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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 255.039 296.606 299.586 277.966 264.826 311.037 289.432 275.232 280.428
Custo dos produtos e serviços vendidos -180.324 -208.931 -204.413 -193.400 -187.810 -217.235 -212.220 -203.066 -200.765
Lucro Bruto 74.715 87.675 95.173 84.566 77.016 93.802 77.212 72.166 79.663
Margem bruta (%) 29,3% 29,6% 31,8% 30,4% 29,1% 30,2% 26,7% 26,2% 28,4%
Despesas e receitas operacionais -54.352 -54.655 -67.974 -53.582 -56.446 -59.280 -61.138 -63.843 -60.480
Operações descontinuadas 0 0 4 4 4 3 5 3 3
Lucro Operacional 20.363 33.020 27.203 30.988 20.574 34.525 16.079 8.326 19.186
EBITDA 50.238 64.679 59.938 61.944 51.899 34.525 82.983 41.074 52.288
Margem EBITDA (%) 19,7% 21,8% 20,0% 22,3% 19,6% 11,1% 28,7% 14,9% 18,6%
Resultado financeiro -13.203 -22.524 -20.110 -37.044 -9.767 -53.075 -14.714 -4.411 -1.741
Resultado antes de impostos 7.160 10.496 7.093 -6.056 10.807 -18.550 1.365 3.915 17.445
Impostos sobre o lucro -4.137 -2.560 -2.390 8.203 -3.299 18.713 -675 533 -3.620
Minoritários 0 0 2 -4 -4 -3 11 -3 -3
Alíquota efetiva de IR (%) 57,8% 24,4% 33,7% 135,5% 30,5% 100,9% 49,5% -13,6% 20,8%
Lucro líquido do exercício 3.023 7.936 4.705 2.143 7.504 160 701 4.445 13.822
Margem líquida (%) 1,2% 2,7% 1,6% 0,8% 2,8% 0,1% 0,2% 1,6% 4,9%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 420.695 449.493 437.094 435.856 467.257 491.873 467.223 455.193 455.753
Disponibilidades 12.004 37.782 21.068 20.118 23.858 18.897 17.585 11.605 25.604
Clientes 209.823 236.084 239.039 236.397 227.115 256.295 212.632 207.224 193.816
Estoques 165.324 148.375 154.063 161.606 198.057 197.728 215.549 209.630 209.136
Tributos a recuperar 26.609 20.566 18.202 12.072 13.666 12.393 15.696 19.334 21.852
Outros ativos circulantes 6.935 6.686 4.722 5.663 4.561 6.560 5.761 7.400 5.345
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.486.372 1.482.764 1.503.201 1.519.469 1.520.725 1.554.116 1.551.198 1.554.904 1.545.233
Realizável a longo prazo 66.089 64.404 78.087 91.256 94.414 120.432 122.988 126.480 122.666
Tributos diferidos 3.509 3.569 3.370 16.121 16.279 39.911 41.873 45.019 44.347
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 7.776 7.291 21.562 22.257 25.353 25.957 25.558 24.867 23.895
Cauções e depósitos 9.151 9.806 11.032 11.219 11.336 13.455 14.414 15.358 13.109
Outros ativos não circulantes 45.653 43.738 42.123 41.659 41.446 41.109 41.143 41.236 41.315
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 1.420.283 1.418.360 1.425.114 1.428.213 1.426.311 1.433.684 1.428.210 1.428.424 1.422.567
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 1.419.990 1.418.071 1.424.830 1.427.933 1.426.035 1.433.413 1.427.943 1.428.161 1.422.308
Intangível 293 289 284 280 276 271 267 263 259
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 1.907.067 1.932.257 1.940.295 1.955.325 1.987.982 2.045.989 2.018.421 2.010.097 2.000.986
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 408.987 429.541 445.245 456.076 502.903 544.221 551.987 556.588 525.511
Fornecedores 89.500 103.852 114.161 108.378 131.107 122.861 150.151 137.537 136.757
Obrigações sociais e trabalhistas 29.418 34.187 30.382 25.266 29.878 35.458 31.739 33.961 31.807
Obrigações fiscais 50.956 52.781 53.012 54.558 52.174 57.179 56.364 56.488 59.328
Empréstimos e Financiamentos 132.454 134.820 141.158 159.462 175.592 211.059 210.617 214.053 195.088
Dividendos a pagar 56.680 56.680 60.416 60.416 60.416 60.416 61.140 61.140 61.140
Outras obrigações 49.979 47.221 46.116 47.996 53.736 57.248 41.976 53.409 41.391
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 343.842 340.380 332.576 334.176 312.590 328.346 293.078 276.372 284.056
Empréstimos e Financiamentos - LP 182.096 186.437 172.934 177.239 159.538 175.730 140.898 126.334 137.277
Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 19.468 13.733 20.303 21.959 22.271 24.347 26.724 26.814 28.043
Out. passivos não circulantes 142.278 140.210 139.339 134.978 130.781 128.269 125.456 123.224 118.736
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.154.244 1.162.343 1.162.485 1.165.088 1.172.508 1.173.444 1.173.328 1.177.106 1.191.385
Capital social 488.183 488.183 488.183 488.183 488.183 488.183 488.183 488.183 488.183
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 95.767 95.114 94.343 93.933 92.985 92.952 91.928 90.359 89.948
Outras reservas de lucros 570.294 579.046 579.959 582.972 591.340 592.309 593.217 598.564 613.254
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES -6 -7 -11 -15 -19 -22 28 31 34
PASSIVO TOTAL 1.907.067 1.932.257 1.940.295 1.955.325 1.987.982 2.045.989 2.018.421 2.010.097 2.000.986
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 13.924 31.927 47.761 29.883 27.694 29.847 45.862 23.654 31.410
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -33.179 -19.896 -29.323 -18.072 -29.786 -18.922 -20.132 -26.186 -19.941
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 16.826 -11.751 -15.085 -11.274 97 -9.371 -29.384 597 877
-2.429 280 3.353 537 -1.995 1.554 -3.654 -1.935 12.346
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
16,8
jun-15
0,1
-29,8
27,7
mar-15
-11,3
-18,1
29,9
dez-14
-15,1
-29,3
47,8
set-14
-11,8
-19,9
31,9
0,6
jun-16
-19,9
mar-16
31,4
0,9
-18,9
-9,4
dez-15
29,8
23,7
-26,2
-20,1
set-15
-29,4
45,9
jun-14
13,9
-33,2
Atividades de financiamento Atividades de investimentos Atividades operacionais
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
280,4275,2289,4
311,0
264,8278,0
299,6296,6
255,0
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
200,8203,1212,2
217,2
187,8193,4
204,4208,9
180,3
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
79,7
72,2
77,2
93,8
77,0
84,6
95,2
87,7
74,7
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
80
7277
94
77
85
95
88
75
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
mar-16 jun-16 set-14 dez-15 mar-15 set-15 jun-15 dez-14 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
83,0
61,9
set-14
64,7
jun-14 mar-15 jun-16 dez-14 dez-15
34,5
jun-15
50,2
set-15
52,3
mar-16
41,1
51,9
59,9
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
31
24
46
302830
48
32
14
52
41
83
35
52
626065
50
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-1,7-4,4
-14,7
-53,1
-9,8
-37,0
-20,1-22,5
-13,2
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
17,4
3,9
1,4
10,8
-6,1
7,1
10,5
7,2
jun-16 jun-14 jun-15 mar-16 dez-15
-18,6
mar-15 set-15 dez-14 set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4,4
0,70,2
7,5
2,1
4,7
3,0
7,9
jun-14 jun-16
13,8
dez-15 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14 set-15 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,507,94
5
0
6
14
8
4
2
1
7
3
jun-16
4,45
jun-15 mar-15
4,71
3,02
set-15
0,16
jun-14 set-14 dez-15 dez-14
2,14
13,82
mar-16
0,70
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
28,41
26,2226,68
30,1629,08
30,4231,77
29,5629,30
6,84
3,03
5,56
11,10
7,77
11,15
9,08
11,13
7,98
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
jun-14 jun-15 jun-16 mar-15 dez-15 dez-14 mar-16 set-15 set-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
18,65
28,67
19,60
22,28
20,0121,81
19,70
4,93
1,620,240,05
2,83
0,771,572,68
1,19
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
set-14 set-15 jun-15 dez-14
11,10
mar-15 dez-15
14,92
jun-14 jun-16 mar-16
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,32
0,20
0,34
0,60
0,0
0,2
0,4
0,6
jun-16 mar-16
0,01
dez-15
0,19
0,03
mar-15
0,09
dez-14
0,13
set-15 jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
12,6
13,0
12,8
set-15
12,71
jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
12,66 12,67
dez-15
12,86
jun-16 mar-16
12,67
12,58 12,55 12,55
12,46
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,05
0,020,030,03
0,050,040,05
0,09
0,0
0,2
jun-15 set-14 jun-14
0,03
dez-14 mar-15 mar-16 set-15 jun-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,2
1,0
0,85
0,93
0,82
0,98
set-14 jun-14 mar-16 set-15
0,90
mar-15
0,96
dez-14 dez-15
1,05
0,87
jun-15
1,03
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,470,440,46
0,540,54
0,600,64
0,70
0,62
0,0
0,5
1,0
set-15 jun-14 mar-16 mar-15 jun-16 dez-15 jun-15 dez-14 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
mar-16 dez-14
0,66
set-14
0,67
0,70
dez-15
0,70
jun-15 jun-16
0,69
set-15
0,70
mar-15
0,67
0,71
0,65
jun-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,050,020,030,030,050,040,05
0,090,03
0,870,82
0,850,900,930,960,98
1,051,03
0,470,440,46
0,540,54
0,640,70
0,62
0,710,700,700,700,690,670,660,670,65
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
jun-16 jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 mar-15 jun-14
0,60
set-14
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,560,550,57
0,61
0,530,57
0,620,61
0,53
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
jun-14 jun-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 mar-16 set-15 dez-15
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
332340352
387
335337314321315 307
329334
368
311317293283
303
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
21,8122,43
23,05
24,79
22,2322,4221,2721,6521,42
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
jun-14 jun-16 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
1,52
1,65
0,4
0,2
0,8
1,0
0,0
1,4
1,6
2,8
1,2
0,6
jun-16
2,76
mar-16
0,03
set-15
0,14
0,88
dez-15
0,44
mar-15 jun-15 dez-14 jun-14
0,97
set-14
0,63
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,562,73
2,50
4,75
0,75
2,25
0,00
0,50
1,50
1,00
1,25
2,75
1,75
0,25
2,00
1,05
jun-14 mar-15 jun-16
0,74
0,24
4,64
1,62
dez-15 set-15
0,05
mar-16 set-14
1,51
jun-15 dez-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
3,83
2,372,01
3,56
4,52
6,247
6
-3
2
3
5
4
1
0 -0,07
dez-15 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14
-2,74
jun-16
2,15
jun-14 set-15 set-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
1.600,0
1.602,5
1.605,0
1.617,5
1.592,5
1.620,0
1.607,5
0,0
1.595,0
1.590,0
1.615,0
1.587,5
1.610,0
1.597,5
1.612,5
jun-14 set-14
1.587,03
1.605,28
1.615,77
mar-16 jun-15 dez-14
1.601,49
jun-16 dez-15
1.618,36
1.594,12
1.600,58
mar-15 set-15
1.602,61
1.594,75
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 1.020.156 1.186.424 1.198.344 1.111.864 1.059.304 1.244.148 1.157.728 1.100.928 1.121.712
Ativo total 1.907.067 1.932.257 1.940.295 1.955.325 1.987.982 2.045.989 2.018.421 2.010.097 2.000.986
Giro dos Ativos 0,53 0,61 0,62 0,57 0,53 0,61 0,57 0,55 0,56
Margem Bruta (%) 29,3% 29,6% 31,8% 30,4% 29,1% 30,2% 26,7% 26,2% 28,4%
Margem EBITDA (%) 19,7% 21,8% 20,0% 22,3% 19,6% 11,1% 28,7% 14,9% 18,6%
Margem EBIT (%) 8,0% 11,1% 9,1% 11,1% 7,8% 11,1% 5,6% 3,0% 6,8%
Margem Líquida (%) 1,2% 2,7% 1,6% 0,8% 2,8% 0,1% 0,2% 1,6% 4,9%
EBIT/ Ativo 4,3% 6,8% 5,6% 6,3% 4,1% 6,7% 3,2% 1,7% 3,8%
ROE 1,0% 2,7% 1,6% 0,7% 2,6% 0,1% 0,2% 1,5% 4,6%
ROA 0,6% 1,7% 1,0% 0,4% 1,5% 0,0% 0,1% 0,9% 2,8%
Liquidez imediata 0,03 0,09 0,05 0,04 0,05 0,03 0,03 0,02 0,05
Liquidez corrente 1,03 1,05 0,98 0,96 0,93 0,90 0,85 0,82 0,87
Liquidez seca 0,62 0,70 0,64 0,60 0,54 0,54 0,46 0,44 0,47
Liquidez geral 0,65 0,67 0,66 0,67 0,69 0,70 0,70 0,70 0,71
Dívida bruta 314.550 321.257 314.092 336.701 335.130 386.789 351.515 340.387 332.365
Dívida Bruta/ EBITDA 1,57 1,24 1,31 1,36 1,61 2,80 1,06 2,07 1,59
Dívida líquida 302.546 283.475 293.024 316.583 311.272 367.892 333.930 328.782 306.761
Dívida líquida/ EBITDA 1,51 1,10 1,22 1,28 1,50 2,66 1,01 2,00 1,47
Dívida/ Patrimônio 21,4% 21,7% 21,3% 22,4% 22,2% 24,8% 23,1% 22,4% 21,8%
Fluxo de caixa operacional 13.924 31.927 47.761 29.883 27.694 29.847 45.862 23.654 31.410
Lucro por ação 0,13 0,34 0,20 0,09 0,32 0,01 0,03 0,19 0,60
Valor patrimonial por ação 12,46 12,55 12,55 12,58 12,66 12,67 12,67 12,71 12,86
Composição do ROIC
EBIT anualizado 81.452 132.080 108.812 123.952 82.296 138.100 64.316 33.304 76.744
alíquota efetiva de IR 57,8% 24,4% 33,7% 135,5% 30,5% 100,9% 49,5% -13,6% 20,8%
Capital investido 1.601.488 1.600.576 1.594.750 1.602.611 1.605.284 1.618.365 1.615.766 1.594.118 1.587.025
ROIC 2,1% 6,2% 4,5% -2,7% 3,6% -0,1% 2,0% 2,4% 3,8%
QTDE DE AÇÕES 92.619 92.619 92.619 92.619 92.619 92.619 92.619 92.619 92.619
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 13.924 31.927 47.761 29.883 27.694 29.847 45.862 23.654 31.410
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -33.179 -19.896 -29.323 -18.072 -29.786 -18.922 -20.132 -26.186 -19.941
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 16.826 -11.751 -15.085 -11.274 97 -9.371 -29.384 597 877
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Desenvolvido por Didaticativa
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