São Paulo, 11 de dezembro de 2003
Demonstrações Financeiras da Itaúsa
Henri PenchasDiretor de Relações com Investidores
Introdução
Liderança em Performance
Sustentabilidade e Presença Internacional
4
Filosofia Operacional
Ser controladora em todos os investimentos;
Centralização das decisões financeiras e estratégicas das empresas, de forma a proporcionar-lhes melhores condições de expansão;
Autonomia operacional das empresas;
Diversidade de setores de atuação, porém, empresas individuais com foco de negócios estrito.
Todas as empresas possuem a visão Itaúsa da maneira de desenvolver e gerir cada um de seus negócios
Holding pura de capital aberto;
5
Valorização do Capital Humano
Ética nos Negócios
Vocação para Expansão com base na Tecnologia de Gestão e Produção
Criação de Valor para os Acionistas de Forma Contínua e Sustentável
Diretrizes Básicas do Grupo
Negócios Sólidos
Padronização Contábil entre as empresas
Disseminação da Cultura Organizacional
6
Itaucorp S.A.
Elekeiroz S.A.
Itaúsa Export S.A.
Itaúsa Portugal SGPS S.A.
IPI – Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS
Ltda
89,2%
5,1%
15,4%
90,7%
99,7%0,3%
5,6%
32,5%
77,8%
87,9%
51,0%
16,1%
22,2%
49,0%
46,5%100,0%
94,2%
47,9%
96,3%
100,0%
68,4%
89,5%
88,1%
11,0%Participação total (direta + indireta)
Principais Empresas Controladas
12,1%
Sustentabilidade e Presença Internacional
8(*) Balanço Individual
Liquidez Geral: (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo)
Liquidez Geral 1,35
2001
1,99
2002
0,60
2000
2,77
Set/2003
SustentabilidadeAlto Índice de Liquidez (*) – Controladora
9(*) Balanço Individual
Endividamento: Passivo CirculanteAtivo Total
Endividamento 7,8%Endividamento Líquido -2,8%
2001
Endividamento Líquido: (Empréstimos + Dividendos a Pagar – Dividendos a Receber – Disponibilidades ± Mútuos)
Patrimônio Líquido
4,6%-3,7%
2002
8,8%7,4%
2000
3,1%-5,0%
Set/2003
SustentabilidadeDívida Líquida (*) - Controladora
10
Recursos Próprios Recursos de terceiros
84 7490 86 88 91 95 97
316 26 10 14 12 9 5
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Set/2003
(*) Balanço Individual
Comparativo Rec. Próprios x Rec. De Terceiros (%) (*)
Dívida Total•Dividendos a Pagar•Outras Obrigações
26225012
R$ Milhões
SustentabilidadeDívida Líquida (*) - Controladora
11Além de escritórios de representação do Banco Itaú no Japão e na Alemanha
CaymanBanco ItaúCaymanBanco Itaú
Estados UnidosBanco ItaúDuratex North AmericaItautec North America, Inc
Estados UnidosBanco ItaúDuratex North AmericaItautec North America, Inc
PortugalItaúsa PortugalBanco Itaú EuropaBanctec InformáticaDouro SGPSAfinco Américas Madeira, SGPS, Ltda.BPI
PortugalItaúsa PortugalBanco Itaú EuropaBanctec InformáticaDouro SGPSAfinco Américas Madeira, SGPS, Ltda.BPI
BélgicaDuratex EuropeBélgicaDuratex Europe
LuxemburgoBanco Itaú Europa Luxemburgo
LuxemburgoBanco Itaú Europa Luxemburgo
ArgentinaBanco Itaú Buen AyreDeca PiazzaItautec Argentina
ArgentinaBanco Itaú Buen AyreDeca PiazzaItautec Argentina
BrasilBanco ItaúDuratexItautec PhilcoElekeirozItaúsa Empreend.
BrasilBanco ItaúDuratexItautec PhilcoElekeirozItaúsa Empreend.
UruguaiIFE Banco BemgeUruguaiIFE Banco Bemge
SustentabilidadeInvestimentos Permanentes em US$ / EUR
Invest. Perman. No ExteriorSaldo Líquido*Posição Cambial Líquida
Invest. Perman. No ExteriorSaldo Líquido*Posição Cambial Líquida
6.644.318(7.076.684)
(432.366)
6.644.318(7.076.684)
(432.366)
30.09.200330.09.2003
(*) Dos demais Ativos e Passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive Derivativos
R$ Mil
EspanhaRiva InformáticaEspanhaRiva Informática
12
51%*
100%
100%
16%
AtivosLucro LíquidoROE(%) a.a.
Eur 2,3 bilhõesEur 28,4 milhões
12,9%
Jan a Set / 2003Itaúsa Portugal
(*) O Itaú Holding controla os 49% restantes da IPI
SustentabilidadeInvestimentos Permanentes em US$ / EUR
Portugal
Portugal Investimentos
13
O Grupo BPI é um grupo que concentra a sua atividade em duas principais áreas de negócios:Banco de Investimento e Banco Comercial.
AtivosLucro LíquidoROE(%) a.a.ROA(%) a.a.
Eur 26 bilhõesEur 114 milhões
12,9%0,6%
Jan a Set / 2003
4º maior banco de Portugal
SustentabilidadeInvestimentos Permanentes em US$ / EUR
Fonte: Demonstrações Contábeis do BPI de 30 de Setembro de 2003
14
Ativos ConsolidadosOperações de CréditoRecursos Próprios Livres e CaptadosFundos de InvestimentosPatrimônio LíquidoLucro Líquido
%
7,3(34,1)
9,7(25,7)(10,7)
17,3
Jan a Set/03
8.8702.0188.606
969804
67
Jan a Set/02
8.2693.0617.8461.304
90157
em R$ milhões
Lucro Líquido/ Patrimônio Líquido (%) (anualizado)Lucro Líquido/Ativos Totais (%) (anualizado)Coeficiente de Solvabilidade (%)
2,7 p.p.0,1 p.p.5,0 p.p.
11,2%1,0%
27,8%
8,5%0,9%
22,8%
SustentabilidadeInvestimentos Permanentes em US$ / EUR
+
15
Crescente relação comercial e de investimentos entre os países europeus e o Brasil
Os ativos do BIE atingiram ao final de Setembro de 2003 EUR 2.113 milhões, com crescimento de 10% sobre Setembro de 2002.
O Banco Itaú Europa Luxemburgo (BIEL) administrava volume de recursos de clientes que ultrapassavam US$ 1 bilhão, ao final do 3º trimestre.
SustentabilidadeInvestimentos Permanentes em US$ / EUR
Importante diversificação de receitas.
+
16
Crescente relação comercial e de investimentos entre os países europeus e o Brasil
Os ativos do BIE atingiram ao final de Setembro de 2003 EUR 2.113 milhões, com crescimento de 10% sobre Setembro de 2002.
O Banco Itaú Europa Luxemburgo (BIEL) administrava volume de recursos de clientes que ultrapassavam US$ 1 bilhão, ao final do 3º trimestre.
SustentabilidadeInvestimentos Permanentes em US$ / EUR
Importante diversificação de receitas.
+Com a menção de
investment gradeda Moody's (Baa2) e
Fitch (BBB),o dispõe de recursos para
operar com spreadsde instituição de
crédito internacional
17
Liderança em Performance
18
408 4941.004 1.002
1.301 1.363 1.239466 469
951 882
1.1831.537
1.110
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003(*)
Lucro Líquido Minoritários Lucro Líquido Controladora
R$ Milhões
874 963
1.955 1.884
2.484
2.900
2.349
(*) Janeiro a Setembro de 2003
Liderança em Performance
Lucro Líquido – Controladora e Conglomerado
CAGR Anual 27,0%CAGR Anual 27,3%
CAGR Anual 27,1%
19
408 4941.004 1.002
1.301 1.363 1.239466 469
951 882
1.1831.537
1.110
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003(*)
Lucro Líquido Minoritários Lucro Líquido Controladora
874 963
1.955 1.884
2.484
2.900
Amortização de Ágios de R$ (1.397) milhões
relativos a Ciquine e BBA.
R$ Milhões
2.349
(*) Janeiro a Setembro de 2003 (1) OPAs: Ofertas Públicas de Ações realizadas em 25/08/2003
Liderança em Performance
Lucro Líquido – Controladora e Conglomerado
Amortização de Ágios de R$ (524) milhões relativos
ao Fiat e OPAs(1)
CAGR Anual 27,0%CAGR Anual 27,3%
CAGR Anual 27,1%
20
5.515 5.9467.062
8.2459.683
11.838
14.304
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003(*)
(*) 30 de Setembro de 2003
CAGR 18,0%
R$ Milhões
Liderança em Performance
Patrimônio Líquido - Conglomerado
21
12,1%
16,8% 15,7%
27,4%
21,5%23,4% 24,1%
20,4%
13,8% 14,9% 16,7%
28,0% 28,1%24,7%24,3% 25,0%
16,2%
27,7%
22,9% 22,5%
25,7%
13,0%
15,8%
24,5%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003(*)
MinoritáriosControladora Conglomerado
(*) Anualizado de Janeiro a Setembro de 2003
Em %
Liderança em Performance
ROE
CAGR 9,0%CAGR 8,0%
CAGR 8,5%
22
5.186 5.515 5.947
8.245
7.062
9.683
11.838
14.304
4.8934.114
5.055
6.389
3.4762.9852.7702.433
7.428
2.377
95 96 97 98 99 00 01 02 set/03
1.301 1.363427
2.3002.900
2.4841.8841.955
963874676
212 296 466 4691.110951 882
Evolução do Patrimônio Líquido, Lucro Líquido e Inflação AnualR$ Milhões
15 9 8 2 20 10 10 25 7Inflação Anual (%) – IGP-M
Expansão Consistente
De 1995 a Set/2003 (Controladora):Dividendos pagos: R$ 2,3 bilhão
Aumento de Capital: R$ 0,6 bilhãoPL ConglomeradoPL Controladora
LL ConglomeradoLL Controladora
23
Duratex439
Duratex439
Elekeiroz177
Elekeiroz177
Itautec Philco171
Itautec Philco171
Itaúsa Empreendimentos
51
Itaúsa Empreendimentos
51
Investimentos na Área Industrial
Composição dos Investimentos por Área
Total de Ativos – Itaúsa Conglomerado
Área Financeira 6.484 (87%)
Área Financeira 6.484 (87%)
Área Industrial 838 (11%)
Área Industrial 838 (11%)
Outros Setores 107 (2%)
Outros Setores 107 (2%)
R$ Milhões
30/09/20037.429
122.466
InvestimentosInvestimentos
7.429
114.649
84.472
72.284
53.98951.19448.971
35.100
122.466
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003(*)
InvestimentosInvestimentos
CAGR 20,3%
24
Principais Indicadores - ConglomeradoConglomerado
Área Financeira Área IndustrialConsolidado/
Conglomerado R$ Milhões
AtivosTotais
4531.628 933 122.466118.9824261.602 950 102.35498.875
20032002
Patrimônio Líquido
234924 304 14.30411.464169896 292 11.0128.560
20032002
Lucro Líquido2542 (4) 2.3492.2981452 32 2.0921.687
20032002
ROE (%)14,7%6,0% (1,6)% 22,5%27,6%11,3%7,8% 14,8% 26,1%27,1%
20032002
Ger. Interna de Recursos
3396 47 5.8466.10823122 84 4.0323.892
20032002
Jan a Set
Dividendos Totais
-25 15 713681-24 9 446263
20032002
25
REP
R$ milhões
Setores
Área FinanceiraÁrea Industrial
Duratex Elekeiroz Itautec Philco Itaúsa Empreend.
Outros
Total do REP
Res. Outros Ativos/Passivos Líq (-) ImpostosRes. Extraordin.
Lucro Líq. Individual
Amortiz. de ÁgiosCrédito Tributário
Lucro Líq. Controladora
2002
1.74292342531
124
1.858
(4)(370)
1.484
(3)57
1.538
Distribuição do Lucro por Setor - ControladoraControladora
Jan-Set/02
1.0254025
771
25
1.090
12(34)
1.068
(2)43
1.109
3T03/LL
Contr.
101,1%3,7%1,7%1,7%0,3%0,0%
-0,5%
104,3%
Jan-Set/03
1.122421919
30
(6)
1.158
1712
1.187
(102)25
1.110
1,5%1,1%
106,9
Outros-1%
Industrial4%
Financeiro97%
(*) REP: Resultado de Equivalência Patrimonial
26
Principais Indicadores – Controladora e ConglomeradoControladora e Conglomerado
Consolidado/ Conglomerado R$ Milhões
Lucro Líquido Recorrente
2.8752.197
Lucro Líquido2.3492.092
ROE (%)22,5%26,1%
20032002
20032002
20032002
Jan-Set
1.3381.201
1.1101.109
20,4%25,8%
Controladora
1.537996
1.239983
24,7%26,5%
Minoritários
Resultado Extraordinário
(526)(105)
20032002
(228)(92)
(298)(13)
Patrimônio Líquido14.30411.012
20032002
7.4285.911
6.8775.101
Dividendos Totais713446
20032002
332299
381147
27
Dividend Yield(*)
4,9%
3,2% 2,9%
3,9%4,6%
7,0%
4,3%
8,8%
5,2%6,4%
4,5%5,6%
97 98 99 00 01 02
Itaúsa Itaú Holding
(*) Dividend Yield: Total de Dividendos Pagos do Exercício / Valor de Mercado da Empresa Médio Anual.
28
Demonstrações Financeiras da Itaúsa
Henri PenchasDiretor de Relações com Investidores