Avaliação de Investimentos em outras Sociedades. 2 Empresa A Empresa B Investimento em Outras Sociedades Investimento = Participação Societária (Ações

Avaliação de Investimentos em outras Sociedades

2

Empresa A

Empresa B

Investimento em Outras Sociedades

Investimento = Participação Societária (Ações ou Quotas)

diversas relações possíveis

investidora controladora coligada

investida controlada coligada

3

Método do Custo

Método da Equivalência Patrimonial (MEP)

Métodos de Avaliação de Investimentos

4

Quem deve aplicar o Método do Custo?

• todos aqueles que não estiverem obrigados à aplicação do MEP.


5

Quem deve aplicar o MEP?

Decreto-lei n. 1.598/77

Art 21. Em cada balanço o contribuinte deverá avaliar o investimento pelo valor de patrimônio líquido da coligada ou controlada, de acordo com o disposto no artigo 248 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976


6

RIR/99 (reflete art. 248 da LSA até 31.12.2007)

Art. 384. Serão avaliados pelo valor de patrimônio líquido os investimentos relevantes da pessoa jurídica (Lei nº 6.404, de 1976, art. 248, e Decreto-Lei nº 1.598, de 1977, art. 67, inciso XI):

I - em sociedades controladas; e

II - em sociedades coligadas sobre cuja administração tenha influência, ou de que participe com vinte por cento ou mais do capital social.


7

§ 1º São coligadas as sociedades quando uma participa, com dez por cento ou mais, do capital da outra, sem controlá-la (Lei nº 6.404, de 1976, art. 243, § 1º).

§ 2º Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou através de outras controladas, é titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderância nas deliberações sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores (Lei nº 6.404, de 1976, art. 243, § 2º).


8

§ 3º Considera-se relevante o investimento (Lei nº 6.404, de 1976, art. 247, parágrafo único):

I - em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contábil é igual ou superior a dez por cento do valor do patrimônio líquido da pessoa jurídica investidora;

II - no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contábil é igual ou superior a quinze por cento do valor do patrimônio líquido da pessoa jurídica investidora.


9

Portanto, quem deve aplicar o MEP?

Toda empresa que preencher cumulativamente as seguintes condições:

a) o investimento deve ser em uma sociedade coligada ou controlada, isto é, a participação societária deverá ser igualou superior a 10% do capital da sociedade investida;


b) o investimento deve ser relevante, ou seja, o valor contábil do investimento em sociedade coligada ou controlada deve ser igual ou superior a 10% do valor do patrimônio líquido da empresa investidora ou, no caso de ter mais de uma sociedade coligada ou controlada, aquele valor, no conjunto, deverá ser igual ou superior a 15%; e

c) o investimento deve ser em sociedade sobre cuja administração tenha influência, ou de que participe com 20% ou mais do capital social.


11

Lei n. 11.638/2007

• referida lei dá nova redação ao art. 248 da Lei das S/A amplia os investimentos submetidos ao MEP (efeitos a partir de 1.1.2008).

• contudo, todas as alterações introduzidas pela Lei n. 11.638 que modifiquem o critério de reconhecimento de receita, custos e despesas não terão efeitos fiscais para as pessoas sujeitas ao Regime Tributário de Transição – RTT, conforme Lei n. 11.941.


A B C

D E

100% 70%

40% 5%8%

Entre A e B (relação de controle)Entre A e D (pelo menos coligação)Entre B e C (relação de controle)

Entre B e EEntre D e E

aplica MEP

aplica CUSTO

(exceto se investimento for relevante ou hover

influência na administração)


13

O que é o Método do Custo?

• o Método do Custo (“cost method”) fundamenta-se no valor histórico de aquisição da ação ou quota, que geralmente é utilizado na avaliação dos demais bens do ativo, inclusive investimentos temporários ou não relevantes.

• em regra, o valor da participação societária avaliada pelo Método do Custo não se altera com o passar do tempo.

Método do Custo

14

• os lucros oriundos da participação avaliada pelo Método do Custo deverão ser registrados como receita da investidora somente depois de formalizado o ato de distribuição dos dividendos, não afetando o valor contábil do investimento constante do ativo.

• na alienação ou liquidação do investimento, o valor da participação deverá ser baixado do ativo para as contas de resultado da empresa investidora, a fim de apurar eventual ganho ou perda de capital.

Método do Custo

15

O que é o MEP?• MEP (“equity method”) constitui um mecanismo

de avaliação do valor das participações societárias permanentes consideradas relevantes, baseado na evolução do patrimônio líquido (PL) da sociedade investida.

• se o PL dessa sociedade investida aumenta, por ter apurado lucro no exercício, o valor da participação societária da investidora também aumentará. O inverso também é verdadeiro.

Método da Equivalência Patrimonial

16

Aplicando o MEP.

1º) Apuração do valor atualizado do investimento


Valor do Patrimônio Líquido da Investida

Percentual que a Investidora possui no Capital Social da Investida

x

17

2º) O valor obtido substituirá o valor da última avaliação feita (constante da conta contábil de investimento, no ativo).

a diferença entre tais valores – i.e., a contrapartida para aumento ou diminuição do valor do investimento – deverá ser registrada em conta de resultado denominada “ajuste de equivalência” ou “resultado de equivalência”

– a crédito, se aumento (receita)– a débito, se diminuição (despesa)


Investimento em B 1000 Capital Social 800

Reservas 450

Resultado do Exercício 250

TOTAL DO PL 1500

ATIVO DA EMPRESA A PL ATUALIZADO DA EMPRESA B

Exemplo:

Empresa A (investidora) detém 80% do capital social da Empresa B (investida) e necessita atualizar seu investimento, por ocasião do encerramento do ano-base.


Valor Atual do Investimento em B: 80% x 1500 = 1200

Contrapartida em Resultado de Equivalência: crédito de 200

conta de ativo

1000

(1) 200 antiga avaliação pelo MEP = 1.000

1200 atual avaliação pelo MEP = 1.200

200 (1)

Resultado do MEP conta de resultado

Investimento na Empresa B


Tratamento Fiscal do Resultado do MEP

• o resultado positivo do ajuste não constitui receita tributável (exclusão no LALUR)

• o resultado negativo do ajuste não constitui despesa dedutível (adição no LALUR)

ATENÇÃO: Os lucros auferidos por empresas brasileiras em investimentos no exterior não estão isentos de IRPJ/CSL. Há discussão se o resultado positivo do MEP já poderia ser tributado no Brasil.


Então o MEP é totalmente neutro para fins fiscais?

• embora o resultado do MEP não seja tributável ou dedutível para fins fiscais, o valor do investimento atualizado pelo MEP constitui custo de aquisição para apuração de ganho ou perda de capital, estes passíveis de tributação ou dedução.


22

Lucros ou Dividendos Distribuídos (tratamento no MEP)

• o valor dos lucros ou dividendos distribuídos pela Investida deverá ser registrado pela Investidora como diminuição da conta patrimonial de investimento no ativo (mero “efeito caixa”).

• não há reflexo nas contas de resultado da Investidora.


23

Momento do Registro do Ajuste do MEP

• ao final do período-base de apuração (trimestral ou anual)

• no momento em que ocorrer incorporação, fusão ou cisão

• por ocasião da liquidação ou alienação do investimento


24

Ágio e Deságio na Aquisição de Investimento

• o parâmetro de avaliação do investimento sujeito ao MEP é o valor do PL da investida (proporcional à participação detida pela investidora no capital da investida)

• a aquisição de participação por valor superior ou inferior ao referido parâmetro constitui, respectivamente, ágio ou deságio.


25

• ágio (deságio) é a diferença positiva (negativa) entre

e

• por ocasião da aquisição do investimento, o respectivo custo deverá ser desdobrado em:

– valor do investimento cf. MEP– ágio /deságio


custo de aquisição valor do investimento cf. MEP

26

• na constituição do ágio/deságio, as contas de resultado da Investidora não são afetadas.

• trata-se de mero desdobramento do custo de aquisição do investimento.

• o desdobramento é necessário porque as evoluções de uma e outra conta contábil estarão submetidas a diferentes critérios de avaliação.


27

• ágio e deságio também não se confundem com o resultado de equivalência (receita ou despesa)

• após a data da aquisição, todas as variações ocorridas no patrimônio líquido da investida serão automaticamente refletidas no valor do investimento (MEP) da investidora.


28

Operações Geradoras de Ágio/Deságio

• aquisição de participação societária de quem já era sócio ou acionista da empresa investida

- ágio/deságio para comprador- ganho ou perda de capital para vendedor

• subscrição de novas ações- ágio para comprador- reserva de ágio (reserva de capital) para

companhia emissora


Método da Equivalência Patrimonial Exemplo (1) de avaliação de investimento pelo MEP

Empresa A adquire 90% do capital social da Empresa B, por $900

- pagamento das participação foi feita à vista e em dinheiro.

- em favor do sócio da Empresa B.

- na data da aquisição, o PL da Empresa B vale $1000.

Caixa Investimento em B Capital Social

900 (1) (1) 900 500

Reservas de Lucros

500

Empresa A Empresa B90%


Exemplo (2) de avaliação de investimento pelo MEP


CaixaInvestimento em B

Capital Social1200 (1)

(1) 900500

Empresa A

Reservas de Lucros500

Empresa B

Ágio em B

(1) 300

90%


Exemplo (3) de avaliação de investimento pelo MEP


CaixaInvestimento em B

Capital Social700 (1)

(1) 900500

Reservas de Lucros500

Deságio em B200 (1)

Empresa A Empresa B90%

32

Fundamentos Econômicos para Ágio/Deságio

(a) valor de mercado de bens do ativo da sociedade investida superior ou inferior ao custo registrado na sua contabilidade;

(b) valor de rentabilidade da sociedade investida, com base em previsão dos resultados nos exercícios futuros; e

(c) fundo de comércio, intangíveis e outras razões econômicas.


33

Amortização Fiscal do Ágio/Deságio

• a amortização fiscal do ágio (deságio) gera despesa dedutível (receita tributável).

• se o ágio ou deságio não for amortizado, ele conserva a função de compor o custo de aquisição para fins de apuração de ganho ou perda de capital, em eventual alienação ou liquidação do investimento.


34

A partir de 1998 (Lei nº 9.532/97), a amortização fiscal do ágio passou a ficar condicionada, em linhas gerais:

(i) ao tipo de fundamentação econômica (somente os ágios baseados na diferença entre valor de mercado e valor contábil dos bens da investida e na expectativa de rentabilidade futura são amortizáveis);


35

(ii) à união entre o ágio e o bem, o direito ou a atividade que o fundamentou, através dos atos de incorporação, fusão ou cisão envolvendo as sociedades investidora e investida; e

(iii) à observância das restrições quanto ao prazo mínimo de amortização (cinco anos).


36


Ágio e deságio apurado pela diferente entre valor contábil e valor de mercado de ativos:

• lançado em contrapartida à conta que registra o bem ou o direito que lhe deu causa.

• amortização: integrará o custo do bem ou direito pra efeito de apuração de ganho ou perda de capital, depreciação, amortização ou exaustão – afeta resultado fiscal.

37


Ágio e Deságio apurado com base na expectativa de rentabilidade futura

• lançado em conta do ativo diferido

• amortização:

a) Ágio: poderá ser amortizado, inclusive para fins de apuração do Lucro Real, à razão de 1/60 (um sessenta avos), no máximo – prazo mínimo de cinco anos para apropriação da despesa.

38


b) Deságio: deverá ser amortizado, inclusive para fins de apuração do Lucro Real, à razão de 1/60 (um sessenta avos), no mínimo – prazo máximo de cinco anos para tributação da receita.

39


Ágio e Deságio apurado em fundo de comércio ou por outras razões econômicas

• lançado em contrapartida a conta de ativo permanente, integrando o custo de aquisição do investimento para efeito de apuração de ganho ou perda de capital.

• não sujeito à amortização.

40

Método da Equivalência Patrimonial• poderá ser deduzido como perda no

encerramento da atividade da empresa, se comprovada a inexistência do fundo ou do intangível que lhe deu causa, afetando o resultado fiscal apenas nesse caso.

Documents

Avaliação de Investimentos em outras Sociedades. 2 Empresa A Empresa B Investimento em Outras Sociedades Investimento = Participação Societária (Ações