Reunião pública 18.07.2013

1Julho, 2013

2

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

� Aluguel de carros

� Terceirização de frotas

� Seminovos

3. Consolidado

4. Webcast 2T13

Agenda

3

A Companhia: principais acontecimentos

Fase I – Alcançando a liderança

1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG

Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil

1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências

Fase II – Expansão

1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising

1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos

1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões

1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Aluguel de Frotas

Fase III – Ganhando escala

2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões

2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P

2012 – ADR nível I

30/06/2013 – Valor de mercado de US$3.0 bilhões com volume médio negociado de R$44.7milhões por dia

1973 1982 1983 2004 2005 2013

4

Plataforma integrada de negócios

Sinergias:

poder de barganha

redução de custo

cross selling

� 14.442 carros� 194 agências no Brasil � 57 agências no exterior� 39 colaboradores

� 62,1% vendido a consumidor final� 74 lojas� 1.004 colaboradores

�70.971 carros�3,6 milhões de clientes�282 agências�4.423 colaboradores

� 32.489 carros� 754 clientes� 358 colaboradores

Números do 2T13

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexib ilidade e performance superior.

5

A Companhia: Divisões da plataforma de negócios

Aluguel de Carros

A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades.

A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo.

Terceirização de frotas

A Divisão de Aluguel de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2-3 anos.

O aluguel de frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios.

Venda de seminovos

Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know-how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro.

Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de 70% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel.

Franchising

Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia.

O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.

6

Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)

(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados exclu indo a depreciação adicional da frota, que foi trat ada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-re corrente, causado por fatores externos (queda do IP I de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart

ROIC Taxa de juros paga a terceiros após impostos

10,9%8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%

6,3% 5,4%

18,7%21,3%

17,0%11,5%

16,9% 17,1% 16,1% 16,1%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p.4,0p.p.

9,6p.p. 8,5p.p. 10,7p.p.9,8p.p.

4.091,5 4.128,9 4.255,7 4.542,6 4.971,7 5.141,7 5.763,9 6.038,7 6.230,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

7

Evolução das receitas de aluguel

Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes

Receita do setor a preços constantes

Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e o setor 3,6x .

PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 0,9%

Média do PIB: 3,9%

Fonte: ABLA

505,9 608,2 745,2 883,1 1.087,1 1.096,3

1.382,1 1.605,4 1.703,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

8

Captação de recursos

Aluguel de carros Venda decarrosAquisição

decarros

Caixa para renovar a frota ou pagar dívida

$

$

Rentabilidade vem das divisões de aluguel

Vantagens competitivas: 40 anos de experiência admi nistrando ativos

9

Escala Global

A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.

Vantagens competitivas: captação de recursos

BBB- FitchBaa3 Moody’s

BBB- S&PBBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's

brAAA S&P Aa1.br Moody’sAA+(bra) Fitch

A+ (bra) FitchbrA S&P

A (bra) FitchbrA S&P

A (bra) Fitch

Escala Nacional

Grau de investimento : menores spreads e maiores prazos

Em Maio de 2013.

Captação de

Recursos

Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de

carros

10

Vantagens competitivas: aquisição de carros

A Localiza compra carros com melhores condições em r azão dos maiores volumes de compra.

Número de carros comprados em 2012

Localiza Unidas Locamerica

67.492

15.3769.522

* Inclui Franchising

*

Fonte: website de cada Companhia

Participação da Localiza na vendas internas das principais montadoras em 2012

2,1%

Captação de

Recursos


carros

11

Vantagens competitivas: aluguel de carros

Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2013)

A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.#

de a

gênc

ias

# de

cid

ades

Localiza Hertz Unidas Avis

Know HowMarca Distribuição no Brasil

118

118

52

478

288

340

80 6829

Captação de

Recursos


carros

12

Vantagens competitivas: venda de carros

Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depr eciação.

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de alu guel de carros nos picos de demanda.

Captação de

Recursos


carros

13





� Seminovos

3. Consolidado

4. Webcast 2T13

Agenda

14

Visão geral do Aluguel de Carros

Receita líquida (R$ milhões)

2012 Composição da frota

65.086 carrosTamanho da frota corporativa

39.112

61.445 65.086

2008 2010 2012

63.4%Carros Populares

36.6%Outros

346,1 428,0 565,2 585,2

802,2 980,7 1.093,7

532,3 563,6

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13

15

Drivers

# de passageiros - milhões

Acessibilidade ao aluguel de carros

Investimentos no Brasil (2013-2016)(US$ 300 bilhões)

202

132

79 7251 36

151180 200

240260 300

350380

415465

510545

622

51%

38%37% 35%

31%27%

22% 20%18% 16% 15% 15% 13%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

71128

154 179 193

2003 2009 2010 2011 2012

Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB

PIB per capita (R$ mil)

6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2

16,0 16,6 19,0

21,3 22,4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

254 279 312 346 381 415 449 474 476

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

16

Distribuição

Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)

17

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de Aluguel de Carros no Brasil

Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Mar ço de 2013)

2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros

36,7%

7,1%

Outros50,0%

6,2%

ReceitaR$3,083 bilhões

43,8%

Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Comp anhia, e estimativa da Localiza (somente segmento).

Unidas

18

Outros58,1%

30,9%

4,6%

6,5%

Frota210.506 carros

35,5%

Unidas

Características das redes de Aluguel de Carros:

�Complexidade de gestão da rede

�Elevada estrutura de custos fixos

�Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fo ra dos aeroportos

�Elevada barreira de entrada

�Capital intensivo

19





� Seminovos

3. Consolidado

4. Webcast 2T13

Agenda

20

Número de clientes

2012 Composição da frota

32.104 carros

Visão geral da Terceirização de Frotas

622699 729

2008 2010 2012


40.0%Carros Populares

60.0%Outros

184,0 219,8 268,4 303,2

361,1 455,0

535,7

261,3 288,9

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13

2012 Participação de MercadoTerceirização de Frotas

Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Comp anhia, e estimativa da Localiza (somente segmento). 21

Outros62,2%%

17,6%

1,7%

7,8%

10,7%

ReceitaR$3,147 bilhões

19.3%

Unidas

Locamerica

Outros70,1%

11,5% 0,9%

7,0%

10,5%

Frota279.042 carros

12,4%

Unidas

Locamerica

Características do negócio de Terceirização de Frota s:

�Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)

�Risco na previsão do valor residual do carro no fin al do contrato (depreciação)

�Pouca barreira de entrada

22Fonte: ABLA e Datamonitor

Penetração da frota terceirizada

Frota corporativa:>5.000.000*

Frota alvo:500.000

Frota alugada:279.042

32.104

Mercado brasileiro Mundo

Drivers

5,4%8,9%

13,3%16,5%

24,5%

37,4%

46,9%

58,3%

Brasil

Polôn

i aRep

ública

Tch

eca

Aleman

ha

Franç

a

Espan

haRein

o Unid

o

Holan

da

Aproximadamente 50% da frota-alvo está alugada.

*Estimada

23





� Seminovos

3. Consolidado

4. Webcast 2T13

Agenda

26 32 35

49 5566

73 74

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

24

A combinação da marca da Localiza com uma rede de lo jas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado.

# de pontos de venda

Venda de carros – dados operacionais

+1

25

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC).

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito s ão os principais drivers para a venda de carros.

# de habitantes por carro - Brasil

8,0 7,9 7,4

6,9 6,5

5,95,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 20115,5

4,2

4,0

3,6

2,1

2,0

1,9

1,8

1,3

Brasil

Argentina

Rússia

Coréia do Sul

Japão

França

Alemanha

Reino Unido

EUA

# de habitantes por carro (2011)

7,06,7

7,1 7,3 7,1

8,48,9 9,0

1,6 1,82,3

2,7 3,0 3,3 3,5 3,6

2,93,8

6,0 5,8

8,0

9,910,7

12,9

26

Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro*

* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valo res de dezembro de 2012

Carros novos

Carros usados

Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Br adesco

Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessib ilidade

4,4x3,7x

3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,5x

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2,6x

23.174 30.093

34.281 34.519

47.285 50.772 56.644

27.789 26.603

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13

27

Até 2 anos458.684*

Carros novos - 20123.634.421

Carros usados - 20129.011.470

0,6% 1,6% 12,3%

Venda de carros – dados operacionais

*Estimativa considerando o mesmo percentual usado e m 2011

Fonte: Fenabrave

# carros vendidos (Quantidade)

-4,3%

28

Exemplos

• Montadoras• Fiat, VW, Ford, GM mais

reconhecidas• Auto Brasil

• Operadoras de aluguel• Locamerica, Hertz

• Varejistas/ revendas• “Loja do carro”

• “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel”

Forças

• Marca e imagem/experiência reconhecidas

• Suporte geralmente direto das montadoras

• Flexibilidade em transacionar veículos

• Forte presença da mídia

• Customizada à demanda de compra do consumidor popular, tornando-se um forte argumento no momento da venda

• Normalmente direcionado às classes mais baixas, com veículos mais velhos

• Especializada em nichos

• Conforto e conveniência

• Variedade de modelos e marcas

• Flexibilidade na troca

Fraquezas

• Venda de veículos não é o principal negócio

• Carros normalmente com idade superior a 2 anos

• Estigma acerca de uso árduo durante o período de aluguel

• Fraca rede de varejo• Concentração geográfica

(SP)• Presença mais baixa na

mídia

• Baixa reputação da marca

• Opções de financiamento com altas taxas de juros

• Presença mais baixa na mídia

• Carros normalmente com idade superior a 2 anos

• Não tem sido bem sucedido

Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)• 25 (Sites da Unidas,

Locamerica, Avis, Hertz) • 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)

Principais players

29





� Seminovos

3. Consolidado

4. Webcast

Agenda

2012 Participação de Mercado - Consolidado

Source: ABLA, Companies’ Financial Statements, and Localiza’ estimates (breakdown only). 30

OthersOthersOthersOthers ConsolidadoConsolidadoConsolidadoConsolidado

Receita BrutaReceita BrutaReceita BrutaReceita Bruta–––– R$ R$ R$ R$ 1.957 436 337 3.500 6.230

Frota Frota Frota Frota (Final(Final(Final(Final de períodode períodode períodode período)))) 109.194 33.187 29.252 317.915 489.548

Others56,2%

31,4%

7,0%

5,4%

ReceitaR$ 6.230 bilhões

Unidas

Others64,9%

22,3%

6,8%

6,0%

# de carros 489.548 carros

Unidas

Locamerica

Locamerica

7%

41% 52%

42%58%

31

Visão geral consolidada - 2012

Receitas EBITDA

48%

17% 35%

A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Al uguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.

EBIT*

*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas .

Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido

1.111,0 456,2 267,9 131,7

535,7 355,9 197,9 109,2

1.520,0 63,5 * *

Consolidado 3.166,7 875,6 465,8 240,9

32





� Seminovos

3. Consolidado

4. Webcast

Agenda

33

Destaques

Lucro Líquido - Consolidado

10,7

103,4

2T12 2T13

131,8 147,1

2T12 2T13

Receita líquida - Divisão de Terceirização de Frotas

R$

milh

ões264,3 280,3

2T12 2T13

Receita líquida - Divisão de Aluguel de Carros

R$

milh

ões

6,3% 5,4%

16,1% 16,1%

2012 1S13

10,7p.p.9,8p.p.

ROIC Custo da dívida após impostos

Spread ROIC menos custo da dívida após impostos

R$

milh

ões

Recorde

4.668 5.793

7.940 8.062

10.734 12.794 13.749

6.664 6.920

3.334 3.494

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

346,1 428,0 565,2 585,2

802,2 980,7 1.093,7

532,3 563,6

264,3 280,3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

34

Divisão de Aluguel de Carros

No 2T13, as receitas de aluguel de carros cresceram 6,1%, refletindo o cenário de menor crescimento da atividade econômica.


# Diárias (mil)

35

Evolução do número de agências de Aluguel de Carros

Foram adicionadas 10 novas agências corporativas no 1S13.

# de agências de aluguel de carros (Brasil e exteri or)

Agências Próprias – Brasil Agências Franqu eadas – Brasil Agências Franqueadas Exterior

145 178 199 214 234 247 272 282134134 147 167 181 202 202 194

4869

7671 61 47 50 57

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

327381

422 452 476 496 524 533

+10

184,0 219,8 268,4 303,2

361,1 455,0

535,7

261,3 288,9

131,8 147,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

4.188 5.144

6.437 7.099 8.044

9.603 10.601

5.248 5.475

2.637 2.733

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

36

Divisão de Terceirização de Frotas

No 2T13, a receita líquida cresceu 11,6%, com cresc imento de 3,6% no volume de diárias e de 5,5% no valor da diária média.

# Diárias (mil)


33.520 38.050 44.211 43.161

65.934 59.950 58.655

21.921 33.587

13.198 21.238 23.174

30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644

27.789 26.603 14.504 13.669

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

Compras (inclui acessórios) Receit a líquida de venda

37

Investimento líquido

No 2T13, a frota cresceu em 7.569 carros com a comp ra de 21.238 e venda 13.669 carros para renovação da frota.

Aumento da frota * (quantidade)

Investimento líquido (R$ milhões)

* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos

10.346 7.9579.930 8.642

9.178 2.011

(5.868) 7.569

18.649

6.984

(1.306)

930,3 1.060,9

1.335,3 1.204,2

1.910,4 1.776,5 1.618,8

628,5 944,3

379,0 602,8 588,8

850,5 980,8 922,4

1.321,9 1.468,1 1.520,0

762,7 744,6 389,3 380,7

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

341,5 210,4

308,4 98,8354,5 281,8

588,5

(134,2)199,7

(10,3)222,1

31.373 35.686 39.112 47.517 61.445 64.688 65.086 58.436

70.971 14.630 17.790 23.403

22.778

26.615 31.629 32.104 31.412

32.489

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13

38

Frota de final de períodoQuantidade

A frota cresceu 15,2% em comparação ao 1S12.

46.003 53.47662.515

Aluguel de carros Terceirização de frota s

70.29588.060

97.19096.317 89.848 103.460

Frota da Companhia é composta por 117.902 carros, i ncluindo 14.442 carros dos franqueados.

537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 801,6 861,9 400,3 432,4

588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9

1.468,1 1.520,0

762,7 744,6 389,3 380,7

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

39

Receita líquida consolidadaR$ milhões

Aluguel Seminovos

1.126,21.505,5

1.823,7

2.918,1

1.564,3 1.606,51.820,92.497,2

3.166,7

A receita líquida de aluguel de carros e terceirizaç ão de frotas cresceu 8,0% no 2T13.

789,6 813,1

311,3 403,5 504,1 469,7649,5

821,3 875,6

425,7 442,3215,7 225,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

40

EBITDA consolidado R$ milhões

Excluindo a contabilização dos acessórios e frete pa ra carros novos, a margem EBITDA do Aluguel de Carros no 2T13 seria de 38,7%.

Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T1 3

Aluguel de carros 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 40,9% 41,3% 35,7% 40,6% 35,9%

Terceirização de frotas 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 66,4% 66,0% 66,1% 65,8% 66,2%

Aluguel Consolidado 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 49 ,3% 49,4% 46,1% 48,9% 46,4%

Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 3,9% 6,0% 5,1% 6 ,4%

41

Depreciação média por carroem R$

939,1332,9

2.546,0 2.577,0

1.536,0 1.683,9

3.972,4

1.233,5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

*

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

Reflexo da redução do IPI

2.383,3 2.395,8

5.083,14.371,7

3.509,74.133,0

5.408,2 4.883,7

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

*

Reflexo da redução do IPI

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

* Anualizado

* Anualizado

42

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

Excluindo o efeito da redução do IPI no 2T12, o luc ro líquido cresceu 34,6% neste trimestre.

138,2

190,2

127,4 116,3

250,5291,6

240,9

83,4

192,3

10,7

103,4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S12 1S13 2T12 2T13

* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito d a depreciação adicional, deduzida do efeito do impos to de renda.

336,3 *

76,8 *

149,5 *

Recorde

43

Fluxo de caixa livre - FCL

(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010

Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 442,3

Receita na venda dos carros líquida de impostos (588 ,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (744,6)

Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 653,5

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63 ,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (48,7)

Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 (19,9)

Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 282,6

Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 744,6

Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (748,0)

Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 1 1,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (3,4)

Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 26.603

Investimento em outros imobilizados (32,7) (23,7) (39, 9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (18,1)

Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 261,1

Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (196,3)

Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 94,9

Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (101,4)

Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9. 930 8.642 18.649 9.178 2.011 6.984

Caixa livre gerado depois do crescimento e antes do s juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 159,7

44

Movimentação na dívidaR$ milhões

A dívida líquida foi reduzida em 3,5%, ou seja, R$43 ,3 milhões neste semestre.

- 1.187,9(44,1)Juros

(36,8)Compra de ações da

Companhia

Dívida líquida30/06/2013

FCL159,7

-1.231,2

Dívida líquida31/12/2012

FCL após juros

115,6

(35,5)JCP e

Dividendos

45

Perfil da Dívida (principal)R$ milhões

A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.

140,0 258,0 200,0

592,2 462,0

146,0 172,0

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Caixa

854,0

598,0

4646

Dívida - ratios

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009 (*) 2010(*) 2011 2012 1S13

Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48 % 44%

Dívida líquida / EBITDA (**) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7 x 1,4x 1,3x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 0,8x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4 ,2x 5,0x 4,6x 6,3x 10,0x

440,4 765,1

1.254,5 1.078,6 1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.187,9 1.247,7

1.492,9 1.752,6 1.907,8

2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.717,0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

Dívida líquida Valor da frota

(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstraçõ es financeiras em USGAAP(**) Anualizado

Dívida líquida x Valor da frota

Confortáveis ratios de dívida.

10,9%8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6%

6,3% 5,4%

18,7%21,3%

17,0%11,5%

16,9% 17,1% 16,1% 16,1%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S13

47

Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)

7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p.4,0p.p.

9,6p.p. 8,5p.p. 10,7p.p.9,8p.p.

ROIC Custo da dívida após impostos

Aumento do spread em 0,9 p.p.

48

Aviso – Informações e projeções

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Roberto MendesCFO e RI

Nora LanariHead de RI

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Reunião pública 18.07.2013