Relatório Semanal - DesmistificandoFIIRelatório Semanal 55/2016 – Período: 19/12 a 23/12 Divulgado em: 24/12/2016 Esta semana foram divulgadas novas prévias inflacionárias para

Rodrigo Costa Medeiros Analista de Valores Mobiliários – CNPI 1597 [email protected] – www.desmistificandofii.com

Relatório Semanal 55/2016 – Período: 19/12 a 23/12

Divulgado em: 24/12/2016

Esta semana foram divulgadas novas prévias inflacionárias para o IGPM e IPC. Para o IGPM foi divulgada a

segunda prévia, a qual foi de 0,41%, tendo subido consideravelmente quando comparamos com o mesmo período do mês

anterior, que havia fechado em 0,02%, mas ainda é menor que o mesmo período do ano anterior, que havia fechado em

0,50%.

Apesar do índice mais alto, os alimentos continuaram em queda, o que auxiliou o IPC, em sua segunda prévia

de dezembro, ter fechado em 0,35%, ante 0,18% na abertura do mês.

Os índices, apesar de assustarem um pouco em razão da alta quando comparado ao mês anterior, não o são,

uma vez que no mês de dezembro é comum que haja um repasse maior de inflação, ainda assim, é um dos dados mais

importantes para avaliarmos a possibilidade de uma redução maior dos juros.

Essas incertezas sobre a inflação que observamos nos índices oficiais divulgados corroboram com o relatório do

Banco Central sobre inflação, de setembro, o qual afirma há um cenário de desinflação em curso, mas a velocidade

continua incerta.

Assim, entendo que se a inflação continuar nesses atuais patamares e o dólar se mantiver razoavelmente estável,

é possível que na reunião de janeiro do COPOM já tenhamos um corte mais ousado na taxa de juros, até como forma de

começar a estimula o crescimento do PIB.

Esta semana também foi marcada por divulgação de fato relevante em todos os fundos da CSHG, no qual informa

que Bruno Laskowsky assumirá o cargo de Diretor do setor dos Fundos Imobiliários. Os fatos relevantes informam que o

novo Diretor já foi CEO das empresas Inpar/Viver e da CCP – Cyrela Commercial Properties.

Não é possível avaliar qual o impacto se dará sobre os fundos imobiliários com essa troca, mas aparentemente

a experiência do novo Diretor é muito na área de desenvolvimento imobiliário e não de imóveis para renda, assim, é

importante um acompanhamento atento dos movimentos desses fundos.

Esse relatório ainda tem comentários sobre os seguintes fundos:

- relatórios mensais: BCFF11b, EDGA11b, FCFL11b, FEXC11b, WPLZ11b

- fatos relevantes: AGCX11, BBVJ11, MAXR11b, TBOF11, WMRB11b

Para os investidores que pretendem fazer compras de fundos nas próximas semanas, sugiro observarem com

atenção as ordens de vendas e de compras existentes nos mais diversos fundos. A partir de segunda-feira entraremos em

um período em que boa parte dos investidores pessoas físicas tiram férias, desconectam-se dos investimentos, logo, é

possível que uma ou outra oportunidade apareça no book de ofertas, em razão da baixa liquidez.

Assim, a sugestão é para o investidor fazer uma avaliação de sua carteira, verificar quais fundos, de quais setores,

com quais índices de inflação, com contrato típico ou atípico, ou outra característica, e pesquisar onde estará uma possível

oferta.

mailto:[email protected]

http://www.desmistificandofii.com/

2

RELATÓRIOS

BCFF11b Último fechamento R$ 68,38

O fundo de fundos do BTG fez novas movimentações de sua carteira no mês de novembro, vendendo HCRI e

FEXC para comprar CNES e FCFL, gerando um ganho de capital de R$ 92 mil.

Apesar de entender que a venda de FEXC foi uma boa opção, entendo que deveria ter sido feita com mais

antecedência. Já a venda de HCRI, entendo que o fundo não conseguiu acertar o timing ideal, tendo em vista que o melhor

seria ter vendido após o reajuste efetivo do aluguel, com o aumento do rendimento.

Assim, continuo entendendo que esse fundo de fundo não é uma boa opção para o investidor de longo prazo,

aquele que busca os fundos imobiliários como uma forma inteligente de se investir em imóveis.

EDGA11b Último fechamento R$ 51,08

O relatório do fundo do Edifício Galeria vinha sempre informando sobre a notificação da Secretaria de Cultura

do Rio de Janeiro para rescisão antecipada do contrato, no entanto, neste último relatório não consta mais esta informação.

Passou a constar, no entanto, que o fundo entrou com uma ação de cobrança e despejo contra o locatário da

sala 401B, além de já haver a ação de cobrança contra a loja 103, o 8º andar (Secretaria de Cultura) e a sala 301.

Assim, a situação do fundo é a seguinte: a) vacância atual de 26%; b) vacância prevista com o locatário que

irá sair de 28,70%; c) locatário com ação de despejo 1,30%; e d) locatário com atraso no aluguel e com ação de cobrança

(inclui item “c” anterior) 13,30% (medida em termos físicos).

A situação do fundo continua muito especial, com um excesso de vacância e um excesso de locatários

inadimplentes. Considerando, ainda, a atual situação da cidade do Rio de Janeiro, este não parecer ser o momento ideal

para aquisição deste fundo.

FCFL11b Último fechamento R$ 1.670,00

O relatório do Campus Faria Lima, quase nunca com novidades, desta fez há uma informação diferente. O

fundo informa da necessidade de duas obras no edifício que serão por conta do fundo, uma em relação a fissuras na

fachada e outra na impermeabilização do reservatório de água.

Os custos dessas obras, segundo a gestora, não irão impactar os rendimentos, uma vez que os valores serão

retirados do fundo de reserva; no entanto, haverá um impacto indireto no rendimento.

Havia uma expectativa de o fundo de reserva alcançar o seu limite agora em março e o fundo para de fazer a

retenção par esta finalidade. Com essas obras utilizando o fundo de reserva, não haverá a interrupção da retenção como

se previa.

FEXC11b Último fechamento R$ 102,31

O fundo de recebíveis do BTG divulgou o seu relatório no qual é possível observar que o lucro líquido foi em

linha com o mês anterior. As despesas do fundo reduziram consideravelmente de um mês para o outro em razão de uma

menor despesas de IR de saque de fundos de renda fixa.

3 Com os atuais níveis dos índices inflacionários e com a queda da taxa de juros, o fundo deverá estabilizar os

seus rendimentos no atual patamar entre R$ 0,80 e R$ 0,85.

WPLZ11b Último fechamento R$ 76,00

O fundo West Plaza divulgou o seu relatório no qual é possível observar que o aumento do seu rendimento não

foi somente em razão da redução das despesas com obras, mas também em razão de não ter ocorrida inadimplências no

mês.

O shopping continuou tendo despesas com as benfeitorias, as quais estão praticamente no final, assim, é

provável que logo o fundo passe a pagar os rendimentos sem as despesas de boras, o que deve elevar o rendimento para

aproximadamente R$ 0,40.

OUTROS RELATÓRIOS

Também foram divulgados os relatórios de SHPH (Shopping Pátio Higienópolis), ABCP (Shopping Grand Plaza),

TRNT (Torre Norte), FVBI (FL 4440), JRDM (Shopping Jardim Sul), ALMI (Torre Almirante), no entanto nada de novo foi

acrescido.

4

FATOS RELEVANTES

AGCX11 Último fechamento R$ 1.235,00

O fundo divulgou o resultado de sua assembleia convocada para decidir sobre o que fazer com imóvel que teve

problemas documentais. Apesar de a maioria dos presentes na assembleia terem optado por fazer a alienação do imóvel

por meio da Rio Bravo, isso não foi aprovado em razão da necessidade de um quórum qualificado para essa aprovação.

Assim, ficou decidido que o fundo irá dar início no processo de devolução do imóvel à Caixa, com o respectivo

ressarcimento, conforme ficou bem explicado no relatório de 27/11/2016:

AGCX11 Último fechamento R$ 1.235,00

O fundo convocou assembleia para o próximo dia 15.12 para discutir e votar sobre a destinação que será dada ao não

cumprimento das condições do contrato de compra e venda da agência Jardim Saúde.

Segundo a gestora, na transação de compra e venda a Caixa se comprometeu a apresentar uma série de documentos

necessário para a lavratura da escritura pública de compra e venda; no entanto, verificou-se neste momento que esta escritura não

poderá ser lavrada em razão de uma impugnação do Ministério Público a um acordo de regularização do imóvel feito entre a Caixa e a

Prefeitura de São Paulo.

Assim, o fundo convoca os cotistas para decidir entre duas opções: 1) devolver o imóvel para a Caixa e esta devolver os

valores pagos pelo imóvel corrigido pelo IGP-M; ou 2) o fundo vender o imóvel no mercado, pagando uma taxa de sucesso para a

gestora.

O valor pago pela agência foi de R$ 5.159.500,00 e o seu valor atualizado pelo IGPM é de R$ 6.689.182,00 e esse seria

o valor a ser exigido para o caso de devolução da agência.

A gestora ressalta apenas da eventual necessidade de se exigir a devolução dos valores judicialmente o que demoraria

para o recebimento dos valores; no entanto, essa parece ser a melhor opção para o cotista, tendo em vista que, apesar da demora, em

princípio os valores serem em um momento recebido. Na opção de vender o imóvel, a pergunta que deve ser feita é “quem comprará

um imóvel que não se pode lavrar a escritura pública de compra e venda e um vício em sua construção poderá levar à demolição do

imóvel?”.

Esse analista entende que a melhor opção para os cotistas já é devolver o imóvel e, caso necessário, acionar

judicialmente a Caixa para a devolução dos valores, que, no caso de ação judicial, passariam a ter juros moratórios de 1% a.m., muito

superior que diversas aplicações.

Quanto ao fato relevante, muitos pontos podem ser levantados pelos investidores, mas o principal de todos é o fato de o

fundo ter adquirindo um imóvel sem fazer o due diligence adequado da documentação; no entanto, pelos dados já passados pela

gestora, não parece ter havido falha. O fundo, por meio da gestora e de seus advogados, não teria como prever que o acordo feito entre

a Caixa, uma empresa pública federal, e o Município de São Paulo, seria inválido e o Ministério Público questionaria esse acordo.

Assim, o fato observado é apenas mais um daqueles riscos que o investidor imobiliário assume, sendo mitigando quando

o faz por meio dos fundos imobiliários, tendo em vista a diversificação do investimento.

O investidor deve observar que, caso ocorresse a perda total deste imóvel, a perda de rendimento seria de apenas R$ 0,15

por mês, e a perda patrimonial seria de R$ 16,51, ou 1,50% do atual valor patrimonial.

Nenhum investidor gosta de perder dinheiro, no entanto, quem investe em imóveis deve saber que há muitos riscos

envolvidos e perder 1,50% do seu patrimônio é um valor bastante baixo, principalmente se compararmos com um cenário que ele fosse

o único investidor desta agência e ela fosse o seu único imóvel.

De qualquer forma, não se fala em perda total do investimento, isso porque, caso necessário, medidas judiciais serão

tomadas para resguardar o interesse do fundo e não ocorrerem perdas, ou serem mitigadas.

Assim, apesar de a notícia ser ruim, mais uma vez é possível observar que os fundos imobiliários são a melhor e mais

inteligente forma de se investir em imóveis e se diversificar os riscos que esse tipo de investimento traz.

5 BBVJ11 Último fechamento R$ 55,99

O fundo Cidade Jardim Continental Tower divulgou que um dos locatários informou o interesse em rescindir o

contrato de locação de dois andares a partir de junho de 2017.

Após a locatária GE devolver um andar e renegociar o aluguel dos 3,5 remanescentes, agora é a vez de uma

outra locatária informar o interesse em rescindir o contrato.

Caso esta rescisão confirme, a vacância do edifício deverá ir para 59,48% e o rendimento reduzir para

aproximadamente R$ 0,02, segundo a complementação feita pelo fundo com o seguinte texto “Devido à rescisão contratual,

a perspectiva da Instituição Administradora é a redução na distribuição de rendimentos de aproximadamente R$ 0,18 por

Cota.”

Esse é o efeito da perigosa margem de vacância acima de 50%.

MAXR11b Último fechamento R$ 1.600,00

Como havia adiantado no relatório anterior do DesmistificandoFII, o fundo Max Retail firmou um acordo com o

supermercado com preço para reajustar o valor do aluguel do imóvel, fixando um aluguel percentual de 3% do faturamento

mensal e passando o aluguel mínimo para R$ 138.000,00, sendo que atualmente é de R$ 128.576,00.

Esse novo aluguel irá gerar um incremento no rendimento de aproximadamente R$ 0,16 mensais.

Assim, foi posto fim a esta ação judicial.

Importante ressaltar que ainda existem outras 3 (três) ações judiciais para reajustar o aluguel de outros imóveis,

motivo pelo qual se vem sugerindo a compra deste fundo sistematicamente nos relatórios do DesmistificandoFII.

TBOF11 Último fechamento R$ 63,70

O fundo TB Office divulgou que a locatária Zurich informou o interesse em rescindir o contrato de locação a

partir de 30/4/2017.

Confirmada a saída deste locatário e da TAM, prevista para 28/2/2017, o fundo alcançará a preocupante

vacância de 49,6%. Preocupante porque toda vez que um fundo chega a vacância de 50%, os custos de manutenção do

imóvel começam a consumir consideravelmente a receita do fundo.

Com esse nível de vacância, calculo que o rendimento reduziria para R$ 0,14.

Importante ressaltar que no fato relevante da rescisão da Zurich, o fundo informa que essa rescisão ocasionará

uma redução no rendimento de R$ 0,0196, mas haverá o recebimento de uma multa rescisória equivalente a R$ 0,2552

por cota.

A saída da Zurich implica em uma vacância de 5,3% e a vacância atual do fundo é de 36%.

WMRB11b Último fechamento R$ 400,00

Mais uma do fundo Capitânia multi-mercado, pediu para que o fundo WMRB11b fizesse uma convocação para

liquidação de todos os ativos e do fundo. A proposta é resgatar toda a renda fixa em até 5 dias e alienar todos os CRIs em

até 60 dias, liquidando e amortizando o fundo.

6 Essa estratégia é uma demonstração de como os fundos imobiliários estiveram baratos nos últimos dois anos,

tendo sido interessante para um único investidor, um fundo multi-mercado, fazer grandes aquisições para liquidação total

do fundo.

7

FUNDOS DE PAPEL Conforme tenho explicado ao longo dos relatórios, é preciso termos uma atenção especial ao valor patrimonial

dos fundos de papéis e verificar se o valor de rendimento distribuído é sustentável e se está lhe protegendo da inflação.

De uma forma simplificada, podemos dizer que: se o valor patrimonial do fundo de papel esteja em constante

redução, isso significa que apesar das distribuições altas, você está perdendo valor patrimonial e no futuro o seu rendimento

será menor; b) se o valor patrimonial esteja subindo, significa que o fundo está distribuindo o rendimento e mesmo assim

o patrimônio está crescendo, o que provavelmente significa que parte da inflação está ficando retida e será possível

aumentar o rendimento no futuro; e c) se o valor patrimonial está se mantendo constantemente, significa que o rendimento

distribuído deve se compor dos juros e da correção monetária, assim, apesar do bom rendimento, o seu valor patrimonial

não está sendo corrigido pela inflação.

Essa conclusão é simplificada e não leva em consideração vários fatores, como algum CRI que está subindo o

seu valor patrimonial por que ficou inadimplente, ou um fundo de recebíveis que também investem em FII, como JSRE, os

quais possuem o valor patrimonial alterado com base no mercado. Essa variação, no entanto, é muito importante de ser

acompanhada nesses fundos, pois possibilitar fazer uma comparação e ver qual realmente possui um bom rendimento

sustentável no futuro.

Assim abaixo há a tabela com os valores patrimoniais dos fundos de papéis, para facilitar o acompanhamento

dos clientes.

Fundo Valor início do último semestre do ano anterior (julho de 2015)

Valor início do semestre anterior (janeiro de 2016)

Valor início do semestre atual (julho

de 2016)

Valor mês atual

CPTS R$ 101,95 R$ 102,08 R$ 101,59 R$ 100,47

BCRI R$ 0,00 R$ 96,55 R$ 96,09 R$ 95,90

FEXC R$ 100,27 R$ 101,95 R$ 102,25 R$ 102,75

HGCR R$ 1.010,21 R$ 1.009,90 R$ 1.042,13 R$ 1.008,02

JSRE R$ 105,97 R$ 102,51 R$ 107,40 R$ 108,67

KNCR R$ 101,61 R$ 100,24 R$ 103,12 R$ 103,66

NCHB R$ 1.012,83 R$ 533,21 R$ 550,18 R$ 550,18

PLRI R$ 104,61 R$ 109,87 R$ 113,42 R$ 115,11

PORD R$ 101,95 R$ 105,98 R$ 105,75 R$ 110,66

RBCB R$ 691,90 R$ 576,64 R$ 542,27 R$ 507,17

RBVO R$ 98,76 R$ 97,03 R$ 99,50 R$ 100,13

REIT R$ 1.042,29 R$ 1.144,25 R$ 1.202,52 R$ 1.214,90

RNDP R$ 995,36 R$ 1.022,89 R$ 1.036,02 R$ 1.031,56

VRTA R$ 107,35 R$ 105,30 R$ 103,97 R$ 102,45

WMRB R$ 497,83 R$ 462,07 R$ 467,97 R$ 467,97

XPGA R$ 101,34 R$ 107,53 R$ 110,16 R$ 110,71

8

TABELA DE RENDIMENTOS

Código Nome do Fundo Cotação

Valor

Patrimonial

por Cota -

07/2016 Cotação/VP

Último dia

"com"

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yield

DY 12

meses

Últimos

12 meses

ABCP11

FDO INV IMOB

GRAND PLAZA

SHOPPING R$ 11,95 R$ 10,450 1,14 30/11/2016 07/12/2016 R$ 0,075 0,63% 7,397% R$ 0,88

AEFI11

AESAPAR FDO INV

IMOB - FII R$ 131,97 R$ 148,550 0,89 30/11/2016 14/12/2016 R$ 1,100 0,83% 9,926% R$ 13,10

AGCX11

FDO INV IMOB

AGÊNCIAS CAIXA -

FII R$ 1.235,00 R$ 1.072,540 1,15 30/11/2016 15/12/2016 R$ 8,730 0,71% 8,259% R$ 102,00

ALMI11B

FDO INV IMOB - FII

TORRE ALMIRANTE R$ 1.865,00 R$ 2.964,030 0,63 30/11/2016 13/12/2016 R$ 24,200 1,30% 15,162% R$ 282,77

BBFI11B

BB FDO INV IMOB

PROGRESSIVO R$ 2.700,00 R$ 3.807,110 0,71 30/11/2016 15/12/2016 R$ 24,280 0,90% 9,219% R$ 248,90

BBPO11

BB PROGRESSIVO II

FDO INV IMOB - FII R$ 123,50 R$ 93,310 1,32 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,955 0,77% 8,787% R$ 10,85

BBRC11

BB RENDA

CORPORATIVA FDO

INV IMOB - FII R$ 119,00 R$ 90,800 1,31 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,790 0,66% 8,471% R$ 10,08

BBVJ11

FDO INV IMOB BB

VOTORANTIM JHSF

C JARD CONT

TOWER R$ 55,99 R$ 79,970 0,70 30/11/2016 08/12/2016 R$ 0,200 0,36% 7,024% R$ 3,93

BCFF11B

FDO INV IMOB - FII

BTG PACTUAL

FUNDO DE FUNDOS R$ 68,38 R$ 89,320 0,77 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,540 0,79% 10,401% R$ 7,11

BMLC11B

FDO INV IMOB BM

BRASCAN LAJES

CORPORATIVAS - FII R$ 84,75 R$ 110,180 0,77 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,636 0,75% 9,621% R$ 8,15

BNFS11

BANRISUL NOVAS

FRONTEIRAS FDO

INV IMOB - FII R$ 115,00 R$ 94,670 1,21 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,790 0,69% 6,210% R$ 7,14

BPFF11

FDO INV IMOB

BRASIL PLURAL

ABSOLUTO FDO DE

FUNDOS R$ 80,90 R$ 81,460 0,99 30/11/2016 07/12/2016 R$ 0,670 0,83% 10,420% R$ 8,43

BRCR11

FDO INV IMOB - FII

BTG PACTUAL

CORP. OFFICE

FUND R$ 95,02 R$ 118,510 0,80 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,740 0,78% 32,435% R$ 30,82

CBOP11

CASTELLO BRANCO

OFFICE PARK FDO

INV IMOB - FII R$ 624,00 R$ 752,080 0,83 30/11/2016 14/12/2016 R$ 4,900 0,79% 10,337% R$ 64,50

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=ABCP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=AEFI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=AGCX&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=ALMI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBFI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBPO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBRC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBVJ&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BCFF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BMLC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BNFS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BPFF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BRCR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CBOP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



9


Valor

Patrimonial

por Cota -


Último dia

"com"

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yield

DY 12

meses

Últimos

12 meses

CEOC11B

FDO INV IMOB - FII

CEO CYRELA

COMMERC.

PROPERTIES R$ 67,97 R$ 64,040 1,06 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,000 0,00% 0,076% R$ 0,05

CNES11B

FDO INV IMOB - FII

CENESP R$ 96,55 R$ 110,000 0,88 21/12/2016 28/12/2016 R$ 0,369 0,38% 7,444% R$ 7,19

CPTS11b

CAPITANIA

SECURITIES II FDO

INV IMOB - FII R$ 100,50 R$ 101,590 0,99 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,900 0,90% 15,483% R$ 15,56

CTXT11

FDO INV IMOB

CENTRO TEXTIL

INTERNACIONAL R$ 3,68 R$ 3,340 1,10 30/11/2016 08/12/2016 R$ 0,032 0,88% 10,512% R$ 0,39

CXCE11B

FDO INV IMOB

CAIXA CEDAE R$ 2.280,00 R$ 2.322,490 0,98 30/11/2016 15/12/2016 R$ 18,420 0,81% 8,801% R$ 200,67

CXRI11

CAIXA RIO BRAVO

FUNDO DE FDO INV

IMOB - FII R$ 1.015,00 R$ 1.024,960 0,99 01/12/2016 12/12/2016 R$ 8,000 0,79% 10,063% R$ 102,14

CXTL11

FDO INV IMOB

CAIXA TRX

LOGÍSTICA RENDA R$ 554,98 R$ 871,330 0,64 30/11/2016 15/12/2016 R$ 4,700 0,85% 10,248% R$ 56,88

DOMC11

DOMO FDO INV

IMOB - FII R$ 452,00 R$ 991,660 0,46 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,000 0,00% 10,089% R$ 45,60

DRIT11B

MULTIGESTÃO

RENDA COMERCIAL


EDFO11B

FDO INV IMOB

EDIFÍCIO

OURINVEST R$ 299,99 R$ 155,660 1,93 30/11/2016 09/12/2016 R$ 1,800 0,60% 7,140% R$ 21,42

EDGA11B

FDO INV IMOB - FII

EDIFÍCIO GALERIA R$ 51,08 R$ 89,300 0,57 22/12/2016 29/12/2016 R$ 0,325 0,64% 11,471% R$ 5,86

EURO11

FDO INV IMOB

EUROPAR R$ 191,00 R$ 350,150 0,55 30/11/2016 19/12/2016 R$ 1,100 0,58% 6,707% R$ 12,81

FAED11B

FDO INV IMOB - FII

ANHANGUERA

EDUCACIONAL R$ 194,50 R$ 161,730 1,20 07/12/2016 14/12/2016 R$ 1,546 0,79% 9,565% R$ 18,60

FAMB11B

FDO INV IMOB - FII

EDIFÍCIO

ALMIRANTE

BARROSO R$ 5.300,00 R$ 3.683,920 1,44 30/11/2016 13/12/2016 R$ 36,000 0,68% 7,023% R$ 372,23

FCFL11B

FDO INV IMOB - FII

CAMPUS FARIA

LIMA R$ 1.670,00 R$ 1.476,300 1,13 16/12/2016 23/12/2016 R$ 10,680 0,64% 7,295% R$ 121,83

FEXC11B

FDO INV IMOB - FII

BTG PACTUAL

FUNDO DE CRI R$ 102,31 R$ 102,250 1,00 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,830 0,81% 13,225% R$ 13,53

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CEOC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CNES&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CPTS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CTXT&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CXCE&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CXRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CXTL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=DOMC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=DRIT&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=EDFO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=EDGA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=EURO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FAED&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FAMB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FCFL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FEXC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



10


Valor

Patrimonial

por Cota -


Último dia

"com"

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yield

DY 12

meses

Últimos

12 meses

FFCI11

FDO INV IMOB RIO

BRAVO RENDA

CORPORATIVA R$ 1,62 R$ 1,810 0,90 07/12/2016 15/12/2016 R$ 0,012 0,72% 8,568% R$ 0,14

FIGS11

FDO INV IMOB

GENERAL

SHOPPING ATIVO E

RENDA - FII R$ 65,06 R$ 89,480 0,73 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,833 1,28% 15,364% R$ 10,00

FIIB11

FDO INV IMOB

INDUSTRIAL DO

BRASIL R$ 322,96 R$ 363,320 0,89 01/12/2016 12/12/2016 R$ 2,550 0,79% 7,914% R$ 25,56

FIIP11B

RB CAPITAL RENDA

I FDO INV IMOB - FII R$ 165,00 R$ 169,650 0,97 30/11/2016 14/12/2016 R$ 1,259 0,76% 10,841% R$ 17,89

FIXX11

FATOR IFIX FDO INV

IMOB - FII R$ 86,99 R$ 82,940 1,05 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,690 0,79% 9,983% R$ 8,68

FLMA11

FDO INV IMOB

CONTINENTAL

SQUARE FARIA LIMA R$ 2,22 R$ 3,080 0,72 06/12/2016 14/12/2016 R$ 0,012 0,56% 7,590% R$ 0,17

FLRP11B

FDO INV IMOB - FII

FLORIPA SHOPPING R$ 860,00 R$ 1.177,780 0,73 22/12/2016 29/12/2016 R$ 5,580 0,65% 7,436% R$ 63,95

FMOF11

FDO INV IMOB

MEMORIAL OFFICE R$ 104,00 R$ 181,870 0,57 30/11/2016 19/12/2016 R$ 0,250 0,24% 8,154% R$ 8,48

FPAB11

FDO INV IMOB

PROJETO ÁGUA

BRANCA R$ 295,03 R$ 405,270 0,73 30/11/2016 14/12/2016 R$ 1,750 0,59% 9,372% R$ 27,65

FVBI11B

FDO INV IMOB VBI

FL 4440 - FII R$ 88,45 R$ 83,620 1,06 30/11/2016 08/12/2016 R$ 0,552 0,62% 7,504% R$ 6,64

GRLV11

CSHG GR LOUVEIRA

FDO DE INV IMOB -

FII R$ 885,00 R$ 1.094,470 0,81 30/11/2016 14/12/2016 R$ 6,500 0,73% 10,373% R$ 91,80

GWIR11

FDO INV IMOB GWI

RENDA IMOBILIÁRIA

- FII R$ 251,00 R$ 214,660 1,17 18/11/2016 28/11/2016 R$ 1,110 0,44% 5,147% R$ 12,92

HCRI11B

FDO INV IMOB - FII

HOSPITAL DA

CRIANÇA R$ 269,49 R$ 256,580 1,05 13/12/2016 20/12/2016 R$ 2,400 0,89% 9,609% R$ 25,89

HGBS11

CSHG BRASIL

SHOPPING - FDO

INV IMOB - FII R$ 1.999,00 R$ 2.115,590 0,94 30/11/2016 14/12/2016 R$ 13,800 0,69% 8,284% R$ 165,60

HGCR11

CSHG RECEBÍVEIS

IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 995,00 R$ 1.042,130 0,95 30/11/2016 14/12/2016 R$ 9,000 0,90% 11,774% R$ 117,15

HGJH11

CSHG JHSF PRIME

OFFICES FDO INV

IMOB - FII R$ 1.200,00 R$ 1.202,030 1,00 30/11/2016 14/12/2016 R$ 7,500 0,63% 7,825% R$ 93,90

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FFCI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIGS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIIB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIIP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIXX&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FLMA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FLRP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FMOF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FPAB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FVBI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=GRLV&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=GWIR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HCRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGBS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGCR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGJH&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



11


Valor

Patrimonial

por Cota -


Último dia

"com"

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yield

DY 12

meses

Últimos

12 meses

HGLG11

CSHG LOGÍSTICA

FDO INV IMOB - FII R$ 1.093,00 R$ 1.061,360 1,03 30/11/2016 14/12/2016 R$ 8,700 0,80% 9,552% R$ 104,40

HGRE11

CSHG REAL ESTATE

FDO INV IMOB - FII R$ 1.239,49 R$ 1.514,080 0,82 30/11/2016 14/12/2016 R$ 10,100 0,81% 9,940% R$ 123,20

HTMX11B

FDO INV IMOB - FII

HOTEL MAXINVEST R$ 117,35 R$ 149,930 0,78 30/11/2016 07/12/2016 R$ 0,388 0,33% 7,766% R$ 9,11

JRDM11B

FDO INV IMOB - FII

SHOPPING JARDIM

SUL R$ 71,10 R$ 84,800 0,84 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,500 0,70% 12,373% R$ 8,80

JSRE11

JS REAL ESTATE

MULTIGESTÃO - FII R$ 97,00 R$ 107,400 0,90 30/11/2016 21/12/2016 R$ 0,860 0,89% 11,969% R$ 11,61

KNCR11

KINEA

RENDIMENTOS

IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 114,78 R$ 103,120 1,11 30/11/2016 13/12/2016 R$ 1,040 0,91% 11,979% R$ 13,75

KNRI11

KINEA RENDA

IMOBILIÁRIA FDO

INV IMOB - FII R$ 138,90 R$ 145,610 0,95 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,920 0,66% 7,948% R$ 11,04

MAXR11B

FDO INV IMOB - FII

MAX RETAIL R$ 1.600,00 R$ 2.023,220 0,79 07/12/2016 14/12/2016 R$ 6,710 0,42% 7,815% R$ 125,05

MBRF11

FDO INV IMOB

MERCANTIL DO

BRASIL - FII R$ 855,02 R$ 1.278,350 0,67 07/12/2016 15/12/2016 R$ 7,300 0,85% 12,374% R$ 105,80

MFII11

MÉRITO

DESENVOLVIMENTO

IMOBILIÁRIO I - FII R$ 105,19 R$ 103,120 1,02 30/11/2016 14/12/2016 R$ 1,170 1,11% 13,110% R$ 13,79

MXRF11

MAXI RENDA FDO

INV IMOB - FII R$ 89,88 R$ 106,900 0,84 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,800 0,89% 12,328% R$ 11,08

NSLU11B

FDO INV IMOB - FII

HOSPITAL NOSSA

SRA DE LOURDES R$ 192,10 R$ 183,070 1,05 30/11/2016 07/12/2016 R$ 1,480 0,77% 10,678% R$ 20,51

ONEF11

FDO INV IMOB THE

ONE R$ 908,00 R$ 939,510 0,97 07/12/2016 15/12/2016 R$ 6,400 0,70% 5,848% R$ 53,10

PLRI11

POLO FDO INV IMOB

- FII RECEBÍVEIS

IMOBILIÁRIOS I R$ 111,00 R$ 113,420 0,98 30/11/2016 07/12/2016 R$ 0,950 0,86% 13,450% R$ 14,93

PQDP11

FDO INV IMOB - FII

PARQUE D. PEDRO

SHOPPING CENTER R$ 1.950,00 R$ 2.394,990 0,81 30/11/2016 20/12/2016 R$ 11,070 0,57% 7,186% R$ 140,13

PRSV11

FDO INV IMOB - FII

PRESIDENTE

VARGAS R$ 480,00 R$ 792,570 0,61 12/12/2016 21/12/2016 R$ 2,000 0,42% 8,113% R$ 38,94

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGLG&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGRE&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HTMX&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=JRDM&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=JSRE&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=KNCR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=KNRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MAXR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MBRF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MFII&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MXRF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=NSLU&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=ONEF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://bvmf.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=PLRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=PQDP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=PRSV&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



12


Valor

Patrimonial

por Cota -


Último dia

"com"

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yield

DY 12

meses

Últimos

12 meses

RBBV11

JHSF RIO BRAVO

FAZENDA BOA

VISTA CAP. PROT. -

FII R$ 70,50 R$ 100,300 0,70 01/12/2016 12/12/2016 R$ 0,339 0,48% 12,976% R$ 9,15

RBCB11

RIO BRAVO

CRÉDITO

IMOBILIÁRIO I FDO

INV IMOB R$ 460,00 R$ 524,270 0,88 30/11/2016 08/12/2016 R$ 5,500 1,20% 12,500% R$ 57,50

RBDS11

RB CAPITAL

DESENV. RESID. II


RBGS11

RB CAPITAL

GENERAL SHOP

SULACAP FDO INV

IMOB - FII R$ 35,40 R$ 98,690 0,36 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,147 0,42% 31,094% R$ 11,01

RBRD11

RB CAPITAL RENDA

II FDO INV IMOB - FII R$ 64,55 R$ 69,130 0,93 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,471 0,73% 12,571% R$ 8,11

RBVO11

RIO BRAVO

CRÉDITO

IMOBILIÁRIO II FDO

INV IMOB -FII R$ 78,50 R$ 99,500 0,79 30/11/2016 08/12/2016 R$ 0,750 0,96% 9,096% R$ 7,14

RDES11

RENDA DE

ESCRITÓRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 58,95 R$ 95,950 0,61 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,193 0,33% 5,472% R$ 3,23

RNDP11

BB RENDA DE

PAPÉIS

IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 1.020,00 R$ 1.036,020 0,98 30/11/2016 14/12/2016 R$ 10,360 1,02% 12,865% R$ 131,23

RNGO11

FDO INV IMOB RIO

NEGRO - FII R$ 78,30 R$ 89,490 0,87 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,650 0,83% 10,894% R$ 8,53

SAAG11

SANTANDER

AGÊNCIAS FDO INV

IMOB - FII R$ 116,46 R$ 94,140 1,24 30/11/2016 15/12/2016 R$ 0,820 0,70% 8,174% R$ 9,52

SDIL11

SDI LOGÍSTICA RIO


SHPH11

FDO INV IMOB

SHOPPING PÁTIO

HIGIENÓPOLIS R$ 810,00 R$ 606,200 1,34 07/12/2016 15/12/2016 R$ 3,300 0,41% 5,191% R$ 42,05

SPTW11

SP DOWNTOWN


TBOF11

FDO INV IMOB - FII

TB OFFICE R$ 63,70 R$ 72,390 0,88 19/12/2016 29/12/2016 R$ 0,211 0,33% 4,841% R$ 3,08

THRA11B

FDO INV IMOB - FII

CYRELA THERA

CORPORATE R$ 79,50 R$ 70,130 1,13 07/12/2016 14/12/2016 R$ 0,000 0,00% 0,000% R$ 0,00

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBBV&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBCB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBDS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBGS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBRD&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBVO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RDES&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RNDP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RNGO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=SAAG&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=SDIL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=SHPH&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=SPTW&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=TBOF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=THRA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



13


Valor

Patrimonial

por Cota -


Último dia

"com"

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yield

DY 12

meses

Últimos

12 meses

TRNT11B

FDO INV IMOB - FII

TORRE NORTE R$ 160,01 R$ 167,350 0,96 13/12/2016 20/12/2016 R$ 0,779 0,49% 6,206% R$ 9,93

TRXL11

TRX REALTY

LOGÍSTICA RENDA I


VLOL11

FDO INV IMOB - FII

VILA OLÍMPIA

CORPORATE R$ 70,50 R$ 87,390 0,81 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,397 0,56% 8,129% R$ 5,73

VRTA11

FATOR VERITA FDO

INV IMOB - FII R$ 123,00 R$ 103,970 1,18 30/11/2016 15/12/2016 R$ 1,180 0,96% 13,210% R$ 16,25

WPLZ11B

FDO INV IMOB - FII

SHOPPING WEST

PLAZA R$ 76,00 R$ 96,230 0,79 13/12/2016 20/12/2016 R$ 0,303 0,40% 2,391% R$ 1,82

XPCM11

XP CORPORATE

MACAÉ FDO INV

IMOB - FII R$ 89,49 R$ 82,930 1,08 30/11/2016 14/12/2016 R$ 0,780 0,87% 11,219% R$ 10,04

XPGA11

XP GAIA LOTE I -


XTED11

TRX EDIFÍCIOS

CORPORATIVOS


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=TRNT&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=TRXL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=VLOL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=VRTA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=WPLZ&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=XPCM&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=XPGA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=XTED&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



14

TABELA DE VALOR PATRIMONIAL Código Nome do Fundo Cotação

Valor Patrimonial por

Cota - 07/2016 Cotação/VP

Variação do

último VP VP - 12/2015

ABCP11 FDO INV IMOB GRAND PLAZA SHOPPING R$ 11,95 R$ 10,450 1,14 0,48% R$10,40

AEFI11 AESAPAR FDO INV IMOB - FII R$ 131,97 R$ 148,550 0,89 0,00% R$148,55

AGCX11 FDO INV IMOB AGÊNCIAS CAIXA - FII R$ 1.235,00 R$ 1.072,540 1,15 0,46% R$1.067,64

ALMI11B FDO INV IMOB - FII TORRE ALMIRANTE R$ 1.865,00 R$ 2.964,030 0,63 0,02% R$2.963,48

BBFI11B BB FDO INV IMOB PROGRESSIVO R$ 2.700,00 R$ 3.807,110 0,71 -6,96% R$4.091,85

BBPO11 BB PROGRESSIVO II FDO INV IMOB - FII R$ 123,50 R$ 93,310 1,32 -0,59% R$93,86

BBRC11

BB RENDA CORPORATIVA FDO INV IMOB

- FII R$ 119,00 R$ 90,800 1,31 0,92% R$89,97

BBVJ11

FDO INV IMOB BB VOTORANTIM JHSF C

JARD CONT TOWER R$ 55,99 R$ 79,970 0,70 -0,19% R$80,12

BCFF11B

FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL

FUNDO DE FUNDOS R$ 68,38 R$ 89,320 0,77 15,01% R$77,66

BMLC11B

FDO INV IMOB BM BRASCAN LAJES

CORPORATIVAS - FII R$ 84,75 R$ 110,180 0,77 0,25% R$109,90

BNFS11

BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FDO INV

IMOB - FII R$ 115,00 R$ 94,670 1,21 -1,29% R$95,91

BPFF11

FDO INV IMOB BRASIL PLURAL

ABSOLUTO FDO DE FUNDOS R$ 80,90 R$ 81,460 0,99 8,61% R$75,00

BRCR11

FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL CORP.

OFFICE FUND R$ 95,02 R$ 118,510 0,80 -21,71% R$151,37

CBOP11

CASTELLO BRANCO OFFICE PARK FDO

INV IMOB - FII R$ 624,00 R$ 752,080 0,83 -0,25% R$753,99

CEOC11B

FDO INV IMOB - FII CEO CYRELA

COMMERC. PROPERTIES R$ 67,97 R$ 64,040 1,06 9,40% R$58,54

CNES11B FDO INV IMOB - FII CENESP R$ 96,55 R$ 110,000 0,88 -7,56% R$118,99

CPTS11b

CAPITANIA SECURITIES II FDO INV IMOB

- FII R$ 100,50 R$ 101,590 0,99 -0,84% R$102,45

CTXT11

FDO INV IMOB CENTRO TEXTIL

INTERNACIONAL R$ 3,68 R$ 3,340 1,10 0,30% R$3,33

CXCE11B FDO INV IMOB CAIXA CEDAE R$ 2.280,00 R$ 2.322,490 0,98 0,27% R$2.316,14

CXRI11

CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FDO INV

IMOB - FII R$ 1.015,00 R$ 1.024,960 0,99 12,20% R$913,55

CXTL11

FDO INV IMOB CAIXA TRX LOGÍSTICA

RENDA R$ 554,98 R$ 871,330 0,64 0,33% R$868,46

DOMC11 DOMO FDO INV IMOB - FII R$ 452,00 R$ 991,660 0,46 1,66% R$975,45




































15




Variação do


DRIT11B

MULTIGESTÃO RENDA COMERCIAL FDO

INV IMOB - FII R$ 98,03 R$ 129,050 0,76 -0,34% R$129,49

EDFO11B FDO INV IMOB EDIFÍCIO OURINVEST R$ 299,99 R$ 155,660 1,93 -1,04% R$157,30

EDGA11B FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO GALERIA R$ 51,08 R$ 89,300 0,57 -0,30% R$89,57

EURO11 FDO INV IMOB EUROPAR R$ 191,00 R$ 350,150 0,55 0,81% R$347,33

FAED11B

FDO INV IMOB - FII ANHANGUERA

EDUCACIONAL R$ 194,50 R$ 161,730 1,20 -0,20% R$162,05

FAMB11B

FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO ALMIRANTE

BARROSO R$ 5.300,00 R$ 3.683,920 1,44 0,53% R$3.664,37

FCFL11B FDO INV IMOB - FII CAMPUS FARIA LIMA R$ 1.670,00 R$ 1.476,300 1,13 0,25% R$1.472,60

FEXC11B

FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL

FUNDO DE CRI R$ 102,31 R$ 102,250 1,00 0,68% R$101,56

FFCI11

FDO INV IMOB RIO BRAVO RENDA

CORPORATIVA R$ 1,62 R$ 1,810 0,90 0,00% R$1,81

FIGS11

FDO INV IMOB GENERAL SHOPPING

ATIVO E RENDA - FII R$ 65,06 R$ 89,480 0,73 -6,10% R$95,29

FIIB11 FDO INV IMOB INDUSTRIAL DO BRASIL R$ 322,96 R$ 363,320 0,89 0,32% R$362,15

FIIP11B RB CAPITAL RENDA I FDO INV IMOB - FII R$ 165,00 R$ 169,650 0,97 -6,53% R$181,51

FIXX11 FATOR IFIX FDO INV IMOB - FII R$ 86,99 R$ 82,940 1,05 11,51% R$74,38

FLMA11

FDO INV IMOB CONTINENTAL SQUARE

FARIA LIMA R$ 2,22 R$ 3,080 0,72 0,00% R$3,08

FLRP11B FDO INV IMOB - FII FLORIPA SHOPPING R$ 860,00 R$ 1.177,780 0,73 0,81% R$1.168,30

FMOF11 FDO INV IMOB MEMORIAL OFFICE R$ 104,00 R$ 181,870 0,57 -0,18% R$182,20

FPAB11 FDO INV IMOB PROJETO ÁGUA BRANCA R$ 295,03 R$ 405,270 0,73 0,16% R$404,62

FVBI11B FDO INV IMOB VBI FL 4440 - FII R$ 88,45 R$ 83,620 1,06 0,69% R$83,05

GRLV11

CSHG GR LOUVEIRA FDO DE INV IMOB -

FII R$ 885,00 R$ 1.094,470 0,81 0,38% R$1.090,34

GWIR11

FDO INV IMOB GWI RENDA IMOBILIÁRIA -

FII R$ 251,00 R$ 214,660 1,17 0,20% R$214,24

HCRI11B

FDO INV IMOB - FII HOSPITAL DA

CRIANÇA R$ 269,49 R$ 256,580 1,05 0,00% R$256,58

HGBS11

CSHG BRASIL SHOPPING - FDO INV

IMOB - FII R$ 1.999,00 R$ 2.115,590 0,94 0,31% R$2.109,15

HGCR11

CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 995,00 R$ 1.042,130 0,95 2,45% R$1.017,16

HGJH11

CSHG JHSF PRIME OFFICES FDO INV

IMOB - FII R$ 1.200,00 R$ 1.202,030 1,00 -0,06% R$1.202,74






































16




Variação do


HGLG11 CSHG LOGÍSTICA FDO INV IMOB - FII R$ 1.093,00 R$ 1.061,360 1,03 0,43% R$1.056,80

HGRE11 CSHG REAL ESTATE FDO INV IMOB - FII R$ 1.239,49 R$ 1.514,080 0,82 0,52% R$1.506,24

HTMX11B FDO INV IMOB - FII HOTEL MAXINVEST R$ 117,35 R$ 149,930 0,78 -1,02% R$151,47

JRDM11B

FDO INV IMOB - FII SHOPPING JARDIM

SUL R$ 71,10 R$ 84,800 0,84 -0,34% R$85,09

JSRE11 JS REAL ESTATE MULTIGESTÃO - FII R$ 97,00 R$ 107,400 0,90 3,15% R$104,12

KNCR11

KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS

FDO INV IMOB - FII R$ 114,78 R$ 103,120 1,11 3,61% R$99,53

KNRI11

KINEA RENDA IMOBILIÁRIA FDO INV

IMOB - FII R$ 138,90 R$ 145,610 0,95 0,00% R$145,61

MAXR11B FDO INV IMOB - FII MAX RETAIL R$ 1.600,00 R$ 2.023,220 0,79 0,73% R$2.008,49

MBRF11

FDO INV IMOB MERCANTIL DO BRASIL -

FII R$ 855,02 R$ 1.278,350 0,67 -1,05% R$1.291,89

MFII11

MÉRITO DESENVOLVIMENTO

IMOBILIÁRIO I - FII R$ 105,19 R$ 103,120 1,02 -0,01% R$103,13

MXRF11 MAXI RENDA FDO INV IMOB - FII R$ 89,88 R$ 106,900 0,84 7,33% R$99,60

NSLU11B

FDO INV IMOB - FII HOSPITAL NOSSA

SRA DE LOURDES R$ 192,10 R$ 183,070 1,05 0,04% R$183,00

ONEF11 FDO INV IMOB THE ONE R$ 908,00 R$ 939,510 0,97 -0,72% R$946,36

PLRI11 FDO INV IMOB THE ONE R$ 111,00 R$ 113,420 0,98 3,75% R$109,32

PQDP11

FDO INV IMOB - FII PARQUE D. PEDRO

SHOPPING CENTER R$ 1.950,00 R$ 2.394,990 0,81 6,01% R$2.259,28

PRSV11

FDO INV IMOB - FII PRESIDENTE

VARGAS R$ 480,00 R$ 792,570 0,61 0,02% R$792,39

RBBV11

JHSF RIO BRAVO FAZENDA BOA VISTA

CAP. PROT. - FII R$ 70,50 R$ 100,300 0,70 -0,69% R$101,00

RBCB11

RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO I FDO

INV IMOB R$ 460,00 R$ 524,270 0,88 -9,97% R$582,30

RBDS11

RB CAPITAL DESENV. RESID. II FDO INV

IMOB - FII R$ 452,00 R$ 573,170 0,79 -19,22% R$709,54

RBGS11

RB CAPITAL GENERAL SHOP SULACAP

FDO INV IMOB - FII R$ 35,40 R$ 98,690 0,36 -1,17% R$99,86

RBRD11 RB CAPITAL RENDA II FDO INV IMOB - FII R$ 64,55 R$ 69,130 0,93 2,05% R$67,74

RBVO11

RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II

FDO INV IMOB -FII R$ 78,50 R$ 99,500 0,79 4,43% R$95,28

RDES11

RENDA DE ESCRITÓRIOS FDO INV IMOB

- FII R$ 58,95 R$ 95,950 0,61 0,75% R$95,24






































17




Variação do


RNDP11

BB RENDA DE PAPÉIS IMOBILIÁRIOS

FDO INV IMOB - FII R$ 1.020,00 R$ 1.036,020 0,98 2,13% R$1.014,40

RNGO11 FDO INV IMOB RIO NEGRO - FII R$ 78,30 R$ 89,490 0,87 -0,04% R$89,53

SAAG11

SANTANDER AGÊNCIAS FDO INV IMOB -

FII R$ 116,46 R$ 94,140 1,24 0,17% R$93,98

SDIL11 SDI LOGÍSTICA RIO FDO INV IMOB - FII R$ 80,10 R$ 94,550 0,85 -0,16% R$94,70

SHPH11

FDO INV IMOB SHOPPING PÁTIO

HIGIENÓPOLIS R$ 810,00 R$ 606,200 1,34 -0,77% R$610,88

SPTW11 SP DOWNTOWN FDO INV IMOB - FII R$ 59,90 R$ 97,420 0,61 -7,85% R$105,72

TBOF11 FDO INV IMOB - FII TB OFFICE R$ 63,70 R$ 72,390 0,88 0,04% R$72,36

THRA11B

FDO INV IMOB - FII CYRELA THERA

CORPORATE R$ 79,50 R$ 70,130 1,13 4,84% R$66,89

TRNT11B FDO INV IMOB - FII TORRE NORTE R$ 160,01 R$ 167,350 0,96 0,12% R$167,15

TRXL11

TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I FDO

INV IMOB - FII R$ 56,95 R$ 86,000 0,66 -0,05% R$86,04

VLOL11

FDO INV IMOB - FII VILA OLÍMPIA

CORPORATE R$ 70,50 R$ 87,390 0,81 -0,44% R$87,78

VRTA11 FATOR VERITA FDO INV IMOB - FII R$ 123,00 R$ 103,970 1,18 -0,04% R$104,01

WMRB11B WM RB CAPITAL FDO INV IMOB - FII R$ 400,00 R$ 467,970 0,85 2,67% R$455,81

WPLZ11B

FDO INV IMOB - FII SHOPPING WEST

PLAZA R$ 76,00 R$ 96,230 0,79 5,70% R$91,04

XPCM11

XP CORPORATE MACAÉ FDO INV IMOB -

FII R$ 89,49 R$ 82,930 1,08 0,44% R$82,57

XPGA11 XP GAIA LOTE I - FDO INV IMOB - FII R$ 97,01 R$ 107,120 0,91 0,00% R$107,12

XTED11

TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FDO

INV IMOB - FII R$ 21,80 R$ 63,740 0,34 -0,75% R$64,22



















http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=WMRB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal








18

MÍNIMAS E MÁXIMAS 52 SEMANAS A tabela a seguir conta com os valores mínimos e máximos das últimas 52 semanas dos fundos imobiliários,

bem como da média diária de cotas negociadas.

Infelizmente o dado só é possível obter dos fundos que são negociados no mercado normal, as de mercado

balcão, aquelas com um “b” no final não é possível.

Código Cotação Máxima 52 semanas Mínima 52 semanas Média de cotas negociadas diariamente

ABCP11 R$ 11,95 R$ 14,87 R$ 9,01 1.096

AEFI11 R$ 131,97 R$ 134,99 R$ 96,00 1.244

AGCX11 R$ 1.235,00 R$ 1.385,00 R$ 900,00 338

BBPO11 R$ 123,50 R$ 132,00 R$ 90,00 25.363

BBRC11 R$ 119,00 R$ 123,90 R$ 79,11 1.859

BBVJ11 R$ 55,99 R$ 59,70 R$ 37,00 2.938

BNFS11 R$ 115,00 R$ 120,00 R$ 84,00 122

BPFF11 R$ 80,90 R$ 89,50 R$ 56,15 1.724

BRCR11 R$ 95,02 R$ 109,20 R$ 75,51 29.247

CBOP11 R$ 624,00 R$ 699,97 R$ 540,00 70

CTXT11 R$ 3,68 R$ 4,20 R$ 2,81 6.376

CXRI11 R$ 1.015,00 R$ 1.050,00 R$ 695,00 16

CXTL11 R$ 554,98 R$ 640,00 R$ 345,00 14

DOMC11 R$ 452,00 R$ 620,00 R$ 420,15 26

EURO11 R$ 191,00 R$ 195,00 R$ 142,00 304

FFCI11 R$ 1,62 R$ 1,85 R$ 1,19 85.454

FIGS11 R$ 65,06 R$ 71,45 R$ 55,15 4.359

FIIB11 R$ 322,96 R$ 322,99 R$ 214,64 7.090

FIXX11 R$ 86,99 R$ 87,50 R$ 57,06 282

FLMA11 R$ 2,22 R$ 2,29 R$ 1,59 6.018

FMOF11 R$ 104,00 R$ 115,00 R$ 87,92 37

FPAB11 R$ 295,03 R$ 320,00 R$ 270,05 46

GRLV11 R$ 885,00 R$ 1.050,00 R$ 800,02 72

HGBS11 R$ 1.999,00 R$ 2.074,99 R$ 1.270,00 719

HGCR11 R$ 995,00 R$ 995,00 R$ 900,00 94

HGJH11 R$ 1.200,00 R$ 1.399,99 R$ 900,00 150

HGLG11 R$ 1.093,00 R$ 1.229,92 R$ 840,00 378

HGRE11 R$ 1.239,49 R$ 1.449,99 R$ 933,02 750

JSRE11 R$ 97,00 R$ 104,36 R$ 79,31 6.899

KNCR11 R$ 114,78 R$ 117,80 R$ 103,00 22.075

KNRI11 R$ 138,90 R$ 149,75 R$ 98,50 10.950

MBRF11 R$ 855,02 R$ 900,00 R$ 640,02 49

MFII11 R$ 105,19 R$ 108,00 R$ 78,11 1.203

MXRF11 R$ 89,88 R$ 93,00 R$ 75,18 2.599

ONEF11 R$ 908,00 R$ 939,99 R$ 713,00 105

PLRI11 R$ 111,00 R$ 120,00 R$ 86,75 130

PQDP11 R$ 1.950,00 R$ 2.348,00 R$ 1.305,00 64

PRSV11 R$ 480,00 R$ 575,00 R$ 463,00 94

RBBV11 R$ 70,50 R$ 74,49 R$ 58,04 1.437

RBDS11 R$ 452,00 R$ 700,00 R$ 400,01 8

RBGS11 R$ 35,40 R$ 40,50 R$ 28,51 2.418

RBRD11 R$ 64,55 R$ 66,97 R$ 48,22 1.708

RBVO11 R$ 78,50 R$ 95,94 R$ 60,00 64

19

Código Cotação Máxima 52 semanas Mínima 52 semanas Média de cotas negociadas diariamente

RDES11 R$ 58,95 R$ 74,50 R$ 53,00 437

RNDP11 R$ 1.020,00 R$ 1.100,00 R$ 870,00 47

RNGO11 R$ 78,30 R$ 81,99 R$ 64,75 3.406

SAAG11 R$ 116,46 R$ 123,99 R$ 80,00 6.164

SDIL11 R$ 80,10 R$ 81,00 R$ 52,05 2.156

SHPH11 R$ 810,00 R$ 839,00 R$ 554,00 26

SPTW11 R$ 59,90 R$ 80,00 R$ 51,61 2.841

TBOF11 R$ 63,70 R$ 68,00 R$ 52,26 4.613

TRXL11 R$ 56,95 R$ 68,95 R$ 47,07 1.294

VLOL11 R$ 70,50 R$ 80,00 R$ 51,43 1.564

VRTA11 R$ 123,00 R$ 129,99 R$ 95,27 2.442

XPCM11 R$ 89,49 R$ 89,49 R$ 53,20 2.078

XPGA11 R$ 97,01 R$ 97,68 R$ 75,00 2.010

XTED11 R$ 21,80 R$ 40,19 R$ 19,00 1.664

20

DISCLAIMER

Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento do autor.

Os relatórios foram elaborados por Analista de Valores Mobiliários autônomo, de forma independente e sem nenhuma vinculação a instituição financeira.

O autor não recebe nenhuma remuneração, ou quaisquer outros benefícios, dos administradores, gestores, ou pessoas ligadas aos Fundos de Investimentos Imobiliários

analisados.

Os relatórios respeitam todas as disposições previstas na Instrução Normativa 483/2010 da CVM.

As recomendações do relatório de análise refletem única e exclusivamente as opiniões pessoais do Analista.

A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas administradoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário

macroeconômico, a análise das ações judiciais na qual o fundo está envolvido, entre outras notícias públicas.

A análise do ativo não se baseia em informações privilegiadas.

Este material tem caráter meramente informativo. As informações constantes deste material podem auxiliar o investidor em suas decisões de investimento, porém o

investidor será responsável, de forma exclusiva, pela verificação da conveniência e oportunidade da movimentação de sua carteira de investimentos e pela tomada de

decisão quanto à efetivação de operações de compra e/ou venda de títulos e/ou valores mobiliários. Este material apresenta informações para diversos perfis de

investimento e o investidor deverá verificar e atentar para as informações próprias ao seu perfil de investimento, uma vez que as informações constantes deste material

não são adequadas para todos os investidores. Quaisquer projeções de risco ou retorno potenciais são meramente ilustrativas e não são e não devem ser interpretadas

pelo investidor como previsão de eventos futuros e/ou garantia de resultados. Além disso, não garantimos a exatidão das informações aqui contidas e recomendamos

ao investidor que não utilize este relatório com única fonte para embasar suas decisões de investimento. Os investimentos realizados pelo investidor para sua carteira

estão sujeitos a diversos riscos inerentes aos mercados e aos ativos integrantes da carteira, incluindo, sem limitação, risco de mercado, risco de crédito, risco de liquidez,

risco cambial, risco de concentração, risco de perda do capital investido e de disponibilização de recursos adicionais, entre outros.

Documents

Relatório Semanal - DesmistificandoFIIRelatório Semanal 55/2016 – Período: 19/12 a 23/12 Divulgado em: 24/12/2016 Esta semana foram divulgadas novas prévias inflacionárias para