View
218
Download
4
Embed Size (px)
Citation preview
Uma pesquisa realizada por meio da parceria entre
Duke University,Fundação Getúlio Vargas
eCFO magazine
1Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Perspectivas de Negócios na América Latina
Parte do Global Business Outlook
Maiores preocupações dos CFOs da América Latina
2
1. Incerteza do cenário econômico
2. Risco cambial
3. Políticas governamentais
4. Baixa demanda para produtos/serviços
5. Sistema corporativo de impostos (doméstico)
6. Inflação
7. Custo de benefícios
8. Requerimentos regulatórios
9. Acesso a capital
10. Produtividade de empregados
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Índice de Otimismo EmpresarialPa
ís/R
egiã
o
3
Set 2014 Dez 2014 Mar 2015 Jun 2015 Set 201540
50
60
70
América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África
Índice de Otimismo sobre a Região/País
Índice de Otimismo sobre a Própria Empresa
Próp
ria E
mpr
esa
Set 2014 Dez 2014 Mar 2015 Jun 2015 Set 201540
50
60
70
América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África
Brasil Chile Peru México Equador Uruguay0
1020304050607080
Otimismo de CFOs se mantem neutron no México e no Peru. No entanto, espectativas para o Brasil e Chile contiuam pessimistas
Brasil Chile Peru México Equador Uruguai0
1020304050607080
Tendência Globais Respostas em Setembro 2015
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.
Aumento Esperado em Preços de Produtos
Notas: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.
4
Preç
o do
s Pr
odut
os
Set 2014 Dez 2014 Mar 2015 Jun 2015 Set 2015
-5%
0%
5%
10%
América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África
Estados Unidos
Europa Ásia América Latina
Brasil Peru Chile México Equador
-10%
-5%
0%
5%
10%
Expectativas sobre a inflação na América Latina são relativamente altas, principalmente no Brasil.
Tendências Globais Panorama Set 2015
Expectativa de inflação se mantem constante na América Latina CFOs latino-americanos esperam significativos
aumentos de preços, devidos principalmente à alta inflação no Brasil. CFOs na Europa, Estados Unidos e Ásia esperam baixa inflação ou deflação.
Alta expectativa de inflação no Brasil Dos países pesquisados, o Brasil tem a maior
expectativa inflacionária. Espera-se que os preços tenham baixo crescimento
no Peru e no Equador.
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Crescimento Esperado em Receitas de Vendas
Tendência Global
Rec
eita
Notes: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.
5
Set 2014 Dez 2014 Mar 2015 Jun 2015 Set 2015
-5%
0%
5%
10%
15%
América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África Est
ados Unidos
Euro
paÁsia
América L
atina
Brasil
Peru Chile
México
Equador
Urugu
ai
-5%
0%
5%
10%
15%
CFOs no Brasil esperam crescimentos maiores que 10% em receitas; outros CFOs latino-Americanos esperam 6% ou menos.
Crescimento da Receita na América Latina deve aumentar Expectativas sobre a receita aumentou em relação ao
esperado de 3,9% para o último trimestre Expectativas de crescimento de receita deverá ser
menor na Ásia
Equador e México esperam rápido crescimento Entre os países latino-Americanos pesquisados, a
receita deverá crescer mais rapidamente no Brasil, seguido pelo México
Líquido de inflação, o crescimento da receita no Brasil é modesto
Equador espera que as receitas caiam durante o próximo ano
Panorama Set 2015
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Tendências Globais
Inve
stim
ento
s
6
Set 2014 Dez 2014 Mar 2015 Jun 2015 Set 2015
-5%
0%
5%
10%
15%
América Latina Estados Unidos EuropaÁsia África
Crescimento Esperado em Investimentos
Notes: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.
Estad
os Unidos
Euro
paÁsia
América L
atina
Brasil
Peru Chile
México
Equador
Uruguai
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Investimentos na América Latina em geral deverão ser constantes, limitados pelo Brasil e Chile.
Planos de investimento permanecem baixos Países da América Latina esperam que investimentos em
negócios continuem constantes. Investimentos em negócios será alto nos Estados Unidos e
na Europa.
Investimentos em negócios variam na América Latina
Investimento irá crescer positivamente no Peru e no México.
Espera-se que os investimentos caiam no Brasil e no Chile.
Panorama Set 2015
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Tendências Globais
7
Mudanças Esperadas nos LucrosLu
cros
Sep 2014 Dec 2014 Mar 2015 Jun 2015 Sept 2015
-5%
0%
5%
10%
15%
America Latina Estados Unidos EuropaAsia Africa Est
ados U
nidos
Euro
paAsia
America
Latina
Brasil
PeruChile
Mexico
Equad
or
Uruguai
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Baixo crescimento esperado nos lucros na América Latina.
Crescimento dos lucros deve se recuperar Crescimento dos lucros na América Latina cresceu
de zero no trimestre passado para 2,9% neste trimestre.
Lucros na África são esperado crescer acentuadamente. Lucros na Ásia esperado em se manter plano.
Menores lucros em países pesquisados da América Latina
Brasil, México e Peru esperam crescimento nos lucros.
Lucros no Brasil não irão acompanhar inflação. Expectativa negativa de Lucro no Chile e Equador.
Panorama Set 2015
Notes: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Tendências Globais
# FT
Fun
cion
ário
s
8
Sep 2014 Dec 2014 Mar 2015 Jun 2015 Sep 2015
-5%
0%
5%
10%
America Latina Estados Unidos EuropaAsia Africa
Crescimento Moderado no Emprego IntegralCFOs Latino Americanos não esperam mudança no nível de emprego integral domestico em 2015.
Nível de emprego sem alterações na América Latina CFOs da América Latina não esperam crescimento
no nível de emprego no próximo ano. EUA, Europa e África esperam crescimento positivo
no nível de emprego.
Crescimento no emprego varia através da AL. Brasil, Peru e Chile esperam reduções no nível de
emprego integral. Crescimento moderado no nível de emprego no
México, com taxa esperada de 2,7%.
Panorama Set 2015
Nota: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.#FT = Quantidade de Funcionários Tempo Integral
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Tendências Globais
Rem
uner
ação
e
Salá
rio
9
Sep 2014 Dec 2014 Mar 2015 Jun 2015 Sep 2015
-5%
0%
5%
10%
America Latina Estados Unidos Europa
Asia Africa
Crescimento Esperado em Remuneração e SalárioRemuneração e salários devem crescer 5.5% na América Latina.
Crescimento acelerado em salários em economias emergentes Ásia e África esperam crescimento em salários em
mais de 5%, superior à expectativa de inflação nestas regiões.
Nos EUA e Europa, salários devem crescer em média 3%.
Crescimento real de salários no Brasil é negativo Com inflação dos produtos de 9.6% e crescimento
nos salários de 7.3%, salários não irão acompanhar a inflação no Brasil. O mesmo deve ser visto no Chile.
No Peru e México, é esperado crescimento nos salários.
Panorama Set 2015
Nota: Dados apresentados representam os valores médios para cada região ou país.
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Atividades de Fusões e Aquisições
10
As atividades potenciais de fusões e aquisições na América Latina estão abaixo daquelas nos EUA, Europa, Ásia e África. Aproximadamente 17.7% dos diretores financeiros da América Latina esperam que suas empresas façam uma aquisição no próximo ano.
Globalmente, aproximadamente mais de um quarto das empresas esperam adquirir ativos de outras empresas. Atividades de F&A são comparativamente menores na América Latina, especialmente no Peru onde apenas 14.3% das firmas esperam adquirir ativos. Atividades de F&A se mostram maiores na Ásia e menores na América Latina.
Estados Unidos Europa Ásia América Latina África Brasil Chile Peru México0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Razões para se Fazer Aquisições
Posição da Indústria
Consolidação da Indústria
Diversificação Geográfica
Sinergia de Receita
Sinergia de Custo
Valorização Atrativa
0%
20%
40%
60%
11
Por quê sua empresa está fazendo aquisição/aquisições? (Escolha 3 opções)
Empresas na América Latina fazem aquisições principalmente para melhorar sua posição e consolidação na indústria: Sinergias de receita e custo também motivam aquisições Preços atrativos de potenciais alvos também incentiva empresas a investir
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
12
A Gestão de Risco se Tornou Complacente?
Estados Unidos Europa Ásia América Latina África0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Você acredita que as empresas na sua indústria se tornaram complacentes com a ameaça, e com os efeitos negativos potenciais, de um estresse economico futuro (por exemplo, uma recessão ou uma crise)?
Porc
enta
gem
de
resp
osta
s po
sitiv
as
40% das empresas Latino Americanas são complacentes com a gestão de risco Empresas africanas são as menos complacentes Aproximadamente metade das empresas asiáticas são complacentes
com a gestão de risco, a maior porcentagem dentre as regiões
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
13
O Mercado de Ações Está Supervalorizado /Desvalorizado?
Eu acredito que o mercado de ações em meu país está:
Porc
enta
gel p
ara
supe
rval
oriz
ado
/ de
sval
oriz
ado
Estados Unidos Europa Ásia América Latina África0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Supervalorizado Desvalorizado
A América Latina é a única região na qual os diretores financeiros acreditam que o mercado de ações está desvalorizado Apenas 6% dos diretores financeiros de empresas americanas acreditam que o mercado de ações está
desvalorizado, o menor nível no mundo A maioria dos diretores financeiros africanos acreditam que o mercado de ações de seus países está
valorizado
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Retorno Sobre Ativos (ROA)
14
Estados Unidos
Europa Ásia América Latina
África Brasil Peru Chile0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
ROA aproximado em 2014 ROA esperado em 2015
Crescimento de lucro varia entre países latinos americanos
É esperado que as margens de lucro aumentem em todas as regiões em comparação com os resultados de 2014 Diretores Financeiros na América Latina esperam um crescimento inferior no retorno sobre investimentos
comparado com o resto do mundo, sendo que o Chile tem a menor expectactativa de todas
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
Duke/FGV CFO Survey in Latin America Press
15
The Latin American Business Outlook is frequently reported in the press
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015
16
Duke/FGV CFO Survey in Latin America PressThe Latin American Business Outlook is frequently reported in the press
Perspectivas de Negócios na América Latina Duke University / FGV / CFO Magazine Set 2015