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Concessão de Serviço Público de Transmissão

Propostas de Medidas para destravar a Transmissão

Apresentação FIESP

São Paulo, 29 de setembro de 2016

2

DESAFIO: INVESTIMENTO EM TRANSMISSÃO

Plano Decenal de Expansão PDE 2024

LEILÕES DE TRANSMISSÃO: R$ 108 bilhões

R$ 10,8 bilhões médios anuais,

69.817 km em Linhas de Transmissão, e

162.958 MVA em Subestações.

3

Participação de Mercado: RAP Licitada

Empresas Não Licitadas responderam por 60% dos investimentos realizados em leilões

Eletrobras, CEMIG,

CTEEP e COPEL

controlam mais de

60% da RAP licitada,

próximo de R$ 6

bilhões

Leilões de

transmissão requerem

investimento anual

médio de R$ 11

bilhões até 2024

RAP Licitada: Participação por empresa(R$ milhões)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

jan

-09

abr-

09

jul-

09

ou

t-09

jan

-10

abr-

10

jul-

10

ou

t-10

jan

-11

abr-

11

jul-

11

ou

t-11

jan

-12

abr-

12

jul-

12

ou

t-12

jan

-13

abr-

13

jul-

13

ou

t-13

jan

-14

4

Investimentos em Transmissão: leilões pós MP 579/591

Participação das concessionárias “tradicionais” nos Leilões reduziu de 66% para 21%

Fonte: White Paper n° 15 – Instituto Acende Brasil - Revisado

3

10

5

5

3

2

3

-

2

6

-

1

3

3

-

-

-

2

4

-

1

4

5

10

5

7

4

-

10

6

4

11

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Leilão 01/2011

Leilão 04/2011

Leilão 06/2011

Leilão 02/2012

Leilão 03/2012

Leilão 05/2012

Leilão 07/2012

Leilão 01/2013

Leilão 02/2013

Leilão 07/2013

Leilão 13/2013

Leilão 11/2013

Leilão 01/2014

Leilão 04/2014

Leilão 07/2014

Leilão 07/2015

Empresas Tradicionais

Demais Empresas e Lotes Vazios

Pré

MP

57

9P

ós M

P 5

79

66%

21%

5

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Lotes sem propostas 0 0 0 0 0 1 0 1 1 3 10 12 17

Propostas por lote 6,0 3,8 7,0 7,2 5,8 3,9 3,0 4,5 2,2 1,9 1,5 0,8 0,4

Investimentos em transmissão: dificuldadesApós 2012, queda na competição e no interesse dos proponentes nos leilões.

Insegurança jurídica devido ao não pagamento de Indenização. Exigência de maior TIR?

Número de propostas em leilões

Investimento não contratado

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

% Investimentonão contratado

0% 0% 0% 0% 0% 1% 0% 5% 1% 5% 13% 29% 55%

6

Investimentos em transmissão: leilões

Marco regulatório estável levou a níveis elevados de investimento, superiores a

R$ 140 bilhões no período 2000-2015.

A atual RAP requerida é razão da conjuntura e da incerteza legal-regulatória que

exige aumento do retorno do capital. 2016: RAP/Inv. subiu 18 % para 21%.

Investimento licitado(R$ em termos Reais atualizados pelo IPCA)

Fonte: ANEEL e elaboração própria

Relação RAP/Investimento

Fonte: ANEEL e elaboração própria

20,6

1,9

5,2 5,5

8,27,2

4,8

2,1

30,3

5,5

2,5

6,7

8,9

15,6

9,0

13,4

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

21%21%21%

16%16%

11%

8%

7%8%

10%

9%10%10%

9%11%

15%

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

RAP Edital/Inv. Edital RAP Venc/Inv. Venc

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Lei nº 12.783: Impacto Financeiro: Análise amostral

Efeito nas empresas foi transformacional, com eliminação da capacidade para investimentos

Impacto na RAP(R$ milhões – amostra de empresas)

3.582

1.1351.252

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2012 2013 2014

Impacto no EBITDA(R$ milhões – amostra de empresas)

Evolução dos custos (PMSO)(R$ milhões – amostra de empresas)

2.029

-44

51

-500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2012 2013 2014

1.050 1.031 1.038

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2012 2013 2014

Receita da amostra de empresas

analisadas apresentou redução

similar à setorial.

-68%

-102%

Redução superior a 100%;

Mesmo com recuperação em 2014,

geração de caixa continua próxima

de zero.

Esforço de eficiência das empresas

levou a custos nominais constantes,

mesmo com expansão da rede.

8

Investimentos obrigatórios das concessionáriasReceita é insuficiente para cobrir custos e investimentos obrigatórios para manter a qualidade do serviço. Déficit anual é superior a R$ 4,0 bilhões.

Transmissoras são obrigadas a executarem as obras com WACC DE 6,64%.

1.804

2.116

874 1.010

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2015 2016

Reforços

Melhorias

Análise comparativa - 2016(R$ milhões)

Investimentos Obrigatórios Contratuais - ReN 643/443

(R$ milhões)

-5.000

-4.000

-3.000

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

Receita Custos Investimentos Déficit

aproximado

2.678

3.126

Valores de melhorias não incluem substituição plena de 58%*dos ativos com

vida útil regulatória esgotada, que monta de cerca de R$ 4 bilhões anuais

adicionais.* Fonte Eletrobrás, 2012

O&M

9

Medidas para Destravar: Revisão Tarifária Extraordinária RBSE

Valor Justo é necessário para recuperação da capacidade de investimento

Reconhecimento na Base de Receita Regulatória referente aos valores aprovados dos

Laudos de Avaliação RBSE é principal pendência do processo de prorrogação das

concessões, sendo condição necessária a busca do reequilíbrio econômico-financeiro

contratual.

Ativos pós 05/2000 definidos (NI): homologados R$ 12,9 bi e pagos.

Ativos pré 05/2000 (SE): em homologação R$ 25 bi

¹ Valor dos laudos ainda não homologados.

Indenização do NI (em

pagamento)33%

Indenização do SE

(pendente)67%

RBNI RBSE Homologados¹

CTEEP 2.891 5.186 *3.896

Furnas 2.878 10.699 8.999

Eletrosul 1.986 1.061 1.007

Eletronorte 1.682 2.945 *2.945

Chesf 1.587 5.627 5.092

Copel 894 882 *882

CEEE 661 1.021 *836

Cemig 285 1.169 892

Celg 99 227 *227

Total 12.963 28.817 24.776

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Medidas para Destravar: Expansão da Transmissão

WACC – Revisão periódica anual do Custo Médio Ponderado de Capital

que reflita a conjuntura macroeconômica.

Reforços e Melhorias – As transmissoras são obrigadas a executarem

as obras de Reforços e Melhorias autorizadas pela ANEEL sob WACC

6,64%, que implica prejuízo até o próximo ciclo de revisão tarifária.

Necessidade de uniformização da base de WACC utilizado nos Leilões

e nas Autorizações de Reforços e Melhorias. Empreendimentos são

similares técnica e financeiramente, exceto pela dimensão das obras.

11

Medidas para Destravar: Leilão de Transmissão

Resolução 2.827/2001 do Banco Central: Contingenciamento às

Concessionárias Estatais. (CEEE, CELG, CEMIG e COPEL)

Autorização de financiamento somente com prévia aprovação do

Conselho Monetário Nacional;

Reflexo: (i) Demora na aprovação (Empréstimo-Ponte caro!),

(ii) Reduz a decisão em participar de Leilão,

(iii) Assimetria entre competidores,

(iv) Limite de capital próprio para Leilão, Reforços e Melhorias,

(v) Redução de competidores na expansão da transmissão.

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Leilão de Transmissão: Licença Ambiental

Prazo para obtenção de Licença Ambiental é superior ao prazo da obra!

Em média o prazo de obtenção de licença ambiental é de 13,5 meses acima do regulado.

Prazos para obtenção de LI e Entrada em Operação das Linhas Licitadas

(em meses)

13

Medidas para Destravar: Dimensão Ambiental

Lei nº 12.303, 08/12/2015, Portaria MME nº 176, de 12/05/2016, MP nº

735/2016: Reequilíbrio Econômico-Financeiro do Contrato de Concessão.

• Intensificar atuação com órgãos Federais de Governo (Balcão único de licença).

• Leilão com Licença Prévia ou emissão de Termo de Referência Ambiental.

• Articulação com os Estados (evitar conflito das políticas de uso do solo).

• Definir previamente “corredores” para as LT no ZEE zoneamento econômico-

ecológico,

• Definir acessos às regiões metropolitanas.

• Revisão dos Relatórios técnicos de suporte ao leilão.

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Medidas para Destravar: Leilão de Transmissão

Facilidades de acesso ao Financiamento.

Atualização do Banco de Preços de referência para Leilão e Reforços.

Necessidade de melhor sincronização entre Geração e Transmissão.

Revisão da metodologia de RAP O&M, baseada em DEA Benchmark (São

Paulo), para levar em consideração as particularidades regionais (conforme NT

n°383/2012-SRE/ANEEL.

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Impacto na Receita da Prestação do Serviço

Fonte: ANEEL e elaboração própria

Excelência da Disponibilidade versus Elevação do Desconto de PV: LT 99,92%

0,40%

0,90%

1,40%

1,90%

2,40%

98,00%

98,50%

99,00%

99,50%

100,00%

% P

V/R

AP

Dis

po

nib

ilid

ad

e

Evolução PV x Disponibilidade -Não Licitadas

Disponibilidade Média FTs*

*Dados fornecidos pelas transmissoras Celg, Cemig, Eletrobras,

Copel e Cteep.

**Dados retirados do AMSE.

16

Obrigado!

Mario Miranda

Associação Brasileira das Empresas de Transmissão de Energia Elétrica Fones: 61 3263 6015/6016

WWW.ABRATE.ORG.BR/ mario.miranda@abrate.org.br

17

Não inclui

normas da

ANEEL.

Ambiente de negóciosP

ort

ari

a M

ME

45

5M

P 5

79

Decre

to 7

.805

MP

591

Decre

to 7

.850

MP

600

Lei

12.7

83

MP

605

Decre

to 7

.891

CN

PE

03

Decre

to 7

.945

MP

609

MP

615

Decre

to 8

.020

Po

rtari

a M

ME

18

5L

ei

12.8

39

Decre

to 8

.203

MP

641

Decre

to 8

.213

Decre

to 8

.221

MP

643

Decre

to 8

.230

Decre

to 8

.231

Decre

to 8

.272

Decre

to 8

.299

MP

656

Po

rtari

a 6

52

Decre

to 8

.370

29medidas

desde

AGO/1

2

Excesso de mudanças gera instabilidade no ambiente de

negócios.

FASE – Fórum deBAacres 17

Decre

to n

º 8

.379