111103 divulgação de resultados 3 t11

Divulgação de Resultados

do 3T11

4 de novembro de 2011

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Aviso Importante

● Esse material pode conter previsões de eventos futuros .Tais previsões refletem apenas expectativas dos

administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza

por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões

estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

● Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações

prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a

acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da

Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas

expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação

financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas

declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar

publicamente qualquer declaração prospectiva.

● Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como

solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta

apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a

oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades

particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em

relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser

considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer

opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de

atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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Resultados do 3T11

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

Item 3T11 vs 3T10 vs 2T11

Pontos emitidos 20,0 bilhões +38,5% +7,9%

Pontos resgatados 12,5 bilhões +171,7% +14,7%

Taxa de Breakage 24,0% +1,4p.p. +0,7p.p.

Item 3T11 vs 3T10 vs 2T11

Faturamento de pontos R$ 397,3 milhões +32,4% +12,1%

Receita Líquida R$ 321,5 milhões +147,3% +12,8%

EBITDA R$ 78,1 milhões (margem de 24,3%)

+64,5% -14,6%

EBITDA Ajustado R$ 82,3 milhões (margem de 22,2%)

-7,0% +1,3%

Lucro Líquido R$ 51,3 milhões (margem de 16,0%)

+15,3% -36,8%

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Hedge Cambial

• A Multiplus está exposta a

risco cambial visto que a

maior parte dos contratos de

venda de pontos com as

instituições financeiras

são referenciados em

dólares americanos.

• Estes parceiros representam

aproximadamente 70% do

faturamento da Multiplus no

3T11.

• A Política de Riscos

Financeiros determina

limites de cobertura e lista de

instrumentos financeiros

elegíveis

* Média dos preços de exercício (R$/USD)

4T11 2012 2013 Total

Volume 51,0 303,0 255,0 609,0

PUT* 1,75 1,80 1,88 1,83

CALL* 1,85 1,90 1,99 1,93

Premissas Posição em setembro de 2011 (USD milhões)

5,4

11,2 11,2 11,9 12,1

15,2 15,2 15,0 13,8

2,5

5,8 5,8 6,0 6,3

9,0 9,0 9,0 8,5

-1,6 -0,7 -0,7

0,1 1,5

3,8 3,8 4,0 3,9

-6,1 -6,6 -6,6 -5,5

-3,1 -1,9 -1,8

-1,1 -0,5

4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13

R$1,65/USD R$1,75/USD R$1,85/USD R$1,95/USD

ANÁLISE DE SENSIBILIDADE

Impacto no fluxo de caixa da companhia (Volume: USD 609,0 milhões)

R$ milhões

Valor intrínseco é

contabilizado no

Patrimônio e o valor

Temporal nos

resultados financeiros.

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Hedge Accounting em 4 etapas

Zero Cost Collar

(compra da opção put

e venda da opção call)

ou outros instrumentos.

1 2 3

Balanço

Patrimonial

Resultado

Financeiro

4

HEDGE

PONTOS

MULTIPLUS

Contratação do

Hedge Mark-to-Market

Liquidação do

Hedge

Resgate de

Pontos

O resultado caixa das

operações de hedge

são assinalados aos

pontos vendidos no

mesmo período

(baseado na regra de

primeiro que sair).

Venda de Pontos

Balanço

Patrimonial

O resultado caixa das

operações de hedge

são contabilizadas nos

resultados

operacionais

Resultado

Operacional

ÑÃO-CAIXA

PATRIMÔNIO

PATRIMÔNIO E CAIXA

OBSERVAÇÕES

RESULTADO

Valor Intrínseco

Valor Temporal

IMPORTANTE:

A Companhia não tem nenhum CSA ou qualquer

outro contrato que obrigue a Companhia a

colocar margens em nenhum contrato de

derivativo, independente do cenário.

Item Principais variáveis

Valor da opção Valor Intrínseco + Valor Temporal

Valor Intrínseco Strike price e taxa atual do dólar

Valor Temporal Maturidade, Volatilidade e Diferencial da Taxa de Juros (R$

vs USD)

Modalidades de negócio

Via dupla: troca

(compra e venda)

de pontos,

produtos e serviços

entre a Multiplus e

o parceiro de

coalizão

(Ex. Passagens aéreas,

e-commerce e postos de

gasolina)

A Multiplus faz a

gestão do

programa do

parceiro

(sistemas e

operação)

Parceiros

compram pontos

Multiplus para

premiar seus

clientes e

consumidores (Ex. bancos,

estacionamentos e

lojas)

A Multiplus

explora o

comportamento

transacional de

seus participantes

oferece serviços

de CRM

Parceiros Parceiros Parceiros

Parceiros

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A Multiplus

compra pontos,

produtos ou

serviços dos

parceiros para

entregar aos

participantes (Ex. Doações e

ingressos)

Coalizão Resgate Acúmulo

Rede de parcerias CRM Terceirização

Status

Operacional

Status

Planejamento

Status

Planejamento

26%

3%

71%

Atual

TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos

Estratégia: diversificar o faturamento e resgate

7 Nota: com base nos resultados do 3T11

Objetivo de longo prazo

98%

2%

Atual

Passagens Aéreas Outros

Objetivo de longo prazo

15 to 20%

15 to 20%

Custo de resgates

Faturamento de pontos

como?

• Aumento do preço médio unitário

• Redução do custo médio unitário

• Queda controlada do breakage,

incrementando a experiência do

participante e volume

Margens em expansão

no longo prazo

por quê?

Diversificar o faturamento

e o resgate

o quê?

• Expandindo rede de parceiros

• Aumentando ações de marketing

• Melhorando experiência do

consumidor

133 151

166 161 168

7 12 15 19 20

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11Total Coalizão

Expandindo rede de parcerias

8

Supermercados, entretenimento,

restaurantes, beleza, outros.

NOTA: Algumas parcerias com baixa performance foram canceladas no 2T11.

Aumentando outros resgates (não-aéreos)

Expandindo rede de parceirias

#

+4,3% +26,3%

% do total de pontos resgatados

NOTA: incluindo pontos emitidos antes de 2010 (responsabilidade TAM)

0,8% 0,8% 0,9%

2,0%

3,2%

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Novas parcerias

Roadmap

Aumentando ações de marketing (1/2)

9

Missão

Conectar empresas e pessoas por meio de uma

rede de relacionamentos onde todos ganham.

Visão

Juntos podemos muito mais.

Valores

Simplicidade

Agilidade

Confiança

Diversão

Inovação

Nova marca

Novo posicionamento

Aumentando ações de marketing (2/2)

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Comerciais de TV Vídeos a bordo

Spots em rádio, etc

Base de participantes em expansão

Em milhões

7,6 8,0 8,3 8,6 8,9

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

+3,7% +17,4%

R$ milhões

Faturamento crescente

300,0 325,2 339,9 354,6 397,3

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

+12,1% 32,4%

Mídia impressa

Materiais de ponto de venda

Investimentos de mídia Junto é muito melhor. Junto é Multiplus.

Melhorando experiência do consumidor

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Acúmulo e consulta de saldo no ponto de venda

• Disseminação do conceito de fidelização

• Aceleração da estratégia de capilaridade penetrando em novos segmentos

• Aumento das vendas ao varejo

Mecânica: 1 R$ = 1 ponto Multiplus

Regras especiais permitidas (como ticket mínimo) agregando maior valor para o parceiro

Multiplus no portfolio da equipe de vendas da Redecard

Melhorias no Call Center

Mailings educacionais

Melhorias de sistemas

Ponto de Venda

Novo site em breve Outras ações

Obrigado.

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+55 11 5105 1847

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