Relações com Investidoresri.bmfbovespa.com.br/ptb/3817/B3 - Apresentao Mensal_Janeiro.pdf · Cobrança de basis points sobre o volume financeiro ... Cobrança de transações realizadas

INFORMAÇÃO PÚBLICA


Relações com Investidores

Apresentação mensal

SÃO PAULO, FEVEREIRO DE 2018


Considerações Iniciais

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicosdisponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não seobriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.


Modelo diversificado e verticalmenteintegrado

Infraestrutura única integrada ao sistema financeiro

Estrutura acionária pulverizada com

governança sólida

R$47 bilhões em valor de mercado¹

Receitas de R$4,0 bilhões em 2016²

Mais de R$11,2 bilhões distribuídos aos acionistas em 9 anos

B3A infraestrutura que desenvolve o mercado

¹ Valor de mercado em 28/12/2017. 6° maior bolsa em termos de valor de mercado. ² Informações combinadas gerenciais. 3


B3Agenda

Modelo completo, multiativos e verticalmente integrado: alta criticidade para usuários

Receitas diversificadas em mercados com alto potencial de crescimento

Excelência operacional, inovação e foco no cliente: drivers de geração de valor no longo prazo

Solidez financeira e compromisso de retorno aos acionistas

4


Integração com os participantes do mercadoOne-stop-shop agregando valor em todas as etapas da cadeia de valor do mercado financeiro

A infraestrutura oferecida pela B3 possui diversos pontos de integração com os sistemas de participantes do mercado, apoiando inúmeras de suas atividades centrais

Instituições

Financeiras

Corretoras

Adm. de

recursos

Emissores de

Instrumentos

financeiros

Negociação / Registro

Negociação

Depositáriacentral

Contraparte central e liquidação


Listados(ações, derivativos, câmbio

à vista e outros)

Derivativosde balcão

Renda fixacorporativa

Instrumentosbancários

Financiamento

(veículos eImóveis)

Liquidação


Depositáriacentral

Registro

Registro

Registro

Custódia

Custódia

5


B3Agenda





6


Distribuição de receitas da companhia

(Informações combinadas gerenciais; B3); (R$ Milhões)

Principais drivers

Fontes de receitas diversificadasNegócios diversificados com drivers de receitas distintos

7

BM&F(derivativos)

Bovespa(ações)

UTVM(der. balcão e

instr. bancário)

UFIN(financiamento)

Outras

• Volatilidade em taxas de juros e de câmbio

• Apetite a risco e sofisticação dos investidores

• Operações de crédito em aberto

• Transações internacionais (captações e comércio)

• Perspectiva para a economia e empresas

• Volatilidade

• Nível da taxa de juros

• Apetite a risco e sofisticação dos investidores

• Operações de crédito em aberto e apetite a riscos

• Volatilidade e aversão a riscos

• Taxas de juros (trade-off: novo volume de registro vs. crescimento do estoque em aberto)

• Venda de veículos e penetração de financiamento

• Operações de crédito imobiliário em aberto

• Eletronificação de processos

• Tarifas por pacote de serviços, de manutenção ou por volume registrado/custodiado (market data, listagem e depositária)

• Apetite a risco de investidores (empréstimo de títulos)


Drivers de volumes e preços

Volume médio diário (ADV)

Volatilidade em taxas de juros e de câmbio

Apetite a risco e sofisticação dos investidores

Operações de crédito em aberto

Transações internacionais (captações e comércio)

Receita por contrato (RPC)

Cada grupo de contratos possui uma RPC (receita por contrato) denominada em R$ ou US$ (efeito mix)

Diferenciação da RPC por prazo (contratos de taxa de juros)

Descontos para day trades, HFTs e opções sobre contratos futuros

Descontos por faixa de volume para todos os clientes

Composição da receita

ADV (milhões)

RPC (R$)

Receita (R$ milhões)

*=

Pós-negociação

Identificação do beneficiário final

Derivativos de balcão

Devem ser registrados em central de registro. Pode ou não contar com uma CCP

Arcabouço regulatório

Drivers de crescimento

Crédito sobre PIB (%; Fonte: Bacen) Composição da dívida pública (%; Fonte: Tesouro Nacional)

Segmento BM&FExposição à volatilidade e taxa de câmbio

¹ Atualizado até nov/17. 8


Market Cap (R$ trilhões) e Turnover Velocity (%)

ADTV (R$ bilhões); Margem² (bps)

Receita (R$ milhões)

=



Market Cap/PIB (%) e # Empresas; (Fonte: World Bank)

Volume médio diário (ADTV)

Perspectiva para a economia e empresas

Volatilidade

Nível da taxa de juros

Apetite a risco dos investidores

Margem

Cobrança de basis points sobre o volume financeiro negociado

Diferenciação de preços entre mercado à vista de ações e de derivativos sobre ações e índices (opções e termo)

Desconto para day trades e investidores institucionais locais; e para todo o mercado a partir de ADTV de R$9 bilhões

Negociação

Mercado formalmente aberto para fragmentação desde 2007, mas dark pools, MTFs e internalização de ordens são proibidas (competição possível apenas entre bolsas)

Pós-negociação

Identificação do beneficiário final



Fundos de Pensão 2(R$ milhões; % do total; Fonte: ABRAPP)

Fundos de Investimento1 (R$ milhões; % do total; Fonte: ANBIMA)

¹ Atualizado até nov/17; ² Atualizado até ago/17.

Segmento BovespaModelo pró-cíclico de receitas

9


Captações Bancárias (%; Banco Central)


Volumes

Operações de crédito em aberto e apetite a riscos (registro)

Volatilidade econômica/ demanda por hedge (registro)

Taxas de Juros (trade-off volume registro e crescimento estoque em permanência)

Cobrança

Cobrança de base points sobre volume financeiro registrado e/ou em permanência

Cobrança por utilização dos sistemas

Cobrança de transações realizadas pelos participantes (varia de acordo com o volume, modalidade de liquidação e horário)

Diferenciação de preço por cada tipo de instrumento

Valores mobiliários e posições em derivativos

Registro em ambiente de balcão e custódia em central depositária

Ativos de emissão bancária

Obrigatoriedade de registro em central de registro




Saldo de crédito (R$ bi; Fonte: Banco Central)

Outros

Obrigações por empréstimo e repasse

Captação mercado aberto

Dep. a prazo públ. e privado

Poupança

Segmento Cetip UTVMAlta previsibilidade e resiliência

Registro: volume (R$ tri) epreço médio (bps)

Utilização: # médio de clientes (mil) e preço médio LTM (R$ mil)

Permanência: volume (R$ tri) epreço médio (bps/mês)

Transação: # de transações (milhões) preço médio (R$)

Receita(R$ milhões)

¹ Atualizado até nov17. 10



Volume

Venda de veículos e penetração de financiamento

Operações de crédito imobiliário em aberto

Eletronificação de processos

Cobrança

Cobrança por inclusão de restrições financeiras no SNG (Sistema Nacional de Gravames)

Cobrança por contrato de financiamento registrado

Cobrança por pesquisa realizada no sistema ou por relatório solicitado (market data)

Operações de crédito (veículos e imóveis)

Registro das operações de crédito para aquisição de veículos conforme regras do Banco Central

Regulação similar para o financiamento de imóveis prevista para entrar em vigor a partir de out/17.




Receita Total (R$ milhões)Financiamento de veículos (milhões; Fonte: Cetip)

Inadimplência mensal (%; Fonte: Banco Central) Taxa Selic (%; Banco Central; Fonte: FOCUS²)

Segmento Cetip UFINAtrelada ao ciclo econômico

¹ Atualizado até nov/17, ² Boletim FOCUS de dez/17. 11


Anuidade cobrada de empresas e outros emissores listados

Tamanho das empresas (capital social)

Cobrança mensal por investidores / conta¹

Cobrança de basis points sobre valor depositado (maiores contas)

Tesouro Direto (basis points sobre valor em custódia)

Cobrança mensal por usuário (clientes)

Perfil dos clientes e serviço utilizado

Cotação R$/US$

Basis points sobre valor financeiro de posições em aberto

Nível de atividade do mercado

Apetite a risco dos investidores

Banco BM&FBOVESPA (serviços de back-office)

Receita de acesso a participantes (pacotes tecnológicos)

Dep

os

itá

ria

Em

pré

sti

mo

de

Ati

vo

sM

ark

et

Da

ta¹

Lis

tag

em

¹O

utr

as

¹ Preços reajustados anualmente pela inflação.

Outras receitasDiversificação e recorrência de receitas

12


B3Agenda





13


R$1,6 bilhão investido nos últimos 5

anos

Excelência operacional e qualidade dos

serviços são diferenciais competitivos

importantes

Investimento combinado

(R$ milhões; Informações combinadas gerenciais)

Resiliência da infraestrutura de negociação e pós-negociação para produtos listados (sofisticação e volumes crescentes)

Sistema de Negociação PUMA

(milhões de mensagens/dia)

Clearing BM&FBOVESPA

(milhões de negócios/dia)

Infraestrutura para produtos listados (ações e derivativos)Assegurando o bom funcionamento dos mercados

Total mensagens 2016 = 5,5x total de 2010

Total negócios 2016 = 7,3x total de 2010

14


Produtos listados

Empréstimo de ativosAtração de clientes e aumento da transparência na plataforma

Formador de mercadoExpansão dos programas formador de mercado

Novo Mercado e Nível 2Aprimoramento das regras de listagem

CORE (novo modelo de risco) no mercado de açõesMaior eficiência de capital proporcionada pelo novo sistema de risco

ETFsLançamento de novos ETFs de renda fixa e variável

Bovespa

Futuro de inflação (DAP)Promoção do produto e atração de novos clientes

Colaterais no exteriorLiberação de depósito de garantias no exterior para derivativos financeiros

Formador de mercadoExpansão dos programas formador de mercado

BM&F

Desenvolvimento de Produtos e MercadosAmpliação do leque de produtos e soluções para o mercado

Balcão e financiamento/gravames

VeículosSistema de Contratos - expansão em outros estados (ganho de market share)Laudo Eletrônico de avaliação - customizações e novas funcionalidades

ImobiliárioRegistro Eletrônico - Automatização do processo de registro de imóveis financiadosAvaliação Imóvel - Plataforma para execução e gestão do processo de avaliação de imóveisRes. BC 4.088 – regulamenta o registro e envio de informações dos contratos de financiamento imobiliário

UFIN

DepositáriaMigração do regime de central registradora para Depositária, aumentando a robustez, controle e transparência do mercado financeiro nacional

Cetip│ Trader & MiddleExpansão do número de usuários (controle, automação, padronização e redução de riscos)

Big DataPlataforma de armazenamento de dados estruturados das operações processadas

UTVM

15


B3Agenda





16

INFORMAÇÃO PÚBLICA ¹ Informações combinadas gerenciais. ² Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; e (iv) provisões. ³ Ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip e (ii) provisões não recorrentes.

Robustez financeiraResumo da demonstração de resultados¹

LL recorrente

+18,7%

Receita líquida Res. op. ajustado³ EBITDA ajustado³Desp. ajustadas²

+21,7% +13,9%+68,5%

+23,0%

Receitas em alta,

apesar da crise

no Brasil

Crescimento das despesas em linha com a

inflação

(Média por ano: 7%)

Alavancagem operacional

Forte geração de caixa

Retorno de parte relevante do resultado ao

acionista

(R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %) (R$ milhões; Var. %)

17


Histórico de despesas ajustadas¹

(Informações combinadas gerenciais; R$ milhões)

CAGR 12-16Total – 7,1%

IPCA² – 7,3%

Cetip – 12,1%

BVMF – 4,8%

Distribuição das desp. ajustadas 2016

(Informações combinadas gerenciais)

¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip;e (iv) provisões. ² IPCA acumulado entre 2012 e 2016 (Fonte IBGE).

Foco no controle de despesas

18


Solidez do balanço e forte geração de caixa permitem a busca pela redução da alavancagem financeira mantendo as distribuições aos acionistas

Caixa livre¹

~R$3,1 bilhões

+

EBITDA ajust.² em 2016

R$2,4 bilhões

Calendário de amortização da dívida

Pagamento de JCP e dividendos aos acionistas³

(R$ milhões)

¹ Disponibilidades e aplicações financeiras de curto e longo prazo da empresa combinada em 2016 menos: (i) recursos para financiar a combinação com a Cetip; (ii) caixa

de terceiros; e (iii) caixa mínimo operacional. ² Ajustado por: (i) combinação de negócios com a Cetip e (ii) provisões não recorrentes. ³ Sujeito à performance da

companhia e às aprovações do CA em cada trimestre.

Endividamento temporário como consequência da combinação das

Companhias

19

0,3

1,51,7

2,3

0,01

INFORMAÇÃO PÚBLICAINFORMAÇÃO PÚBLICA

Anexo


B3 TODA A POTÊNCIA DO MERCADO

1890

Fundação da Bolsa Livre (antecessora da

Bovespa)

1986

Início das atividades da

BM&F

2007

Desmutualização e IPOs da Bovespa Hld

e BM&F

2008

Fusão BM&F e Bovespa Hld –

criação da BM&FBOVESPA

2008

Desmutualização da Cetip

2010

Aquisição da GRV pela Cetip

Mar/17

Aprovação da fusão e criação da B3

Mai/16

Acordo de BM&FBOVESPA e

Cetip (aprovação dos acionistas)

Histórico da B3A infraestrutura que desenvolve o mercado

1984

Início das atividades da

Cetip

21

2009

IPO da Cetip


Conselho de Administração

Comitê de acompanhamento da integração

Comitê de governança e indicação

Comitê de auditoria

Comitê de produtos e precificação

Comitê de remuneração

Comitê de assessoramento para o setor da

intermediação

Comitê de riscos e financeiro

Comitê de regulação de emissores

Comitê de TI

Atual composição do CA Pedro Pullen Parente (Presidente)CEO da Petrobras e Sócio da Prada investimentos

Edgar da Silva RamosSócio da XP, ex-Presidente do Conselho da Cetip

Florian BartunekSócio fundador e CIO da Constellation Asset Management

Guilherme Affonso FerreiraSócio e Gestor da Teorema Gestão de Ativos

José Lucas Ferreira de MeloEx-VP do Unibanco, ex-Auditor da Price, ex-Conselheiro da Cetip

Laércio José de Lucena CosentinoFundador e Presidente da TOTVS

Luiz Antonio de Sampaio CamposEx-Diretor da CVM; Advogado

Luiz Nelson Guedes de CarvalhoEx-Diretor BC e CVM, Membro do IIRC e CPC/IASB; Prof. de Cont., Pres. CA da Petrobras

Antônio Quintella (Vice-Presidente)Ex-CEO do CS Brasil e Américas; Sócio Fundador de Gestora de Recursos

Denise Pauli PavarinaExecutiva Bradesco

Eduardo Mazzilli de VassimonDiretor do Itaú e CRO da Itaú Holding

José Berenguer NetoCEO do JP Morgan Brasil

José Roberto Machado FilhoDiretor executivo do Banco Bandepe (Santander) e ex- Conselheiro da Cetip

Luiz Fernando FigueiredoEx-Diretor de Política Monetária do BC; Sócio Fundador da Mauá Capital

Administração & Conselho de AdministraçãoConselho de Administração

Ligados a participantesde mercado

Membros independentes

22

Comitê de gestão de serviços para as câmaras


Administração & Conselho de AdministraçãoDiretoria Executiva

Diretor Presidente

GILSON FINKELSZTAIN

Vice-Presidente de

Operações, Clearing e

Depositária

CÍCERO

VIEIRA

Vice-Presidente

Financeiro, Corporativo

e de Relações com

Investidores

DANIEL

SONDER

Vice-Presidente de

Produtos e Clientes

JUCA

ANDRADE

Vice-Presidente de

Tecnologia e Segurança

da Informação

RODRIGO

NARDONI

Diretor Executivo da

Unidade de

Financiamento

MARCOS

FERREIRA

23


Sólidas práticas de governança

Governança corporativa e base acionáriaCapital pulverizado com estrutura de governança sólida

Listada no Novo Mercado (apenas ações ON e outros direitos de acionistas, transparência, etc.)

Conselho de administração:

• majoritariamente independente, incluindo o presidente (requisito regulatório)

• demais membros do conselho são ligados a participantes de mercado (não são ligados a grupo controlador ou executivos)

• conselho de administração e comitês com atuação bem definida

Remuneração dos executivos alinhado com o desempenho e objetivos estratégicos da companhia, assim como com os interesses de longo prazo dos acionistas

Estrutura e políticas de gestão de risco e controles internos

24

10%

7%

5%

4%1%

73%

Capital World Investors Fundos Oppenheimer

GIC Private Limited Fundos BlackRock

Ações em Tesouraria Outros


Empréstimo

BVMF

Empréstimo

Cetip Lux 1

Empréstimo

Cetip Lux 2

Debêntures

BVMF

Notes

BVMF

Valor USD 125 m USD 100 m USD 50 m R$3 bi USD612 m

Emissão Dez/16 Ago/14 Set/16 Dez/16 Jul/10

Amortização Mensal - - 50% Dez/18 -

Vencimento Dez/17 Ago/20 Set/19 Dez/19 Jul/20

Tx. de juros 3,02%¹ 3,50% 4,00% 104,25% CDI 6,47%¹

Pg. de juros Mensal Trimestral Mar e Set Jun e Dez Jan e Jul

¹ Taxa efetiva após impostos para empréstimos em moeda estrangeira.

Característica das dívidas

25

INFORMAÇÃO PÚBLICA 26

Compromissos assumidos com o CADE

▪ Prestação de serviços de compensação e liquidação ("CCP") e serviços de depositária (“CSD”) a outras Infraestruturas de Mercado Financeiro (“IMF”) para transações no mercado à vista de renda variável

▪ Garantir tratamento isonômico entre todos os participantes da central depositária, obrigando-se a detalhar os aumentos de quaisquer custos operacionais ou transacionais inerentes à mecânica da prestação de serviços de CSD

▪ Garantir a manutenção e o aprimoramento dos mecanismos de governança de preços de produtos e serviços

▪ Ampliar a abrangência da Diretriz de Preço atualmente prevista no Estatuto Social, que passará a contemplar quaisquer outros produtos ou serviços, conforme venha a ser demandado pelo Comitê de Produtos e Precificação (Comitê)

▪ Garantir que o Comitê será composto de modo a viabilizar a representatividade dos clientes pertencentes a diferentes segmentos, categorizados entre clientes grandes, médios e pequenos

▪ Compromisso de empreender período de negociação de até 120 (cento e vinte) dias com qualquer IMF interessada na contratação da prestação de serviços de CSD, sendo que em caso de fracasso nas negociações, a parte interessada poderá acionar mecanismo de arbitragem

Compromissos assumidos com a CVM

▪ Compromisso de realizar audiência pública das regras de acesso e da política comercial relativa aos serviços de CCP e aos serviços de CSD, a fim de que sejam colhidas opiniões dos interessados acerca de tais regras, a serem posteriormente submetidas à aprovação dos reguladores competentes (CVM e Banco Central do Brasil).

▪ Compromisso de entregar à CVM demonstrativos de resultado de suas unidades de negócio (“DREs Gerenciais”) relativas às seguintes atividades: negociação (“Unidade de Negociação”), compensação e liquidação (“Unidade de CCP”) e depositária central (“Unidade de CSD”) no que diz respeito ao mercado à vista de renda variável.

▪ Compromisso de promover um rebalanceamento dos preços relativos aos serviços de Negociação, CCP e CSD, no que diz respeito aos serviços e atividades relacionados ao mercado à vista de renda variável, em harmonia com a estrutura de custos e receitas associadas às Unidades de Negócio, conforme verificado nas DREs Gerenciais relativas ao exercício social findo em 31/12/2016

▪ Compromisso de tomar providências para que a BM&FBOVESPA Supervisão de Mercado (“BSM”) esteja apta a prestar serviços de autorregulador a novas IMF

B3 - Combinação de negócios entre a BM&FBOVESPA e a CetipCompromissos assumidos com os reguladores


Compromissos assumidos com a CVM (Rebalanceamento)

Tarifas (bps) Tarifas atuais (antes do rebalanceamento) Tarifas (bps) Tarifas depois do Rebalanceamento

Investidores

InstitucionaisOutros Investidores

Investidores

InstitucionaisOutros Investidores

Negociação 0,50 0,50 Negociação 0,60 0,60

Pós negociação

(CCP e CSD)2,00 2,75

CCP 1,48 2,06

CSD 0,42 0,59

Total 2,50 3,25 Total 2,50 3,25

▪ A proposta de Rebalanceamento descrita acima está sujeita a ajustes dependendo dos resultados do processo de audiência pública. Além disso, o rebalanceamento não deve ser implementado se o mecanismo de arbitragem descrito for acionado, caso em que será fixado um preço para a transferência de valores mobiliários dentro CSD como resultado de operações compensadas e liquidadas por outras IMF, sujeito à aprovação dos reguladores.

B3 - Combinação de negócios entre a BM&FBOVESPA e a Cetip (cont.)Compromissos assumidos com os reguladores



Desempenho operacional


Volume médio diário – ADTV

(R$ bilhões)

Capitalização bursátil média

(R$ trilhões)

Turnover Velocity anualizado²

Volumes – Segmento Bovespa

¹ Atualizado até 31/01/2018. ² Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa.

1,2 1,6 2,4

4,9 5,5 5,36,5 6,5 7,3 7,4 7,3 6,8 7,4

8,710,2

6,9 9,2 8,2 8,1

9,6 7,7

6,4 8,8

10,0 10,2 10,3 9,7 10,2

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18

0,72 0,941,31

1,98 2,03 1,832,33 2,37 2,41 2,41 2,39 2,21 2,24

2,803,32

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹


Receita por contrato média – RPC

(R$)

30

Volume médio diário – ADV

(milhares de contratos)

Volumes – Segmento BM&F

¹ Atualizado até 31/01/2018. ² A partir de 2016, não considera o volume de Balcão e os Mini Contratos foram ponderados nos respectivos contratos padrão:

Índice, Câmbio e Commodities..

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016² 2017¹ 2018² jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18

Tx. de Juros em R$ 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,120 1,150 1,161 1,034 0,996 1,110 0,922 1,060 0,908 1,080 1,042 1,071 1,042 0,967 1,105 1,056 1,070 0,996

Tx. de Câmbio 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,669 3,671 3,585 3,012 1,605 3,389 3,147 2,952 3,050 3,013 3,056 3,091 2,829 2,983 2,728 2,914 3,166 1,605

Índices de Ações 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,774 2,128 1,184 0,998 3,054 0,912 1,208 0,878 1,134 0,940 1,142 0,857 1,100 0,863 1,052 0,807 1,082 3,054

Tx. de Juros em US$ 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,294 1,840 1,794 1,431 0,799 1,563 1,393 1,385 1,349 1,484 1,478 1,438 1,504 1,295 1,385 1,472 1,480 0,799

Commodities 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,390 2,530 2,342 2,089 1,986 2,037 1,852 1,941 1,657 2,463 1,986 2,395 1,927 2,094 2,160 2,054 2,713 1,986

Mini Contratos 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,117 0,218 - - - - - - - - - - - - - - - -

Balcão 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 2,092 3,925 - - - - - - - - - - - - - - - -

RPC Total 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,350 1,516 1,722 1,419 1,381 1,577 1,367 1,445 1,328 1,437 1,450 1,451 1,386 1,298 1,429 1,401 1,517 1,381

422 501 711 988 789 843

1.684 1.797 1.926 1.857 1.417 1.458 1.448

1.905 2.154

1.347 1.948 1.678

2.203 2.186 1.848 1.793 1.923

2.434 1.891 2.021

1.654 2.154

110 168 266

473 535 447

541 496 494 494

494 464 486

542 610

423

506 540

568 573

521 494 505

572

613 624

577

610

86 74 68

112 88 80

89 123 143 114

119 101 217

335

433

206

274 274

312 289

306 230 350

386

480 453

482

433

187 109 124

167 162 150

191 285

336 383

553 837 261

267

266

232

256 284

286 282

247 212

241

351

255 248

313

266

805 852 1.167

1.740 1.573 1.521

2.505 2.701

2.899 2.848 2.583

2.860

2.412

3.048

3.463

2.209

2.983 2.776

3.369 3.330

2.921 2.729

3.019

3.742 3.238 3.346

3.026

3.463

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016² 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18

Tx. Juros BRL Câmbio Índices Outros


Segmento BM&F

31

Segmento Bovespa

Participação dos investidores nos volumes

¹ Atualizado até 31/01/2018. ² A partir de 2016 exclui a estatística de balcão.

24% 25% 23% 23% 24% 30% 33% 34% 36% 29% 29% 29% 31% 30% 30% 34% 28% 35% 31% 27% 30% 30% 32% 25% 26% 26% 30%

12% 15% 17% 19% 20%22% 23% 25% 25% 34% 40% 40% 38% 35% 36% 34% 38%

36% 40% 41% 39% 39% 35% 41% 40% 38% 35%7% 7% 9% 8% 8%

4% 4% 5% 5% 6%8% 13% 15% 20% 16% 14% 16% 13% 13% 16% 14% 15% 16% 19% 20% 21% 20%56% 51% 49% 48% 45% 42% 38% 34% 32% 30% 22% 17% 14% 10% 18% 17% 17% 13% 12% 13% 13% 13% 12% 9% 9% 10% 10%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18

Institucional Estrangeiro Pessoa Física Inst. Financeira Empresa Banco Central

27% 27% 30% 27% 26% 33% 33% 32% 33% 29% 27% 25% 27% 28% 25% 26% 25% 26% 27% 28% 28% 29% 28% 29% 27% 29% 28%

33% 36% 35% 35% 34%30% 35% 40% 44% 51% 53% 52% 49% 47% 49% 50% 53% 52% 51% 50% 47% 46% 48% 47% 51% 47% 47%

25% 25% 23% 27% 31% 26% 21% 18% 15% 14% 14% 17% 17% 19% 20% 18% 17% 16% 16% 15% 19% 17% 18% 17% 16% 15% 19%12% 10% 10% 8% 7% 8% 9% 8% 7% 5% 5% 5% 5% 5% 4% 5% 5% 5% 6% 6% 5% 6% 5% 6% 5% 5% 5%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018¹ jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18

Institucional Estrangeiro Pessoa Física Inst. Financeira Empresa Outros


Transação – quantidade (Milhares)

Permanência – volume (R$ trilhões)

Utilização – quantidade média de clientes (Milhares)

Registro – volume(R$ trilhões)

Volumes – Segmento Cetip UTVM

¹ Atualizado até 31/01/2018.


% Penetração(Fin. de veículos / vendas de veículos)

Veículos vendidos(Milhares)

Veículos financiados (Milhares)

Volumes – Segmento Cetip UFIN

¹ Atualizado até 31/01/2018.


14,0%

Negociação de ADRs de empresas brasileiras

Lançamento do

Novo Mercado

(dez/00)

Fim da CPMF (jul/02)

Lei Sarbanes-Oxley (SOX)

(jul/02)

Fim do IOF de 2%

para estrangeiros

(dez/11)

Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de

companhias brasileiras com programas de ADRs

Níveis 2 e 3).

20,2%

79,8%

34,0%

45,8%

6,3%

Dez/17



Apresentação de Resultados

do 3T17

13 de novembro de 2017


Consideraçõesiniciais

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicosdisponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não seobriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.


BM&F Cetip UTVM

ADV 3,1 mi contratos + 49,4% Ativos em permanência (volume médio)

R$6,3 tri + 4,9%RPC R$1,372 - 20,1%

Bovespa Cetip UFIN

ADTV R$8,4 bi + 20,5% Veículos financiados 1,3 mi + 12,2%

Margem 5,197 bps - 1,3% SC market share 72,1% - 207 bps

Destaques operacionais por segmento – 3T17 (vs. 3T16)

37

Entrega da 2° fase da integração das

Clearings em ago/17

Avanço da integração pós-fusão

Outros destaques – 3T17

Destaques do 3T17Crescimento em todos os segmentos de negócios


Destaques financeiros – 3T17 (vs. 3T16) (R$ milhões)

38

Receita total: 1.170,8 + 20,0% Receita líquida 1.060,8 + 20,3%

BM&F: 288,3 + 19,9% Desp. ajustada¹ 252,1 + 2,2%

Bovespa: 286,9 + 18,7% EBITDA ajust.² 667,8 + 10,6%

Cetip UTVM 276,8 + 5,1% Mg. EBITDA ajust. 66,6% - 189 bps

Cetip UFIN 107,0 + 17,3% LL recorrente³ 445,3 - 26,8%

Outras: 211,8 + 52,4% Payout (JCP) R$168,1 -

Itens não recorrentes – 3T17

Relacionadas à combinação com a Cetip:

Antes de impostos: R$34,7 mi

Após impostos: R$22,9 mi

Reversão de provisão de contribuição

previdenciária (outras receitas):

Antes de impostos: R$57,8 mi

Após impostos: R$38,1 mi

Destaques do 3T17Crescimento em todos os segmentos de negócios

1 Ajustado por: i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) combinação de negócios com a Cetip; e (iv) provisões. 2 Ajustado por: i) despesas relacionadas à combinação de negócios; e (ii) provisões não-recorrentes. ³ Ajustado por i) despesas relacionadas à combinação de negócios; (ii) provisões não-

recorrentes; (iii) despesa com amortização de intangível da combinação com Cetip e (iv) despesa com amortização de intangível da combinação com GRV.


Distribuição das Receitas do 3T17Crescimento de receitas em todos os segmentos – diversificação de receitas bem balanceada

39

RECEITA (R$ milhões / % 3T17 vs. 3T16)

(Informação combinada; B3)

R$1,2bi3T17

+20,0%


CONTRATOS 3T16 3T17 YoY

Taxas de juros em R$ 1.206,0 2.039,9 69,1%

Taxas de câmbio 464,5 522,3 12,4%

Índices de ações 199,9 321,7 60,9%

Taxas de juros em US$ 229,3 254,1 10,8%

Commodities 9,2 11,9 30,0%

TOTAL 2.109,0 3.149,9 49,4%

Segmento BM&FAlta no ADV de todos os contratos levou ao aumento nas receitas

40

RECEITA¹ (R$ milhões) ADV³ (milhares de contratos)

RECEITA POR CONTRATO³ (R$)

DESTAQUES DO 3T17

Volume de contrato de Taxas de juros em R$ impulsionado pelo ciclo de queda da taxa de juros

Queda na RPC é explicada pelo aumento da participação de contratos de opções, HFTs e de day-trades

Adoção de hedge (contábil) de fluxo de caixa para parte das receitas denominadas em US$²

¹ Não considera as linhas de receita de “Câmbio” e “Ativos” do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizaram R$4,7 milhões no 3T17. ² A maior parte das taxas cobradas

sobre os contratos de Tx. de câmbio, Tx. de juros em US$ e Commodities é referenciada no Dólar Norte-americano. A Companhia constituiu hedge de fluxo de caixa para cobertura de parte dos impactos da variação

cambial sobre parte das receitas denominadas em US$ deste segmento. Excluindo o efeito desse hedge de fluxo de caixa, as receitas desse segmento teriam apresentado alta de 17,6% em relação ao 3T16.³ A partir

do 2T17, o volume dos Mini contratos passou a ser ponderado nos respectivos contratos-padrão, impactando tanto os volumes quanto a RPC desses grupos de contratos.

CONTRATOS 3T16 3T17 YoY

Taxas de juros em R$ 1,261 1,023 -18,9%

Taxas de câmbio 3,249 2,963 -8,8%

Índices de ações 1,066 0,954 -10,5%

Taxas de juros em US$ 1,562 1,399 -10,4%

Commodities 2,361 2,115 -10,4%

TOTAL 1,718 1,372 -20,1%

+20,2%


Segmento Bovespa Aumento da receita impulsionado pelo crescimento dos volumes

41

CAPITALIZAÇÃO DE MERCARDO (R$ trilhões) E

GIRO DE MERCADO (%)

ADTV (R$ bilhões) E MARGEM (bps)

Aumento de 18,9% na capitalização de mercado média das empresas listadas sobre 3T16

Margens de negociação e pós-negociação de 5,197 bps, queda de1,3% sobre os 5,268 bps do 3T16

▪ Maior participação de investidores institucionais locais

+17,1%

¹ Não considera a (i) linha de receita “outros” do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizou R$9,2 milhões no 3T17; e (ii) a receita de

Renda Fixa no total R$0,1 milhão no trimestre

RECEITA¹ (R$ milhões)

DESTAQUES DO 3T17


Segmento Cetip UTVMReceita resiliente e recorrente

42

Crescimento dos volumes de instrumentos de renda fixa nas linhas de registro e permanência devido, principalmente, ao aumento da atividade de CDBs

Receita de utilização mensal cresceu 8,4%, refletindo o aumentona quantidade de clientes e reajuste de preço pela inflação

RECEITA (R$ milhões)

Permanência

Volume médio

mensal

(R$ trilhões)

Utilização

mensal

(milhares part.)

Preço médio

(R$)

Transação

(milhões)

Preço médio

(R$)

DESEMPENHO OPERACIONAL

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

DESTAQUES DO 3T17

+5,1%


Segmento Cetip UFINAtividade de financiamento de veículos apresenta primeiros sinais de recuperação

43

Aumento do volume de veículos vendidos e da penetração do crédito

Queda do market share no Sistema de Contratos por conta da interrupção das atividades em Minas Gerais (a partir de set/17)

RECEITA (R$ milhões)

Quantidade de

veículos

vendidos(milhares)

Quantidade de

veículos

financiados(milhares)

Sistema de

Contratos(market share)

Veículos

financiados/

Veículos

vendidos

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

26,6% 28,3% 30,7% 28,3%

74,1% 75,1% 74,4% 74,6%

DESEMPENHO OPERACIONAL

28,2%

72,1%

DESTAQUES DO 3T17

+17,3%


Despesas ajustadasFoco contínuo na gestão de despesas

44

DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões)


Outros³ (-3,8%)

Pessoal ajustada²(+1,1%): reajuste de salários anual, parcialmente compensado pelos ganhos de sinergia

¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; e

(iv) provisões. ² Excluindo o programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos. ³ Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas,

honorários do conselho/comitês e diversas.

+2,2%

Serviços de terceiros (+7,0%): aumento das despesas diretamente atreladas ao faturamento (Denatran e Fenaseg)

Processamento de dados (+7,6%): aumento de despesas com manutenção de software

3T16 136,9 (55%) 44,7 (18%) 28,6 (12%) 36,4 (15%)

3T17 138,4 (55%) 48,1 (19%) 30,6 (12%) 35,0 (14%)

(em R$ milhões e % do total das despesas ajustadas)


Destaques financeirosSólida posição de caixa é requerida para salvaguardas das clearings

45

CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões)


3T16

10.717

3T17

6.884

4T16

14.656

2T17

6.874

1T17

15.657

Terceiros Restrito e irrestritoTotal

O caixa disponível totalizou R$4,5bi em 3T17

R$2,5 - R$3,0 bi para gerir a operação

▪ R$1,1 bi para as salvaguardas requeridas das clearings

▪ A diferença complementa a liquidez que suporta a atividade de clearing e necessidades corporativas gerais

Obrigações de curto prazo liquidadas em set/17:

▪ Pagamento de debêntures no valor de R$500 mi

Caixa de terceiros

Não é considerado como caixa da B3

A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro

¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco B3 ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de

Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia e Bolsa de Valores de Lima e o investimento em projetos de inovação que atingiram R$313,3 milhões no final do 3T17, tratadas como um

investimento financeiro. Ver Nota 4 às demonstrações financeiras.


AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ bilhões)

(R$ milhões) 3T17

Dívida Bruta 5.739,6

EBITDA Aj. (LTM) 2.601,9

Alavancagem 2,2x

A Companhia espera ser capaz de reduzir a

alavancagem financeira para 1x Dívida Bruta /

EBITDA até o final do 4T19

ALAVANCAGEM FINANCEIRA (R$ milhões)

0,2

1,51,7

2,3

0,01

Destaques financeirosAlavancagem financeira temporariamente em patamar mais elevado

Destaques do 3T17:

Empréstimo de US$100 mi - vencimento estendido para

ago/20 (anteriormente, 50% em ago/17 e 50% em ago/19)

Emissão de debêntures de R$500 mi resgatada em set/17


Destaques financeiros (cont.)Queda no resultado financeiro devido à menor posição de caixa

47

RESULTADO FINANCEIRO¹ (R$ milhões)


Despesa

Receita

-57,9%

-3,8%

¹ A Companhia constituiu hedge de fluxo de caixa, designando empréstimo em moeda estrangeira contratado em dez/16 para cobertura dos impactos da variação cambial sobre parte das

receitas denominadas em US$ do segmento BM&F, diminuindo o impacto da variação da taxa de câmbio nas receitas desse segmento e, em contrapartida, na linha de despesas financeiras.

Redução da receita financeira:

Pagamento, em abr/17, de R$8,4 bilhõesreferente à parcela caixa da combinação com Cetip

Queda da taxa de juros no Brasil

Redução da despesa financeira:

Efeito positivo da variação cambial sobre empréstimos bancários contratados pela Cetip Lux

Queda da taxa de juros no Brasil


Orçamentos da B3Capex e depreciação & amortização para 2017 revisados; despesas ajustadas mantido

48¹ Despesas ajustadas pela: (i) depreciação e amortização; (ii) plano de concessão de ações – principal e encargos – e de opções de ações; (iii) combinação com a Cetip; e (iv) provisões.

Considera as eliminações contábeis para a empresa combinada. ² Não inclui Capex relacionado à combinação de negócios com a Cetip.

Despesa ajustada¹ (em R$ milhões) – Orçamento 2017 mantido


Orçamento 2017: entre R$230 milhões e R$250 milhões (anteriormente, entre R$250 milhões e R$280 milhões)

▪ Fase 2 (ações) da nova Clearing Integrada

▪ Renovação da infraestrutura do PUMA Trading System

Orçamento 2017: entre R$1.050 milhões e R$1.100 milhões

▪ Variação sobre 2016²: 4,9%

▪ CAGR 2013 – 2017e²: 6,6%

Depreciação e Amortização – Orçamento 2017 revisado

O orçamento de depreciação e amortização deve variar entre R$710 milhões e R$750 milhões (anteriormente, entre R$790 milhões e R$840 milhões), incluindo depreciação e amortização de intangíveis

CAPEX² (em R$ milhões) – Orçamento 2017 revisado


INFORMAÇÃO PÚBLICAINFORMAÇÃO PÚBLICA

Anexo


Outras receitasSólido desempenho de market data e do Tesouro Direto

50

18,1%

DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS 3T17¹ (R$ milhões / % do total)


¹ Receitas conforme divulgado na Nota 20 às demonstrações financeiras.

Outras linhas de negócio 3T17 YoY

Depositária 59,6 25,7%

Empréstimos de ativos 25,3 -16,3%

Market data (Vendors) 29,8 21,0%

Listagem 14,1 7,5%

Banco BM&FBOVESPA 8,8 -11,1%

Acesso de participantes de negociação 11,5 32,7%

Outras 62,7 1128,3%

Total 211,8 52,4%


Despesas e investimentos relacionados à combinaçãoOrçamento de despesas e investimentos relacionados à combinação com a Cetip

51

2016 1T17 2T17 3T17 2017e 2018e Total

Compromissos contratuais e outros reconhecimentos contábeis - 233,9 - - 233,9 - 233,9

Aceleração dos programas de remuneração de LP e Retenção da Cetip

- 133,1 - - 133,1 - 133,1

Impairment / baixa de ativos / provisão para multas contratuais - 100,8 - - 100,8 - 100,8

Pacotes de rescisão / retenção aprovados na AGOE de 28/04/17² - - 70,8 7,4 ~85,0 ~25,0 100,0 – 110,0

Assessores, consultores e marca 70,3 63,5 24,1 0,2 ~90,0 ~10,0 165,0 – 170,0

Total 70,3 297,5 94,9 7,7 ~420,0 ~35,0 505,0 – 515,0

Estimativas de despesas e impactos decorrentes da concretização da combinação de negócios com a Cetip¹ (R$ milhões)

Estimativas de despesas e investimentos para integração e captura de sinergias (R$ milhões)

2016 1T17 2T17 3T17 2017e 2018e Total

Despesas com rescisões e prestadores de serviços 8,5 36,3 50,5 27,0 ~160,0 ~20,0 175,0 – 190,0

Capex (projetos e integração) - 0,3 1,6 2,7 ~10,0 ~15,0 20,0 – 30,0

¹ Em comparação com os números divulgados no 1T17, algumas despesas foram reclassificadas entre linhas na tabela e transferidas de despesas relacionadas à combinação com

a Cetip para despesas recorrentes de pessoal. ² Inclui encargos sociais e trabalhistas sobre os valores aprovados na Assembleia. Adicionalmente aos valores descritos acima, cerca

de R$44 milhões serão reconhecidos entre 2019 e 2021, de acordo com o prazo de carência do programa de concessão de ações. A parcela referente aos encargos sobre as ações

que serão transferidas em períodos futuros pode variar de maneira significativa, uma vez que será calculada com base no preço da ação na data de transferência.

Sinergias de despesas serão capturadas gradualmente ao longo de três anos e a estimativa é de que atinjam R$100 milhões/ano,

em bases recorrentes, ao final desse período


RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhões)

3T17 3T163T17/3T16

(%)2T17

3T17/2T17

(%)

Receita líquida 1.060,8 881,7 20,3% 970,9 9,3%

Despesas (593,4) (568,2) 4,4% (671,7) -11,7%

Resultado operacional 467,4 313,4 49,1% 299,2 56,2%

Margem operacional 44,1% 35,5% 851 bps 30,8% 1.325 bps

Resultado financeiro 19,0 225,8 -91,6% (58,4) -132,5%

Despesas ajustadas (252,1) (246,6) 2,2% (250,0) 0,8%

EBITDA ajustado 667,8 603,7 10,6% 675,5 -1,1%

Margem EBITDA ajustada 66,6% 68,5% -189 bps 69,6% -299 bps

Lucro líquido recorrente 445,3 608,3 -26,8% 475,7 -6,4%

Demonstrações financeirasResumo da demonstração de resultados (consolidada)


Lucro líquido recorrenteReconciliação do lucro líquido – exclusão de itens não recorrentes

53¹ No 3T17, provisos não-recorrentes refere-se à reversão de provisão relacionada a processo judicial no qual discutia-se o recolhimento de contribuição previdenciária adicional, decorrente

de decisão final favorável no sentido de que a Companhia não se enquadra no rol de contribuintes da referida contribuição.

(R$ millions)Linha impactada

na DRE3T17 3T16

3T17/3T16

(%)2T17

3T17/2T17

(%)

Lucro líquido (atribuídos aos acionistas) 336,3 440,0 -23,6% 163,3 105,9%

(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip Despesas 22,9 4,7 384,6% 95,9 -76,1%

(+) Provisões não-recorrentes1Receitas (3T17)

Despesas (3T16)(38,1) 155,0 -124,6% - -

(+) Amortização de intangível (combinação com Cetip) Despesas 124,2 - - 128,6 -3,4%

(+) Amortização de intangível (combinação com GRV) Despesas - 8,6 - - -

(+) Refinanciamento de impostos (REFIS/PERT) Despesas - - - 87,8 -

Lucro líquido recorrente 445,3 608,3 -26,8% 475,7 -6,4%

(+) Imposto diferido (ágio da combinação Bovespa) Income Tax 133,1 135,3 -1,7% 133,1 0,0%

(+) Imposto diferido (ágio da combinação Cetip) Income Tax 119,6 - - - -

Lucro líquido recorrente ajustado pelo benefício fiscal do ágio 698,0 743,6 -6,1% 608,7 14,7%


3T17 3T163T17/3T16

(%)2T17

3T17/2T17

(%)

EBITDA 690,9 365,2 89,2% 530,2 30,3%

(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 34,7 7,2 384,6% 145,3 -76,1%

(+) Provisões não-recorrentes (57,8) 231,3 -125,0% - -

EBITDA ajustado 667,8 603,7 10,6% 675,5 -1,1%

Margem EBITDA ajustada 66,6% 68,5% -189 bps 69,6% -299 bps

54

Demonstrações financeirasReconciliação do EBITDA e despesas ajustadas

RECONCILIAÇÃO DO EBITDA² (R$ milhões)

RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões)

3T17 3T163T17/3T16

(%)2T17

3T17/2T17

(%)

Despesas totais 593,4 568,2 4,4% 671,7 -11,7%

Depreciação e amortização (223,5) (51,8) 331,6% (231,0) -3,2%

Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações (30,1) (27,4) 9,6% (24,5) 22,8%

Despesas relacionadas à combinação com a Cetip (34,7) (7,2) 384,6% (145,3) -76,1%

Provisões (recorrentes e não-recorrentes) (53,0) (235,3) -77,5% (20,9) 153,4%

Despesas ajustadas 252,1 246,6 2,2% 250,0 0,8%

¹ Ajustado por: i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) combinação de negócios com a Cetip; e (iv) provisões.

² Ajustado por: i) despesas relacionadas à combinação de negócios; e (ii) provisões não-recorrentes.


PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOATIVO

Demonstrações financeirasResumo do balanço patrimonial (consolidado)

ATIVO

(em milhares de Reais)30/09/2017 31/12/2016

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

(em milhares de Reais)30/09/2017 31/12/2016

Circulante 5.361.602 11.612.517 Circulante 3.339.871 3.657.832

Disponibilidades 319.890 319.124 Garantias recebidas em operações 1.822.279 1.653.835

Aplicações financeiras 4.201.337 10.964.214 Instrumentos financeiros derivativos 78.950 405.971

Outros 840.375 329.179 Empréstimos 139.038 373.919

Não circulante 31.749.715 19.543.358 Debêntures 95.364 17.495

Realizável a longo prazo 3.036.047 3.749.282 Outros 1.204.240 1.206.612

Aplicações financeiras 2.675.568 3.564.243 Não circulante 9.302.683 8.421.658

Outros 360.479 185.039 Emissão de dívida no exterior 1.923.648 1.987.669

Investimentos 45.188 29.117 Empréstimos 488.929 33.949

Imobilizado 574.535 462.753 Debêntures 2.993.913 2.991.806

Intangível 28.093.945 15.302.206 Imposto de renda e contribuição social diferidos 3.176.493 2.976.125

Ágio 22.338.876 14.401.628 Outros 719.700 432.109

Software e projetos 5.548.396 900.578 Patrimônio líquido 24.468.763 19.076.385

Outros 206.673 - Capital social 3.198.655 2.540.239

Reserva de capital 18.386.716 14.327.523

Outros 2.873.109 2.198.708

Participação dos acionistas não-controladores 10.283 9.915

Total do ativo 37.111.317 31.155.875 Total do passivo e patrimônio líquido 37.111.317 31.155.875


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