GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA

PROF. GILBERTO SUZUKIprofessorsuzuki@gmail.com

Com os dados abaixo, calcule: 1. Despesas Tributárias : A = 300,00 B = 200,00 2. Custo da Mercadoria Vendida = 40% das Vendas

Líquidas de A e 50% de B 3. Despesas Administrativas : A = 420,00 e B = 340,00 4. Deduções = Representam 17% das Vendas Brutas de

A e 12% de B 5. Despesas Comerciais = A = 280,00 e B = 260,00 6. Receita operacional Bruta = A = 10.000,00 e B =

15.000,00 7. Uso de 50% Recursos de Terceiros – Empresa A,

sendo que parte destes recursos foram financiados através de endividamento no valor de 1.000,00 ao custo de 20% de taxa de juros ao ano.

8. Uso de 65% de Recursos de Terceiros para a empresa B, sendo que parte destes recursos foram financiamentos adquiridos no valor de 1.200,00 ao custo de 30% de taxa de juros ao ano.

9. Provisão para o Imposto de Renda = 15% para ambos 10. Ativo Total = 5.000,00 para A e B

PEDE-SE: Estruture as DRE´s Ajustadas Calcule a taxa de Retorno sobre o ativo total Calcule a taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido Calcule a analise o GAF Qual empresa foi mais eficaz do ponto de vista dos

investidores? Justifique sua resposta. Fórmulas: Retorno sobre o Ativo = Lucro

Operacional / Ativo Total Retorno Sobre o Patrimônio Líquido = Lucro

Líquido / Patrimônio Líquido Grau de Alavancagem Financeira = Tx Retorno

sobre o Patrimônio Líquido / Tx Retorno sobre o Ativo

DRE  A BReceita operacional bruta 10000(-) Deduções(=) Receita operacional líquida(-) Custo operacionais (CMV)(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções(=) Receita operacional líquida(-) Custo operacionais (CMV)(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700(=) Receita operacional líquida(-) Custo operacionais (CMV)(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida(-) Custo operacionais (CMV)(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300(-) Custo operacionais (CMV)(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV)(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciaisAdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciais 280AdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciais 280 260AdministrativoTributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciais 280 260Administrativo 420Tributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas OperacionaisComerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R.(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440(-) Provisão para o imposto de renda(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440(-) Provisão para o imposto de renda 567(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440(-) Provisão para o imposto de renda 567 816(=) Lucro líquido do Exercício

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440(-) Provisão para o imposto de renda 567 816(=) Lucro líquido do Exercício 3213

DRE  A B

Receita operacional bruta 100001500

0(-) Deduções 1700 1800(=) Receita operacional líquida 8300 13200(-) Custo operacionais (CMV) 3320 6600(=) Margem Bruta 4980 6600(-) Despesas Operacionais 1000 800Comerciais 280 260Administrativo 420 340Tributário 300 200(=) Resultado Operacional Líquido 3980 5800(-) Custo do endividamento 200 360(=) Resultado Líquido Antes do I. R. 3780 5440(-) Provisão para o imposto de renda 567 816(=) Lucro líquido do Exercício 3213 4624

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total

Taxa de retorno sobre o AT x100

Capital de terceiros

Capital proprio

Lucro líquido

Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total 5000 5000

Taxa de retorno sobre o AT x100

Capital de terceiros

Capital proprio

Lucro líquido

Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total 5000 5000

Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116

Capital de terceiros

Capital proprio

Lucro líquido

Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total 5000 5000

Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116

Capital de terceiros 2500 3250

Capital proprio

Lucro líquido

Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total 5000 5000

Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116

Capital de terceiros 2500 3250

Capital proprio 2500 1750

Lucro líquido

Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total 5000 5000

Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116

Capital de terceiros 2500 3250

Capital proprio 2500 1750

Lucro líquido 3213 4624

Taxa de retorno sobre o PL x 100

Resultado Operacional Líquido 3980 5800

Ativo Total 5000 5000

Taxa de retorno sobre o AT x100 79,6 116

Capital de terceiros 2500 3250

Capital proprio 2500 1750

Lucro líquido 3213 4624

Taxa de retorno sobre o PL x 100 128,52 264,2285714

GAF 1,614572864 2,277832512

Retorno para os investidores 108,52 234,2285714