Módulo 6 Gestão Econômica e Financeira - liveuniversity.comliveuniversity.com/downloads/MBA.Comercial/M5 - Gestão Econômico... · Projeções de curto prazo (1-3 meses) •Apoio

Módulo 6 Gestão Econômica e Financeira

Oportunidades

Vendas

Negociação

Prospects

Suspects

Universo Estratégia e Inteligência Competitiva

Geração e Qualificação

de Leads

Argumentação para Vendas

Consultivas

Negociação

Pós Vendas

Ge

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Pro

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en

da

s

Gestão Financeira Liderança e

Gestão de Equipes

Planejamento, Estrutura e Operação de Vendas

MBA GESTÃO COMERCIAL GESTÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA

Gestão Econômica e Financeira

Matemática Financeira . Viabilidade . Gestão Econômico-Financeira

(GEF)


Gestão Econômica e Financeira

Matemática Financeira . Viabilidade . Gestão Econômico-Financeira

(GEF)


Você sabia que 27% das microempresas abertas no ramo de serviços fecharam

em até 2 anos?


Atividade: - Leia a reportagem entregue; - Discuta em grupo sobre os motivos apontados para a falência das microempresas.



Principais causas de encerramento das empresas

Copiar modelos existentes

Não acompanhar a rotina da empresa

Falta de divulgação da marca

Não se adaptar às necessidades do mercado

Falta de planejamento Descontrole do fluxo de caixa


Principais causas de encerramento das empresas

Copiar modelos existentes

Não acompanhar a rotina da empresa

Falta de divulgação da marca

Não se adaptar às necessidades do mercado

Falta de planejamento Descontrole do fluxo de caixa

Você acha que essa falta de planejamento também pode atingir grandes empresas?


Eike Batista – Jornal Valor Econômico



Como a análise da viabilidade minimiza esses impactos?

Avalia o plano de investimento

Demonstra se o retorno atenderá as expectativas da empresa

Estima e analisa as perspectivas de desempenho financeiro

Estima os orçamentos para o projeto

Define os principais indicadores financeiros do projeto

Estima a geração de lucro

Projeta a quantidade de dinheiro gasta para o desenvolvimento

Torna as metas mais alcançáveis


Analisando a viabilidade de um projeto


Passos para análise de viabilidade de projeto

1 Estimar os custos e

receitas do projeto

2 Calcular os indicadores financeiros

3 Analisar e tomar a decisão






receitas do projeto


Definição do custo do projeto

Contratação de novos funcionários

Compra de Matéria prima

Serviços de consultoria , pesquisa ou qualquer

outra atividade terceira

Compra ou aluguel de novos equipamentos Treinamento

Dinheiro para imprevistos

As situações abaixo devem ser consideradas e estimadas no custo do projeto:


As projeções de gastos devem estar alinhadas a:

Fatores Ambientais Externos Fortalezas

Oportunidade

Fraquezas

Ameaças

Fluxo de caixa disponível

Opinião Especializada Expectativa dos executivos

Lições Aprendidas em outros projetos


Projeção de Vendas É o valor da receita que uma empresa espera ganhar em algum ponto no futuro;

Uma projeção de vendas precisa possibilita o gerenciamento mais eficiente de uma empresa, economizando

com excesso de estoque, aumentando lucros e servindo seus clientes de um modo melhor;

A Wall Street (centro financeiro em Nova Iorque), mede o sucesso de uma empresa de acordo com os

acertos em previsões trimestrais;

Se uma empresa prevê vendas robustas no quarto trimestre, mas consegue apenas metade,

isto é um sinal para os investidores de que não apenas o desempenho da empresa é fraco,

mas a gerência é incompetente.

Projeções de curto prazo

(1-3 meses)

•Apoio a decisões táticas: compra de matéria-prima, planejamento de estoque etc.

•Na projeção de curto prazo, a tendência geral de vendas é menos importante do que as flutuações sazonais.

Projeções de médio prazo

(12-18 meses)

•Apoio ao planejamento anual: planejamento de produção, aumento da capacidade de produção etc.

•De grande importância para o planejamento orçamentário da empresa.

Projeções de longo prazo

(5-10 anos)

•Apoio a decisões estratégicas: lançamento de novos produtos, investimento em novas tecnologias etc.


Projeção de Vendas


Planejamento de Vendas - Workshop

Acesse o site www.ibramerc.org.br para

verificar em quais data ocorrerá o curso.

Exemplo Expansão da central de vendas do Banco Estimativa de custos e receitas


Exemplo de estimativa de custos e receitas

O Banco CredInvest está aumentando e modernizando sua central de vendas por telefone.

Para esse projeto, precisa: contratar de novas pessoas, comprar novos computadores e adquirir novo software de vendas.

Receitas Inicial 1 2 3 4

Necessidades Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 Assistência Residencial R$ 7.000,00 R$ 12.000,00 R$ 17.000,00 R$ 22.000,00 Assistência a Veículos R$ 10.000,00 R$ 14.000,00 R$ 22.000,00 R$ 24.000,00 Empréstimos R$ 300.000,00 R$ 380.000,00 R$ 400.000,00 R$ 520.000,00 Seguros R$ 30.000,00 R$ 40.000,00 R$ 42.000,00 R$ 47.000,00 Capitalização R$ 6.500,00 R$ 7.000,00 R$ 10.500,00 R$ 12.000,00 Total R$353.500,00 R$453.000,00 R$491.500,00 R$695.000,00

Custos

Investimento Inicial 1 2 3 4 Necessidades Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018

Salários R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 Pagamento das ligações R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 Computadores R$300.000,00 - - - - Sistema operacional R$10.000,00 R$10.000,00 R$10.000,00 R$10.000,00 Depreciação R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 Total R$300.000,00 R$ 250.000,00 R$250.000,00 R$250.000,00 R$250.000,00


Exemplo de estimativa de custos e receitas A representação dos valores de custos e receitas foi feita da seguinte forma:

Vamos calcular o Fluxo de Caixa desse projeto?



Fluxo de Caixa - Exemplo

Investimento Inicial 1 2 3 4

Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018

Entradas R$353.500,00 R$453.000,00 R$491.500,00 R$695.000,00

Saídas -R$300.000,00 - R$ 250.000,00 - R$250.000,00 - R$250.000,00 - R$250.000,00

LAIR (Lucro antes do IR) -R$300.000,00 R$103.500,00 R$203.000,00 R$241.500,00 R$445.000,00

IR (35%) R$36.225,00 R$71.050,00 R$84.525,00 R$155.750,00 Lucro Liquido -R$300.000,00 R$67.275,00 R$131.950,00 R$156.975,00 R$289.250,00

(+) depreciação R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 Fluxo de Caixa Livre -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00




receitas do projeto



Por meio dos indicadores financeiros é possível visualizar, com projeções e números, o real potencial de retorno do investimento e, portanto, decidir se as premissas estão interessantes e se o projeto deve ir adiante ou não.


Por que devo analisar os indicadores financeiros?

Valor Presente Líquido e Taxa

Mínima de Atratividade

Taxa Interna de Retorno

Retorno Sobre o Investimento

Payback


Quais índices devo analisar?

Índice de Lucratividade





Payback





Cálculo dos Indicadores – Valor Presente Líquido O Valor Presente Líquido (VPL), em inglês Net Present Value (NPV) é a estimativa de quanto seriam hoje as entradas de dinheiro que a empresa terá no futuro. É utilizado para calcular atratividade de investimentos. Supondo que você faça um investimento inicial em um projeto e espera entradas no fluxo de caixa, dada a taxa de atratividade (juros), você saberá calculando o Valor Presente Líquido se o projeto é viável ou não.


Cálculo dos Indicadores – Taxa mínima de atratividade

A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento, ou o máximo que uma pessoa se propõe a pagar quando faz um financiamento. A taxa irá variar a cada caso, pois depende do meio em que será conseguido o dinheiro para investimento inicial (empréstimo ou investimentos).

Exemplo Expansão da central de vendas do Banco Cálculo do VPL do projeto


Valor Presente Líquido - Exemplo

Sendo: t = período (anos ou meses)

n = tempo total projeto (anos ou meses) i = taxa mínima de atratividade (TMA)

FC = Fluxo de caixa do período

Resposta: Valor Presente Líquido

R$375.899,89

Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018

Fluxo Caixa Livre -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00

Utilizaremos a TMA de 10% ao ano. O VPL é sempre calculado sobre o Fluxo de Caixa Livre:


Valor Presente Líquido - Exemplo

Resposta: Valor Presente Líquido

R$375.899,89



Utilizaremos a TMA de 10% ao ano. O VPL é sempre calculado sobre o Fluxo de Caixa Livre:





Payback





Cálculo dos Indicadores – Taxa Interna de Retorno

A Taxa Interna de Retorno (TIR), em inglês Internal Rate of Return (IRR) é a taxa que o investidor obtém de retorno na média sobre os capitais que se mantêm investidos em um projeto, enquanto o investimento inicial é recuperado progressivamente.

É necessária para igualar o valor de um investimento (valor presente) com os seus respectivos retornos futuros ou saldos de caixa. Sendo usada em análise de investimentos, significa a taxa de retorno de um projeto (quando a VPL for igual a zero).

Exemplo Expansão da central de vendas do Banco Cálculo da TIR do projeto


Taxa Interna de Retorno - Exemplo Utilize os dados já calculados nos exemplos anteriores (Tabelas de receita e custos, TMA e VPL) para chegar a Taxa Interna de Retorno:

Sendo: t = tempo

VPL = Valor Presente Líquido Ft = Entrada no período 1

n = tempo total projeto (anos ou meses)

Resposta: TIR

50,72%




Taxa Interna de Retorno - Exemplo Utilize os dados já calculados nos exemplos anteriores (Tabelas de receita e custos, TMA e VPL) para chegar a Taxa Interna de Retorno:

Resposta: TIR

50,72%







Payback




MBA INTELIGÊNCIA DE MERCADO GESTÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA

Cálculo de Indicadores – Payback Payback é o cálculo do tempo que o projeto irá levar para ser pago. O período em que, após serem feitos apenas investimentos, o projeto passa a dar receita. É importante pois, por meio dele, haverá uma estimativa de em quanto tempo o investimento do

projeto retornará para a empresa.

Exemplo Expansão de central de vendas do Banco Cálculo do Payback Descontado utilizando TMA de 10% ao ano


Payback - Exemplo

Resposta

PAYBACK descontado 2 anos 1 mês 27 dias

O Payback Descontado deve ser calculado sobre o valor do Fluxo de Caixa Acumulado.

Investimento Inicial 1 2 3 4

Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018


Valor Presente -R$300.000,00 R$115.704,55 R$158.636,36 R$163.016,53 R$238.542,45

Fluxo de Caixa Acumulado -R$300.000,00 -R$184.295,45 -R$25.659.09 R$137.357,44 R$375.899,89


Payback - Exemplo

Resposta

PAYBACK descontado 2 anos 1 mês 27 dias

O Payback Descontado deve ser calculado sobre o valor do Fluxo de Caixa Acumulado.

Investimento Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018


Valor Presente -R$300.000,00 R$115.704,55 R$158.636,36 R$163.016,53 R$238.542,45

Fluxo de Caixa Acumulado -R$300.000,00 -R$184.295,45 -R$25.659.09 R$137.357,44 R$375.899,89





Payback





Cálculo de Indicadores – Índice de Lucratividade O cálculo do Índice de Lucratividade compara o valor presente das entradas de caixa futuras com investimento inicial de um projeto.

Exemplo Expansão da central de vendas do Banco Cálculo do IL


Índice de Lucratividade - Exemplo

IL = VPL + investimento Inicial Investimento Inicial

Investimento Inicial R$ 300.000,00 TMA 10%

Valor Presente Líquido R$ 375.899,89

Resposta IL

2,25







Payback




Conceitos Básicos MBA GESTÃO COMERCIAL GESTÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA

Retorno sobre investimento (ROI)

O Retorno sobre o Investimento, em inglês Return on Investment (ROI), define a relação entre quanto a empresa ganhou ou perdeu em relação a um determinado investimento.

O seu conhecimento antecipado é fundamental para o acompanhamento do projeto. Dando, de uma forma clara o impacto no negócio face às metas pré-definidas.

Exemplo Expansão da central de vendas do Banco Cálculo do ROI

ROI (%) =

VPL (Lucro)

Investimento X 100


Retorno sobre investimento (ROI) – Exercício

Investimento R$ 300.000,00


Resposta ROI

125,3%




Retorno sobre investimento (ROI) – Exercício

Investimento R$ 300.000,00


Resposta ROI

125,3%






receitas do projeto




Analisar e tomar a decisão

Para o projeto ser considerado viável o índice deve ser:

Valor Presente Líquido (VPL) Maior que 0 (se for igual a zero, o projeto é estável)

Taxa Interna de Retorno (TIR) Maior que a Taxa Mínima de Atratividade

Payback Quanto menor for o período de Payback, melhor. Esse prazo

normalmente, se baseia na expectativa de retorno do investimento da empresa

Índice de Lucratividade (IL) Maior que 1,0, e quanto maior for o IL, maior será a classificação do

projeto

Retorno sobre o investimento (ROI) Depende da estimativa da empresa, porém quanto maior for o índice

de retorno melhor.

Analise se o projeto é viável de acordo com o resultado dos indicadores:

O projeto é considerado viável se atender os seguintes requisitos: - Necessidades da empresa (executivos e ambiente externo);

- Determinações técnicas;

- Fluxo da caixa da empresa;

- Precaução para evitar desperdício de dinheiro;

- Índices financeiros dentro do aceitável.


Analisar e tomar a decisão

Atividade

1. Dividam-se em quatro/cinco grupos.

2. Leiam o case entregue.

3. Calcule os indicadores utilizando a planilha Excel

4. Faça a análise dos indicadores.

5. Decida :

1. Qual o volume de vendas anual nas regiões ?

2. Quais as 3 regiões onde você realizará o lançamento do produto e sua comercialização nos próximos 5 anos ?


Conceitos Básicos MBA GESTÃO COMERCIAL GESTÃO ECONÔMICA E FINANCEIRA

Referências bibliográficas BRIGHMAN, Eugene F. Finanças. In: Administração Financeira – Teoria e Prática. 10 ed. São Paulo: LTC, 2006 MARTIN, Roger L. A grande mentira do planejamento estratégico. Disponível em: <http://www.hbrbr.com.br//materia/grande-mentira-do-planejamento-estrategico#sthash.3ykJ2ONn.dpuf>. Acesso em 02 Junho.2014 SEBRAE. Sobrevivência das Empresas no Brasil. <http://gestaoportal.sebrae.com.br/uf/rio-de-janeiro/sebrae-no-rio-de-janeiro/estudos-e-pesquisas-1/conjuntura-economica/Sebrae_CE_jul13_Sobrevivencia_MPE_%20Brasil.pdf.> Acesso em 02 Junho. 2014

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