Relatório

Mensal

2013

Novembro Instituto de Previdência e Assistência do Município do Rio

de Janeiro - PREVI-RIO

DIRETORIA DE

INVESTIMENTOS

1

TOTAL GERAL (FUNPREVI, PREVI-RIO, FASS)

Composição da Carteira

Ativos Mobiliários, Imobiliários e Recebíveis de Royalties

PREVI-RIO 998.169.492,30R$ FUNPREVI 2.248.721.056,74R$ FASS 43.091.610,56R$

Valor da Carteira pelo Mercado

Imóveis 1.436.140.219,92R$ Operações Compromissadas 210.674.396,27R$ Fundos de Investimentos 590.643.458,44R$ Ações 10.137.082,31R$ Letras Hipotecárias 1.125.899,80R$

Valor presente 3.529.955.168,27R$

Valor da Carteira Mercado

Recebíveis de Royalties de Petróleo

2

A modalidade de aplicação Empréstimos e Financiamentos aos segurados é composta pelas seguintes rubricas: Financiamentos Imobiliários (R$ 674.152.170,81), Empréstimos e Financiamentos Concedidos (R$ 102.673,63). Na modalidade de aplicação Imóveis estamos utilizando o valor de mercado dos imóveis próprios elaborado pela Gerência de Ativos Imobiliários da Diretoria de Investimentos do Instituto.

PREVI-RIO

FASS

Composição da Carteira

Ativos Mobiliários e Imobiliários

Empréstimos e financiamentos aos segurados 674.254.844,44R$ Operações compromissadas 285.449.176,69R$ Imóveis 15.983.816,55R$ Caixa FIC Prático CP - Aplicação Automática 332.109,57R$ Fundos de Investimentos 22.149.545,05R$

Valor da Carteira

Operações compromissadas 43.088.949,13R$ Caixa FI PCRJ RF 2.661,43R$

Valor da Carteira

3

OBSERVAÇÕES:

1) Aplicações informadas com posição de fechamento do último dia útil.

2) A rentabilidade dos ativos tem como meta o IPCA-E + 6% ao ano.

3) A aplicação do FUNPREVI no BB Previdenciário Renda Fixa IRF-M 1 Títulos Públicos FICFI (antigo BB RPPS Liquidez

FI em Cotas de Fundo de Investimento Renda Fixa) ocorreu em 06/03/2012.

4) A aplicação do FUNPREVI no Fundo de Investimento Caixa Brasil IRF-M 1 Títulos Públicos Renda Fixa ocorreu em

16/03/2012.

5) A aplicação do FUNPREVI no BB Previdenciário Renda Fixa IDKA 2 Títulos Públicos ocorreu em 16/08/2012.

6) A aplicação do FUNPREVI no Fundo de Investimento Caixa Brasil IMA-B 5 Títulos Públicos Renda Fixa ocorreu em

16/08/2012.

7) A aplicação do FUNPREVI no BB Previdenciário Renda Fixa IRF-M Títulos Públicos FI ocorreu em 26/10/2012.

8) A aplicação do FUNPREVI no Fundo de Investimento Caixa Brasil IMA GERAL Títulos Públicos Renda Fixa Longo

Prazo ocorreu em 03/10/2012.

FUNPREVI

Rentabilidade da Carteira de Ativos Mobiliários

ATIVOS FINANCEIROS - FUNPREVI

nov/13 Acum. Ano nov/13 Acum. 2013

Letras Hipotecárias 1,1696% 10,8530% 113,0770% 100,2450%

Operações com lastro em Títulos Públicos Federais - CEF 0,7151% 7,3602% 69,1417% 67,9832%

BB Previdenciário Renda Fixa IRF-M 1 Títulos Públicos FICFI (3) 0,7144% 6,2715% 69,0699% 57,9273%

BB Previdenciário Renda Fixa IDKA 2 Títulos Públicos (5) 0,3304% 2,5735% 31,9478% 23,7709%

BB Previdenciário Renda Fixa IRF-M Títulos Públicos FI (7) -0,4539% 1,4864% -43,8819% 13,7295%

Fundo de Investimento Caixa Brasil IMA GERAL Títulos Públicos Renda Fixa LP (8) -0,7671% -1,6505% -372,3746% -16,6414%

Fundo de Investimento Caixa Brasil IMA-B 5 TP RF LP (6) -0,0021% 1,6932% -0,2075% 15,6397%

Fundo de Investimento Caixa Brasil IRF-M 1 TP RF (4) 0,7289% 6,4059% 70,4682% 59,1686%

Ações Não aplicável Não aplicável Não aplicável Não aplicável

Rentabilidade Total Funprevi 0,3884% 4,5764% 37,5472% 42,2708%

Meta Atuarial 1,0343% 10,8265%

Rentabilidade NominalRentabilidade em relação

à Meta

4

OBSERVAÇÕES:

1) Aplicações informadas com posição de fechamento do último dia útil.

2) A rentabilidade dos ativos tem como meta o IPCA-E + 6% ao ano.

3) A aplicação do PREVI-RIO no BB Previdenciário Renda Fixa IRF-M 1 Títulos Públicos FICFI (antigo BB RPPS Liquidez

FI em Cotas de Fundo de Investimento Renda Fixa) ocorreu em 12/06/2012.

4) A aplicação do PREVI-RIO no Fundo de Investimento Caixa Brasil IRF-M 1 Títulos Públicos Renda Fixa ocorreu em 12/06/2012.

PREVI-RIO

Rentabilidade da Carteira de Ativos Mobiliários

ATIVOS FINANCEIROS - PREVI-RIOnov/13 Acum. Ano

Operações compromissadas - CEF 0,7154% 7,3537%

Caixa FIC Prático CP - Aplicação Automática 0,3178% 2,5066%

BB Previdenciário Renda Fixa IRF-M 1 Títulos Públicos FICFI (3) 0,7144% 6,2715%

Fundo de Investimento Caixa Brasil IRF-M 1 TP RF (4) 0,7289% 6,4059%

Rentabilidade Total Previ-Rio 0,7155% 7,2878%

Meta 1,0343% 10,8265%

Rentabilidade Nominal

5

FASS

Rentabilidade da Carteira de Ativos Mobiliários

ATIVOS FINANCEIROS - FASS

nov/13 Acum. Ano

Operações compromissadas - CEF 0,7156% 7,3585%

Caixa FI PCRJ RF 0,7101% 7,2116%

Rentabilidade Total FASS 0,7156% 7,3585%

Meta 1,0343% 10,8265%

Rentabilidade Nominal

6

CENÁRIO EXTERNO

O cenário externo apresenta uma progressão positiva, e as pesquisas

recentes de atividades econômicas em diversos países elevaram-se a maiores

níveis em meses de comparação, destacando-se, neste panorama, o fim da crise

recessiva na Zona do Euro neste segundo semestre e a melhora do setor industrial

das economias desenvolvidas.

Em novembro o Banco Central europeu causou surpresa ao mercado

financeiro ao reduzir a taxa básica de juros da Zona do Euro. A taxa de foi ajustada

de 0,5% para 0,25% a.a.. Contribuíram para este movimento uma redução forte

nos índices inflacionários na região e a continuidade de altas taxas de

desemprego. A decisão propiciou uma pressão de baixa sobre o Euro, favorecendo

uma maior incursão dos investidores nos ambientes de riscos.

Nos Estados Unidos, os dados mais recentes demonstraram uma relevante

resistência de sua economia à paralisação do governo ocorrida em outubro

passado, somada às discussões relacionadas à questão fiscal no Congresso. A ata

da reunião de outubro do Comitê de Política Monetária dos EUA não trouxe

elementos que descortinassem sua estratégia de redução dos estímulos

monetários mensais na economia americana. Porém, quando comparada às atas

anteriores, percebe-se que a quantia monetária dispendida no programa de

estímulos (cerca de US$ 85 bilhões/mês), constitui um custo demasiado alto para o

país, o que leva a crer que, na reunião agenda para dezembro próximo, já possa

ser anunciado o início da redução.

Comentário do Gestor

7

A China apresentou uma expansão mais consistente, revelada na

divulgação de índices de medida da atividade industrial: tanto o indicador oficial

quanto o do setor privado demonstraram um crescimento em novembro que,

anualizado, alcança o nível de 8,0%, consideravelmente acima da performance do

primeiro semestre/2013 (na faixa de 7,0%).

CENÁRIO INTERNO

No Brasil, a divulgação do PIB do 3º trimestre pelo IBGE revelou a baixa

atividade da economia brasileira no período: uma contração de 0,5% na

comparação com o 2º trimestre, resultado abaixo do esperado pela maioria dos

analistas econômicos, que, de forma consensual, previam uma contração máxima

de 0,3%.

Adicionalmente, sondagens iniciais no segmento industrial revelaram uma

recuperação modesta neste último trimestre de 2013. Os resultados fiscais

apurados em outubro, ainda que demonstrassem um superávit de R$ 5,4 bilhões,

foram consideravelmente abaixo das projeções, que alcançavam os montantes de

R$ 6 a 10 bilhões.

O baixo crescimento econômico, aliado à inflação persistentemente alta,

levou os mercados financeiros internacionais a considerar a reavaliação da nota de

rating brasileira. Este procedimento já influencia a precificação dos ativos na curva

de juros.

Comentário do Gestor

8

No final de novembro, o Copom deu continuidade ao aperto monetário

iniciado em abril, com aumento de 0,5 p.p. na taxa Selic, já amplamente previsto

pelo mercado. O comunicado foi modificado, sendo interpretado como uma

disposição para a redução do ritmo da elevação.

O IPCA de outubro acelerou em relação ao último IPCA-15 (0,48%) para

0,57%. Em 12 meses, a inflação passou de 5,86% para 5,84%. O IPCA-15 de

novembro ficou estável em relação ao último IPCA (0,57%). Em 12 meses, a

inflação passou de 5,75% para 5,78%.

Houve uma desvalorização da taxa de câmbio em novembro, após dois

meses consecutivos de valorização. O dólar finalizou o mês de outubro cotado a

R$2,32, registrando uma alta de 5,5% frente ao real. Em 2013, a moeda norte-

americana acumula ganhos de 13,8%.

Em novembro, a curva de juros apresentou comportamento altista ao longo

de toda a estrutura a termo. Os contratos curtos apresentaram-se com tímida

elevação, enquanto os vértices mais longos demonstraram uma alta considerável,

resultando em um ganho de inclinação substancial na curva. Os contratos curtos

foram influenciados pela decisão do Copom acima relatada, tendo em vista a

alteração do comunicado, levando investidores a reduzir a grandeza da alta em

janeiro. Nos vértices mais longos, a influência se deu pela decepção do resultado

fiscal, a alta do dólar, o retorno mais alto dos títulos públicos americanos e a

possibilidade de alteração da nota de crédito brasileira.

Comentário do Gestor

9

Entre os contratos futuros de juros mais negociados na BM&F, o contrato

com vencimento em janeiro de 2014 encerrou o último dia do mês de novembro

com taxa de 9,78% (ante 9,66% do mês anterior); o vencimento janeiro/2015

projetava 10,66% (ante 10,59%) e o vencimento janeiro/2017 encerrou com taxa

de 12,20% (ante 11,47% no último dia do mês passado).

CARTEIRA FUNPREVI

A carteira de ativos do FUNPREVI, com ativos atrelados exclusivamente em

títulos públicos federais brasileiros, segue sob a influência dos efeitos causados

pelos movimentos altistas das curvas de juros. Os movimentos das curvas de juros

futuros, em função dos fatos econômicos apresentados, influenciaram mais

positivamente os fundos de prazos mais curtos da carteira do FUNPREVI (IRF-M1,

do Banco do Brasil e da CEF) que apresentaram rentabilidades, em relação à meta

atuarial, de 69,07% e 70,47%, respectivamente.

Desta forma, a carteira, em novembro, registrou um desempenho de 37,55%

em relação à meta atuarial, e a rentabilidade acumulada no ano 2013, também em

relação à meta atuarial, de 42,27%, considerando a precificação pelo mercado.

Comentário do Gestor