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INVESTIMENTO EM AES PARA MDICOS

A Independncia Financeira uma Questo de Escolha.

Francinaldo Lobato Gomes e Francisco Vaz Guimares Filho

Em geral, os mdicos ainda se aventuram pouco pelo mundo dos

investimentos. O mau relacionamento entre estes profissionais e os

investimentos vem de muitos sculos. De fato, a maioria dos mdicos sabe

muito bem como ganhar dinheiro mas sabe muito pouco como cuidar do

dinheiro que ganham. Usando as palavras do Dr. Maurcio Hissa ao prefaciar

o livro Bolsa de Valores para Mdicos (Editora DOC) - Doutor! Doutor!

Estuda tanto, salva vidas, sabe cada detalhe do corpo humano mas, na hora

de cuidar do seu dinheiro duramente ganho nas noites mal dormidas e na

presso do minuto que salva uma vida, parece que voltou aos tempos da

sangria e dos cirurgies barbeiros.

Investir tem como propsito multiplicar riqueza. No importa qual a sua

profisso, quais seus objetivos, quanto voc ganha ou mesmo se voc

patro ou empregado. Investir significa multiplicar seu patrimnio para

melhorar seu bem estar, sua qualidade de vida e, claro, a vida de seus

pacientes.

Todos deixaremos de trabalhar em algum momento, seja por vontade

prpria ou no. Como estamos vivendo cada vez mais e com mais qualidade,

teremos que tirar dinheiro de algum lugar para nos mantermos. Assim,

poupar hoje uma parte da renda e investir da forma correta para garantir um

futuro tranquilo tornou-se uma questo de sobrevivncia. Engana-se aquele

que coloca seu futuro nas mos do governo ou dos filhos. Se voc deixar sua

velhice nas mos de seus filhos, estar comprometendo o futuro deles.

Assim, cabe a cada um de ns, enquanto saudveis e ativos, cuidar do nosso

prprio futuro.

O objetivo deste artigo mostrar aos leitores uma forma simples,

segura e muito eficiente de cuidar do dinheiro ganho para que ele se

multiplique e forme um patrimnio que, no futuro, poder ser uma fonte de

renda capaz de suprir suas necessidades, sem depender do trabalho. Isto ,

um patrimnio que seja capaz de proporcionar a sua independncia

financeira. Com independncia financeira voc ser capaz de decidir o rumo

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do seu futuro. Voc poder trabalhar com uma postura mais profissional e

menos submissa, sem precisar ter medo de perder o emprego. Poder se dar

ao luxo de viajar e conhecer o mundo com mais frequncia. Com segurana

financeira voc poder viver como sempre desejou viver. Voc passar a

trabalhar por gosto e por prazer e no mais por necessidade.

Como dissemos no subttulo deste texto, a independncia financeira

uma questo de escolha. Antes de ser mdico preciso escolher ser mdico.

Queremos que todos, ao lerem este artigo, escolham conquistar a

independncia financeira e um futuro prspero e tranquilo.

Antes de mostrarmos a metodologia por trs da conquista da

independncia financeira, faremos algumas consideraes a respeito das

particularidades da profisso mdica com o intuito de desmistificar o mundo

dos investimentos.

Em primeiro lugar, poucos profissionais lidam com a incerteza de

forma to rotineira quanto os mdicos. Quando se prescreve um

medicamento, quando se realiza uma determinada cirurgia ou quando se d

uma certa orientao, em todas estas situaes, no h certeza se haver ou

no sucesso. Sabe-se que h uma probabilidade de sucesso, a qual varia em

funo de vrios fatores, muitos deles fora do alcance do profissional. E,

algumas vezes, mesmo com todos os fatores jogando a favor, ainda h o

fator acaso. Em outras palavras, o mdico especula o tempo todo. Assim, no

dia a dia, o mdico aprende que intil tentar prever o que pode ou no

acontecer diante de uma determinada situao, isto , se haver ou no

sucesso, uma vez que ele no tem controle sobre todos os fatores

envolvidos. Ento, resta concentrar os esforos em prever sua reao

quando houver ou no sucesso.

O que isso tudo tem a ver com o mercado financeiro? Bom, o mercado

financeiro formado por um grande nmero de pessoas que reagem de

forma totalmente imprevisvel diante dos fatos. impossvel saber com

certeza o que ir acontecer com o preo de uma determinada ao. Da

mesma forma que na profisso mdica, o investidor tambm trabalha o

tempo todo com a incerteza. No entanto, diferente do mdico, grande parte

dos investidores no est habituada a lidar com esta incerteza. intil tentar

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prever o comportamento do mercado; s podemos prever qual ser o nosso

comportamento diante do comportamento do mercado. Acreditem, isso faz

toda a diferena! Para o mdico, isto j se constitui em uma vantagem

considervel! Isto uma verdade absoluta!!!

Em segundo lugar, para ter sucesso no mercado financeiro, preciso

agir conforme um plano pr-estabelecido. Tal plano deve ser seguido risca,

caso contrrio poder haver grandes perdas financeiras. Seguir um plano

previamente estabelecido faz com que o fator emocional no entre na jogada.

No mercado financeiro no h lugar para emoo! O comportamento de

trabalhar com um plano pr-estabalecido faz parte da rotina de grande parte

dos mdicos, em maior ou menor grau. s vezes, este comportamento nem

mesmo chega a ser percebido de to automtico que . Isto faz com que o

mdico possa, diante de uma determinada situao, agir sem pensar, apenas

cumprindo o que havia programado antes de iniciar a ao. Isto fica muito

mais evidente em situaes de emergncia. Em suma, este tpico

conhecido como gerenciamento de risco, um dos temas mais importantes a

serem abordados no estudo do mercado acionrio. Com um gerenciamento

adequado, o investidor ser capaz de minimizar seus prejuzos! Este um os

grandes segredos para alcanar o sucesso como investidor do mercado

acionrio!

Finalmente, um fator que contribui para que os mdicos invistam

pouco a suposta falta de tempo. Comumente, ao conversarmos com muitos

colegas e mostrarmos os resultados de nossos investimentos, ouvimos a

seguinte frase: -muito interessante, mas no disponho de tempo para

investir. Tempo dinheiro. Se voc est duro e sem tempo, ento voc est

duplamente pobre, pois faltam-lhe as duas riquezas essenciais para a

qualidade de vida. Segundo Gustavo Cerbasi, o tempo uma das riquezas

mais democrticas que existem por que ele o mesmo para todos. No

entanto, tal como ocorre com o dinheiro, alguns utilizam o tempo de forma

mais sbia que outros. Sabemos que os mdicos, em geral, trabalham muito,

na maioria das vezes em mais de um ou mesmo de dois empregos. Somos

mdicos e vivemos esta realizadade. Ento, como arranjar tempo para cuidar

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dos investimentos? Dispor de tempo , tal como conseguir a independncia

financeira, uma questo de escolha.

No nossa intenso transmitir a idia de que no preciso dedicar

algum tempo para cuidar dos investimentos. Cuidar do patrimnio exige sim

algum tempo. preciso aprender sobre investimentos para fazer as melhores

escolhas. Alm disso, como surgem novas notcias o tempo todo, preciso

manter-se atualizado a respeito dos fatores que possam influenciar o

desempenho do investimento escolhido. Em resumo, preciso ter certo grau

de envolvimento com investimentos para aumentar a chance de sucesso. No

entanto, o tempo usado para cuidar do patrimnio ser recompensado com

um futuro financeiro mais tranquilo e saudvel.

Bom, com estas consideraes, esperamos ter convencido os leitores

de que investir agora para ter um futuro mais tranquilo questo de

sobrevivncia; que a escolha das melhores opes de investimento exige

comprometimento e dedicao; que o mdico j apresenta certas vantagens;

que a suposta falta de tempo no pode ser desculpa para no investir e que a

independncia financeira uma questo de escolha.

Ento, vamos comear a construir a independncia financeira em

bases slidas. Isto ser feito em trs etapas, as quais devem ser cumpridas

na sequncia exposta aqui para que no haja contratempos nem tropeos.

Etapa 1- Planejamento financeiro.

Existe uma frmula para o enriquecimento. E esta frmula comea

com a palavra gaste. Isso mesmo gaste!

Pois bem, o planejamento financeiro tem como objetivo fazer sobrar

dinheiro para que possa ser investido. Ou seja, gastar menos do que se

ganha. Um bom planejamento permite que o oramento fique sempre no

Gaste menos do que voc ganha e invista bem a diferena.

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verde. No h milagre nem mgica para fazer sobrar dinheiro. preciso

mudar certos hbitos, mas nada que no possa ser feito.

H trs pontos bsicos a serem abordados. Primeiro, procure pagar

todas as suas dvidas e evite fazer novas dvidas. Enquanto voc estiver

devendo, no ter outra opo seno trabalhar, trabalhar e trabalhar. Alm

disso, se voc estiver endividado, estar pagando o principal e os juros sobre

a dvida. Se precisar abrir mo ou adiar alguns prazeres para cumprir este

passo, faa-os.

Em segundo lugar, se for comprar algum bem, procure comprar

sempre vista e com desconto. E s compre quando tiver todo o dinheiro

para a compra. S compre com carto de crdito se voc j possuir,

previamente, a quantia para pagar toda a fatura, sem ter que pagar juros.

Evite pegar emprstimo bancrio para adquirir bens de consumo (No

compre o que voc no precisa com o dinheiro que voc no tem!). Aguarde

at que disponha do dinheiro e, s ento, adquira o bem. A partir de agora,

s compre o que voc tem dinheiro para comprar e manter. Se voc poupar

antes de comprar, pagar menos pelo produto, pois de posse de todo o

dinheiro poder obter desconto. Alm disso, o dinheiro poupado poder ser

investido at que a compra seja feita, fazendo com que, alm do desconto

obtido, voc ganhe o lucro do investimento. Resumindo, se voc poupar

antes de comprar, voc pagar menos e ir receber juros; se voc comprar

para depois pagar, voc pagar mais e ter que pagar os juros do

financiamento. Pague menos e receba juros!

Em terceiro lugar, h formas inteligentes e honestas de obter benefcio

fiscal e pagar menos imposto. Uma delas diz respeito aposentadoria

privada. Na modalidade PGBL (Plano Gerador de Benefcio Livre) voc

poder aplicar at 12% do seu rendimento bruto anualmente para que todo o

valor seja descontado da base de clculo do imposto de renda. Esse

benefcio fiscal vantajoso para os que fazem a declarao completa e so

tributados na fonte. Voc pagar menos imposto ou aumentar sua

restituio e, alm disso, aps um determinado tempo, voc receber a sua

aposentadoria. Se voc optar pela tabela regressiva, aps 10 anos, caso

voc resolva resgatar o valor aplicado, pagar 10% de imposto e no mais

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27,5%. Caso no queira resgatar o valor total, poder optar por receber o

benefcio mensal a partir da data que voc escolher. A outra forma de obter

benefcio fiscal diz respeito venda de aes. Se voc vender aes com

lucro, mas em um valor inferior a R$20 mil mensais, ficar isento do

pagamento de imposto de renda.

Enfim, com estas trs simples medidas voc deixar de trabalhar para

enriquecer os outros e passar a trabalhar para seu prprio enriquecimento.

Voc deixar de pagar juros e passar a receber juros. Usando os benefcios

fiscais, passar a pagar menos imposto. Alm disso, voc colocar o seu

dinheiro trabalhar para voc. Quebre o crculo vicioso de trabalhar para pagar

contas.

Planejamento financeiro exige mudana de certos hbitos. No

difcil. Tente e voc ver que os benefcios de um oramento no verde todos

os meses so extremamente compensadores.

Etapa 2- Reserva de segurana.

Agora que voc j dispe de um oramento mensal no verde, isto ,

passou a sobrar dinheiro todos os meses, ainda no a hora de investir.

preciso construir uma reserva de segurana, isto , uma espcie de colcho

financeiro. A reserva de segurana tem por objetivo garantir a tranquilidade

financeira, isto , dinheiro disponvel para pagar as contas, por um

determinado perodo de tempo (seis meses a um ano, pelo menos) caso

algum fato inesperado ocorra. Esta reserva representa paz e tranquilidade

em tempos de tormenta. O dinheiro para construir a reserva de segurana

vir como resultado do seu planejamento financeiro.

bem simples. Suponha que voc necessite de R$ 5.000,0 mensais

para pagar todas as suas contas. Ento, sua reserva de segurana dever

ser de R$ 30.000,0 a 60.000,0. Esta reserva dar tranquilidade para voc

durante cerca de um ano, caso voc fique impedido de trabalhar. Sabemos

que em uma situao qualquer em que haja impossibilidade temporria para

o trabalho, a renda de muitas pessoas pode, simplesmente, zerar. Se voc

tem uma reserva de segurana, no precisar recorrer a emprstimo

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bancrio ou a operadora de carto de crdito. Portanto, voc no ter que

pagar juros! A reserva de segurana dever aplicada em um fundo de renda

fixa, por exemplo, que tenha resgate automtico e sem perda da

rentabilidade. Assim, o dinheiro poder ser usado a qualquer momento, sem

que haja perdas.

Outra vantagem de se ter uma reserva de segurana que ela nos d

flexibilidade para fazermos as melhores escolhas e nos permite aproveitar as

oportunidades de trabalho que surgem. Imagine que voc tem emprego fixo

mas no tem nenhuma reserva de segurana. Se surgir outra oportunidade

de trabalho, oferecendo um salrio maior, voc hesitar em trocar o certo

pelo duvidoso, pois se no der certo, voc ficar desempregado e ter que

pagar as contas. Isto acontece com muitos colegas mdicos que trabalham

em locais com baixa remunerao e condies de trabalho ruins, mas que

continuam trabalhando porque tem que pagar suas contas todos os meses.

Se voc tiver uma reserva de segurana de um ano, poder aceitar o novo

emprego com mais tranquilidade porque, se no der certo, voc ter tempo

para conseguir se reestruturar. Se der certo, voc passar a ganhar mais e

trabalhar em condies melhores.

Etapa 3- Construo e multiplicao do patrimnio.

Vencidas as duas etapas anteriores, voc poder comear a construir

e multiplicar seu patrimnio investindo seu dinheiro da forma correta. este

patrimnio que proporcionar sua independncia financeira. Portanto, voc

dever investir hoje para colher no futuro.

Embora seja perfeitamente possvel, no aconselhvel investir sem

que se tenha um planejamento financeiro slido e uma reserva de segurana.

Isto porque todos os tipos de investimentos passam por altos e baixos. Se

voc no tiver uma reserva de segurana e precisar de dinheiro num perodo

em que seus investimentos estejam em baixa, ter que amargar prejuzo.

Existem vrios tipos de investimentos disponveis no mercado.

possvel investir em imveis (compra e venda ou aluguel), em gado, em

negcio prprio, em aes etc Tambm possvel investir em mais de um

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produto (imveis e gado, aes e imveis). O melhor investimento aquele

com o qual voc se sentir confortvel e sobre o qual voc buscar

conhecimento para que possa aprimorar-se cada vez mais. Um bom

investimento no ir lhe tirar o sono, mas sim lhe trar mais tranquilidade;

no lhe prejudicar a sade, mas permitir que voc cuide melhor de sua

sade; no lhe tomar muito tempo, mas permitir que voc disponha de

mais tempo para fazer o que gosta; no lhe afastar de seus amigos e

familiares, mas permitir que voc passe mais tempo com eles.

Pois bem, como investimos em aes, sobre esta modalidade de

investimento que iremos falar. Sabemos que existem muitas formas de

investir em aes no Brasil. No entanto, a forma que mostraremos aqui , a

nosso ver, a que mais se adequa ao dia a dia do mdico porque ela

simples, segura, costuma proporcionar rendimento mensal diferenciado e

voc no precisar parar sua vida de mdico para cuidar de seus

investimentos.

Queremos deixar claro aos leitores que o sucesso no investimento em

aes depende de uma metodologia. No se trata de ter sorte ou informao

privilegiada. Investir em aes no um jogo, embora muitas pessoas

encarem desta forma. Investir em aes uma forma eficiente de multiplicar

o patrimnio e gerar renda futura capaz de proporcionar a independncia

financeira.

A estratgia que utilizamos chama-se venda coberta. Ela consiste na

compra de aes de empresas slidas e lucrativas seguida da venda de

opes de compra sobre as aes. Com esta estratgia voc montar uma

carteira de aes e ir remunerar esta carteira com os proventos recebidos

das empresas e com o dinheiro da venda de opes. A medida que sua

carteira de aes crescer, seu rendimento aumentar at que voc atinja sua

independncia financeira.

Para investir em aes preciso ter conta em uma corretora de

valores e o valor a ser investido dever ser transferido do banco para a

corretora via DOC ou TED dependendo do valor. H vrias corretoras

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autorizadas pela BM&F Bovespa e podem ser consultadas no site

www.bovespa.com.br. A corretora disponibilizar uma plataforma on-line

chamada homebroker, atravs da qual voc far a compra e venda de aes

ou de opes. Para disponibilizar este servio, bem como outros servios, a

corretora cobra a taxa de corretagem (em geral, entre R$ 5 e 10 por

operao de compra ou venda realizada, no importando o valor da

operao). Outros encargos incluem os emolumentos pagos Bovespa

(0,035% sobre o montante financeiro de cada operao de compra ou

venda). Sobre tributao, o imposto de renda pago de 15% sobre o lucro na

venda de opes. Sobre a venda de aes, cobrado IR apenas se a venda

mensal for superior a R$ 20.000,0, com lucro.

Aps estas consideraes, vamos ento estratgia propriamente

dita.

Como mencionado anteriormente, a venda coberta uma estratgia

simples, segura e extremamente fcil de ser viabilizada. Ela feita em duas

etapas. A primeira etapa consite na compra de aes de empresas slidas e

lucrativas; a segunda etapa consiste na venda de opes de compra sobre as

aes.

Compra de aes Ao comprar aes voc se tornar scio da

empresa. assim que voc deve encarar a compra de aes daqui para a

frente. O acionista scio e, como tal, passa a compartilhar dos resultados

da empresa. A escolha de boas empresas feita usando-se a anlise

fundamentalista, na qual se analisa o desempenho da empresa e projeta-se

seu desempenho futuro com base no relatrio anual. No entanto, atualmente

no mercado de aes brasileiro, h somente duas empresas cujas aes tem

liquidez suficiente para permitir a venda de opes. So elas a Vale (segunda

maior mineradora do mundo) e a Petrobras (segunda maior petrolfera do

mundo). So duas empresas conhecidas internacionalmente e muito bem

avaliadas por investidores do mundo todo. possvel que, com o

amadurecimento do mercado brasileiro outras empresas passem a fazer

parte deste grupo.

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A vantagem de ser scio de empresas slidas e lucrativas que voc

pode montar uma carteira as aes e ficar com ela por longo perodo de

tempo. Alm disso, como scio de uma empresa lucrativa, voc

compartilhar dos lucros obtidos (os chamados proventos),

proporcionalmente ao nmero de aes que voc tem. Ao trmino do balano

anual da empresa, parte do lucro obtido pela empresa (pelo menos 25%)

distribudo aos acionistas (o perodo da distribuio dos proventos decidido

em reunio do conselho e varia de empresa para empresa). Portanto, quanto

mais aes voc tiver, mais dinheiro receber da empresa. Use este dinheiro

para comprar mais aes e ver sua carteira ficar cada vez maior.

Em geral, h dois tipos de aes negociadas na BM&F Bovespa. As

aes ordinrias do direito a voto na reunio do conselho da empresa. As

aes preferenciais no do direito a voto, mas tem preferncia no

recebimento dos proventos. Por isso, mais vantajoso para a estratgia que

se compre aes preferenciais, uma vez que haver o ganho com os

proventos.

Venda de opes A venda de opes de compra sobre as aes

que se tem permite ganho adicional, alm do ganho com proventos. Este

ganho adicional tambm deve ser usado para comprar mais aes a

engordar ainda mais a carteira de aes. O benefcio da venda de opes

fica muito evidente em perodos de crises financeiras, quando o preo das

aes (mesmo das aes das empresas slidas e lucrativas) costuma cair

bastante, em virtude da expectativa negativa criada pela crise. Aquele que

tem as aes, mas no vendeu opes ficar totalmente vulnervel queda

sofrida pelas aes, enquanto aquele que tem as aes e vendeu opes

ter boa parte (seno toda) da perda sofrida pela queda das aes

compensada pela venda das opes.

Opes so contratos futuros de compra e venda, onde o comprador

adquire o direito, mas no a obrigao, de comprar as aes por um preo

pr-estabelecido durante um determinado perodo de tempo. Para ter este

direito, o comprador paga um prmio em dinheiro ao vendedor. O vendedor,

por sua vez, fica obrigado a vender as aes pelo preo pr-estabelecido,

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dentro do perodo de tempo, apenas se o comprador quizer. Por conta de sua

obrigao, o vendedor recebe o prmio em dinheiro do comprador. Se o

tempo acabar e o comprador no exercer o direito, o contrato termina, o

vendedor fica com todo o dinheiro do prmio e poder vender novamente as

opes. Opes so tambm chamadas de derivativos, pois derivam de um

ativo, no caso, derivam da ao.

Entendendo as opes

Uma forma simples de entender as opes sobre aes compar-las

ao seguro automvel. O seguro um contrato futuro entre comprador

(cliente) e vendedor (seguradora). O comprador adquire o direito, mas no a

obrigao, de ter um determinado servio (conserto do carro, substituio de

uma pea ou mesmo de todo o veculo em caso de perda total), por um preo

pr-estabelecido (valor da franquia) e durante um determinado perodo de

tempo (um ano). Para ter este direito, o cliente paga um prmio em dinheiro

para a seguradora (valor do seguro). A seguradora, por sua vez, fica obrigada

a cumprir o que est no contrato, isto , prestar o servio, apenas se o cliente

quizer. Por conta desta obrigao, ela recebe o prmio em dinheiro do cliente

(valor do seguro). Se o tempo acabar e o cliente no usar o seguro, o

contrato termina e a seguradora vender outro seguro.

O seguro automvel vence anualmente. As opes vencem

mensalmente, sempre na terceira segunda feira de cada ms. Portanto, o

ganho com a venda de opes ser mensal. Isto mesmo, mensal! Repare

que o cliente s usar o seguro automvel se for vantajoso para ele, isto ,

se o valor do dano for maior que o valor da franquia. Da mesma forma, no

mercado de aes, o comprador de opes s exercer o direito se, at o dia

do vencimento, o preo da ao estiver acima do preo que foi pr-

estabelecido. Se isto no acontecer o prmio ficar todo com o vendedor. No

mercado financeiro, este seguro chamado de opo e a nica diferena

que voc, ao vender opo sobre suas aes, far o papel da seguradora.

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Para reduzir as chances de ser exercido, voc deve vender opes

sempre acima do preo da ao. Nas opes acima do preo da ao o

prmio todo formado por expectativa. A medida que o tempo passa e o dia

do vencimento (terceira segunda feira do ms) aproxima-se, a expectativa

diminui, fazendo com que o prmio perca valor diariamente, at que no dia do

vencimento ele no ter valor algum. Esta perda de valor chama-se

decaimento ou derretimento pelo tempo. esta particularidade das opes

que faz com que o tempo esteja a favor de quem vende e contra quem

compra as opes.

Entendendo o decaimento pelo tempo

Uma forma bastante simples de entender o decaimento pelo tempo

compar-lo a uma pedra de gelo deixada em ar ambiente. Conforme o tempo

passar ela ir derreter gradativamente, at que chegar um momento em que

ela deixar de existir.

Veja no grfico abaixo. Nas ordenadas, o valor percentual do prmio.

Nas abscissas, o nmero de dias que faltam para o vencimento.

J falamos que as opes vencem mensalmente. Pois bem, para cada

ms de vencimento usa-se uma letra do alfabeto que vai de A a L, sendo a

letra A designativa das opes que vencem na terceira segunda feira de

janeiro e a letra L designativa das opes que vencem na terceira segunda

feira de dezembro. Aps esta letra vem um nmero que indica o valor pr-

estabelecido para a venda das aes, caso o comprador queira.

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Vejamos um exemplo da estratgia venda coberta.

Suponha que voc dispe de R$40 mil e adquire 1000 aes

preferencias da Vale a R$40 cada. Como voc no pretende se desfazer de

suas aes, voc opta por remunerar esta carteira com opes de compra.

Como voc quer ter uma chance baixa de ser exercido, voc vende opes

acima do valor da ao (Aps comprar as aes voc pode vender as opes

imediatamente peloo homebroker). Como as aes esto sendo cotadas a

R$40, voc opta por vender as opes ValeF42 (opo de compra sobre as

aes Vale, com vencimento na terceira segunda feira de junho (letra F) e

preo de exerccio de R$ 42 (preo pelo qual voc vender as aes caso o

comprador queira). O prmio pago pelo comprador de R$0,92 por cada

opo, faltando quatro semanas do vencimento. Estas opes tem pouca

chance de serem exercidas porque o preo de exerccio est acima do preo

da ao, sendo formado todo por expectativa.

Como voc tem 1000 aes Vale poder vender 1000 opes ValeF42

a R$0,92, totalizando R$920 (sem considerar as taxas e o imposto). O

dinheiro estar disponvel em sua conta. Com este dinheiro voc j poder

comprar mais aes para voc. Repare que voc vende opes na mesma

quantidade de aes que tem. Por isso a estratgia chama-se venda coberta;

as aes servem de cobertura para a venda de opes.

Agora veja o resultado da operao. Voc comprou 1000 aes Vale a

R$40 cada e vendeu 1000 opes ValeF42 R$0,92, recebendo R$920. Seu

ganho at agora foi de 2,3% (R$920/R$40 mil). Se o preo da ao subir e

voc for exercido, voc vender as aes a R$42. Como voc j recebeu

R$0,92 de prmio, seu lucro ser de R$2,92 por ao (sem considerar as

taxas e o imposto), ou seja, 7,3%. Nada mal! Se o preo da ao cair, voc

estar protegido de uma queda de at 2,3%, enquanto aquele que comprou a

ao e no vendeu a opo, estar totalmente vulnervel queda. Se o

preo das aes cair mais que 2,3%, voc ter prejuzo, porm menor do que

teria se no tivesse vendido as opes. Maximize o ganho e minimize o

prejuzo. Alm do mais, voc no pretende se desfazer de suas aes, o que

faz com que a queda dos preos no afete suas operaes.

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No dia do vencimento, caso voc no seja exercido, dever repetir a

operao na srie seguinte, ou seja na srie G. Caso voc seja exercido,

poder recomprar novamente suas aes com o dinheiro recebido da venda

e realizar novamente a mesma operao. Simples assim!

Esta uma excelente estratgia para lucrar no mercado de aes e

muito adequada ao dia a dia dos mdicos. Ela simples, segura, fcil de ser

viabilizada e exige pouco tempo de monitorizao do mercado. Voc ter

apenas o trabalho de comprar as aes e vender as opes. Da em diante,

fica a cargo do comprador decicidir se exerce ou no o direito at o dia do

vencimento. Voc no precisar ficar todos os dias, o dia todo, na frente do

computador olhando o comportamento das aes. Claro que se voc quizer e

puder acompanhar o mercado, por que no faz-lo? Mas ressaltamos que

isto no ser obrigatrio! Voc poder olhar o preo de suas aes uma vez

por semana ou, mesmo, apenas no dia do vencimento para saber se foi ou

no exercido e repetir o processo. O restante do tempo voc usar para suas

atividades de medico.

Repare que aquelas perguntas clssicas que todas as pessoas que

investem ou que querem investir em aes constumam fazer Tal ao vai

subir? Ou, tal ao vai cair? - deixam de ter relevncia para esta estratgia

porque se a ao subir voc ganhar (receber o prmio e vender as aes

por um preo acima do que comprou); se a ao cair voc tambm ganhar

(voc ficar com todo o dinheiro do prmio porque o comprador no ir

exercer o direito) e se a ao no subir nem cair voc ganhar do mesmo

jeito (voc ficar com todo o dinheiro do prmio porque o comprador no ir

exercer o direito). Da no haver a necessidade de ficar olhando o mercado o

tempo todo!

A estratgia chamada venda coberta apresenta trs particularidades

que devero ser respeitadas para que ela funcione.

1) As aes devero ser mantidas em carteira. Voc deve fazer o

possvel para no vender suas aes. Isso mesmo! As aes sero sua

cobertura para a venda de opes. Se voc vender as aes, ficar

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impossibilitado de vender as opes at que compre novamente as aes.

Alm disso, se vender as aes voc deixar de ser scio da empresa e

deixar de receber parte do lucro que a empresa distribuir. claro que, em

situaes extremamamente excepcionais, voc ter que vender algumas

aes para usar o dinheiro, mas isto tem que ser excesso e no a regra. Por

isso importante ter um planejamento financeiro slido e a reserva de

segurana.

2) O mais importante o nmero de aes que se tem e no o

preo. Voc deve aceitar que o preo das aes varia o tempo todo, caindo

em pocas de crises e subindo em pocas de euforia. Em perodos de crises

voc ver o valor financeiro de sua carteira de aes sofrer reduo em

virtude da queda no preo das aes. Por outro lado, em perodos de euforia

o valor financeiro aumentar em virtude do aumento no preo das aes. Em

vigncia de queda no preo das aes, voc ficar tentado a vend-las com

medo de ter prejuzo. No entanto, voc s ter prejuzo se vender suas

aes. Por isso, importante entender que voc scio de empresa slida e

que continuar lucrando mesmo em pocas de crises. E lembre-se que, se o

preo das aes cair, voc ganhar com a venda de opes, uma vez que

no ser exercido. Com este dinheiro poder comprar mais aes e ainda por

um preo mais baixo. Literalmente voc comprar mais aes para voc,

com o dinheiro dos outros!

3) Use o dinheiro ganho com proventos e com a venda de opes

para comprar mais aes e engordar ainda mais sua carteira. Lembre-se

que voc est investindo hoje para colher no futuro. Portanto, quanto maior o

tamanho da sua carteira de aes, mais rendimento com proventos e com a

venda de opes voc ter. Voc criar um crculo vicioso de ganhos, pois

quanto mais aes tiver, mais proventos receber e mais opes poder

vender. Com o dinheiro ganho voc poder comprar cada vez mais aes e

aumentar ainda mais sua carteira.

isso a Doutores. Existe vida inteligente alm da caderneta de

poupana e da renda fixa. E est ao alcance de todos. Como j dissemos, ter

independncia financeira questo de escolha. Nosso desejo que todos os

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mdicos brasileiros tenham independncia financeira para poderem trabalhar

com prazer, com mais sade e alegria, exercendo a medicina com dignidade

e melhorando a vida dos pacientes.

Sobre os autores

Dr. Francinaldo Lobato Gomes mdico formado

pela Universidade Federal do Par, mestre em

neurocincias pela Universidade Federal do Par e

neurocirurgio especialista em neurocirurgia de

epilepsia formado pela Universidade Federal de So

Paulo. membro da Sociedade Brasileira de

Neurocirurgia. Trabalha como neurocirurgio em hospitais pblicos e

privados de So Paulo. Participa da Unipete (Unidade de Investigao,

Pesquisa e Tratamento de Epilepsias) da Universidade Federal de So Paulo

e do CENEPE (Centro de Neurocirugia Peditrica). Atua como investidor

autnomo desde 2007, tendo feito cursos sobre o mercado financeiro, anlise

tcnica, mercado vista e mercado de opes. Atualmente investe,

principalmente, no mercado de opes por meio da venda coberta e

operao de taxa, obtendo rendimento acima da mdia de mercado.

Dr.

Francisco Vaz Guimares Filho mdico

formado pela Universidade de Pernambuco e

neurocirurgio formado pela Universidade Federal

de So Paulo. A partir de Julho de 2012, iniciar o

Clinical Fellowship in Skull Base Surgery na

University of Pittsburgh Medical Center. membro

da Sociedade Brasileira de Neurocirurgia. Trabalha como neurocirurgio em

hospitais pblicos e privados de So Paulo. Atua como investidor autnomo

desde 2007, tendo feito cursos sobre o mercado financeiro, anlise tcnica,

mercado a vista e mercado de opes. Atualmente investe, principalmente,

no mercado de opes por meio da venda coberta e operao de taxa,

obtendo rendimento acima da mdia de mercado.

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Ambos so autores do livro Bolsa de Valores para Mdicos (Editora DOC).

E-mails dos autores:

francinaldogomes2008@hotmail.com / vazguimaraes.neuro@gmail.com

Referncias

1. Bolsa de Valores para Mdicos. Francinaldo Lobato Gomes e Francisco de Assis Vaz Guimares. Rio de Janeiro. Editora DOC, 2012.

2. Como Investir em Aes. Eduardo Alves da Costa. So Paulo, Editora Novatec, 2008.

3. Cartas a um Jovem Investidor. Gustavo Cerbasi. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, 2008.

4. Monte uma Carteira Vencedora. Carlos S. Mizrahi. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, 2009.

5. Fique Rico Operando Opes: Estratgias Vencedoras dos Traders Profissionais. Lee Lowell. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, 2008.

6. Aprenda a Operar no Mercado de Aes. Alexander Elder. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, 2006.

7. Sobreviva na Bolsa de Valores. Maurcio Hissa. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, 2008.

8. Investindo em Opes: Como Aumentar seu Capital Investindo com Segurana. Maurcio Hissa. Rio de Janeiro. Editora Elsevier, 2007.

9. Investimentos Inteligentes: Para Conquistar e Multiplicar seu Primeiro Milho. Gustavo Cerbasi. Rio de Janeiro. Editora Thomas Nelson Brasil, 2008.

10. Ganhe Mais Investindo em Opes. Marcelo C. Piazza. So Paulo. Editora Saraiva, 2010.

11. Bem Vindo Bolsa de Valores. Marcelo C. Piazza. So Paulo. Editora Saraiva, 2007.