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Ano I Segundo Semestre/2012
INFORMATIVO
A ANBIMA expandiu o escopo da autorregulação com a divulgação de um novo código: o de Distribuição de Produtos de Investimento no Varejo. Resultado de amplo debate ao longo do ano entre os representantes do Comitê de Produtos de Investimento no Varejo, o código foi aprovado pela Diretoria no mês de agosto e esteve em audiência pública até o final de setembro. No dia 1º de fevereiro entrou em vigor, quando foi aprovado pelos associados em Assembleia Geral Extraordinária.
“O aumento da abrangência das atividades de autorregulação mostra a permanente preocupação da ANBIMA em responder às necessidades do mercado e dos investidores. Com o Código de Varejo, os produtos de investimento de todos os segmentos de pessoas físicas passam a fazer parte do escopo de nosso modelo de autorregulação”, fala o vice-presidente da ANBIMA Carlos Massaru.
O código estabelece regras mínimas
Autorregulação passa a abranger distribuição de produtos de investimento no varejo
para comercialização de 12 tipos de produtos (lista completa no box abaixo) aos clientes de varejo e varejo alta renda. Além disso, estabelece diretrizes relativas ao envio de informações para base de dados, à publicidade e à aplicação de API (Análise do Perfil do Investidor). As três diretrizes estão sendo elaboradas e serão aprovadas pelo Conselho de Regulação e Melhores Práticas e pela Comissão de Acompanhamento para a Atividade de Distribuição de Produtos de Investimento no Varejo, organismos que serão constituídos ainda no primeiro semestre.
“As exigências e as diretrizes do código asseguram padrões de qualidade e de segurança nos processos de comercialização. Ao mesmo tempo, fortalecem e estimulam o aprimoramento do varejo”, fala o presidente do Comitê de Distribuição de Produtos no Varejo, Marcos Daré.
O processo de adesão foi iniciado junto com o lançamento do código
ESPECIAL AutorrEguLAção
As etapas para o processo de adesão ao Código de Distribuição de Produtos de Investimento no Varejo foram informadas aos associados, no dia 6 de fevereiro por meio de circular (2013/001). O documento está disponível no portal da ANBIMA, na área de “Autorregulação” em “Circulares de Supervisão”.
SAIbA mAIS
De acordo com o vice-presidente Carlos Massaru, com o Código de Varejo os produtos de investimento de todos os segmentos de pessoas físicas passam a fazer parte do escopo do modelo de autorregulação da ANBIMA
Foto: Flavio Guarnieri
Confira os produtos abrangidos pelo código:
► Ações ► CCB (Cédula de Crédito Bancário)
► CDB (Certificado de Depósito Bancário) ► Compromissadas
► Cotas de fundos de Investimento ► Debêntures
► Derivativos ► LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
► LCA (Letra de Crédito Privado) ► Letras financeiras
► Letras hipotecárias ► Títulos públicos
e terá duas etapas. Na primeira, que vai até 31 de abril, as instituições associadas que comercializam produtos no segmento devem encaminhar à ANBIMA um termo de adesão ao código e informar, também, o nome do profissional responsável pela área de compliance.
Já na segunda etapa, que será encerrada em 31 de julho, deverão ser enviados documentos que atestem o cumprimento das exigências mínimas do código. Entre eles estão a política interna de capacitação da equipe que comercializa os produtos e a política de segurança da informação da instituição.
Ao término do período de adesão, a Supervisão de Mercados iniciará visitas in loco com o intuito de verificar o atendimento às exigências e orientar as instituições em caráter educativo. ■
2 | INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação
Código estabelece novas regras de qualificação e treinamentoNo segundo semestre de 2012, o Código de Private Banking
passou por aperfeiçoamentos que visam a maior qualificação
O vice-presidente da Associação Celso Portásio afirma que a maioria das mudanças mira as atividades dos profissionais do segmento
AutORREGulAçãO
Foto: Ricardo Rollo
Alterações buscam definir de forma mais clara figura do gestor de patrimônio financeirouma nova versão do Código de Gestão de Patrimônio
passou a vigorar em 1º de fevereiro, após aprovação
dos membros da Diretoria e do período de audiência
pública, que aconteceram na segunda metade de 2012.
A maioria das alterações foca nas exigências mínimas
para exercício da atividade com o objetivo de delinear a
figura legal do gestor de patrimônio.
Entre as mudanças está a necessidade de a instituição
possuir registro de administradora de carteiras junto à CVM
para aderir ao código. Antes, as instituições com registro de
consultores de valores mobiliários podiam efetuar a adesão.
Além disto, o código estabelece que a atividade de gestão
de patrimônio financeiro deve ser realizada exclusivamente
via carteiras administradas, fundos exclusivos e/ou restritos e prestada apenas para investidores qualificados.
“Os aprimoramentos têm a finalidade de contribuir, por meio da autorregulação, para a construção da figura legal do gestor de patrimônio financeiro. Desta forma, estabelecemos novos parâmetros que detalham, de maneira mais específica, a atividade que deve ser desempenhada por esse profissional”, afirma o diretor da ANBIMA José Hugo laloni.
Outro destaque é a inclusão de capítulo que trata do envio de informações para a base de dados da ANBIMA, que está sendo elaborada e será divulgada ainda no primeiro semestre do ano. ■
PrIvAtE bAnkIng
gEStão dE PAtrImônIo
e ao treinamento dos profissionais que atuam no segmento. A
nova versão entrou em vigor no dia 1º de fevereiro.
“O setor de private cresceu muito nos últimos anos, e sentimos
a necessidade de elevar a régua das práticas já estabelecidas
para acompanhar essa evolução. A maioria das mudanças
enfatizam as atividades dos private bankers, estabelecendo,
por exemplo, princípios éticos e padrões de comportamento
que as instituições devem exigir de seus funcionários”, fala o
vice-presidente da ANBIMA Celso Portásio.
Entre os princípios está a preservação de informações
privilegiadas, com a inclusão de regras para proteção da base
de dados dos clientes e uso de informações dos profissionais.
Outra novidade é a necessidade de as instituições
oferecerem treinamentos de dois em dois anos à equipe. As
instituições devem, ainda, possuir 75% de seus gerentes e
desenvolvedores de negócios com a certificação CFP (Certified
Financial Planner) até 2016. ■
INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação | 3
Desde 1º de fevereiro, o Código
de Mercado Aberto passou a ser
denominado Código de Negociação
de Instrumentos Financeiros. A
nova versão esteve em audiência
pública até o dia 31 de outubro e
foi aprovada em Assembleia Geral
Extraordinária, no último dia 30 de
janeiro.
Além da mudança de nome, o
código, que abrange a negociação
de títulos e valores mobiliários de
renda fixa, bem como operações
estruturadas com base em
derivativos, passou por uma
reorganização e atualização do
conteúdo com a inserção, por
exemplo, de novas práticas de
natureza prudencial.
“A nossa preocupação com a
reformulação do código foi incluir,
principalmente, práticas que
assegurem transparência e segurança
às negociações. Desta forma, a maioria
das mudanças refere-se às regras de
negociações na mesa de operações
com os clientes e aos padrões de
negociação que devem ser seguidos”,
fala o vice-presidente da ANBIMA
Pedro lorenzini.
O código trouxe, ainda, uma definição
mais ampla para seus ativos-
objeto: “instrumentos financeiros”.
“Enquanto a versão anterior listava
os ativos de uma maneira exaustiva,
a nova definição possibilita a inclusão
de novos ativos que venham a ser
desenvolvidos no mercado”, explica
lorenzini.
Além disso, a nova versão passou
a contar com um capítulo exclusivo
sobre o Sistema REuNE ANBIMA,
incluído em novembro e ratificado na
Assembleia Geral Extraordinária. Nele,
nEgoCIAção dE InStrumEntoS FInAnCEIroS
AutORREGulAçãO
Reorganização do código fortalece práticas de natureza prudencial
estão as regras e diretrizes para que
as instituições aderentes registrem na
plataforma as informações sobre as
negociações de debêntures realizadas
no mercado de balcão. Entre as
diretrizes, merece destaque o artigo
que detalha os prazos máximos que
as instituições devem respeitar para
registrar a operação realizada. ■
De acordo com o vice-presidente Pedro Lorenzini, a maioria das mudanças refere-se às regras de negociações na mesa de operações com os clientes e aos padrões de negociação que devem ser seguidos
Foto: Ricardo Rollo
Em funcionamento desde novembro de 2012, o Sistema REUNE ANBIMA disponibiliza, ao longo do dia, informações tempestivas sobre as negociações de debêntures realizadas no mercado de balcão.
As instituições aderentes ao Código de Negociação de Instrumentos Financeiros devem registrar as operações de compra e venda realizadas em até uma hora após a negociação. No registro, as instituições informam os preços ou taxas de referência e os volumes operados.
Os dados divulgados pelo Sistema REUNE ANBIMA oferecem informações de referência das negociações, que contribuem para estimular e aumentar a transparência no mercado de balcão.
ConhEçA o SIStEmA rEunE AnbImA
4 | INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação
SuPERVISãO
nmrF
NMRF completa um ano com oito séries registradas
O ano de 2012 foi marcado pelas primeiras emissões de ofertas públicas no NMRF (Novo Mercado de Renda Fixa), iniciativa da ANBIMA que tem o objetivo de desenvolver o mercado de títulos privados de renda fixa. Atualmente, oito séries de ofertas estão registradas no NMRF; seis delas foram emitidas no ano passado e duas em 2013.
“Estamos acompanhando de
perto os resultados do NMRF. Nesse primeiro ano, tivemos um número considerável de emissões e, principalmente, de negociações no mercado secundário com esses papéis. O
balanço é, sem dúvida, positivo, porém estamos analisando formas para aprimorarmos as regras e promover mais liquidez desses papéis no mercado secundário”, fala o diretor da ANBIMA Jair Ribeiro.
Sobre os negócios realizados no secundário, os papéis da Cemig Geração e transmissão e da BNDESPar merecem destaque. Juntos, registraram 1,9 mil transações e alcançaram o volume de R$ 539,2 milhões.
Os ativos mais negociados, em termos de volume e número, são os atrelados ao IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Em 2012, responderam por 91,4% do volume das transações, seguidos dos prefixados com 7% e dos ativos atrelados a tJ3 (taxa de juros redefinida trimestralmente pela BM&FBovespa), que registraram 1,6%.
Em relação ao perfil de distribuição das ofertas, é predominante a participação dos investidores institucionais. Na sequência, estão os investidores pessoa física e, por último, os intermediários da oferta. Vale ressaltar que as ofertas do NMRF corresponderam a 20% do volume total de ofertas distribuídas via Instrução nº 400 da CVM durante 2012 e o início de 2013. ■
Começa monitoramento das operações registradas no Sistema REUNE No mês de dezembro, a Supervisão de Mercados iniciou
o monitoramento das negociações registradas no Sistema
REuNE ANBIMA.
Essa fase tem o intuito de orientar as instituições de maneira
educativa. Os apontamentos são notificados por carta, que
contém as instruções detalhadas de todas as etapas para
registro das operações no sistema, conforme estabelecido no
Código de Negociação de Instrumentos Financeiros.
Entre os aspectos avaliados pela Supervisão estão a
coerência entre os horários de negociação informados
pelo vendedor e pelo comprador, o lançamento da
operação por ambas as partes e o cumprimento do prazo
de registro de uma hora a partir do horário informado de
conclusão da negociação. ■
SIStEmA rEunE AnbImA
O diretor da Associação Jair Ribeiro afirma que o balanço do primeiro ano do NMRF é positivo e destaca que a
Associação está analisando formas de aprimorar as regras
Foto: Ricardo Rollo
INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação | 5
SuPERVISãO
EvEntoS
Workshops discutem e esclarecem regras dos códigos de autorregulaçãoCom objetivo de detalhar as exigências
dos códigos de autorregulação e
esclarecer dúvidas das instituições
aderentes, a ANBIMA promoveu no mês
de novembro quatro workshops, que
reuniram mais de 240 participantes.
No dia 7 de novembro foi realizado
um workshop sobre a supervisão do
Código de Serviços Qualificados, no
qual foi relatada a evolução das regras
do código e as principais alterações
previstas. Além disso, foi apresentada a
metodologia utilizada nas supervisões
in loco nas instituições e os principais
resultados deste trabalho.
Já no dia 22 de novembro, o Código
ABVCAP/ANBIMA para o Mercado de
FIP e FIEE foi o tema de outro workshop,
em São Paulo, destinado às instituições
aderentes e aos executivos de escritórios de advocacia que prestam serviços para instituições que atuam no setor. Foram explicados os princípios gerais do código, apresentadas as primeiras estatísticas da base de dados do segmento e detalhados os procedimentos para registro das movimentações realizadas por esses tipos de fundos. Os palestrantes discursaram, também, sobre a estrutura e o trabalho da Supervisão da ANBIMA, bem como as estruturas de governança relacionadas aos FIP e aos FIEE existentes no Brasil e no mundo.
O Código de Certificação também foi tema de dois workshops, realizados em São Paulo e no Rio de Janeiro. O intuito dos eventos foi apresentar as principais regras, bem como as funcionalidades do site de Certificação (www.anbima.
com.br/cpa), aos profissionais de recursos humanos e compliance das instituições aderentes. Os participantes puderam acompanhar, ainda, o balanço do Programa de Certificação Continuada, que completou dez anos em novembro. ■
O vice-presidente Sérgio Cutolo foi um dos palestrantes do workshop sobre o Código de Certificação, que aconteceu em São Paulo
Foto: leandro Viola
CVM e ANBIMA expandem convênio para análise de ofertasDesde o segundo semestre, o convênio
CVM/ANBIMA de análise de ofertas
públicas passou a permitir a análise de
emissões de letras financeiras e CRI
(Certificado de Recebível Imobiliário).
“Em um cenário de queda de juros,
em que os investidores começam a
diversificar suas carteiras de investimento,
esses instrumentos de captação tendem
a se tornar cada vez mais importantes no
mercado. A ANBIMA está satisfeita em
poder contribuir para a otimização do
processo de análise destas ofertas”, fala
o superintendente geral da Associação, José Carlos Doherty.
Em relação às ofertas de CRI, serão analisadas as emissões que solicitem diretamente o registro definitivo, e que contenham os lastros pré-definidos. As ofertas com solicitação de registro provisório continuarão sendo analisadas diretamente pela CVM e deverão ser protocoladas na ANBIMA após registro na autarquia, em atendimento ao Código de Ofertas Públicas.
Será permitida a análise de dois tipos
de ofertas de letras financeiras: quando
houver emissão de letras sem PDC
(Programa de Distribuição Contínua)
e quando a solicitação de emissão for
simultânea à de registro do PDC.
Antes da expansão, a ANBIMA já
realizava a análise prévia de ofertas de
debêntures e notas promissórias, bem
como ofertas de ações, certificados
de depósitos de ações e bônus de
subscrição quando já negociados em
bolsa de valores ou mercado de balcão
organizado. ■
oFErtAS PúbLICAS
6 | INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação
Instituições Aderentes20111 20121
340 339Ofertas Registradas - AutorregulaçãoNúmero de Ofertas 51 44Montante (em bilhões) 31,3 45,4Ofertas Registradas - ConvênioNúmero de Ofertas 9 27Montante (em bilhões) 4,4 32,9Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento 4 1Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
8 -
Processos Instaurados 2 -Penalidades AplicadasCartas de Orientação 5 2Multas Objetivas 12 1Cartas de Recomendação - 1Termos de Compromisso 1 -Cartas de Advertência - -
Ofertas Públicas
Certificação
Instituições Aderentes20111 20121
1.187 1.255Supervisões RealizadasSupervisões Diretas 22 40Visitas Educativas 8 17Visitas de Filiação/Adesão - -Supervisões IndiretasMonitoramento do Banco de DadosInstituições Analisadas 163 317Movimentações Divergentes 3.020 1.954Total de Movimentações Analisadas
30.641 28.784
Monitoramento de Certificação VencidaCPA-10 826 1.388CPA-20 216 394CGA 29 10Solicitação de Isenção da CGADeferidas 162 145Indeferidas 45 32Atualização via CursoAtualizações Informadas 21.627 26.423Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento 344 428Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
7 2
Processos Instaurados 1 -Penalidades AplicadasCartas Educativas 56 103Cartas de Orientação 152 41Multas Objetivas 42 14Cartas de Recomendação 6 0Termos de Compromisso - 2Cartas de Advertência - 1
Serviços Qualificados
Instituições Aderentes20111 20121
41 44Supervisões RealizadasSupervisões Diretas 19 28Visitas de Adesão/Educativas 7 5Supervisões IndiretasSites (veiculação selo + código)Análises 28 17Relatório de Auditoria IndependenteAnálises 36 47Rankings de Custódia e ControladoriaAnálises 24 24Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento 17 33Cartas de Orientação 38 26Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
1 1
Relatórios de Penalidades 5 3Penalidades AplicadasMultas Objetivas 29 24Cartas de Recomendação - 2Termos de Compromisso 1 -
Instituições Aderentes20111 20121
21 19Supervisões RealizadasSupervisões Diretas 15 14Visitas Educativas 5 -Visitas de Filiação/Adesão - -Supervisões IndiretasPublicidadeAnálises 78 165Sites (veiculação selo + código)Análises 75 84Laudos de SuitabilityAnálises 20 21Atualização de DocumentosAnálises (Plano de Continuidade do Negócio)
20 21
Análises (funcionários) - 971Base de DadosAnálises 31 42Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento 10 19Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
- 2
Processos Instaurados - -Penalidades AplicadasCartas de Orientação 22 28Multas Objetivas 10 8Cartas de Recomendação 2 -Termos de Compromisso - -Cartas de Advertência - -
Private Banking
EStAtÍStICAS DA SuPERVISãO
Notas1. Dados consolidados do ano
INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação | 7
Instituições Aderentes2 20111 20121
641 620Supervisões RealizadasSupervisões Diretas 20 44Visitas de Adesão/Educativas 60 77Supervisões IndiretasPublicidadeAnálises 877 441Manual de LiquidezAnálises - 96Filtros Rotineiros (rentabilidade/classificação/mandato)Fundos Analisados 234 4.788Marcação a MercadoManuais Ativos 56 46Carteiras Analisadas 176 44Proxy VotingPolíticas Registradas 425 134Supervisões TemáticasQuantidade 3 5Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento 434 738Cartas de Orientação 82 49Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
3 8
Processos Instaurados 9 1Penalidades AplicadasMultas Objetivas 472 94Cartas de Recomendação - -Termos de Compromisso - 6Cartas de Advertência 1 -Exclusões do Quadro de Aderentes
1 -
Fundos de Investimento
Gestão de Patrimônio
Instituições Aderentes 20111 20121
27 26Supervisões RealizadasVisitas de Filiação e Adesão/Educativas
13 15
Supervisões IndiretasSites (veiculação selo)Análises - 26Relatório de SuitabilityAnálises - 27Investigações RealizadasCartas de Orientação - 4
Negociação de Instrumentos Financeiros
Instituições Aderentes 20111 20121
149 152Supervisões RealizadasSupervisões Diretas - -Visitas Educativas 30 75Visitas de Filiação/Adesão 1 1Supervisões IndiretasSuitabilityPolíticas Analisadas 45 18Relatórios de Avaliação Analisados
41 47
Cadastro de OperadoresOperadores Analisados - 5.963Negociação com Títulos PrivadosOperações Analisadas 680 11.324Negociação com Títulos PúblicosOperações Analisadas - 14.329Negociação com DerivativosOperações Analisadas 37.767 -Controles OrganizacionaisControles Analisados 233 188Práticas de IntermediaçãoInstituições Analisadas - 46Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento 56 167Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
- -
Processos Instaurados - -Penalidades AplicadasCartas de Orientação 102 159Multas Objetivas - 5Cartas de Recomendação - -Termos de Compromisso - -Cartas de Advertência - -
FIP/FIEE
Instituições Aderentes 20111 20121
108 187Supervisões IndiretasRegulamentosRegistrados 40 134ProspectosRegistrados 4 26Compromissos de InvestimentoRegistrados 26 117Investigações RealizadasPedidos de Esclarecimento - 14Cartas de Orientação - 20
Notas1. Dados consolidados do ano; 2. A redução do número de instituições de 2012 para 2011 justifica-se pelo trabalho de identificação das instituições que constavam como aderentes ao Código de Fundos, porém apenas pertenciam a conglomerados de instituições já aderentes.
Instituições aderentes 20121
117Supervisões RealizadasSupervisões Diretas -Visitas Educativas 25Visitas de Filiação/Adesão -Supervisões IndiretasAnálises de SitesSeção Exclusiva - Fundos 117Agentes Autônomos 117Investigações RealizadasPedidos de esclarecimento 46Procedimento de Apuração de Irregularidades (PAI)
-
Processos Instaurados -Penalidades aplicadasCartas de Orientação 123Multas Objetivas -Cartas de Recomendação -Termos de Compromisso -Cartas de Advertência -
CAtEgorIA dIStrIbuIção
8 | INFORMATIVO ANBIMA | Especial Autorregulação
INtERNACIONAl
Atuação internacional é fortalecida com participação em reuniões da IoscoA ANBIMA ampliou sua participação nas discussões internacionais da Iosco (Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários, na sigla em inglês) durante a segunda metade de 2012. Com a eleição do superintendente geral da ANBIMA, José Carlos Doherty, à presidência do Comitê Consultivo de Autorreguladores da entidade, a Associação passou a acompanhar ainda mais de perto os debates do organismo.
No dia 6 de novembro, Doherty coordenou a primeira reunião como presidente do comitê em Istambul, na turquia. Entre os temas discutidos estavam as novas iniciativas de autorreguladores em segmentos nos Estados unidos e no Japão, as questões estratégicas relacionadas aos impactos da tecnologia nos mercados e a agenda recente da Iosco. “uma das grandes prioridades do comitê é aprimorar a dinâmica de trabalho do organismo, fortalecendo sua atuação e contribuindo, de maneira ainda mais participativa, nos assuntos em pauta na agenda da Iosco, como infraestrutura dos mercados e suitability”, relata Doherty.
A reunião contou com mais de 60 participantes e com a presença do vice-presidente da Iosco, Vedat Alkgiray, e dos secretários geral e adjunto da entidade, respectivamente, David Wright e tajinder Singh, que adicionaram à pauta temas como os desdobramentos da reunião do G-20 e a identificação de riscos emergentes para os mercados de capitais.
No encontro, Doherty apresentou, também, os temas
de interesse para a agenda do comitê em 2013, de
acordo com resultados de pesquisa realizada com os
integrantes do organismo. Os assuntos destacados
foram endereçados ao Conselho da Iosco, no intuito de
criar uma agenda de trabalho comum. Dentre eles, está
a regulação dos negócios de alta frequência, os impactos
da tecnologia e a infraestrutura de mercado.
Na sequência, nos dias 7 a 9 de novembro, ainda em
Istambul, foi realizada a 5ª edição do treinamento de
Reguladores do Comitê, que contou com a presença de
mais de 80 participantes. A ANBIMA esteve representada
em dois painéis do treinamento, que trataram
de princípios da Iosco voltados para reguladores,
intermediários e mercados secundários.
também em novembro, a gerente de Estudos
Regulatórios da Associação, Patrícia Menandro, foi uma
das integrantes do painel que discutiu desenvolvimento
e regulação de mercados de derivativos, no workshop
do Comitê de Mercados Emergentes da Iosco, que
aconteceu em Santiago, no Chile.
Ainda durante 2012, a gerente de Supervisão de
Mercados Soraia Barros participou de treinamento
ministrado pela entidade, em Madri, na Espanha. No
encontro, foram discutidos os desafios dos reguladores
em relação às questões de governança corporativa e os
tipos de sanções para ações de abuso de mercado. ■
INFORMATIVO
Publicação da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais dirigida a seus associados
Rio de JaneiRo: Avenida República do Chile, 230 13º andar CEP 20031-170 + 21 3814 3800
São Paulo: Av. das Nações Unidas, 8501 21º andar CEP 05425-070 + 11 3471 4200
PReSidente: Denise Pavarina Vice-PReSidenteS: Carlos Massaru Takahashi, Celso Portásio, Celso Scaramuzza, José Olympio Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. van Dijk, Sérgio Cutolo e Valdecyr GomesdiRetoReS: Alexsandra Camelo Braga, Carlos Eduardo Andreoni Ambrósio, Carolina Lacerda , Jair Ribeiro da Silva Neto, José Carlos Lopes Xavier de Oliveira, José Hugo Laloni, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Marcio Guedes Pereira Junior, Pedro Augusto Bastos, Regis de Abreu Filho, Saša Markus e Sylvio Araújo Fleurycomitê executiVo: José Carlos Doherty (Superintendente Geral, Supervisão de Mercado e de Representação), André Mello (Produtos e Serviços e Gestão e Infraestrutura) e Ana Claudia Leoni (Comunicação Institucional)edição e ReViSão: Marcelo Billi • Redação: Giselli Souza, Paula Diniz e Thais Pessoa • diagRamação: Carlos A. Valério Jr. e Tiago Athias
www.anbima.com.br
