Noviembre 2013

“Ingreso al Mercado

de Valores, una

Oportunidad de

Crecimiento”

Cambios y Oportunidades Generados

Agenda

Tendencia del Sector – Año 2000

Pesquera Exalmar S.A.A. en el 2013

Decisiones estratégicas

Sector Pesquero en el Perú

Tendencia del Sector

Año 2000

Tendencia del Sector a Inicios del 2000

Fenómeno del Niño en el año 1998:

Empresas y sector en crisis.

Cambios en la oferta y demanda mundial de harina y aceite de pescado:

– Acuicultura.

Tendencia futura de precios al alza.

Adecuación del régimen de pesca peruano a cambios en la regulación de la

pesquería mundial:

– Cuotas de pesca globales por cuotas individuales.

5

Visión Positiva del Sector en el Largo Plazo: oportunidad.

Industria Pesquera Global

Se espera que la demanda de pescado continúe creciendo, dada la tendencia global hacia alimentación

nutritiva y saludable y la demanda creciente de mercados emergentes.

Los niveles de pesca tratan de mantenerse con regulaciones estrictas para la conservación de la biomasa.

En los últimos 30 años, la acuicultura ha crecido a una tasa anual promedio del 8%, cubriendo el 40% de la

oferta en el 2011.

Oferta de pescado

(Milllones de TM)

Utilización de oferta de pescado

(Milllones de TM)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1981 1986 1991 1996 2001 2006 2011

Acuicultura

Pesca

+ 1,097%

+ 35%

0

20

40

60

80

100

120

140

2000 2002 2004 2006 2008 2010

Fresco Congelado

Cured Enlatado

+ 48%

+ 27%

+ 14%

+ 49%

Fuente: FAO

Consumo Humano Indirecto (CHI)

Harina y aceite de pescado son demandados en

acuicultura debido a su alta conversión, mejores

niveles de inmunidad y adecuada digestibilidad,

por lo cual no pueden ser sustituidos totalmente.

Significativa demanda para uso en almentación

de cerdos en China y creciente demanda de

aceite de pescado y extractos de Omega 3.

Acuicultura es el principal uso de harina y aceite de pescado, representando el 68% y 78% de la oferta total

en 2011.

Utilización harina de pescado Utilización aceite de pescado

Consumidores de harina de pescado (acuicultura)

30%

22% 21%

27% Camarón

Salmón

Peces marinos

Otros

5% 8%

65% 63% 73% 68%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1960 1980 2008 2009 2010 2011

Otros

Cerdo

Pollo

Acuicultura 20% 10%

80% 70%

78%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1970 1990 2009 2010 2011

Refined edible

Industrial

Hardenededible

Acuicultura

Fuente: FAO, IFFO

Precios dependen de los siguientes factores:

Volumen producido de harina de pescado.

Calidad de harina de pescado que depende de su contenido proteico y graso.

El incremento de precios de harina de pescado es impulsado por:

Bajo grado de sustitución.

Creciente demanda y oferta plana.

Creciente demanda de acuicultura y oferta limitada genera presión al alza en precios de

harina y aceite de pescado.

Fuente: PRODUCE

Precios de harina de pescado

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

US$ / T.M.

Consumo Humano Indirecto (CHI)

Sector Pesquero en

el Perú

Perú: Presencia Histórica de Recursos

Pesqueros

Entorno favorable para la pesquería debido a la convergencia de las corrientes

Humboldt y el Niño.

Costa con más de 2,000 km. de longitud.

Entorno macroeconómico favorable y aspectos geográficos únicos..

Fuente: IFFO

Desembarque nacional recurso pesquero (miles de TM)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

Perú: Importante Desarrollo del Consumo

Humano Indirecto (CHI)

Anchoveta peruana cuenta con importantes ventajas sobre otras especies:

Especie No Migratoria.

Corto desarrollo: ciclo de reproducción de 6 meses.

Presencia del recurso a corta distancia de la costa.

Anchoveta: principal y único recurso autorizado para la industria de CHI con alto

contenido graso y proteico.

Fuente: IFFO

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

Desembarque nacional recurso CHI (miles de TM)

• Perú, primer productor mundial de harina de pescado. Año 2011: 30%.

• Perú, primer exportador mundial de harina de pescado. Año 2011: 41%.

• Oportunidad a futuro para generar mayor valor agregado.

Baja presencia de acuicultura en Perú genera que la producción se oriente al

mercado internacional principalmente.

Producción harina de pescado 2012 Exportaciones harina de pescado 2012

18%

12%

11%

11%

35%

Peru

China

Thailand

Chile

USA

Japan

Mexico

Others

43%

10% 6%

25%

Peru

Chile

Denmark

USA

Iceland

Mexico

Ecuador

Others

Fuente: IFFO

Perú: primer productor y exportador de

harina y aceite de pescado en el mundo

Oportunidad de Inversión para Exalmar en el Sector

Pesquero

Oportunidades:

Condiciones del sector y de los mercados mundiales para crecer en el sector

pesquero.

Fortalezas y limitantes de Exalmar a inicios del 2000:

Experiencia exitosa en el sector.

Plana Gerencial de profesionales independientes.

Presencia importante en el sector financiero.

Transparencia de Información al sistema financiero.

Limitada capacidad de financiamiento para un crecimiento rápido.

Empresa 100% familiar: limitada capacidad de aportes del accionista.

13

Decisiones

Estratégicas 2000 -

2013

Decisiones Estratégicas 2000 - 2013

15

2000-2004

Post Niño: reducción deuda

2004

Participación Mercado de Capitales

2007

Private Equity, Primer sindicado internacional

2010

Emisión Primaria de Acciones (2010) IPO Segundo sindicado internacional.

2013

Emisión Internacional de bonos.

1. Post-Niño: Reducción Deuda (2000 – 2004)

Reducción de Deuda L.P.: mayor generación EBITDA:

Operaciones eficientes de plantas y flota.

Incremento márgenes de contribución: compra a terceros.

Resultados.

16

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

1999 2000 2001 2002 2003 2004

Deuda LP

Deuda BancariaLP/EBITDA

25%

30%

35%

40%

45%

50%

1998 2000 2002 2004

Compra a terceros

1. Post-Niño: Reducción de Deuda (cont,)

Acuerdo de Adquisición:

Reestructuración de pasivos de empresa pesquera, arrendamiento de

activos (flota planta) y compromiso de compra futuro.

Incremento Capacidad Plantas y Flota.

17

CAPACIDAD DE PLANTAS CAPACIDAD DE FLOTA

AÑO TM/HR INCREMENTO ACUMULADO AÑO M3 INCREMENTO ACUMULADO

2000 284 2000 4,942

2004 90 2004 1,179

Total 374 32% 32% Total 6,121 24% 24%

2. Año 2004 - Ingreso al Mercado de Capitales

Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo:

Importe: US$ 5’000,000 o su equivalente en Nuevos Soles.

Plazo: dos (2) años.

Clasificación:

Apoyo & Asociados: CP1-.

Class & Asociados: CLA 1-.

Garantías:

Carta Fianza Bancaria.

Fideicomiso Bancario en Garantía : i. Warrants de harina y/o aceite de

pescado ; ii. Efectivo.

Resultados:

Cuatro Emisiones exitosas.

Conocimiento de la regulación existente en el Mercado de Valores y

experiencia como emisor regulado.

18

3. Private Equity (2006 – 2008)

Decisión del Accionista: Permanecer en el sector incrementando el

tamaño de operaciones.

Rápido proceso de concentración del sector.

Incorporación de Citibank Venture Capital International (CVCI) en el

accionariado de la empresa con un aporte de US$ 30 mm (2007).

Incremento Capacidad de Endeudamiento: Primer Crédito Sindicado

Internacional US$ 80 mm (2008).

19

3. Private Equity – 2008 (cont.)

20

CAPACIDAD DE PLANTAS CAPACIDAD DE FLOTA

AÑO TM/HR INCREMENTO ACUMULADO AÑO M3 INCREMENTO ACUMULADO

2000 284 2000 4,942

2004 90 2004 1,179

Sub-Total 374 32% 32% Total 6,121 24% 24%

2006 2006 1,719

Sub - Total 374 0% 32% Sub - Total 7,840 28% 59%

2007 2007 1,055

Sub Total 374 0% 32% Sub - Total 8,895 14% 80%

2008 100 2008 2,221

Total 474 27% 67% Total 11,116 25% 125%

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Deuda LP

Deuda Bancaria LP/EBITDA

Legislación pesquera acorde con estándares

mundiales Sistema de Cuotas Individuales (2009) permite a la industria racionalizar las inversiones y focalizarse en

mayores eficiencias en el proceso. Rigurosa regulación medioambiental.

Días de pesca

Antes- Cuota global o “Carrera Olímpica”:

• Competencia entre los participantes.

• Se busca rapidez en la captura.

• Operaciones ineficientes y baja calidad del producto.

• Contaminación ambiental.

• Temporadas más cortas.

Desde 2009- cuotas individuales: • Asignación de cuota por embarcación. • Reducción flota.

• Reducción de costos fijos.

• Extensión de la temporada de pesca.

• Mejor planificación y diversificación.

• Eficiencia y mejor calidad.

(*) Primera temporada 2013. Fuente: Produce.

227

200

175

147

105

48 47 49

179

128

174 161

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ITQ

Carrera

olímpica

4. Oferta Pública Primaria de Acciones (IPO) -

2010

2009: Cuotas Individuales de Cuota; incremento del valor de las empresas.

Decisión del Accionista: Continuar proceso de Crecimiento de la empresa.

Estructuración de una Emisión Primaria de Acciones:

o Importe: aprox. US$ 100 mm.

o Emisión Internacional bajo la norma 144 A y Reg S.

o Accionistas internacionales y locales.

o Demanda mas de 2.5 veces.

o Incorporación de más de 200 nuevos accionistas.

o Accionistas Extranjeros en la colocación 70%.

Incremento Capacidad de Endeudamiento: Segundo Crédito Sindicado

Internacional US$ 140 mm (2011).

22

4. IPO (cont.)

23

NEGOCIO CHD CAPACIDAD DE FLOTA

AÑO CAPACIDAD

PLANTA TM/D INCREMENTO AÑO PMCE C-N PMCE S

2008 5.22780% 1.44540%

2011 38

2009 - 2010 0.49787% 1.34512%

2012 70 Sub-Total 5.72567% 2.79052%

2011 0.72811% 1.54949%

Total 108 184% Total 6.45378% 4.34000%

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Deuda LP

Deuda Bancaria LP/EBITDA

5. Emisión de Bonos Internacional 2013

Coyuntura favorable en mercados internacionales para emisión de deuda.

Emisión Internacional de Bonos:

Importe US$ 200 mm.

Emisión Internacional bajo la norma 144 A y Reg S.

Plazo: 7 años Bullett.

Sin Garantías.

Covenants de Incurrencia.

Resultados:

Sobredemanda de 4 veces.

Tasa Fija: 7.375%.

Distribución de la colocación:

USA 44%.

Europa 31%.

LATAM 21%.

Asia 4%.

Ventajas:

Estructura adecuada para el sector pesquero.

Planes de crecimiento en CHD y CHI.

24

Pesquera Exalmar

S.A.A. Año 2013

Pesquera Exalmar S.A.A. - 2013

Plantas estratégicamente ubicadas en la costa

peruana:

6 plantas de procesamiento de harina.

2 plantas de congelado y una línea de

descarga.

Cuota Individual de pesca 6.45% zona Centro-

Norte y 4.34% en la zona Sur.

22 embarcaciones en operación con 7,730 m3

de capacidad y 6 con RSW para ser usadas

también en CHD.

Habilidad para comprar a terceros permite:

Incremento de participación.

Mejor uso de su capacidad.

Mayor EBITDA.

Diversificación en CHD.

Posición competitiva y diversificación potencial.

N-C

S

FISHMEAL PLANT

26

Pesquera Exalmar S.A.A. - 2013

Cuota individual: 6.45% en Centro- Norte y 4.34% en el Sur.

Compra importante de anchoveta a Pescadores independientes.

Tercera empresa en participación del procesamiento de harina y aceite de pescado en términos de

volumen,|

Empresa 1era temporada 2013

1 22.71%

2 15.24%

3 10.83%

4 10.55%

5 10.24%

6 9.72%

7 7.57%

8 Others 13.11%

Empresa 1era temporada 2013

1 14.10%

2 10.76%

3 8.50%

4 6.86%

5 6.51%

6 6.45%

7 6.21%

8 Others 40.61%

Cuota Centro Norte % del Procesamiento total

27

Fuente: Produce Fuente: Produce

Participación de Exalmar en la Producción Nacional

28

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

'92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12

Harina Aceite

De 4.9% en el 2000 a 11.0% en el 2012.

EBITDA

29

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

EBITDA Miles $

EBITDA / Ventas

De US$ 15 mm en el 2000 a US$ 55 mm en el 2012.

30

Consumo Humano Directo

Nuevas líneas de productos: congelado y fresco.

Monitoreo de tendencias globales para diversificar oferta y generar

productos con valor agregado.

Relación con pescadores artesanales independientes.

Concurso público atún: adjudicación del lote 1, 739.94 m3.

Consolidación en el sector. Inversión de aprox, US$ 40 mm en últimos tres

años.

Perico Caballa Jurel Pota

Cambios y

Oportunidades que

ha generado el

Mercado de Capitales

Cambios y Oportunidades a Futuro

Enfoque hacia el mercado: accionista e inversionista.

Transparencia.

Información más elaborada, oportuna y equitativa.

Área de Relación con Inversionistas.

Reuniones continuas y participación en eventos locales e internacionales

Buen Gobierno Corporativo: directores independientes, entre otros.

Oportunidades a futuro:

Diversificación de fuentes alternativas de financiamiento.

Posibilidades de re-opening en el mercado de deuda.

Posibilidades de nueva emisión de acciones. Comparables existentes en el

mercado.

32

El Mercado de Capitales genera cambios y oportunidades de crecimiento a futuro.

Gobierno Corporativo

Directorio

(1 dependiente y 6

independientes)

Comité de Buen

Gobierno Corporativo

Comité de Auditoría

Comité de Remuneracio-

nes

Comité de Revelación

de Información

Comité de Finanzas

Comité de Riesgos

Directores independientes.

Normas y procedimientos:

Política de dividendos: no menos

de 30% y no más de 50% de la

utilidad neta.

Código de Ética y Conducta.

Reglamento de Junta de

Accionistas.

Reglamento de Directorio.

Sección de Relación con Inversionistas en

página web:

www.exalmar.com.pe

Reuniones uno a uno, conferencias

telefónicas, Road- Shows, Investor Day,

etc.

Área de Relación con Inversionistas:

ozuniga@exalmar.com.pe

33

Noviembre 2013