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Divulgaçãode Resultados 1T10
Crescimento com margens diferenciadas;
Maior operação no programa MCMV, com 18% dos contratos em análise na Caixa;
Redução do Cash Burn;
Suporte ao negócio – preparados para continuar crescendo.
Destaques
3
60,5
149,6
22,2%
26,3%
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
1T09 1T10
147,4%
49,0
115,9
18,0%
20,4%
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1T09 1T10
136,4%
272,5
568,5
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
1T09 1T10
108,7%
91,7
195,7
33,7%34,4%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
1T09 1T10
113,4%
Receita líquida (em R$ milhões) Lucro bruto (em R$ milhões) e Margem Bruta (%)
Lucro líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida (%)
EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
Resultados Financeiros Consistentes
4
Divulgaçãode Resultados 1T10
Divulgaçãode Resultados 1T10
Status Abr 13-2010
Em análise (unidades) 812.826 61.632 8%
00-03 SM 479.412 003-10 SM 333.414 61.632 18%(VGV R$milhões) R$ 45.670 R$ 6.016 13%
Avaliado (unidades) 53.704(projetos) 289
Assinado (unidades) 408.674 22.612 6%00-03 SM 203.997 003-10 SM 204.677 22.612 11%(VGV R$milhões) R$ 22.800 R$ 2.217 10%
Fonte : Caixa, O Dia (18/04/2010) e MRV (20/04/2010)
Repasses CEF (em unidades)
Crédito Imobiliário
Volume crescente de unidades contratas junto à Caixa Econômica Federal (CEF)
MRV é o maior parceiro da CEF no Programa Minha Casa Minha Vida
Primeira construtora do Brasil a participar do Projeto Piloto da CEF
5
1.8422.553
3.709
4.702
697
2.539
5.092
8.801
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Repasses
Acumulado no Ano
Divulgaçãode Resultados 1T10
Disciplina financeira constante e redução do cash burn...
Cash Burn
Variação da Dívida Líquida
(em R$ milhões)
6
100,6
123,8
0,1
89,8
75,9
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Divulgaçãode Resultados 1T10
CSC
MRV
Centro de Serviços Compartilhados
MRV Engenharia
Investimento em pessoas, processos e tecnologia da informação....
Nova estrutura organizacional
- Abrindo espaço para talentos
Meritocracia
- Novo Plano de Opções de Ações
Sede em Belo Horizonte
- Menor custo
- Melhor atração de talentos
Talentos
132 engenheiros e 315 trainees
Nossa equipe
7
BPM ECM GED
Cognos (Planejamento) SAP - BO (Cubo) Microsoft (Relatórios)
BI - Inteligência do Negócio
ECM - Gestão de Conteúdo
Portal - Colaboração
CRM
Relacionamento
ERP
SAP ECC 6.0
MRV ObrasRM - Gestão de RH
Microsoft Dynamics
Microsoft Sharepoint
Banco de Terrenos
Lançamentos
Vendas contratadas
Estoque a valor de mercado
Indicadores de Produtividade
Endividamento e Dívida Líquida
Resultado a apropriar
Guidance
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Desempenho Operacional e Financeiro
8
... em 31 de março de 2010:
• Banco de Terrenos de R$10.923,0 milhões
• 110.238 unidades potenciais
• Preço médio de R$99,1 mil (foco na baixa renda)
• 367 unidades por empreendimento em média
... por fonte de financiamento em mar/10
% permuta / custo do terreno % custo do terreno / VGV
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Banco de Terrenos (%MRV)
SFH - FGTS91%
SFH - SBPE
9%
Banco de Terrenos %MRV (em R$ bilhões)
Permuta43%
Custo9%
9,5
10,6
10,9
8,5
9,0
9,5
10,0
10,5
11,0
11,5
set/09 dez/09 mar/10
14,8%2,9%
9
... por faixa de preço no 1T10
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
... por fonte de financiamento no 1T10
... no 1T10
• Lançamentos de 24 novos empreendimentos
• VGV de R$606,1 milhões – 5.829 unidades
• 81% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV
Lançamentos (%MRV)
268,5
606,1
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
1T09 1T10
125,7%
Até R$130.000
74%
Acima de R$130.000
26%
SFH - FGTS81%
SFH - SBPE19%
Lançamentos %MRV (em R$ milhões)
10
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Vendas Contratadas (%MRV)
... no 1T10
• Total de R$732,7 milhões em vendas
• 6.974 unidades vendidas
• Velocidade de Vendas média de 16%
Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)
430,1
732,7
-
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
1T09 1T10
70,4%
... por faixa de preço no 1T10
... por fonte de financiamento no 1T10
Até R$80.0009%
De R$80.001 a R$130.000
71%
Acima de R$130.000
20%
SFH - FGTS79%
SFH - SBPE21%
11
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fase de construção em 31/mar/10
Estoque a valor de mercado em 31/03/10 = R$ 1,5 bilhão
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fonte de recursos em 31/mar/10
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Estoque a Valor de Mercado (%MRV)
Não iniciada60%
Em andamento
37%
Encerrada3%
SFH - FGTS85%
SFH - SBPE15%
12
Despesas Comerciais
(em R$ milhões)
Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%)
e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%)
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Indicadores de Produtividade
9,1%
6,3%
5,8%4,9%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
1T09 1T10
% da Rec. Líquida
% das Vendas
24,8
35,8
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
1T09 1T10
44,2%
13
Despesas Gerais e Administrativas
(em R$ milhões)
Despesas G&A / Vendas %MRV (%)
e Despesas G&A / Receita Líquida (%)
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Indicadores de Produtividade
7,9%
5,3%
5,0%4,1%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
1T09 1T10
% da Rec. Líquida
% das Vendas
21,6
30,3
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
1T09 1T10
40,5%
14
91,6 120,9
359,3 359,9
280,8 147,7
14,4
12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 a 48 meses
Debêntures Financiamento à construção
Cronograma de Vencimento da Dívida
Endividamento e Dívida Líquida
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
Composição do Endividamento Dívida Líquida
(em R$ milhões) mar/10 dez/09 Var. %
Dívida total 1.374,6 786,5 74,8% ↑
(-) Disponibilidades (1.226,4) (714,0) 71,8% ↑
Dívida Líquida 148,2 72,5 104,5% ↑
Patrimônio Líquido 2.509,8 2.392,9 4,9% ↑
Dívida Líquida / PL 5,9% 3,0% 2,9 p.p. ↑
mar/10 dez/09
Debêntures - 1ª emissão
1ª série 15/6/2013 CDI + 1,5% a.a. 279,1 272,6
2ª série 15/6/2013 IPCA + 10,8% a.a. 34,0 32,4
Debêntures - 2ª emissão 25/5/2011 CDI + 3,7% a.a. 101,1 101,2
Debêntures - 3ª emissão 1/2/2014 CDI + 1,6% a.a. 524,5 -
Financiamento à construção 01/04/2010 a 30/11/2013 TR + 8% a 12% a.a. 378,9 348,0
Capital de Giro - CDI 29/12/2010 a 06/05/2012 CDI + 4,03% a 5,03% a.a. 63,2 35,0
Outros 0,7 1,5
Gastos com emissão de debêntures (7,0) (4,2)
1.374,6 786,5
Saldo Devedor(em R$ milhões) EncargosVencimento
15
Resultado a apropriar
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
(em R$ milhões) mar/10 dez/09 Var. %
Receita Bruta de Vendas a apropriar 2.482,6 2.278,0 9,0% ↑
(-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.304,9) (1.230,8) 6,0% ↑
Resultado a apropriar 1.177,7 1.047,2 12,5% ↑
Margem do Resultado a apropriar % 47,4% 46,0% 1,5 p.p. ↑
16
Guidance 2009 / 2010
DesempenhoOperacional e Financeiro 1T10
2010 Guidance
Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões 3.700 ~ 4.300
Margem EBITDA* 25% ~ 28%
* considera as mesmas práticas contábeis vigentes em 2009
17
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metase as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja","estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declaraçõesprospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitaslevando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até ofinal do 4T09 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRVEngenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidasnesta apresentação.
O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas)financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. OEBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelasPráticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve serconsiderado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substitutopara o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir umacomparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medidaestabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios ContábeisNorte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
Aviso
Divulgaçãode Resultados 1T10
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Leonardo CorrêaDiretor Executivo de Finanças
Mônica SimãoDiretora Executiva de Relações com Investidores
Felipe Gonçalves
Gestor Executivo de Relações com Investidores
Tel.: (31) 3348-7150
E-mail: [email protected]
www.mrv.com.br/ri
Contatos
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