REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO … · Banco do Brasil S.A. Deloitte Touche Tohmatsu Auditores independentes 28/04/2011 1,00% a.a. ... CRÉDITO DO RESGATE CARÊNCIA

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REGIME PRÓPRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE

AMAMBAÍ ‐ MS

PREVIBAÍ

30 janeiro, 2017


1 – INTRODUÇÃO ............................................................................................. 2

2 – RESUMO DO REGULAMENTO DOS INVESTIMENTOS ............................... 3

3 – MOVIMENTAÇÃO FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS ............................. 19

4 – DESEMPENHO (RENTABILIDADE) DOS INVESTIMENTOS ......................... 294.1 ‐ Rentabilidade Relativa dos Investimentos em RENDA FIXA .......................................... 37

5 – ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA E RESOLUÇÃO CMN 3.922/2010 ...... 54

6 – DESEMPENHO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO .................................... 61

6.1 ‐ Desempenho MENSAL da carteira de Investimento ..................................................... 61

6.2 ‐ Desempenho ACUMULADO DO ANO da carteira de Investimento ............................... 65

7 – CONSIDERAÇÕES FINAIS ........................................................................... 68

7.1 ‐ Meta Atuarial ............................................................................................................... 68

7.2 ‐ Inflação ........................................................................................................................ 69

7.3 ‐ Rentabilidade da Carteira ............................................................................................ 70

7.4 ‐ ALM ‐ Asset Liability Management ............................................................................... 70

7.5 ‐ Conclusão .................................................................................................................... 74

1

ÍNDICE


1 ‐ INTRODUÇÃO

A atividade de gestão dos recursos financeiros do PREVIBAÍ é desempenhada

por GESTÃO PRÓPRIA, de acordo com o amparo legal previsto no Inciso I, § 1 º, do

Art. 15 da Resolução CMN 3.922/10.

Art. 15 – A gestão das aplicações dos recursos dos regimes

próprios de previdência social poderá ser própria, por entidade

credenciada ou mista.

§ 1º ‐ Para fins desta resolução, considera‐se:

I – gestão própria, quando as aplicações são realizadas

diretamente pelo órgão ou entidade gestora do regime próprio

de previdência social. (GRIFO NOSSO).

As movimentações financeiras são disponibilizadas no site do Ministério da Previdência

Social de forma bimestral, atendendo o prazo de informação do DAIR ‐ Demonstrativo das

Aplicações e Investimentos dos recursos dos RPPS para emissão do CRP – Certidão de

Regularidade Previdenciária.

2


2 – RESUMO DO REGULAMENTO DOS INVESTIMENTOS7

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA FLUXO

13.077.415/0001‐05

Renda Fixa

Previdência Renda Fixa

CDI

Investidores Qualificados

BB Gestão de Recursos DTVM s.a.

BB Gestão de Recursos DTVM S.A

BB Gestão de Recursos DTVM s.a

Banco do Brasil S.A.

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores independentes

28/04/2011

1,00% a.a.

Não possui

1.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui

D+0 (No mesmo dia da solicitação)

Médio

0

0

FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV, a (30% e 20% por fundo)

* Definição da própria Instituição financeira

3

CNPJ

INFORMAÇÕES

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

ENQUADRAMENTO LEGAL

RISCO DE MERCADO *

CRÉDITO DO RESGATE

CARÊNCIA

SALDO MÍNIMO

RESGATE MÍNIMO

APLICAÇÕES ADICIONAIS

APLICAÇÃO INICIAL

TAXA DE PERFORMANCE

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO

DATA DE INÍCIO

PÚBLICO ALVO

ÍNDICE

CLASSIFICAÇÃO

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

SEGMENTO

DISTRIBUIDOR

AUDITOR INDEPENDENTE


10

BB PREVIDENCIÁRIO RF IRF – M TÍTULOS PÚBLICOS

07.111.384/0001‐69

Renda Fixa

Renda Fixa índices

IRF ‐ M







08/12/2014

0,20% a.a.

Não possui

10.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui

D+1 (No dia seguinte após a solicitação)

Alto

0

0

FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, b (100%)


4

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

DATA DE INÍCIO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE


13

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA ‐ B

07.861.554/0001‐22

Renda Fixa

Renda Fixa índices

IMA – B







01/03/2006

0,30% a.a.

Não possui

10.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui

D+2 (Dois dias úteis após a solicitação)

Muito Alto

0

0

FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III, a (80% e

20% por fundo)


5

INFORMAÇÕES

ENQUADRAMENTO LEGAL

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO


21

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚBLICOS

IPCA I

19.303.793/0001‐46

Renda Fixa

Renda Fixa índice

IPCA + 6,00%

Investidores Institucionais



Banco do Brasil s.a.


Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

27/01/2014

0,15% a.a.

Não possui

300.000,00

0,00

0,00

0,00

Até dia 15/08/2022


Médio

Não possui

Não cobra



6

INFORMAÇÕES

CNPJ

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE


DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE


22

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚBLICOS

IPCA II

19.303.794/0001‐90

Renda Fixa

Renda Fixa índice

IDKA 3






Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

27/01/2014

0,15% a.a.

Não possui

300.000,00

0,00

0,00

0,00

Até dia 15/08/2020


Médio

Não possui

Não cobra



7

INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

CLASSIFICAÇÃO


60

CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS RF

05.164.356/0001‐84

Renda Fixa

Renda Fixa

CDI

Regime Próprio de Previdência Social

Caixa Econômica Federal




Ernst & Young Terco Auditores Independentes

10/02/2006

0,20% a.a.

Não possui

1.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui


Muito baixo

0

0



8

ENQUADRAMENTO LEGAL

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO


70

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF

10.740.670/0001‐06

Renda Fixa

Renda Fixa índices

IRF – M 1







11/05/2012

0,20% a.a.

Não possui

1.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui


Baixo

0

0



9

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE


71

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 + TITULOS PUBLICOS RF

10.577.519/0001‐90

Renda Fixa

Renda Fixa índices

IRF – M 1 +







11/05/2012

0,20% a.a.

Não possui

1.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui


Médio

0

0



10

INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR



73

CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS

10.740.658/0001‐93

Renda Fixa

Renda Fixa índices

IMA ‐ B







08/03/2010

0,20% a.a.

Não possui

1.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui


Médio

0

0



11

INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE


DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR


78

CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS

11.061.217/0001‐28

Renda Fixa

Renda Fixa índices

IMA – GERAL







08/07/2010

0,20% a.a.

Não possui

1.000,00

Qualquer valor

Qualquer valor

Qualquer valor

Não possui


Médio

0

0



12

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

INFORMAÇÕES

CUSTODIANTE

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR


85

CAIXA BRASIL 2016 II TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA

21.918.988/0001‐42

Renda Fixa

Renda Fixa

IMA‐B

Regimes Próprios de Previdência Social





PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

21/05/2015

0,20% a.a.

Não possui

300.000,00

Não possui

Não possui

Não possui

Apartir do dia 16/08/2016


Médio

Não possui

Não possui



13

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


ENQUADRAMENTO LEGAL

RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CNPJ

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


INFORMAÇÕES

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE


86

CAIXA BRASIL 2016 III TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA

21.919.240/0001‐64

Renda Fixa

Renda Fixa

IMA‐B







26/06/2015

0,20% a.a.

Não possui

300.000,00

Não possui

Não possui

Não possui

Até a data de 15/08/2016


Médio

Não possui

Não possui



14

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO


DATA DE INÍCIO

CLASSIFICAÇÃO


89

CAIXA BRASIL 2016 VI TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA

22.791.300/0001‐79

Renda Fixa

Renda Fixa

IMA‐ B







24/09/2015

0,20% a.a.

Não tem

300.000,00

Não tem

Não tem

Não tem

Até a data de 16/08/2016


Médio

Não tem

Não tem



15

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO


90

CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA

18.598.256/0001‐08

Renda Fixa

Renda Fixa índice

IPCA






Ernst & Young Terço Auditores Independentes

14/02/2014

0,20% a.a.

Não possui

1.000.000,00

0,00

0,00

0,00

Até dia 15/08/2018


Muito baixo

Não possui

Não cobra



16

RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR


95


18.598.288/0001‐03

Renda Fixa

Renda Fixa índice

IMA ‐ B






Ernst & Young Terço Auditores Independentes

30/01/2014

0,20% a.a.

Não possui

300.000,00

0,00

0,00

0,00

Até dia 15/08/2024


Médio

Não possui

Não cobra



17

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL


DATA DE INÍCIO


TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR

INFORMAÇÕES


200

SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP

11.087.118/0001‐15

Renda Fixa

Renda Fixa Índices

IMA ‐ B


Banco Cooperativo Sicredi s.a.

Quantitas Gestão de Recursos S.A.

Banco Cooperativo Sicredi AS

Banco Cooperativo Sicredi AS e cooperativas

KPMG Auditores Independentes

18/12/2009

0,20%a.a.

Não possui

50.000,00

5.000,00

5.000,00

50.000,00

Não possui

D+1 (No dia seguinte a solicitação)

Baixo

0

0

FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III, a (80% e

20% por fundo)


18

TAXA DE SAÍDA

ENQUADRAMENTO LEGAL

TAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL


RESGATE MÍNIMO

SALDO MÍNIMO

CARÊNCIA

CRÉDITO DO RESGATE

RISCO DE MERCADO *

TAXA DE ENTRADA

ÍNDICE

PÚBLICO ALVO

ADMINISTRADOR

GESTOR

CUSTODIANTE

DISTRIBUIDOR


DATA DE INÍCIO


INFORMAÇÕES

CNPJ

SEGMENTO

CLASSIFICAÇÃO


3 ‐ MOVIMENTAÇÃO FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS *

Apresentamos abaixo, a movimentação financeira dos fundos de investimento

aplicados ao longo de 2015. Para sabermos a rentabilidade anual do patrimônio do RPPS,

fizemos uma análise de cada aplicação da carteira de investimentos, para obtermos um melhor

resultado sobre o comportamento das rentabilidades.

Em alguns meses, a Taxa de retorno apresentada nos quadros, não será a mesma taxa

de rentabilidade alcançada pelo fundo de investimento pela Instituição financeira. Isso ocorre,

devido à movimentação de aplicação e resgate durante os dias no mês analisado.

Para alcançarmos a taxa de rentabilidade apresentada pelo fundo de investimento é

necessário que o capital (principal) fique aplicado desde o início, até o último dia do mês.

A rentabilidade das aplicações é diária, portanto, uma aplicação realizada no 20º dia do

mês, não capitalizará o valor da taxa apresentada pelo fundo de investimento no ultimo dia do

mês.

* A taxa de retorno apresentada nos TÍTULOS PÚBLICOS é o somatório da rentabilidade da taxa de

juros de cada Título ( 1,021% a.m. por exemplo) , mais a variação do valor do papel de cada Título.

Como o inciso VIII, do art. 16 da Portaria 402/2008 determina que a contabilização dos Títulos passe a

ser pela “CURVA DE MERCADO” e não mais pelo o seu “VALOR DE FACE” (valor de compra), o principal

sofrerá variação, oferecendo ao investidor uma VALORIZAÇÃO ou DESVALORIZAÇÃO do Título.

Nas tabelas e gráficos abaixo, apresentamos a TAXA DE RETORNO desses Títulos, extraído dos juros

oferecido pelo papel, mais a sua valorização ou desvalorização. Lembrando que, caso o RPPS venda

esses papeis antes da data de seu vencimento, contabilmente, o valor que o RPPS receberá pelo papel,

será o valor que estiver marcado “Á MERCADO” e não pelo seu VALOR DE COMPRA (Valor de Face).

19


1 2 3 4 5 6

1

1

SALDO INICIAL (R$)

Aportes (R$)Resgates

(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 2.861.437,50 ‐ ‐ 45.570,00 2.907.007,50 1,593%

FEVEREIRO 2.907.007,50 ‐ 88.742,86 109.695,36 2.927.960,00 3,773%

MARÇO 2.927.960,00 ‐ ‐ 118.797,50 3.046.757,50 4,057%

ABRIL 3.046.757,50 ‐ ‐ 121.127,50 3.167.885,00 3,976%

MAIO 3.167.885,00 ‐ ‐ 17.625,00 3.185.510,00 0,556%

JUNHO 3.185.510,00 ‐ ‐ 23.380,00 3.208.890,00 0,734%

JULHO 3.208.890,00 ‐ ‐ 71.430,00 3.280.320,00 2,226%

AGOSTO 3.280.320,00 ‐ 89.657,96 45.420,46 3.236.082,50 1,385%

SETEMBRO 3.236.082,50 ‐ ‐ 36.395,00 3.272.477,50 1,125%

OUTUBRO 3.272.477,50 ‐ ‐ 8.587,50 3.281.065,00 0,262%

NOVEMBRO 3.281.065,00 ‐ ‐ ‐ 6.430,00 3.274.635,00 ‐0,196%

DEZEMBRO 3.274.635,00 ‐ ‐ 57.905,00 3.332.540,00 1,768%

1

2

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 314.942,70 ‐ ‐ 4.946,10 319.888,80 1,570%

FEVEREIRO 319.888,80 ‐ 9.384,05 3.056,18 313.560,93 0,955%

MARÇO 313.560,93 ‐ ‐ 2.840,70 316.401,63 0,906%

ABRIL 316.401,63 ‐ ‐ 2.224,77 318.626,40 0,703%

MAIO 318.626,40 ‐ ‐ 4.621,20 323.247,60 1,450%

JUNHO 323.247,60 ‐ ‐ 4.333,80 327.581,40 1,341%

JULHO 327.581,40 ‐ ‐ 3.781,80 331.363,20 1,154%

AGOSTO 331.363,20 ‐ 333.602,10 2.238,90 ‐ 0,676%

SETEMBRO ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

OUTUBRO ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

NOVEMBRO ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

DEZEMBRO ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

20

MOVIMENTAÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO ‐ RENDA FIXA


CAIXA BRASIL 2016 VI TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA


1 2 3 4 5 6

1

3

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 2.141.106,00 ‐ ‐ 33.654,00 2.174.760,00 1,572%

FEVEREIRO 2.174.760,00 ‐ 60.781,16 20.799,16 2.134.778,00 0,956%

MARÇO 2.134.778,00 ‐ ‐ 19.350,00 2.154.128,00 0,906%

ABRIL 2.154.128,00 ‐ ‐ 15.158,00 2.169.286,00 0,704%

MAIO 2.169.286,00 ‐ ‐ 31.474,00 2.200.760,00 1,451%

JUNHO 2.200.760,00 ‐ ‐ 29.518,00 2.230.278,00 1,341%

JULHO 2.230.278,00 ‐ ‐ 25.758,00 2.256.036,00 1,155%

AGOSTO 2.256.036,00 ‐ 2.271.304,00 15.268,00 ‐ 0,677%





1

4

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 1.198.226,00 ‐ ‐ 17.912,00 1.216.138,00 1,495%

FEVEREIRO 1.216.138,00 ‐ 34.346,96 19.809,96 1.201.601,00 1,629%

MARÇO 1.201.601,00 ‐ ‐ 14.165,00 1.215.766,00 1,179%

ABRIL 1.215.766,00 ‐ ‐ 11.068,00 1.226.834,00 0,910%

MAIO 1.226.834,00 ‐ ‐ 15.160,00 1.241.994,00 1,236%

JUNHO 1.241.994,00 ‐ ‐ 13.814,00 1.255.808,00 1,112%

JULHO 1.255.808,00 ‐ ‐ 10.792,00 1.266.600,00 0,859%

AGOSTO 1.266.600,00 ‐ 35.131,05 13.548,05 1.245.017,00 1,070%

SETEMBRO 1.245.017,00 ‐ ‐ 9.912,00 1.254.929,00 0,796%

OUTUBRO 1.254.929,00 ‐ ‐ 7.577,00 1.262.506,00 0,604%

NOVEMBRO 1.262.506,00 ‐ ‐ 9.426,00 1.271.932,00 0,747%

DEZEMBRO 1.271.932,00 ‐ ‐ 8.837,00 1.280.769,00 0,695%

21

CAIXA BRASIL 2016 II TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA



1 2 3 4 5 6

1

5

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 1.054.296,00 ‐ ‐ 16.570,00 1.070.866,00 1,572%

FEVEREIRO 1.070.866,00 ‐ 29.926,36 10.241,36 1.051.181,00 0,956%

MARÇO 1.051.181,00 ‐ ‐ 9.528,00 1.060.709,00 0,906%

ABRIL 1.060.709,00 ‐ ‐ 7.463,00 1.068.172,00 0,704%

MAIO 1.068.172,00 ‐ ‐ 15.498,00 1.083.670,00 1,451%

JUNHO 1.083.670,00 ‐ ‐ 14.533,00 1.098.203,00 1,341%

JULHO 1.098.203,00 ‐ ‐ 12.683,00 1.110.886,00 1,155%

AGOSTO 1.110.886,00 ‐ 1.118.401,00 7.515,00 ‐ 0,676%





1

6

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 1.052.515,16 ‐ ‐ 12.168,88 1.064.684,04 1,156%

FEVEREIRO 1.064.684,04 ‐ ‐ 10.685,68 1.075.369,72 1,004%

MARÇO 1.075.369,72 ‐ ‐ 12.551,69 1.087.921,41 1,167%

ABRIL 1.087.921,41 ‐ ‐ 11.907,29 1.099.828,70 1,094%

MAIO 1.099.828,70 ‐ ‐ 11.866,39 1.111.695,09 1,079%

JUNHO 1.111.695,09 ‐ ‐ 12.762,24 1.124.457,33 1,148%

JULHO 1.124.457,33 ‐ ‐ 12.330,27 1.136.787,60 1,097%

AGOSTO 1.136.787,60 ‐ ‐ 13.572,89 1.150.360,49 1,194%

SETEMBRO 1.150.360,49 ‐ ‐ 12.633,89 1.162.994,38 1,098%

OUTUBRO 1.162.994,38 ‐ ‐ 12.112,21 1.175.106,59 1,041%

NOVEMBRO 1.175.106,59 ‐ ‐ 12.003,37 1.187.109,96 1,021%

DEZEMBRO 1.187.109,96 ‐ ‐ 13.143,54 1.200.253,50 1,107%

22

CAIXA BRASIL 2016 III TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA

CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS RF


1 2 3 4 5 6

1

7

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 2.419.528,73 ‐ ‐ 47.605,98 2.467.134,71 1,968%

FEVEREIRO 2.467.134,71 ‐ ‐ 40.568,00 2.507.702,71 1,644%

MARÇO 2.507.702,71 ‐ ‐ 83.702,28 2.591.404,99 3,338%

ABRIL 2.591.404,99 ‐ ‐ 76.006,30 2.667.411,29 2,933%

MAIO 2.667.411,29 ‐ ‐ 10.256,55 2.677.667,84 0,385%

JUNHO 2.677.667,84 ‐ ‐ 47.102,15 2.724.769,99 1,759%

JULHO 2.724.769,99 ‐ ‐ 44.769,95 2.769.539,94 1,643%

AGOSTO 2.769.539,94 ‐ ‐ 28.337,52 2.797.877,46 1,023%

SETEMBRO 2.797.877,46 ‐ ‐ 44.214,74 2.842.092,20 1,580%

OUTUBRO 2.842.092,20 ‐ ‐ 28.129,12 2.870.221,32 0,990%

NOVEMBRO 2.870.221,32 ‐ ‐ 1.129,00 2.871.350,32 0,039%

DEZEMBRO 2.871.350,32 ‐ ‐ 54.915,16 2.926.265,48 1,913%

1

8

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 736.873,02 ‐ ‐ 13.117,41 749.990,43 1,780%

FEVEREIRO 749.990,43 ‐ ‐ 16.989,62 766.980,05 2,265%

MARÇO 766.980,05 ‐ ‐ 40.756,61 807.736,66 5,314%

ABRIL 807.736,66 ‐ ‐ 31.759,63 839.496,29 3,932%

MAIO 839.496,29 ‐ ‐ ‐ 1.155,35 838.340,94 ‐0,138%

JUNHO 838.340,94 ‐ ‐ 16.107,11 854.448,05 1,921%

JULHO 854.448,05 ‐ ‐ 21.203,17 875.651,22 2,482%

AGOSTO 875.651,22 2.000.000,00 ‐ ‐ 8.630,07 2.867.021,15 ‐0,986%

SETEMBRO 2.867.021,15 ‐ ‐ 45.394,87 2.912.416,02 1,583%

OUTUBRO 2.912.416,02 ‐ ‐ 18.849,90 2.931.265,92 0,647%

NOVEMBRO 2.931.265,92 ‐ ‐ ‐ 34.161,38 2.897.104,54 ‐1,165%

DEZEMBRO 2.897.104,54 ‐ ‐ 83.310,51 2.980.415,05 2,876%

23

CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS

CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS


1 2 3 4 5 6

1

9

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 75.623,72 ‐ ‐ 2.638,54 78.262,26 3,489%

FEVEREIRO 78.262,26 223.181,42 ‐ 2.098,66 303.542,34 2,682%

MARÇO 303.542,34 ‐ ‐ 15.908,84 319.451,18 5,241%

ABRIL 319.451,18 ‐ ‐ 15.555,40 335.006,58 4,869%

MAIO 335.006,58 ‐ ‐ ‐ 61,26 334.945,32 ‐0,018%

JUNHO 334.945,32 ‐ ‐ 8.420,78 343.366,10 2,514%

JULHO 343.366,10 ‐ ‐ 5.089,50 348.455,60 1,482%

AGOSTO 348.455,60 124.789,01 ‐ 3.150,44 476.395,05 0,904%

SETEMBRO 476.395,05 ‐ ‐ 11.020,73 487.415,78 2,313%

OUTUBRO 487.415,78 ‐ ‐ 7.019,20 494.434,98 1,440%

NOVEMBRO 494.434,98 ‐ ‐ ‐ 226,46 494.208,52 ‐0,046%

DEZEMBRO 494.208,52 ‐ ‐ 10.280,25 504.488,77 2,080%

1

10

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 2.864.058,09 ‐ ‐ 46.503,99 2.910.562,08 1,624%

FEVEREIRO 2.910.562,08 ‐ ‐ 32.031,77 2.942.593,85 1,101%

MARÇO 2.942.593,85 ‐ ‐ 36.057,31 2.978.651,16 1,225%

ABRIL 2.978.651,16 ‐ ‐ 32.932,19 3.011.583,35 1,106%

MAIO 3.011.583,35 ‐ ‐ 31.701,51 3.043.284,86 1,053%

JUNHO 3.043.284,86 ‐ ‐ 32.136,92 3.075.421,78 1,056%

JULHO 3.075.421,78 ‐ ‐ 31.722,89 3.107.144,67 1,031%

AGOSTO 3.107.144,67 1.723.307,10 ‐ 45.940,69 4.876.392,46 1,479%

SETEMBRO 4.876.392,46 ‐ ‐ 57.114,24 4.933.506,70 1,171%

OUTUBRO 4.933.506,70 ‐ ‐ 46.534,51 4.980.041,21 0,943%

NOVEMBRO 4.980.041,21 ‐ ‐ 51.055,93 5.031.097,14 1,025%

DEZEMBRO 5.031.097,14 ‐ ‐ 59.377,51 5.090.474,65 1,180%

24

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 + TITULOS PUBLICOS RF


1 2 3 4 5 6

1

21

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 730.581,51 310.545,26 237.719,80 9.419,22 812.826,19 1,289%

FEVEREIRO 812.826,19 256.531,15 862.202,85 7.985,13 215.139,62 0,982%

MARÇO 215.139,62 348.156,64 259.913,58 3.589,85 306.972,53 1,669%

ABRIL 306.972,53 365.086,72 225.406,31 5.512,91 452.165,85 1,796%

MAIO 452.165,85 538.736,30 481.252,43 7.088,20 516.737,92 1,568%

JUNHO 516.737,92 348.805,70 254.082,40 9.084,26 620.545,48 1,758%

JULHO 620.545,48 372.212,08 283.942,43 9.070,24 717.885,37 1,462%

AGOSTO 717.885,37 574.833,45 1.015.494,53 7.953,64 285.177,93 1,108%

SETEMBRO 285.177,93 387.578,58 364.633,85 5.258,36 313.381,02 1,844%

OUTUBRO 313.381,02 484.759,29 372.959,66 5.443,64 430.624,29 1,737%

NOVEMBRO 430.624,29 505.142,32 366.214,53 7.365,97 576.918,05 1,711%

DEZEMBRO 576.918,05 971.991,80 514.324,61 9.313,58 1.043.898,82 1,614%

1

22

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 510.583,81 ‐ 9.178,47 4.982,91 506.388,25 0,976%

FEVEREIRO 506.388,25 81.998,38 5.311,19 4.950,37 588.025,81 0,978%

MARÇO 588.025,81 ‐ 22.681,89 6.053,28 571.397,20 1,029%

ABRIL 571.397,20 ‐ 14.945,23 5.163,95 561.615,92 0,904%

MAIO 561.615,92 ‐ 8.248,93 5.963,84 559.330,83 1,062%

JUNHO 559.330,83 ‐ 12.651,19 6.463,83 553.143,47 1,156%

JULHO 553.143,47 ‐ 19.176,62 5.729,91 539.696,76 1,036%

AGOSTO 539.696,76 87.875,43 7.023,30 6.640,50 627.189,39 1,230%

SETEMBRO 627.189,39 ‐ 13.240,73 6.472,40 620.421,06 1,032%

OUTUBRO 620.421,06 ‐ 9.696,29 6.093,52 616.818,29 0,982%

NOVEMBRO 616.818,29 ‐ 25.526,03 5.866,76 597.159,02 0,951%

DEZEMBRO 597.159,02 ‐ 17.451,76 6.211,52 585.918,78 1,040%

25





1 2 3 4 5 6

1

23

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 3.284.717,40 ‐ ‐ 70.065,79 3.354.783,19 2,133%

FEVEREIRO 3.354.783,19 ‐ 102.219,29 92.538,37 3.345.102,27 2,758%

MARÇO 3.345.102,27 ‐ ‐ 100.256,28 3.445.358,55 2,997%

ABRIL 3.445.358,55 ‐ ‐ 121.478,21 3.566.836,76 3,526%

MAIO 3.566.836,76 ‐ ‐ 11.824,55 3.578.661,31 0,332%

JUNHO 3.578.661,31 ‐ ‐ 19.935,32 3.598.596,63 0,557%

JULHO 3.598.596,63 ‐ ‐ 75.537,25 3.674.133,88 2,099%

AGOSTO 3.674.133,88 ‐ 103.186,59 43.188,19 3.614.135,48 1,175%

SETEMBRO 3.614.135,48 ‐ ‐ 50.778,96 3.664.914,44 1,405%

OUTUBRO 3.664.914,44 ‐ ‐ 20.908,58 3.685.823,02 0,571%

NOVEMBRO 3.685.823,02 ‐ ‐ ‐ 7.738,83 3.678.084,19 ‐0,210%

DEZEMBRO 3.678.084,19 ‐ ‐ 65.745,77 3.743.829,96 1,788%

1

24

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 1.963.338,75 ‐ ‐ 57.638,48 2.020.977,23 2,936%

FEVEREIRO 2.020.977,23 ‐ 58.802,15 34.604,78 1.996.779,86 1,712%

MARÇO 1.996.779,86 ‐ ‐ 15.853,52 2.012.633,38 0,794%

ABRIL 2.012.633,38 ‐ ‐ 35.294,69 2.047.928,07 1,754%

MAIO 2.047.928,07 ‐ ‐ 15.590,81 2.063.518,88 0,761%

JUNHO 2.063.518,88 ‐ ‐ 18.724,37 2.082.243,25 0,907%

JULHO 2.082.243,25 ‐ ‐ 26.101,07 2.108.344,32 1,254%

AGOSTO 2.108.344,32 ‐ 581.886,48 23.312,61 1.549.770,45 1,106%

SETEMBRO 1.549.770,45 ‐ ‐ 21.745,65 1.571.516,10 1,403%

OUTUBRO 1.571.516,10 ‐ ‐ 6.708,61 1.578.224,71 0,427%

NOVEMBRO 1.578.224,71 ‐ ‐ 6.388,81 1.584.613,52 0,405%

DEZEMBRO 1.584.613,52 ‐ ‐ 21.404,97 1.606.018,49 1,351%

26

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚBLICOS IPCA I

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚBLICOS IPCA II


1 2 3 4 5 6

1

25

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 1.059.774,57 ‐ ‐ 19.872,70 1.079.647,27 1,875%

FEVEREIRO 1.079.647,27 ‐ ‐ 23.903,04 1.103.550,31 2,214%

MARÇO 1.103.550,31 ‐ ‐ 56.907,64 1.160.457,95 5,157%

ABRIL 1.160.457,95 ‐ ‐ 45.107,22 1.205.565,17 3,887%

MAIO 1.205.565,17 ‐ ‐ ‐ 1.709,64 1.203.855,53 ‐0,142%

JUNHO 1.203.855,53 ‐ ‐ 22.105,53 1.225.961,06 1,836%

JULHO 1.225.961,06 ‐ ‐ 30.186,24 1.256.147,30 2,462%

AGOSTO 1.256.147,30 685.073,07 ‐ 6.376,79 1.947.597,16 0,508%

SETEMBRO 1.947.597,16 ‐ ‐ 32.000,03 1.979.597,19 1,643%

OUTUBRO 1.979.597,19 ‐ ‐ 12.795,55 1.992.392,74 0,646%

NOVEMBRO 1.992.392,74 ‐ ‐ ‐ 24.073,13 1.968.319,61 ‐1,208%

DEZEMBRO 1.968.319,61 ‐ ‐ 56.782,84 2.025.102,45 2,885%

1

26

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

FEVEREIRO ‐ 787.000,00 ‐ ‐ 194,94 786.805,06 ‐0,025%

MARÇO 786.805,06 ‐ ‐ 26.567,24 813.372,30 3,377%

ABRIL 813.372,30 ‐ ‐ 28.542,26 841.914,56 3,509%

MAIO 841.914,56 ‐ ‐ 2.392,85 844.307,41 0,284%

JUNHO 844.307,41 ‐ ‐ 17.393,05 861.700,46 2,060%

JULHO 861.700,46 ‐ ‐ 11.339,37 873.039,83 1,316%

AGOSTO 873.039,83 500.000,00 ‐ 9.797,95 1.382.837,78 1,122%

SETEMBRO 1.382.837,78 ‐ ‐ 27.067,23 1.409.905,01 1,957%

OUTUBRO 1.409.905,01 ‐ ‐ 17.324,36 1.427.229,37 1,229%

NOVEMBRO 1.427.229,37 ‐ ‐ 4.079,00 1.431.308,37 0,286%

DEZEMBRO 1.431.308,37 ‐ ‐ 25.867,89 1.457.176,26 1,807%

27

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA ‐ B

BB PREVIDENCIÁRIO RF IRF – M TÍTULOS PÚBLICOS


1 2 3 4 5 6

1

41

SALDO INICIAL (R$)


(R$)

Rentabilidade

(R$)

SALDO FINAL (R$)

Taxa de

Retorno

JANEIRO 1.038.412,58 ‐ ‐ 18.183,78 1.056.596,36 1,751%

FEVEREIRO 1.056.596,36 ‐ ‐ 22.231,11 1.078.827,47 2,104%

MARÇO 1.078.827,47 ‐ ‐ 53.171,36 1.131.998,83 4,929%

ABRIL 1.131.998,83 ‐ ‐ 43.453,24 1.175.452,07 3,839%

MAIO 1.175.452,07 ‐ ‐ ‐ 1.751,74 1.173.700,33 ‐0,149%

JUNHO 1.173.700,33 ‐ ‐ 21.802,95 1.195.503,28 1,858%

JULHO 1.195.503,28 ‐ ‐ 29.355,66 1.224.858,94 2,456%

AGOSTO 1.224.858,94 ‐ ‐ 10.146,29 1.235.005,23 0,828%

SETEMBRO 1.235.005,23 ‐ ‐ 20.582,30 1.255.587,53 1,667%

OUTUBRO 1.255.587,53 ‐ ‐ 9.378,11 1.264.965,64 0,747%

NOVEMBRO 1.264.965,64 ‐ ‐ ‐ 15.533,60 1.249.432,04 ‐1,228%

DEZEMBRO 1.249.432,04 ‐ ‐ 36.508,41 1.285.940,45 2,922%

28


SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP


4 ‐ DESEMPENHO (RENTABILIDADE) DOS INVESTIMENTOS

Apresentamos abaixo, o desempenho dos fundos de investimento da Carteira de

Investimentos, separando as aplicações por Segmento de Renda Fixa e Renda Variável e

comparado aos seus índices de Benchmark.

29


Fundos de Investimento JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ACUMULADO

CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS 1,16% 1,00% 1,17% 1,09% 1,08% 1,15% 1,10% 1,19% 1,10% 1,04% 1,02% 1,11% 14,04%BB PREVIDENCIÁRIO RF FLUXO 0,98% 0,91% 1,05% 0,98% 1,07% 1,17% 1,05% 1,16% 1,04% 0,99% 0,98% 1,05% 13,18%

CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 13,99%

30

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao CDI

0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

1,00%

1,20%

1,40%

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

Rentabilidade Mensal ‐ Renda Fixa

CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS BB PREVIDENCIÁRIO RF FLUXO CDI

14,04%

13,18%

13,99%

ACUMULADO

Rentabilidade Acumulada

CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS BB PREVIDENCIÁRIO RF FLUXO CDI



CAIXA FI BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS 1,49% 1,63% 1,18% 0,91% 1,24% 1,11% 0,86% 1,07% 0,80% 0,60% 0,75% 0,69% 13,04%BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚ 2,13% 2,79% 3,00% 3,53% 0,33% 0,56% 2,10% 1,17% 1,41% 0,57% ‐0,21% 1,79% 20,85%

IPCA + 6,00% a.a. 1,76% 1,39% 0,92% 1,10% 1,27% 0,84% 1,01% 0,93% 0,57% 0,75% 0,67% 0,79% 12,64%

31

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao IPCA + 6,00% a.a.

‐1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%


Rentabilidade Mensal ‐ Renda FixaCAIXA FI BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS


IPCA + 6,00% a.a.

13,04%

20,85%

12,64%

ACUMULADO


CAIXA FI BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS


IPCA + 6,00% a.a.



CAIXA BRASIL IMA ‐ B TÍTULOS PÚBLICOS 1,78% 2,27% 5,31% 3,93% ‐0,14% 1,92% 2,48% 0,83% 1,58% 0,65% ‐1,17% 2,88% 24,55%CAIXA FI BRASIL 2024 I TÍTULOS PÚBLICOS 1,59% 3,77% 4,06% 3,98% 0,56% 0,73% 2,23% 1,38% 1,12% 0,26% ‐0,20% 1,77% 23,30%SICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA ‐ B LP 1,75% 2,10% 5,45% 3,84% 1,86% 1,86% 2,46% 0,83% 1,67% 0,75% ‐1,23% 2,92% 26,96%BB PREVIDENCIÁRIO RF IMA ‐ B 1,88% 2,21% 5,16% 3,89% ‐0,14% 1,84% 2,46% 0,98% 1,64% 0,65% ‐1,21% 2,89% 24,47%CAIXA BRASIL 2016 VI TP RF 1,57% 0,96% 0,91% 0,70% 1,45% 1,34% 1,15% 0,68% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 9,10%CAIXA BRASIL 2016 II TP RF 1,57% 0,96% 0,91% 0,70% 1,45% 1,34% 1,15% 0,68% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 9,10%CAIXA BRASIL 2016 III TP RF 1,57% 0,96% 0,91% 0,70% 1,45% 1,34% 1,15% 0,68% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 9,10%

IMA ‐ B 1,91% 2,26% 5,31% 3,93% ‐0,10% 1,93% 2,51% 0,89% 1,57% 0,64% ‐1,22% 2,90% 24,80%

32

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao IMA ‐ B

‐2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%



CAIXA BRASIL IMA ‐ B TÍTULOS PÚBLICOS CAIXA FI BRASIL 2024 I TÍTULOS PÚBLICOS

SICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA ‐ B LP BB PREVIDENCIÁRIO RF IMA ‐ B

CAIXA BRASIL 2016 VI TP RF CAIXA BRASIL 2016 II TP RF

CAIXA BRASIL 2016 III TP RF IMA ‐ B

24,55%23,30%26,96%24,47%

9,10% 9,10% 9,10%

24,80%

ACUMULADO


CAIXA BRASIL IMA ‐ B TÍTULOS PÚBLICOSCAIXA FI BRASIL 2024 I TÍTULOS PÚBLICOSSICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA ‐ B LPBB PREVIDENCIÁRIO RF IMA ‐ BCAIXA BRASIL 2016 VI TP RFCAIXA BRASIL 2016 II TP RF



CAIXA FI BRASIL IRF ‐ M 1 TP RF 1,62% 1,10% 1,23% 1,11% 1,05% 1,06% 1,03% 1,17% 1,17% 0,94% 1,03% 1,18% 14,58%

IRF ‐ M 1 1,64% 1,09% 1,26% 1,07% 1,07% 1,08% 1,04% 1,19% 1,19% 0,94% 1,10% 1,19% 14,76%

33

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao IRF ‐ M 1

0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

1,00%

1,20%

1,40%

1,60%

1,80%



CAIXA FI BRASIL IRF ‐ M 1 TP RF IRF ‐ M 1

14,58%

14,76%

ACUMULADO


CAIXA FI BRASIL IRF ‐ M 1 TP RF IRF ‐ M 1



CAIXA BRASIL IRF ‐ M 1 + TÍTULO PÚBLICO 3,49% 2,06% 5,24% 4,87% ‐0,02% 2,51% 1,48% 0,90% 2,31% 1,44% ‐0,05% 2,08% 29,54%

IRF ‐ M 1+ 3,79% 1,93% 5,21% 4,80% ‐0,14% 2,66% 1,47% 0,87% 2,33% 1,35% 0,03% 2,11% 29,63%

34

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao IRF ‐ M 1+

‐1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%



CAIXA BRASIL IRF ‐ M 1 + TÍTULO PÚBLICO IRF ‐ M 1+

29,54%

29,63%

ACUMULADO


CAIXA BRASIL IRF ‐ M 1 + TÍTULO PÚBLICO IRF ‐ M 1+



CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS PÚBLICOS 1,97% 1,64% 3,34% 2,93% 0,38% 1,76% 1,64% 1,02% 1,58% 0,99% 0,04% 1,91% 20,94%

IMA ‐ GERAL 2,02% 1,69% 3,42% 2,89% 0,42% 1,81% 1,66% 1,03% 1,53% 0,90% ‐0,001% 1,88% 21,00%

35

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao IMA ‐ GERAL

‐0,50%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%



CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS PÚBLICOS IMA ‐ GERAL

20,94%

21,00%

ACUMULADO


CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS PÚBLICOS IMA ‐ GERAL



BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚ 2,94% 1,73% 0,79% 1,75% 0,76% 0,91% 1,25% 1,05% 1,40% 0,43% 0,41% 1,35% 15,78%

IDKA 3 3,82% 1,81% 0,51% 2,25% 0,47% 0,73% 1,26% 1,21% 1,68% 0,47% 0,28% 1,50% 17,16%

36

RENTABILIDADES – INVESTIMENTO RENDA FIXA ‐ 2016 ‐ Fundos atrelados ao IDKA 3

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%

4,50%



BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚBLICOS IPCA II IDKA 3

15,78%

17,16%

ACUMULADO


BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA TÍTULOS PÚBLICOS IPCA II IDKA 3


4 . 1 ‐ Rentabilidade Relativa dos Investimentos em RENDA FIXA

O índice de Benchmark funciona como um Índice de comparação para analisarmos o

desempenho das rentabilidades de um investimento. Um fundo para ser caracterizado como

um bom investimento deve acompanhar no mínimo o índice de Benchmark.

37


O CAIXA BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA ‐ B). Dessa forma, o seu

desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do

subíndice IRF‐M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses.

Oscilação do Investimento: 1,75% Oscilação do Benchmark: 1,75%

No Acumulado do ano, rendeu 24,25%, pagando ao investidor 99% do seu

Benchmark.

38

ANÁLISE SOBRE AS EXTREMIDADES DE INVESTIMENTO

DESEMPENHO MÊS RETORNO BENCHMARKRetorno S/

Benchmark

PIOR MÊS NOV ‐1,17% ‐1,22% 95,5%

MAR 5,31% 5,31% 100,1%MELHOR MÊS


O CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA ‐ GERAL), cujo índice representa

uma média de todos os índices da Anbima. Nesse caso, podemos considerar que se trata de um

fundo moderado, cujo desempenho reflete a média dos subíndices IMA – B, IRF – M, IDKA e

e seus derivados.


No Acumulado do ano, rendeu 20,94%, pagando ao investidor 99,7% do seu

Benchmark.

39

Retorno S/

Benchmark

PIOR MÊS NOV 0,04% 0,00% 0,0%

MELHOR MÊS MAR 3,34% 3,42% 97,6%


DESEMPENHO MÊS RETORNO BENCHMARK


O CAIXA BRASIL IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IRF ‐ M 1), cujos papeis vencem no

máximo em 1 ano. Dessa forma, o seu desempenho possui uma variação quase imperceptível,

rendendo parecido com o CDI e com a possibilidade remota de apresentar rentabilidades

negativas em alguns meses.



Benchmark. 40


PIOR MÊS OUT 0,94% 0,94% 100,0%

MELHOR MÊS JAN 1,62% 1,64% 99,0%


Benchmark


O CAIXA BRASIL IRF – M 1+ TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IRF ‐ M 1+), cujos papeis vencem

acima de 1 ano. Dessa forma, o seu desempenho possui certa variação, não sendo igual ao

subíndice IMA – B.



Benchmark.

41

PIOR MÊS NOV ‐0,05% 0,03% 0,0%

MELHOR MÊS MAR 5,24% 5,21% 100,6%



Benchmark


O CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento cujo parâmetro de

rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui pequena variação

sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do índice CDI.



Benchmark.

42

PIOR MÊS FEV 1,00% 1,00% 100,4%

MELHOR MÊS AGO 1,19% 1,21% 98,7%



Benchmark


O CAIXA BRASIL 2016 II TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA é um fundo de investimento,

cujo parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA ‐ B). É um fundo de

investimento fechado, com prazo de vencimento em Agosto de 2016, cuja composição é em

Títulos Públicos direta e indiretamente.



Benchmark.

43

PIOR MÊS AGO 0,68% 0,89% 76,7%

MELHOR MÊS JAN 1,57% 1,91% 82,2%



Benchmark


O CAIXA BRASIL 2016 III TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA é um fundo de investimento,






Benchmark.

44

PIOR MÊS AGO 0,68% 0,89% 76,7%

MELHOR MÊS JAN 1,57% 1,91% 82,2%



Benchmark


O CAIXA BRASIL 2016 VI TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA é um fundo de investimento,






Benchmark.

45

PIOR MÊS AGO 0,68% 0,89% 76,7%

MELHOR MÊS JAN 1,57% 1,91% 82,2%



Benchmark


O CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA é um fundo de investimento

cujo parâmetro de rentabilidade é superar a Meta Atuarial (6% a.a. + o IPCA). É um fundo de





Benchmark.

46

PIOR MÊS OUT 0,60% 0,75% 80,3%

MELHOR MÊS FEV 1,63% 1,39% 117,5%



Benchmark


O CAIXA BRASIL 2024 I TÍTULOS PÚBLICOS RENDA FIXA é um fundo de investimento






Benchmark.

47

PIOR MÊS NOV ‐0,20% ‐1,22% 16,1%

MELHOR MÊS MAR 4,06% 5,31% 76,4%



Benchmark


O BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B é um fundo de investimento

cujo parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA ‐ B). Dessa forma, o seu

desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do

subíndice IRF‐M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses.



Benchmark.

48

PIOR MÊS NOV ‐1,21% ‐1,22% 99,0%

MELHOR MÊS MAR 5,16% 5,31% 97,1%



Benchmark


O BB PREVIDENCIÁRIO IRF – M TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IRF ‐ M). Dessa forma, o seu

desempenho possui uma certa variação, rendendo acima do CDI e com a possibilidade remota

de apresentar rentabilidades negativas em alguns meses.



Benchmark.

49

PIOR MÊS MAI 0,28% 0,26% 109,0%

MELHOR MÊS ABR 3,51% 3,46% 101,4%



Benchmark


O BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA FLUXO é um fundo de investimento que possui a

opção de resgate automático para o pagamento de Benefícios aos RPPS, cujo parâmetro de

rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui pequena variação

sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do índice CDI.



Benchmark.

50

PIOR MÊS FEV 0,91% 1,00% 91,1%

MELHOR MÊS JUN 1,17% 1,16% 100,9%



Benchmark


O BB PREVIDENCIÁRIO RF TÍTULOS PÚBLICOS IPCA I é um fundo de investimento

cujo parâmetro de rentabilidade é superar a Meta Atuarial (6% a.a. + o IPCA). É um fundo de





Benchmark.

51

PIOR MÊS NOV ‐0,21% 0,67% ‐31,5%

MELHOR MÊS ABR 3,53% 1,10% 321,4%



Benchmark


O BB PREVIDENCIÁRIO RF TÍTULOS PÚBLICOS IPCA II é um fundo de investimento

cujo parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IDKA 3). É um fundo de





Benchmark.

52

PIOR MÊS NOV 0,41% 0,28% 144,2%

MELHOR MÊS JAN 2,94% 3,82% 76,9%



Benchmark


O SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B LP é um fundo de investimento, cujo parâmetro de

rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA ‐ B). Dessa forma, o seu desempenho possui

uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice IRF‐M, mas

podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses.



Benchmark.

53

PIOR MÊS NOV ‐1,23% ‐1,22% 100,6%

MELHOR MÊS MAR 5,45% 5,31% 102,5%



Benchmark


Fundo de InvestimentoEnquadramento

LegalValor Aplicado

Perce

ntual so

bre

cada Fu

ndo

Perce

ntual so

bre

cada P

atrimônio

Líquido

Enquad

rado?

CAIXA BRASIL 2024 I TÍTULOS

PÚBLICOS RENDA FIXA3.332.540,00 11,5%

CAIXA FI BRASIL IMA GERAL

TITULOS PUBLICOS2.926.265,48 10,1%

CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS

PUBLICOS2.980.415,05 10,3%

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 +

TITULOS PUBLICOS RF504.488,77 1,7%

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1

TITULOS PUBLICOS RF5.090.474,65 17,5%

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA

TÍTULOS PÚBLICOS IPCA II1.606.018,49 5,5%

BB PREVIDENCIÁRIO RF IRF – M

TÍTULOS PÚBLICOS1.457.176,26 5,0%

SICREDI FI INSTITUCIONAL

RENDA FIXA IMA B LP1.285.940,45 4,4%


IMA ‐ B2.025.102,45 7,0%

CAIXA BRASIL 2018 I TÍTULOS

PÚBLICOS RENDA FIXA1.280.769,00 4,4%

CAIXA FI BRASIL TÍTULOS

PÚBLICOS RF1.200.253,50 4,1%


TÍTULOS PÚBLICOS IPCA I3.743.829,96 12,9%


FLUXO1.629.817,60 5,6%

TOTAL 29.063.091,66 100% 100%

54

FI de Renda Fixa ‐

Art. 7º, IV, a (30%

e 20% por fundo)

27,0% SIM

ENQUADRAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS ‐ RESOLUÇÃO CMN 3.922/2010

FI 100% Títulos TN ‐

Art. 7º, I, b (100%)61,6% SIM

FI Renda

Fixa/Referenciados

RF ‐ Art. 7º, III, a

(80% e 20% por

fundo)

11,4% SIM


SEGMENTOVALOR APLICADO

(em R$)

Percentual sobre

Patrimônio Líquido

RENDA FIXA 29.063.091,66 100,0%

RENDA VARIÁVEL ‐ 0,0%

TOTAL 29.063.091,66 100,0%

55

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO / SEGMENTO

29.063.091,66 100%

‐0%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA / SEGMENTO

RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL



(em R$)

Percentual sobre


Títulos Públicos ‐ 0,0%

F.I. 100% em Títulos Públicos (IMA) 17.897.378,70 61,6%

Operações Compromissadas ‐ 0,0%

F.I. referenciado em Indicadores RF (IMA) 3.311.042,90 11,4%

F.I. em índices de RF (IMA) ‐ 0,0%

F.I. referenciado em Indicadores RF 7.854.670,06 27,0%

F.I. em índices de RF ‐ 0,0%

Poupança ‐ 0,0%

LIG ‐ Letras Imobiliárias Garantidas ‐ 0,0%

FIDC (Cond. Aberto) ‐ 0,0%

FIDC (Cond. Fechado) ‐ 0,0%

F.I. em Crédito Privado ‐ 0,0%

RENDA FIXA 29.063.091,66 100,0%

56

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO /

POR LIMITE DE APLICAÇÃO ‐ RENDA FIXA

61,6%

11,4%

27,0%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA / RENDA FIXATítulos Públicos

F.I. 100% em Títulos Públicos (IMA)

Operações Compromissadas

F.I. referenciado em Indicadores RF (IMA)

F.I. em índices de RF (IMA)

F.I. referenciado em Indicadores RF

F.I. em índices de RF

Poupança

LIG ‐ Letras Imobiliárias Garantidas

FIDC (Cond. Aberto)

FIDC (Cond. Fechado)

F.I. em Crédito Privado



(em R$)

Percentual sobre


F.I. referenciado em ações ‐ 0,0%

F.I. referenciado em índices de ações ‐ 0,0%

F.I. em ações ‐ 0,0%

F.I. Multimercados ‐ 0,0%

F.I. em Participações ‐ 0,0%

F.I. Imobiliário negociado em bolsa ‐ 0,0%

RENDA VARIÁVEL ‐ 0,0%

57


POR LIMITE DE APLICAÇÃO ‐ RENDA VARIÁVEL


ÍNDICE (BENCHMARK)VALOR APLICADO

(em R$)

Percentual sobre


Títulos Públicos Pré‐ Fixado ‐ 0,0%Títulos Públicos Pós ‐ Fixado (Selic) ‐ 0,0%

DI 2.830.071,10 9,7%IRF ‐ M 1 5.090.474,65 17,5%IRF ‐ M 1.457.176,26 5,0%

IRF ‐ M 1+ 504.488,77 1,7%IMA ‐ B 5 ‐ 0,0%IMA ‐ B 9.623.997,95 33,1%

IMA ‐ B 5+ ‐ 0,0%IMA ‐ GERAL 2.926.265,48 10,1%

IDKA 2 ‐ 0,0%IDKA 3 1.606.018,49 5,5%IDKA 20 ‐ 0,0%

IPCA + 6,00% a.a 5.024.598,96 17,3%Multimercado ‐ 0,0%IBOVESPA ‐ 0,0%IBR ‐ X ‐ 0,0%

Imobiliário ‐ 0,0%Dividendos ‐ 0,0%Imobiliário ‐ 0,0%

TOTAL 29.063.091,66 100,0%

58

POR ÍNDICE DE BENCHMARK


DI10%

IRF ‐M 118%

IRF ‐M5%

IRF ‐M 1+2%IMA ‐ B

33%

IMA ‐ GERAL10%

IDKA 36%

IPCA + 6,00% a.a17%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA / POR ÍNDICE



(em R$)

Percentual sobre


Banco do Brasil 10.461.944,76 36,0%

Caixa Econômica Federal 17.315.206,45 59,6%

Sicredi 1.285.940,45 4,4%

TOTAL 29.063.091,66 100,0%

59


POR INSTITUIÇÃO FINANCEIRA

Banco do Brasil36%

Caixa Econômica Federal60%

Sicredi4%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA / POR INSTITUIÇÃO FINANCEIRA



(em R$)

Percentual sobre


RECURSOS DISPONÍVEIS (Líquido) 19.099.934,21 65,7%

RECURSOS IMOBILIZADOS 9.963.157,45 34,3%

TOTAL 29.063.091,66 100,0%

60


POR LIQUIDEZ

RECURSOS DISPONÍVEIS (Líquido)66%

RECURSOS IMOBILIZADOS

34%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA / POR LIQUIDEZ


6

6 . 1 ‐ Desempenho MENSAL da carteira de Investimento

MESESVALORIZAÇÃO /

DESVALORIZAÇÃO

(TÍTULOS PÚBLICOS)

RENTABILIDADE

DA CARTEIRA

GANHO

(RETORNO) DA

CARTEIRA

PATRIMÔNIO

FINAL

GANHO

(RETORNO)

DA CARTEIRA

META

ATUARIALCDI

JANEIRO ‐ 420.849,78 420.849,78 23.790.512,31 1,81% 1,76% 1,05%

FEVEREIRO ‐ 451.993,61 451.993,61 24.339.500,00 1,90% 1,39% 1,00%

MARÇO ‐ 616.057,10 616.057,10 25.021.118,27 2,53% 0,92% 1,16%

ABRIL ‐ 609.754,56 609.754,56 25.755.608,01 2,44% 1,10% 1,05%

MAIO ‐ 176.384,91 176.384,91 25.981.227,86 0,68% 1,27% 1,11%

JUNHO ‐ 317.617,31 317.617,31 26.380.917,28 1,22% 0,84% 1,16%

JULHO ‐ 426.880,32 426.880,32 26.876.890,63 1,62% 1,01% 1,11%

AGOSTO ‐ 273.777,85 273.777,85 27.290.859,53 1,02% 0,93% 1,21%

SETEMBRO ‐ 380.590,40 380.590,40 27.681.153,93 1,39% 0,57% 1,11%

OUTUBRO ‐ 207.461,81 207.461,81 27.990.719,08 0,75% 0,75% 1,05%

NOVEMBRO ‐ 9.151,44 9.151,44 28.113.272,28 0,03% 0,67% 1,04%

DEZEMBRO ‐ 509.603,95 509.603,95 29.063.091,66 1,81% 0,79% 1,12%

61

– DESEMPENHO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO


62

0%

50%

100%

150%

200%

250%

172%190%

218%232%

62%

105%

146%

84%

126%

71%

3%

162%

RENTABILIDADE DA CARTEIRA SOBRE O ÍNDICE CDI (Mês)


Podemos observar que durante o ano de 2016, a carteira de Investimento apresentou

uma variabilidade muito grande ao longo do ano, mas necessária para o cumprimento da Meta

Atuarial. Esse fato é devido à carteira de investimento ter possuído uma ernome distribuição em

fundos de investimento, cujo parâmetro de rentabilidade era um dos subíndices ANBIMA, que

chegou a apresentar oscilação de 1% a.a., no caso do IMA ‐ GERAL e 2,75% a.a., no caso do

IMA ‐ B 5+, principalmente no mês de novembro, quando os índices apresentaram forte

desvalorização. Mesmo com essas oscilações, as rentabilidades mensais obtidas pela carteira de

investimentos, foi suficiente para alcançar a Meta Atuarial no fechamento do ano.

63

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

RENTABILIDADE DA CARTEIRA (mês) 2016

Rentab. Carteira mês META ATUARIAL CDI


Podemos observar pelo gráfico acima, que em apenas 10 meses do ano, a carteira bateu

ou ficou acima da Meta Atuarial.

Analisando o cumprimento da Meta Atuarial de forma mensal, o RPPS oscilou esse

cumpirmento, chegando a ficar distante por conta de ‐0,63% e conseguiu cumprir a Meta, ficando

até um pouco acima da Meta Atuarial, por conta de 1,61%.

64

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

CUMPRIMENTO DA META ATUARIAL (Mês) 2016


6 . 2 ‐ Desempenho ACUMULADO DO ANO da carteira de Investimento

MESESVALORIZAÇÃO /

DESVALORIZAÇÃO

(TÍTULOS PÚBLICOS)

RENTABILIDADE

DA CARTEIRA

GANHO

(RETORNO) DA

CARTEIRA

PATRIMÔNIO

FINAL

GANHO

(RETORNO)

DA CARTEIRA

META

ATUARIALCDI

JANEIRO ‐ 420.849,78 420.849,78 23.790.512,31 1,81% 1,76% 1,05%

FEVEREIRO ‐ 872.843,39 872.843,39 24.339.500,00 3,74% 3,17% 2,06%

MARÇO ‐ 1.488.900,49 1.488.900,49 25.021.118,27 6,37% 4,11% 3,24%

ABRIL ‐ 2.098.655,05 2.098.655,05 25.755.608,01 8,96% 5,26% 4,33%

MAIO ‐ 2.275.039,96 2.275.039,96 25.981.227,86 9,70% 6,59% 5,49%

JUNHO ‐ 2.592.657,27 2.592.657,27 26.380.917,28 11,05% 7,48% 6,71%

JULHO ‐ 3.019.537,59 3.019.537,59 26.876.890,63 12,84% 8,56% 7,89%

AGOSTO ‐ 3.293.315,44 3.293.315,44 27.290.859,53 13,99% 9,57% 9,20%

SETEMBRO ‐ 3.673.905,84 3.673.905,84 27.681.153,93 15,58% 10,19% 10,41%

OUTUBRO ‐ 3.881.367,65 3.881.367,65 27.990.719,08 16,45% 11,01% 11,57%

NOVEMBRO ‐ 3.890.519,09 3.890.519,09 28.113.272,28 16,49% 11,75% 12,73%

DEZEMBRO ‐ 4.400.123,04 4.400.123,04 29.063.091,66 18,60% 12,63% 13,99%

65


66

0%

50%

100%

150%

200%

250%

172%182%

196%207%

177% 165% 163%152% 150% 142%

129% 133%

RENTABILIDADE DA CARTEIRA SOBRE O ÍNDICE CDI (Acumulado)


A carteira de investimentos conseguiu uma rentabilidade de 18,60%, representando

uma rentabilidade de 132,89%, sobre o índice de Benchmark CDI, que ficou em 13,99% no ano.

Mesmo a Meta Atuarial ficando acima do nosso índice de Benchmark (CDI), a carteira de

investimentos conseguiu uma rentabilidade de 147,22%, sobre a Meta Atuarial.

67

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

20,0%

RENTABILIDADE DA CARTEIRA (Acumulada) 2016

Rentab. Carteira Acumulada META ATUARIAL CDI

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

CUMPRIMENTO DA META ATUARIAL (Acumulado) 2016


7 ‐ CONSIDERAÇÕES FINAIS

Conforme dispõe o §1º, do art. 43 da LRF, as disponibilidades de caixa dos

Regimes Próprios, ficarão depositados em contas separadas das demais disponibilidades

do Ente e aplicadas nas condições de mercado, com observância dos limites e condições

e prudência financeira, seguindo a Resolução CMN 3.922/2010.

A Reavaliação Atuarial realizada neste ano foi elaborada, baseada na expectativa de

expectativa de que no ano subseqüente, ocorra um aumento das Provisões Matemáticas

Previdenciárias de Benefício á Conceder e Benefício Concedido no mínimo no valor da Meta

Atuarial, desde que se mantenham as hipóteses estudadas e estabelecidas pelo Atuário.

‐ META ATUARIAL

Conforme consta nas Avaliações Atuariais e na Portaria 403/08, as reservas

previdenciárias precisam ser capitalizadas no mercado financeiro, no intuito mínimo que essas

Reservas, que retornarão ao Servidor em forma de Benefício no futuro, não percam seu poder

de compra. O valor nominal de cada “real” contribuído este ano seja o mesmo para os anos

posteriores. Esse mínimo, para mantermos o poder de compra dos recursos financeiros,

chamamos de META ATUARIAL.

Então, as Reservas previdenciárias constituídas são capitalizadas e procuram alcançar

a Meta Atuarial que é estabelecida pelo Atuário, no momento da realização do Cálculo Atuarial.

A Portaria 403/08, no artigo 9, estabelece que as aplicações financeiras devam observar as

hipóteses de uma taxa real de Juros máxima de 6% ao ano, ou seja, uma rentabilidade

68

7 . 1


máxima de 6,00% a.a, acrescido de um índice Inflacionário, que no nosso caso é o IPCA – Índice

de Preço ao Consumidor por Atacado.

Assim, a Meta Atuarial ao final de 2016 foi de 12,63% a.a., referente á acumulação

da Inflação de 6,29% a.a. (IPCA) e mais 6,00% a.a. de rentabilidade.

‐ INFLAÇÃO

Utilizamos o IPCA como índice inflacionário para compor a Meta Atuarial, devido a

Portaria 403/08 não definir qual o índice inflacionário á ser utilizado pelos Institutos

Previdenciários. Com isso, utilizamos o IPCA por ser tratado pelo governo federal como o índice

oficial de inflação do país.

AA acumulação do (IPCA) registrou uma alta de 12,63% a.a. para 2016, segundo o IBGE.

69

7 . 2

1,27%

0,90%

0,43%0,61%

0,78%

0,35%

0,52%0,44%

0,08%

0,26%0,18%

0,30%

0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

1,00%

1,20%

1,40%


IPCA ‐MENSAL Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo


Os grupos que causaram maior impacto no IPCA em 2016 foram os grupos

ALIMENTAÇÃO E BEBIDAS e SAÚDE E CUIDADOS PESSOAIS, sendo este último, ocasionado

pelo reajuste dos Planos de Saúde. Juntos, eles responderam por 54% do IPCA.

Já o grupo que apresentou a menor inflação no ano, foi o grupo COMUNICAÇÃO,

com uma alta inflacionária de 0,05% no ano, equivalente a 0,8% do IPCA.

‐ RENTABILIDADE DA CARTEIRA

Conforme a tabela e o gráfico da rentabilidade Acumulada, a carteira de investimentos

do RPPS rentabilizou no acumulado do ano, 18,60% a.a.

Essa rentabilidade de 18,60% a.a. da carteira de investimentos foi uma rentabilidade

acima do que foi pago pelo mercado, se compararmos com o desempenho do indicador CDI, que

obteve um rendimento de 13,99% a.a., acumulado no mesmo período. Com isso, a Carteira de

investimentos alcançou uma rentabilidade de 132,89% do nosso índice de referência.

‐ ALM – ASSET LIABILITY MANAGEMENT

A busca de títulos de renda fixa com adequada relação retorno‐risco, com

vencimentos que coincidam com os pagamentos futuros dos benefícios, representa um dos

grandes desafios da gestão da carteira de investimentos.

70

7 . 3

7 . 4


A tarefa mais árdua para um administrador de um Plano de Benefício Definido (BD),

que é o caso dos RPPS é a gestão de seus ativos. Sabemos bem que retornos abaixo do

esperado, no longo prazo, irão significar aumento de contribuição da parte patronal, já que o

beneficio está previamente definido.

Para atender a essas necessidades consultores, atuários e profissionais de

investimentos desenvolveram uma série de estudos, que culminou no modelo hoje denominado

por muitos de "Asset Liability Management" (ALM).

Os modelos de ALM buscam um casamento entre os ativos e os passivos futuros, ou

seja, o casamento de fluxos de caixa futuro , no intuito de obter investimentos que

acompanhem o fluxo projetado para o passivo e que sua estratégia de investimento não cause

prejuízo e a permanência das posições aplicadas não coincidam com a necessidade de caixa do

os próximos anos.

Esse tipo de análise é importante para estratégias de investimentos á longo prazo,

como Fundo de Ações, Fundos Multimercados, aplicações em Títulos Públicos, investimentos de

condomínio fechado ou que possuam prazos de carência ou até mesmo para os fundos de

investimento atrelados á subíndices Anbima.

O mercado de renda variável possui um alto nível de risco, mas em compensação,

quanto maior o risco de suas aplicações, maior a chance de rentabilidades excelentes. Os

analistas de mercado financeiro aconselham aos investidores desse tipo de aplicação,

estabelecer longos prazos para esse tipo de segmento. Segundo o Prof. Dr. Mauro Halfeld, o

mais aconselhável aos POUPADORES, para aplicar seus recursos financeiros em renda variável

71


é estabelecer prazos de no mínimo 5 anos. A História nos mostra, que aqueles que aplicam em

renda variável traçando longos prazos, possuem mais chances de substanciais rentabilidades,

devido possuírem mais períodos positivos do que períodos negativos de rentabilidade.

Para considerarmos a questão da segurança e liquidez nas aplicações como determina a

Resolução CMN 3.922/10, os Investimento considerados de Longo Prazo, realizados a partir de

de 2016, não pode coincidir com um fluxo de caixa negativo do RPPS, nos próximos 5 anos.

Um fluxo de caixa negativo do RPPS antes do ano de 2021 obrigará o RPPS a vender sua posição

antes da data pré‐estabelecida e o risco de absorvemos um retorno menor ou até mesmo

prejuízo, torna‐se maior, devido à necessidade de caixa e do pagamento de benefícios.

Conforme o estudo de Duration do Fluxo de Caixa realizado sobre a Avaliação

Atuarial de 2016, a partir do ano de 2021, o RPPS possuirá um fluxo de caixa negativo, o que

obrigará o RPPS a consumir os recursos financeiros poupados, para o pagamento de benefícios.

Conforme descrito na Projeção Atuarial de 2016, esse estudo foi o mais conservador possível,

pois não levou em consideração, a entrada de novos servidores concursados.

Diante da Análise realizada, as aplicações em investimentos que requerem esse tipo de

estudo precisam buscar horizontes de no máximo 5 anos, para não coincidirem com o fluxo

de pagamento de benefícios.

Assim, a aplicação em Fundo de Condomino Fechado (até 2024) pelo RPPS, se

fez em consonância com o Fluxo de pagamento de benefícios, levando em consideração

a questão da segurança, rentabilidade, solvência, liquidez e transparência, conforme

72


exige a Resolução CMN 3.922/10, não agravando os riscos em investimentos dessa magnitude.

73

‐30.000.000

‐25.000.000

‐20.000.000

‐15.000.000

‐10.000.000

‐5.000.000

0

5.000.000

Duration do fluxo de caixa do RPPS(Instante em que o RPPS passará a consumir os recursos poupados)


‐ CONCLUSÃO

Para manter o poder de compra das Reservas Matemáticas Previdenciárias de Benefício,

observou‐se que o RPPS necessitava de uma rentabilidade mínina de 12,63% a.a., referente

à Meta Atuarial em 2016 cujo objetivo foi alcançado.

Conforme descrito no item “6.3 Rentabilidade Acumulada da Carteira”, observou‐se que

a carteira de investimentos conseguiu uma rentabilidade de 18,60% a.a., contra 13,99% a.a.

do Índice CDI.

Em valores monetários, a carteira de investimentos conseguiu, de Janeiro á Dezembro

de 2016, uma rentabilidade de suas Reservas Previdenciárias de R$ 4.400.123,04, enquanto

que a necessidade da Meta Atuarial, era de que as Reservas Previdenciárias rentabilizassem no

mínimo, R$ 3.064.428,45, referente a Meta Atuarial.

Portanto, houve uma ganho nominal das Reservas Previdenciárias em 5,96%.

Esse ganho nominal de R$ 1.335.694,59, tende a suavizar o aumento do Déficit Atuarial,

sobre as alíquotas de contribuição do ano seguinte, já que as Reavaliações Atuariais buscam o

reequilíbrio do plano entre RECEITAS e DESPESAS e esse ganho nominal sobre a Meta Atuarial,

representa um ganho extra que não é considerado na Reavaliação Atuarial.

74

7 . 5


Mas, a manutenção das alíquotas para 2017, só será possível, caso não haja nenhuma

mudança significativa das condições socioeconômicas dos Segurados, aumento de Beneficiários

acima do previsto, atrasos de repasse, aumento considerável dos Beneficios de risco e etc...

O cumprimento da Meta Atuarial deve‐se ao fato da carteira de investimento possuir

uma boa concentração em índices ANBIMA, mais especificamente os subíndices IMA ‐ B,

que apresentaram um excelente desempenho em 2016, rentabilizando entre 15% a 31%.

Mas o fato primordial para o cumprimento da Meta Atuarial, se deve pelo controle da

Inflação, que fechou 2016 em 6,29% a.a., se comparado a 2015, que fechou em 10,67% a.a..

A última vez que o IPCA fechou acima de 10,00% a.a., foi em 2002, á 15 anos atrás.

Se levarmos em consideração o rendimento médio da poupança de 0,67% a.m em 2016,

e considerarmos a média do IPCA, no mesmo período, em 0,51% a.m., observaremos que a

inflação passou a ser controlada, sendo superada pelo rendimento médio da poupança.

Diante da análise dos investimentos, verificamos presente em todas as aplicações

financeiras, as condições de segurança, rentabilidade, solvência e transparência, conforme

exige a Resolução CMN 3.922/2010.

É a análise.

75

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