Relações com Investidores

Relações com Investidores

Geraldo SoaresSuperintendente de RI – Banco Itaú Holding Financeira S.A.Vice-Presidente do IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com InvestidoresConselheiro de Administração do INI – Instituto Nacional de InvestidoresCoordenador do CODIM – Comitê para Divulgação de Informações ao Mercado

24 de Novembro de 2005

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Conselho de Administração e Diretoria

Criação de Valor para o Acionista


Redução do Custo de Capital

O que é RI ?

Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.

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O que é RI?

Redução do custo de capital e criação de valor para os acionistas

Bancos comerciais e de Investimentos;

Raters;

Investidores;

Acionistas;

Reputação (imagem);

Comunidades;

Sociedade civil;

Autoridades.Negócios = Conhecimento

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Dimensão Econômica

DimensãoAmbiental

Dimensão Social Sustentabilidade

Cidadania Corporativa

Responsabilidade social

Aumentar a equidade

Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência)

Reduzir desperdícios

Minimizar impactos ambientais

Performance Financeira

Criação de Valor

Perpetuidade

Competitividade

Sustentabilidade

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Sustentabilidade não é

Meio ambiente Acessório, mas sim fundamental para a estratégia de negócios

da empresa Apenas políticas e procedimentos: é uma cultura, uma atitude

Sustentabilidade é

Fator estratégico e criação de valor a longo prazo A legitimidade da empresa, que vai além da conformidade com

leis e órgãos reguladores; A ligação entre diversos fatores, como Governança

Corporativa,conduta ética, transparência e criação de valor para os acionistas.

Sustentabilidade

A empresa somente é sustentável quando clientes, fornecedores, investidores...são sustentáveis.

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Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI

“Seja transparente - sempre!”

“Comunicação é a alma do negócio!”

“Apresente-se. Vá ao mercado!”

“Não perca tempo. Seja tempestivo!”

“Não invente. Seja a cara da sua empresa”

“Reconheça oportunidades.”

“Inove!”

“Conheça seu público! Segmente!”

“Seja estratégico. Pense no longo prazo!”

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Transparência

Relatório Anual;

Publicação trimestral;

Teleconferências;

Envio de comunicados aos usuários;

Reuniões públicas em todas as regionais da Apimec;

Site de Relações com Investidores (vários idiomas);

Disponibilização de informações no site de RI;

Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa);

CRM em RI;

Análise Gerencial da Operação

Balanço Social (Novos Públicos Estratégicos); e

US GAAP – Investidores Estrangeiros (Globalização).

Transparência

=Desejo de Informar

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“Inove!”



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Website de RI - www.itauri.com.br O que deve conter um site de RI?

•Simuladores, Cotações e gráficos das ações desde 1990•Press releases, fatos relevantes e comunicados desde 1995

•Cobertura dos analistas e estimativa de lucros

•Calendário de eventos de interesse para o ano inteiro

•Teleconferências trimestrais desde 1999

•Apresentações desde 1999

•E-mail Alert

•Demonstrações Contábeis Completas trimestrais desde 1996

•Histórico de dividendos pagos desde 1980

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Outras formas de Comunicação Direta

Envio de todos os comunicados via E-mail Alert

Sistema de Divulgação Bovespa, CVM, NYSE e SEC

Aplicações web: E-mail Alert, Fale Conosco, Você Opina, Stock Alert, Lembrar-me...

Utilização de serviços de disseminação do tipo “wire”

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“Inove!”



12

4%

70%

48%

48%

49%

64%

50%

46%

43%

30%CD-Rom

Fax

Impressos

Web

E-mail

Varejo

Investidores Institucionais

Fonte: Investor Relations Magazine

Como atender?Canais de distribuição preferidos

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Públicos diferentes, demandas diferentes

Investidores Profissionais Investidores Não-profissionais

•Enfoque analítico no aspecto operacional

•Foco em dividendos

•Relatório Impresso

•Glossário, FAQ

•Menor importância à tempestividade (algumas informações!)

•Enfoque analítico nas demonstrações financeiras

•Foco em recompra de ações

•Relatório On-line

•Análise Gerencial da Operação

•Grande importância à tempestividade da informação, visão trimestral

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O que é CRM?

Fonte: Gartner Group

“CRM é uma estratégia de negócio voltada ao entendimento

e à antecipação das necessidades dos clientes atuais e

potenciais de uma empresa. Do ponto de vista tecnológico,

CRM envolve capturar os dados do cliente ao longo de toda a

empresa, consolidar todos os dados capturados interna e

externamente em um banco de dados central, analisar os

dados consolidados, distribuir os resultados dessa análise

aos vários pontos de contato com o cliente e usar essa

informação ao interagir com o cliente através de qualquer

ponto de contato com a empresa.”

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“Inove!”



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Conference Calls trimestrais em português e inglês.

Realização de reuniões APIMEC em todos os escritórios regionais pelo Brasil.

Exposição no Mercado

Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa) com a presença da Diretoria Executiva.

Participação da área de Relações com Investidores em seminários no Brasil a convite de entidades do mercado de capitais.

Atendimentos em one-on-one meetings no Brasil e exterior.

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Targeting

Identificação de potenciais investidores - Informações públicas da SEC + Custódia

Análise:RegionalSetorialNacional

Internacional

Ações de comunicação pró-ativa – apresentação da companhia / reuniões / conference calls / envio de material

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“Inove!”



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Política de RI

O site é o canal mais eficiente e democrático para atender as exigências do mercado!

Tempestividade:

Todos os Fatos Relevantes, Atas de Reuniões do Conselho e Assembléias Gerais, Avisos ao Mercado e Comunicados

disponibilizados no site em até 5 minutos após o envio às autoridades: sincronização

com as Bolsas do mundo todo.

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“Inove!”



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OutrosAcademia

RI

Empresa Mercado de Capitais

Coletar, analisar,

sintetizar e uniformizar informações

internas

Disseminar informações

transparentes democráticas tempestivas acessíveis

Áreas da Empresa Analistas

AcionistasInvestidores

RetroalimentaçãoO RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz

da empresa no mercado de capitais.

RatersMídia

Responsabilidade do RI

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Nove Mandamentos para Estruturar um Bom Programa de RI







“Inove!”



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Governança Corporativa se faz com Estruturas

2001 2002 2003 20042000 Website de

Relações com Investidores em 3 idiomas

Código de Ética Corporativo

Conselho Fiscal Totalmente Independente

Eleição de Membros Independentes para o Conselho de Administração (atualmente 4 independentes)

Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa

Tag Along para TODOS os acionistas

ADR Nível II na NYSE

Status de Financial Holding Company

Comitê de Divulgação de Fato ou Ato Relevante, com executivos e conselheiros independentes

Comitê de Negociação de Valores Mobiliários, com executivos e conselheiros independentes

Comitê de Auditoria: 3 conselheiros, sendo 2 totalmente independentes

Regras Operacionais para a Tesouraria (1ª empresa brasileira)

Nova comunicação com acionistas “Ações Itaú em Foco”

Regras Operacionais para a Tesouraria

Adesão aos Princípios do Equador (Agosto)

Programa de Reinvestimento de Dividendos

Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes (Euromoney)

Programa de Recompra de Ações com prazo de um ano

Publicação do Regimento Interno do Conselho Fiscal

1ª revisão do Código de Ética Corporativo

2005 Criação do Comitê de

Remuneração

Comitês de Negociação e Divulgação tornaram-se estatutários

Auditoria Corporativa

Marca mais valiosa do Brasil pela Interbrand (4ª vez): US$ 1,3 bilhão

Melhor Governança Corporativa no Brasil pela Investor Relations Magazine

Outubro: Novo Código de Ética Corporativo

Integrante desde a criação do Dow Jones Sustainability World Index (1999)

Único banco latino-americano no índice 2005: O Banco Mais Ético e Melhor Administrado da

América Latina – Revista Latin Finance / Management & Excellence

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“Inove!”



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Ineditismo

• 2002: Primeira empresa brasileira a realizar 11 reuniões APIMEC no Brasil

• 1999: Uma das duas primeiras empresas brasileiras a compor o índice Dow Jones

• 2002: Primeiro banco latino-americano a obter o status de Financial Holding Company pelo Federal Reserve dos EUA

• 2002: Primeiro banco brasileiro a conceder Tag Along para todos os seus acionistas

• 2001: Reunião APIMEC-SP com 10 horas de duração

• 2004: Primeira empresa brasileira a utilizar o CRM em RI

• 2004: Relatório Anual Online no site no mesmo dia do resultado

• 2004: Primeiro PRD aprovado pela CVM no Brasil

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“Inove!”



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Há algum tempo atrás….

ROE

Variação do Lucro Líquido

Variação do Patrimônio Líquido

Índice de Eficiência

Lucro por Ação

Valor de Mercado

Múltiplo

Dividendos

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…atualmente…

Conselheiros independentesNíveis de Governança Corporativa BOVESPA

Conselho FiscalTag Along

Comitê de NegociaçãoComitê de DivulgaçãoComitê de Auditoria

Comitê de RemuneraçãoADR Nível II

Sarbanes-Oxley

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…pronto para o futuro!

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Dimensão engajamento com Stakeholders

Colaboradores

Concorrência

Outros Stakeholders

Sociedade

Parceiros e Fornecedores

Acionistas

Clientes

Autoridades

Respeito à pessoa

Observância estrita às leis e aos

regulamentos

Busca permanente do

desenvolvimentoRespeito à diversidade

Ética

Transparência

Excelência no atendimento

RI

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Ativos intangíveis:

Valor da marca;

Capital intelectual;

Reputação;

Dimensão cultural, social e ambiental.

...

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•Crédito Consciente (2004)

Crédito. Use com moderação

Responsabilidade de

educação financeira que o

Itaú desempenha junto a seus

clientes

Objetivo:

Clientes, Funcionários,

Empresas, Governo, Alunos da

rede pública de ensino,

Imprensa, Público em geral...

Público-Alvo:

Mercado NacionalAtuação:

Premissas:

•Ouvidoria Itaú (2004)

Relacionamento Educação Financeira Uso racional aumenta o consumo e

reduz a inadimplência Portfólio de produtos de crédito

segmentado e adequado ao perfil de cada cliente

Dimensão Engajamento com Stakeholders

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Consistência da forte performance financeira e melhoria da eficiência operacional;

Estratégia de expansão de crédito para pequenas e médias empresas;

Manutenção das políticas conservadoras de provisionamento;

Alteração do mix de ativos reduzindo a volatilidade.

Março de 2005

Longo e consistente histórico de desempenho em cenários voláteis;

Qualidade do patrimônio;

Significativa presença internacional reduzindo a volatilidade interna;

Forte capitalização e provisionamento.

• O Itaú tornou-se o melhor banco classificado do Brasil pela Moody´s (universo de 23 bancos avaliados) e pela Fitch Ratings (46 bancos avaliados).

Abril de 2005

Dimensão EconômicaRatings

http://www.fitchratings.com/corporate/index.cfm

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Adoção da metodologia de reporte de indicadores de

sustentabilidade sugerida pelo GRI;

GRI: instituição independente e associada à ONU que

congrega stakeholders de diversos segmentos de

atuação;

Indicadores publicados em Balanço Social;

Ampliação da transparência da estratégia de

responsabilidade corporativa.

Global Reporting Initiative

Dimensão Social, Cultural e Ambiental

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Criado em 2002 em Londres, visando disseminar princípios de responsabilidade social e gerenciamento ambiental em projetos de indústrias de diversos setores;

Financiamento de Projetos acima de US$ 50 milhões; Compromisso com a Responsabilidade Ambiental; Os princípios são segmentados em categorias considerando os riscos de

cada projeto: Categoria A (alto risco) Categoria B (médio risco) Categoria C (baixo risco) Para as Categorias A e B se faz necessário emitir um Relatório de Impacto

Ambiental onde se estudam prejuízos e providências a serem adotadas por conta da implantação do projeto e em alguns casos um Plano de Gerenciamento Ambiental.


Em 10 anos mais de US$ 100 bilhões em investimentos serão sujeitos a essas regras

(Projeção: IFC)

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Fundo Itaú Excelência Social e Fundo Ethical (ABN Amro)

Disponível para todos os segmentos de clientes

Carteira composta de acordo com critérios de responsabilidade social corporativa

Práticas Sociais

Práticas de Proteção ao Meio Ambiente

Boas Práticas de Governança Corporativa

Conselho consultivo formado por especialistas

Referendar as ações elegíveis para composição da carteira

Representantes de instituições da sociedade civil

Índice de Sustentabilidade Empresarial BOVESPA (lançamento previsto para dezembro de 2005)


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Dimensão Social, Cultural e AmbientalDow Jones Sustainability World Index (DJSI)

O mais importante índice de sustentabilidade corporativa do mundo;

Universo de avaliação: 2.500 maiores empresas do mundo por valor de mercado;

Selecionadas apenas as 10% melhores de cada um dos 58 setores industriais;

Atualmente 317 empresas compõem a carteira do índice;

24 itens analisados, englobando performance financeira, governança corporativa, responsabilidade social e ambiental, gestão de pessoas, ética e outros.

Identifica empresas capazes de gerar valor para os acionistas no longo prazo, com práticas sustentáveis.

O Itaú no DJSI• Uma das duas únicas

empresas brasileiras a figurar no índice desde sua criação, há 6 anos.

• O único banco latino-americano selecionado.

• Notas máximas (100%) em Relações com Investidores e Gerenciamento de Riscos e Crises.

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Dimensão Social, Cultural e AmbientalEmpresas Brasileiras no DJSI

Itaú

Cemig

Itaú

Cemig

Embraer

Unibanco

Itaú

Cemig

Embraer

Unibanco

Itaú

Cemig

Embraer

Itaúsa

2000 2001 2002 2003

Itaú

Cemig

Itaúsa

2004

O Itaú é o único banco latino-americano a fazer parte do DJSWI

Itaú

Cemig

Aracruz

2005

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O IBRI

O IBRI é uma entidade de direito privado, sem fins lucrativos, fundada em junho de 1997. Congrega associados em todo o Brasil, dividindo-se em três regionais: São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais.

Missão: Contribuir para o crescimento e valorização da função de Relações com Investidores. Criar valor

para os associados, através de ações voltadas à formação de profissionais e fortalecimento da função.

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Salim Augusto A. AliSuperintendente do IBRI - [email protected]

Rodney VergiliAssessoria de Imprensa - [email protected]

IBRI - Contatos

www.ibri.com.br

mailto:[email protected]

http://www.ibri.com.br/

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O CODIM

Criado com o objetivo de ser uma nova e eficiente ferramenta de trabalho para o aperfeiçoamento do mercado de capitais. Compromisso : oferecer orientação e sugestões às companhias abertas, profissionais de relações com investidores, analistas, investidores, administradores de recursos e outros profissionais de investimentos, dentre outros; a respeito das alternativas mais adequadas de divulgação de informações para um público diversificado que exige maior qualidade, transparência, tempestividade, acessibilidade e detalhamento desses dados.

A missão do CODIM inclui a elaboração de pareceres de orientação que devem alinhar as Melhores Práticas de Divulgação, estabelecendo princípios básicos e a utilização de recursos tecnológicos compatíveis com as necessidades dos agentes do mercado de capitais.

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O CODIM possui um regulamento interno que tem a finalidade de orientar as ações e processos de

atuação do Comitê.

CODIM – Sistemática de Funcionamento

O tema em questão é inicialmente discutido pelos membros participantes do CODIM;

Após a elaboração de pronunciamento inicial, é aberto a Audiência Restrita junto aos membros das entidades participantes do CODIM.

Findo o prazo, as sugestões são analisadas e debatidas pelos membros do CODIM.

Inicia-se a Audiência Pública e consultas específicas a outras entidades do mercado.

Discussão e elaboração do texto final do “Pronunciamento de Orientação do CODIM”, procurando incorporar outras entidades no processo de divulgação e implementação.

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CODIM – Entidades Membro

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Geraldo Soares

CODIM – Estrutura do Comitê

Coordenadores:

Haroldo Reginaldo Levy Neto

Charles Barnsley Holland (IBGC) Josino Fonseca (IBGC)

Membros das Entidades:

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A TELECONFERÊNCIA, ou ”CONFERENCE CALL”, é um meio de comunicação eficiente que as empresas têm utilizado para fornecer acesso e interatividade de maneira ampla e irrestrita, entre os administradores e os públicos estratégicos (acionistas, analistas, investidores, mídia, dentre outros) que devem receber informações e esclarecimentos de uma empresa, privilegiando a tempestividade, a eqüidade e a transparência. Pode ser realizada tanto através de telefone (teleconferência), como pela Internet (webcast – transmissão do áudio ao vivo, com apresentação de “slides”), sendo preferível à utilização simultânea dos 2 (dois) meios para garantir uma maior disseminação e a eqüidade.

CODIM – Pronunciamento de OrientaçãoTeleconferências

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Melhores Práticas de Divulgação:

1. Toda teleconferência deve ser pública, anunciada com antecedência e de maneira ampla, permitindo o acesso e a interatividade de todos os públicos estratégicos da companhia. A companhia deve divulgar amplamente uma linha telefônica e/ou e-mail (webcast - Internet);

2. A companhia aberta deve também utilizar os sistemas de comunicação formais dos órgãos reguladores e auto-reguladores para ampliar a divulgação da realização da teleconferência, bem como disponibilizar “links” do webcast para entidades, instituições e portais econômico-financeiros;

3. A teleconferência é composta por duas partes – a apresentação inicial e a sessão de perguntas e respostas. A distribuição de tempo deverá ser suficiente para garantir o esclarecimento de todas as dúvidas dos participantes;

Teleconferências

CODIM – Pronunciamento de Orientação

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4. Para que seja produtiva a todos os interessados, a teleconferência sobre a divulgação de resultados deve ser realizada em até 3 (três) dias úteis após a disponibilização das demonstrações contábeis aos órgãos reguladores;

5. A divulgação de um fato relevante deve sempre preceder a teleconferência. A teleconferência deve ser realizada, no menor prazo possível, após a divulgação de fato que tenha impacto material, visando disseminar as informações de forma plena, uniforme e simultânea. Exemplos ilustrativos de fatos que impactam a percepção do mercado de capitais são: aquisições, incorporações, fusões, reestruturações administrativas, perdas e ganhos não esperados, dentre outros;

Teleconferências


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6. A companhia deve sempre realizar a teleconferência para o mercado brasileiro em português e, especificamente naquela sobre divulgação de resultados, seguindo a legislação societária brasileira. A companhia que fizer teleconferência em quaisquer outros idiomas deve disponibilizar em seu website, o mais breve possível, a transcrição completa da apresentação, incluindo a sessão de perguntas e respostas traduzidas para os idiomas utilizados, de maneira a dar acesso a todos os públicos que acompanharam as teleconferências;

7. Devido ao caráter público da teleconferência, nenhuma pergunta pode ser filtrada, ou seja, todas devem ser respondidas;

Teleconferências


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8. Todas as informações que possam modificar as expectativas em relação à companhia devem ser entregues a CVM – Comissão de Valores Mobiliários - e amplamente divulgadas antes de uma teleconferência. Se, eventualmente, ocorrer a divulgação de alguma informação que possa interferir materialmente nas expectativas dos investidores durante a teleconferência, esta deve ser informada imediatamente para os órgãos reguladores e auto-reguladores e disseminada ao mercado, bem como ser disponibilizada no “website” da companhia;

9. A política de arquivamento de teleconferência deve ser divulgada no “website” da companhia, devendo constar o período e formas de arquivamento do áudio, da apresentação, da transcrição da exposição e da sessão de perguntas e respostas;

Teleconferências


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10. A teleconferência deve também ser utilizada em reuniões públicas com investidores e profissionais de investimentos, com transmissão ao vivo e com total interatividade para perguntas e respostas.

CODIM – Comitê de Orientação para Divulgação de Informações ao Mercado

ABRASCA – ANBID – ANCOR – ANIMEC - APIMEC – BOVESPA – IBGC - IBRI

Teleconferências


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Tema já realizado: Teleconferência para o Brasil e o exterior;

Temas em análise:

Período de Silêncio (Quiet Period);

Reuniões Públicas, Road Shows e Seminários com profissionais de investimentos, acionistas, imprensa, investidores e outros (fórum público);

Reuniões Individuais.

Temas


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Press Release;

E-mail;

Web Site;

Visita às Empresas;

Comunicação com os Stakeholders - Técnica x Linguagem Simples;

Segmentação de públicos dentro do mercado de capitais – como atender?;

Insider Information;

Informações materiais - Fato Relevante;

Como tratar boatos nacionais e internacionais / internos e externos à empresa;

Outros Temas


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Conciliação de normas nacionais e internacionais;

Melhores práticas na divulgação de resultados;

Prazo de divulgação das Demonstrações Contábeis e do Relatório Anual;

Práticas de guidance;

Preparação da Equipe de RI / Atualização de Informações e ferramentas para o RI;

Comunicação com os órgãos reguladores (CVM, BC, agências, etc.);

Código de Conduta das empresas;

O relacionamento cotidiano da empresa com a imprensa;

A interação em RI / RP / Assessoria de Imprensa;

A capacitação dos executivos comunicadores com a mídia;

Iniciativas em RI de companhias fechadas.

Temas


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O que é o CODIM: definição do Comitê

Regulamento Interno: regras de funcionamento do CODIM.

Membros Participantes: apresenta os coordenadores e membros do Comitê.

Orientações: apresenta os temas já discutidos e os pronunciamentos feitos pelo CODIM.

Temas em Audiência: mostra os temas que estão sendo discutidos publicamente no momento.

Downloads: permite baixar os arquivos do regulamento interno, temas em audiência pública, e pronunciamentos de orientação.

Fale Conosco: acesso para comunicação com o Comitê

Cadastre-se no Mailing: campo para receber informações sobre o CODIM.

FAQ – Frequently Asked Questions (perguntas mais freqüentes)

CODIM – www.codim.org.br

O site do CODIM


Geraldo SoaresSuperintendente de RI – Banco Itaú Holding Financeira S.A.Vice-Presidente do IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com InvestidoresConselheiro de Administração do INI – Instituto Nacional de InvestidoresCoordenador do CODIM – Comitê para Divulgação de Informações ao Mercado

24 de Novembro de 2005

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