Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T 2018€¦ · Aumentar o seu portfólio em mais de 10% Aumentar o seu portfólio em mais de 5% Não aplicável Estratégia de investimento

Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018Hotels boost real estate sector

Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 2

Após o sucesso das edições lançadas em 2017, é com enorme prazer que damos continuidade ao Portuguese Real Estate Investment Survey, um inquérito produzido pela Deloitte e com a participação de um painel selecionado de players. O nosso objetivo é continuar a contribuir com uma ferramenta de referência e agregadora para o setor imobiliário nacional.

No ano de 2018, aliada à perceção dos profissionais nacionais que atuam diariamente neste setor e que têm permitido um contínuo conhecimento da dinâmica e das tendências do mercado de real estate, incluímos no painel um conjunto de investidores estrangeiros que estão a investir ou com perspetivas de investimento em Portugal.

Adicionalmente, e nos próximos trimestres, iremos abordar por cada edição um hot topic, reflexo dos resultados do survey.

Convidamo-lo, deste modo, a conhecer a 1ª edição de 2018, tendo sempre bem presente que o sucesso desta iniciativa deve-se sobretudo ao envolvimento do Painel de Convidados, ao qual agradecemos pela sua contribuição ativa ao longo das últimas edições.

Estamos à sua inteira disposição para debater qualquer questão que considere relevante.

Atentamente,

Jorge Marrão

Jorge Sousa Marrão

Partner

Real Estate Leader

Prefácio

2


Hot topicSetor hoteleiro

Portugal está na moda e o fenómeno do aumento exponencial de turistas (20,6M hóspedes em 2017, mais 1,7M que no ano anterior) obriga a que, cadeias hoteleiras e outros investidores, decidam investir neste setor dando resposta à procura e permitindo que diversifiquem o seu portfólio de ativos.

O alojamento local, mais especificamente, está a revolucionar o setor de real estate na vertente residencial, permitindo aos estrangeiros (Δ +4,4% entre Jan17-Jan18) experimentarem o produto antes de o adquirir.O lema é: “Chegar e vivenciar, para perceber que gosta e, seguidamente, comprar”.

As questões que se colocam face à atual situação são:

“Será que quem detém os ativos vai aproveitar o momento de mercado para os alienar?”

“Chegou o momento de consolidação no setor?”


Estratégia de Real Estate

Globalmente, a estratégia de

investimento (77%) continua

a ser a escolha dos players

no setor imobiliário, à

semelhança do que se

verificou no ano de 2017

Business Feeders

A Banca (85%) mantem o seu

destaque como principal

financiador nas aquisições de

imóveis. A origem do capital é

maioritariamente europeia.

Investidores

Os Fundos de Fundos (62%)

ganham novamente destaque

como principais investidores em

imobiliário, após uma quebra no

último trimestre de 2017.

A origem dos investidores é

maioritariamente europeia.

Estratégia de investimento

Os investimentos Value added

(39%) continuam a assumir-se

como a estratégia de

investimento preferencial,

mantendo os players uma visão

relativamente otimista face à

facilidade de captação de

fundos.

Estratégia de

desinvestimento

Os ativos Core (38%)

continuarão a ser alvo de maior

desinvestimento, à semelhança

do ano 2017. Seguem-se os

Opportunitic deals.

Mercado imobiliário

A previsão é de que se

continue a assistir a um

aumento no volume e preços

de transação nos setores

hoteleiro, residencial e

industrial e maior

estabilidade das taxas de

rentabilidade.

Principais conclusões

5Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.

Introdução


31% 31%

15%

8%

15%

Sociedade Gestorade Fundos

Imobiliários

Empresa Capital de risco/Private Equity

Seguradora Outra

IntroduçãoEstratégia de Real Estate para 2018

Tipo de organização que os inquiridos representam 23%

77%

Desinvestimento

Gestão do portfólio

Investimento

6


Introdução

Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate

Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018

Para a maioria dos players do setor, o portfólio de real estatedeve ser alvo de um processo de revisão contínua ou aquando de oportunidades/ mudanças na dinâmica do mercado

31%Processo de

revisão contínua

31%Aquando de oportunidades/

mudanças na dinâmica do

mercado

23%Anualmente

15%Duas vezes por

ano

7


IntroduçãoObjetivo da estratégia de investimento nos últimos 12 meses

Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses

Mais de 50M€

23%

Entre 25M€ e 50M€

15%

Até 25M€

39%

Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses

23%


Mercado português

Mercado europeu

Não aplicável

54%

15%

31%

8


IntroduçãoObjetivo da estratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses

Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses

Mais de 50M€

15%

Entre 25M€ e 50M€

31%

Até 25M€

15%

Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses

39%


Mercado português

Mercado europeu

Não aplicável

46%

23%

31%

9




19%

32%

49%

15%

23%

23%

38%

(1)Pergunta com possibilidade de resposta múltipla(2)Respostas com base no Investment Intentions Survey 2018 – INREV “Preferred investment styles into Europe - Figure 24:

Investment style preferences from 2007 to 2018”

Value added

Core

Opportunistic

deals

Previsão de investimento para os próximos 12 meses


Aumentar o seu portfólio em mais de 10%

Aumentar o seu portfólio em mais de 5%

Não aplicável

Estratégia de investimento para os próximos 12 meses


Não aplicável

38%

23%

39%

11

Deloitte Portuguese Real Estate Investment Survey

Investment Intentions Survey 2018 – INREV(2)



Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses


62% 62%

38% 38%

23%

15%

Escritórios HotelariaIndustrial/ Logística

Residencial Retalho Não aplicável

(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla.

12

INREV Investment IntentionsSurvey

Análise comparativa

(2)Respostas com base no Investment Intentions Survey 2018 –

INREV “Global real estate allocations and intentions - Figure 13:

Current allocations by property type”

29%

25%14%

10%

22%

Escritórios Retalho

Residencial Industrial/ Logística

Outros


Estratégia de investimentoOrigem do financiamento no próximo ano

Principais financiadores do investimento no próximo ano

100%EUROPA

23%ÁSIA

8%MÉDIO ORIENTE

38%AMÉRICA DO NORTE


Banca (%)

Companhias de

Seguros (%)

Fundos de Fundos (%)

Fundos de Pensões (%)

Outros (%)

Fundos Soberanos (%)

8%AMÉRICA DO SUL

(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. Legenda: Cada ícone representa 10%

13


38%

38%

24%

Estratégia de investimentoDuração do processo de aquisição de ativos imobiliários

Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses

Difícil

Neutra

Fácil

15%Até 3 meses

62%Entre 3 e 6

meses

23%Entre 6 e 12

meses

Portuguese Real Estate Investment Survey – 1º T 2018 14


Estratégia de desinvestimento



Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses


Reduzir o seu portfólio em mais de 10%

Reduzir o seu portfólio em mais de 5%

Não aplicável

Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses


23%

8%

31%

38%Core

Value added

Opportunistic

deals

Não aplicável

39%

15%

46%

16


38% 38%

31%

15% 15%

8%

23%


Escritórios e residencial são os setores preferenciais de desinvestimento para os players que atuam no mercado imobiliário em Portugal

Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses


Escritórios HotelariaIndustrial/ Logística

Residencial Retalho Não aplicável


Outros

17


Origem dos investidores nos próximos 12 meses


Principais compradores de imobiliário no próximo ano


(1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. Legenda: Cada ícone representa 10%

Fundos de Fundos (%)

Fundos de Pensões (%)

Companhias de Seguros

(%)

Banca (%)

Fundos Soberanos (%)

Outros (%)

77%EUROPA

46%ÁSIA

38%AMÉRICA DO SUL

54%AMÉRICA DO NORTE

8%MÉDIO ORIENTE

18


Estratégia de desinvestimentoDuração do processo de alienação de ativos imobiliários

Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses 15%

Até 3 meses

62%Entre 3 e 6

meses

23%Entre 6 e 12

meses


38%

38%

24%Difícil

Neutra

Fácil

19


Mercado imobiliário em Portugal



Perceciona-se um aumento do volume e dos preços de transação, para os próximos 3 meses, nos setores hoteleiro (85%), residencial (69%) e industrial (53%).

Destaca-se maior estabilidade no setor de comércio/ serviços.

Volume e preços de transação para os próximos 3 meses

Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento

HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial

23%

46%

31%

23%

23%

46%

31%

54%

15%

39%

46%

15%


8%

21


Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses


Espera-se maior estabilidade nas taxas de rentabilidade, nos próximos 3 meses, nos setores de residencial e comércio/ serviços (46%, cada).

No setor hoteleiro pode assistir-se a um ligeiro aumento ou aumento das mesmas (39%).

Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento

15%

46%

23%

38%

46%

8%

38%

38%

38%

23%

31%

8%

24%


8% 8% 8%

22

HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial


15%8%

8%


Procura, investimento estrangeiro e entrada de novos players destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário, nos próximos 3 meses.

Burocracia e política fiscal ganham relevância no impacte negativo que poderão gerar no setor.

Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário

39%

23%

77%

38%

54%

15%

Entrada de

novos playersBurocracia Política fiscal Situação

política

Procura Oferta Investimento

estrangeiro

92%

31%

100%

92%

46%

PositivoNegativo Neutro


54%

8%

23


O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar:

• a perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e

• qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações.

Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 19 de Março, tendo-se obtido, a 6 de Abril, as respostas que foram objeto de tratamento.

Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar:

Jorge Sousa MarrãoPartnerTlm.: +(351) 963 902 674Tel.: +(351) 210 422 [email protected]

Inês Cintra CostaManagerTlm.: +(351) 962 103 923Tel.: +(351) 210 427 [email protected]

Nota técnica



Contactos

Jorge Sousa Marrão

Partner

Real Estate LeaderTlm. +(351) 963 902 674

[email protected]

Inês de Cintra Costa

Manager

Real Estate – Financial AdvisoryTlm. +(351) 962 103 923

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Miguel Paiva Couceiro

Manager

Real Estate – Financial AdvisoryTlm. +(351) 917 240 884

[email protected]

Ricardo Reis

Partner

Real Estate - TaxTlm. +(351) 964 736 261

[email protected]

Diogo Pires

Senior Manager

Real Estate – TaxTlm. +(351) 964 837 258

[email protected]

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