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8/16/2019 Mercado de Valores Monografia
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MERCADO DE
VALORES
INDICE
CAPITULO I..........................................................................................................7
LEY DE MERCADO DE VALORES...........................................................................7“DECRETO LEGISLATIVO Nº 861”...........................................................................7
1.1. DEFINICION DE MERCADO DE VALORES..................................................7
1.2. FINALIDAD Y ALCANCES DE LA LEY..........................................................8
1.3. TÉRMINOS USUALES...............................................................................8
1.3.1. VALORES MOBILIARIOS.....................................................................8
1.3.2. OFERTA PÚBLICAS............................................................................8
1.3.3. OFERTA PRIVADA..............................................................................9
1.3.. INTERMEDIACI!N..............................................................................91.3.". CONTROL Y SUPERVISI!N................................................................9
1.3.6. CALIDAD DE LA INFORMACI!N........................................................10
1.3.#. PUBLICIDAD....................................................................................10
1.3.8. TRANSPARENCIA DE LAS OPERACIONES.........................................10
1.3.$. PRO%IBICIONES..............................................................................10
1.3.1&. EL REGISTRO...............................................................................11
1.3.11. %EC%OS DE IMPORTANCIA...........................................................14
1.3.12. DEBERES PARA CON LOS CLIENTES Y EL MERCADO....................141.3.13. NORMAS CONTABLES..................................................................15
1.3.1. TRANSFERENCIAS.......................................................................15
1.3.1". RESPONSABILIDAD......................................................................16
1.3.16. E'CLUSI!N DE UN VALOR............................................................16
CAPITULO II.......................................................................................................18
EL MERCADO DE VALORES Y LA COMUNIDAD.....................................................18
2.1 EL NEGOCIO EN EL MERCADO DE VALORES.......................................18
2.2 DIFERENCIA ENTRE MERCADO DE VALORES Y SISTEMA BANCARIO...182.3 EL MERCADO PRIMARIO.....................................................................19
2. EL MERCADO SECUNDARIO...............................................................19
2." (UIÉN ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA CAPTAR RECURSOS. 20
2.6 CARACTER)STICAS (UE DEBE TENER EL EMISOR PARA ACCEDER ALMERCADO DE VALORES...............................................................................21
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 1
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MERCADO DE
VALORES
2.# MERCADO DE RENTA VARIABLE Y LOS RECURSOS SE CAPTAN EN ESEMERCADO...................................................................................................21
2.8 ACCIONES DE INVERSI!N..................................................................22
2.$ MERCADO DE DEUDA.........................................................................22
2.1& TITULI*ACI!N DE ACTIVOS.................................................................23
2.11 (UIÉNES ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA INVERTIR.............23
2.12 C!MO SE CANALI*AN LOS RECURSOS DEL PÚBLICO EN EL MERCADODE VALORES...............................................................................................23
2.13 FONDOS MUTUOS..............................................................................24
2.1 FONDOS DE INVERSI!N.....................................................................24
2.1" IMPORTANCIA DE LA REGULACI!N PARA ATRAER INVERSI!N ALMERCADO DE VALORES...............................................................................24
2.16 DE LA IMPORTANCIA DE INVERSI!N E'TRAN+ERA PARA DESARROLLAREL MERCADO DE VALORES..........................................................................25
2.1# CONCEPTO DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO................................26
2.18 ACTORES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES........................26
2.1$ PAPEL DE LAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA ,SAB-.....................27
2.2& INSTRUMENTOS FINANCIEROS...........................................................27
CAPITULO III......................................................................................................29
MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA DE VALORES..............................................29
3.1 BOLSA DE VALORES...........................................................................29
3.2 AUTORREGULACI!N..........................................................................31
3.3 FUNCIONES.......................................................................................31
3. PATRIMONIO.......................................................................................32
3." ASOCIADOS.......................................................................................32
3.6 CERTIFICADOS DE PARTICIPACI!N.....................................................33
3.# GARANT)AS........................................................................................33
3.8 RE(UISITOS PARA OPERAR................................................................34
3.$ CONFORMACI!N DEL CONSE+O DIRECTIVO.......................................34
3.1& IMPEDIMENTOS PARA SER MIEMBRO DEL DIRECTORIO O DEL CONSE+ODIRECTIVO..................................................................................................34
3.11 CAVALI...............................................................................................35
3.12 IMPORTANCIA (UE TIENEN LAS EMPRESAS CLASIFICADORAS DERIESGO.......................................................................................................36
3.13 FONDO MUTUO..................................................................................36
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 2
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MERCADO DE
VALORES
3.1 FONDOS DE CAPITAL ABIERTO...........................................................37
3.1" INSCRIPCI!N Y SUPERVISI!N............................................................37
3.16 CUOTA Y UN CERTIFICADO DE PARTICIPACI!N...................................37
CONCLUSIONES................................................................................................39
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 3
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MERCADO DE
VALORES
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 4
A TODOS AQUELLOS QUE
LUCHAN POR QUE LA VERDAD
SIEMPRE SEA UN ALIADO
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MERCADO DE
VALORES
INTRODUCCION
EL M/04 / V540/ P/074 97/ :04;75/ DECRETO
LEGISLATIVO Nº 861 ?:40 // @/;4 5=4 / >44 54 :7>4 :4=5/ / 940;
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VALORES
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CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 6
http://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/evolucion-sociedades/evolucion-sociedades.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/metodos-creativos/metodos-creativos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos12/rentypro/rentypro.shtml#ANALIShttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/evolucion-sociedades/evolucion-sociedades.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/metodos-creativos/metodos-creativos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECED
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MERCADO DE
VALORES
LOS ALUMNOS
CAPITULO I
LEY DE MERCADO DE VALORES
“DECRETO LEGISLATIVO Nº 861”
1.1. DEFINICION DE MERCADO DE VALORES
E5 ;/04 / 540/ / 7 ;/=;4 / /5 7/ 4700/ 54 =74
/;:0/ :0 =/0>=0 / 540/ 7/ 5/ :047 //>75;/>/ 7 0 0/704 9==/04 / 7/554 7/ 54 >=// =:4=5/. A 7=// 4700/
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1 Ministei! "e E#!n!$%& ' (in&n)& "e* Pe+.
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES 7
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MERCADO DE
VALORES
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1.3. TÉRMINOS USUALES
1.3.1. VALORES MOBILIARIOS
2Le' "e* Me#&"! "e ,&*!es-DECRE/ LEISLAI,/ N 861
3 E* M&#! %"i#! "e* Me#&"! "e ,&*!es-(en&n"! ,i"&* R&$%e)
4 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861
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1.3.2. OFERTA PÚBLICAS
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1.3.3. OFERTA PRIVADA
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1.3.. INTERMEDIACI!N
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1.3.". CONTROL Y SUPERVISI!N
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1.3.6. CALIDAD DE LA INFORMACI!N
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1.3.#. PUBLICIDAD
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L :75== 0/5>= 5 /;==H? 454=H 4 =>/0;/==H / 540/
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1.3.8. TRANSPARENCIA DE LAS OPERACIONES.
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1.3.$. PRO%IBICIONES
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MERCADO DE
VALORES
3. L4 540/ 7/ :04/0=4.
1.3.1&. EL REGISTRO
E 7/5 / /5 75 / =0=/ 54 540/? 54 :0474? 944 / =/0=H 54 :0>==:>/ /5 ;/04 /
540/ 7/ /5/ 5 :0//>/ 5/ 54 0/:/>=4 0/4? 4 5 9=5=
/ :4/0 =:4==H /5 :5=4 5 =940;=H //0= :0 5 >4; /
/==4/ / 54 =/0=4=> 540:0/= / /5 ;/04."
L :/04 K70J= =0=> / /5 R/04 /5 /;=40 / 540/
=0=>4 /> 45=0 5 =940;=H 7/ 5 :0//>/ 5/ 4>0
=:4==4/ / 0>/0 5/? =/4 0/:45/ :40 5
/0= / =@ =940;=H.
1.3.1&.1. CONASEV
E 5 E>= E0/0;=0 7 404 40/ 5 / / 54 :0==:=4 / 5=0/ /4 5 =940;=H
/ =;:5=9==H ;==>0>= 4>/=4 / 5 L/ Nº 2"&3" / /5 D/0/>4
L/=4 Nº #"#.
1.3.1&.2. EL REGISTRO CONSTA DE LAS SIGUIENTES SECCIONES- D/ 540/ ;4=5=0=4 :04/0;/==H / /5 ;/04 / 540/- D/ 944 ;7>74- D/ 944 / =/0=H/- D/ 4=// / :04:H=>4 /:/=59- D/ 4=// ;==>040 / 944 / =/0=H040 / 944 ;7>74@- D/ 4=// >=>75=40=- D/ /;:0/ 5=9=40 / 0=/
Q- D/ =>=>7=4/ / 4;:/=H 5=7==H / 540/5- D/ 5 45 4>0 />=/ 0/:45/ / 5 47=H /
;/=;4 />05=4 / /04.
5 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861
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VALORES
1.3.1&.3. OBLIGACI!N DE INSCRIPCI!N.E /5 R/04 / =0=/ 45=40=;/>/ 54 540/ / 49/0> :5=
54 :0440==H
;==>0>= :0/=.
1.3.1&.. INSCRIPCI!N DEL VALOR O PROGRAMA DE EMISI!N.
P0 5 =0=:=H / 7 540 4 / 7 :040 CONASEV 54 47;/>4 4/ 4>/ 7
0>/0J>=? 5 /5 /;=40 ? / 7 4? 54 /0/@4 45==>750/ E 975>>= 5 =0=:=H / 54 540/ 7/ 4 @ / /0 4K/>4 /
49/0> :5=? / 74 4 /5 /;=40 / 4;/>/ >4 5 45=/ 5/.
1.3.1&.". PLA'O PARA LA INSCRIPCI!NE5 :54 /5 7/ =:4/ CONASEV :0 =0==0 / /5 R/04 7 540 4
7 :040/=> ,3&- J 4>4 // 5 9/@ / :0//>=H / 5
45==>7. E5 ;/=44 :54 / />=// / >>4 J 4;4 /;40/ /5
:/>==40=4 / 45/0 5 4/0=4/ 7/? :40 7 45 /? 5/ 940;75/
CONASEV? 0/9/0= 5 7;==>04 / =940;=H 4;=>= 4 7 /7=H 5
40; 5/= :0 >5 /9/>4.S>=9/@ :40 /5 /;=40 5 /; 7/ / 0/9=/0/ /5 :0094 >/0=40? 7
74 4 / @7=// 7;:5=4 /5 :54 /54 :0///>/;/>/? CONASEV
=:4/ / =4 ,"- J :0 /9/>70 5 =0=:=H.6
1.3.1&.6. PLA'O ESPECIAL
T0>4/ / /;=40/ 7/ @ /;=>=4 :40 49/0> :5= 540/ / 5
;=; 5/ 70>/ 54 5>=;4 4/ ,12- ;// =/;:0/ 7/ / =@4 :/0J44
4 @ =4 =44 :40 CONASEV :40 95> /0=40 4 ///0 / =/>/ ,#- J
1.3.1&.#. INSCRIPCI!N PARCIAL DE ACCIONES DE CAPITAL SOCIAL
L4 =4=> 7/ 0/:0//>/ 74 ;/4 /5 /=>==4 :40 =/>4
,2"- /5 :=>5 4=5 /5 /;=40 :7// 45==>0 5 =0=:=H / 7 =4/.
E >5 4? 5 =0=:=H / 5=;=> 5 =4/ :/0>//=/>/ 54
6 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861
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VALORES
:/>==40=4? 5 7/ //0 7/0 4;:0/= / 7 7/ 5/?
/=/4 /5 /;=40 /9/>70 5 ;4=9==4/ />>7>0= 0/:/>=.
1.3.1&.8. INSCRIPCI!N DE VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDAL4 >//40/ / 540/ 0/:0//>>=4 / /7 :40 45==>0 5
=0=:=H / =@4 540/ / /5 R/04 / 7/04 4 5 =:4==4/ /
/> 5/ 4 54 >0;=4 />5/=4 / /5 4>0>4 / /;==H 4? / 7 4?
/ /5 =>07;/>4 /7=5/>/. C74 / >4 4 / @7=/0/ :0/=>4 40; 5
0/:/>4? 5 45==>7 //0 />0 0/:5 :40 >//40/ / >5/ 540/ 7/
0/:0//>/ 5 ;40J 457> /5 ;4>4 / 5 /;==H / =075=H.
1.3.11. %EC%OS DE IMPORTANCIA.
E5 0/04 / 7 />/0;=4 540 4 :04= 0/:45/ / 5 47=H /5 ;/=;4 />05=4? / 54 @/@4
/ =;:40>= 40/ J ;=;4? /5 540 5 49/0> 7/ / >/ / @/ 4:40>7. L =940;=H
// /0 :04:40=4 =@ =>=>7=4/ =75 :04>4 4;4 /5
@/@4 4700 4 /5 /;=40 >4;/ 44=;=/>4 /5 ;=;4? /= / 7 @/@4 / ;=/ :40 /5 />4 :0 ;4=9=0 7 /==H / =/0>=0 4 4 / /5
540 .#
1.3.12. DEBERES PARA CON LOS CLIENTES Y EL MERCADO
L :/04 =0=> / /5 R/04 7/ > / /5 ;/04 / 540/?
>>4 0/==/4 4 /K/7>4 H0// / =/0=H 4;4 /404 4
;==>04 =/0=4/ / 540/ :40 7/> / >/0/04 4 :>0=;4=4
7>H4;4? //0 4;:40>0/ 4 =5=0:0/= / =>/0 / 7
7 At%#*! sstiti"! ! e* At%#*! 5 "e *& Le' N 27649 *i#&"& e* 23-01-2002
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VALORES
5=/>/ / /9/ / 5 =>/7=H / 495=>4? 0 :0=40= 54 =>/0// / 7 5=/>/? = :0==5/== / ;/0 40/
:07/>/? 7=4 54 =>/0// / 54 5=/>/ 4;4 = 97/0 :04:=4?
/4 5 =940;=H //0= 40/ 7
5=/>/ ;>//054 =/;:0/ /7;/>/ =940;4
1.3.13. NORMAS CONTABLES
CONASEV />5// 5 40; 4>5/ :0 5 /540=H / 54/>4 9==/04 7 400/:4=/>/ 4> / 54 /;=40/ /;
:/04 >705/ 4 K70J= 4;/>= 7 4>045 7:/0==H? J 4;4 5
940; / :0//>=H / >5/ />4. L =940;=H 9==/0 7=> 7/
:40 =:4==H 5/0>= / :0//>0/ CONASEV 4? / 7 4?
5 45 4 />= 0/:45/ / 5 47=H /5 ;/=;4 />05=4?
/0 =>;= :40 4=// 7=>40 7/ 4
/ 5 :/04 K70J= 4 :>0=;4=4 7=>4.8
1.3.1. TRANSFERENCIAS.
T4 >09/0/= / 540/ =0=>4 / /5 R/04 =4 ,1- /5 ;4>4 /;=>=4? 0/5= :40 4 940 / 540/ / /5 /;=40? 7 H7/ @> /5 :0=;/0 05=4 / /5 7//>7=/0/ =0=>4 /5 540? / 7 4? />04 / 54 =4 ,"- J / 4>=9= 5
4:/0=H 5 /;=40. L 4;7==H // ;/=40 /5 ;/04 / 540/?
8 R.C/NASE, N 049-98-E(-94.10R.C/NASE, N 061-2001-E(-94.10
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MERCADO DE
VALORES
4K/>4 / 5 >09/0/= /5 :0/=4 44 :40 /554. E> =940;=H //0
/0 =97= :40 CONASEV 5 0/:/>= 45 4 />= 0/:45/ / 5
47=H /5 ;/=;4 />05=4? / 940; =;/=>.
A=;=;4? 4 54 ;=;4 0/7==>4 /5 :0094 >/0=40? 54 /;=40/
//0 =940;0 5 ;/=4 =>=>7=4/ 40/ 5 >09/0/= /
=4/ / :=>5 =0=> / /5 R/04? 0/5= :40 :/04 7/ =0/> 4
==0/>;/>/ :4/ /5 =/ :40 =/>4 ,1&- 4 ; /5 :=>5 /5 /;=40 4 /
7/55 7/ 7 / 7 7===H 4 /K/=H 55///0 4 /K/ /
:4//0 =@4 :40/>K/.
1.3.1". RESPONSABILIDAD
(7=//? :40 454 4 75:? 4>0=7 4 7 4>4 5 4:=H /5
7/04 7/ 5=9=7/ 4;4 0//04 7 @/@4 4 /4 7/ :0 /554 / /5? 0/:4/ 45=0=;/>/? />0/ J 4 5
4=/? :40 54 :/0K7==4 7/ 4 /554 4=4/ >/0/04.
1.3.16. E(CLUSI!N DE UN VALOR
L /57=H / 7 540 /5 R/04 >=// 57 / CONASEV? 74 4:/0/ 57 /5 /;=40 4 >=>750/ 0/:5 :40 /5 4>4 9405/
/ 7=// 0/:0//>/ 4 ;/4 / 4 >/0/0 ,23- :0>/
/ 54 540/ /;=>=4$
- E>==H / 54 /0/@4 40/ /5 540? :40 ;40>==H?
0/>/ >4>5 7 4>0 7- D=457=H /5 /;=40
9 In#is! sstiti"! ! e* At%#*! 6 "e *& Le' N 27649 *i#&"& e* 23-01-2002 #'!tet! es e*si:iente;
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MERCADO DE
VALORES
- C/=H /5 =>/0 :5=4 / /5 540? 4;4 4/7/= /
5 4/>0=H / 7 >//= 4 / 50 0H? K7==4
/ CONASEV/- E:=0=H /5 :54 ;=;4 / 7:/=H? = 7/ @ =4
7:/0 5 04/ 7/ =/04 574 / 5// /:/=5/ >=// 5
45=//0 7 540/ =0=>4 / 07/ / 45 4 /
/5 R/04.1&
9- C757=/0 4>0 7 7/ =;:5=7/ .
10 In#is! sstiti"! ! e* At%#*! 6 "e *& Le' N 27649 *i#&"& e* 23-01-2002
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MERCADO DE
VALORES
CAPITULO II
EL MERCADO DE VALORES Y LA COMUNIDAD
2.1 EL NEGOCIO EN EL MERCADO DE VALORES
E /5 ;/04 / 540/ / >0 540/ /07;/>4 / 40>4 :54? />. // 7 /;==H? :0=;/0 454=H?
>09/0/=? @> 5 />==H /5 >J>754. L4 540/? /40==:=H / 5 4 / 5 +7> G//05/ / A=4=>-?
4 0/==0 :/0//.
L4 =>/0/>/ / 7/ /5 ;/04 / 540/ 490// =/0 5>/0>= /
9==;=/>4 / =/0=H / 7/04 5 //=/ 7/ :7/ >//0 54 /;=40/
4 54 =/040/? / >0;=4 / 0/=;=/>4? 5=7=/ 0=/
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MERCADO DE
VALORES
2.2 DIFERENCIA ENTRE MERCADO DE VALORES Y SISTEMA BANCARIO
U =9/0/= =;:40>>/ / 7/ 7/55 /;:0/ 7/ 45==> 7 :0>;4 5
4 0/=/ /5 =/04 = /0 / H/ =//? / /=0? = >//0 =>4 4
7/5 /:4=>>/ 74 =/04 5/ / />0/;4. D/ 5 ;=; ;/0? /5@400=> 7/ 0/5= 7 /:H=>4 / 7 7/> 4 / 7 @0 /5 4 4 7
=/04 = 7= / 54 />0/;4. E5 4 7;/ /5 0=/4 / 54 7/ / 44/ 4;4 “=>/0;/==H ==0/>”.
E /5 4 /5 ;/04 / 540/? :40 /5 4>00=4? J =>/0> / ;/0
=0/> 5 /;:0/ 7/ :> 0/704 /5 =/040 7/ / 54 :04:40=4. E>4 /
/4;= “=>/0;/==H =0/>”? >=// 5 4==4/? /5 ;/04 / 540/ 7 /0 7 97/>/ / 9==;=/>4 ;
0> 7/ /5 =>/; 0=4 / 0H / 7/ 4 >=// 5 =>/0;/==H ==0/>. E
;=4? /5 4? 5 /0 =>/0;/=0=4 />0/ /5 /:4=>>/ /5 :0/>>0=4? /
0/:45/ :40 54 944 :0/>4? 54 7/ / >07/ / 7/ :. A /554 @ 7/ /? :/0;=>=0 7/ 54 /;=40/ :7/ 9==0/ 7 ;/40 4>4 7/ 54
=/0=4=> 0/= 7 ;/K40 0/>0=7=H :40 7 =/04.12
U // 54 :0/=4 / 54 540/
/4 /5 /7/>04 =0/>4 />0/ 5 49/0>
5 /; / 9==;=/>4. U 940;=H / :0/=4 /9==/>/ :/0;=>=0 7/ >>4
54 =/0=4=> 4;4 5 /;:0/ :7/ ;=;=0 7 4K/>=4? =/4 :40 /554
//0=4 7/ /=> 5 ;40 >0:0/= 40/ 54 /;=40/ 54 540/ /;=>=4
:40 /554? 40/ 5 >0=4/ 7/ 4 /554 / 0/5=/? 40/ 54 =>/0;/=0=4.
2.3 EL MERCADO PRIMARIO
E5 ;/04 / 540/ /> 4940;4 :40 /5 ;/04 :0=;0=4 /5 ;/04/70=4. E5 ;/04 :0=;0=4 / /4;= J :407/ 55J / /
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MERCADO DE
VALORES
/;==4/ / >J>754 0/:0//>>=4 / /7 4 / :=>5 7/ 4 /;=>= :40 5
/;:0/ 7/ 7 9==;=/>4. L /;==H / 0/5= >0 / 5 49/0> :5=
:0=;0= ,“;/04 :0=;0=4”-.
2. EL MERCADO SECUNDARIO
A@40 =/? :40J :/0/ 7/ 5 =/0=H >0 /5 ;/04 / 540/ /
:045/;>= :40 7>4 /5 =/040 >/0J 7/ /:/00 @> 7/ 5 /;:0/ 0/:4/ 0/= :4/0 0/7:/00 7 =/0=H ,:40 /K/;:54? 44 =/>/
4-. E>4 4 / J /= /5 ;/04 /70=4? / /5 7/ 54
540/ /;=>=4 / :7// /0 / ;4 /
7 =/040? >/ :7// //054 4>04 4>//0 =/04 ;=4? 7 /? />/ 4>04
=/040 :7// /0/54 4>04? J 7/=;/>/? 4940;4 /5 ;/04
/70=4.13
2..1 TIPOS DE MERCADOS SECUNDARIOS
E=>/ 0=4 ;/04 /70=4? 4;4 /5 / =4/?
@=:4>/? 5/>0 / ;=4 0=>4 / / / 5 B45 / V540/. U ;/04 /70=4
7/ / =;:40>>/ :04;4/0 / /5 / @=:4>/? :7/ :/0;=>/ 54 4
4>//0 5=7=/ >0 / 5 /> / 7 0>/0 / :0>;4
@=:4>/0=4? 4>0=74/ /;40>=0 /5 0=>4.
2.4.1.1. Mercado Secundario Líquido
C74 7 =/040 :0>==: / /5 ;/04 / 540/ //
>//0 =/;:0/ :0//>/ 5 9=5= / >0940;0 7 540/ /
/9/>=4 74 54 0/7=/0 “5=7=/”? J 4;4 54 4>4 7/ /554
=4570. E> 0>/0J>= / ;7 =;:40>>/? 7/ 5 5=7=/
K7>4 4 /5 0=/4 4 54 >0/ /5/;/>4 =4:0 >4;0 7 /==H / =/0=H. U ;/04 /70=4
5J7=4 :/0;=>/ 7=// 7=/0/ 7 >J>754 //054 / =;/=>4
= 5=7=/? / 9/>0J 5 /; / /5 ;/04 :0=;0=4
13 Ministei! "e E#!n!$%& ' (in&n)&s "e* Pe+
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MERCADO DE
VALORES
4>=>74/ / 7 /0=4 4>754 :0 >0/0 =/0=H. E5
/4 9==;=/>4 >0 /5 ;/04 /70=4 / ;
/=554 :40 7>4 /5 4>4 =;:40>>/ 97/ 7;=4 4 5
/;==H :0=;0=.
2." )UIÉN ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA CAPTAR RECURSOS
A7/ :0==:5;/>/ /;:0/ 4. E 54 5>=;4 4 @ /=4 5
;/04 / 540/ 7 /0=/ / /;:0/ :/0>//=/>/ =/04 />40/ / 5
>== /4H;= J 4;4 / >==/ 0= 9==/0? 0/5=4
/;==4/ / 45=74 />0/ U " ;=554/ US 1&& ;=554/
7. L />=/ 9==/0? :40 /K/;:54? 4>=// 0/704 >0 /5 ;/04
/ 540/ :0 57// / 5= / :0>;4 4>04 :047>4
=;=50/. T5 / /5 4? :40 /K/;:54? / 5 4:/0=4/ / 00/;=/>4 9==/04?
:0 5 75/ /5 4 // 7=0=0 :0/=;/>/ /5 =/ /0 00/4. D=@
7===4/ / ;7=0=? /@J754? =;7/5/? />. 4 / 9==
>0 / 5 /;==H / 44 / 00/;=/>4 9==/04? >;= 44=4 4;4
44 BAF.
2.6 CARACTER*STICAS )UE DEBE TENER EL EMISOR PARA ACCEDER AL
MERCADO DE VALORES
E >0;=4 0/ 0>/0J>= :0 //0 5
;/04 / 540/. P0=;/04? >//0 /5 :/09=5 /74 4;4 :0 4//0 54
=/040/ 7/ 5/ />0/4 =0>= / 5=7=/? 0/>=5= 0=/ =57=0 54 4>4 / >0=H :04:=4 /5 ;/04 /
540/. E 5 >75= 54 4>4 / >0=H / /5 ;/04 / 540/ :/074 H54
K7>=9= /;==4/ ;40/ US 1& ;=554/ ,:0 /;:0/ 7/ 490// 7 0=/ /5 /4 / /;:0/ ;/= :/7/.
14 Ministei! "e E#!n!$%& ' (in&n)&s "e* Pe+
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MERCADO DE
VALORES
C4;4 >/0/0 0>/0J>=? /5 /;=40 //0 />0 / 4==4/ / 0/:4/0
90/>/ 757=/0 =4/=/>/ 4 0/5;4 7/ :7=/0 >//0 54 =/040/ 7/
7=/0/ 7 >J>754.
2.# MERCADO DE RENTA VARIABLE Y LOS RECURSOS SE CAPTAN EN ESE
MERCADO
A =9/0/= /5 =>/; 0=4? /5 ;/04 / 540/ 490// 5 /;:0/
4 0 0/704 /5 ;/04 / =4/ ,0/> 0=5/- /5
;/04 / /7.
E5 ;/04 / “renta variable” :/0;=>/ 5 /;:0/ :>0 0/704 ;=4
/ 5 />0/5 49=/0/ 7 >=>750//0/@4 :0>==:0 / 5 4 / 5 +7> G//05/ / A=4=>- / 5
===H /5 :>0=;4=4 ,/ 4 5 /;:0/ / 5=7=/-. A/; / 54 ==/4? 54
=/0=4=> :7// 4>//0 7 5 0/ 54 :0/=4 / 4;:0 />.
2.8 ACCIONES DE INVERSI!N
L =4/ / =/0=H 4 540/ 7/ 0/:0//> 7 :0>/ :04:40=45 /
7 7/> /:/=5 /5 :>0=;4=4 / 5 /;:0/ /;=40 /4;= “C7/> A=4/
/ I/0=H”. L4 >=>750/ / /> =4/ 4 >=// /0/@4 4>4 :/04 J >=//
/0/@4 :0>==:0 / 5 =>0=7=H / 7>=5=/ / 5 “;=; 4:40>7=
4==4/” 7/ 54 =4=> / :=>5.1"
2.$ MERCADO DE DEUDA
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40>4 :54 ,45== :54 ;/40/ 7 4-. L /;==H / />4
15 Fuente: Bolsa de Valores de Lima
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES22
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MERCADO DE
VALORES
540/ 45=/ >4>5 / 5 /7 5 /=;=/>4 / 5 ;=;. E>4 540/ :7// //0/
>/ / 7 /=;=/>4? :/0;=>=/4 7/ 54 =/0=4=> :7/ 4>//0? /; /
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>=/;:4 />=:754 /5 9==;=/>4 7/ 5/ @ =4 :04:40=44.
2.1& TITULI'ACI!N DE ACTIVOS
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7/ >75;/>/ >=// /4 54 =/04 / / 5 /44;J? 5 :04/4 /
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044==H / =>/0// 0/5>=4 54 540/
:047>4 / =@4 :04/4.
2.11 )UIÉNES ACUDE AL MERCADO DE VALORES PARA INVERTIR
E :0==:=4? 757=/0 :/04 4 7 ///>/ / =/04 :7// =/0>=0 /
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MERCADO DE
VALORES
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540/ / //=> ; =940;=H. E>4 / J :407/ /5 =/040 , 4 /5 4- /
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;/04 / 540/ :0 70=0 5 49/0> / >J>754 /;=>=4 :40 5 /;:0/.
2.12 C!MO SE CANALI'AN LOS RECURSOS DEL PÚBLICO EN EL MERCADO DE
VALORES
L4 0/704 /5 :5=4 7/5/ 5=0/ 5 ;/04 / 540/ >0 /
=/040/ /:/=5=4? 7/ 0// =/ / =/04 />= >=/;:4
=/04 :0 4>//0 5 =940;=H //0= :0 =/0=9=0 /5 0=/
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4;:J / /74 54 944 / =/0=H. E>4 >40/ >=//
/ 4; /5 ;/K4 / =;:40>>/ 7; / =/04 40/ 5 75/ // 4>//0 7
0/>=5=.
2.13 FONDOS MUTUOS
L4 944 ;7>74 0// =/04 :04/=/>/ /5 :5=4 :0 =/0>=054 /
540/? />0/=9=4 / :0>==:=H. D/ /> ;/0 / =57/ /5
4>4 / 7 ;==>0=H :049/=45 ,5=> / =/0=H- / =/0=9= /5 0=/=/4 / 5 ;40 >= / 540/-. L4 944 ;7>74 :7// K7>0/
=/04 :/09=5/ / =/0=H :40 >=:4 / 540 ,=4/? 45=4 />40/ :047>=4? :40 /5 :54 / /=;=/>4 / 54
540/? />. L4 =/040/ 4 // :/0/0 / => 7/ 5 =/0=H / 74> / 7
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4 /0// =4 0/=;=/>4? 54 75/ / 4>=// 4;4 0/75>4 / 5
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MERCADO DE
VALORES
2.1 FONDOS DE INVERSI!N
L4 944 / =/0=H >=// 0>/0J>= =;=50/ 54 944 ;7>74 / /5
/>=4 7/ >;= 0// 54 :40>/ / 7 =750= / 7/ /5 =/04 7/ ;==>0 >;= :7// /0 =/0>=4 / 540/ 4
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74> /=4 5 >705/ / 7 =/0=4/ />/0;= 7/ =@4 944 / /
:=>5 /004 ,;/04 9=K4 / 74>? = :4==5= / 0/>/ 4 0//=H-.
2.1" IMPORTANCIA DE LA REGULACI!N PARA ATRAER INVERSI!N AL
MERCADO DE VALORES
L /; / >J>754? 5 5=7=/ /5 ;/04 / 540/ ? / / >J>754 540/ /://0 / /? :0;/>04 0//
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/ 540/ = 0/>0=K /5 /004554 / 7/ 5>/0>= / 9==;=/>4 / =/0=H.
D/ 5 ;=; ;/0? / 97;/>5 /5 >0>;=/>4 >0=7>0=4 5 =/0=4/
54 =/040/ =>=>7=45/? J 4;4 54 /@J754 7/ />4 7>=5=/ :0 5=0
7 0/704. U /K/;:54 / H;4 5 5/0=7>0= :7// 4>75=0 /5 /004554
/ 54 944 / =/0=H / /5 >0>;=/>4 =/ /5 =;:7/>4 5 0/> 7/ =5=/ / />4 944? = 4=/00 7/ >4 4 =;/>/ 7 @/00;=/>
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=/040/ =;:40>>/? 7/ 4;4 5 AFP 4 5
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7/ 5/ / =>0=7=
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MERCADO DE
VALORES
2.16 DE LA IMPORTANCIA DE INVERSI!N E(TRAN+ERA PARA DESARROLLAR
EL MERCADO DE VALORES
L =/0=H />0K/0 0/=>/ == :0 /5 /004554 /5 ;/04
/ 540/? />0/ 4>0 04/? :407/ 7 70=0 54 0/7/0=;=/>4 / :=>5 / 5
/;:0/ 545/ 7;/> 5 5=7=/ /5 ;/04 /70=4 / 540/. A/;?
/= 4 54 =/040/ 545/ :40 :>0 54 >J>754 ; >0>=4?
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54 :=>5/ />0K/04 / :4=/4 =:4==H / >4 7 ;/04 / 540/
/9==/>/? >0:0/>/ /=5/.
P40 / 0H? >4;4 / 7/> 7/ 54 :=>5/ / ;4=5= :40 /5 ;74
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>=90/ ;J=;4 / /9==/= /;4 :40 54 =/040/ />0K/04.
D/ /0=0J 7/ 5 /;:0/ :/07 490/ 7 0/>=5= 4;:/>=>= = 4
/ = >0:0/= = / >/ / 5 :/0>70 / 7/>04 ;/04? 5 ;40J / 5 :0==:5/
/;:0/ :/07 / 0>/0=04 :40 4/>00 7 />07>70 =40= ;/K4
07J / 7 ;04 5/0=4
:0/47:4 =;/>/ / 0/045 / 5 /=H 5
=4=> ;=40=>0=4? = / =940;=H 5 =/040.
S= /;00K/0? 7/ :0 /554 //=>
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES26
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MERCADO DE
VALORES
0=0 =/5/ ;J=;4 / 4>045? :04>/=H / =940;=H 5 =/040 =4=>
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5 0/5=4/ />0/ /5 =0/>40=4? 5 4>04 /0
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:049/=45=0 /5 ;/K4 / 7 4>=5=? />. E5 7/ =4 / 7
/5/;/>4 //=5 / 5 7/ / /9==/= /4H;= :0 >44 ;/04 / 540/.
2.18 ACTORES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES
A==45;/>/ 54 /;=40/ / =/040/? / /5 ;/04 / 540/ /=>/
=/0 =>=>7=4/ 7/ 7;:5/ 7 045 /:/J9=4 / /5 =07=>4 / 5 /40/ 4 5 4=// / / 45? 5 45 / 540/?
CAVALI? 5 /;:0/ 5=9=40 / 0=/04 /5 :0==:=4 / ;5>=:5/? 5 />=/ 0= :7//
0/5=0 =/0 4:/0=4/ / /5 ;/04 / 540/? />0/ /55? 4:/0=4/ /
9==;=/>4 />07>704? :0>==:0 / :04/4 / >=>75=H? 70==0 >0=>40=;/>/ :0=;/0 /;==4/ / 540/ 4 J >4>5 4 :0=5 / 7
454=H. P0 /554? 54 4 // 4>=>7=0 7==0= /:/=5= >5/ 4;4
S4=// A/ / B45? S4=// A;==>040 / F44 M7>74 /
F44 / I/0=H? S4=// T=>75=40.
2.1$ PAPEL DE LAS SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA ,SAB-
L 4=// / / 45? 4 4=// H=; 7>40=
7:/0= :40 5 C4;==H N=45 S7:/0=40 / E;:0/ V540/ ,CONASEV-.
S7 97=H :0==:5 / 5 / 0/:0//>0 5 4;:0 4 /> / 54 =/040/ 90/>/ 4>0
S4=// A/ / B45. T;= :7// :0/>0 4>04 /0==4? >5/ 4;4
0/4=-? ;==>00 0>/0 0=0 /40J.
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MERCADO DE
VALORES
E /5 P/0 @ 7 >4>5 / 23 S4=// A/ / B45? =/ / 5 75/
4/>0 /5 $& /5 ;4>4 >4>5 =>/0;/=4 / 5 B45 / V540/ / L=; / /5 4
2&&&.16
2.2& INSTRUMENTOS FINANCIEROS.
S4 / >0/ >=:4
2.2&.1. L4 4>0>4 / 757=/0 >=:4 7/ / 4K/>4 / /0>4 9==/04 40>4 :54? 54 4>0>4 9==/04 / 4:=H
54 4>0>4 / :/0;7> 9==/0? =/;:0/ 7/ 7 4K/>4 / 540/
/=:4 / =>/0...77/ 4 / 4K/>4 /
/0>4 7 4:/0=4/ 40/ =>07;/>4 4 4>/;:54 / 5
5/>0 >/0=40/? =/;:0/ 7/ / 7/:>=5/ / /0 /4 4 / 9==/04? 4;:0/=/4?
/>0/ 4>04? 5 ;>/0= :0=; 757=/0 4>04 =/ 97
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MERCADO DE
VALORES
CAPITULO III
MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA DE
VALORES
3.1 BOLSA DE VALORES
L B45 4 :/04 K70J= / /:/=5/ 0>/0J>= 7/ :7//
4:>0 5 />07>70 5/
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MERCADO DE
VALORES
T=// :40 9=5= 9=5=>0 5 /4? :04//4 54 /0==4?
=>/; ;/=;4 /74 :0 5 =>/0;/==H / ;/0 K7>? 4;:/>=>=?
40/? 4>=7 >0:0/>/ / 540/ / 49/0> :5=? =>07;/>4 /0=4 /
=>07;/>4 7/ 4 / 4K/>4 / /;==H ;= 7/ / /05=4 / /=>4 5 07/ / 45 7/ 4:/0/ K4 5 47=H
/ 5 451#
L B45 / V540/ / /5 570 54 /;>/ 49/0>>/
/ 540/? >0 / 7 S4=// A/ / B45. E /5 P/0 /=>/ 7 45
45 / 540/? 5 B45 / V540/ / L=; BVL18 .
L BVL / /7/>0 4> / 7 /7 =90/>07>70 9J= >/45H=0 /5 /7/>04 / 5 :04:7/> / 4;:0 /> / 54
=>/0;/=0=4 :0 5 /K/7=H / 7 4:/0=4/. P0 /554? ;==>0 4
;/=;4 />05=4 / /4 / E;==H N4 M= MIENM. L
4:/0=4/ / 0/5= >0 / 7 =>/; / /0H= 54 7/ /
>07/ / ;/40/ 4>4 ;40 /9==/= / /5 :04/4 / 940;=H / :0/=4.
A/; / 5 4:/0=4/ 5 4>41$
4 =4/? / :7// 0/5=0 4:/0=4/ / 0/:40>/ 2& 4 =4/? 4:/0=4/ 4 540/ 0/:0//>>=4 /
/7. L BVL @ /=4 >0K4 / /5 /004554 / 7/ 9=5=/ ,:0>;4 /
540/ D T0/- 4 /5 9= / 490//0 54 =/0=4=> 7/4 5>/0>=4 /
17 Le' "e $e#&"! "e &*!es D.L. N861
18 L& n#i!n? @&st& 1995
19 L&s !ei!nes &* #!nt&"! se *i=i"&n ente:& "e *!s >!n"!s &* en"e"! '
"e *!s &*!es &* #!$&"!B &* te#e "%& "e e&*i)&"&s ! en e* 3
20 L& !ei?n "e e!te in!*#& n& ent& "e &*!es ' e* #!$!$is! "ee#!$& & n e#i! ' en n& >e#@& ei&$ente t&"!s ! *&s &tes.Est& !ei?n e$ite =e *!s !see"!es "e &*!es e"&n !tene >!n"!s! n e%!"! "e tie$! "ete$in&"! sin ne#esi"&" "e "esen"ese "e ss&*!es & #&$i! "e n& eti#i?n && e* !see"! "e e#s!s.
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES30
http://transparencia-economica.mef.gob.pe/faq/accesofinanciamiento/accesofinanciamiento1.php#_ftn3
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MERCADO DE
VALORES
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A==45;/>/? 5 BVL 0= ;:5= =940;=H 40/ =>/0;/=0=4 7>40=4
40/ 5 /;:0/ 4 540/ =0=>4 / R7/. L =940;=H 40/ 5
:04:7/> 4:/0=4/ 0/5= / =97= / >=/;:4 0/5 :40 =44 54
:0>==:>/ /5 ;/04.
F=5;/>/? 5 BVL 97/ 5=9= / ;4 / 1$$8? 4;4 7 DESIGNATED
OFFSO!E SECU!ITIES "A!#ET $"E!CADO “S”% &O! LA UNITED STATES
SECU!ITIES E@ 0/
5=9=4 40>/;/0=4 :7// /== 5 / 5 4=// / 7/
4:/0/ / /55? =4 / 5 :0//>/ L/ / 5 40;
4;:5/;/>0= => :40 CONASEV 4 :40 5 B45. CONASEV :40 /5// 7/ 5 :0//>/ L/ 5/ 49=/0/? 0/:/>4 5
4=// / 54 /;=40/ 4 540/ =0=>4 / =@ 45.”22
3.3 FUNCIONES
• I0==0 0/00 540/ :0 7 /4 :40 5 45 5 0/:/>4? >/0
=
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MERCADO DE
VALORES
• F4;/>0 5 >0=H / 540/• P04:4/0 CONASEV 5 =>047=H / 7/ 9=5=/ :047>4
/ 5 /=5.• P75=0 /0>=9=0 5 4>==H / 54 540/ 7/ / /55 / / 5 :04=;=H >0:0/>/ / 5 :04:7/> /
4;:0 /> / 540/ =0=>4 5 =;:0=5 /K/7=H / 5 H0//
0/:/>=.• O90//0 =940;=H /0? /> 4:40>7 /0 / 54 540/ =0=>4
/ /55? 40/ 5 ;0@ /4H;= 54 @/@4 / =;:40>= / 54
/;=40/ / =@4 540/? J 4;4 =940;=H 0/5>= 5 4=//
/ 5 4:/0=4/ 70>=5/.• R/45/0 / :0=;/0 =>=? = :/0K7==4 / 5 975> / CONASEV /
0/45/0 / 5>=; =>= ;==>0>=? 5 4>04/0= 7/ /
7=>/ />0/ 5 4=// /? />0/ > 7 4;=>/>/?
74 /5 7>4 4 / 4;/>=4 0=>0K/ 4 5 P4/0 +7==5• P04;4/0 7/ 5 4>04/0= />0/ 5 4=// / 4 />0/
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:4/0/ / 7/04? ;/=>/ 0=>0K/• S7:/0=0 5 4=// / :0 7/ >/ 4 4/0= /
5 40; 5//? J 4;4=405 :40 /5 =7;:5=;=/>4 / =@ 40;? / 7/04 4 /5
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0/45/0 / 5>=; =>= ;==>0>=.• R/5=0 4>0 >==/ 9=/ 4;:>=5/ 7/ / 7>40= :40
CONASEV.
3. PATRIMONIO.
E5 :>0=;4=4 ;J=;4 4 :=>5 ;J=;4 0/7/0=4 :0 5 B45 / / C7>04
M=554/ &&1&& N7/4 S45/ ,S. &&& &&&?&&-? J>// :40>4 :=4 // /5 ===4 / 7 4:/0=4/. E 4 / 7/ /5 :>0=;4=4 />4 /
0/7 7 =;:40>/ =9/0=40 5 :=>5 4=5 ;J=;4 4 5 :>0=;4=4 ;J=;4? /5 /9==/= / /5 :54 7/ />/0;=/
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES32
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MERCADO DE
VALORES
CONASEV. V/=4 /5 0/9/0=4 :54? CONASEV 7://0 5 7>40==H /
97=4;=/>4 ? = 5 /9==/= 7=>/? :40 0/40 5 0/9/0= 7>40==H.
3." ASOCIADOS.
E /5 4 / 7/ 5 45 / 7 4==H ==5? 5 4==H / 4=4
400/:4/ 5 4=// /? 5 75/ //0 7=0=0 7 /0>=9=4 /
:0>==:=H / 5 0/:/>= 45 ;/=>/ 7 49/0> / 4;:0 9=0;/ :40 7 :/0J44
/ //> ,6&- J. E 4 / 4 54=9=4 / /5 ;/04 70>/
=@4 :54? 5 45 //0 /;=>=0 7 /0>=9=4 / :0>==:=H 5 :0/=4 :04;/=4 /
5 >0=4/ / 54 5>=;4 4/ ,12- ;//? 4 5 540 :>0=;4=5? /5 7/ 97/0/ ;
5>4. SH54 54 4=4 >=// /0/@4 4 4>4 / 5 B45? / =/=9=4
/ :0>==:=H 7/ /;=>/ 5 45 0// / 540 4;=5. P7// /0 >09/0=4
4=// / 4 >/0/0 :/04 4 0/=;=4 / 5 4==4/ 7/ 7/0/
5 B45. BK4 =H / 75=? H54 :7// /0 >09/0=4 / 07/ / 45.”
3.# GARANT*AS
P0 4:/00 / 7 45? 5 4=// / // =0 /5
7;:5=;=/>4 / 5 45===:=H / /5 ;/04 /
540/ ;/=>/
3.#.1. E /0 4 5/ 7/ 0 40 9/: 0 45;;7= / 940 / CONASEV 40/ 540/ 74 0=>/0=4 /
/5/=H /0 />5/=4 :40 5 B45 :044 CONASEV.- C0> 9= 0= / 940 / CONASEV- PH5= / 7=H /;=>= :40 /;:0/ / /4 0=4 5 40/ / CONASEV.
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&&&?&&-. M/=>/ /0/>4 7:0/;4 0/90/4 :40 /5 M==>04 / E44;J F=?
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES33
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MERCADO DE
VALORES
/ :40 ;4=9=0 /5 57=4 ;4>4. L 0/9/0= J 0/:5 /57=;/>/ /5
7;:5=;=/>4 / 5 45===:=H 7/ 7=/0/ 5 4=/ / 0/:4/ /57=;/>/
:40 5 45===:=H / 5 ;=; / /5 ;/04 /
540/. D=@4 /0>=9=4 :40 /0 /=4 :40 ;>4 / CONASEV? 74 5
J / =79==/>/ :0 70=0 7 45=/ 0>J754 >=// 0>/0 =>4 / ;/= K7==5 4 5 /0=>70 / 4>=>7=H 4=5 / 54 R/04 P5=4- E>0 =0=> / /5 R/04- T//0 :044 :40 CONASEV 7 0/4 =>/04- %/0 =/0>4 54 5=04 4>5/ /; 0/04 /=0 4 5 =90/>07>70 ;/=4 //0=4 :0 7;:5=0 5 97=4/
:0 5 7/ 97/ 4>=>7=9- T//0 J>// :40>4 /5 :>0=;4=4 ;J=;4 4 :5 4=5?
/=4 /
=>/
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MERCADO DE
VALORES
3.1& IMPEDIMENTOS PARA SER MIEMBRO DEL DIRECTORIO O DEL
CONSE+O DIRECTIVO.
N4 :7// /0 ;=/;04 /5 D=0/>40=4 4 /5 C4/K4 D=0/>=4 / 7 B45? /40/? / 0K40/ /
CONASEV? J 4;4 7 :0=/>/- L4 =0/>40/? /40/? 97=40=4 /; >0K40/ / 4>0 B45- L4 7/ @ =4 4/4 :40 5 4;==H / 7 /5=>4- L4 7/ @ =4 /504 / =45/=? =>/0/=H? 4 / /7/>0/ /
:04/4 / 0//>07>70=H :>0=;4=5? / >>4 70/ /> =>7=H/- (7=// @ =4 />=>7=4 4;4 ;=/;04 /5 C4/K4 D=0/>=4 4 /5 D=0/>40=4
/ 5 B45 / 7/ / >0>/? 4 / 4>0 L4 97=40=4 :5=4 ? L4 =@=5=>4
:40 CONASEV? / >>4 70/ 5 =@=5=>=H.
3.11 CAVALI
L I>=>7=H / C4;:/=H L=7==H / V540/ ,ICLV- / 5 />=
0/:45/ 7/ 5 4:/0=4/ 0/5= / B45 457 >=9>40=;/>/?
>0 / 5 />0/=4 54 //40/ / 54 540/ 54 4;:040/.
E /5 P/0 /> =>=>7=H / /4;= CAVALI I.C.L.V. S.A.
CAVALI / >;= 0/:45/ / 55/0 /5 R/04 C/>05 / 540/ ;/=>/7 4>=H / 7/> ,0/04 /5/>0H=4-. E>/ =>/; / 44/ 4;4
“/;>/0=5==H” :/0;=>/ /5=;=0 /5 0=/4 / R7/ / B45 /
/4>0 /;>/0=5=4.
CAVALI 55/ 5 >=>750= / 540/ 4;0/ / 54 =/0=4=> 9=5/ 24 54
7/ / =// 7/ =700=0 / 54 4>4 /5 0/04
===75=4 54 /;=40/ 7/> 4 =940;=H 4;:5/> 40/ 54 >=>750/ /
24 En !t!s $e#&"!s e* e:ist! #ent&* **e& #ent&s ?$nis & n!$e "e*!s &ti#i&ntes =ienes *e:! "een **e& #ent&s in"ii"&*i)&"&s ! #&"&n! "e ss #*ientes.
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MERCADO DE
VALORES
540/ /;=>=4 :40 /554-. E5 >4>5 / 7/> ;==>0 :40 CAVALI ICLV S.A.
9=/ /5 2&&& /=H 311 "#$? / 5 75/ /5 $# 400/:4J :/04
>705/? /5 &.# =/0=4=> =>=>7=45/ 5 =9/0/= :/04 K70J=
4 =>=>7=45/.
3.12 IMPORTANCIA )UE TIENEN LAS EMPRESAS CLASIFICADORAS DE
RIESGO
L /;:0/ 5=9=40 / 0=// 4:==H 40/ 5 := / 7 /;=40 :0 7;:5=0 4 5 45==0 :40 49/0> :5=? 44 / =>07;/>4 / 40>4 :54? /
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D/ /> ;/0? 54 =/040/ :7// 44/0 4;:00 /5 0=/4 540/? 40/ 5 / / 7 4:==H /:/=5=. C7>4 ;/K40 / 5
5=9==H / 0=///0 7 540
5=9=4? / > H54 7 4:==H 0/:/>4 5 5= /5 540.
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4:/0=4/ 9==/0. E5 944 ;7>74 / ;==>04 :40 7 4=/
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VALORES
H=; /4;= 4=/ ;==>040 / 944 ;7>74 / =/0=H /
540/? 7=/ > :40 7/> 0=/J=:/ /5 944.
3.13.1. C74> E5 :>0=;4=4 /5 944 ;7>74 /> ===4 / 74> /
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5 4=/ ;==>040 / 4;0/ /5 944? 54 ;=;4 7/ :7// 4:>0
5 940; / >J>754 4 4>=4/ / 7/>.
3.1 FONDOS DE CAPITAL ABIERTO
E5 :>0=;4=4 / 54 944 ;7>74 / 7/:>=5/ / 0==H :40 /9/>4
/ 7/ :40>=4/ 4 0/>/ / 5 /=>/>/.
3.1" INSCRIPCI!N Y SUPERVISI!N
C400/:4/ CONASEV =0==0 /5 944 ;7>74 / /5 R/04? J 4;4
7>40=0 7 >0:4 4>0 4=/ ;==>040 /K/0/0 7 4>045
7:/0==H.
3.1".1. INSCRIPCI!N EN EL REGISTRO?
A 54 9=/ / 5 =0=:=H / 944 ;7>74 / /5 R/04? 54=/ ;==>040 :0//>0 CONASEV /5 0/4 /
:0>==:=H /5 944? J 4;4 /5 ;4/54 / 4>0>4 />0/ /55 54
:0>J=:/.
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4/0=4/ :40 7 45 /? / 74 4 / 7://0 /5 H;:7>4
/5 :54 @> 7/ 5 ;=; / 7. E9/>7 5
7=H / 5 4/0=4/ 7;:5=4 4 4 /5 :54 >/0=40?
CONASEV =:4/ / =4 ,"- J :0 =0==0 5 944 ;7>74.
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES37
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MERCADO DE
VALORES
3.16 CUOTA Y UN CERTIFICADO DE PARTICIPACI!N
E5 :>0=;4=4 / 7 944 ;7>74 / /7/>0 ===4 / 74> /
0>/0J>= = :40 C/0>=9=4 / P0>==:=H /;=>=4
:40 5 SAFM.
E5 540 74> 0/75> / ===0 /5 540 >4>5 /5 :>0=;4=4 /5 944 ;7>74
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3.16.1. @)7 9;4 5/ 4=;;4/ 4 0 SAFM
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3.16.2. L 4=;;4>5 /
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3.16.3. L 4=;;4 7/ /5 =/0=4=> 45==>/ /5 0/>=04 / >4 4 :0>/ /
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R/4 / P0>==:=H.
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES38
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MERCADO DE
VALORES
CONCLUSIONES
I. E5 ;/04 / 540/ :/074 ;4>0H 7 4;:40>;=/>4 ;=>4 70>/ ==/;0/. L
454=4/ / 540/ =;=7/04 0/:/>4 5 ;/ >/0=40? ;=/>0 7/ /5 ;4>4
/H 54 :0==:5/ J=/ 70>=5/ / 5B45 / V540/ / L=; ,BVL- :0//>04 0/=;=/>4 :4=>=4. P40 7 :0>/? 5
=7>0= / 944 ;7>74 :0//>H 7 0/=;=/>4 >>4 / /5 :>0=;4=4 ;==>04
4;4 / /5 ;/04 / :0>J=:/.II. T4 45 // ;>//0 7 F44 / G0>J 4 5 9=5= /57= / 0/:50
@> /5 5J;=>/ / =@4 944.III. L4 540/ />0/ / 54 ;/=;4 />05=4 7/ 4:/0/ / 5
0/:/>= 45 4 7=0=4 / /554? 4 7 /7=5/>/ / =/04 =;/>/ 74 4
/ :4=5/ 5 0/:4==H /5 540.
IV. E5 F44 / G0>J / 4>=>7/ 4 5 4>0=7=4/ ;/75/ / 5 4=///? //0=4 7/ / />/0;=4 :40 5 45 0/:/>= 5 ;75>
7/ =@ />= =;:4/ L/. L 45 >;= :40
4>0=7=0 5 F44 / G0>J.
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES39
http://www.monografias.com/trabajos16/comportamiento-humano/comportamiento-humano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/industria-ingenieria/industria-ingenieria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/patrimonio/patrimonio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/comportamiento-humano/comportamiento-humano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/bols/bols.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/industria-ingenieria/industria-ingenieria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/patrimonio/patrimonio.shtml
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MERCADO DE
VALORES
V. I/0=H / R/704. L4 0/704 /5 F44 / G0>J H54 :7// /0 =/0>=4
/ /:H=>4 / =>=>7=4/ 9==/0? 540/ 0/:0//>>=4 / /7 7/ 7/>/
4 5=9==H / 0=/0/ ;/K40/ >/=4 4 =4 :40 /5 E>4 4 :40 =>=>7=4/ 0= 4 9==/0.VI. L /;:0/ 5=9=40 / 0=// 4:==H
40/ 5 := / 7 /;=40 :0 7;:5=0 4 5 45==0 :40
49/0> :5=? 44 / =>07;/>4 / 40>4 :54? / 7/04 5 4==4/
/>5/= ,> / =>/0? :54? />.-
CHRIS MADELEINE ÑAUPARI ARENALES40
ANE(OS
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MERCADO DE
VALORES
DECRETO LEGISTATIVO N 861
LEY DEL MERCADO DE VALORES
TITULO I ? DISPOSICIONES PRELIMINARES Y DEFINICIONES
TITULO II ? TRANSPARENCIA DEL MERCADO
Ca$í%uo I ' Princi$io( Generae(
Ca$í%uo II ' E Re)i(%ro P*+ico de Mercado de aore(
S7C9704 I ? D;4;;4/ G//0/
S7C9704 II ? I;;
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MERCADO DE
VALORES
Ca$í%uo I ' Di($o(icione( Generae(
Ca$í%uo II ' -er%a P*+ica Priaria
Ca$í%uo III ' -er%a P*+ica Secundaria
S7C9704 I ? OH/9 PJ0; 5/ V/9S7C9704 II ? OH/9 PJ0; 5/ A57;;;
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MERCADO DE
VALORES
S7C9704 IV ?R///99/
S7C;9704 V ?S7;5;;
C9704 III ?S4;/55/ I9/=/5;; 5/ V04/
TITULO VIII ? E+ECUCION Y LI)UIDACION DE TRANSACCIONESC9704 I ?V04/ R///954 4 A49;4/ / C7/9
C9704 II ? D/