Embed Size (px)
DESCRIPTION
Sessão 2 - Treinamento 5 Rodrigo Alvarez - IDIS Fundos Patrimoniais
Citation preview
Fundo Patrimonial FLAC 2013
1
Por que criar um Fundo Patrimonial? 2
Agenda
Estruturação de um Fundo Patrimonial 4
Gestão de um Fundo Patrimonial 5
O que é um Fundo Patrimonial? 1
2
Captação de Recursos para um Fundo Patrimonial? 3
O que é um Fundo Patrimonial?
Fonte: site nonprofit.about.com
“Um fundo composto por doações com a condição de seu principal (valor doado) ser mantido intacto e investido para criar uma fonte de recursos para uma organização. Doadores podem estabelecer um Fundo Patrimonial para financiar um interesse específico, assim como o Conselho de uma entidade sem fins lucrativos pode estabelecer um Fundo Patrimonial. Em qualquer um dos casos, um Fundo Patrimonial tem por princípio a manutenção do valor doado na perpetuidade (ex.: FMCSV), ou por um período de tempo definido (ex.: Fundação VITAE) ou até que recursos suficientes sejam acumulados para atingir um propósito específico (ex.: FBDH).”
3
Por que criar um Fundo Patrimonial?
§ Perpetuar uma causa § Em relação a famílias, interesse do instituidor em perpetuar valores em sua família e na sociedade
§ Determinar um fim específico para os recursos
§ Estabilidade operacional no longo prazo
§ Independência
§ Profissionalização da governança e da operação
§ Margem para a excelência
§ Não perder foco com captação
4
Por que criar um Fundo Patrimonial?
“Ao reduzir a variabilidade dos recursos disponíveis (receita), os fundos patrimoniais promovem o planejamento de longo prazo e fortalecem a viabilidade da instituição do ponto de vista operacional” (Trecho do livro de David Swensen (Gestor do FP de Yale), Pioneering Portfolio Management – An unconventional Approach to Institutional Investment)
Legislação brasileira não prevê incentivos fiscais
Prática não é comum, fundos patrimoniais existem por razões
históricas
Desenvolvimento da prática é um desafio
para o 3º setor
5
VÍNCULO
INTERESSE
CAPACIDADE
A pirâmide de doações e o processo de cul@vo ao doador
Fundo Patrimonia
l
Campanha Capital
Campanha Anual
Doações Pontuais
Fundo Patrimonial, Heranças e legados
Patrocínio de instalações, Ampliação de Programas,Criação de Fundos Especiais
Sócios Mantenedores, Patrocinadores de Programas, Eventos especiais
Doações online pontuais, cofrinhos, eventos
“Social try-‐sumers”: eventos, concursos, experiências, voluntariado, assinantes de pe@ções, cybera@vistas
20+
0
anos de relacionamento
Estruturação de um Fundo Patrimonial
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”)
• Governança
• Modelo de gestão de recursos
8
Estruturação de um Fundo Patrimonial
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
Ø Perpetuidade ou período específico
Ø Doação no início ou em tranches
Ø Um fundo ou fundos com propósitos específicos
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”)
• Governança
• Modelo de gestão de recursos
9
Estruturação de um Fundo Patrimonial
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”) Ø Para um Fundo Patrimonial de R$ 1 Milhão, quanto podemos gastar sem consumir o principal? O que considerar na
determinação da taxa de resgate? Ø É preciso definir uma regra clara de utilização do Fundo
Patrimonial para que o conceito de perpetuidade prevaleça Ø O valor do fundo a ser gasto anualmente deve considerar o
potencial de retorno no longo prazo acima da inflação. Na FMCSV foi adotado 5% do Fundo Patrimonial do ano anterior
Ø O potencial de retorno de investimentos no Brasil deve ser considerado: - NTNB 45 (nota do tesouro nacional) rende IPCA + 4,6% - CDI rende atualmente 8,7 % (inflação atual de 5,2% + 3,5%) - Investimento em bolsa de valores tem maior potencial de retorno, porém maior risco
10
Estruturação de um Fundo Patrimonial
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”) Ø Exemplo: Taxa de resgate de 5%
Patrimônio do Fundo Gasto Anual R$ 1 milhão R$ 50 mil R$ 2 milhões R$ 100 mil R$ 10 milhões R$ 500 mil R$ 50 milhões R$ 2,5 milhões R$ 100 milhões R$ 5 milhões
11
Estruturação de um Fundo Patrimonial
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”)
• Governança Ø Definição de regras para utilização do fundo e processos decisórios – revisão estatutária Ø Estrutura de Governança da Gestão do Fundo Patrimonial
Operação
Órgãos ConsulCvos
Órgão DeliberaCvo
Conselho Nacional
Conselho de Guardiões
Comitê de InvesCmentos
Consultoria de Risco Área Financeira Gestores
12
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”)
• Governança Ø Responsabilidades do Comitê de Investimentos
Entender a missão e a visão da organização Desenvolver e recomendar propostas estratégicas Propor e revisar a Política de Investimentos
Monitorar performances e despesas dos fundos Determinar ciclo de revisão e seleção de gestores Estimular construtivamente a equipe da área financeira Promover auto-avaliações
Planejar e assegurar a sucessão
Estruturação de um Fundo Patrimonial
13
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”)
• Governança Ø Responsabilidades do Conselho de Guardiões
Entender a missão e a visão da organização Zelar pela gestão fundo patrimonial e destino do patrimônio
Zelar pelo cumprimento da definições estatutárias Zelar pela boa governança da organização Aprovar as contas e o balanço da organização Promover auto-avaliações
Planejar e assegurar a sucessão
Estruturação de um Fundo Patrimonial
14
Discussão e entendimento das seguintes questões:
• Composição e missão do Fundo Patrimonial
• Quanto poderá ser gasto por ano (“taxa de resgate”)
• Governança
• Modelo de gestão de recursos Ø Definição de modelo de gestão de recursos próprio
Ø Processo dinâmico e contínuo
Ø Estrutura de governança é testada
Estruturação de um Fundo Patrimonial
Os fundos deverão seguir as regras que regulam o mercado de capitais estabelecidas pela CVM, que tem poderes de normatização e fiscalização, se apoiando nas orientações da ANBIMA, organização que representa as instituições do mercado de capitais brasileiro.
15
Organizada em torno de três conceitos fundamentais
Política de Investimentos Determina os direcionamentos estratégicos e táticos para a
gestão financeira do fundo.
Fundo Patrimonial Ativos cuja rentabilidade garante a sustentabilidade da
organização e de seu objeto social no longo prazo, gerido com aprovação do Conselho Nacional.
Fundo Operacional Recursos necessários para cobrir as necessidades
administrativas e programáticas da organização no ano. O valor é definido pelo Conselho e os recursos são alocados em uma conta com gestão da Diretoria e em aplicação com liquidez.
Gestão de um Fundo Patrimonial
16
