Carta do Gestor agosto 2017
Carta do Gestor – Agosto 2017
Terminamos o mês de agosto com posição tomada no cupom cambial. No livro de moedas, estamos comprados
em euro e vendidos em dólar. No mercado de juros internacional, temos posição tomada na curva americana. No
mercado de juros local, temos posição aplicada em juros nominal e comprada em inflação. Em renda variável, estamos
comprados no mercado local, internacional e com apostas de valor relativo entre ações.
Cenário
No mês de agosto, nosso cenário global permaneceu sem alterações. A economia global cresce de
maneira bastante sincronizada. Os indicadores de risco continuam positivos, bem como indicadores mais
prospectivos de atividade. Ainda assim, os testes de mísseis na Coréia do Norte e a temporada de
furacões no Atlântico norte têm gerado incertezas.
Nos EUA, os dados de mercado de trabalho continuam positivos. Com mais emprego e confiança
elevada o consumo ganhou vigor. Apesar dos números recentes de inflação, bem fracos, acreditamos que
a força do mercado de trabalho e as condições financeiras mais frouxas levarão o Fed a manter a trajetória
de elevações graduais na taxa básica de juros ao longo do próximo ano.
No Brasil, após a votação da denúncia contra o presidente da república, a câmara dos deputados
aprovou a criação da TLP, a nova taxa de juros do BNDES. Outro fato relevante foi a revisão para baixo
das metas de resultado fiscal para 2017 e 2018. Como esperávamos, o governo federal segue funcional,
mas ainda sem força para aprovar medidas com quórum constitucional.
Os dados de atividade e emprego continuaram surpreendendo positivamente. Os agentes
começaram a revisar para cima o cenário de crescimento. O PIB do segundo trimestre cresceu acima do
esperado e diversos dados de atividade mais recentes têm comprovado que há uma reaceleração em
curso. Ainda assim, as projeções de inflação para este e para o próximo ano caíram. Apesar da queda
inesperada da taxa de desemprego, continuamos acreditando que o alto nível de ociosidade dos fatores
de produção gera espaço para crescimento mais rápido sem acelerar a inflação. Com isso, o Banco Central
deve repetir o passo e cortar 1,0% em sua reunião de setembro. Em suas projeções condicionais, ele deve
indicar quais cenários mais prováveis para a próxima reunião e para a taxa terminal. Esperamos que a
autoridade monetária prossiga o ciclo até a taxa de juros atingir cerca de 7%, o que é compatível com a
convergência da inflação ao centro da meta num período de 2 anos.
Posições
No mercado de juros local, estamos desinclinados na parte curta. Também estamos aplicados em
juros nominal e com posição comprada em inflação.
No mercado de moeda local estamos sem posição relevante, porém temos uma estrutura de
opção que se beneficia com a desvalorização do real. Na curva de cupom cambial, reduzimos nossa
posição tomada devido ao nível das taxas overlibor. Entretanto, iniciamos posição comprada em risco
país.
Carta do Gestor agosto 2017
No mercado de juros internacional, encerramos a posição aplicada em Colômbia e reduzimos
posição aplicada em África do Sul. Mantivemos a posição tomada na parte curta da curva americana.
No mercado de câmbio internacional, mantivemos a posição comprada em euro contra dólar.
No mercado de commodities, mantivemos as posições compradas em açúcar e vendidas em grãos
e metais preciosos. Adicionamos uma posição relativa, vendida em gasolina e comprada em petróleo com
vencimento em dezembro de 2017.
No mercado de ações brasileiro estamos comprados no setor elétrico, bancos, petróleo, BVMF,
mineração e siderurgia, concessionária de rodovias, empresa de logística, shopping center, medicina
diagnóstica, holding de seguros, operadora de turismo, telefonia, companhia aérea e small caps do setor
imobiliário. Estamos vendidos em empresas dos setores de consumo, educação, imobiliário, papel &
celulose e processadora de cartões. Ao longo do mês aumentamos posição comprada em petróleo,
bancos e siderurgia. Iniciamos posição vendida em processadora de cartões e aumentamos a posição
vendida em incorporação. Diminuímos posição comprada no setor elétrico. No geral, a exposição
direcional da carteira está comprada.
No Long & Short seguimos com posição relativa entre empresas de telefonia, carteira de ações
selecionadas contra o índice Bovespa e posições entre ações ON e PN. Iniciamos posição relativa entre
bancos e empresas de papel e celulose.
No mercado de renda variável internacional, estamos comprados em bolsas da Europa.
Atribuição de Performance
No mercado de juros local, tanto o livro direcional quanto o de inclinação contribuíram
positivamente para o resultado.
No mercado de juros internacional, obtivemos resultado positivo em posições aplicadas na
Colômbia e na África do Sul. Contribuiu negativamente a posição tomada na curva americana.
No mercado de moeda local, a posição tomada no cupom cambial contribuiu positivamente. Em
contrapartida, a posição no real obteve resultado negativo. No mercado de câmbio internacional, tivemos
contribuição positiva na posição comprada em Rand Sul-Africano contra Dólar.
Na Bolsa Brasileira, as principais contribuições para o resultado positivo foram posições
compradas em bancos e mineração e siderurgia. Apresentaram performance negativa as posições
vendidas em educação e comprada em utilities.
No Long & Short, a posição relativa entre classes de ações do setor siderúrgico teve performance
positiva e as posições entre ações do setor de papel e celulose e entre ações do setor bancário
contribuíram negativamente para o resultado.
Carta do Gestor agosto 2017
Fundos
ago/17 2017 12M 24M 60M ago/17 2017 12M 24M 60M
Juros Direcional e Inflação 0.55% 2.77% 4.33% 5.35% -1.76% 0.97% 4.86% 8.68% 11.69% -7.36%
Juros Inclinação 0.14% 0.89% 1.56% 1.55% 6.37% 0.25% 1.56% 2.73% 3.25% 14.89%
Juros Internacional -0.15% 1.55% 2.90% 4.26% 8.59% -0.26% 2.71% 5.52% 9.13% 21.77%
Total 0.55% 5.21% 8.79% 11.15% 13.21% 0.97% 9.13% 16.93% 24.08% 29.30%
Cupom Cambial 0.13% -0.35% 0.38% 2.53% 19.97% 0.24% -0.62% 0.46% 5.59% 51.75%
Real -0.09% -0.21% -0.19% 0.97% 4.48% -0.16% -0.37% 0.28% 3.30% 13.56%
Câmbio Internacional 0.07% 0.80% 1.32% 1.85% 1.75% 0.13% 1.40% 2.44% 3.87% 3.46%
Total 0.12% 0.24% 1.51% 5.34% 26.20% 0.20% 0.42% 3.18% 12.77% 68.78%
Bolsa 0.27% 1.99% 2.04% 5.53% 4.14% 0.47% 3.49% 4.95% 14.72% 13.23%
Bolsa Long & Short -0.12% 0.60% 0.58% 1.02% -0.11% -0.20% 1.05% 1.23% 2.36% -0.60%
Bolsa Internacional -0.01% -0.21% -0.46% -0.58% 5.59% -0.02% -0.36% -0.93% -1.40% 13.91%
Total 0.14% 2.39% 2.16% 5.97% 9.62% 0.25% 4.18% 5.25% 15.69% 26.54%
Commodities Total -0.12% -0.39% -0.39% -0.39% -0.39% -0.21% -0.69% -0.69% -0.69% -0.69%
Caixa e Custos -0.30% -2.69% -4.35% -8.46% -24.99% -0.42% -3.98% -7.17% -14.73% -42.95%
CDI 0.80% 7.36% 12.07% 27.90% 69.65% 0.80% 7.36% 12.07% 27.90% 69.65%
Performance do Fundo --- 1.20% 12.12% 19.78% 41.51% 93.30% 1.60% 16.41% 29.58% 65.02% 150.62%
% CDI 149.15% 164.66% 163.94% 148.74% 133.96% 199.82% 223.07% 245.11% 233.02% 216.27%
Bolsa
KAPPA FIN ZETA FIQ
Estratégias
Juros
Moedas
Kapitalo Investimentos Ltda
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 – Cj. 21 – 2º andar
Itaim Bibi – São Paulo – SP
CEP: 01451-000
Tel: (11) 3956-0600
www.kapitalo.com.br
BEM DTVM.
3 35
Retorno Mensal Máximo 3,31%
-1,93%
Meses abaixo do CDI
4,32%
Meses Negativos
201,62% 110,22% 185,78% 116,60% 275,39% 31,93% 194,00% 151,05% 115,29%
0,47%2,77%0,26%0,08%3,33%2016
% CDI 315,32% 7,82% 22,27% 262,87% 42,77%
1,11%1,05%1,16%1,00%1,05%CDI
106,86%21,15%2,18%0,33%2,89%1,29%2,25%1,22%2,34%
92,69%14,00%1,12%1,04%1,05%1,11%1,21%1,11%1,16%
0,95% 10,81% 49,28%
% CDI 110,32% 224,20% 48,49% 115,08% 103,24%
CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,81% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86%
152,99% 139,30% 168,96% 231,56% - 33,44% - 51,97% 82,65%
0,90% 0,94% 0,84%
2014 0,92% 1,75% 0,37% 0,94% 1,31% -1,93% 0,32% -0,25%1,14% 1,59% 1,99%
% CDI 110,90%128,47%323,74%-282,57%-122,93%74,46%280,06%
38,50%10,35%2,53%1,46%0,66%1,55%-1,86%2,00%-0,86%
8,05%0,78%0,59%
0,72%0,45%1,51%-0,03%1,85%2013
0,58%0,60%0,54%0,48%0,59%
-316,28%
CDI 34,72%0,71%0,80%0,70%0,69%0,71%
0,50% 8,93% 50,87%
205,54%82,08%
Retorno Acumulado
5310Meses Positivos
Retorno Mensal
Patrimônio Líquido Médio da Estratégia 1.157.081.806,21 243.502.843,49
Estatísticas Últimos 12M Início(67M)
Volatilidade Anualizada 5,12% 4,14%
Retorno Acumulado 19,78% 77,02%
Retorno Mensal Médio 1,52% 0,86%
Retorno Mensal Mínimo -1,16%
0,53%
63,48%
15,00%0,91%
- 41,97%
4,87% 9,52%
11,59%
1,93% 14,60% 25,52%0,38% 1,33%0,90%
148,08% 70,42%% CDI 487,15%
0,54%
250,40% 35,19% - - 533,32% 1,03%
0,68% 0,69% 0,54%
195,46% 358,37%
0,73% 0,64%
91,76% 68,59% 65,55%
0,84%
CDI 0,89% 0,74% 0,81% 0,70%
-1,74% 3,40%2012 4,32% 1,86% 0,29% -0,17%
2011 1,49% 0,15% -1,20% 0,77% 0,68% 0,62%
0,48%
0,01% 0,47%
0,93%
167,58%118,15%
0,81% 0,81%
194,89%84,48%
2010
CDI
% CDI
Jan Fev Ano InícioSet Out NovJul Ago
0,57%
2 14
Meses acima do CDI 9 32
145,43%
3,05% 3,05%
145,43%
1,47%
103,40%248,82% 173,57%
8,41% 24,68%0,61%
1,16%
887.718.891,80 199.314.426,99
R$ 1.226.665.208,18 Itaim Bibi – 01451-000 – São Paulo – SPR$ 1.898.324.412,89
R$ 50.000,00
R$ 10.000,00
R$ 20.000,00
Patrimônio Líquido Médio
InformaçõesData de Início 14/09/2010
Kapitalo Investimentos Ltda
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 – Cj. 21 – 2º andarPatrimônio Líquido Atual
Pagamento do Resgate 1º dia útil subsequente a data de conversão de cotas
Taxa de Antecipação de Resgate 5% sobre o valor total resgatado (Cotização em D+1 - dia seguinte ao pedido)
Taxa de Administração 2,0% a.a.
Patrimônio Líquido Atual da Estratégia
Investimento Inicial
Movimentação Mínima
Saldo Mínimo
Conta Corrente para Aplicação KAPITALO KAPPA FIN FIQ DE FIM - CNPJ: 12.105.940/0001-24 - Banco Bradesco - Ag. 2856 - CC: 11730-7
Cota do dia da efetiva disponibilidade dos recursos - até as 14:00h
Não Há
CDI 0,93% 0,82%
0,61%
CDI 0,86% 0,84% 0,92% 0,99% 0,95%
% CDI 173,34% 18,02% -
2015
-1,09%
69,03%
96,34%
1,07% 0,94% 0,88% 0,86%
0,62%
0,97%
43,97% 64,34% 166,60%
1,06%
Jun
Tel: (11) 3956-0600
O objetivo do Fundo é buscar a valorização de suas cotas no longo prazo, por meio da realização de investimentos em ativos e valores mobiliários disponíveis nos mercados financeiro e de capitais.
Política de Investimentos
Investir em ativos e derivativos financeiros nos mercados de valores mobiliários brasileiro e internacional, buscando oportunidades nos mercados de ações, juros, câmbio, títulos da dívida externa, índices de preços e derivativos referenciados
em qualquer fator de risco. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e estratégias ativas com derivativos para alcançar seu objetivo. Os investimentos do Fundo serão realizados com base
numa criteriosa análise fundamentalista associada à rigorosa monitoração e gestão de risco. Este fundo aplica no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas de fundos.
Retornos Líquidos - Livres de Taxa de Administração e Performance
Agosto 2017
Objetivo do Fundo
Dez
1,57%0,68% 4,44% 4,44%1,55%
70,75%
A Kapitalo Investimentos não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo
garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade do Fundo apresentada não é líquida de impostos. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem
estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.Este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o
tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos nas quotas do Kapitalo Kappa Master que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas no Kapitalo Kappa Master, podem resultar em significativas perdas
patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. O fundo Kapitalo Kappa Master pode investir em ativos no
exterior. O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo:
I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
www.bradescobemdtvm.com.br
www.kapitalo.com.br
Núcleo Cidade de Deus, s/nº, Prédio Prata, 4º andar
Vila Yara - Osasco - SP - CEP: 22250-040
Tel: (11) 3684-4522 / SAC: 0800 704 8383
Ouvidoria: 0800 727 9933
Taxa de Performance 20% do que exceder CDI
Público Alvo Investidores em Geral
Classificação ANBIMA Multimercado Estratégia Livre
Administrador
Cota de Aplicação
BEM DTVM.
Gestor Kapitalo Investimentos Ltda.
Cota de Resgate Cota D+30 dias corridos (após o pedido de resgate)
Carência de Resgate
1,75% 1,91% 0,81% -0,10% 2,43% -0,99% -0,02% 1,15%4,04%-0,73% 3,27% -0,95%
Material Informativo
Kapitalo Kappa FIN FI em Quotas de FI Multimercado
0,83%
1,11% 1,11%
0,01% 1,35%
221,91%
Mar Abr Mai
13,23%
99,58%
13,17%
1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11%
99,11%% CDI 188,79% 233,59% 78,48% 102,50%- 247,43% - 278,40% - - - 383,07%
12,12% 131,93%2017 3,31% 2,43% 1,08% -0,56% -1,16%
0,81% 0,80% 0,80%
2,11% 3,20% 1,20%
7,36% 106,87%
% CDI 304,62% 280,38% 103,21% - - 260,13% 399,22% 149,15% 164,66% 123,44%
CDI 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
140,0%
set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17
Fundo
-3,00%
-2,00%
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
set.
10
dez
.10
mar
.11
jun
.11
set.
11
dez
.11
mar
.12
jun
.12
set.
12
dez
.12
mar
.13
jun
.13
set.
13
dez
.13
mar
.14
jun
.14
set.
14
dez
.14
mar
.15
jun
.15
set.
15
dez
.15
mar
.16
jun
.16
set.
16
dez
.16
mar
.17
jun
.17
Fundo CDI
BEM DTVM.
3 34
Retorno Mensal Máximo 6,17%
-5,92%
Meses abaixo do CDI
8,74%
Meses Negativos
361,16% 145,95% 319,92% 175,10% 588,73% - 278,60% 249,26% 168,61%
-0,23%5,29%-0,83%-1,12%6,98%2016
% CDI 661,25% - - 501,53% -
1,11%1,05%1,16%1,00%1,05%CDI
157,33%34,90%3,13%-0,28%6,17%1,94%3,88%1,62%4,19%
93,31%14,00%1,12%1,04%1,05%1,11%1,21%1,11%1,16%
0,95% 10,81% 49,76%
% CDI 135,56% 409,64% - 154,08% 128,74%
CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,81% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86%
260,01% 219,66% 288,20% 444,92% - - - 17,37% 73,16%
0,90% 0,94% 0,84%
2014 1,14% 3,20% -0,08% 1,26% 2,23% -5,92% -0,61% -1,69%1,80% 2,71% 3,82%
% CDI 148,03%197,12%681,97%-575,95%-176,41%49,81%608,33%
52,03%15,87%5,32%2,59%0,75%3,02%-5,39%4,07%-2,95%
8,05%0,78%0,59%
1,03%0,30%3,27%-0,69%4,03%2013
0,58%0,60%0,54%0,48%0,59%
-687,75%
CDI 35,15%0,71%0,80%0,70%0,69%0,71%
0,17% 7,91% 64,06%
365,70%93,67%
Retorno Acumulado
439Meses Positivos
Retorno Mensal
Patrimônio Líquido Médio da Estratégia 1.739.115.519,09 257.095.502,48
Estatísticas Últimos 12M Início(67M)
Volatilidade Anualizada 8,85% 10,39%
Retorno Acumulado 29,58% 100,11%
Retorno Mensal Médio 2,18% 1,04%
Retorno Mensal Mínimo -2,27%
0,53%
26,77%
15,37%0,91%
- -
-1,71% 4,12%
11,59%
4,78% 26,02% 31,21%0,35% 2,73%1,62%
266,65% 63,44%% CDI 982,37%
0,54%
548,74% - - - 1194,53% -
0,68% 0,69% 0,54%
358,89% 890,50%
0,73% 0,64%
98,70% 75,55% 40,85%
0,84%
CDI 0,89% 0,74% 0,81% 0,70%
-5,36% 7,63%2012 8,72% 4,07% -0,80% -1,54%
2011 2,28% -0,17% -4,08% 0,83% 0,74% 0,39%
0,80%
-1,13% -0,22%
0,93%
312,80%-
0,81% 0,81%
369,04%110,49%
2010
CDI
% CDI
Jan Fev Ano InícioSet Out NovJul Ago
-0,91%
3 24
Meses acima do CDI 9 33
175,25%
3,38% 3,38%
175,25%
2,56%
124,44%510,58% 309,28%
8,41% 25,08%0,61%
1,16%
560.294.907,53 93.511.924,65
R$ 1.125.006.440,60 Itaim Bibi – 01451-000 – São Paulo – SPR$ 2.680.370.116,12
R$ 100.000,00
R$ 50.000,00
R$ 100.000,00
Patrimônio Líquido Médio
InformaçõesData de Início 01/09/2010
Kapitalo Investimentos Ltda
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 – Cj. 21 – 2º andarPatrimônio Líquido Atual
Pagamento do Resgate 1º dia útil subsequente a data de conversão de cotas
Taxa de Antecipação de Resgate 5% sobre o valor total resgatado (Cotização em D+1 - dia seguinte ao pedido)
Taxa de Administração 2,0% a.a.
Patrimônio Líquido Atual da Estratégia
Investimento Inicial
Movimentação Mínima
Saldo Mínimo
Conta Corrente para Aplicação KAPITALO ZETA FIQ FM - CNPJ: 12.105.992/0001-09 - Banco Bradesco - Ag. 2856 - CC: 11685-8
Cota do dia da efetiva disponibilidade dos recursos - até as 14:00h
Não Há
CDI 0,93% 0,82%
0,52%
CDI 0,86% 0,84% 0,92% 0,99% 0,95%
% CDI 265,12% - -
2015
-3,92%
69,57%
83,23%
1,07% 0,94% 0,88% 0,86%
-
0,97%
- 54,70% 290,27%
1,06%
Jun
Tel: (11) 3956-0600
O objetivo do Fundo é buscar a valorização de suas cotas no longo prazo, por meio da realização de investimentos em ativos e valores mobiliários disponíveis nos mercados financeiro e de capitais.
Política de Investimentos
Investir em ativos e derivativos financeiros nos mercados de valores mobiliários brasileiro e internacional, buscando oportunidades nos mercados de ações, juros, câmbio, títulos da dívida externa, índices de preços e derivativos referenciados
em qualquer fator de risco. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e estratégias ativas com derivativos para alcançar seu objetivo. Os investimentos do Fundo serão realizados com base
numa criteriosa análise fundamentalista associada à rigorosa monitoração e gestão de risco. Este fundo aplica no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas de fundos.
Retornos Líquidos - Livres de Taxa de Administração e Performance
Agosto 2017
Objetivo do Fundo
Dez
2,97%0,89% 5,93% 5,93%2,90%
90,75%
A Kapitalo Investimentos não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo
garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade do Fundo apresentada não é líquida de impostos. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem
estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.Este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o
tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos nas quotas do Kapitalo Zeta Master que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas no Kapitalo Zeta Master, podem resultar em significativas perdas
patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. O fundo Kapitalo Zeta Master pode investir em ativos no
exterior. O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo:
I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
www.bradescobemdtvm.com.br
www.kapitalo.com.br
Núcleo Cidade de Deus, s/nº, Prédio Prata, 4º andar
Vila Yara - Osasco - SP - CEP: 22250-040
Tel: (11) 3684-4522 / SAC: 0800 704 8383
Ouvidoria: 0800 727 9933
Taxa de Performance 20% do que exceder CDI
Público Alvo Investidores em Geral
Classificação ANBIMA Multimercado Estratégia Livre
Administrador
Cota de Aplicação
BEM DTVM.
Gestor Kapitalo Investimentos Ltda.
Cota de Resgate Cota D+60 dias corridos (após o pedido de resgate)
Carência de Resgate
3,22% 3,73% 0,60% -1,42% 4,95% -3,41% -1,42% 1,49%8,74%-3,47% 6,68% -3,59%
Material Informativo
Kapitalo Zeta FI em Quotas de FI Multimercado
0,71%
1,11% 1,11%
-0,46% 2,47%
432,34%
Mar Abr Mai
13,23%
123,02%
16,27%
1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11%
128,23%% CDI 346,63% 456,10% 57,56% 130,46%- 503,62% - 568,50% - - - 828,42%
16,41% 199,57%2017 5,12% 3,70% 1,24% -1,25% -2,27%
0,81% 0,80% 0,80%
2,85% 4,59% 1,60%
7,36% 107,53%
% CDI 471,37% 427,52% 117,75% - - 351,13% 572,69% 199,82% 223,07% 185,59%
CDI 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93%
-50,0%
0,0%
50,0%
100,0%
150,0%
200,0%
250,0%
set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17
Fundo
-8,00%
-6,00%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
set.
10
dez
.10
mar
.11
jun
.11
set.
11
dez
.11
mar
.12
jun
.12
set.
12
dez
.12
mar
.13
jun
.13
set.
13
dez
.13
mar
.14
jun
.14
set.
14
dez
.14
mar
.15
jun
.15
set.
15
dez
.15
mar
.16
jun
.16
set.
16
dez
.16
mar
.17
jun
.17
Fundo CDI