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Papel e celuloseMonitor Setorial
Novembro de 2021
o Pandemia: demanda forte por tissue (sanitário) amenizou parte da queda porpapel/escrita
o Retomada global: alta recente dos preços internacionais, com espaço paracontinuar em 2021
o Produção de celulose beneficiada por recuperação da demanda externa
o Consumo de bens aquecido e reação da indústria: maior demanda porembalagens
CONJUNTURA: PAPEL E CELULOSE
2
o Demanda global
o Voltado à exportação
o Concentração em grandes empresas
o Elevada escala de produção – mínimo de 1,5 milhão de tonelada/ano
o Ciclicidade de preços
o Demanda regional – maior na regiãoSudeste do país
o Fragmentação – há atuação de médiasempresas
o Preços são spread da celulose
CARACTERÍSTICAS BÁSICAS DO SETOR
Celulose Papel
3
Fonte: Ibá, Bradesco 4
PRODUTOS GERADOS PELA CELULOSE
CELULOSE
72% Eucalipto
21% Pinus
86% Fibra Curta
(Eucalipto)
11% Fibra Longa
(Pinus)
3% Pastas de alto
rendimento
Papel para
impressão e escrita,
tissue (higiênicos)
Embalagens
Papel jornal
o As pastas destinadas à fabricação de papel são resultantes do processamento
industrial de fibras vegetais
o No Brasil, cerca de 96% das fibras utilizadas são de origem arbórea. Os 4%
restantes são de bagaço de cana, sisal e bambu
o Existem 2 tipos de processos para industrialização das fibras:
o Processo químico: 95% do total produzido no país
o Processo mecânico: gera as pastas de alto rendimento (mais intensivas em
energia elétrica)
o Processo de extração da madeira é totalmente mecanizado
o A cor original da celulose é marrom. Para tornar-se branca, passa por um processo
químico de branqueamento no qual se utiliza soda cáustica, cloro e enxofre
PROCESSO PRODUTIVO
Fonte: IBGE, Bradesco
PRODUÇÃO DE PAPEL E CELULOSENível dessazonalizado
6
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
PAPEL E CELULOSE - PIM
Fonte: IBGE, Bradesco
PRODUÇÃO DE PAPEL E CELULOSEVariação em 12 meses, %
7
3,1
-4
-2
0
2
4
6
8
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
PAPEL E CELULOSE - PIM 12 M
Fonte: Ibá, Bradesco
PRODUÇÃO DE CELULOSEEm milhares de toneladas
8
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Milh
ares
PRODUÇÃO DE CELULOSE - EM MILHARES DE TONELADAS
Fonte: Ibá, Bradesco
PRODUÇÃO DE CELULOSEVariação em 12 meses, %
9
8,1
-10
-5
0
5
10
15
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
PRODUÇÃO DE CELULOSE - 12 M
Fonte: Ibá, Bradesco
PRODUÇÃO DE PAPELEm milhares de toneladas
10
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
PRODUÇÃO DE PAPEL - EM MILHARES DE TONELADAS
Fonte: Ibá, Bradesco
PRODUÇÃO DE PAPELVariação em 12 meses, %
11
1,6
-5
-3
-1
1
3
5
7
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
PRODUÇÃO DE PAPEL - 12 M
Fonte: Empapel, Bradesco
VENDAS DE PAPEL ONDULADONível dessazonalizado, em mil toneladas
12
200.000
220.000
240.000
260.000
280.000
300.000
320.000
340.000
360.000
380.000
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
Fonte: Empapel, Bradesco
VENDAS DE PAPEL ONDULADOVariação em 12 meses
13
9,7%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
Fonte: Secex, Bradesco
EXPORTAÇÃO DE CELULOSEEm USD milhões e mil toneladas, média diária
14
61,4863,85 62,93
73,52
68,87
63,63 64,2861,26
52,98
69,41
30,00
35,00
40,00
45,00
50,00
55,00
60,00
65,00
70,00
75,00
80,00
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Celulose
max (2006-20) min (2010-20) média (2010-20)
2020 2019 2021
20,1221,59
23,21
31,04 30,42
27,01 27,04 27,74
24,28
32,30
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
50,00
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
US$ milhões (média diária)
max (2006-20) min (2010-20) média (2010-20)2019 2020 2021
Mil toneladas US$ milhoes
CELULOSE, PAPEL E PRODUTOS DE PAPELNível dessaz do quantum de exportação
Fonte: Funcex, Bradesco
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
15
CELULOSE, PAPEL E PRODUTOS DE PAPELNível dessaz do preço de exportação
Fonte: Funcex, Bradesco
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
16
CELULOSE, PAPEL E PRODUTOS DE PAPELNível dessaz do quantum de importação
Fonte: Funcex, Bradesco
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
17
CELULOSE, PAPEL E PRODUTOS DE PAPELNível dessaz do preço de importação
Fonte: Funcex, Bradesco
60
70
80
90
100
110
120
130
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
18
Fonte: FGV, Bradesco
ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIAPapel e celulose
19
94,198,6
91,0
20
40
60
80
100
120
140
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Confiança
Confiança Situação atual Expectativas
Fonte: FGV, Bradesco
CONFIANÇA: DEMANDAS INTERNA E EXTERNAPapel e celulose
20
96,1
110,2
40
60
80
100
120
140
160
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Título do Gráfico
Interna Externa
Fonte: FGV, Bradesco
ESTOQUESPapel e celulose
21
90,1
40
50
60
70
80
90
100
110
120
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
Estoques
Fonte: FGV, Bradesco
NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADAPapel e celulose
22
94,0
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Estoques
PAPEL E CELULOSEProdução, variação anual, %
Fonte: Ibá, Bradesco
8.2 8.1
10.3
8.0
6.04.7
-0.8-0.1
7.89.2
4.9
8.4
4.5
7.9
-6.6
6.45.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
Título do Gráfico
3.1
1.6
2.8
4.8
-0.7
4.9
1.3
2.1
3.1
-0.6 -0.6 -0.0
1.6
-0.6
1.0
-3.3
2.3
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
20
21
Título do Gráfico
Celulose Papel
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