S u n o R e s e a r c h

Tudo o que você precisa saber sobre

Se você chegou até aqui é porque tem o desejo de

alcançar uma aposentadoria tranquila e está pronto

para se preparar para isso.

O que posso dizer para você é: Parabéns! Você está

a frente de muitos brasileiros.

Investir em ações e fundos imobiliários constitui uma

das formas mais incríveis para o investidor individual

gerar renda passiva. Há muita oportunidade para

todos, e queremos te mostrar isso.

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Atualmente no Brasil, apenas 0,4% da populaçãoinveste. Ou seja, pouco mais de 800 mil pessoasinvestem no mercado de capitais. Em proporção, émenos que um terço da população da Zona Sul deSão Paulo.

Dito isso, uma parcela da população ainda acreditaque a Bolsa de Valores brasileira é algo apenasacessível para milionários, pessoas já afortunadas.Outras pessoas acreditam que a Bolsa é sorte, que narealidade trata-se de um grande cassino.

Os dois pensamentos acima estão equivocados!

A grande verdade é que o investimento em bonsativos, com um bom teor de diversificação, geraexcelentes retornos no longo prazo, fazendo sentidopara o investidor que busca uma alternativa àprevidência tradicional.

Todos podem investir em Ações e FIIs? SIM!

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Na realidade, a bolsa é um nicho que formamilionários, e não um ambiente exclusivo paraindivíduos afortunados.

Um exemplo que podemos citar é a história deWillian Wohlers. Ele era ex feirante mas, depois quetomou conhecimento da bolsa de valores, seguiuuma estratégia de investir mês a mês durante 15anos.

A persistência, disciplina e mentalidade de longoprazo o presenteou e, após esse tempo, tornou-seuma pessoa independente financeiramente.

O caso acima só se tornou possível graças amentalidade de longo prazo e foco em boasempresas.

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Podemos dizer que as ações são frações de umagrande empresa que são negociadas no mercadofinanceiro.

Funciona como se a empresa fosse dividida em, porexemplo, 1.000.000 de partes iguais, ou cotas, pelasquais ao se tornar proprietário de pelo menos umadelas, o investidor já pode se considerar um sócio dacompanhia.

Os dividendos são as parcelas dos resultados líquidosapurados por empresas sociedade anônima (S/A) queelas destinam aos seus sócios, que são, no caso deempresas listadas, os acionistas, detentores de suasações listadas em bolsa.

Quando uma empresa encerra seu ano fiscal,divulgando suas demonstrações financeiras, caso aempresa tenha obtido lucros, parcelas desses lucrosirão, invariavelmente, para seus sócios e acionistas,através de dividendos ou juros sobre capital próprio.

O que são Ações e Fundos Imobiliários?

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Um ponto interessante a se destacar é que ascompanhias são obrigadas, por lei, a distribuirdividendos ao final de cada exercício. Além disso, opercentual mínimo que a empresa adota comoprática deve ser divulgado aos acionistas através deseu estatuto.

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Fundos imobiliários são fundos de investimentofechados sempre constituídos por um administrado.O principal objetivo é o de investir em ativosimobiliários, tais como hospitais, imóveisresidenciais, lajes corporativas, galpões logísticos,sedes empresariais, shoppings, imóveis residenciais,imóveis de varejo e títulos de dívida. Exemplo: CRI eLCI.

Um exemplo de Fundo Imobiliário é o Vinci ShoppingCenters FII (VISC11). Este é um fundo deinvestimento imobiliário gerido pela Vinci Real EstateGestora de Recursos Ltda. O Fundo tem por objetivoa obtenção de renda, mediante a aplicação derecursos, preponderantemente em shopping centers,bem como o ganho de capital obtido com a compra evenda dos mesmos. Sua estratégia de crescimentoestá focada em aquisições de imóveis prontos. Hoje oFundo já possui em seu portfólio 9 shoppings:

• Center Shopping Rio – Rio de Janeiro – RJ• Shopping Paralela – Salvador – BA• Crystal Shopping – Curitiba – PR• Shopping Pátio Belém – Belém – PA• Ilha Plaza – Rio de Janeiro – RJ• Shopping Tacaruna – Recife – PE• Shopping Granja Vianna – Cotia – SP• West Shopping – Rio de Janiero – RJ• Shopping Iguatemi Fortaleza – Fortaleza - CE

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Portanto, quem investe em um Fundo como o VISC11se torna parceiro de diversos shoppings espalhadospor todo o país.

Na imagem abaixo explicamos de maneira ilustrativacomo funciona esse tipo de investimento:

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A Lei 11.196 explicita que os Fundos Imobiliários noBrasil são obrigados a distribuir 95% do seu resultadosemestral. Porém, a grande maioria dos FII’s no Brasildistribuem seus rendimentos mensalmente aos seuscotistas. Esse rendimento proveniente dos resultadosda operação dos FII’s é totalmente isento de impostode renda. Já para as operações de venda de cotas háuma obrigação de pagamento de 20% do lucro sobreo ganho de capital.

Na economia, o conceito de longo prazo é utilizadoquando o período de tempo a ser aplicado nãopossui fatores de produção fixados.

Se tratando de investimentos, enquadra-se nessepanteão aplicações que perdurem por 2 anos oumais.

O conceito de longo prazo para os investimentos tema mesma relação com os demais campos doconhecimento.

Para entendermos melhor, considere aplicarmos onosso capital em renda variável e aguardarmos porum longo período de tempo para resgatar omontante. Ou simplesmente nunca mais resgatarmoso valor aplicado, somente o excedente dosrendimentos.

Faz sentido o investimento em Ações e FIIs no longo prazo?

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Os fatos mostram que, em períodos extensos, aprobabilidade de que os rendimentos provenientesda renda variável ultrapassem a renda fixa é muitomaior.

Isso pode ser observado no gráfico abaixo, em quesão comparados os rendimentos da renda variável xrenda fixa ao longo do tempo:

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Fundos de Renda Fixa

A linha grossa representa o retorno dos fundosimobiliários (renda variável). Já a linha finarepresenta o CDI (renda fixa).

Analogia do Longo Prazo

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Vamos supor que você vai fazer uma viagem de SãoPaulo a Salvador, e você tem a opção de escolherentre dois meios de locomoção:• Bicicleta• Avião

Então, qual você escolheria?

A resposta parece óbvia, mas no cotidiano dosinvestimentos, essa resposta não é tão clara assim.

Nas primeiras horas de viagem mencionada acima,talvez um indivíduo se locomovendo com umabicicleta sairia na frente, visto que não pegariatrânsito para ir até o aeroporto e não aguardariaminutos – ou até horas – na sala de embarque paraentrar no avião.

Dessa forma, o mesmo acontece na vida real. Oinvestimento a longo prazo, como no caso do avião,parece não render o esperado no primeiromomento. Porém, em um prazo maior de tempodemonstra o seu potencial exponencial.

Enfim, essa demora por visualizar os resultados fazcom que investidores iniciantes acabem optando porse aventurar na sedutora forma de investimento acurto prazo.

Em um determinado momento, o avião passará abicicleta, e é aí que o investidor verá os seusrendimentos, que anteriormente eram miúdos, setornarem o combustível para acelerar cada vez maisa rentabilidade das aplicações. Esse é o segredo doinvestimento a longo prazo.

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Coffee Can Strategy

Uma estratégia de longo prazo que o investidor podeutilizar é a chamada “Coffee Can Strategy”.

Tal estratégia foi apresentada primeiramente porRobert Kirby, portfolio manager da Capital Group,uma das maiores firmas de investimentos do mundo.A estratégia remete ao velho oeste, em que aspessoas guardavam seus objetos mais valiososdentro de uma lata de café, e a colocava debaixo docolchão.

A ideia inicial aplicada ao mercado de ações seriaencontrar boas ações de empresas, e então, deixa-lasparadas por 10 anos. No entanto, um fundo testouesta estratégia ao extremo. O Voya Corporate TrustFund, foi criado sob a concepção de não venderações com um prazo de menos de 80 anos. Sendoassim, durante os últimos períodos de 5 e 10 anos, ofundo conseguiu uma rentabilidade maior que 98%dos seus comparáveis.

Algumas estratégias de Investimento no Longo Prazo

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A essência dessa estratégia aponta que para lucrarno longo prazo, não há a necessidade de ser ummestre da análise. Abaixo podemos ver o rendimentode Ibovespa contra a tradicional poupança ao longodo tempo:

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Como Warren Buffett nos alerta: “O mercado deações é um dispositivo de transferência de dinheirodo impaciente para o paciente”.

EconomaticaPoupanca Acumul

Mensal de Dez-67 ate Jan-19

Yale Model: Uma Abordagem para o investidor delongo prazo

O modelo feito pelo Endowment, da Universidade deYale, situada nos EUA, foi um dos mais bem-sucedidos da história no segmento de PortfolioManagement.

O portfolio desenvolvido por David Swensen, desde1985, obteve um retorno médio real (já descontadoda inflação) de 1% ao mês.

Em comparação, Warren Buffett, considerado pormuitos o maior investidor da história, obteve umretorno real de 1,5% ao mês durante os anos.

Dito isso, podemos ver abaixo a incrível evolução dovalor de mercado do Endowment de Yale.

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Mas afinal, em quais ativos os profissionais deEndowment segmentaram o portfólio para obter taisrendimentos?

De maneira sucinta, o portfolio se divide nosseguintes ramos:

1. Domestic Equity - Ações da Bolsa Americana2. Foreign Equity - Ações de Mercados Estrangeiros3. Fixed Income - Ativos de Renda Fixa4. Real Estate - Ativos Imobiliários5. Natural Resources - Petróleo, gás, commodities6. Venture Capital - Empresas Privadas7. Absolute Return - “Hedge Funds”

Assim, a porcentagem de alocação destes ativos variaao longo do tempo, dependendo de onde estão asmelhores oportunidades na avaliação dos gestores.

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Método Bazin

Por fim, outra estratégia que o investidor de longoprazo pode aplicar para obter bons rendimentos, é aestratégia criada por Décio Bazin.

Bazin ingressou no mercado financeiro comooperador de corretoras de valores, e logo começou ainvestir como pessoa física.

Logo após isso, com toda sua experiência, tornou-secolaborador da mídia impressa de sua época. Apesardisso, a principal atividade de Bazin eram osinvestimentos focados em dividendos. Nas suaspalavras:

“É perfeitamente possível viver de dividendos. Osdividendos que eu recebo garantem retiradaequivalente ao salário de um presidente deempresa”

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Para replicar a estratégia de Bazin, o investidor devereplicar alguns simples passos:

I. Invista em empresas que tenham um dividendyield de no mínimo 6%. Ou seja, os dividendos pagosno ano, dividido pela cotação atual da ação, deveresultar num quociente de pelo menos 0.06 ou 6%.

II. A empresa analisada não deve ter uma altaalavancagem. Uma métrica utilizada é o DívidaBruta/Patrimônio Líquido. O ideal é que o resultadodessa divisão resulte em um resultado menor que 1.Caso contrário, a empresa estará devendo mais queseu próprio valor.

III. Ainda, caso surja algum fato negativo, quepossa vir a prejudicar o resultado operacional futuroda companhia, o investidor deverá se desfazer desuas posições na empresa imediatamente.

IV. Por último, o investidor deve ainda analisar aqualidade dos dividendos das companhias. Denada adianta o DY ser igual ou superior a 6%,caso isso seja um fato não recorrente.

Para facilitar o estudo do investidor, um site quecompila todas essas informações acima é ofundamentus.com.br.

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Os investimentos de longo prazo são altamenterecomendados para aqueles investidores quepensam realmente em obter rendimentos de forma asuprir a sua aposentadoria futura.

Para aderir a essa estratégia e investir com sucesso éessencial que o investidor busque conhecimento,educação financeira e o suporte de boas informaçõesde mercado.

A Suno Research é uma casa de análises financeiras,que busca educar e auxiliar o nosso assinante atomar as melhores decisões de investimento.

Desenvolvemos um livro que é um dos mais vendidosna Amazon na categoria de investimentos. É o GuiaSuno Dividendos, o livro que vai te introduzir todo oconhecimento necessário para a estratégia deinvestimento no longo prazo para geração de rendapassiva.

Conclusão

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Para você que chegou até aqui queremos te dizerque você está no caminho certo para alcançar a suaindependência financeira.

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Bons investimentos!

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A c o m p a n h e a S u n o N a s R e d e s S o c i a i s