Texto Comercial II

7/26/2019 Texto Comercial II

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I

TEXTO UNIVERSITARIO

Compilado de Derecho Comercial II

Mario Augusto Merchn Gordillo

Cdigo:

Chimbote, Per


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II

DERECHO COMERCIAL II

Serie UTEX

Primera Edicin 2015

Mario Augusto Merchn Gordillo

De esta edicin Universidad Catlica Los ngeles de Chimbote

Jr. Leoncio Prado N 443 Chimbote, AncashPer

Telf.: (043) 327846.

Texto digital

Decreto Legislativo 822Ley sobre el Derecho de Autor

Artculo 43.- Respecto de las obras ya divulgadas lcitamente, es permitido sin autorizacin

del autor:

a) La reproduccin por medios reprogrficos, para la enseanza o la realizacin de

exmenes en instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la medida

justificada por el objetivo perseguido, de artculos o de breves extractos de obras lcitamente

publicadas, a condicin de que tal utilizacin se haga conforme a los usos honrados y que la

misma no sea objeto de venta u otra transaccin a ttulo oneroso, ni tenga directa o

indirectamente fines de lucro.


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III

NDICE

PRESENTACION.... V

INTRODUCCION.VI

I UNIDAD DE APRENDIZAJE: TITULOS VALORES, CONCEPTO, CARACTERISTICAS YREQUISITOS

1. Propsitos de la Nueva Ley. 2

2. Naturaleza jurdica del ttulo valor.. 12

3. Integracin del ttulo valor....16

4. Gravmenes de los ttulos valores............................................................................... 17

5. El titulo valor como ttulo ejecutivo y el ejercicio de las acciones

Cambiarias. 20

II UNIDADTITULOS VALORES AL PORTADOR, A LA ORDEN Y

NOMINATIVOS

1. Circulacin de los ttulos valores.............................................................................. 28

2. Endosos de ttulos a la orden............................................................................. 32

3. El Protesto .... 39


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IV

4. La letra de cambio, pagare, el cheque, certificado bancario de moneda

extranjera y moneda nacional..... 42

5. Certificado de depsito y el warrant.. 57

III UNIDADTEORIAS DE LA ACCION CAMBIARIA

1. Gravmenes sobre los ttulos valores..... 76

2. Medidas de defensa contra las acciones emergentes de los ttulos

valores... 79

3. Acciones cambiarias derivadas de la letra de cambio.. 80

IV UNIDADLOS PROCESOS DERIVADOS DE LA ACCION CAMBIARIA

1. Deterioro, destruccin, extravo y sustraccin de los ttulos valores..88

2. Ineficacia de valores nominativos e intransferibles... 92

3. Ttulos ejecutivos..... 94

4. La accin ejecutiva en el derecho. 95

5. Normas de Derecho Internacional aplicable a los ttulos valores.... 102


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V

PRESENTACIN DEL DOCENTE

El docente, Mario Augusto Merchn Gordillo, es abogado de

profesin con Maestra en Derecho en la especialidad de

Derecho Civil Empresarial, ejerce la abogaca como abogado de

la defensa libre en casos civiles como tambin ha incursionado

en la defensa de casos penales, acadmicamente tiene Maestra

en Investigacin, diseo curricular y docencia universitaria,

estudios concluidos del Doctorado en Derecho, Estudios concluidos Maestra en

Administracin de Negocios MBA, Licenciado en Administracin, Licenciado en

Educacin, Estudios de Maestra en Contabilidad con mencin en tributacin.


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VI

INTRODUCCIN

ESTIMADOS ESTUDIANTES:

Tengan ustedes mis ms cordiales saludos y deseos de xito para este y los

dems cursos que comprenden su aprendizaje en la formacin de Abogado el cual es

meta de Uds. En cuanto al Derecho Comercial II, este posee una formacin cientfica

en ciencias bsicas y jurdicas requeridas en la carrera, para desenvolverse con xito

en el ejercicio de su profesin.

En el presente material encontraran el slabo de la presente asignatura y sus

respectivos planes de aprendizaje, en la misma alcanzamos a ustedes un panoramadogmtico en cuanto al aprendizaje de los temas que se sustraen en esta materia a

cada plan de aprendizaje, consecuentemente con el inters de ustedes

desarrollaremos en forma concreta y sencilla aspectos de los contenidos de cada

tema materia del curso. Por tales consideraciones, la asignatura en referencia est

dividida en cuatro unidades de aprendizaje a quienes se les ha dado por nombres

como sigue: Ttulos valores, caractersticas y requisitos; Ttulos valores al portador, a

la orden y nominativos; Teoras de la accin cambiaria; teoras de la accin cambiaria

y Los procesos derivados de la accin cambiaria.

En la Primera Unidad trataremos: Principios generales, concepto,

caractersticas y campo de aplicacin. Naturaleza jurdica, relacin causal cambiaria,

requisitos de legitimidad y alteracin del ttulo valor; Integracin del ttulo valor,

solidaridad cambiaria; gravmenes sobre los ttulos valores, restitucin, presentacin;

el ttulo valor emitido incompleto, alteracin del ttulo valor.

Asimismo, en la Segunda Unidad trataremos: Circulacin de los ttulos valores:

al portador, a la orden y nominativos; Endosos de los ttulos valores a la orden, clases

de endosos; De las garantas de los ttulos valores, Aval, formalidades, fianza,

protestos, trmites; Letra de cambio, pagar, cheque, factura conformada, cheques

especiales, certificados bancarios, moneda extranjera y moneda nacional; certificado


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VII

de depsito y el warrant, ttulo de crdito hipotecario negociable, conocimiento de

embarque y la carta porte; Valores mobiliarios, ttulos y valores especiales.

Del mismo modo, en la tercera unidad trataremos: Acciones cambiarias de los

ttulos valores; prescripcin y caducidad de las acciones derivadas de los ttulosvalores, En la cuarta unidad trataremos: Del deterioro, destruccin, extravo y

sustraccin de los ttulos valores, Va procesal; Procesos ejecutivos de los ttulos

valores; Normas de derecho Internacional aplicables a los ttulos valores.

Es importante, estimados estudiantes comunicarles a ustedes que los temas

que trataremos en este curso es de gran inters para la universidad y de bastante

importancia para ustedes los alumnos ya que les servirn para tener un conocimiento

amplio y especifico en este curso que pertenece a la rama del Derecho a la cualustedes en la actualidad pertenecen. Con estas atingencias les solicito su dedicacin

al respecto desendoles xitos al estudiar los temas pertinentes a la presente

asignatura.

DOCENTE


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VIII

UNIDADES DE APRENDIZAJE


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1

PRIMERA UNIDAD: TITULOSVALORES, CONCEPTO,

CARACTERISTICAS Y REQUISITOS


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2

El contenido de la primera Unidad de aprendizaje ha sido tomado de:

DIAZ, T. (2007). Texto Base: Derecho Cambiario. Ediciones ULADECH

BEAUMONT, R. (1998). Comentarios a la Nueva Ley de Ttulos Valores. Ed. Gaceta

Jurdica.

HUNDSKOPF, O. (2001). Comentarios a la Nueva Ley de Ttulos Valores. Ed. Gaceta

Jurdica.

OSORIO, Z. (2001). Acciones Civiles en la Ley de Ttulos Valores. Ed. IDEMSA.

PRIMERA UNIDAD: 1. PROPOSITOS DE LA NUEVA LEY

Tengan ustedes mis ms cordiales saludos y deseos de xito para este y los

dems cursos que comprenden su aprendizaje en la formacin de Abogado el cual es

meta de Uds. En cuanto al Derecho Financiero, este posee una formacin cientfica

en ciencias bsicas y jurdicas requeridas en la carrera, para desenvolverse con xito

en el ejercicio de su profesin.

I. Solucionar el problema derivado de la gran dispersidad normativa existente

en nuestro pas en materia de ttulos valores, reunindola en una sola norma legal

aplicable a todos ellos, para cuyo efecto, se ha sistematizado y concordado sus

disposiciones con normas tan importantes como el Cdigo Civil, el Cdigo Procesal

Civil, el Cdigo Penal, la Ley General de Sociedades, la Ley del Mercado de Valores y

otras normas pertinentes por razn de materia.

II. Asimilar los progresos y aplicacin de la tecnologa informtica

telemtica y electrnica en general a los procesos de circulacin de riqueza a

travs del uso tanto de valores en ttulo (valores materializados) as como de valores

representados por anotacin en cuenta (valores desmaterializados) asumindolos

como dos especies en un mismo gnero (ttulos valores).

III. Aportar soluciones prcticas, a las que llamaremos remedios, para

problemas comunes y reiterativos, observados en la jurisprudencia cambiaria. La

Nueva Ley de Ttulos Valores ha incorporado, entre otras, normas que permiten lo

siguiente:


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Girar ttulos valores con la clusula a m mismo.

Expresar la fecha de vencimiento en recuadros o de la forma en que

las partes lo estimen conveniente.

La precisin, en el artculo 1 de la Ley, de que las clusulas que

restrinjan o limite la circulacin de un ttulo valor, o incluso el hecho de

no haber circulado, no afectan su calidad de ttulo valor.

La indicacin, en el artculo 4 de la Ley, de que la consecuencia de

que el primero en utilizar hoja adherida al ttulo valor en caso necesario

no firme cuidando de que su firma comprenda tanto el ttulo valor como

la hoja adherida, ser que no proceder acciones cambiarias por

quienes hubieran intervenido en la hoja adherida, quedando a salvo

sus derechos causales. La necesidad de indicar conjuntamente con elnombre del suscriptor del ttulo valor el nmero de su documento oficial

de identidad (DOI) a fin de facilitar el proceso de identificacin evitando

los casos de homonimia; as como la precisin de que el error en la

expresin de dicho nmero no invalida al ttulo valor.

Segn PEREZ S (1998):

Ttulo: Es el derecho que tiene una persona en virtud de un acto o contrato,

siendo este documento con el que demuestra su legitimidad.

Ttulo Valor: Es un documento que representa o contiene derechos

patrimoniales destinados a la circulacin, cumpliendo con las formalidades exigidas o

establecidas en la ley. En el artculo 1 de la Ley, el concepto tradicional sobre los

ttulos se desdobla para hacer referencia, a ttulos valores materializados que

representen o incorporen derechos patrimoniales y los efectos de Titulo Valor cuando

estn destinados a la circulacin , siempre que renan los requisitos formales

esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda segn su naturaleza... Y por

otro lado, se refiere tambin de los ttulos valores desmaterializados o sea aquellosttulos que no tienen soporte y que es necesario su anotacin en cuenta y su

respectivo registro ante una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores,

segn el Art. 2.


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4

Caractersticas: Las caractersticas de los ttulos valores son: a) la

incorporacin; b) la literalidad; c) la autonoma; d) destino circulatorio; e) la

legitimacin:

Incorporacin: Conforme a este principio, el titulo valor contiene underecho patrimonial que le permite al tenedor obtener un beneficio y

que se encuentra sealados en el texto del documento, de la misma

manera se genera una obligacin para la persona que gir el ttulo, si

fuese una Letra de Cambio, existe la obligacin, para el aceptante y

sus avalistas si hubieren.

Literalidad De acuerdo con este principio, los ttulos materializados

supone que todos los derechos y obligaciones que represente el ttulovalor deben estar escritos en el propio documento, ya que este

determina el alcance y efectos de estos derechos y obligaciones. As,

el artculo 19 de la Ley de ttulos Valores establece que el demandado

puede oponerse al cumplimiento de las obligaciones sealadas en el

titulo valor, amparndose en lo sealado en este dispositivo legal. En

el caso de los ttulos valores desmaterializados se tiene en cuenta el

contrato de emisin inscrito en el registro correspondiente; como lo

seala el artculo 4 de la Ley. La literalidad del derecho documental

significa que solo lo que resulta de los trminos en que se encuentra

redactado el titulo determina el contenido, los alcances de los derechos

cartulares. No se puede invocar acciones que no estn en el propio

documento, porque all estn establecidos los derechos. El artculo 4

de la Ley, recoge el principio de literalidad cuando seala en el texto

de la norma legal aludida.

Autonoma Este principio determina que el derecho cartular

incorporado en el titulo se encuentra destinado a encontrar a sutitular

en un sujeto determinado por medio de la relacin real en que esa

persona se encuentra en el documento. De esta forma, el derecho

cartular queda fijado en cada uno de los sucesivos propietarios en

forma originaria, en virtud de la relacin real objetiva, y no como

consecuencia de un contrato o de un negocio. Hay una relacin


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cambiaria que proviene de un ttulo valor y una relacin causal que

provine del derecho comn, de esta manera existe la autonoma entre

ambas relaciones. Tambin la ley establece la responsabilidad

solidaria entre los que intervienes en el titulo valor, como lo establece

el artculo 11 de la Ley.

Destino Circulatorio Todo ttulo valor tiene un valor patrimonial

destinado a circular mediante el endoso cuando los ttulos valores son

a la orden, o a travs de la entrega o tradicin cuando los ttulos

valores son al portador.

Legitimacin Estas pueden ser activas y pasivas: Legitimacin Activa

es la posicin del titular como habilitado para exigir el cumplimiento de

la obligacin de parte del deudor, o para hacer la transmisin del

documento. Estos derechos del legtimo tenedor se encuentran

sealados en el artculo 12 de la Ley. La Legitimacin Pasiva, se

encuentra ligado al principio de la buena fe, determina que el deudor

que, sin dolo o negligencia, cumple las prestaciones frente al poseedor

del ttulo, queda liberado aunque este no sea el titular verdadero del

derecho. De acuerdo con este principio, el titular legtimo del ttulo valor

tiene derecho a exigir que el obligado principal pague o acepte el ttulo,

adems de estar en la posibilidad de transmitir el documento

vlidamente.

CAMPO DE APLICACIN

En la Ley 27287 se aplica a todos los documentos que tengan lascaractersticas de un ttulo valor que seala la norma legal y otros que se crean por ley

posterior. El artculo 277 seala, la ley es de aplicacin a los valores regulados en sta,

cualquiera que fuere el soporte en el que consten, ya sean en ttulos o mediante

representacin por anotacin en cuenta; as como a los que por normal legal posterior

puedan crearse, salvo disposicin legal expresa distinta o se haga reserva, limitacin o


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exclusin. Y, los ttulos valores cuya emisin est autorizada por leyes especiales,

igualmente se regirn por la presente Ley, en todo aquello que no resulte incompatible

con ellos.

VALORES MATERIALIZADOS Y VALORES DESMATERIALIZADOS

Los artculos 1 y 2 de la Nueva Ley de Ttulos Valores se refieren,

respectivamente, a los valores materializados y a los valores desmaterializados. Los

primeros, corresponden al concepto tradicional del ttulo valor expresado en soporte

papel, concepto que ya estaba contenido en la ley anterior y en tal sentido, se

mantienen en la Nueva Ley las exigencias referidas a la representacin o incorporacin

de derechos patrimoniales, el destino circulatorio que deben tener los ttulos, as como

al cumplimiento de los requisitos formales esenciales que la ley les imponga, segn su

naturaleza.

Los Valores Desmaterializados, por su parte, son los mencionados en la

Nueva Ley de Ttulos Valores como ValoresRepresentados por Anotacin en Cuenta

y en esencia, se trata de valores mobiliarios tales como las acciones de sociedades,

los bonos , papeles comerciales, certificados de participacin en fondos mutuos de

inversin en valores y en fondos de inversin, certificados de suscripcin preferente,

entre otros, emitidos en forma masiva y libremente negociables, que confieren a sus

titulares derechos crediticios, dominiales o de participacin en el capital, el patrimonio olas utilidades del emisor.

Estos valores otorgan a sus titulares los mismos derechos y obligaciones que

si se hubieran representado en ttulos. La representacin de los valores por

anotaciones en cuenta tiene lugar por su inscripcin en el correspondiente registro

contable a cargo de una institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores y su

transmisin opera por transferencia contable, produciendo la inscripcin a favor del

adquiriente los mismos efectos que la tradicin de los ttulos.

En esta clase de valores, quien aparezca con derecho inscrito en los asientos

del registro contable de la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores es

considerado como titular legtimo y puede exigir al emisor el cumplimiento de las

prestaciones que derivan del valor.


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En relacin a estos Valores Desmaterializados, en concordancia con la Ley

del Mercado de Valores aprobada por el Decreto Legislativo 861, la Nueva Ley de

Ttulos Valores dispone fundamentalmente los siguientes aspectos: Que para tener la

naturaleza y efectos de los ttulos valores, se requieren de su representacin poranotacin en cuenta as como de su registro ante una Institucin de Compensacin y

Liquidacin de Valores. Que su creacin, emisin, transmisin y registro as como su

transformacin a valores en ttulo y viceversa se rigen por la ley de la materia as como

por las disposiciones de la Nueva Ley, en cuanto no sean incompatibles con su

naturaleza.

Que la forma de representacin de valores, sea en ttulo o por anotacin en

cuenta, es una decisin voluntaria del emisor y constituye una condicin de la emisin,susceptible de modificacin, conforme a ley. Que, los derechos y obligaciones que se

establezcan conforme a la ley de la materia debern ser inscritos en los respectivos

registros, surtiendo efectos desde su inscripcin bajo responsabilidad del emisor y en

su caso de la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores. Que, surte todos

sus efectos contra las personas capaces que haya intervenido en su emisin, garanta

o transferencia.

Que el derecho a exigir las prestaciones que se expresen en los valores conrepresentacin por anotacin en cuenta le corresponde a quien figure como su titular

en el registro, conforme a la ley de la materia. Que, el mrito ejecutivo en esta clase de

valores, recae en la constancia de inscripcin y titularidad que expida la respectiva

Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores, conforme a la ley de la materia.

Que tratndose de ttulos nominativos, para que la cesin produzca efecto frente a

terceros y frente al emisor, deber ser inscrita en la Institucin de Compensacin y

Liquidacin de Valores correspondiente, sin perjuicio de las limitaciones o condiciones

para su transferencia que consten en el texto del ttulo o en el registro respectivo.


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APLICACIN DE LA LEY EN EL TIEMPO

Segn HUNDSKOPF, O. (2001):

La Nueva Ley vigente a partir del 17 de octubre del ao 2000. Sin embargo,

siendo innegable la existencia de relaciones cambiarias creadas antes de la entrada en

vigencia as como la de instrumentos que han venido siendo regulados pordisposiciones que quedaran derogadas e instituciones que desaparecern de la

legislacin, en las disposiciones transitorias de la Nueva Ley, se establecen un

conjunto de reglas que norman la aplicacin de la Nueva Ley a tales supuestos:

Dichas disposiciones establecen fundamentalmente lo siguiente:

1. Los Vales a la Orden y los instrumentos de corto plazo bajo la forma de

Letras de Cambio o Pagars que hayan sido emitidos antes de laentrada en vigencia de la Nueva Ley de Ttulos Valores, se seguirn

rigiendo por las disposiciones legales vigentes en la fecha de su

emisin.

2. Los ttulos valores creados, emitidos o girados antes de la vigencia de

la Nueva Ley de Ttulos Valores, aun aquellos incompletos al momento

de emitirse, que se encuentren en circulacin, pendientes de

vencimiento o de pago, se seguirn rigiendo por las disposiciones

legales vigentes en la fecha de su creacin, emisin o giro. Laexcepcin de esta regla est dada por todo lo relativo a la aplicacin

de las disposiciones y referencias procesales de la Nueva Ley de

Ttulos Valores, as como a las normas sobre publicidad del

incumplimiento y a las normas sobre el deterioro, destruccin, extravo

y sustraccin de ttulos valores, toda las clases sern de aplicacin

desde la vigencia de la presente Ley, inclusive para los ttulos valores

emitidos o girados con fecha anterior.

3. Las disposiciones y referencias procesales que contiene la Nueva Ley

de Ttulos Valores sern de aplicacin inmediata a todas las

pretensiones que se promuevan a partir de su vigencia, inclusive a los

ttulos valores creados o emitidos antes de su vigencia. Los procesos


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judiciales o arbitrales ya iniciados continuarn su trmite conforme a la

legislacin anterior.

4. Las Letras Hipotecarias a la orden emitidas antes de la vigencia de la

Nueva Ley de Ttulos Valores se mantendrn vigentes hasta suredencin, debiendo en adelante emitirse estos valores mobiliarios slo

al portador o nominativos, conforme a la Nueva Ley y a las

disposiciones que dicte la Superintendencia de Banca y Seguros.

5. La Superintendencia de Banca y Seguros deber adecuar las

disposiciones que tenga expedidas en materia de cierre de cuentas

corrientes por emisin de Cheques sin fondos a las disposiciones que

contiene la Nueva Ley de Ttulos Valores, fijando los plazos pertinentes

para su cumplimiento. Entre tanto, se mantendrn vigentes las normas

que al respecto se hayan expedido con anterioridad, en tanto no

contravengan las disposiciones de la Nueva Ley de Ttulos Valores.

SegnHUNDSKOPF, O. (2001):EXPRESION DEL VALOR PATRIMONIAL

El artculo 5 de la Nueva Ley seala que constituye un requisito esencial de

los ttulos valores la expresin de su valor patrimonial y en ese orden de ideas

establece las siguientes reglas:

Debe sealarse en el ttulo valor la respectiva unidad o signo

monetario.

En caso de diferencia del importe del ttulo valor, expresado sea en

letras o en nmeros o mediante codificacin, prevalecer la suma

menor, ello sin perjuicio de que el interesado pueda hacer valer sus

mayores derechos frente al obligado, por la va causal.

En caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, si uno

de los importes estuviere expresado en moneda nacional, se

entender que su importe corresponde a dicha moneda. En caso

contrario, el documento no surtir efectos cambiarios. Los importes que

no consignen la unidad monetaria, se entendern que corresponden a


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la moneda nacional. En todos estos casos, el interesado igualmente

podr hacer valer sus mayores derechos frente al obligado, por la va

causal.

FIRMA E IDENTIFICACION EN LOS TITULOS VALORES

Una de las aplicaciones ms preciadas de la tecnologa informtica al uso de

losvalores ha estado orientada a la emisin de valores en masa, as como a facilitar

la velocidad en las transacciones sin sacrificio de la seguridad que por mucho tiempo

brindo la firma manuscrita como el nico elemento que permita establecer la

identidad de las personas y su vnculo con la relacin cartular.

En la actualidad ello se ha visto ampliamente superado por el uso de diversos

medios que brindan an mayor seguridad, tales como la firma electrnica,

recientemente regulada por la Ley N 27269, hologramas, cdigo de barras y dems

elementos de cada vez ms difcil reproduccin.

La frmula finalmente asumida por la Ley 16587 fue la de mantener la

obligatoriedad de la firma autgrafa, que en todo caso poda ser complementada con

otros medios mecnicos o electrnicas de seguridad para la emisin, aceptacin o

circulacin de los ttulos valores, pero en ningn caso sustituyndola.

La Nueva Ley de Ttulos Valores ha optado por un rgimen ms permisivo que

el existente respecto al uso de estos medios en sustitucin de la firma autgrafa, pero

siempre condicionada a que exista acuerdo previo para su utilizacin entre el

obligado principal y las partes intervinientes. En tal sentido, el artculo 6 de la Nueva

Ley de Ttulos Valores, mantiene como principio que el uso de medios grficos,

mecnicos o electrnicos de seguridad, para la emisin, aceptacin, garanta o

transferencia de ttulos valores debe hacerse de manera complementaria, es decir, en

adicin a la firma autgrafa; sin embargo, la misma norma seala a continuacin que

la firma autgrafa podr ser sustituida por firma impresa, digitalizada u otros medios

de seguridad grficos, mecnicos o electrnicos, previo acuerdo expreso entre el


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obligado principal y/o las partes intervinientes o al haberse establecido as como

condicin de la emisin.

Adicionalmente, la Nueva Ley de Ttulos Valores establece que toda persona

que firme un ttulo valor deber consignar su nombre y el nmero de su documentooficial de identidad y asimismo dispone que cuando se trate de personas jurdicas

deber consignarse la firma y el nombre de sus representantes que suscriben el

ttulo, con lo cual se facilitar el proceso de su identificacin para establecer la

representatividad con que actuaron.

TITULOS VALORES INCOMPLETOS

Un problema de constante preocupacin en los medios judiciales ha sido el

uso de ttulos valores emitidos en forma incompleta con la finalidad de ser

completados recin al momento de tornarse exigible la obligacin, oportunidad en que

siempre cabr la posibilidad de que no se respeten los acuerdos adoptados

originalmente entre las partes y sobre cuya base se debera completar el ttulo.

Esta situacin ya estuvo anteriormente contemplada, aunque en forma

escueta, por el artculo 9 de la Ley 16587. La Nueva Ley en su artculo 10 establecelas siguientes reglas, con la que se busca evitar el abuso en la emisin de ttulos

valores en forma incompleta:

1) Las menciones y requisitos del ttulo valor o de los derechos que en l

deben consignarse para su eficacia, debern ser completados hasta

antes de su presentacin para su pago o cumplimiento.

2) Para ejercitar cualquier derecho accin derivada de un ttulo valor

emitido o aceptado en forma incompleta, ste deber haberse

completado conforme a los acuerdos adoptados originalmente entre

las partes. En caso contrario, el obligado podr contradecir la demanda

interpuesta en su contra alegando la inobservancia de este precepto.


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3) Si un ttulo valor, incompleto al emitirse, hubiere sido completado

posteriormente contraviniendo los acuerdos adoptados por los

intervinientes, la inobservancia de estos acuerdos no podr ser

opuesta a terceros de buena fe que no hayan participado o conocido

da tales acuerdos.

4) Quien emite o acepta un ttulo valor incompleto tiene el derecho de

obtener una copia del documento y no puede ser impedido de

incorporar en l una clusula que limite su transferencia. En caso de

incorporarse dicha clusula, salvo que se trate del Cheque, su

transferencia nicamente surtir los efectos de la cesin de derechos,

es decir, que el obligado podr oponer al nuevo tenedor del ttulo las

mismas excepciones personales que hubiera podido oponer alcedente.

Segn BEAUMONT, R. (1998):

2. NATURALEZA JURDICA DEL TITULO VALOR

En la doctrina existen varias teoras que intentan explicar la naturaleza de

estos documentos, siendo las principales:

Teora Unilateral De acuerdo con esta teora, el origen de los ttulosvalores es la manifestacin de voluntad de una persona sea natural o

jurdica que consta en el documento con el fin de obligarse a lo

literalmente sealado en el ttulo.

Teora Contractual Esta teora seala que todo ttulo contiene un

derecho patrimonial y a la vez una obligacin de pago, por lo que se

requieren de 2 personas para que nazca la obligacin: por lo tanto no

se trata de un acto unilateral sino un contrato entre dos personas.

Teora Contractual Moderada Esta establece que existe un

contrato, sin embargo, el titulo valor puede transmitirse a

terceros. De esta manera las personas que deben cumplir con la

obligacin contenida en el documento, probablemente no sean


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las mismas que contrataron inicialmente. En consecuencia la persona

que se obliga a pagar el titulo valor lo va hacer a quien sea el acreedor

el da de su vencimiento. En nuestro ordenamiento jurdico, todo ttulo

valor tiene su origen en la ley, por lo tanto se emite o redacta y se

transmite cumpliendo con los requisitos que seala la Ley de ttulosValores. La ley legitima no un derecho sino la apariencia de un

derecho, ya que se presume la veracidad del contenido del ttulo.

Relacin Causal

Todo ttulo valor se deriva de un acto jurdico como de un contrato celebrado

por dos personas o ms con capacidad civil, de los cuales nacen derechos y

obligaciones para los intervinientes, y posteriormente se incorporan en un documentodenominado ttulo valor, independizndose de esa relacin primigenia o causal , por

mandato de la ley, de esta manera el titulo valor contiene solamente el derecho

patrimonial y establece quien es el acreedor y deudor, lo mismo que la fecha en la

que tiene que hacerse efectivo el cobro, pero, en el documento no seala l porque

del acto jurdico o la emisin del mismo del cual se deriv.

Relacin Cambiaria

En la relacin causal las partes establecen todos los derechos y obligaciones,

en cambio en la relacin cambiaria nace al momento de emitir un ttulo valor es

abstracta porque no seala de que relacin causal proviene el titulo valor, sin

embargo no existe novacin ya que la relacin causal no se extingue para dar

nacimiento a la relacin cambiaria, pues la relacin cambiaria no sustituye a la

relacin causal.

REQUISITOS DE LEGITIMIDAD DE LOS TTULOS VALORES

La legitimidad de los ttulos valores se puede analizar de tres puntos:

A travs del ttulo valor: Es legtimo el titulo valor cuando rene todos

los requisitos que seala la ley, por ejemplo en el caso de una Letra de


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Cambio, debe reunir todos los requisitos sealados en el artculo 119

de la Ley 27287 Nueva Ley de Ttulos Valores.

A travs del acreedor: Es legtimo el titulo valor cuando en el

documento aparece el nombre del acreedor en el caso de los ttulosvalores a la orden, lo mismo que se puede verificar los endosos

efectuados que legitima al ltimo endosatario o tenedor del documento

a exigir el pago del ttulo valor a su vencimiento, ya sea al obligado

principal o en va de regreso a los endosantes anteriores. El artculo

16 de la Ley establece que para exigir las prestaciones contenidas en

el titulo valor, este debe ser presentado por su tenedor legtimo de

acuerdo las reglas de su circulacin. El tenedor legtimo tiene la

obligacin de identificarse. En cuanto a los valores por anotacin encuenta, el titular legtimo consta en el registro correspondiente. En el

caso de valores que representen derechos patrimoniales autnomos,

los tenedores legtimos son los fiduciarios o administradores.

A travs del deudor: El deudor debe tener inters de hacer un pago

legtimo, el deudor tiene que comprobar que a la persona a quien paga

sea el acreedor legtimo caso contrario puede efectuar un doble pago.

El artculo 6 de la Ley, establece que toda persona que firme un ttulovalor debe incluir su nombre y su documento oficial de identidad. En el

caso de las personas jurdicas se consignara el nombre del

representante legal interviniente.

Segn BEAUMONT, R. (1998):

IMPORTE DEL TTULO VALOR

La declaracin unilateral de voluntad incluida en el titulo no quede a la

decisin del deudor, sino que exteriorice en las condiciones que le imprime el deudor,

sobre todo cuando esta por medio un ttulo de contenido patrimoniales el cual el

importe del ttulo valor debe quedar establecido. El importe del ttulo valor puede ser

expresado en cifras o en palabras. En la Nueva Ley de ttulos Valores establece el


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criterio que en el caso de discrepancia sea en letras o nmeros prevalecer la suma

menor.

La Ley en su artculo 5 establece, que el valor patrimonial de los ttulos

valores expresado en una suma de dinero debe sealarse la respectiva unidad osigno monetario, siendo ste un requisito esencial del ttulo; tan es as que, en caso

de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, se entender que su importe

corresponde a la moneda nacional, si uno de los importes estuviere expresado en

dicha moneda; y si existe diferencia entre los signos monetarios y ninguna hace

referencia a la moneda nacional, el documento no surte efectos cambiarios.

La ley trata de subsanar las omisiones sealando que cuando no se consigne

la unidad monetaria entendern que corresponden a la moneda nacional. Si bien seestablece como un requisito esencial el monto del ttulo valor, se procura no

perjudicar el mismo a travs de presunciones respecto a la referencia a la moneda en

que se ha obligado el obligado al pago.

Por otro lado la diferencia del importe del ttulo valor, tambin es regulado por

la Nueva Ley, y al hacerlo vara el concepto que nos vena rigiendo, pues no

prevalece el criterio de la cifra expresada en palabras, en el entendido que la persona

se concentra ms cuando escribe en palabras que la cifra, sino que ante ladiscrepancia en las cifras da preferencia a la cifra menor, siendo indiferente que las

cifras estn expresadas en palabras o nmeros.

ALTERACIN DEL TTULO VALOR

En el caso de alteracin del ttulo valor, debe analizarse cul es el valor de la

firma del ttulo y de la obligacin alterada.

Las firmas posteriores a la alteracin, importan responsabilidades en los

trminos del texto alterado; tanto que las firmas anteriores a la alteracin, importan

responsabilidad en los trminos del texto originario. (Art. 9.2. de la Ley).

Se destaca una vez ms el principio de la autonoma e independencia de las

obligaciones emergentes del ttulo valor. Produce sus efectos aunque las firmas


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fueren falsas, o el texto alterado, en relacin con quienes hubieran firmado antes o

despus de la alteracin y segn los trminos del documento.

3. INTEGRACIN DEL TTULO VALOR

El artculo 10 de la Ley, admite, que un ttulo se haya emitido en forma

incompleta puede ser completado posteriormente, conformes a los acuerdos

adoptados entre los obligados; sin embargo, la inobservancia de los convenios no

puede ser opuesto al poseedor. A menos que ste hubiese adquirido el documento

de mala fe. La Ley ampara al obligado a contradecir el contenido del ttulo si luego deemitirse incompleto, ha sido completado en forma contraria a los acuerdos

adoptados, para cuyo efecto deber acompaar necesariamente el respectivo

documento donde consten acuerdos transgredidos.

La Nueva Ley, protege al obligado de un ttulo valor emitido en forma

incompleta, sealando que quien emite o acepta un ttulo valor incompleto, tiene el

derecho de obtener una copia del mismo y no puede ser impedido de agregar en el

documento, clusula que limite su transferencia. En tal caso, salvo que se trate delcheque, su transferencia surtir los efectos de la cesin de derechos (Art. 10.2).

SOLIDARIDAD CAMBIARIA

Los que giren, acepten, endosen, o garanticen ttulos valores quedan

obligados solidariamente frente al tenedor. Por la solidaridad se faculta al tenedor del

documento a accionar contra dichas personas individual o conjuntamente, sin tenerque observar el orden en que se hubiese obligado.

La solidaridad pasiva entre todos los obligados opera aunque uno de ellos

haya tomado una posicin autnoma en cuanto a la asuncin de su obligacin. La

excepcin a la solidaridad la otorga la Ley cuando permite pactar en contrario de la


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solidaridad, o en el caso de inaplicabilidad de este carcter obligacional por

disposicin legal expresa. Las acciones sustantivas cambiarias son la directa y la de

regreso y se faculta (art. 11) el ejercicio en forma acumulativa de ambas acciones. El

tenedor puede accionar contra los obligados, individual o conjuntamente, sin tener

que observar el orden en el que hubieren intervenido.

La Ley ha querido otorgar a los ttulos valores crediticios las mayores

seguridades para obtener el pago respectivo. De aqu en primer lugar, a declaracin

expresa de solidaridad y la facultad de exigir el pago sin tener que observar el orden

en que se hubiesen obligado: en segundo lugar, a facultad de accionar contra los

dems obligados aunque fueran posteriores al demandado en primer trmino: en

tercer lugar, a facultad de acumular las acciones directa y de regreso. Desde el punto

de vista econmico, la pluralidad de los deudores cambiarios aumentaconsiderablemente el valor prctico de los ttulos valores crediticios, puesto que

cuantas ms sean las firmas, tanto ms aumenta la posibilidad de que uno al menos

de los deudores sea solvente y de que el acreedor cambiario obtenga el pago.

La ley excluye de esta responsabilidad solidaria al portador que suscribe el

titulo valor, como constancia de su cobro o del ejercicio de derechos representados

por dicho ttulo, lo cual no le origina ninguna obligacin cambiaria derivada de dicho

ttulo valor: pues se entiende que en este supuesto el portador ha ejercido su derecho

contenido en el ttulo, precisamente para cobrarlo, y ha cumplido consecuentemente

con presentar los y entregarlo al obligado. Este acto conlleva la terminacin de la

circulacin del ttulo. (Art.11.5 de la Ley).

4. GRAVMENES SOBRE LOS TITULOS VALORES

Los ttulos valores no son slo objeto de derecho de propiedad sino tambinde otros derechos reales sobre cosas muebles, como usufructo o prenda y pueden

ser afectados con la medida judicial de embargo u otra cautelar. De acuerdo con el

principio de literalidad, el embargo y cualquier afectacin sobre el derecho indicado

en el titulo o sobre mercancas en l representadas, no surten efecto si no se anotan

en el mismo documento, o, segn su naturaleza, en la matrcula o registro del


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respectivo valor. Si se trata de acciones, la medida o el derecho real deben constar

en el ttulo y en el registro. Adems el gravamen sobre los bienes fideicomiso (art. 13,

56 y sgtes. de la Ley). La prenda se efecta mediante entrega y endoso con la

clusula en garanta. Cuando dichas garantas aseguren el cumplimiento de las

obligaciones frente a cualquier tenedor, debe sealarse en el mismo ttulo o en elrespectivo registro, la existencia de tales garantas y, en su caso, las referencias de

su inscripcin registral. Las transferencias del ttulo no requieren del asentimiento del

obligado ni, de ser el caso, del constituyente de la garanta, para que sta tenga

plena eficacia frente a cualquier tenedor del ttulo valor.

Si la prenda es sobre acciones de sociedades, la prenda se efecta mediante

la entrega de los ttulos al acreedor. En cuanto al usufructo de acciones, la calidad de

socio reside en el propietario, teniendo el usufructuario el derecho a participar de lasutilidades. El ejercicio de los dems derechos corresponde siempre al propietario de

las acciones.

Presentacin y Restitucin del Ttulo Valor

El tenedor legtimo debe presentar el ttulo para exigir las prestaciones que en

l se expresan. Se trata de un elemento real que objetiva el derecho del titular. El

ttulo valor debe ser devuelto a quien cumple la prestacin contenida en l. Si existecumplimiento parcial debe anotarse en el ttulo. La Ley trae como innovacin la

posibilidad que los interesados acuerden la destruccin del ttulo valor pagado

totalmente, prescindiendo de su devolucin fsica. La carga de la prueba de tal

acuerdo, as como la responsabilidad por la falta de destruccin, corresponde al

obligado a la obligacin.

En el caso de ttulos valores cuyo ltimo tenedor sea una empresa del sistema

financiero nacional, una vez que ste sea pagado totalmente, podr ser sustituido pormicro formas u otros medios que permita la ley de la materia, destruyndose el ttulo

valor cancelado. En ste caso, la referida empresa deber entregar al obligado la

respectiva constancia de pago total y mantener dicha reproduccin a su disposicin

por el plazo que seala la ley, que en ningn caso podr ser menor a cinco (5) aos

desde la fecha de vencimiento del ttulo valor, con obligacin de expedir las


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respectivas constancias o reproducciones con validez legal, a simple requerimiento

del interesado. Esta misma regla ser de aplicacin a tenedores de titulas valores que

cuenten con autorizacin para mantener archivos en micro formas o medios similares

que permita la ley de la materia. La responsabilidad por falta de destruccin o

sustitucin del ttulo valor cancelado corresponde a la empresa del sistema financieronacional o persona autorizada que acuerde este proceso de sustitucin y destruccin.

El deudor no puede reconocer como acreedor a otra persona que no sea el

tenedor del ttulo y que no haga la presentacin de l. El artculo considera como una

facultad de carcter general el efectuar el pago parcial. El artculo 65 de la Ley

conmina al tenedor del ttulo a no rehusar un pago parcial, y, en los casos de

verificarse pago parcial, quien paga puede exigir que el tenedor del ttulo le otorgue el

recibo correspondiente, adems de la anotacin que deber hacerse en el mismottulo valor.

En los casos de cumplimiento parcial, el tenedor debe adems hacer entrega

a quien hizo tal pago parcial y a costa de ste, de la copia certificada notarial o

judicial del ttulo valor con la constancia de haber sido parcialmente pagado; en cuyo

mrito podr, quien hizo tal pago parcial, ejercitar las acciones cambiarias que le

correspondan. La copia certificada antes indicada, tiene mrito ejecutivo.

Para exigir los derechos que emergen del ttulo-valor es requisito esencial la

presentacin del documento. El deudor no puede reconocer como acreedor a otra

persona que no sea el poseedor del ttulo que haga la presentacin de l, y que es

quien est facultado a reclamar y obtener la prestacin respectiva. Si la presentacin

no es posible por deterioro, destruccin, extravo o sustraccin del ttulo, la ley prev

el remedio para estos eventos, para la obtencin del ttulo.


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5. EL TITULO VALOR COMO TITULO EJECUTIVO Y EL EJERCICIO DE

LAS ACCIONES CAMBIARIAS

El artculo 18 de la Ley seala que los ttulos valores tienen mrito ejecutivo,

si renen los requisitos establecidos por la ley, segn sean su clase. Es indispensable

que el titulo rena los requisitos exigidos por la ley, debido a que las obligaciones

documentales tienen el carcter de formales, de modo que el juez al dictar el auto de

pago tiene que examinar cuidadosamente el documento.

El artculo 65 de la Ley otorga merito ejecutivo a la copia certificada notarial o

judicial del ttulo valor con la constancia de haber sido parcialmente pagado; la Carta

Porte negociable confiere a su legtimo tenedor accin ejecutiva para reclamar la

entrega de las mercaderas (Art. 254.1); los valores mobiliarios constituyen ttulos

ejecutivos conforme a la ley procesal, sin que se requiera de su protesto para el

ejercicio de las acciones derivadas de ellos (art.255.6);El Pagar bancario, emitido en

forma individual o masiva no requiere de protesto para el ejercicio de los derechos

cambiarias, constituyendo ttulo ejecutivo (Art.273.6);El certificado de depsito

negociable, emitido en forma individual o masiva, no requiere de protesto para el

ejercicio de los derechos cambiarios, constituyendo ttulo ejecutivo (Art.274.6);Los

valores mobiliarios representativos de deuda, emitidos por oferta pblica o por oferta

privada constituyen ttulos valores ejecutivos segn la ley de la materia (Art. 81Dec.Leg.861).

La accin ejecutiva no es de orden pblico puede renunciarse a l, e

interponerse la accin cambiaria respectiva utilizando el proceso de conocimiento o

abreviado, segn corresponda. El artculo 18.2 de la Ley precisa que el tenedor podr

ejercitar las acciones derivadas del ttulo valor en proceso distinto al ejecutivo,

observando la ley procesal. Cuando se trata de ejercitar los valores con

representacin en cuenta o valores desmaterializados, el monto ejecutivo, recae en laconstancia de inscripcin y titularidad que expida la respectiva Institucin de

Compensacin y Liquidacin de Valores, conforme a la ley de la materia.

El titulo ejecutivo confiere a su tenedor legtimo una proteccin especial,

inmediata y provisional, que posterga la indagacin de las circunstancias que


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invalidad la fuerza del ttulo. Se trata pues de una accin privilegiada que concede la

ley por determinadas motivaciones y que, tratndose de los ttulos valores, se

concede en favor de quienes figuran en el mbito formal de dichos ttulos

La accin cambiaria es una accin de sustantividad propia que faculta aejercitar, judicial o extrajudicialmente, el derecho contenido en el ttulo valor. En

cambio la accin ejecutiva es una de las vas procesales para movilizar el aparato

jurisdiccional y obtener el cumplimiento de la obligacin. Las normas sustanciales,

regulan en derecho cambiario, la relacin obligacional existente entre los diversos

sujetos que han tomado parte en la creacin del ttulo circulatorio, sus recaudas de

validez, los limites y contenido, los recaudas para mantener su vigencia, las

circunstancias de tiempo, lugar y modo del ejercicio.

Las normas procesales, por su parte se orientan a una mejor instrumentacin

jurisdiccional del ejercicio de los derechos, y, partiendo de la pretensin accionada,

regulan sus recaudas formales, reglamentando la defensa, la prueba y la actuacin

en los tribunales, en sus diversas instancias o grados.

No existe inconveniente en interponer la accin cambiara por el proceso de

conocimiento o abreviado, segn el monto. Ello significa en todo caso que el titular

del documento habra renunciado a los beneficios procesales de la va ejecutiva, loque podra ocurrir por negligencia en la conservacin de la accin ejecutiva a travs

del protesto. La accin cambiaria intentada en el proceso de conocimiento o

abreviado, no vara su naturaleza, ya que tendr su fuente en el titulo valor

presentado por su legtimo tenedor y ste no tendr necesidad de invocar en su

demanda otros documentos o ttulos.

Medidas de Defensa contra las Acciones emergentes de los Ttulos

Valores

Otro de los medios de asegurar la eficacia del ttulo valor es la limitacin de

los medios procesales que l puede hacer uso el demandado frente a las acciones

derivadas de tales documentos.


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RESUMEN

Segn nuestra legislacin sobre Derecho Cambiario se encuentra regulado

por la Ley de Ttulos Valores Ley N 27287 publicado el 19 de junio del 2000, vigente

dese el 17 de octubre del 2000, esta Ley deroga a la Ley 16587 la cual solamente

legislaba cuatro ttulos valores, tales como la Letra de Cambio, Cheque, Pagar y el

Vale a la Orden, que en la actualidad y en el mundo globalizado estos ttulos

quedaron obsoletos debido al gran cambio en el campo empresarial o de los

negocios.

Con la nueva Ley 27287 ya no se limita a ciertos ttulos como estaba

establecida en la Ley derogada que consideraba solamente a la Letra de Cambio,

Cheque, Pagar y Vale a la Orden , si no que ahora se regula a los ttulos

materializados y desmaterializados, es decir, algunos de ellos tienen como soporte el

papel y otros solamente con anotacin en cuenta, y que se pueden crear nuevos

ttulos valores mediante una Ley u otra norma legal previa autorizacin , que lo

pueden crear ciertos organismos tales como se encuentra normado en el artculo 276

de la Ley vigente.


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AUTOEVALUACION

1. Artculos de la Nueva Ley de Ttulos Valores que refieren respectivamente a los

valores materializados y a los valores desmaterializados:

a) Artculo 1 y 2b) Artculo 3 y 4c) Artculo 2 y 3d) Titulo 1 articulo 2e) T.A.f) N.A

2. De acuerdo con esta teora el origen de los ttulos valores es la manifestacin de

voluntad de una persona sea natural o jurdica que consta en el documento con el fin

de obligarse a lo literalmente sealado en el ttulo.

a) Teora unilateralb) Teora contractualc) Teora contractual modernad) Teora ambiguae) T.A.f) N.A.

3. Titulo valor es el derecho que tiene una persona en virtud de un acto o contrato, siendo

este documento con el que demuestra su legitimidad ( )

4.Las caractersticas de los ttulos valores son: __________________,

___________________, _______________________, ______________________

5. Son mencionados en la Nueva Ley de Ttulos Valores como Valores representados

por Anotacin en cuenta: ________________________________________________

6. La nueva Ley de Ttulos Valores ha incorporado normas que permiten girar ttulos

valores con la Clusula a m mismo....... ( )

7. La frmula finalmente asumida por la Ley 16587 fue la de mantener la obligatoriedad

de la firma autgrafa, que en todo caso poda ser complementada con otros medios

mecnicos o electrnicas de seguridad para la emisin, aceptacin o circulacin de

los ttulos valores, pero en ningn caso sustituyndola . ( )


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SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACION

1. A

2. A

3. F

4. La literalidad; la autonoma; destino circulatorio y la legitimacin5. Valores desmaterializados6. V7. V


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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS



Jurdica.


Jurdica.


PEREZ, S. (1998). Ttulos ValoresObligaciones Cartulares. Ed. Cuzco. 1998

SERRA PUENTE, G. (2002). El Mercado de Valores en el Per. Ed. Cultural Cuzco.


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SEGUNDA UNIDAD: TITULOSVALORES AL PORTADOR, A LA

ORDEN Y NOMINATIVOS


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El contenido de la primera Unidad de aprendizaje ha sido tomado de:



Jurdica.


Jurdica.


PEREZ, S. (1998). Ttulos ValoresObligaciones Cartulares. Ed. Cuzco. 1998


SEGUNDA UNIDAD: 1. CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES

Los ttulos valores son creados para su circulacin, su vocacin es de circular,

independiente si son materia de transmisin o no, lo cierto es que seconciben para

que circulen. Siendo ello as, resulta importante contemplar su ley de circulacin, y

para ello debemos clasificar previamente en titulas al portador, nominativos y a la

orden.

Clasificacin de los Ttulos Valores

Se puede clasificar a los ttulos valores de acuerdo a los siguientes criterios:

Ttulos valores al portador: Son los que se emiten con la clusula al

portador y se transmiten con la simple entrega del ttulo, es decir el quetiene

el ttulo es el propietario. El artculo 22 de la ley establece que en caso de

poner el nombre de una persona en el texto del ttulo no afectar su

naturaleza ya que cualquier persona que lo posea puede transmitirlo a un

tercero, sin embargo estas personas deben actuar de buena fe. Finalmente la

ley establece que esta clase de ttulos valores slo puede emitirse si existe

una ley que lo autorice (art. 23). La titularidad del ttulo al portador

corresponde a quien lo tiene en su poder materialmente. El tenedor es quien

debe ver satisfecha la obligacin que mana del documento. Es irrelevante si el

ttulo ha llegado a manos del tenedor en forma irregular, o aun cuando hubiera


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entrado a circulacin contraviniendo la voluntad del obligado, slo la

adquisicin de mala fe perjudica el pago de la obligacin. Es esta una forma

de proteger la circulacin del ttulo. La seguridad del ttulo y la debida

circulacin se ha tenido que introducir en la Ley as el artculo 25 seala que

El tenedor que exija la prestacin representada en un ttulo valor al portador,

deber identificarse. El nombre, el nmero del documento de identidad y la

firma de cancelacin podrn constar en documento aparte o en el mismo ttulo

valor, sin que por ello se altere su naturaleza, ni genere obligacin cambiaria

derivada del mismo para dicho tenedor. Para el caso de robo o extravo la ley

prev las situaciones precisas en 108 articulas 102 y sgtes.

Titulo valores a la orden: Son los que se emiten a orden de determinada

persona y se transmiten por endoso, de acuerdo a la ley de ttulos valores.(art.26). En principio esta clase de titulas valores debe figurar la clusula a la

orden, aunque en la letra de cambio es sta una condicin nata. La forma de

transmisin de estos titulas es mediante el endoso. Basta la firma puesta por

la persona a la orden de quien se emiti el ttulo, o del endosatario, para que

se produzca la transmisin del documento, no siendo necesaria la

intervencin del emitente. En el documento se puede pactar el truncamiento,

en cuyo caso no es necesaria la entrega del ttulo por as pactarlos las partes.

El arto 26.3, de la Ley seala Puede prescindirse de la entrega fsica al

endosatario del ttulo valor endosado a ste, previo pacto de truncamiento al

respecto entre el endosante y endosatario, sustituyndolo por otra formalidad

mecnica o electrnica, de lo que debe mantenerse constancia fehaciente.

Para este efecto, deber observarse las disposiciones del artculo 215, que

dispone que los bancos podrn utilizarse medios y procedimientos mecnicos

o electrnicos para el truncamiento del cheque y dems titulas valores, y en el

proceso de sus cobranzas acordar procedimientos especiales o sustitutorios

del endoso en procuracin; as como acordar delegaciones o mandatos para

dejar la constancia de rechazo de su pago, las que surtirn los mismos efectos

del protesto.


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La ley define como truncamiento al proceso que permite detener en poder de

una empresa del Sistema Financiero Nacional un ttulo valor, prosiguiendo su

trmite de cobranza o pago de derechos que el titulo represente, as como las

constancias de rechazo o incumplimiento total o parcial, por medios

mecnicos, electrnicos u otros, prescindiendo de su entrega fsica, previo losacuerdos que al efecto adopten las empresas involucradas.

Otra forma de transmisin del ttulo a la orden, distintas al endoso, se da a

travs de la cesin de crditos, o de la sucesin mortis causa. En estos casos,

la transmisin no goza del privilegio del endoso en cuanto hace inoponible al

endosatario las excepciones personales que se hubieran podido hacer valer

contra el endosante. El titulo valor a la orden transmitido por cesin u otro

medio distinto al endoso, transfiere al cesionario o adquiriente todos losderechos que represente; pero lo sujeta a todas las excepciones personales y

medios de defensa que el obligado habra podido oponer al cedente o

transferente antes de la transmisin (Art. 27.1.).

La cesin tendr efecto frente al deudor cuando se haya hecho la notificacin

judicial o la aceptacin del deudor. El efecto que la cesin produce es que el

cedente no responde de la solvencia del deudor, sino cuando se hubiese

obligado a ello, a diferencia de lo que ocurre con el endosante quien respondepor la solvencia del obligado por todo el monto de la obligacin.

En las transmisiones mortis causa, (en otras distintas a la cesin. Se puede

pedir al juez que en hoja l adherida haga constar el acta que legitime el

derecho. Con lo cual se mantiene el principio de la literalidad del documento.

Ttulos nominativos: Son aquellos que se emite a nombre o beneficio

de determinada persona como su titular, pero la diferencia es que no

aparece la clusula "a la orden" y se trasmite por cesin de derechos Son

ttulos que se pueden emitir en serie, o en forma singular. Estos ttulos se

transfieren poniendo la anotacin en el mismo documento. En algunos casos

debe anotarse la transmisin en el registro que est obligado a llevar el

emisor. Para el efecto de la anotacin se har la respectiva notificacin.


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Slo a partir de entonces el acto surtir efecto frente al emisor. Para que la

transferencia del ttulo valor nominativo surta efecto frente a terceros y frente

al emisor, la cesin debe ser comunicada a ste para su anotacin en la,

respectiva matricula: o. en caso de tratarse de valor con representacin poranotacin en cuenta, la cesin debe ser inscrita en la Institucin de

Compensacin y Liquidacin de Valores correspondiente: sin perjuicio de las

limitaciones o condiciones para su transferencia que consten en el texto del

ttulo o en el registro respectivo. (Art. 29.2.).

La cesin de los ttulos valores nominativos puede constar en el mismo

documento o en documento aparte. El emisor u obligado principal, tiene la

facultad de requerir la entrega del ttulo transferido, as como exigir lacertificacin de la autenticidad de la firma del cedente hecha ya sea por

intermediario autorizado o por fedatario de ley. En la cesin del ttulo valor

debe contener lo sealado en el arto 309 tales como: a) Nombre de

cesionario: b) Naturaleza y, en su caso, las condiciones de la transferencia: e)

Fecha de la cesin: y d) Nombre, el nmero del documento oficial de identidad

y firma del cedente.

Los requisitos sealados en el inciso a) y d) son esenciales, su inobservanciaconlleva la ineficacia de la cesin, a falta de indicacin del inciso b) se

presumir que el cesionario adquiere la propiedad plena del ttulo. A falta de

indicacin del inciso c), se presumir que la cesin se efectu en la fecha de

comunicacin de ella al emisor. El derecho de obtener la anotacin

correspondiente al adquiriente del ttulo, pues el transferente lo transmite

incondicionalmente al nuevo titular, quien por otra parte debe recibir el ttulo,

ya que ste contiene los derechos en l incorporados. Las cargas y

gravmenes sobre los ttulos valores nominativos deben constar no slo en eldocumento sino tambin en el registro del emisor a quien deben notificarles

tales actos para la correspondiente anotacin.


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2. ENDOSOS DE TITULOS A LA ORDEN

El endoso debe constar en el reverso del ttulo o en la hoja que se adhiera, y

adems debe indicar; al el nombre del endosatario: b) la clase endoso: c) fecha del

endoso: d) el nombre, el nmero del documento oficial de identidad y firma del

endosante.

Tanto el nombre del endosatario y la clase de endoso pueden omitirse, ya que

el endoso puede hacerse en blanco. El ttulo en este caso ser transmitido con la

entrega, o al portador con los mismos efectos que el endoso en blanco. Si se omite la

clase de endoso se presume que el endoso es transmitido en propiedad, salvo que

exista disposicin legal expresa como es el caso del artculo 169 y 170 de la Ley

26702, en cuyo caso el endoso en blanco produce la presuncin del endoso en

garanta. La omisin de la fecha del endoso, hace presumir que ha sido efectuado

con posterioridad a la fecha que tuviera el endoso anterior.

El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del

endosante, son requisitos esenciales del endoso, por lo que su inobservancia

conlleva la ineficacia del endoso. El error en la consignacin del nmero del

documento oficial de identidad, no afectar la validez del endoso.

Para ejercitar las facultades propias emanadas del ttulo es necesario que al

momento de ejecutarlo deba contener los requisitos que exige la ley. El endoso no

puede sujetarse a modalidad alguna. Todo plazo, condicin y modo no se consideran

puestos, salvo la condicin impuesta para la presentacin del ttulo antes de su

vencimiento, segn lo dispuesto en el ltimo prrafo del art. 130 de la Ley. El endoso

parcial se tiene por no hecho y no surte efectos jurdicos.

Clases de Endoso

Los endosos, pueden hacerse en propiedad, en Fideicomiso, en procuracin o

garanta (Art. 37).


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a) Endoso pleno, propio o absoluto, trasmite la propiedad del ttulo y

todos los derechos inherentes a l. El endosatario es el titular legtimo

de todos los derechos emergentes del ttulo.

b) Endoso en procuracin, al cobro, por poder, u otro equivalente, slofaculta a realizar, en representacin del titular, determinados actos

encaminados a exigir o hacer exigibles las obligaciones contenidas en

el ttulo. En esta clase de endoso, el endosatario puede presentar la

letra para su aceptacin; exigir judicial o extrajudicialmente el

cumplimiento de la obligacin, protestarlo, endosarlo, solicitar el

reconocimiento. Es una forma de mandato mercantil, cuya

caracterstica es la no extincin por incapacidad sobreviviente del

mandante. Si bien el obligado queda liberado si satisface la obligacin,el endosatario contina obligado con el endosante de acuerdo al

convenio celebrado con ste. Este tipo de endoso no transfiere la

propiedad del ttulo, por lo que no limita el derecho legtimo propietario

para transigir. Para el ejercicio de la accin judicial, el endoso en

procuracin faculta para interponer la demanda a ttulo personal, pero

no a nombre del endosante.

c) Endoso en garanta, faculta al endosatario para cobrar a su

vencimiento la obligacin contenida en el ttulo y hacerse pagar con lo

que se obtenga de la realizacin de ste, caso en el cual el deudor o,

en su defecto el juez, efectuar el endoso en procuracin a favor del

adquiriente. El endoso sobre ste ttulo slo podr hacerse en

procuracin. Mientras que en el endoso en procuracin el obligado

puede oponer al endosatario las excepciones que procedan contra su

endosante, en el endoso en garanta no puede hacerlo, a menos que el

endosatario al recibir el titulo hubiese actuado intencionalmente en

dao del obligado. El endoso es puro y simple, no admite condicin, ni

puede efectuarse en forma parcial. El endoso de ttulo valor que

representa derechos reales de garanta, transfiere al endosatario

dichos derechos reales y los dems derechos representados por el

documento.


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d) Endoso en fideicomiso. Esta clase de endosos est establecido por

el art. 40 de la Ley, se trata de un endoso por el cual se transfiere el

dominio fiduciario del ttulo valor en favor del Fiduciario, a quien

corresponde ejercitar todos los derechos derivados de ste quecorrespondan al Fideicomitente endosante. El endosatario en

fideicomiso slo puede ser una persona autorizada por la ley de la

materia para actuar como Fiduciario; y la responsabilidad del Fiduciario

endosante que no haya incluido la clusula a que seala el segundo

prrafo del Art. 39, es similar al del endosante en propiedad, con el

lmite del patrimonio fideicometido que mantenga en fideicomiso.

Clusula No a la Orden, El emitente o cualquier otro interviniente o

tenedor puede insertar en el ttulo a la orden, la clusula la u otro

equivalente, lo cual significa que quien puso la clusula no contrae

obligacin cartular que deriva del ttulo, quedando limitados los efectos

de la transmisin a los resultados de la cesin de crditos, en cuanto a

la persona que puso la clusula el titulo slo es transmisible en la

forma y con los efectos de la cesin de derechos. En cuanto a la forma

de transmisin que debe ser escrita y figurar en el ttulo; y, como

cesin de crdito no importa responsabilidad cartular. En cuanto a los

cheques intransferibles, slo pueden ser endosados a un banco para el

efecto del cobro.

e) Endoso pstumo, se encuentra regulado en el arto 44 y establece

los efectos del ttulo vencido. Todo ttulo valor tiene un trmino de

cumplimiento que comienza desde su emisin y concluye en el

momento en que la obligacin debe ser satisfecha. Este perodo es el

trmino hbil para que pueda hacerse el endoso. Los endosas del

ttulo valor vencido son los mismos que uno anterior; pero, si se

efecta despus del protesto, o del plazo correspondiente a esta

diligencia no origina otros efectos que las de cesin de crditos. Si el

endoso no tiene fecha se presume que se ha realizado antes que

venza el plazo del protesto. En cuanto a la poca que comienza a surtir

efecto, tenemos que el endoso posterior al vencimiento y antes del


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protesto o formalidad sustitutoria, produce los mismos efectos que un

endoso anterior al vencimiento. El endoso hecho despus del protesto

o formalidad sustituir, o del plazo para hacerlo, no produce otros

efectos que los de la cesin de derechos, sin perjudicar la accin

cambiaria del ttulo valor, si ste rene los requisitos para ello: y salvoprueba en contrario. El endoso sin fecha, se considera que ha sido

hecho antes de su protesto o formalidad sustituir, o del plazo para

hacerla. En los casos de titulas valores no sujetos a protesto o a

formalidad sustituira, el endoso posterior a su vencimiento no produce

otros efectos que los de la cesin de derechos, sin perjudicar la accin

cambiara del ttulo valor. El endoso sin fecha de estos ttulos, se

considera hecho antes de su vencimiento, salvo prueba en contrario. El

derecho de protestar el titulo despus del vencimiento pasa alendosatario quien est facultado para hacer valer la va ejecutiva. El

endoso efectuado despus del protesto no constituye una cesin de

crdito, sino que produce efectos de sta, y el endosatario tiene el

derecho que asiste el endosante para interponer la accin ejecutiva

que se le concede en proteccin de su crdito, no siendo necesario

notificar judicialmente al deudor para que el cesionario del crdito

adquiera los derechos del cedente.

f) Formas de Transmisin, la forma de transmisin como otro de los

efectos, se tiene que el endoso es el medio idneo de transmitir el

ttulo a la orden. es su ley de circulacin y lo que da la titularidad activa

y pasiva. El legtimo tenedor es el ltimo endosatario siempre que la

serie de endosas sea continuada y no interrumpida. El poseedor de un

ttulo valor transmisible por endoso, es considerado como tenedor

legtimo, si justifica su derecho por una serie ininterrumpida de

endosos. (Art. 459 de la Ley). Endosos en blanco, no interrumpe laserie de endosos, ya que en este caso el endoso est disposicin del

tenedor quien puede llenar el endoso con su nombre. (Art. 45.3).

g) Endosos testados, se consideran como no escritos. (art.45.2). Es

ste el nico camino que tendra a quien se remite un ttulo y no lo


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quiere recibir, quien tendra que testar el endoso y devolver el

documento. Se trata de evitar que el endosatario que no desea el titulo

aparezca en el documento volvindolo a endosar al anterior

endosante, surgiendo as la relacin cambiaria para el endosante que

no dese nunca el ttulo. El deudor se libera de la obligacin y pagavlidamente el documento a quien demuestre ser su propietario

mediante una serie continua de endosos. Es suficiente que el obligado

compruebe que el ttulo valor se ajusta a las normas externas de que

debe estar revestido, que el tenedor acredite su derecho mediante una

serie continua de endosas y que se identifique personalmente.

h) El Endoso Cambiario, el endoso cambiario ofrece dos modalidades: o

es un simple mandato que supone un encargo, o implica la transmisin

de la propiedad de la letra. El endosante en el caso de la letra de

cambio emite una orden de pago al girado, como si el endoso fuese

nuevo libramiento y de esa orden se beneficia el endosatario

inmediato, o un endosatario ulterior. La declaracin del endosante es

recepticia por cuanto est dirigida al deudor principal girado, a quien se

ordena pagar la suma de dinero expresada en la letra. Si sta es

aceptada, la orden de pago se transforma, en promesa de pago y

convierte al endosante en obligado de regreso. Puede darse el caso

pues que el girado no intervenga en las letras hasta el cuarto o quinto

endoso, y mientras tanto la letra ha circulado, sin perjuicio a que en

cualquier momento el girado por su firma se convierta en aceptante de

la obligacin. No existen lmites personales para efectuar el endoso,

ste puede hacerse a un tercero que no aparece vinculado en la letra,

o a uno que si est en la letra.

i) Endoso a favor del girado: puede darse en el caso que haya

aceptado la letra, o que se hubiese negado a hacerla. De haber sido

aceptada la letra, por el girado, y ste la conserva al vencimiento,

extingue la obligacin por confusin. En el supuesto que el girado haya

negado la, aceptacin, puede protestar el documento contra s mismo


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por falta de aceptacin y accionar en la va de regreso contra los otros

obligados. En el endoso a favor del girador, ste slo podr accionar

contra el aceptante, y contra el avalista de ste, pero no contra los

endosantes, porque al igual que el girado aceptante est obligado

frente a dichos endosantes. En el endoso a favor de algunos de losendosantes, es el caso del que recibe nuevamente la letra por endoso,

quien slo puede accionar en regreso contra los endosantes anteriores

a su endoso, porque ellos le garantizan el pago de la obligacin pero

no contra los posteriores pues estos endosantes a su vez, garantizan

el pago. Los endosos de retorno se dan cuando el documento es

nuevamente endosado por cualquiera de los intervinientes, lo cual es

permitido y les da la ms amplia circulacin al documento y permite

que, eventualmente, se produzca confusin de las calidades deacreedor y deudor en la misma persona.

Responsabilidad del Endosante: La responsabilidad del endosante deriva

delhecho de ser un obligado en la va de regreso, que responde eventualmente en

defecto de la aceptacin o del pago por parte del deudor principal. (Girador -

aceptante); y siempre que la letra haya sido protestada y no est perjudicada.

Realizado el pago tiene derecho en va de regreso frente a los endosantesprecedentes y frente al librador. El pago que realiza el endosante como consecuencia

de la accin de regreso, libera a los endosantes posteriores, pero no a los anteriores

ni al librador, ni a sus avalistas.

La responsabilidad del endosante es solidaria con los obligados anteriores,

pero puede liberarse de ello mediante la clusula "sin responsabilidad", con lo cual se

libera de las obligaciones cambiarias, subsistiendo en su caso las mercantiles y las

civiles. La liberacin alcanza slo al endosante que puso laclusula.Puede limitarsela responsabilidad mediante el inserto de la clusula de no endosable, lo cual

prohbe transmitir la letra con los efectos del endoso. Esta clusula tiene efecto y

valor slo contra quien puso la clusula, pero nofrente a los posteriores endosatarios.


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Tambin es posible que se limite el titulo insertando la clusula no endosable

o no negociable, lo que lo hace transmisible bajo la forma de cesin de crdito. El

endosante que no repite la clusula no queda liberado de la responsabilidad

cambiaria. El librador no puede insertar esta clusula. Puede limitarse la posibilidad

de acordar en el mismo ttulo, condiciones especiales, a travs de diversas clusulascomo el pago en la misma moneda extranjera, pacto de intereses compensatorios y

moratorios antes y durante el periodo de mora, liberacin del protesto, prrroga del

plazo por el tenedor y sin intervencin de los obligados, la ejecucin extrajudicial de

bienes representados por el ttulo, el pago mediante cargo en cuenta bancaria, el

sometimiento a tribunales Y leyes especiales, la sujecin a la jurisdiccin arbitral o a

la competencia de determinado juez; etc.; son prcticas y posibilidades con las que el

mercado contar, con evidentes ventajas para quienes utilicen los valores en ttulo o

representados por anotacin en cuenta.

En principio general es que los ttulos valores no admiten condiciones, salvo

las sealadas en la ley; sin embargo, en la Seccin Tercera del Libro Primero

introduce en forma sistematizada las clusulas permisibles a introducir en los ttulos

valores. Ellas son: La clusula de prrroga; clusula de pago en moneda extranjera;

clusula de pago con cargo en cuenta bancaria: clusula de venta extrajudicial; y las

clusula de sometimiento a leyes y tribunales.

Las clusulas especiales debern constar expresamente en cualquier lugar

del documento o en hoja adherida a l, para surtir efecto frente a los obligados

respectivos. En el caso de los valores con representacin por anotacin en cuenta,

los pactos y clusulas especiales debern constar en el registro respectivo. La ley no

prohbe concertar otras clusulas, en la medida que no sean contrarias a la ley, e

imponiendo la condicin de literalidad, es decir, que conste en el mismo ttulo o

respectivo registro, para surtir efectos cambiarios. Las clusulas especiales deben

estar impresas en el documento o refrendadas especialmente con firma del obligadoque las admite en el caso de haber sido incorporadas en forma manuscrita, con sellos

o cualquier otro medio distinto. El tenedor no requiere firmarlas.


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3. EL PROTESTO

El Protesto. Segn Cabanellas, es el requerimiento notarial que se hacepara

justificar que no se ha querido aceptar o pagar una letra de cambio,para s reservar

sus derechos del tenedor contra el librador, endosantes,avalistas e intervinientesEsel requerimiento, como exigencia por parte del fedatario para que el destinatario

cumpla con un deber, puede efectuarse a travs de una diligencia o de una

notificacin.

En opinin del maestro Ulises Montoya Manfredi, el protesto conserva su

funcin probatoria y conservativa de los derechos del tenedor del titulo

a) Probatoria: acredita que el obligado o los obligados no cumplieron las

obligaciones respectivas, haciendo posible al tenedor ejercitar las acciones

correspondientes.

b) Conservativa: sin el protesto, se pierde las acciones propias de los ttulos

valores. En la Nueva Ley, simplifica el trmite del protesto, y admite la

posibilidad de prescindir del mismo y no lo exige en el caso de valores

mobiliarios.


Ttulos valores no sujetos a protesto:

Para ejercitar las acciones cambiarias, es suficiente que se haya vencido el

plazo o exigible la obligacin, segn el texto del ttulo o constancia de su registro.

Tambin la Ley seala que en los ttulos valores sujetos a protesto, dicho trmite se

puede suprimir a travs de una clusula de liberacin o pacto de no protesto.

Ttulos valores sujetos a protesto:

En los ttulos valores sujetos a protesto; ni la incapacidad, insolvencia o

muerte del obligado principal dispensan de la obligacin de efectuar la diligencia del

protesto.


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Plazos para el trmite del protesto:

Los plazos para la realizacin de la diligencia del protesto se rigen por las

siguientes reglas:

a) Protesto por falta de aceptacin: Debe realizarse dentro del plazo depresentacin de la letra de cambio para su aceptacin, inclusive hasta los

8 das posteriores al vencimiento. El tenedor del ttulo debe entregarlo al

fedatario dentro del plazo para su aceptacin.

b) Protesto por falta de pago: El plazo para realizar la diligencia del protesto

es de 15 das posteriores al vencimiento, con la excepcin del cheque y

otros ttulos valores con vencimiento a la vista. El tenedor tiene que

entregar el titulo valor al fedatario, dentro de los primeros 8 das de los 15das que es el plazo para el protesto.

c) Protesto por falta de pago del cheque: Se realiza dentro del plazo de la

presentacin al pago, que es de 30 das segn el Art. 207 de la Ley,

contados desde la fecha de su emisin.

Lugar del Protesto:

Debe realizarse en el lugar designado para su pago, segn la naturaleza del

ttulo, aun cuando existan los inconvenientes como:

La persona contra quien se realiza no est presente.

Cuando el obligado a la aceptacin o pago cambie de domicilio real.

Cuando esta persona devenga en incapaz, en insolvencia o hubiera fallecido.

Tramite del Protesto:

El trmite se realiza en los plazos y lugares sealados, mediante una

notificacin dirigida al obligado a la aceptacin o pago. La notificacin debe realizarlo

un Notario o sus secretarios; o el Juez de Paz (Art. 74 de la Ley).


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Clusula de pago con cargo en cuenta corriente:

Cuando los ttulos valores con pagaderos en una cuenta que se mantenga en

las empresas del Sistema Financiero Nacional, las constancias sealando la causa

de la falta de pago que las empresas deben incluir en el texto del ttulo valor a simplepeticin del tenedor, surten todos los efectos del protesto.

Da del Protesto:

La notificacin relativa al protesto del ttulo valor se debe realizar de lunes a

viernes, y que sea da hbil dentro de los plazos establecidos.

Prorrogas del Plazo:

Cuando la presentacin de un ttulo valor o la formalizacin del protesto se

hicieran imposibles por mandato de disposicin legal, los plazos quedan prorrogados

hasta el lmite que seale la norma pertinente. Por hecho fortuito y causas de fuerza

mayor, la Superintendencia, mediante disposicin motivada, podr prorrogar el plazo

para protestar, cuando se trate de ttulos valores en poder de las empresas sujetas a

su control. (Art. 76)

Requisitos Formales de la Notificacin del Protesto:

Segn el artculo 77 la notificacin del protesto que el Fedatario curse al

domicilio designado para su pago o, en su defecto, al lugar sealado en esta Ley,

deber contener las informaciones o requisitos sealados en los artculos 77.1, y

77.2. La Ley de Ttulos Valores establece que el fedatario responder por los daos y

perjuicios que se originen por el incumplimiento de la notificacin y de las

disposiciones legales relativas al protesto La Ley tambin seala que los gastos,

daos y perjuicios que se originen de la realizacin del protesto son de cargo delobligado principal. En el caso del pacto de no protesto, los gastos corrern por cuenta

del titular legitimo del ttulo valor. En el protesto por falta de aceptacin de la letra de

cambio, los gastos corrern por cuenta del girador.


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Constancia del Protesto:

El protesto se lleva a cabo a travs de una notificacin que realiza el fedatario

autorizado por la Ley La Ley de Ttulos Valores seala que el fedatario mantendr las

constancias de las notificaciones que se cursen, en actas o registros que puedanconstar en libros, hojas sueltas u otros medios mecanices o electrnicos

Formalidades Sustitutorias del Protesto

En la Ley de Ttulos Valores existen ttulos valores sujetos a protesto en las

cuales se puede pactar formalidades sustitutorias del mismo, sin embargo, se

encuentra previsto los siguientes:

Pacto de no Protesto: En los ttulos valores sujetos a protesto, es

posible incluir la clusula sin protesto u otro equivalente, liberando al

tenedor de la obligacin de protestar el ttulo; sin embargo, el tenedor

puede realizar el protesto del ttulo valor, siempre y cuando sufrague

con los gastos respectivos.

Protesto de Ttulos Valores Pagaderos en Cuenta : En el cheque y

en otros ttulos valores sujetos a protesto, cuyo pago deba verificarse

con cargo en una cuenta mantenida en una empresa del Sistema

Financiero Nacional, la constancia que deja la empresa respectiva en

el ttulo, surtir todos los efectos del protesto.

4. LA LETRA DE CAMBIO

Es un ttulo valor abstracto que contiene una orden incondicional de pago de

un determinado monto de dinero hecha por el Librador o Girador a una persona

llamada Girado en beneficio de un Tomador. A travs de la letra de cambio se

permite que una determinada persona (girador de la letra de cambio) que tenga una

acreencia contra un deudor (girado aceptante) lo pueda ceder a favor de uno de sus

acreedores (tenedor de la letra de cambio).


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Es el ttulo valor ms usado en las transacciones comerciales, y se utiliza en

operaciones donde se concede un crdito al obligado o deudor (girado). Por este

ttulo valor, el obligado o girado acepta cumplir con pagar una determinada cantidad

de dinero a favor del tenedor original o de aquellos que adquieren la Letra de Cambio

por endoso.

Su funcin es la de permitir la circulacin y realizacin del crdito en forma

particularmente rpida y segura. Cumple esencialmente la funcin econmica de ser

instrumento de crdito a corto plazo, tanto en el campo comercial como en el

financiero. Su funcin tpica es la de diferir el pago de una suma de dinero, dando al

mismo tiempo al beneficiario la posibilidad de convertir el crdito en moneda

mediante la transferencia del ttulo.

Requisitos esenciales de la Letra de Cambio:

La Letra de Cambio, es un ttulo valor eminentemente formal, debe reunir

todos y cada uno de los requisitos esenciales, condiciones y circunstancias o

situaciones jurdicas que la ley exige para tener valor legal.

En la Nueva Ley establece, para la validez legal y efectos jurdicos de la Letra

de Cambio, dos tipos de requisitos: a) requisitos Esenciales, que son insubsanables;si faltan, el documento no tiene validez, b) los requisitos no Esenciales, pueden

subsanarse, acogindose a las presunciones de que la ley prev.

La Ley de Ttulos Valores 27287, establece los requisitos esenciales para la

validez de la Letra de Cambio, as como la denominacin de Letra de Cambio, la

orden incondicional de pagar una cantidad de dinero o una cantidad determinable.

Contenido de la Letra de Cambio:

El contenido de la Letra de Cambio se encuentra previsto en el Artculo 119

de la Ley.


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Requisitos No Esenciales

El Art. 120 de la Ley seala aquellos requisitos que pueden ser obviados y

reemplazados por presunciones, as por ejemplo: A falta de mencin expresa, se

considera girada la Letra de Cambio en el domicilio del girador. En consecuencia,existen requisitos esenciales y no esenciales; pero los esenciales son imprescindibles

para determinar la validez legal del ttulo. Si carecen de estos requisitos, la Letra de

Cambio no produce sus efectos cambiarios, sin perjuicio de la accin causal.

Vencimiento de la Letra de Cambio

El vencimiento es la fecha sealada para efectuar el pago. El vencimiento

determina la exigibilidad de la obligacin; constituye al deudor mora; marca el

momento de la procedencia de las acciones cambiarias, seala los plazos de

caducidad y prescripcin.

La letra de cambio para que tenga validez, solo debe ser girada; a la vista; a

cierto plazo desde la aceptacin; a fecha fija, a cierto plazo desde su giro.

La letra a la vista:

Es aquella que no tiene un plazo sealado para su pago, debe cancelarse a

susola presentacin, la obligacin es exigible desde el momento de la emisin del

ttulo, pero el tenedor est obligado a presentar

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Texto Comercial II