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27. Sistema Monetário

O Significado da Moeda

Dinheiro é um ativo da economia utilizado pelos indivíduos na aquisição de bens e serviços de outros indivíduos

As Três Funções da MoedaMecanismo de Troca: tudo que é aceito como pagamentoUnidade de Contagem: ajuda a comparar o valor relativo dos bens e serviçosGuarda de Valor: maneira que temos de guardar nossa riqueza para uso posterior

Liquidez

É a facilidade que um ativo qualquerpode ser transformado em moeda

Dois Tipos de Moeda

Moeda-Mercadoria: algo utilizado como moeda, mas tem outras funções alternativas não-monetárias, como o ouro, prata, cigarro, sal, etc...Moeda de Curso Forçado: algo utilizado como moeda e que não tem outra utilidadae, como o cheque, moedas, notas, títulos, etc...

Moeda na EconomiaO estoque de moeda de uma economia é o total de moeda circulando em uma economiaDiferentes maneiras de contar o estoque de moeda de uma economia:

M1M2M3

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Medindo a Moeda

A forma mais familiar de moeda que conhecemos inclui:

MoedasNotasDepósitosCheques de viagem

M1

Medindo a MoedaUma maneira mais abrangente de se medir o estoque de moeda de uma economia é dado por:

M1 +Depósitos de Poupança +Depósitos de Curto Prazo +Fundos +Outras categorias menores

M2

Medindo a Moeda

Uma maneira mais abrangente de se medir o estoque de moeda de uma economia é dado por:

M2 +Depósitos de Longo Prazo

M3

Onde Está a Moeda?Em 1998 existia US$460 bilhões em moeda (US$2.240 por pessoa).Os locais onde esse montante pode estar:

Moeda na mão de indivíduos de outros paísesMoeda em mão de entidades ilegais e criminaisMoeda em mão de empresas para transações

O Banco Central

Funciona como o banco dos bancos. Tem como objetivo:

supervisionar o sistema bancário regular a quantidade de moeda em uma economia

Funções Primárias do Banco Central

Regulamentar os bancos privados para assegurar que as leis estejam sendo cumpridas com o intuito de promover práticas bancárias segurasAgir como um banco dos bancos, emprestando recursos a outros bancos quando estritamente necessárioControlar a oferta de moeda em uma economia, Política Monetária

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Mudança na Oferta de MoedaOperações de Mercado Aberto: A maneira principal que o banco central pode utilizar para “mexer” na oferta de moeda em uma economia é comprar ou vender títulos públicosPara aumentar a oferta de moeda, o Governo compra títulos dos indivíduosPara diminuir a oferta de moeda o governo vende títulos dos indivíduos

Bancos e a Oferta de MoedaO comportamento dos bancos pode influenciar a quantidade de depósitos efetuados na economia, alterando assim a oferta de moedaDepósitos Compulsórios: prática que reserva uma parte dos depósitos dos indivíduos, e que não pode ser emprestada

Depósitos CompulsóriosOs depósitos efetuados em um banco são considerados como ativos e passivos.Os depósitos recebidos e que não são emprestados são chamados de reservasA oferta de moeda em uma economia éafetada pela quantidade de moeda que édeixada como reserva e não é emprestada. Empréstimos se tornam um ativo do banco.

Exemplo: Banco Castro Alves

Ativo Passivo

Reservas

Empréstimos

Depósitos$100$10

$90

$100$100

Exemplo: Banco Castro Alves

A ilustração anterior ilustra a situação contábil de um banco após receber um depósito, reservar parte desse depósito e emprestar o restante

Criação de MoedaQuando um banco faz um empréstimo a oferta de moeda aumenta. Quando um banco reserva apenas uma fração dos seus depósitos, ele cria moeda!!A criação de moeda através de empréstimos não cria novas riquezas, mas permite que bancos cobrem e ganhem juros várias vezes sobre a mesma quantidade de riquezas

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O Multiplicador de MoedaQuando um banco empresta dinheiro, essa quantia normalmente é depositada de volta no mesmo banco ou mesmo em outro banco, criando assim mais depósitos e mais reservas que poderão ser novamente emprestadasO multiplicador de moeda é a quantidade de dinheiro gerada pelo sistema bancário com cada real em reserva

O Multiplicador de Moeda: Banco Castro Alves

Ativo Passivo

Reservas

Empréstimos

Depósitos$100$10

$90

$100$100

O Multiplicador de Moeda

Ativo Passivo

Reservas

Empréstimos

Depósitos

$100$10

$90

$100$100

Ativo Passivo

Reservas Depósitos

$90$9

$81

$90$90

Banco Castro Alves Banco Águia

O Multiplicador de Moeda

Ativo Passivo

Reservas

Empréstimos

Depósitos

$100$10

$90

$100$100

Ativo Passivo

Reservas Depósitos

$90$9

$81

$90$90

Banco Castro Alves Banco Águia

O Multiplicador de Moeda

Ativo Passivo

Reservas

Empréstimos

Depósitos

$100$10

$90

$100$100

Ativo Passivo

Reservas Depósitos

$90$9

$81

$90$90

Banco Castro Alves Banco Águia

Total de Oferta de Moeda: $190 !!!!

O Multiplicador de Moeda

Quanta moeda é entãocriada em uma economia?

???

?

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O Multiplicador de Moeda

O multiplicador de moeda é a quantidade de moeda gerada pelosbancos após cada operação de empréstimo

O Multiplicador de Moeda

Depósito Original: $100Segundo Banco: $90 (=0,9 x 100)Terceiro Banco: $81 (=0,9 x 90)Quarto Banco: $72,9 (=0,9 x 81)Etc…

Total de Oferta de Moeda: $1.000,00

O Que Determina o Tamanho do Multiplicador?

O multiplicador da moeda (M) é o “inverso” da taxa de reserva:Se a reserva (R) é de 20%, então o multiplicador é igual a 5

M = 1 = 1 / 0.2 = 5R

Instrumentos de Controle Monetário

Operação de Mercado: Compra e venda de títulosTaxa de Reserva: Aumentando ou diminuindo a taxaTaxa de Redesconto: a taxa que o banco central cobra aos outros bancos por empréstimos tomados no banco central

Três Taxas de Juros Importantes

Taxa cobrada pelo banco central aos bancos privados por empréstimos de curto prazo para cobertura das reservas (taxa de redesconto)Taxa cobrada pelos bancos privados a outros bancos privados por empréstimos de curto prazo para cobertura das reservasTaxa cobrada pelos bancos privados a indivíduos

Mudança na Oferta de Moeda: Operação de Mercado Aberto

Para aumentar a oferta de moeda, o Banco Central compra títulos dos indivíduosPara diminuir a oferta de moeda o Banco Central vende títulos dos indivíduos

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Mudança na Oferta de Moeda: Reservas Bancárias

Diminuindo a exigência de reservas dos bancos aumenta a oferta de moedaAumentando a exigência de reservas dos bancos diminui a oferta de moeda

Mudança na Oferta de Moeda: Taxas de Redesconto

Para aumentar a oferta de moeda, o Banco Central diminui as taxas de redescontoPara diminuir a oferta de moeda o Banco Central aumenta as taxas de redesconto

Problemas ao Controlar a Oferta de Moeda

Dois problemas enfrentados pelo banco central:

O banco central não tem controle sobre a quantidade de moeda que indivíduos decidem manter nos bancos sob a forma de depósitosO banco central não controla a quantidade de moeda que os bancos privados decidem emprestar

Resumo

A moeda tem três funções em uma economia: mecanismo de troca, unidade de contagem e guarda de valorMoeda-mercadoria é aquela moeda com valor intrínsicoMoeda de Curso Forçado é aquela moeda sem valor intrínsico

Resumo

O Banco Central é o órgãogovernamental que controla a oferta de moeda de um paísO Banco Central controla a oferta de moeda através das operações de mercado aberto, mudando o nível de reservas dos bancos ou a taxa de redesconto

ResumoQuando os bancos emprestam dinheiro, elesestão aumentando a quantidade de moedaem uma economiaComo o Banco Central não controla a quantidade de moeda que indivíduos decidemdepositar nos bancos, ou a quantidade de moeda que os bancos decidem emprestar, o controle da oferta de moeda por parte do Banco Central é imprecisa