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O maior portfólio de serviços logísticos do Brasil
A JSL e sua Abertura de Capital
Denys Marc Ferrez –CFO
Agosto de 2011
Agenda
A JSL
A Abertura de Capital
2
JSL: Histórico e Momento Atual
Abertura de Capital:
O Maior Portfólio de Serviços Logísticos do Brasil Perpetuidade e
Suporte ao Crescimento
Aquisições:
Lubiani (2007) Grande ABC (2008)
Concessões para
Transporte de Passageiros
Início da
Distribuição Urbana RR AP
2009: Criação da
CS Brasil AM PA
AC RO TO
MT
DF
GO
MS
Início dos Serviços SP
Dedicados - Florestal e
Automobilístico PR
SC
RS
R$ 2,6 bilhões Ade faturamento
nos últimos 4 trimestresA e crescimento médio de 27,3% nos últimos 10 anos
MA CE RN Maior compradorA
PI PE PB de veículos
A
AL pesados do
mercado brasileiro
BA SE
MG Posição relevanteA na
ES aquisição de pneus e
A
combustíveis RJ
Mais de 24Amil itens
operacionaisA próprios
Aluguel de Presença em todas as regiões do país:
Veículos e
Fretamento » 121 filiais em 15 estados
» 12 lojas de seminovos
» Mais de 14.000 colaboradores
1956: Fundação - Transporte de
Cargas Gerais Data Base: 30/06/2011 3
Portfólio Completo de Serviços
Ma
ior
Inte
gra
ção
Lo
gís
tica
Ma
ior
Valo
r A
gre
ga
do
Empresa líder focada em negócios de alto valor agregado
Participação na Receita
Bruta de Serviços*
52% Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos
23% Gestão e Terceir ização de Frotas e Equipamentos
13% Transporte de Passageiros
11% Transporte de Carga Geral
*Base últimos 12 meses (1% restantes se refere a outras atividades)
4
Serviços Dedicados à cadeia de suprimentos
Alto valor agregado com soluções integradas, flexíveis e customizadas
52%
da Receita Bruta de Serviços*
Expertise em diversos setores da economia
Liderança absoluta de mercado
O mais completo portfólio de serviços
Maior integração à cadeia de suprimentos/
distribuição dos clientes
Soluções completas em logística
Inbound Logística Interna Outbound
e Armazenagem
Oportunidades de cross selling / entrada de
novos clientes e setores
Previsibilidade da receita:
- Contratos de 3 a 8 anos
- Garantia de volume mínimo
- Reajustes anuais e multas por cancelamento
- Mais de 70 clientes
Alta fidelização: sólido histórico de renovação de contratos
Receita Bruta de Serviços
(R$ milhões)
1.002
1.065
673 743
447
510
431 462
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
* Últimos 12 meses RMC –Receita com os Mesmos Contratos 5
Serviços Dedicados: Cross-selling gerado a partir de Transporte de Passageiros
Exemplo: Automobilístico 6
Serviços Dedicados: Desenvolvimento/implantação do projeto e execução das operações
Exemplo: Papel e Celulose
1 Colheita e 3 Entrega de
carregamento matéria-prima
de madeira Aterro industrial Inbound
Transporte de resíduos
2 Transporte de Locação de
madeira
veículos
Transporte de
produtos acabados
6 Movimentação de
estoques e carregamento
Dragagem de navios e barcaças
5
4
Expedição Outbound
Movimentação e gestão de estoques Logística Interna
7
Gestão e Terceirização de Frotas e Equipamentos
Soluções que vão desde o dimensionamento da frota até a gestão completa do serviço
23%
da Receita Bruta de Serviços*
Aluguel de caminhões, veículos, máquinas e equipamentos Serviços diferenciados e com maior valor agregado:
- Mão de obra
- Manutenção
- Atendimento 24 horas
- Gestão da informação Garantia de disponibilização de veículos ao cliente Alta escala de aquisições Grande perspectiva de crescimento:
- Baixa penetração no mercado brasileiro
Penetração de mercado de terceirização de frota % da frota total
Soluções logística 58,3%
46,9%
37,4%
24,5% 16,5%
5,4%
Brasil Alemanha FrançaEspanha Reino Holanda Unido
Fonte: DataMonitor, Unidas
Receita Bruta de Serviços
(R$ milhões)
466
388
323
278 251
174
170 182
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
RMC –Receita com os Mesmos Contratos 8
* Últimos 12 meses
Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços
Exemplo: Laboratorial 2. Transporte de
materiais biológicos para hospitais, clínicas e laboratórios
3. Coleta domiciliar
de exames com carro e motorista
4. Locação de
veículos para força de vendas
1. Transporte de
materiais do 5. Transporte de
almoxarifado para
equipamentos
laboratórios
operacionais do
cliente
Rastreamento da frota via satélite
9
Transporte de Passageiros e de Cargas Gerais
Transporte de Passageiros Transporte de Cargas Gerais
13% Diversificação estratégica
11% Atendimento a clientes com alta
correlacionada variação no volume
da Receita Bruta Transporte Coletivo Urbano: da Receita Bruta
Modelo asset light: cerca de 90%e
de Serviços* de Serviços*
Receita recorrente e contratos de longo transportado por terceiros e agregados
prazo
- 4 contratos municipais Know how na contratação de terceiros e
- 1 intermunicipal agregados
Fretamento para Empresas:
Porta de entrada para muitos clientes
Porta de entrada para clientes
Receita Bruta de Serviços Receita Bruta de Serviços
(R$ milhões) (R$ milhões)
246 251
270 195
196
212
208 159
128
147 90
114
117 123
87 110
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11 2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
RMC –Receita com os Mesmos Contratos
* Últimos 12 meses RMC –Receita com os Mesmos Contratos 10
Forte Histórico de Crescimento e Liderança Absoluta no Setor
Receita Líquida Total (R$ milhões)
Crescimento primordialmente orgânico
2.305 2.028
1.478 1.478
965
727
181
2000 2006 2007 2008 2009 2010 12m
Fonte: Companhia
Ranking por faturamento no setor rodoviário em 2009¹
1º
2ª 764
3ª
660
4ª
639
5ª
373
¹ Revistas Transporte Moderno e Transporte Rodoviário de Carga –por faturamento
Baixa Penetração dos PSLs²
PIB do Brasil Gastos com Logística
100% = R$ 2,9 tri 100% = R$ 576 bi
PSL 6%
Outros Logística Outros
80% 20% 94%
Fonte: Banco Mundial - 2008
Penetração dos PSLs² nos serviços logísticos
Parte do Portfólio
JSL
28% 21% 16% 16% 15%
Gestão de Abastecimento Gestão de Serviços de
Movimentação e
armazenagem in transportes de linhas estoques Valor Agregado
house produtivas em armazéns
Fonte: ASLOG 2010
² Prestador de Serviços Logísticos 11
Excelente Reputação e Reconhecimento de Mercado
Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita Relacionamentos com clientes no mercado brasileiro há mais de 50 anos
Atualmente cerca de 250 clientes
50 maiores clientes representam cerca de 60% da receita bruta total nos últimos 12 meses
Energia Elétrica 1,8%
Composição da Receita Bruta de Serviços por Setor ¹ ¹ Últimos 12 meses
Papel e Celulose
55 anos 9 serviços
33 anos
12 serviços
21 anos 1 serviço
8 anos
7 serviços
4 anos 7 serviços
Automobilístico
16 anos 5 serviços
16 anos 2 serviços
15 anos 1 serviço
15 anos 1 serviço
15 anos 6 serviços
Mineração e Siderurgia
27 anos 1 serviço
27 anos 3 serviços
9 anos
5 serviços
5 anos 2 serviços
2 anos 1 serviço
Elétrico e
Bioenergia
2 anos 4 serviços
2 anos 1 serviço
2 anos
2 serviços
1 ano 1 serviço
1 ano 1 serviço
Outros
9 anos 1 serviço
17 anos 1 serviço
1 ano
2 serviços
4 anos 1 serviço
1 ano
3 serviços
² Alimentício: 2,0%; Bens de Capital: 4,0%; Laboratorial e Farmacêutico: 1,4%; Outros: 4,3% 12
Modelo de Negócios da JSL
Ate
n
pa
ra
•Formação do preço: Segurança na geração
- Preço de Aquisição do ativo •Capex atrelado a contrato
de caixa
- Depreciação
- Remuneração de Capital •Ganhos de escala na aquisição
- Valor Residual do ativo ao final do contrato
“Entender
- Custos Operacionais •Uso de linhas específicas:
- Rateio Despesas
- Impostos Caminhões
- Margem esperada - BNDES
•Estrutura dos contratos: Ônibus
FINAME Máquinas e equipamentos
- Contratos de 2 a 10 anos
- Reajustes anuais de preços 1 2
- Volume mínimo garantido Precificação e Financiamento - Leasing - Veículos leves
- Multa por cancelamento
fechamento
e aquisição dos Financeiro - Equipamentos importados
- Ativos específicos:
contrato
ativos
obrigatoriedade de compra em - Banco paga direto ao fornecedor
caso de rescisão antecipada
Retorno
ve
nd
a
•Rede de Seminovos Revenda do
Esperado
•Diversificação de clientes e
Prestação de
- 12 lojas em 7 estados ativo ao final setores
Serviços
d e do contrato
do
valo
r
4 3 •Oportunidades de Cross Selling
Ma
xim
iza
çã
o
•Melhoria do processo de
Serviços Dedicados Gestão e
Menor depreciação Terceirização
compra e venda
Transporte de
Cargas Gerais Passageiros
F
orte
po
de
r de
ne
go
cia
çã
o
M
aio
r Po
rtfólio
de
Se
rviç
os
13
Contribuição adicional dos Novos Contratos à Receita já existente
Perfil Novos Contratos
Fechados nos 5M11 R$ 1,130 bilhão
88% Cross Selling
79% Serviços Dedicados
20% Gestão e Terceirização
Acumulado 2010 + 5M11 R$ 3,644 bilhões
78% Cross Selling
43% Serviços Dedicados
44% Gestão e Terceirização¹
¹ Contemplam contratos de aluguel de equipamentos contabilizados a valor presente no 3T10, à luz da CPC06
Receita Bruta de Serviços
Contribuição Adicional Anual dos Novos Contratos de 2010 e 5M11
(Base 2010R –R$ milhões)
Perspectiva de alto índice de renovação
Não contempla reajustes anuais e nem crescimento
das atividades existentes Adicional
versus 2011
Adicional versus 2010
Receita de Serviços 2010R
Receita Bruta de Serviços em 2010
Receita Adicional dos Novos Contratos negociados em 2010
Receita Adicional dos Novos Contratos negociados em 2011
Estimativas acima não consideram reajustes anuais de preço e nem potencial crescimento dos contratos
já existentes (RMC²)
Expectativa de crescimento na ordem de 25% em sua receita no ano de 2011 versus 2010
² Receita com os Mesmos Contratos. 14
Exemplo: Setor Mineração
(Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros)
Carregamento de minério Transporte de
passageiros
Manutenção da estrada
Locação e veículo com motorista a disposição do cliente
Central de
Rastreamento
transportes
via Satélite 24hs e
Transporte do
Telemetria
minério
Gerenciamento Ativos Envolvidos:
de resíduos Descarga do minério
Leves –400
Ônibus –180
Máquinas –20
Caminhões –50
Funcionários: 900
15
Resultados Financeiros - 1S11 (R$ milhões)
Receita Bruta Total
(Serviços + Venda de Ativos)
2.560
2.260
498
382
1.604 1.651
213 149 1.210
910
167
1.878 2.062
51
1.502
1.391
1.042
859
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
Serviços
Venda de Ativos
“EBITDA-Adicionado” (EBITDA-A)
722
553
311
368 223 327
307
87 134 17,9%
140
15,8% 16,3% 158
17,2% 14,9%
52
220 234 330 412 105 179
13,1%
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
EBITDA CUSTO CONTÁBIL ATIVO VENDIDO Margem EBITDA
Receita Líquida Total
Lucro Líquido
2.028 2.305 1.478 1.478
808
1.084
93
54 63
109
9
24
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11 2008 2009 2010 12m 1S10 1S11 16
Endividamento (R$ milhões)
Co
mp
os
içã
o D
ívid
a L
íqu
ida
Custo Médio Custo Médio
11,0% a.a. 10,7% a.a.
Base:30/06/2011
Ala
van
cag
em
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Dívida Líquida¹/ EBITDA-A² 2,2x 1,9x 1,9x 2,0x 2,0x
Dívida Líquida¹/EBITDA² 3,0x 3,3x 3,2x 3,4x 3,4x
EBITDA-A²/ Juros Líquidos² 4,1x 5,7x 5,8x 6,3x 6,3x
de
Pa
râm
etr
os
EBITDA²/ Juros Líquidos² 2,9x 3,4x 3,5x 3,7x 3,6x
Imobilizado³/ Dív. Líquida¹ 1,8x 1,7x 1,7x 1,6x 1,5x
Caixa e aplicações¹/ Dívida 1,1x 0,9x 1,3x 1,2x 1,3x
Bruta CP¹
¹Final do período
²Últimos 12 meses
Cronograma de Endividamento Curto prazo Longo prazo
Financiamentos Operacionais
Dívida Corporativa
Evolução da Proporção da Dívida Bruta de
Curto Prazo x Longo Prazo
Longo Prazo
Curto Prazo
³Imobilizado + Recebível e Estoques “venda a prazo” (Venda de Ativos com Gestão/CPC 06) + Seminovos EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de cumprir 17 com suas obrigações financeiras
Investimentos (R$ milhões)
Evolução do Capex
473
710
276 367
179
97 106
2T11R 1S11R 2011E
Investimentos atrelados diretamente a projetos já contratados
Segurança na futura geração de caixa Receita Bruta da Revenda de Ativos
230
139,9
50,8
1S10R 1S11R 2011E
Po
r N
atu
reza
Po
r N
eg
óc
io
P
or
Ca
teg
ori
a
Composição do Capex
Renovação
Expansão
Serviços Dedicados
Gestão e Terceirização
Transporte de Passageiros
Cargas Gerais
Outros
Caminhões
Máquinas e Equipamentos
Veículos Leves
Ônibus
Outros
2T11 12 Meses
18
Mercado de Capitais e Governança Corporativa
Desempenho Acionário –JSLG3 x Ibovespa
(IPO até 30/06/2011)
Valor de mercado = R$ 2,3bi R$ 11,50
+43,8%
R$ 8,00
60.403 -10,1%
69.386
JSLG3 IBOV
Estrutura de Governança
Novo Mercado 100% ações ON, sendo 27% de Free Float e 1,0% em Tesouraria
100%Tag along
Conselho de Administração com 5 membros, sendo 2 independentes
Comitê Financeiro e de Suprimentos
Composição do Free Float
3,1%
Free Float: 27,3%
12,6% 33,6% ÁSIA
EUA
19,9% LOCAL
EUROPA
OUTROS
30,8%
Data Base: 30/06/2011
Reconhecimento do Mercado
IR Brazil Awards 2011
Top 5 entre 222 empresas small & mid caps:
Grand Prix do melhor programa de RI
Melhor website de RI
Maior evolução em RI
19
Instituto Julio Simões
Responsabilidade Socioambiental
Números de 2010:
Mais de 55.000 pessoas beneficiadas direta e indiretamente
Mais de 65 cidades atendidas pelos projetos
Alguns projetos socioambientais com efetivo apoio e participação do Instituto Julio Simões:
Pela Vida Julio Cidadão Natal + Estância Renascer Na mão certa Pequenos
na Direção
Conscientização dos motoristas ONG que treina colaboradores Escolha de uma Instituição para Asilo para pessoas de baixa Enfretamento da exploração Diminuição dos acidentes de
para prevenção de acidentes para atuarem de forma receber donativos no Natal renda sexual infantil nas rodovias trânsito através da processo de
nas rodovias brasileiras voluntária em asilos e hospitais brasileiras conscientização de crianças
Projeto “CEREIAS”PAE Criança Ecológica Escola Feliz ProAC
Reabilitar animais selvagens, Ajuda mensal à entidades de Projeto de teatro itinerante Adoção de salas de aula do Programa de incentivo à após a sua captura ilegal assistência a pessoas com com o objetivo de aumentar a Centro de Convivência cultura do Governo do Estado
deficiência intelectual e múltipla. consciência ambiental dos jovens Integral Ignês Pettená de São Paulo 20
Instituto Julio Simões –“Pela Vida”
Conscientização dos motoristas para prevenção de acidentes nas rodovias brasileiras
Dicas orçamentárias para a família (cartilha orçamentária)
Orientação: saúde e bem estar
Aferições (carteira de saúde):
pressão arterial
acuidade visual
IMC
glicemia
Distribuição de folhetos com orientações:
médicas sobre sono
de segurança nas estradas
mapa com pontos de risco
2.150 motoristas atendidos em dois trailers: BR 381 e BR 101 entre abril e agosto de 2011
Trailers a serem inaugurados em 2011: Aparecida (SP), Registro (SP), Cubatão (SP), Joinville (SC), Três Corações (MG), Divisa Alegre (MG), Umbaúba (SE)
21
Agenda
A JSL
A Abertura de Capital
22
Estruturação do IPO
Apoio da Alta
Administração
Prospecto
Período de
Silêncio
A Oferta
Reestruturação
Societária
Demonstrações
Contábeis e
Auditoria
23
Cronograma do IPO
Janeiro Fevereiro Março Abril man Semana 6 Semana 7 Semana 8 Semana 9 Semana 10 Semana 11 Semana 12 Semana 13 Semana 14 Semana 15 Semana 16 Semana 17 Semana 18 Semana 19 Semana 20
sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex
seg ter qua qui sex seg ter qua qui sex seg ter
qua qui
sex
1 4 5 6 7 8 11 12 13 14 15 18 19 20 21 22 25 26 27 28 29 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 22 23 24 25 26 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12 15 16 17 18 19 22 23 24 25 26
29 30
31 1 2 3
4 5
6 7
8 9
10 11 12
ORGANIZAÇÃO
Kick-off meeting
Estruturação / Detalhes da Oferta ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Reunião / Conference Call de Coordenação ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
DUE DILIGENCE Business due-diligence / Management
Presentation Due Diligence Legal DOCUMENTAÇÃO DA OFERTA
Elaboração do Prospecto e demais documentos Nova versão do Prospecto - Português Disponibilização das DFs Protocolo do Prospecto na CVM Revisão pela CVM Cumprimento de Exigências 2º Protocolo na CVM PRICE RANGE Elaboração do modelo financeiro da Companhia Discussões sobre Business Plan Recebimento/discussão s/ Feedback Investor Education Definição do Price Range
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■
■
■
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
■ ■ ■
■
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■ ■
MARKETING E ROADSHOW
Research / Investor Education
Apresentação aos analistas de research ■
Atualização do modelo pelos analistas ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Discussão de valuation com analistas ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Black-out period
Investor education ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Sindicato de Varejo - Corretoras
Apresentação às Corretoras ■
Contratação das Corretoras ■ ■ ■ ■ ■
Preparação e ensaio da apresentação de roadshow ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
Sales Teach In ■
Aviso ao Mercado/ Impressão Prospecto Preliminar ■
Republicação do Aviso ao Mercado ■
Roadshow ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■
■ ■ ■
■ ■
Precificação / Alocação
■
Anúncio Início / Impressão Prospecto Definitivo
■
First Trading Day
■
Liquidação e Fechamento
■
24
Adequação da Estrutura Societária
Estrutura Anterior
Estrutura Atual
(Antiga Julio Simões Participações)
(Antiga Julio Simões Participações)
Mogi Passes Com.
de Bilhetes Eletrônicos Ltda.
J.P. Tecnolimp S.A.
Transportadora
Grande ABC
Riograndense Navegação Ltda.
Yolanda Logística
Consórcio Unileste
Original Veículos Ltda.
Avante Veículos Ltda. Ponto Veículos Ltda. Corretora de Seguros
Vintage Ltda.
São José Passes Com.
de Bilhetes Eletrônicos Ltda.
Original Avante Ponto
Veículos Ltda. Veículos Ltda. Veículos Ltda.
Mogi Passes Com. Riograndense
de Bilhetes Navegação Ltda.
Eletrônicos Ltda.
J.P. Tecnolimp S.A.
Yolanda Logística
Transportadora Consórcio Unileste
Grande ABC
São José Passes
Com. de Bilhetes
Eletrônicos Ltda.
Corretora de
Seguros Vintage Ltda.
25
Composição Acionária da Operação
Antes do IPO Após o IPO
Fernando Outros -
Fernando Outros -
Seta Antonio Família
*Direito a Seta
Antonio Família
Participações Simões Simões
voto Participações
Simões Simões
25% 47% 64%* 28% 36%* 25% 47% 64%* 28% 36%*
Ações em circulação
Fernando
Família
Fernando
Família
Antonio
Antonio
Simões
Simões
Simões
Simões
14% 74% 12% 13% 52% 9% 27%
+ 59.737.853 novas ações
139.151.803 ações 198.889.656 ações
26
Detalhes do IPO
Listagem
Bolsa de Valores: BM&FBOVESPA
Segmento: Novo Mercado
•Direito a voto para todos os acionistas
(100% ações ordinárias - ON)
•O mais alto nível de governança corporativa do mercado brasileiro
Coordenação e Captação
Bancos: Bradesco, Credit Suisse, BTG Pactual e BB
Preço de colocação: R$ 8,00
Tipo de emissão: 100% primária
Quantidade de ações: 59,7 milhões
Captação bruta: R$ 477,9 milhões
Captação líquida: R$ 462,9 milhões
Destinação dos recursos
70%
Crescimento orgânico e ampliação
da atuação
20%
Aquisições potenciais
10%
Otimização do perfil da dívida
Alocação das ações no IPO
Quantidade de Investidores:
Institucionais: 244 Outros
1%
Pessoas físicas: 726 Brasil
14%
Ásia
32%
Europa
22%
Estados
Unidos
31%
27
Ações necessárias para a realização do IPO
Contratação do
Profissional de RI
Conhecimento prévio em RI (regulamentação, análise e comunicação)
Coordenação dos processos do IPO (due dilligence, prospecto, documentação)
Estruturação do RI (site, políticas, processos)
Kick off da Operação com a Equipe da Oferta
Disponibilidade e envolvimento integral do CEO, CFO e COO
Definição clara dos interlocutores da companhia
Definição clara da estratégia da companhia
Levantamento dos pontos fortes e riscos
Conscientização de todos os Diretores e Gerentes
“Patrocínio” operaçãoda
Definição do RI como canal prioritário de comunicação da empresa com o mercado
Estímulo para o bom fluxo de informações das áreas para o processo do IPO
Alerta em relação ao Período de Silêncio
28
Elaboração do Prospecto e Formação de back up
Foi necessário fechar controles com as áreas da empresa e desenvolver relatórios gerenciais com os principais dados e parâmetros do negócio
Descrição da Companhia (Produtos, Fornecedores, Clientes, etc…)
Análise do Mercado
Estratégia
Comentário do desempenho (retroativo a 3 anos + período corrente)
Estrutura da Oferta
Aspectos Societários
•Uma forte interação com as áreas e um bom processo de due diligence são fundamentais para que o processo permita uma avaliação justa da empresa por parte do investidor
•Os dados devem refletir totalmente a realidade e serem passíveis de comprovação =>
Processo de BACK UP 29
Outras atividades-chave do IPO
Banco Coordenador e
Bookrunner
Seleção do bookrunner junto aos principais players do mercado, focando em 4 principais critérios:
- Área de Research - Experiência em trading - Capacidade de Distribuição nacional e internacional - Suporte do Investment Banking
Alinhamento das expectativas dos acionistas
Co-Managers e
Sindicato
Road Show
Preparar o valuation da empresa
Apresentar as estratégias da emissão e convergir os interesses dos controladores
Definição dos co-managers focando o research e a capacidade de distribuição
Definição do Sindicato de varejo baseado na representatividade das corretoras
Estruturar apresentação da empresa junto com o racional da oferta
Definir estratégia junto com os bancos, investidores a serem visitados e coordenar as agendas para o road show
30
Durante o roadshow, a JSL realizou interações com investidores em todo o mundo
EUA Europa e Oriente Médio Chicago
(12/04)
1x1 meetings: 2
New York Conf. calls: -
(08/04, 11/04 e 14/04) Group Lunch /
1x1 meetings: 13 Breakfast: -
Conf. calls: -
Group Lunch /
Breakfast: 1
Boston
(09/04)
Los Angeles /San 1x1 meetings: 5
Francisco(13/04) Conf. calls: 1
1x1 meetings: 2 Group Lunch /
Londres (06/04 e 07/04) 1x1 meetings: 11 Conf. calls: 1 Group Lunch /
Breakfast: 1
Paris (08/04) 1x1 meetings: 2
Conf. calls: - Group Lunch /
Breakfast: -
Frankfurt (08/04) 1x1 meetings: 2
Conf. calls: - Group Lunch /
Breakfast: -
Conf. calls: 3 Breakfast: 1 Group Lunch /
Breakfast: 1
Ásia
Abu Dhabi (04/04)
1x1 meetings: 2 Conf. calls: - Group Lunch /
Breakfast: -
Cingapura
(04/04)
1x1 meetings: 2 Conf. calls: - Group Lunch /
Breakfast: 1
Rio de Janeiro (30/03)
1x1 meetings: 5 Conf. calls: - Group Lunch /
Breakfast: 2 São Paulo (29/03, 31/03 e 01/04) 1x1 meetings: 19
Conf. calls: - Group Lunch /
Breakfast: 1
Total: 78 interações em 13 dias úteis 31
Estrutura de Governança
Estrutura de Governança
Assembleia Geral (Voto
dos Acionistas)
Conselho de Conselho Fiscal Administração (não instalado)
Comitê de Serviços Financeiros e de
Suprimentos
CEO e Diretoria
Con
trata Comitê de
Auditoria
Estatutária
(não instalado)
Auditores Auditoria
Independentes Interna
Auditores Externos
Relacionamento
Contabilidade Auditores
Externos
Atividades com Auditoria Externa: Planejamento / Calendário
Controles internos / Ambiente de controles
Coordenação com a auditoria interna
Cuidados com atividades incompatíveis
Colaboração na elaboração de benchmarks
Atualizações normativas
Due dilligences em terceiros
Prazo de divulgação
32
O que muda com a Abertura de Capital
Companhia Fechada
Companhia Aberta Principais Benefícios
•Apenas a família como acionista
•Menor visibilidade para o mercado de capitais e órgãos reguladores
•Reporte anual à CVM
•Controles internos / informações apenas para“dentro”
•Maior liberdade para falar com a imprensa sobre expectativas e projeções
•Vários investidores no mundo todo •Maior pressão para entrega dos resultados
esperados
•Reportes trimestrais à CVM e mercado
•Melhores controles segurança na divulgação
•Governança Corporativa:
−Regras adicionais Novo Mercado
−Períodos de Bloqueio e Silêncio
−Informações transparentes e equitativas
−Definição de porta-vozes: discurso alinhado à estratégia
−Não divulgação de projeções e informações privilegiadas
•Perpetuidade da empresa
•Maior profissionalização
•Melhores controles
Internos
•Redução do custo de
Capital
•Aprimoramento da imagem institucional
•Suporte ao crescimento
•Reforço na posição financeira e financiamento a projetos
33
O Papel da Área de RI
RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento entre a empresa e os seus investidores atuais, potenciais e demais agentes do mercado
Empresa Mercado de Capitais Contabilidade Coletar Disseminar
Financeiro
Fiscal informações
Analisar
Gestão de Ativos
de forma
Jurídico
RI
Administradores Marketing
Sintetizar transparente,
Novos Negócios equitativa e
Operações Uniformizar
Planejamento acessível ao
RH Validar mercado
RETRO- ALIMENTAÇÃO
O RI é a voz da empresa para o mercado e a
voz do mercado para a empresa
Acionistas
Analistas Investidores
Mídia
Academia Entidades
de classe
34
Instrumentos de RI
Principais formas de comunicação:
1 –Email de RI: [email protected]
2 –Site: 3 –Release: 4 –Apresentação:
Pontos de atenção:
•
•
Políticas de Divulgação e
Negociação Período de Silêncio
35
Instrumentos de RI
Principais
1 –Email de
2 –Site: 4 –Apresentação:
Pontos de
•
•
Políticas
Período 36
Instrumentos de RI
Principais formas de comunicação:
1 –Email de RI: [email protected]
2 –Site: 3 –Release: 4 –Apresentação:
Pontos de atenção:
•
•
Políticas de Divulgação e
Negociação Período de Silêncio
37
Instrumentos de RI
Principais formas de
1 –Email de RI: ri@jsl
2 –Site: –Apresentação:
Pontos de atenção:
•
•
Políticas de Divulgação
Período de Silêncio
38
Instrumentos de RI
Principais formas de comunicação:
1 –Email de RI: [email protected]
2 –Site: 3 –Release: 4 –Apresentação:
Pontos de atenção:
•
•
Políticas de Divulgação e
Negociação Período de Silêncio
39
Instrumentos de RI
Principais
1 –Email
2 –Site:
Pontos
•
• Período de Silêncio 40
Disclaimer
Algumas das afirmações e considerações aqui contidas constituem informações adicionais não auditadas ou
revisadas por auditoria e se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que
podem ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais,
desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,
como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis
de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases
global, regional ou nacional). Dessa forma, a administração da Companhia não se responsabiliza pela
conformidade e precisão das informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria discutidas no
presente relatório, as quais devem ser analisadas e interpretadas de forma independente pelos acionistas e
agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados.
JSL S.A.
Relações com Investidores
Fone: (11) 4795-7178
e-mail: [email protected]
www.jsl.com.br/ri