Divulgação de Resultados 2006

Crescimento na Receita Líquida “Mesmas Lojas” de 12,8% e EBITDA 38% Superior 2006 vs. 2005

Rio de Janeiro, 15 de fevereiro de 2007 – Lojas Americanas S.A. [Bovespa: LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais)], empresa que ocupa posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do Brasil, com 364 lojas (237 lojas em dezembro/2006 mais 127 adicionadas através da aquisição da BWU em janeiro/2007) e presença em 19 estados mais o Distrito Federal, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de 2006 (4T06) e ano de 2006. As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Legislação Societária e em Reais (R$), e as comparações referem-se ao quarto trimestre de 2005 (4T05) e ao ano de 2005, exceto onde indicado em contrário. As tabelas com os resultados em Legislação Societária estão disponíveis no final deste documento.

Receita Bruta Consolidada

(R$ bilhões) 5,020

1,918 2,325 2,949

3,640

2002 2003 2004 2005 2006

CAGR = 27,2%

Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões) 5,020

1,918 2,325 2,949

3,640

2002 2003 2004 2005 2006

CAGR = 27,2%CAGR = 27,2%

Margem Bruta Consolidada (%RL)

30,930,330,2

29,5

30,8

2002 2003 2004 2005 2006

Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões)

224,0

368,7

175,0107,9

267,8

2002 2003 2004 2005 2006

CAGR = 36,0%

Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões)

224,0

368,7

175,0107,9

267,8

2002 2003 2004 2005 2006

CAGR = 36,0%CAGR = 36,0%

EBITDA Consolidado

217,6274,7

455,1

142,8

330,9

12,1% 12,0%12,0%11,2%9,1%

2002 2003 2004 2005 2006EBITDA (R$ MM) EBITDA(%RL)

DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS – 2006

4T06 4T05 Var. (%) Destaques Financeiros (R$ mm) 2006 2005 Var. (%)1.821,3 1.314,8 38,5% Receita Bruta 5.020,0 3.639,9 37,9%1.359,7 995,6 36,6% Receita Líquida 3.784,1 2.767,1 36,8%

443,4 315,0 40,8% Lucro Bruto 1.167,2 839,7 39,0%32,6% 31,6% +1,0 p.p. Margem Bruta (%RL) 30,8% 30,3% + 0,5 p.p.205,9 152,8 34,8% EBITDA 455,1 330,9 37,5%

15,1% 15,3% -0,2 p.p. Margem EBITDA (%RL) 12,0% 12,0% -

Sumário Executivo - Comparativo ao ano de 2005: • Aumento de 38% do EBITDA, atingindo o montante de R$ 455,1 milhões

em 2006. A margem EBITDA manteve-se estável em 12,0%; • Crescimento na receita líquida de 12,8% de acordo com o conceito

“mesmo número de lojas”. No 4T06 o crescimento foi de 16,4% vs. 4T05; • CAGR (taxa de crescimento anual composta) de 36% no resultado

operacional dos últimos cinco anos (2002-2006); • Investimentos consolidados no imobilizado e diferido de R$ 159,7 milhões

em 2006, com ênfase na inauguração e reforma de lojas. No ano, foram inauguradas 45 lojas – 32 tradicionais e 13 express – novo recorde ao longo de um exercício.

• Anunciada em novembro de 2006 a fusão da Americanas.com com o portal de comércio eletrônico Submarino, criando uma única companhia chamada B2W, constituída sob as regras do Novo Mercado da Bovespa, onde a Lojas Americanas detém o controle acionário com uma participação de 53,25%. A fusão foi submetida às entidades brasileiras de defesa da concorrência (Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE, Secretaria de Direito Econômico - SDE e Secretaria de Acompanhamento Econômico - SEAE) no prazo e na forma requerida em Lei.

• Aprovado em 2006 o tag along integral (100%) para as ações ordinárias e preferenciais da Companhia, o que garante o tratamento igualitário à todos os seus acionistas, no caso de troca de controle.

• Aquisição da BWU em janeiro de 2007 – empresa detentora da marca BLOCKBUSTER® no País - e adição de 127 lojas (32 mil m2).

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Contínua geração de valor: Forte expansão da rede física (45 novas lojas), geração de valor com a criação da B2W, aquisição da BWU e desenvolvimento da parceria com o Banco Itaú através da FAI. Sólida Performance Operacional: CAGR de 33,6% para o EBITDA nos últimos 5 anos.

MENSAGEM DA DIRETORIA Aos nossos clientes, acionistas, associados e fornecedores, Em 2006, dando prosseguimento aos nossos Sonhos para a geração de valor de Lojas Americanas S.A., consolidamos as iniciativas estabelecidas em 2005, quando adquirimos através da Americanas.com, o canal de TV e site de comércio eletrônico Shoptime e realizamos a joint-venture com o Banco Itaú, criando a Financeira Americanas Itaú – FAI , abrimos 45 novas lojas e criamos uma nova empresa, a B2W – Companhia Global do Varejo, produto da fusão Americanas.com e do Submarino. Sob o ponto de vista operacional, a nossa Receita Bruta Consolidada Anual cresceu 38%, totalizando R$ 5,02 Bilhões, crescendo, numa visão de mesmas lojas sobre Receita Líquida, 12,8% no ano, impulsionado por um crescimento de 16,4% no 4° Trimestre, no mesmo conceito. A Americanas.com/Shoptime, nosso comércio eletrônico, cresceu 77 %, alcançando uma Receita Bruta de R$ 1,529 Bilhão. O nosso EBITDA, numa visão consolidada, foi de R$ 455,1 Milhões, o que representa um crescimento de 38% e uma margem EBITDA de 12,0%. Finalmente, não poderíamos deixar de registrar a nossa recente aquisição da BWU – Comércio e Entretenimento S.A., que explora a marca BLOCKBUSTER® no Brasil, realizada em janeiro de 2007, que tem como objetivo estratégico a aceleração do nosso processo de expansão e a oportunidade de ampliar a oferta de novos produtos e serviços aos nossos clientes. Para 2007, da mesma forma que nos anos anteriores, “continuaremos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, pois alcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhor atendimento das necessidades dos nossos clientes”. Finalmente, gostaríamos de agradecer à dedicação e garra dos nossos associados, assim como o apoio e confiança que recebemos de nossos clientes, fornecedores e acionistas. A DIRETORIA “Queremos Sempre Mais”

VAREJO “MULTICANAL” Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega aos seus clientes com um amplo sortimento de produtos comercializados via Internet, catálogo, TV e telefone. No comércio eletrônico, a diversificação de canais de atendimento aos clientes ocorre por meio da opção de compra nos sites Americanas.com (www.americanas.com.br), Shoptime (www.shoptime.com.br) e Submarino (www.submarino.com.br), marcas da empresa B2W, controlada por Lojas Americanas. Merece destaque também a participação na Americanas Taií, joint-venture com o Banco Itaú, responsável pela oferta de crédito e produtos financeiros aos clientes. O organograma a seguir traz uma visão integrada de sua atuação.

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CAGR de 27,2% para a Receita Bruta Consolidada ao longo dos últimos 5 anos 4T06 – Crescimento da Receita Líquida no conceito “mesmas lojas” de 16,4% vs. 4T05.

Lojas Físicas

Varejo Multi-canal

Produtos FinanceirosComércio Eletrônico, TV, Televendas eCatálogos

DESEMPENHO OPERACIONAL Receita Bruta No quarto trimestre de 2006 (4T06), a receita bruta consolidada da Companhia foi de R$ 1,821 bilhão, um crescimento de 38,5% em relação ao R$ 1,315 bilhão apurado no mesmo período do ano anterior (4T05). No acumulado de janeiro a dezembro de 2006, a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 5,020 bilhões, valor 37,9% superior aos R$ 3,640 bilhões registrados em 2005.

Receita Bruta Consolidada (R$ bilhões) 5,020

1,918 2,325 2,949

3,640

2002 2003 2004 2005 2006

Receita Líquida Consolidada A receita líquida consolidada no 4T06 foi de R$ 1,360 bilhão e cresceu 36,6% em relação ao 4T05. Em 2006, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas foi de R$ 3,784 bilhões, 36,8% acima daquela apurada no ano anterior.

Receita Líquida Controladora No quarto trimestre de 2006, o crescimento de vendas da receita líquida da controladora no conceito “mesmo número de lojas”, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano de inauguração foi de 16,4% em relação ao quarto trimestre de 2005. Fazendo a mesma análise no acumulado até dezembro de 2006, verificamos o crescimento de 12,8% na receita líquida.

Receita Bruta por Associado No acumulado do ano de 2006, a receita bruta consolidada por associado foi de R$ 432 mil, ou seja, 25,6% melhor do que o ano anterior.

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Maior produtividade: Receita Bruta por Associado 25,6% maior em 2006. 4T06 - Aumento de 1,0 p.p. na margem bruta consolidada (32,6% vs. 31,6% da RL) Aumento de 39% no lucro bruto de 2006. Margem Bruta de 30,8% em 2006.

Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil)

344309266229

432

2002 2003 2004 2005 2006

Margem Bruta No quarto trimestre de 2006, o lucro bruto consolidado foi de R$ 443,4 milhões, representando um aumento de 40,8% em relação aos R$ 315,0 milhões apurados no mesmo período do ano anterior. A margem bruta do último trimestre do ano foi de 32,6% da receita líquida (RL), 1,0 p.p. (ponto percentual) superior ao quarto trimestre de 2005. A margem bruta consolidada em 2006 foi de 30,8% da receita líquida, 0,5 p.p. acima daquela verificada em 2005. O lucro bruto consolidado no ano atingiu R$ 1.167,2 milhões, 39% superior ao acumulado do ano anterior.

Lucro Bruto Consolidado (R$ milhões)

704,2585,1

1.167,2

839,7

464,8

2002 2003 2004 2005 2006

Margem Bruta Consolidada (%RL)

30,930,330,2

29,5

30,8

2002 2003 2004 2005 2006

Despesas Operacionais No quarto trimestre de 2006, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) totalizaram R$ 237,4 milhões, ou 17,5% da receita líquida (RL), contra R$ 162,5 milhões, ou 16,3% da RL, no mesmo período de 2005. A comparação das

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despesas entre os últimos trimestres de 2006 e 2005 está influenciada por uma reclassificação ocorrida no 4T05 entre as despesas com vendas e gerais/administrativas. No acumulado do ano 2006, as despesas operacionais atingiram R$ 712,9 milhões, ou 18,8% da receita líquida, um aumento de 0,4 p.p. em relação ao ano anterior. Deve-se considerar nesta análise, a abertura de 45 lojas nos últimos 12 meses e a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 76,7% no acumulado de 2006 contra o ano anterior. Vale ressaltar alguns efeitos que influenciaram a comparação das despesas entre os dois exercícios (2006/2005), ou seja, as despesas do Shoptime passaram a ser consolidadas somente a partir de setembro de 2005 e a Americanas Taií começou a emitir os primeiros cartões de crédito no mês de maio de 2006.

Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidado (%RL)

18,4%19,0%

20,8%

18,8%18,9%

2002 2003 2004 2005 2006

Resultado Operacional O lucro operacional no quarto trimestre de 2006 apresentou um crescimento de 34,1%, totalizando R$ 181,4 milhões contra R$ 135,3 milhões no mesmo período do ano anterior. No acumulado do exercício 2006 o lucro operacional foi de R$ 368,7 milhões, representando um crescimento de 37,7% quando comparado àquele verificado em 2005. A margem operacional (%RL) manteve-se no mesmo patamar que o ano anterior (9,7%). A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos cinco anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 36%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo.

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CAGR de 36% para o Resultado Operacional no período de 2002 à 2006. Em 2006, crescimento de 38% no EBITDA consolidado e margem de 12% da RL. CAGR de 33,6% no EBITDA consolidado nos últimos 5 anos demonstra o comprometimento com a maximização de valor para o acionista.

Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões)

224,0

368,7

175,0107,9

267,8

2002 2003 2004 2005 2006

CAGR = 36,0%

Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões)

224,0

368,7

175,0107,9

267,8

2002 2003 2004 2005 2006

CAGR = 36,0%CAGR = 36,0%

EBITDA No quarto trimestre de 2006, o EBITDA atingiu R$ 205,9 milhões com crescimento de 34,8% em relação ao mesmo período do ano passado. A margem EBITDA atingiu 15,1% da receita líquida mantendo o patamar de 15% registrado no quarto trimestre de 2005. No acumulado de 2006, o EBITDA totalizou o montante de R$ 455,1 milhões, o equivalente a um crescimento de 37,5% em relação a 2005. No ano, a margem EBITDA foi de 12,0% da receita líquida, mantendo-se no mesmo nível da margem EBITDA consolidada de 2005.

EBITDA Consolidado

217,6274,7

455,1

142,8

330,9

12,1% 12,0%12,0%11,2%9,1%

2002 2003 2004 2005 2006EBITDA (R$ MM) EBITDA(%RL)

Vendas por Modalidade de Pagamento A abertura das vendas por modalidade de pagamento no acumulado de 2006 pode ser verificada nos gráficos abaixo:

Formas de PagamentoConsolidado

43%

1%

56%

Dinheiro

Cheque

Cartão

Formas de PagamentoControladora

55%

1%

44% Dinheiro

Cheque

Cartão

Resultado Financeiro A despesa financeira líquida do quarto trimestre de 2006 foi de R$ 68,5 milhões em comparação a uma despesa financeira líquida de R$ 56,2 milhões no mesmo

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período de 2005. No acumulado do ano, a despesa financeira líquida foi de R$ 126,5 milhões. No mesmo período de 2005, o valor apurado para este indicador foi de R$ 170,5 milhões. A variação positiva de R$ 44,0 milhões no resultado financeiro consolidado acumulado de 2006, em relação ao ano anterior, foi causada em parte pelo registro, no terceiro trimestre de 2006, da atualização monetária de créditos tributários por ação judicial transitada em julgado. Também impactaram o resultado financeiro do período, o aumento nos tributos e contribuições sobre operações financeiras e os efeitos da aquisição do Shoptime, que foram considerados somente a partir de setembro de 2005. A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em dólares americanos, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Lucro Líquido O lucro líquido consolidado no quarto trimestre de 2006 foi de R$ 47,3 milhões, valor 1,9% inferior aos R$ 48,2 milhões apurados no mesmo período de 2005. O lucro líquido acumulado em 2006 foi de R$ 123,5 milhões, 29,9% menor que os R$ 176,1 milhões registrados em 2005. Vale observar que, no ano de 2005, houve a realização de R$ 200 milhões como resultado não-operacional, relativos ao ganho de capital obtido por conta do acordo com o Banco Itaú para criação da Americanas Taií. ENDIVIDAMENTO A Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/01/2006 a 31/12/2006: • Investimentos consolidados no imobilizado e diferido de R$ 159,7 milhões,

incluindo os ativos incorporados por consequência da criação da B2W; • Pagamento de dividendos brutos no valor de R$ 110,0 milhões, sendo a primeira

parte (R$ 60 milhões) paga em abril e o restante em dezembro de 2006; • Recompra de ações da própria emissão no montante de R$ 34,2 milhões; • Recompra de participação acionária na Americanas.com no valor de R$ 5,1

milhões. Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/12/2006 foram de R$ 1.738,8 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 2.347,7 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um caixa líquido de R$ 608,9 milhões.

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Investimentos na visão controladora totalizaram R$114,4 milhões em 2006, com foco na inauguração e reforma de lojas. Novo recorde de inauguração de lojas em 2006 – 45, sendo 32 tradicionais e 13 express.

Endividamento Consolidado31/12/2006 30/9/2006 31/12/2005

Empréstimos e financiamentos* 768,0 528,0 491,8 Debêntures curto prazo 14,5 7,6 22,2

Endividamento de Curto Prazo 782,5 535,6 514,0 Empréstimos e financiamentos 756,4 579,6 522,7 Debêntures longo prazo 199,9 199,9 199,9

Endividamento de Longo Prazo 956,3 779,5 722,6 Endividamento Bruto 1.738,8 1.315,1 1.236,6 Caixas e bancos 91,9 108,0 69,4 Aplicações Financeiras 1.136,7 727,5 727,4 Cartões de crédito/débito clientes 1.027,9 154,8 617,8 Financiamento a clientes - FAI (50%) 91,2 55,8 - Disponibilidades Totais 2.347,7 1.046,1 1.414,6 Endividamento / Caixa Líquido 608,9 (269,0) 178,0

*Considera em 31/12/2006 e 30/09/2006 o equivalente a 50% do Passivo de Empréstimos da FAI (Financeira Americanas Itaú). INVESTIMENTOS E EXPANSÃO Investimentos A Lojas Americanas, na visão da controladora e considerando-se apenas as adições ao ativo imobilizado e diferido, investiu em 2006 o total de R$ 114,4 milhões, com ênfase na inauguração de 45 lojas e reforma de 5 lojas, atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais/logística, elementos fundamentais para a expansão da Companhia.

Investimentos Controladora 2006

11%(R$ 12,6 MM)

10% (R$ 11,5 MM)

79% (R$ 90,3 MM)

Inaugurações eReformas

AtualizaçãoTecnológica

Operações eoutros pro jetos

No consolidado, os investimentos no imobilizado e diferido, já incluindo os ativos incorporados por consequência da criação da B2W, totalizaram R$ 159,7 milhões. Expansão da Rede de Lojas Em 2006, Lojas Americanas investiu R$ 90,3 milhões na expansão de sua rede de lojas físicas. No ano, foram inauguradas 45 lojas - 32 tradicionais e 13 Express – novo recorde de inaugurações ao longo de um exercício.

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Evolução Abertura de Lojas

37 LojasAbertas

35 LojasAbertas

16 LojasAbertas

7 LojasAbertas

45 LojasAbertas

2002 2003 2004 2005 2006

Área de Vendas x N° de Lojas

330,1

293,7

259,1243,0

372,1

237

193

156

105121

200

250

300

350

400

2002 2003 2004 2005 2006

Áre

a de

Ven

das

(mil

m2)

40

120

200

280

N° d

e Lo

jas

A escolha das localidades para a expansão da rede de lojas leva em conta fatores como o número de habitantes da cidade, o perfil do consumidor local, a presença de concorrentes e a capacidade de integração com a estrutura logística da Companhia. A tabela a seguir detalha o perfil das lojas inauguradas ao longo de 2006: Inaugurações Formato No. de lojas Área de Vendas Média

mil m2 mil m2

Em 31/12/2005 193 330,1 1,7Sudeste Tradicional 13 14,7

Express 12 6,2Nordeste Tradicional 9 10,7

Express 1 0,4Sul Tradicional 6 7,0

Centro-oeste Tradicional 3 3,2

Norte Tradicional 1 1,2

Inaugurações Tradicional 32 36,8 1,1Express 13 6,6 0,5

Desativação Tradicional (1) (1,4)Em 31/12/2006 237 372,1 1,6

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Aquisição da BWU acelerará o processo de expansão da Companhia em regiões estratégicas do país. Crescimento de 85,1% do EBITDA em 2006, representando uma margem EBITDA de 13,4% da RL.

Ao longo dos últimos 5 anos, Lojas Americanas mais que dobrou o seu número de lojas, passando de 98 lojas em 2001 para 237 lojas ao final de 2006. Em janeiro de 2007, a Companhia anunciou a aquisição da BWU – empresa detentora da marca BLOCKBUSTER® no País - e somou à sua rede mais 127 lojas, equivalentes a 32 mil m2. A operação, no valor de R$ 186,2 milhões, teve o objetivo de acelerar o processo de expansão da Companhia em regiões estratégicas do país e ampliar a oferta de novos produtos e serviços aos clientes. As lojas estão localizadas em áreas de alto fluxo de pessoas, com acesso às classes A e B, e passarão a oferecer, preferencialmente, o sortimento da Americanas Express, cujo formato é compatível com o layout e o tamanho das lojas adquiridas. Além disso, Lojas Americanas passou a deter a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER® no Brasil pelo período de 20 anos. Isso permitirá a continuidade das atividades de locação e venda de DVDs e games, e a utilização da marca em novos produtos, previamente autorizados pela licenciadora, a serem comercializados nas lojas.

AMERICANAS.COM/SHOPTIME Os números apresentados excepcionalmente neste comentário, refletem os resultados consolidados “pro forma” da Americanas.com/Shoptime, não auditados, no quarto trimestre deste ano e o acumulado de janeiro até dezembro de 2006. No quarto trimestre de 2006 (4T06), a receita bruta consolidada da Americanas.com/Shoptime alcançou R$ 501,0 milhões, volume 51,5% superior ao mesmo período de 2005 (4T05). No acumulado do ano, Americanas.com/Shoptime apresentaram um crescimento na receita bruta de 76,7%, superando em 2006 a marca de R$ 1,529 bilhão. O EBITDA consolidado de Americanas.com/Shoptime no 4T06 cresceu 61,8% em relação ao 4T05, registrando uma margem EBITDA de 14,5% da receita líquida (RL) ou 1,2 p.p. maior que o EBITDA consolidado do 4T05 (13,3% da RL). O crescimento do EBITDA consolidado no ano 2006 foi de 85,1% em relação ao ano anterior. A margem EBITDA acumulada de 2006 foi de 13,4% da RL, comparada a 12,8% da RL no acumulado do ano 2005, o equivalente a um crescimento de 0,6 p.p. “Pro forma”: resultados da Americanas.com/Shoptime de 1 de janeiro a 31 de dezembro de 2006.

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A B2W criará valor para os acionistas da Companhia, ao agregar vantagens competitivas na disputa com grandes varejistas tradicionais do mercado brasileiro.

Rec. Bruta vs. EBITDA Acom/Shoptime(R$ MM e %RL) - Trimestral

330,6

501,0

0

100

200

300

400

500

600

Rec. Bruta EBITDA

30,6

49,5 61,8%+1,2 pp

51,5%

13,3%

14,5%

Rec. Bruta vs. EBITDA Acom/Shoptime (R$ MM e %RL) - Acumulado Ano

864,8

1.528,5

0

300

600

900

1200

1500

1800

Rec. Bruta EBITDA

77,0

142,5

12,8%

13,4%

85,1%+0,6 pp76,7%

B2W – Companhia Global do Varejo A integração das operações da B2W resultará na criação de valor, que agregará vantagens competitivas na disputa com grandes varejistas tradicionais do mercado brasileiro. A fusão também trará muitos benefícios aos clientes, com maior oferta de produtos e serviços. A atuação da B2W ocorre através de três portais de comércio eletrônico – Americanas.com, Shoptime e Submarino – além de vendas por telefone, catálogos, pelo canal de televisão Shoptime e quiosques. A Americanas.com (www.americanas.com.br) oferece mais de 30 categorias de produtos, tais como eletrônicos, CDs, DVDs, informática, eletrodomésticos, livros, games, brinquedos, papelaria, perfumaria e vinhos, entre outras. Entre os destaques de 2006, podemos mencionar o início da oferta de serviços digitais, tais como revelação de fotos, download de músicas e recarga de celulares, além de livros importados, vitaminas, tênis, produtos automotivos, casa e jardim e instrumentos musicais. Além das novas categorias mencionadas, a Americanas.com inaugurou 50 quiosques dentro das lojas físicas ao longo de 2006, oferecendo mais de 300 mil produtos do sortimento do site aos clientes de Lojas Americanas. O Shoptime atua no mercado em três canais de venda: TV por asssinatura e antenas parabólicas (Sky 19, Net 31, TVA Digital 12, Neo TV e Vertical 5B), Catálogo e Internet (www.shoptime.com.br). O catálogo Shoptime.com é uma ferramenta de forte fidelização, sendo distribuído sete vezes ao ano em todo o Brasil.

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Americanas Taií encerra 2006 com 247 pontos de venda, mais de 600 mil cartões emitidos e R$180 milhões de volume de recebíveis Pay-out ratio em 2006 de 86,1%.

O site na Internet oferece 18 “lojas”, entre elas artigos do lar, cama, mesa e banho, eletrônicos e informática, além de oferecer produtos exclusivos como a linha Fun Kitchen. O Submarino (www.submarino.com.br) oferece centenas de milhares de itens, em 24 categorias de produtos, como livros, informática, CDS, DVDs, eletrônicos, brinquedos, beleza e saúde, esporte e lazer e jóias e relógios. Os clientes do Submarino têm a opção de financiar suas compras utilizando os Cartões de Crédito Submarino Aura (co-branded) oferecidos pelo Submarino Finance. A B2W oferece, ainda, os serviços de agência de viagens online, através do site Submarinoviagens.com - com oferta de pacotes de turismo, passagens aéreas, cruzeiros marítimos, aluguel de carros, reserva de hotéis, entre outros - e a venda de ingressos via Internet para cinemas, teatros, shows e parques em diversas cidades, com a possibilidade de pagamento via cartão de crédito, através do site Ingresso.com.

AMERICANAS TAIÍ A Financeira Americanas Itaú ou Americanas Taií dedica-se ao financiamento de compras e oferta de crédito pessoal via cartões de crédito de marca própria (“private label”) e os cartões VISA e Mastercard (“co-branded”), além de cartões de empréstimo pessoal. Sua atuação ocorre através de 247 pontos de venda - 237 instalados dentro da rede de Lojas Americanas e 10 em lojas próprias. A oferta de cartões teve início em maio de 2006 e, ao final do ano, a Americanas Taií já havia emitido mais de 600 mil cartões, sendo 375 mil private label, 223 mil de empréstimo pessoal e 22 mil co-branded. Em 31/12/2006, a FAI apresentava volume de recebíveis equivalente a R$ 180 milhões.

FAI - Evolução do Número de Cartões(em milhares)

42

249

375

2 0,3

130223

22

Maio Set Dez

Private Label Empréstimo Pessoal Co-branded

DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS O estatuto social da Companhia, em linha com os princípios da legislação vigente, fixa o valor mínimo para dividendos em 25% do lucro líquido do exercício, após a formação de reserva legal de 5%. Em 2006, foram distribuídos aos acionistas R$ 110 milhões, sendo R$ 85 milhões em dividendos e R$ 25 milhões em juros sobre capital próprio (antes do imposto de renda retido na fonte). Nos últimos seis anos, Lojas Americanas tem distribuído dividendos consistentemente acima do mínimo exigido pela lei. Em 2006, o pay-out ratio – indicador que aponta o total de dividendos e juros pagos em relação ao lucro da Companhia – foi de 86,1%.

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Nos três últimos anos, a Cia. desembolsou o equivalente a R$ 73,8 milhões em recompra de ações.

PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES Desde 2003, Lojas Americanas possui um plano de recompra de ações da Companhia com o objetivo de mantê-las em tesouraria para posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até 1.078.894.232 ações ordinárias nominativas escriturais e 3.650.532.342 ações preferenciais nominativas escriturais. No ano, o valor destinado à recompra de ações foi de R$ 34,2 milhões. Desde o início do programa até o fim de 2006, a Companhia já havia recomprado 745.676.514 ações ordinárias e 1.413.619.893 ações preferenciais. Analisando os três últimos anos (2004-2006), Lojas Americanas desembolsou o equivalente a R$ 73,8 milhões em recompra de ações. MERCADO DE CAPITAIS Desempenho das Ações As ações preferenciais (LAME4) e ordinárias (LAME3) da Lojas Americanas encerraram o ano cotadas a R$ 119,50 e R$ 107,00 registrando uma valorização de 67,2% e 26,6%, respectivamente. No mesmo período, o Ibovespa registrou uma valorização de 32,9%. As ações preferenciais de Lojas Americanas (LAME4) apresentaram nos últimos cinco anos uma valorização acumulada superior a 40 vezes a cotação verificada ao final de 2001.

LAME3 x LAME4 x IBOVESPA

jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06

LAME4 LAME3 IBOVESPA

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Em 2006, o volume financeiro anual de negociação de LAME4 cresceu 70% em relação a 2005, mostrando que a boa performance da ação vem sendo acompanhada por crescentes níveis de liquidez.

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Aprovado em Setembro/2006 o tag along integral (100%) para as ações ordinárias e preferenciais da Companhia.

Volume Financeiro Anual LAME4em R$ Milhões

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Tag Along de 100% a todos os Acionistas Em Assembléias de Acionistas ocorridas no dia 19/09/06, a Companhia aprovou uma modificação em seu Estatuto Social para conceder tag along integral (100%) às ações ordinárias e preferenciais da Companhia. Isso garante que todos os acionistas de Lojas Americanas terão tratamento igualitário no caso de troca de controle da Companhia, sendo assegurado o direito de vender suas ações nas mesmas condições negociadas pelos controladores. Em contrapartida ao tag along integral (100%) foi retirado o direito das ações preferenciais de receber dividendos 10% superiores àqueles pagos às ações ordinárias. Com isso, todos os acionistas da Companhia passaram a receber dividendos de forma igualitária. A Lojas Americanas, seguindo o lema interno “Queremos Sempre Mais”, continua renovando seu compromisso com as melhores práticas de Governança Corporativa por meio de mecanismos capazes de estabelecer relacionamentos construtivos e transparentes com acionistas, investidores e o conjunto do mercado. Índices de Mercado Em 2006, as ações preferenciais de Lojas Americanas passaram a fazer parte do IBRX-50, índice composto pelas 50 ações mais líquidas da Bovespa. Esta mesma classe de ações também passou a compor o IBVX-2 – Índice Valor Bovespa – uma carteira hipotética constituída exclusivamente por papéis emitidos por empresas de excelente conceito junto aos investidores, classificadas em termos de valor de mercado e liquidez de suas ações. A partir de janeiro de 2007, as ações ordinárias e preferenciais da Companhia passaram a integrar o ITAG - Índice de Ações com Tag Along diferenciado. Este indicador é composto por ações de empresas que oferecem as mesmas condições aos acionistas minoritários, no caso de troca de controle. PRIORIDADES 2007 Para 2007, nossas prioridades podem ser definidas pelos seguintes pontos: • Crescimento das vendas “mesmas lojas” e geração de caixa operacional através

da melhoria contínua da operação; • Continuação da expansão da rede de lojas físicas;

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• Otimização das operações das marcas da B2W (Americanas.com, Shoptime e Submarino);

• Adequação do sortimento nas lojas BLOCKBUSTER®, captura de sinergias e oferta de novos produtos.

• Ênfase na capacitação de nossos associados e no incremento da estrutura tecnológica e logística para suportar os desafios que se apresentam na trajetória de crescimento da Companhia.

ESTRATÉGIA – RECRUTAMENTO E CAPACITAÇÃO DOS ASSOCIADOS Em 2006, Lojas Americanas intensificou treinamentos e programas de capacitação para que seus associados estejam preparados para o ritmo de crescimento da Companhia. A expansão das operações de Lojas Americanas, marcada pela abertura de 45 novas lojas e pelo fortalecimento da operação de comércio eletrônico, tem reflexos diretos no desenvolvimento profissional de seus associados. As oportunidades de crescimento estão atreladas à meritocracia e ao comprometimento de seus associados com a visão de longo prazo da Companhia.

Número de AssociadosControladora

8.4917.822

10.2819.282

7.633

2002 2003 2004 2005 2006

CDA – Centro de Desenvolvimento Americanas Em 2006, com recursos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES, Lojas Americanas inaugurou o CDA – Centro de Desenvolvimento Americanas – cujo objetivo maior é promover o alinhamento constante entre as estratégias da Companhia, sua cultura, seus valores e desenvolver as competências exigidas a cada associado por meio de uma estrutura educacional adequada. A vinculação direta da estratégia da Companhia aos treinamentos oferecidos aos associados visa tornar Lojas Americanas uma empresa ainda mais competitiva no longo prazo. O projeto está estruturado com um pólo principal na sede da Companhia e filiais espalhadas pelos estados brasileiros, com a finalidade de disseminar a informação e o conhecimento através da realização de treinamentos simultâneos. Faculdade do Varejo A Faculdade do Varejo de Lojas Americanas é destinada a associados com dois ou mais anos de casa, e que tenham sido indicados por seus superiores imediatos, por conta de uma performance destacada no exercício de suas funções. O objetivo deste programa é estimular a formação acadêmica dos participantes dentro das demandas do mercado. Aos associados selecionados, a Companhia oferece bolsas de estudo para cursos de graduação e especialização.

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Recrutamento de Talentos Lojas Americanas mantém uma política de formar seus talentos dentro de casa. Por isso, enfatiza-se o recrutamento de jovens nas melhores universidades do País, seguido de treinamentos específicos para os desafios do segmento de varejo e imersão em sua cultura organizacional. Em 2006, a Companhia estreitou relacionamento com o meio acadêmico, promovendo palestras para estudantes nas principais instituições de ensino do País sobre os desafios do varejo físico-virtual. Com o objetivo de atrair talentos para a Companhia, recrutar e capacitar estudantes universitários e jovens recém-formados que se identifiquem com os negócios da empresa, Lojas Americanas conta com dois importantes programas: o Programa de Estágio e o Programa de Trainee.

Programa de Estágio Iniciado há quase 10 anos, o Programa de Estágio busca estudantes universitários com espírito empreendedor implícito no lema “Queremos Sempre Mais” e que tenham como objetivo fazer parte de uma equipe orientada por resultados. Esse programa tem abrangência nacional e alto índice de aproveitamento dos jovens profissionais. Programa de Trainee O Programa de Trainee destina-se à seleção de jovens recém-formados para ocuparem funções gerenciais na empresa. Ao longo deste programa, os trainees percorrem todas as áreas da Companhia e são alocados em projetos desafiadores logo no início das suas carreiras.

Estes modelos de atuação aproximam Lojas Americanas dos jovens que estão entrando no mercado de trabalho. A participação na Mostra PUC-RJ 2006 serve como um bom exemplo dos resultados obtidos com este tipo de iniciativa. Durante o evento, a Companhia captou em torno de 10.000 currículos para os programas de estágio e trainee. Aspectos Sociais A gestão de Lojas Americanas contempla a performance social e ambiental em todas as suas relações com colaboradores, clientes, fornecedores, comunidade e sociedade. O processo de crescimento e expansão de Lojas Americanas intensificaram o desenvolvimento de dois programas já conduzidos pela Companhia: O PPD – Programa de Pessoas Portadoras de Deficiência – visa à contratação de portadores de necessidades especiais e à promoção da inclusão social desses indivíduos, abrindo portas do mercado de trabalho. Com o Projeto Menor Aprendiz, desenvolvido em parceira com o SENAC (Serviço Nacional de Aprendizagem Comercial) ou entidades similares nas cidades onde Lojas Americanas está instalada, são contratados jovens menores de idade para funções comerciais e administrativas. O sistema de trabalho segue normas rígidas para proporcionar atividades práticas e teóricas de formação profissional. O contrato e forma de trabalho têm prazo determinado e garantia de remuneração mínima. Em contrapartida, o jovem tem compromissos com a matrícula e freqüência obrigatória no Ensino Fundamental.

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TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS

Data: Sexta-feira, 16 de fevereiro de 2007

Português (com Tradução Simultânea para o Inglês) 15h00 (horário de Brasília) 12h00 (horário US EST)

Participantes Locais Participantes Internacionais

Tel: (11) 2101-4848 Tel.: +1 (973) 935-8893 Replay: (11) 2101-4848 Replay: +1 (973) 341-3080 Código: 864705 ou Lojas Americanas Código: 8448313

CONTATO RI

Roberto Martins Murilo Corrêa CFO e Diretor de RI Gerente de RI investidores@lasa.com.br murilo.correa@lasa.com.br

Tel.: (21) 2206-6505 Fax: (21) 2206-6898

Website de RI: http://ri.lasa.com.br

Sobre a Lojas Americanas S.A. Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói, Rio de Janeiro, e está presente em todas as regiões do país (19 estados mais o Distrito Federal), com lojas nos formatos Tradicional e Express. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de 400m2 e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características locais e ao perfil dos clientes dessas lojas. As lojas tradicionais possuem área média de vendas de 1.500m2 e oferece aproximadamente 50 mil itens. A empresa garante aos seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nas categorias bomboniére, biscoitos, brinquedos, CDs, DVDs, utilidades domésticas, higiene, cosméticos, papelaria, vestuário, cama, mesa e banho e eletrodomésticos, entre outras. Ao final de 2006, a Companhia contava com 237 lojas – 205 no formato Tradicional e 32 no formato Express - equivalentes a 372,1 mil m2 de área de vendas. Lojas Americanas possui três centros de distribuição responsáveis pelo abastecimento das lojas. As ações da Lojas Americanas estão listadas na Bovespa sob os códigos LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais). Lojas Americanas: “Queremos sempre mais” Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.