Questões de Conhecimentos Bancários

Aula 00

Conhecimentos Bancrios e Atualidades do Mercado Financeiro p/ BB (comvideoaulas)

Professor: Vicente Camillo

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Conhecimentos Bancrios e Atualidades do Mercado Financeiro Banco do Brasil

Teoria e exerccios comentados Prof. Vicente Camillo Aula 00

Prof. Vicente Camillo www.estrategiaconcursos.com.br Pgina 1 de 105

SUMRIO PGINA

1. Apresentao 01

2. Sistema Financeiro Nacional 05

3. Instituies Normativas 11

4. Instituies Financeiras Bancrias 48

5. Instituies Financeiras No Bancrias 61

6. Instituies Financeiras Auxiliares 70

7. Lista de Questes Apresentadas 81

8. Gabarito Questes 103

1. APRESENTAAO

Estimado aluno (a), tudo bem?

Fico muito satisfeito em ministrar este curso de Conhecimentos

Bancrios e Atualidades do Mercado Financeiro para o Banco do Brasil.

O curso est sendo lanado com base no ltimo edital, publicado em

19.12.2014 pela CESGRANRIO (disponvel aqui). importante citar que o

presente curso contempla 100% do contedo exigido pelo edital, tanto

no material pdf, quanto nas videoaulas. O contedo do curso ser

adaptado para atender integralmente o futuro edital, sem custo

adicional para quem j estiver matriculado

A expectativa que o novo edital saia em breve,

contemplando vagas nos estados de Amazonas (parte do

estado), Santa Catarina (parte do estado), Rio de Janeiro,

Minas Gerais, Esprito Santo e Rio Grande do Sul.

AULA 00: SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

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Bom, meu nome Vicente Camillo, sou economista formado pela

Universidade Estadual Paulista (UNESP) e atualmente trabalho na Comisso

de Valores Mobilirios, cuja sede (meu local de trabalho) no Rio de

Janeiro/RJ.

Ministro aulas de Economia e Conhecimentos Bancrios aqui no

Estratgia Concursos, alm de tambm colaborar em outros cursos virtuais

e presenciais nas disciplinas de Economia, Sistema Financeiro e Finanas

Pblicas.

Alm do meu e-mail [email protected],

voc pode me encontrar no Frum de Dvidas disponvel na rea restrita

aos alunos matriculados no curso.

Nosso curso ser dividido em 07 aulas. Em todas adotaremos a

mesma metodologia: apresentao terica e resoluo de (muitos!)

exerccios. Os exerccios resolvidos priorizam o estilo da CESGRANRIO. No

entanto, outras bancas eventualmente sero tratadas, quando os exerccios

apresentam interesse didtico e podem ajudar na compreenso do assunto.

Adicionalmente informo que TODOS os tpicos tero videoaulas.

As aulas em vdeo ajudam muito na compreenso do assunto, principalmente

auxiliando os alunos que preferem aprender com este instrumento. Ou seja, o

curso ir atender a todos! Importante salientar que a stima aula composta

de videoaula com a resoluo de diversos exerccios da CESGRANRIO, alm

de material em PDF com a resoluo das duas ltimas provas de

Conhecimentos Bancrios e Atualidades do Mercado Financeiro organizadas

pela CESGRANRIO.

O aluno interessado na aprovao neste certame necessita cumprir

com dois objetivos: compreender a matria e saber resolver as questes.

Nada adianta saber tudo sobre conhecimentos bancrios, mas no ter a

prtica (a manha) na resoluo de questes.

Afinal, o que importa pontuar o mximo possvel na prova!

Por isto que me comprometo na oferta destes dois pressupostos

necessrios para sua aprovao. A apresentao da teoria ser feita de

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modo a facilitar a compreenso e memorizao da mesma. A resoluo de

questes permite colocar em prtica o esforo da compreenso.

As aulas tero em mdia entre 60 80 pginas, mas podem exceder

este nmero (como esta Aula). No se assuste com o tamanho! Parte da aula

destinada ao comentrio de questes, bem como apresentao das

questes de forma a organizar o estudo, com as resolues e gabarito ao

final da aula.

Por fim, informo que as datas previstas nos cronogramas abaixo so

apenas uma sugesto para o seu estudo. Elas certamente estaro

disponveis antes das datas limites.

Espero que esteja pronto para iniciar esta caminhada.

Antes de iniciar, segue um aviso e o cronograma de aulas para sua

organizao e conhecimento.

Este curso protegido por direitos autorais (copyright), nos termos

da Lei 9.610/98, que altera, atualiza e consolida a legislao sobre

direitos autorais e d outras providncias. Grupos de rateio e

pirataria so clandestinos, violam a lei e prejudicam os professores

que elaboram os cursos.

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Espero que aprecie a experincia e apresente o resultado to

esperado: a aprovao!

Sucesso e bons estudos!

Data Aula Contedo

01/04 DEMONSTRATIVA

Estrutura do Sistema Financeiro Nacional: Conselho Monetrio Nacional; COPOM Comit de

Poltica Monetria. Banco Central do Brasil; Comisso de Valores

Mobilirios; (Noes gerais).

10/04 01

Produtos Bancrios: Noes de cartes de crdito e dbito, crdito

direto ao consumidor, crdito rural, caderneta de poupana,

capitalizao, previdncia, investimentos e seguros.

20/04 02 Noes do Mercado de capitais e

de Cmbio.

30/04 03

Garantias do Sistema Financeiro Nacional: aval; fiana; penhor mercantil; alienao fiduciria;

hipoteca; fianas bancrias; Fundo Garantidor de Crdito (FGC).

10/05 04

Crime de lavagem de dinheiro: conceito e etapas. Preveno e combate aocrime de lavagem de dinheiro: Lei n 9.613/98 e suas

alteraes, Circular Bacen 3.461/2009 e suas alteraes e Carta-Circular Bacen 3.542/12.

20/05 05 Autorregulao Bancria

30/05 06 Atualidades do Mercado

Financeiro 30/05 07 Resoluo de Exerccios

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2. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

O Sistema Financeiro Nacional (SFN) nosso ponto de partida,

pois rene instituies, pblicas e privadas, que permitem a realizao dos

fluxos de renda entre os agentes superavitrios e os agentes deficitrios da

economia.

Como assim?

Na economia h dois tipos de pessoas: aquelas que poupam,

consumindo menos do que ganham e aquelas que no poupam, ou seja,

gastam mais do que seus rendimentos.

Imagine quo difcil (e desorganizado) seria o encontro entre estas

pessoas. As que gastam mais do que a renda, seja para consumir ou investir,

necessitam de recursos extras para cumprir com suas obrigaes.

Os indivduos que poupam gostariam de aplicar seus recursos,

obtendo remunerao extra em alguma aplicao financeira.

Para resolver este problema foi criado o SFN: reunir as instituies

que realizam a intermediao entre agentes credores (superavitrios) e

agentes devedores (deficitrios).

Esta a funo principal.

Mas, como tudo na vida, h outras funes pelas quais o SFN existe.

H, inclusive, uma funo estabelecida pela prpria Constituio

Federal de 1988 (CF/88).

No artigo 192, a CF/88 dispe que o SFN estruturado de forma a

promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e servir aos interesses

da coletividade.

Nada mais natural. Afinal, o desenvolvimento equilibrado do Pas

depende de eficiente intermediao financeira, efetuada pelas instituies

que compem o SFN.

s pensar no seguinte: as empresas interessadas em investir no

Pas, promovendo emprego e crescimento econmico, no dispem de todo

o capital necessrio para tanto. Desta maneira, necessitam recorrer s

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instituies financeiras para captar recursos para seus investimentos. Quanto

mais eficiente esse processo (intermediao financeira), mais barato pode

custar estes recursos, incentivando mais investimentos, mais gerao de

empregos e assim por diante.

Desta forma, o SFN tambm atende funo de promover

desenvolvimento equilibrado.

Outra funo importante a fiscalizao do funcionamento do

prprio sistema. Afinal, nada adianta promover a interao entre poupadores

e devedores e no fiscalizar.

Desta maneira, o SFN serve tambm para fiscalizar o Sistema

Financeiro Nacional, atravs de instituies (que veremos adiante) que

servem para isto.

Por fim, a ltima funo a diversificao de riscos.

No se assuste com o nome!

Diversificar riscos serve para reduzir riscos de calote no sistema

financeiro.

Vamos citar um exemplo.

O professor precisa de recursos para adquirir uma empresa. O aluno,

poupador e prudente, possui este recurso, mas considera o professor

caloteiro e, desta maneira, no ir emprestar recursos ao professor.

Estaramos em uma situao complicada, pois os investimentos

pretendidos pelo professor podem apresentar bons resultados no futuro,

contribuindo no desenvolvimento. Mas, como no possui recursos para tanto,

no os realiza.

Mas, se o aluno (assim como outras pessoas) decide depositar seus

recursos em entidades do SFN (como um banco comercial, por exemplo),

esta pode intermediar a captao de recursos e a concesso de

financiamento para os investimentos do professor.

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Naturalmente, caso o professor no pague as parcelas do

emprstimo (cumprindo a profecia de caloteiro), o banco no iria se ver em

situao difcil, pois uma grande instituio.

Desta forma, houve diversificao de risco atravs do SFN. O aluno

no ir ficar prejudicado, pois suas economias continuaro l mesmo com o

calote do professor. Os demais poupadores, assim como a instituio

financeira, tambm se sentiro na mesma situao confortvel, visto a

diversificao de risco realizada.

Portanto, podemos resumir as funes do SFN antes de continuar

com a aula:

Intermediao de recursos entre poupadores e devedores

Promover o desenvolvimento equilibrado

Fiscalizao das instituies participantes

Diversificao de riscos.

O que acham de analisarmos uma questo sobre o assunto?

1. (CESPE Banco do Brasil 2009) O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual os agentes que esto

superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para

aqueles que estejam deficitrios, com falta de dinheiro.

Tente

Resolver

a Questo

Sozinho

Na prxima pgina, a soluo.

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exatamente a funo de intermediao. Ou seja, o SFN promove de

maneira mais eficiente a intermediao de recursos entre os agentes

superavitrios aos deficitrios.

GABARITO: CORRETO

Bom, j conhecemos as funes do SFN.

Mas, quais as instituies que dele fazem parte?

Resumidamente, as entidades pertencentes ao SFN esto divididas

entre rgos normativos, entidades supervisoras e operadores:

rgos Normativos Constitudos por instituies que estabelecem as diretrizes e normativas gerais do SFN. A principal entidade o

Conselho Monetrio Nacional.

Entidades Supervisoras Enquanto os rgos normativos estabelecem

as diretrizes, as entidades supervisoras regulam e fiscalizam as

atividades das entidades que pretende regular. Podem, inclusive, aplicar

multas e demais sanes s entidades que no atendem aos

determinantes regulamentares.

importante frisar que mesmo que chamadas de supervisoras, estas

entidades tambm elaboram normas (regulamentam) nos mercados que

supervisionam. Por exemplo: a CVM entidade supervisora do ponto de

vista do SFN, mas, por regulamentar o mercado de capitais, tambm

RGOS NORMATIVOS ENTIDADES SUPERVISORAS

Conselho Monetrio Nacional

(CMN)Banco Central do Brasil (BACEN)

Instituies financeiras

captadoras de

depsitos vista

Demais instituies

financeiras

Outros intermedirios

financeiros e

administradores de

recursos de terceiros

Conselho de Seguros Privados

(CNSP)

Comisso de Valores Mobilirios

(CVM)

Bolsas de mercadorias

e futurosBancos de Cmbio

Entidades abertas de

previdncia complementar

Conselho Nacional de

Previdncia Complementar

(CNPC)

Superintendncia de Seguros

Privados (SUSEP)Resseguradores Bolsas de valores

Sociedades de

capitalizao

Superintendncia Nacional de

Previdncia Complemebntar

(PREVIC)

Entidades fechadas de

previdncia

complementar (fundos

de penso)

Sociedades

seguradoras

OPERADORES

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pode ser entendida como entidade normativa em relao ao mercado de

capitais.

O modo como so classificadas depende do referencial (se do ponto de

vista do SFN, ou do ponto de vista do mercado em que atuam), ou da

viso do autor.

Operadores Todas as demais entidades que fazem parte do SFN e participam da intermediao financeira. Nesta aula, elas esto divididas

em Instituies Financeiras Bancrias, Instituies Financeiras No

Bancrias e Instituies Financeiras Auxiliares.

Todas as instituies solicitadas pelo Edital sero contempladas a

partir de agora. Iniciamos com o Conselho Monetrio Nacional.

Antes, duas questes:

2. (FCC Banco do Brasil - 2011) O Sistema Financeiro Nacional integrado por:

(A) Ministrios da Fazenda e do Planejamento, Oramento e Gesto.

(B) Secretaria do Tesouro Nacional e Conselho Monetrio Nacional.

(C) rgos normativos, Entidades supervisoras e Operadores.

(D) Receita Federal do Brasil e Comisso de Valores Mobilirios.

(E) Secretarias estaduais da Fazenda e Ministrio da Fazenda.

03. (CESPE - Banco do Brasil - 2009) O Banco Nacional de

Desenvolvimento Econmico e Social uma das principais entidades

supervisoras do SFN.

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02. Como vimos, o SFN composto de rgos normativos, Entidades

supervisoras e Operadores.

GABARITO: LETRA C

03. Claro que no! Citamos acima que as entidades supervisoras so o

BACEN, a CVM, a SUSEP e a PREVIC. Portanto, no h o BNDES neste rol.

GABARITO: ERRADO

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3. INSTITUIES NORMATIVAS

Como o prprio nome sugere, as instituies normativas so as

responsveis por estabelecer as normas do SFN e de seus mercados. Assim,

esto aqui inclusas o CMN, o Bacen, o COPOM, a CVM e o CRSFN.

Vejamos.

3.1. CONSELHO MONETRIO NACIONAL

O Conselho Monetrio Nacional (CMN) foi criado pela Lei 4.595 de

1964.

composto pelo Ministro da Fazenda (que o Presidente do CMN),

pelo Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto (MPOG) e pelo

Presidente do Banco Central do Brasil.

Portanto, que fique memorizada a composio do CMN:

Ministro da Fazenda o Presidente do CMN

Ministro do MPOG

Presidente do BACEN

As reunies do CMN so realizadas, ordinariamente, 1 vez por

ms. O Presidente do CMN pode convocar reunies extraordinrias quando

lhe for conveniente.

As deliberaes do CMN so realizadas mediante resolues, por

maioria de votos, cabendo ao Presidente a prerrogativa de deliberar, nos

casos de urgncia e relevante interesse, ad referendum dos demais

membros.

Mas o que seria esse tal de ad referendum?

Quando a matria urgente e de interesse relevante (guarde esta

hiptese, pois apenas nela pode haver este tipo de deliberao), o Presidente

decide a matria e depois submete o assunto, na reunio seguinte do

Conselho, ao referendo dos demais membros (Ministro do MPOG e

Presidente do BACEN). Ou seja, necessrio que os demais membros

ratifiquem a deciso tomada pelo Presidente do CMN.

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O Conselho possui funo exclusivamente normativa, ou seja, atua

na fixao e estabelecimento de diretrizes, regulamentao, regulao e

disciplina do SFN.

interessante recordar estas expresses grafadas acima, pois elas

podem fazer diferena no momento da prova. Afinal, como o CMN no possui

atividade executiva, qualquer questo que apresente, entre suas funes,

termos como executar, fiscalizar, supervisionar, efetuar, receber,

fazer, entre outras afins, suspeita.

Um timo exemplo foi dado no concurso de Escriturrio do Banco do

Brasil realizado em 2012. Vejamos:

4. (CESGRANRIO BANCO DO BRASIL 2012) O Sistema Financeiro Nacional formado por um conjunto de instituies voltadas para a

gesto da poltica monetria do Governo Federal, cujo rgo

deliberativo mximo o Conselho Monetrio Nacional.

As funes do Conselho Monetrio Nacional so

(A) assessorar o Ministrio da Fazenda na criao de polticas oramentrias

de longo prazo e verificar os nveis de moedas estrangeiras em circulao no

pas.

(B) definir a estratgia da Casa da Moeda, estabelecer o equilbrio das contas

pblicas e fiscalizar as entidades polticas.

(C) estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e

creditcia; regular as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao

das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos das polticas

monetria e cambial.

(D) fornecer crdito a pequenas, mdias e grandes empresas do pas, e

fomentar o crescimento da economia interna a fim de gerar um equilbrio nas

contas pblicas, na balana comercial e, consequentemente, na poltica

cambial.

(E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as

sesses deliberativas de crdito e mantendo seu arquivo histrico.

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Mesmo no tendo sido apresentadas as funes do CMN (o que ser feito a

seguir), podemos ver que as alternativas a, b, d e e apresentam funes

distintas das diretrizes gerais do SFN. A letra d chega a citar, inclusive, que

cabe ao CMN conceder emprstimos, o que , evidentemente, um absurdo.

J a alternativa c contm os termos condizentes com a funo normativa

exercida pelo CMN. Ou seja, regular estabelecer diretrizes e disciplinar

totalmente compatvel com as funes normativas que o CMN exerce.

GABARITO: LETRA C

Continuando, devemos compreender que a funo primeira do CMN

formular a poltica da moeda e do crdito. Moeda e crdito so as

formas principais em que os recursos so transferidos entre os agentes

superavitrios e deficitrios na economia.

Ou seja, esta funo primria deve permitir que a poltica de moeda e

crdito atenda ao progresso econmico e social do Pas, assim como seja

administrada de maneira eficiente, a fim de manter a estabilidade do SFN e,

em ltima anlise, do prprio Pas.

No entanto, formular a poltica de moeda e crdito algo muito amplo

e abstrato. O CMN tambm atua de forma mais prtica, atendendo a diversas

funes que objetivam a formulao da poltica de moeda e crdito.

Vejamos as principais com os devidos comentrios. Ressalta-se que

as funes aqui citadas da mesma maneira que na Lei, pois como a banca

ir cobrar na prova

Regular o valor interno da moeda - Serve tanto para prevenir, como

corrigir os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou

externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de

fenmenos conjunturais. Ligada a esta funo, est tambm as medidas

adotadas pelo CMN para adaptar o volume dos meios de pagamento s

reais necessidades da economia nacional e seu processo de

desenvolvimento

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Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de

pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos

em moeda estrangeira O CMN pode editar diretrizes com o objetivo de regular o valor da moeda nacional em relao ao valor das moedas

internacionais, principalmente o dlar. Nas transaes que o Brasil

estabelece como os demais pases h troca de moedas. Ou seja, quando

o Pas efetua vendas ao exterior, ele recebe l fora provavelmente em

dlares e necessita converter estes dlares em reais. H a necessidade de

converso das moedas, medida que regulamentada pelo CMN

Estabelecer as metas de inflao As metas de inflao so estabelecidas anualmente pelo CMN e consistem na variao anual de

ndice de preos de ampla divulgao. Atualmente o ndice utilizado o

IPCA.

Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer

pblicas, quer privadas - Orientar a aplicao de recursos significa

estabelecer diretrizes para que haja, nas diferentes regies do Pas,

condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia

nacional

Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos

financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos

e de mobilizao de recursos Trata-se de uma importante funo com vistas a melhorar a atividade principal do SFN: a intermediao financeira.

Desta maneira, o CMN pode estabelecer diretrizes com o objetivo de

trazer eficincia intermediao de recursos entre poupadores e

devedores.

Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras As instituies financeiras, participantes do SFN, possuem importantes

funes na economia. Imagine que os depsitos de todos os brasileiros

sejam efetuados no Banco do Brasil. O que acontece com a economia

brasileira se a BB quebrar? Provavelmente algo muito trgico. Desta

maneira, o CMN tem como funo criar diretrizes para zelar pela liquidez

(necessidade de recursos para cumprimento de obrigaes a curto prazo)

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e solvncia (garantia de cumprimento de todas as obrigaes) das

instituies financeiras participantes do SFN.

Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da

dvida pblica, interna e externa O Governo tem diversas funes a cumprir. Dentre elas est a poltica monetria e creditcia (oferta de

moeda, liquidez e recursos para investimentos na economia) e a poltica

fiscal (compreende os gastos do governo com consumo investimento, que

so evidenciados no oramento pblico). A fim de prevenir abusos e

irregularidades no gerenciamento destas polticas, sobretudo em relao

ao crescimento da dvida pblica, interna e externa, o CMN coordena as

diretrizes destas atividades.

Autorizar as emisses de papel-moeda Veremos adiante que as emisses de papel-moeda esto a cargo do Banco Central. No entanto, o

CMN autoriza as emisses. A prpria Lei fornece um exemplo desta

funo. Quando necessrio atender as exigncias das atividades

produtivas e da circulao da riqueza do Pas, o CMN pode autorizar o

Banco Central emitir, anualmente, at o limite de 10% dos meios de

pagamento existentes at 31 de dezembro do ano anterior, desde que

autorizado pelo Poder Legislativo para tanto.

Desta funo do CMN derivam outras, como:

(i) Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica do

Brasil emita moeda-papel;

(ii) Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco

Central da Repblica do Brasil, por meio dos quais se estimaro

as necessidades globais de moeda e crdito; e

(iii) Determinar as caractersticas gerais das cdulas e das moedas

Todas elas so referentes autorizao concedida ao Banco Central para

a emisso de papel-moeda.

Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial Como j mencionado, cabe ao CMN regular o valor da moeda. Uma das maneiras de se fazer

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isto atravs da fixao de diretrizes e normas que a poltica cambial deve

seguir.

Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes

creditcias em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e

prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies

financeiras Certas instituies financeiras realizam operaes de crdito, ou seja, emprestam recursos aos indivduos que solicitarem. Ao

CMN cabe regular e disciplinar as maneiras que estas atividades sero

feitas.

Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que

exercerem atividades subordinadas ao SFN, bem como a aplicao

das penalidades previstas Basicamente, cabe ao CMN regular e disciplinar a atuao de todas as instituies pertencentes ao SFN.

Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos

comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e

servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco

Central da Repblica do Brasil O CMN, sempre que entender necessrio, pode limitar as taxas de juros, bem como outras remuneraes

usufrudas pela prestao de servios bancrios e financeiros. Esta funo

j foi utilizada em demasia no perodo que o Brasil apresentou alta

inflao.

Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de

fundos pblicos (atualmente chamadas de sociedades corretoras de

ttulos e valores mobilirios) As Bolsas de Valores e as Sociedades Corretores de Ttulos e Valores Mobilirios so entidades participantes do

SFN (veremos adiante suas caractersticas), que seguem diretrizes gerais

estabelecidas pelo CMN.

Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem

observadas pelas instituies financeiras Normas contbeis e de estatstica so fundamentais para o exerccio das atividades do SFN.

Desta maneira, cabe ao CMN expedi-las.

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Acredito que temos funes suficientes para resolver qualquer

questo da prova sobre o assunto. A Lei apresenta outras, mas so menos

importantes, ou muito especficas e pouco utilizadas.

Que tal resolvermos algumas questes?

5. (CESGRANRIO Banco do Brasil - 2010) O Sistema Financeiro Nacional (SFN) constitudo por todas as instituies financeiras

pblicas ou privadas existentes no pas e seu rgo normativo mximo

o(a):

(A) Banco Central do Brasil.

(B) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.

(C) Conselho Monetrio Nacional.

(D) Ministrio da Fazenda.

(E) Caixa Econmica Federal.

6. (CESGRANRIO BACEN - 2009) - O Conselho Monetrio Nacional a entidade superior do sistema financeiro nacional, NO sendo de sua

competncia:

(A) estabelecer a meta de inflao.

(B) zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras.

(C) regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de

pagamentos.

(D) regular o valor interno da moeda, prevenindo e corrigindo surtos

inflacionrios ou deflacionrios.

(E) fixar o valor do supervit primrio do oramento pblico.

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5. Esta fcil! O rgo mximo do SFN, responsvel pelas diretrizes e

normas gerais, o Conselho Monetrio Nacional.

GABARITO: LETRA C

6. Questo interessante!

A fixao do valor do supervit primrio, ou seja, da economia que o governo

deve fazer para pagar as despesas com juros no funo do CMN. Mesmo

que este esteja responsvel coordenar as polticas monetria e fiscal,

estabelecer o valor do supervit primrio funo do executivo.

Ateno! pois coordenar polticas algo normativo, enquanto fixar o valor do

supervit primrio algo executivo e, portanto, no relacionado ao CMN.

GABARITO: LETRA E

7. (CESPE Banco do Brasil - 2009) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do Brasil (BACEN).

8. (CESPE - Banco do Brasil - 2009) As funes do CMN incluem:

adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da

economia e regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do

balano de pagamentos.

9. (CESPE Procurador do Bacen 2013) O Conselho Monetrio Nacional

a) tem competncia para emitir papel-moeda.

b) tem capacidade normativa de conjuntura, sendo suas resolues normas

que vinculam as instituies financeiras.

c) tem por funo a fiscalizao do mercado de aes.

d) funciona como ltima instncia recursal das decises emitidas pelo

Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional.

e) rgo do BACEN, formulador da poltica econmica, monetria, bancria

e creditcia.

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7. O rgo mximo do SFN o CMN. Como este rgo normativo,

evidentemente, tambm o rgo mximo da rea normativa.

GABARITO: ERRADO

8. Exato. Vimos especificamente esta funo acima.

GABARITO: CERTO

9. Questo recentssima do to cobiado cargo de Procurador do Banco

Central.

Como vimos exaustivamente, o CMN possui funo normativa e, como rgo

superior do SFN, suas normas recaem sobre todos as demais entidades do

Sistema.

Portanto, o CMN tem capacidade normativa de conjuntura, sendo suas

resolues normas que vinculam as instituies financeiras.

GABARITO: LETRA B

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3.2. BANCO CENTRAL

Na tabela com as instituies pertencentes ao SFN, o Banco Central

do Brasil (Bacen) figura como entidade supervisora, segue as diretrizes do

Conselho Monetrio Nacional e supervisiona as entidades financeiras

captadoras (ou no) de depsitos vista, bancos de cmbio e demais

instituies financeiras intermedirias.

Evidentemente, bastante coisa!

Antes de detalhar suas funes, podemos resumi-las para facilitar a

memorizao:

i. Emisso de Moeda e execuo dos servios de meio circulante.

ii. Formulao, execuo, e acompanhamento das polticas cambial,

monetria e creditcia.

iii. Formulao, execuo e acompanhamento da poltica de relaes

financeiras com o exterior.

iv. Recebimento de depsitos compulsrios e voluntrios dos bancos

comerciais e concesso de crdito a eles.

v. Depositrio das reservas internacionais do Pas.

EMISSOR DE MOEDA

Esta a primeira e, talvez, mais conhecida funo do Bacen.

O Banco Central detm o monoplio das emisses de papel-moeda e

moeda metlica. O CMN estabelece os limite e diretrizes para a emisso,

mas quem emite os Reais o Banco Central.

A moeda algo necessrio e sua importncia, intuitiva. Todas as

transaes econmicas realizadas no Pas so liquidadas em moeda.

Quando compramos ou vendemos bens e servios utilizamos moeda para

pagar/receber estes bens.

Seria muito estranho se fosse de outra maneira. Imagine que este

curso fosse vendido mediante a entrega de alimentos ao Estratgia

Concursos. Os alunos interessados a aprovao do Concurso trariam

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alimentos at a sede do Estratgia, que forneceria as aulas. Seria algo

extremamente custoso e ineficiente.

No entanto, o excesso de moeda tambm algo prejudicial.

Quantidade de moeda superior necessidade dos indivduos geralmente

provoca inflao.

Vamos a um exemplo.

No Brasil existe apenas 1 produto a venda (pipoca), vendido pelo

prprio governo. Os habitantes do Pas, tendo ao todo R$ 1.000,00, compram

1 mil unidades de pipoca ao preo de R$ 1,00.

Portanto, 1mil unidades de pipoca so vendidas por ms.

Agora, o Brasil eleva a quantidade de moeda em 100%, ou seja, h

disponvel R$ 2 mil em circulao.

Mas, a quantidade de pipoca produzida permanece a mesma. Afinal,

demora certo tempo para mais milho ser produzido, mais panelas fabricadas

e assim por diante.

O que acontece com o preo da pipoca?

Bom, as mesmas 1 mil unidades de pipoca passam a ser vendidas

por R$ 2,00. Toda a moeda na economia s pode comprar pipoca, pois este

o nico produto vendido. Evidentemente ningum ir rasgar dinheiro.

Portanto, mais moeda na economia provocou aumento no preo da

pipoca.

O exemplo simples, mas serve para demonstrar o efeito do

aumento da quantidade de moeda em circulao na economia.

Mais moeda = preos mais altos = mais inflao.

Alm da emisso de moeda propriamente dita, o Bacen pode

controlar a quantidade de moeda em circulao na economia de outras

formas, efetuando, assim, a poltica monetria.

Abaixo, seguem as maneiras possveis:

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i. Emisso de moeda Exemplo j citado, mas que est repetido devido a

sua importncia. De acordo com os limites autorizados pelo CMN, o

Bacen emite papel-moeda e moeda metlica.

ii. Executar os Servios de Meio Circulante Substituir as moedas com defeito , ou rasgadas, ou at mesmo que desaparecem de circulao.

Desta maneira, o Bacen atende demanda por moeda.

iii. Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas Ao controlar o crdito em circulao na economia, o Bacen controla a

quantidade de moeda.

iv. Receber os recolhimentos compulsrios e os depsitos voluntrios

vista das instituies financeiras Os Bancos Comercias que recebem depsitos vista podem criar dinheiro. Quando depositamos

certa quantia em nossa conta corrente permanecemos com o saldo

pronto para ser sacado.

No entanto, o Banco utiliza estes valores para realizar suas operaes

financeiras. Ele pode emprestar a outros correntistas ou aplicar o dinheiro

de diversas outras formas. Deste modo, o saldo que aparece em nossa

conta corrente apenas virtual. Ele no est l fisicamente, pois foi

alocado em outras aplicaes.

Estas operaes, ao elevar a quantidade de moeda em circulao,

promovem tambm aumento de preos e da inflao. Nesta perspectiva,

o Banco Central recolhe compulsoriamente certo percentual dos

depsitos vista e a prazo alocado nos Bancos Comerciais. Esta

operao, conhecida popularmente como compulsrio permite ao

Bacen controlar a quantidade de moeda em circulao na economia

Da mesma maneira, o Bacen pode recolher os depsitos voluntrios dos

Bancos Comerciais, ou seja, servir de Banco dos Bancos.

v. Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de

compra e venda de ttulos pblicos federais O Governo Federal pode apresentar dficit em suas operaes financeiras. Simplesmente, se

tiver mais despesas que receitas em determinado perodo, o Governo

est com a conta no negativo.

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Mas, existem algumas formas de financiar este dficit. Umas delas a

emisso de ttulos pblicos. O Governo, atravs da Secretaria do

Tesouro Nacional, vende estes ttulos ao setor privado, que compra os

papeis na expectativa de auferir rendimentos.

O Banco Central pode realizar operaes de compra e venda destes

ttulos junto ao setor privado.

Ateno! O Banco Central no pode comprar ttulos diretamente do

Governo Federal. Isto proibido pela CF/88. O que ele faz comprar

os ttulos que esto em posse do setor privado, a fim de realizar

poltica monetria.

simples. Comprando os ttulos do setor privado, o BACEN paga em

dinheiro, elevando a quantidade de moeda em circulao na economia.

Do mesmo modo, caso queira vender ttulos ao setor privado, este paga

com dinheiro. Como resultado, menos dinheiro permanece em circulao

na economia.

Resumindo:

VENDA DE TTULO AO SETOR PRIVADO DIMINUI A

CIRCULAO DE MOEDA

COMPRA DE TTULOS DO SETOR PROVADO AUMENTA A

CIRCULAO DE MOEDA.

Desta maneira, caso o Banco Central pretenda realizar uma poltica

monetria expansionista (aumentar a quantidade de moeda na economia)

ele compra ttulos do setor privado. Do contrrio, caso queira praticar

poltica monetria contracionista, vende ttulos ao setor privado.

Este tipo de operao chamado de operao de mercado aberto

(open market) e ser vista com maiores detalhes na Aula que tratar do

tema mercado monetrio.

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BANCO DOS BANCOS

J foi mencionada umas das operaes em que o BACEN serve

como banco dos bancos. Ao receber depsitos voluntrios das instituies

financeiras, cumpre esta funo.

Mas, h algumas outras que se enquadram neste quesito.

Basicamente, o BACEN funciona como banco dos bancos quando

presta servios eminentemente financeiros aos Bancos Comerciais. Quando

um banco comercial precisa de financiamento e o BACEN concede, ele age

como banco dos bancos. Do mesmo modo, como j citado, quando os

bancos comerciais procuram um repouso para seus recursos, o Banco

Central atende e os deposita em seus cofres.

Esta funo j foi detalhada. Vamos compreender como o Banco

Central concede emprstimos aos Bancos Comerciais.

O Banco Central realiza operaes de redesconto e emprstimos

s instituies financeiras bancrias. Bom, vamos por partes.

Primeiramente, cabe definir o que so instituies financeiras

bancarias. So aquelas que exercem as atividades de Bancos Comerciais,

ou seja, que recebem depsitos vista. Desta maneira, um Banco de

Investimentos, mesmo que faa parte do SFN, no pode receber do Banco

Central emprstimos e redescontos, tendo em vista que no recebem

depsitos vista (mais adiante este tema ser tratado com mais detalhes).

Os redescontos so crditos concedidos pelo Banco Central s

instituies financeiras bancrias que sofram de problemas de liquidez no

curto prazo, ou seja, que apresentam dbitos mais elevados que crditos e

no tenham como cumprir com suas obrigaes no curto prazo. Um bom

exemplo o Banco Comercial que no consegue cumprir com os saques

dirios de seus correntistas.

Nesta hiptese, o Banco Central concede recursos a estas

instituies, que garantem a operao depositando ttulos pblicos federais

nos cofres do Bacen. A operao chamada de redesconto pois este o

nome da taxa de juros cobrada, o redesconto.

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Nestes casos o BACEN funciona como emprestador de ltima

instncia. Isto , como os bancos no conseguem tomar emprstimos no

mercado com outras instituies financeiras, pois esto geralmente em

situao de dificuldade, eles recorrem ao BACEN.

Bom, estes conceitos so mais do que suficientes para a

compreenso da funo de Banco dos Bancos exercida pelo BACEN, e so

resumidos como:

i. Receber depsitos voluntrios

ii. Conceder emprstimos e redescontos

BANCO DO GOVERNO

O Banco Central o responsvel pelo depsito das reservas

internacionais que o Pas possui.

Nas transaes econmicas que o Brasil efetua com outras naes, o

Pas pode apresentar saldos positivos, ou negativos.

Por exemplo, nas transaes feitas com a Argentina, o Brasil pode

exportar R$ 1 mil e importar R$ 10 mil. Neste cenrio apresenta um dficit de

R$ 9 mil.

Mas, pode tambm apresentar supervits. Neste caso, o Brasil

recebe mais recursos do que precisa para pagar suas operaes com o resto

do mundo e, portanto, acumula reservas internacionais.

O que fazer com estas reservas? Ora, depositar no Bacen!

A Lei 4.595/64 define que o Bacen deve ser o depositrio das

reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de

Saque (DES).

exatamente o que acabamos de explicar. As reservas se dividem

em 3 maneiras: moeda estrangeira (comumente em dlar dos Estados

Unidos) ouro e DES.

Os Direitos Especiais de Saque nada mais so que uma moeda

criada pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI), que serve para ser trocada

entre os Bancos Centrais dos pases.

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Neste tpico, ainda necessrio fazer um alerta.

As transaes entre o Banco Central e o Governo Federal so

limitadas e devem seguir diversos regulamentos.

Em suma, precisamos saber que:

i. O Banco Central no pode conceder emprstimos e financiamentos

ao Governo Central. Isto j foi explicado quando citamos a proibio do

Banco Central em comprar ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional.

ii. As disponibilidades de caixa do Governo Federal sero depositadas

no Banco Central. Ou seja, os valores em caixa que pertencem Unio,

reservados para cumprir com suas obrigaes ou para simples reserva,

devem ser depositados no BACEN.

SUPERVISO DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Vimos que o BACEN parte das Instituies Supervisoras do

SFN.

Evidentemente, deve supervisionar algum, ou algo. As instituies

sob superviso do BACEN so:

i. Instituies que captam depsitos vista. Os Bancos Comerciais so o

melhor exemplo.

ii. Instituies financeiras que no captam depsitos vista. Os Bancos de

Investimento servem de exemplo: eles atuam captando depsitos a prazo

e aplicando-os em ttulos das mais diversas espcies.

iii. Bancos de Cmbio

iv. Outras entidades financeiras que intermediam recursos.

O Bacen exerce a atividade de superviso de diversas maneiras.

necessrio compreender as seguintes:

Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as

penalidades previstas

Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que

possam:

a) funcionar no Pas;

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b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no

exterior;

c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;

d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos

da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes, debntures,

letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios;

e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;

f) alterar seus estatutos;

g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio.

Determinar que as matrizes das instituies financeiras registrem

os cadastros das firmas que operam com suas agncias h mais de

um ano

Autorizar instituies financeiras estrangeiras a operar no Brasil.

Esta autorizao valida apenas mediante Decreto do Poder

Executivo. Desta forma, conclui-se que, para uma instituio

financeira estrangeira funcionar, faz-se necessria AUTORIZAAO

DO BACEN E DECRETO DO PODER EXECUTIVO.

Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer

cargos de administrao de instituies financeiras privadas, assim

como para o exerccio de quaisquer funes em rgos consultivos,

fiscais e semelhantes.

Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e

outros papis

Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de

capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram

nesses mercados e em relao s modalidades ou processos

operacionais que utilizem

Todas as funes acima so autoexplicativas e, como j sabemos,

cabem ao Bacen.

Bom, finalizamos as funes exercidas pelo BACEN.

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Para auxiliar, que tal um esquema para memorizar o tpico?

Agora, alguns exerccios:

10. (FCC Banco do Brasil 2006) NO se refere a uma competncia do Banco Central do Brasil:

a) exercer a fiscalizao das instituies financeiras.

b) executar os servios do meio circulante.

c) emitir moeda-papel e moeda metlica.

d) receber os recolhimentos compulsrios.

e) fixar as diretrizes e normas da poltica cambial.

Emisso de Moeda Execuo dos servios de meio circulante Emissor de Moeda Redesconto Cofre dos bancos comerciais Banco dos Bancos

Depositrio das reservas internacionais Depositrio do caixa do Governo Federal Banco do Governo Autorizao e fiscalizao das instituies financeiras, que

recebem depsitos a vista ou nao, assim como bancos de cmbio e demais instituies intermedirias

Superviso

Formulao, execuo, e acompanhamento das polticas cambial, monetria e creditcia Outras

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As diretrizes e normas da poltica cambial so estabelecidas pelo CMN. Ao

Bacen cabe a formulao, execuo, e acompanhamento da poltica cambial

GABARITO: LETRA E

11. (CESPE Banco do Brasil 2009) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras e regular a execuo dos

servios de compensao de cheques e outros papis so as

atribuies do BACEN.

12. (CESPE Banco do Brasil 2009) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das instituies financeiras,

emitir moeda e executar os servios do meio circulante, compete

tambm ao BACEN traar as polticas econmicas, das quais o CMN o

principal rgo executor.

13. (FCC Banco do Brasil 2011) O Banco Central do Brasil tem como atribuio

(A) receber os recolhimentos compulsrios dos bancos.

(B) garantir a liquidez dos ttulos de emisso do Tesouro Nacional.

(C) acompanhar as transaes em bolsas de valores.

(D) assegurar o resgate dos contratos de previdncia privada.

(E) fiscalizar os repasses de recursos pelo BNDES.

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11. Perfeito! Citamos estas funes do Bacen, a saber: redesconto e regular

a execuo dos servios de compensao de cheques, entre outros papeis.

GABARITO: CERTO

12. As funes do Bacen esto citadas corretamente. Mas, como foi

enfatizado, o CMN no exerce funes executivas, mas, to somente,

normativas.

GABARITO: ERRADO

13. A funo do Bacen receber os recolhimentos compulsrios dos bancos.

Todas as demais so funes de outras entidades.

Por exemplo, o acompanhamento de transaes na Bolsa de Valores

executado pela prpria Bolsa e pela CVM.

GABARITO: LETRA A

14. (CESPE Caixa Econmica Federal 2010) Ao exercer as suas atribuies, o BACEN cumpre funes de competncia privativa. A

respeito dessas funes, julgue os itens subsequentes.

I Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o

BACEN cumpre a funo de banco dos bancos.

II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco

emissor.

III Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a

funo de banqueiro do governo.

IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional,

de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de

gestor do Sistema Financeiro Nacional.

V Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a

taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o

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BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal.

Esto certos apenas os itens

A I, II, III e IV.

B I, II, III e V.

C I, II, IV e V.

D I, III, IV e V.

E II, III, IV e V.

15. (CESGRANRIO Banco Central 2009) O Banco Central do Brasil o rgo executivo central do sistema financeiro e suas competncias

incluem

(A) aprovar o oramento do setor pblico brasileiro.

(B) aprovar e garantir todos os emprstimos do sistema bancrio.

(C) administrar o servio de compensao de cheques e de outros papis.

(D) organizar o funcionamento das Bolsas de Valores do pas.

(E) autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional de

todas as instituies financeiras do pas.

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14. Vejamos os itens:

I O redesconto cumpre com a funo de Banco dos Bancos do Bacen.

Correto.

II O monoplio das emisses que o Bacen possui cumpre com sua funo

de Banco Emissor. Correto

III Ao depositar as reservas internacionais do Governo, o Bacen assume a

forma de Banco do Governo. Correto.

IV Ao fiscalizar as instituies financeiras, o Bacen cumpre sua funo de

Supervisor do SFN. Correto

V Cumprindo esta funo o Bacen est fazendo poltica monetria. Errado

GABARITO: LETRA A

15. O Banco Central no tem qualquer funo referente ao oramento

pblico. Tambm no garante todos os emprstimos do sistema bancrio,

no organiza o funcionamento de Bolsas de Valores (funo da CVM) e a

administrao dos servios de compensao de cheques e outros papeis

funo do Banco do Brasil (salientando que o Bacen exerce a superviso

desta funo do BB)

GABARITO: LETRA E

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3.3. COPOM

O Conselho de Poltica Monetria (COPOM) foi institudo em 20 de

junho de 1996, com o objetivo de implementar a poltica monetria, definir

a meta da Taxa Selic e analisar o Relatrio de Inflao.

As funes do COPOM esto quase que diariamente na mdia

comum e especializada.

Afinal, todos j nos deparamos com a legenda Selic. Mas, afinal, qual

o seu significado.

A SELIC a taxa de juros mdia apurada diariamente pelo Sistema

Especial de Liquidao e Custdia (Selic). Portanto, antes de saber seu

significado, j sabemos que a taxa tem este nome devido ao sistema em que

apurado. Ok?

A taxa SELIC determinada nas operaes de financiamento,

lastreadas por ttulos pblicos federais, realizadas diariamente no mercado.

Vamos entender por meio de um exemplo.

Os Bancos Comerciais emprestam recursos a outros Bancos

Comerciais diariamente, pois todos eles devem fechar o dia com entradas e

sadas de recursos equilibradas. Isto , caso a CEF encerre o dia com

retiradas maiores que depsitos, ele precisa captar recursos no mercado

para equilibrar o saldo destas operaes.

Ento, a CEF recorre a outros Bancos Comerciais, que emprestam

estes recursos, cobrando, evidentemente, uma taxa de juros para realizar

esta operao.

Digamos que a taxa de juros mdia cobrada neste tipo de operao

igual a 20% a.a. Ou seja, a Taxa Selic de 20% a.a.

O COPOM entende que esta taxa muito alta e, em suas reunies,

estabelece que o objetivo da Taxa Selic de 10% a.a.

O Banco Central, cumprindo sua funo de responsvel pela poltica

monetria, comea a conceder crdito aos bancos no mercado com esta taxa

de juros (10% a.a.). Pela lei da oferta e da procura, esta taxa inferior

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ocasiona maior demanda por recursos conferidos pelo BACEN, ao invs dos

recursos concedidos pelos Bancos Comerciais.

O que acontece com a Taxa Selic?

Os Bancos Comerciais, interessados nestes financiamentos, passam

a reduzir a taxa de juros cobrada em suas operaes. Como a Taxa SELIC

uma mdia estabelecida nas operaes de mercado, ela passa a ter o valor

reduzido, at a meta definida pelo COPOM.

Portanto, a definio da Taxa Selic pelo COPOM influncia em seu

valor real, que determinado pelo mercado.

Desta forma que fique gravado: o COPOM estabelece a meta da

Taxa Selic; o valor real determinado nas operaes de mercado, nas

quais o Bacen intervm.

Bom, agora que j sabemos o que a Taxa Selic, podemos

prosseguir com o que nos interessa: composio e funes do COPOM.

O COPOM composto pelo Presidente mais os Diretores do

Banco Central do Brasil.

As reunies ordinrias do COPOM so realizadas a cada 45 dias,

somando, portanto, 8 reunies ordinrias por ano. O Presidente do Banco

Central pode convocar reunies extraordinrias, desde que, presentes, no

mnimo, o Presidente (ou seu substituto) e metade do nmero de Diretores.

As deliberaes so feitas por maioria simples dos votos, cabendo ao

Presidente o voto de qualidade. Ou seja, caso acontea empate, o Presidente

pode desempatar a votao.

A definio da Taxa Selic, e seu eventual vis, so feitas nas

reunies do COPOM, mediante votao.

J explicamos a Taxa Selic. Mas, o que seria seu vis?

O vis a tendncia da Taxa Selic. Ou seja, qual provavelmente ser

a definio da Taxa Selic na prxima reunio. Esta sinalizao importante,

pois passa economia qual o objetivo de poltica monetria pretendido pelo

Banco Central.

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Um vis de alta para a Taxa Selic significa que o COPOM entende

que a meta da Taxa Selic deve aumentar no futuro prximo, assim como as

demais taxas de juros cobradas nas operaes financiamento.

Provavelmente o Banco Central entende necessria a prtica de poltica

monetria mais rgida, que encarea o custo do dinheiro (atravs da elevao

da taxa de juros), reduzindo o valor das operaes de financiamento.

A lgica simples. A taxa de juros representa o custo dos

emprstimos. A captao de financiamentos deve ser amortizada com o

acrscimo de juros. Quanto mais alta esta taxa, mais caro o financiamento e,

consequentemente, menos atrativo aos tomadores.

E a reduo de financiamentos resulta em efeitos recessivos na

economia. E estes efeitos recessivos geram variaes no comportamento da

inflao.

Como foi citado acima, cabe ao COPOM analisar o Relatrio de

Inflao. Caso entenda que a inflao segue acima da meta, ou do intervalo

da meta, pode apertar ainda mais a poltica monetria atravs do aumento da

meta (ou elevao do vis) da Taxa Selic. Novamente, taxa Selic mais

elevada resulta em retrao de emprstimos e efeitos recessivos na

economia, conduzindo a inflao ao centro da meta, ou dentro do intervalo

permitido.

E qual seria, atualmente, a meta de inflao?

Resposta: 4,5% a.a., podendo variar em 2% para cima e 2% para

baixo. Portanto a inflao pode se situar no intervalor 2,5% - 6,5% a.a.

Como vimos no tpico destinado ao CMN, a meta de inflao

definida pelo Conselho Monetrio Nacional. Cumpre ao Banco Central,

atravs do COPOM, executar as polticas necessrias para cumprimento da

meta fixada.

Caso a meta no seja cumprida, o Presidente do Banco Central do

Brasil divulgar publicamente as razes do descumprimento, por meio de

carta aberta ao Ministro de Estado da Fazenda, contendo:

i. Descrio detalhada das causas do descumprimento;

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ii. Providncias para assegurar o retorno da inflao aos limites

estabelecidos; e

iii. O prazo no qual se espera que as providncias produzam efeito.

Pelo visto, descumprir a meta de inflao coisa sria.

Desta maneira, possvel compreender a relevncia na

determinao da Taxa Selic e na atuao do COPOM.

Portanto, vamos resumir as funes e composio do COPOM:

Composto pelo Presidente e demais Diretores do Banco Central do

Brasil

8 reunies ordinrias por ano (Reunio a cada 45 dias)

Implementar a poltica monetria, definir a meta da Taxa Selic e

analisar o Relatrio de Inflao.

Apenas lembrando que todas estes conceitos sero mais detalhados

no momento que estudarmos o tpico mercado monetrio. Afinal, estas

transaes so l realizadas. Que tal algumas questes sobre o assunto?

16. (CESPE Banco do Brasil 2009) O Comit de Poltica Monetria (COPOM) do BACEN foi institudo em 1996, com os objetivos de

estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de

juros. A criao desse comit buscou proporcionar maior transparncia

e ritual adequado ao processo decisrio do BACEN. Acerca do COPOM

e da taxa bsica de juros, julgue os prximos itens.

I O COPOM, constitudo no mbito do BACEN, tem como objetivo

implementar as polticas econmica e tributria do governo federal..

II Desde a adoo da sistemtica de metas para a inflao como diretriz de

poltica monetria, as decises do COPOM visam cumprir as metas para a

inflao definidas pelo CMN. Se as metas no forem atingidas, cabe ao

presidente do BACEN divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os

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motivos do descumprimento, as providncias e o prazo para o retorno da taxa

de inflao aos limites estabelecidos.

17. (FCC Banco do Brasil 2013) O Comit de Poltica Monetria (COPOM), institudo pelo Banco Central do Brasil em 1996 e composto

por membros daquela instituio, toma decises

(A) sobre a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).

(B) a respeito dos depsitos compulsrios dos bancos comerciais.

(C) de acordo com a maioria dos participantes nas reunies peridicas de

dois dias.

(D) a serem ratificadas pelo Ministro da Fazenda.

(E) conforme os votos da Diretoria Colegiada.

18. (FCC Banco do Brasil 2010) O Comit de Poltica Monetria COPOM tem como objetivo:

a) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento,

Oramento e Gesto e o presidente do Banco Central do Brasil.

b) Coletar as projees das instituies financeiras para a taxa de inflao.

c) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticadas

no mercado financeiro.

d) Promover debates acerca da poltica monetria at que se alcance

consenso sobre a taxa de juros de curto prazo a ser divulgada em ata.

e) Implementar a poltica monetria e definir a meta da Taxa SELIC e seu

eventual vis.

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16. I O item est incorreto. A poltica tributria do governo federal no tem

relao com o COPOM.

GABARITO: INCORRETO

II Como vimos acima, ao Banco Central, atravs do COPOM, cabe adotar

as medidas necessrias para o cumprimento das metas de inflao (definidas

pelo CMN). O descumprimento das metas obriga o Presidente do BACEN

divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os motivos do

descumprimento, as providncias e o prazo para o retorno da taxa de inflao

aos limites estabelecidos.

GABARITO: CORRETO

17. O COPOM delibera conforme maioria de votos de seus membros. Ou

seja, conforme os votos da Diretoria Colegiada do Banco Central (Presidente

do Bacen + Diretores).

Cabe ressaltar que o Copom toma decises sobre a Taxa Selic.

Adicionalmente, h mais participantes nas reunies do Conselho, como

outros membros do Banco Central. No entanto, as decises so tomadas to

somente pela maioria dos Diretores do Bacen.

GABARITO: LETRA E

18. A funo do COPOM praticamente nica: implementar a poltica

monetria e definir a meta da Taxa SELIC e seu eventual vis.

Alm desta funo, cabe ao COPOM analisar o Relatrio de Inflao.

GABARITO: LETRA E

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3.4. CVM

A Comisso de Valores Mobilirios a entidade supervisora do

mercado de capitais.

Muito bem! Mas, o que seria esse tal de mercado de capitais?

O mercado financeiro dividido em 4 subsistemas: mercado

monetrio, mercado cambial, mercado de crdito e mercado de capitais.

Quando estudamos as funes do BACEN, vimos que ele

responsvel pela formulao, execuo, e acompanhamento das polticas

cambial, monetria e creditcia.

perceptvel que falta nestas atribuies a formulao, execuo e

acompanhamento do mercado de capitais. Pois bem, no falta mais. Isto

feito pela CVM.

Antes de adentrarmos na composio e competncias da CVM, cabe

apresentar a caracterstica de cada um destes mercados.

O mercado monetrio engloba as operaes realizadas com ttulos

pblicos, as quais proporcionam o controle da quantidade de moeda e da

taxa de juros da economia.

Vimos que, dentre as funes do Banco Central, est a de realizar

operaes de mercado aberto, negociando ttulos pblicos com o setor

privado, e a de atingir a meta da Taxa Selic estabelecido pelo COPOM.

Nestas operaes, h tanto a determinao da taxa de juros, como a da

quantidade de moeda em circulao na economia.

O mercado de crdito envolve as operaes de crdito, de curto e

mdio prazos, destinadas ao financiamento de investimentos e capital de giro

das empresas e de bens de consumo da economia em geral

Basicamente, este mercado composto pelos Bancos Comerciais e

Mltiplos, alm de regulado pelo Bacen, como j foi citado.

O mercado de cmbio o segmento financeiro em que ocorrem as

operaes de compra e venda de moedas internacionais conversveis, ou

seja, o mercado em que se estabelece a converso entre moedas.

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J foi mencionada a existncia de transaes comerciais/econmicas

entre pases. Naturalmente, como cada um tem sua moeda, h que se

converter a moeda domstica (Real) em moeda internacional aceita pelo

outro pas cujo Brasil realiza suas transaes

Estas trocas (cmbio) so feitas no mercado de cmbio.

E, por fim, o mercado de capitais funciona para intermediar recursos

entre poupadores e devedores para financiar principalmente investimentos de

longo prazo.

Se atente diferena entre mercado de capitais e mercado de

crdito: enquanto este serve para financiar dispndios de curto e mdio

prazos, o mercado de capitais tem a utilidade de financiar o investimentos de

longo prazo.

Que tal estes conceitos de forma resumida?

Abaixo, no quadro:

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Mercado Finalidade Instituies Prazo

CRDITO

Atender as necessidades

de liquidez, capital de giro,

investimentos de mdio

prazo e consumo

Bancos comerciais,

Sociedades de crdito,

Empresas de

arrendamento mercantil

Curto e mdio

prazos

MONETRIO

Gerenciar a liquidez

(quantidade de moeda) e

taxa de juros da economia

Banco Central, Bancos

Comerciais, Fundos de

Investimento e

Corretoras de Valores

Mobilirios

Curtssimo prazo

CMBIO

Gerenciar a transao e

quantidade de divisas

externas e domstica

Banco Central, Bancos

Comerciais, Fundos de

Investimento e

Corretoras de Valores

Mobilirios, Sociedades

de Cmbio

Curto, mdio e

longo prazos,

dependendo do

tipo de operao

CAPITAIS

Atender as necessidades

de investimento de longo

prazo das empresas

Bancos de

Investimento,

Corretoras, Bolas de

Valores, Mercados de

Balco

Longo prazo

Desta maneira, o mercado de capitais assume um importante papel

no processo de desenvolvimento econmico. Fato que justifica sua

superviso por uma nica e exclusiva instituio do SFN: a CVM.

A Comisso de Valores Mobilirios administrada por um Diretor

Presidente e quatro Diretores, os quais formam o Colegiado da instituio.

Possuem mandato de 5 anos e so indicados pelo Presidente da Repblica e

aprovados (ou no) em sabatina pelo Senado Federal.

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A CMV uma Autarquia Especial, ligada ao Ministrio da Fazenda.

Para os fins do nosso concurso, este fato significa que a CVM possui

autonomia administrativa e financeira, exerce atividade de governo de

forma descentralizada, tutelada pelo Ministrio da Fazenda, mas no

trabalha de forma subordinada.

Explicando:

Autonomia Financeira e Administrativa: - A CVM tambm obtm

recursos a partir de suas funes, ou seja, a partir de taxas cobradas das

instituies supervisionadas, dentro outros recursos derivados, como

multas. H que se ressaltar que a CVM tambm beneficiada pelo

oramento federal, ou seja, pelos recursos oramentrios.

Atividade Descentralizada Pertence administrao indireta, ou seja,

exerce as funes pelas quais foi criada com personalidade jurdica

prpria, podendo contrair direitos e obrigaes independentemente de

autorizao do Governo Central (Unio Federal).

Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda O Ministrio da

Fazenda (MF), rgo da administrao direta, exerce a tutela sobre a

CVM. Ou seja, o MF pode fiscalizar os atos da CVM e sobre eles exercer

certa coordenao, a fim de compatibiliz-los com os programas do

Governo Federal.

Um bom exemplo desta forma de atuao o exerccio dos Diretores da

CVM. So indicados pelo Presidente da Repblica, mas no podem ser

por ele exonerados ou afastados do cargo. Os dirigentes da Comisso

somente perdero o mandato em virtude de renncia, de condenao

judicial transitada em julgado ou de processo administrativo disciplinar.

Desta forma, mesmo que a administrao direta exera fiscalizao

sobre a CVM, no significa que a CVM est subordinada ao Ministrio da

Fazenda.

Bom, j sabemos como a CVM est organizada.

Agora, necessrio entender quais suas atuaes e funes.

Como j citado, a CVM entidade supervisora do SFN e, desta

maneira, exerce superviso sobre certas entidades, que so basicamente

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instituies participantes do mercado de capitais: bolsa de valores, corretoras

de valores mobilirios, agentes autnomos de investimentos etc.

Assim como o BACEN possui diversas funes, a CVM atua de

muitas maneiras. Mas aqui um pouco mais simples, pois a atuao da CVM

est intrinsecamente relacionada ao mercado de capitais e seus

participantes.

Memorizem esta regra: se a questo abordar tema relacionado ao

mercado de capitais, ou a seus participantes, provavelmente estar

fazendo referncia CVM.

A seguir seguem as principais funes da CVM com as devidas

explicaes:

i. Regulamentar, com observncia da poltica definida pelo Conselho

Monetrio Nacional, as matrias expressamente previstas na Lei

6.404/76 Mais uma vez, o CMN fornece as diretrizes gerais e a entidade supervisora (CVM) atende a estas normas. Neste caso, a CVM

deve regulamentar as matrias expressas na Lei de Sociedade por Aes

(Lei 6.404/76). No precisamos entrar em detalhes sobre a Lei, mas

preciso saber que a CVM tambm regula as empresas organizadas por

aes (empresas S.A.).

ii. Administrar os registros institudos por esta Lei Para se tornar uma

empresa S.A., a companhia precisa se registrar na CVM. Ademais, caso

ela pretenda emitir algum valor mobilirio (como aes em bolsa de

valores, debntures, entre outros ttulos), deve tambm registrar a

emisso na CVM.

iii. Fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado

de valores mobilirios, bem como a veiculao de informaes

relativas ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos valores

nele negociados a funo de fiscalizao da CVM propriamente dita. Ou seja, a Comisso deve fiscalizar as atividades, servios e informaes

dos participantes do mercado de capitais.

iv. Propor ao Conselho Monetrio Nacional a eventual fixao de

limites mximos de preo, comisses, emolumentos e quaisquer

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outras vantagens cobradas pelos intermedirios do mercado Assim como o Banco Central pode propor limites cobrana de taxas

nos mercado de crdito, cambial e monetrio, a CVM faz o mesmo no

mercado de capitais.

v. Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas dada prioridade s

que no apresentem lucro em balano ou s que deixem de pagar o

dividendo mnimo obrigatrio As empresas por aes possuem acionistas pulverizados. Ou seja, as pessoas interessadas podem

comprar aes das empresas, mesmo no conhecendo o dono ou os

administradores. Isto feito atravs de plataforma especfica, como a

Bolsa de Valores. Naturalmente, os acionistas esto interessados na

remunerao que podem usufruir sendo parte da empresa. Esta

remunerao geralmente traduzida como dividendo, que a

distribuio do lucro da empresa por acionista. A CVM deve dar

prioridade fiscalizao das empresas que deixem de pagar o dividendo

mnimo obrigatrio. No obstante, as demais companhias abertas

tambm so fiscalizadas.

Que tal questes sobre o assunto?

19. (FCC Banco do Brasil 2006) O mercado de capitais pode atuar positivamente para o crescimento econmico. Para que esse mercado

cumpra seu papel, dentre as condies necessrias, correto

mencionar:

a) assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de

valores mobilirios, o que constitui uma funo da Comisso de Valores

Mobilirios.

b) fiscalizar e inspecionar as companhias abertas, o que constitui uma funo

do Banco Central do Brasil.

c) fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado de

valores mobilirios, o que constitui uma funo da Superintendncia de

Seguros Privados.

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d) apurar e punir condutas fraudulentas no mercado de valores mobilirios, o

que constitui uma funo do Tesouro Nacional.

e) prevenir ou corrigir situaes anormais do mercado, inclusive com a

suspenso da negociao de determinado valor mobilirio, o que constitui

funo do Conselho Monetrio Nacional.

20. (CESGRANRIO Banco do Brasil 2010) A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma autarquia ligada ao Poder Executivo que atua

sob a direo do Conselho Monetrio Nacional e tem por finalidade

bsica:

a) normatizao e controle do mercado de valores mobilirios.

b) compra e venda de aes no mercado da Bolsa de Valores.

c) fiscalizao das empresas de capital fechado.

d) captao de recursos no mercado internacional

e) manuteno da poltica monetria.

21. (FCC Banco do Brasil 2012) Compete Comisso de Valores Mobilirios CVM disciplinar as seguintes matrias:

I. registro de companhias abertas.

II. execuo da poltica monetria.

III. registro e fiscalizao de fundos de investimento.

IV. registro de distribuies de valores mobilirios.

V. custdia de ttulos pblicos.

Est correto o que se afirma APENAS em

a) I, II e III.

b) I, II e IV.

c) I, III e IV.

d) II, III e V.

e) III, IV e V.

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19. A fiscalizao do mercado de valores mobilirios (outro nome do mercado

de capitais) exercida pela CVM.

Desta forma, apenas a Alternativa A pode estar correta. A CVM assegura a

observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de capitais, fator

necessrio para que o mercado promova o financiamento dos investimentos

a longo prazo.

GABARITO: LETRA A

20. A funo precpua da CVM a normatizao e controle do mercado de

valores mobilirios.

GABARITO: LETRA A

21. Vejamos as afirmativas:

I o registro de companhias abertas funo da CVM

II a execuo da poltica monetria funo do Bacen

III - fundos de investimento esto dentro do mercado de capitais, pois servem

de intermedirios entre demandantes e ofertantes de poupana de longo

prazo; portanto, so fiscalizados pela CVM

IV os valores mobilirios so os ttulos transacionados no mercado de

capitais; desta maneira, o registro destes ttulos funo da CVM

V a custdia de ttulos pblicos no funo da CVM, pois ttulos pblicos

no so valores mobilirios; mesmo que fossem, a custdia no estaria a

cargo da CVM, pois existem entidades que cumprem com esta funo.

GABARITO: LETRA C

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3.5. CONSELHO DE RECURSOS DO SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL (CRSFN)

O CRSFN rgo responsvel para julgar, em segunda e ltima

instncia, os recursos interpostos sobre a aplicao de penalidades

administrativas pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de

Valores Mobilirios.

necessrio comentar que o CRSFN no necessariamente uma

instituio normativa. No entanto, serve de instancia recursal de decises

tomadas por rgos normativos do SFN e, por isto, est nesta seo.

Como j vimos, BACEN e CVM supervisionam diversos mercados,

podendo, inclusive, impor penalidades aos participantes que descumpram

regras vigentes.

Os participantes podem recorrer destas decises ao CRSFN.

O Conselho composto por 8 membros e respectivos suplentes,

designados pelo Ministrio da Fazenda com mandato de 2 (dois) anos. Os

membros devem possuir reconhecida competncia, e conhecimentos

especializados sobre os mercados financeiros e de capitais. Observa-se a

seguinte composio:

2 representantes do Ministrio da Fazenda

1 representante do Bacen

1 representante da CVM

4 representantes de entidades de classe, dos mercados financeiro e de

capitais

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4. INSTITUIOES FINANCEIRAS BANCRIAS

O Sistema Financeiro Nacional no composto apenas pelo CMN,

Banco Central, COPOM, CVM e CRSFN. H outros rgos, sobretudo

aqueles que efetuam as operaes financeiras propriamente ditas.

Nesta seo sero tratados conceitos bsicos sobre estas entidades.

O que so, para que servem, quais as principais atividades exercidas.

Antes, h que se detalhar o porqu estas entidades esto dividas em

instituies financeiras bancarias, no bancarias e auxiliares.

Comecemos pela diferena entre instituies financeiras bancrias e

no bancrias.

O mercado bancrio composto de instituies financeiras que

captam depsitos vista e, portanto, multiplicam a moeda em circulao na

economia.

Guarde este conceito: para ser bancria, a instituio deve captar

depsitos vista.

Esta regra aparentemente simples permite ganhar pontos preciosos

no momento da prova. H grandes chances de a Banca tentar confundir os

candidatos sobre a diferena entre instituio bancria e no bancria.

Outra maneira de confundir denominar as instituies bancrias de

instituies monetrias. No se assuste, pois as duas entidades representam

a mesma coisa. Do mesmo modo, as instituies no bancrias so tambm

chamadas de no monetrias.

Fique com o esquema:

Mas, como seria este processo de multiplicar a moeda?

Instituio Financeira

Capta Depsitos

vista

Bancria (Monetria)

Instituio Financeira No Capta

Depsitos vista

No Bancria (No

Monetria)

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As instituies bancrias, assim como qualquer outra entidade,

possuem ativos e passivos. Seus ativos correspondem s aplicaes que

possuem. Por exemplo, ttulos pblicos, aes de empresas, entre outros

investimentos diversos.

O financiamento destas aplicaes feito de diversas formas e

corresponde ao passivo destas instituies.

A modalidade de financiamento que nos interessa so os depsitos

vista. Todos os indivduos que realizam transaes bancrias j realizaram

depsitos vista. Consistem nos valores lquidos, prontamente disponveis

aos correntistas.

Desta forma, quando nos dirigimos ao banco para realizar um saque

da conta corrente, o dinheiro estar ali pronto para ser sacado e utilizado. At

aqui tudo bem!

Mas, apesar de no ser to aparente assim, nossas disponibilidades

lquidas (depsitos vista) no esto totalmente reservadas no caixa do

banco. Elas so circulantes e financiam diversas outras aplicaes do banco.

Assim, caso voc tenha um saldo de R$ 1 mil em conta corrente, parte deste

valor provavelmente estar financiando outro indivduo com saldo negativo.

Consequentemente, se todos os correntistas forem ao banco sacar

toda sua disponibilidade, o banco no ter como pagar a todos.

Por isto diz-se que os bancos multiplicam os depsitos vista. Ou

seja, eles elevam a quantidade de depsitos vista em sua posse.

Na teoria econmica, este valor dado pelo multiplicador bancrio,

o qual multiplica a quantidade de depsitos vista, resultando na quantidade

de moeda em circulao. No preciso conhec-lo a fundo, pois, felizmente,

no est expressamente solicitado pelo Edital. Mas, ao menos voc sabe o

conceito por trs do multiplicador bancrio.

Isto , a possibilidade de receber depsitos vista, alm de

categorizar

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Questões de Conhecimentos Bancários