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CAIS 2008 - Congresso em Celebração ao Ano Internacional do Saneamento; 5 de novembro de 2008; Renaissance São Paulo Hotel
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The World Bank
CAIS 2008
Rogério PilottoBusiness Developer – Subnational Finance
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
The World Bank2
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
• Na atual crise de crédito, alternativas de financiamento não governamentais estão limitadas
• Esta apresentação indica como o Grupo Banco Mundial pode apoiar o setor:
Investimentos de governos e
empresas governamentais
garantia do
Governo Federal
garantia do
Governo Federal
Investimentos de
Empresas privadas
garantia do
Governo Federal
Banco Mundial (BIRD)
IFC/BIRD - Departamento
de Subnational Finance
IFC – Departamento de
Infraestrutura
COM
SEM
SEM
The World Bank3
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
Banco Mundial (BIRD)
IFC/BIRD – Subnational Finance Department
IFC – Infrastructure Department
IFC – Produtos
Informações de contato
The World Bank4
BIRD - Ciclo de Projetos
Avaliação ex-post do projeto
Banco e Mutuário
Implementação (Bens, Obras e Consultorias)
Mutuário
SupervisãoBanco
Avaliação
Banco
Preparação
Mutuário
Identificação
Banco e Mutuário
Aprovação da Diretoria
Banco
Negociações
Banco e Mutuário
Assinatura e Efetividade
Banco e Mutuário
The World Bank5
BIRD - Ciclo de Projetos
Responsabilidade do Banco
Responsabilidade do Mutuário
PRESENTE 28 12 2 6
DESEJADO 6 1 2 2
Σ presente = 30 meses
Aprovação COFIEX /PCN
Avaliação
Convite p/ negociações
Negociações
Aprovação do Board
Assinatura
4 Σ desejado = 15 meses
The World Bank6
BIRD - Simplificação de empréstimos e ampliação de prazos de vencimento
• Limites de prazo de vencimento: Todos os mutuários beneficiam-se da ampliação do limite dos prazos com vencimento médio de até 18 anos e a ampliação do limite do vencimento final de até 30 anos para novos empréstimos e garantias
• Simplicidade e flexibilidade: acesso a opções integradas de conversão de empréstimo para gerenciar os riscos da moeda e da taxa de juros bem como a capacidade de personalizar os termos da amortização durante a preparação do empréstimo
The World Bank7
BIRD - Simplificação de empréstimos e ampliação de prazos de vencimento
The World Bank8
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
Banco Mundial (BIRD)
IFC/BIRD – Subnational Finance Department
IFC – Infrastructure Department
IFC – Produtos
Informações de contato
The World Bank9
O Departamento Subnational Finance do IFC
Parceiros Elegíveis para o desenvolvimento: Empresas não dependentes pertencentes a Estados e
Municípios (incluíndo serviços públicos de energia, água e saneamento)
Empresas Federais no setor de infra-estrutura (seletivo) Intermediários Financeiros
Abrangência Setorial: Água e saneamento Transporte Infra-estrutura social, como saúde e educação Energia Outros serviços públicos essenciais Parcerias Público-Privadas (PPPs) através de empresas não-
dependentes
Subnational Finance é uma iniciativa conjunta BIRD-IFC Utiliza como entidade legal o IFC mas opera com times
conjuntos, para beneficiar-se do expertise de setor público do BIRD
The World Bank10
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
Banco Mundial (BIRD)
IFC/BIRD – Subnational Finance Department
IFC – Infrastructure Department
IFC – Produtos
Informações de contato
The World Bank11
O Departamento de Infraestrutura do IFC
Parceiros : Empresas Privadas do setor de infra-estrutura
Abrangência Setorial: Água e saneamento Transportes e logística (rodovias, portos, ferrovias, etc) Energia incluindo projetos de energia renovável, eficiência
energética e créditos de carbono Parcerias Público-Privadas (PPPs) Serviços de Assessoria para a Infra-estrutura: assistência
técnica e consultoria a governos e empresas
The World Bank12
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
Banco Mundial (BIRD)
IFC/BIRD – Subnational Finance Department
IFC – Infrastructure Department
IFC - Produtos
Informações de contato
The World Bank13
IFC - Produtos de Investimento
Empréstimos
Linked Note em reais
Empréstimos
sindicalizados em USD
Empréstimos
subordinados
Finanças estruturadas Garantias parciais de
crédito
Risk sharing facilities
Securitizações
Capital/ “Quasi Equity” Capital de longo-prazo / Investimentos pré-IPO.
Debêntures conversíveis
Garantias, outros Instrumentos híbridos
•Todos os produtos oferecidos sem garantia soberana•O preço é baseado no risco de crédito do tomador/investidor•Procura catalizar o investimento local
Produtos mais convenientes para o setor de Água no Brasil
The World Bank14
IFC – Ciclo do Projeto
Análise Inicial
Proposta de investimento
Discussões Preliminares
Carta Mandato
Visita ao site
Exame do negócio, técnico, legal e outros aspectos
Decisão de Crédito
Term Sheet Preliminar
Due Dilligence Aprovação
Negociação do Term Sheet
Aprovação pelo Board do IFC
Fechamento
Negociação da documentação legal
Assinatura dos acordos
Desembolso
Supervisão
Ciclo do Projeto: 3 a 6 meses
The World Bank15
Reais Linked Note
International Bank
Cliente IFC
USD Libor – 30bps
CDI + spread
Aco
rdo d
e
Sub
scri
ção
(CDI + spread) + IFC spread
• Moeda de pagamento é USD, mas não existe risco cambial
• No dia do pagamento, cliente converte valor em BRL do pagamento em USD pela PTAX do dia e remete USD ao IFC
Swap
US
Brasil
The World Bank16
FIDC – Securitização
• Vantagens: Acesso a financiamentos de longo prazo através do mercado
de capitais. Custos de capital mais baixo que o de empréstimos bancários Comprometimento firme de compra de ações por banco de
investimentos (prática de mercado) Alavancar o fluxo de caixa futuro para aporte de capital
• IFC pode adquirir séries de quotas senior de FIDC mais longas que a série a ser colocada no mercado
• Participação do IFC indica conformidade da operação com os critérios do IFC e atrai investidores
• IFC também poderá ajudar a obter recursos de assistencia técnica para custear parte da estruturação do FIDC (rating, advogados, auditores e etc)
The World Bank17
Estrutura do Empréstimo B (B Loan)
Tomador de
Empréstimo
Participantes
Reembolso do Empréstimo
+ Juros
Empréstimos A + B
Aco
rdo d
e
Part
icip
açã
o
Empréstimo B
• Um acordo de empréstimo - IFC é credor e administra o empréstimo inteiro
• IFC divide inteiramente os riscos do projeto com os participantes
• Estrutura de participação permite aos participantes se beneficiarem dos privilégios e imunidades do IFC
Reembolso do
Empréstimo B
+ Juros
Acordo de Empréstimo
The World Bank18
Estrutura de Garantia Parcial de Crédito
Tomador de
Empréstimo
Bancos/
Portadores
de TítulosSubscrição Empréstimo/Título
Aco
rdo d
e
Gara
nti
a
Valor Garantido
(contingente)
• Mobilização dos fundos (moeda local)• Na maioria dos casos, menor custo total• Acesso a novas fontes de financiamento
Acordo de Empréstimo/
Prospecto de Emissão
Acord
o para em
itir
uma gara
ntiaReembolso
The World Bank19
Financiamento do Grupo Banco Mundial ao Setor de Saneamento
Banco Mundial (BIRD)
IFC/BIRD – Subnational Finance Department
IFC – Infrastructure Department
IFC - Produtos
Informações de contato
The World Bank20
Grupo Banco Mundial - Contatos
Banco Mundial (BIRD)
IFC SubnationalFinance
IFC Infrastructure
Thadeu [email protected]+55-61-33298635
Rogério Pilotto [email protected] +55-11-5185-6895
Gabriel [email protected]+55-11-3525-6340
Jennifer [email protected]+55-61-33298606
Yoko [email protected]+1(202)473-0305
