Apresentação de

Resultados do 2T11

11 de Agosto de 2011

Destaques

• Receita Líquida de R$53,2 milhões, aumento de 17,2% sobre 2T10

• EBITDA Ajustado de R$40,7 milhões, aumento de 17,6% sobre 2T10

• Margem EBITDA de 76,5%

• FFO Ajustado de R$44,4 milhões, aumento de 29,5% sobre 2T10

• Margem FFO Ajustado de 83,5%

• NOI de R$50,9 milhões, aumento de 21,1% sobre 2Q10

• Crescimento no Aluguel nas Mesmas Áreas (SSR) de 12,7%

• Crescimento nas Vendas nas Mesmas Áreas (SSS) de 9,8%

• Lucro Líquido Atribuível aos Acionistas de R$59,2 milhões, aumento de 87,1%

• Financiamento de até R$200 milhões para a construção do Passeio das Águas

Shopping em Goiânia

2

111

Indicadores Operacionais

Taxa de ocupação

111

Vendas (R$ milhões)

831 934

1.575 1.775

2T10 2T11 1S10 1S11

12,4%

12,7%

97,3%

96,3%97,0%

97,2%

98,3% 98,5% 98,4%98,0%

97,7% 97,5%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

33

111

SSS/m²

111

SSR/m²

2T10 2T11 1S10 1S11

865

950

830

913

2T10 2T11 1S10 1S11

9,8%10,0%

47

53

46

52

2T10 2T11 1S10 1S11

12,7% 12,9%

Crescimento Projetado

Crescimento da ABL própria (mil m2)

Uberlândia

Londrina

Goiânia

13

78

Expansão Greenfields

A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e expansões que irá dobrar a ABL da Companhia em três anos

+92%

Metrópole (I)PDP (II)

Metrópole (II)

Tívoli

84

203

3913

2010 2011 2012 2013 Total

10

Campo Limpo

4

Projetos Greenfield - Uberlândia

Fotos da obraUberlândia Shopping

Cidade Uberlândia

Estado MG

Inauguração Prevista 1T12

ABL (mil m2) 43,6

Participação SSB 100%

ABL Comprometida 88%

Capex Incorrido (R$ MM) 119,2

Dados em 30 de Junho de 2011

Ilustração do Projeto

5

Projetos Greenfield – Londrina e Goiânia

Boulevard Londrina Shopping

Cidade Londrina

Estado PR

Inauguração Prevista 2S12

ABL (mil m2) 47,8

Participação SSB 84,5%

ABL Comprometida 71%

Capex Incorrido (R$ MM) 78,3

Ilustração e obras do Projeto Ilustração do Projeto

Passeio das Águas Shopping

Cidade Goiânia

Estado GO

Inauguração Prevista 2013

ABL (mil m2) 78,1

Participação SSB 100%

ABL Comprometida 24%

Capex Incorrido (R$ MM) 48,6

Dados em 30 de Junho de 2011

6

Expansões

Expansões futuras

TivoliMetrópole(Expansão II)

Parque D. Pedro(Expansão II)

Campo Limpo

Expansões em andamento

Metrópole(Expansão I)

LocalizaçãoSão Bernardo

(SP)Sta. Bárbara D’Oeste (SP)

Campinas (SP)São Paulo (SP)São Bernardo

(SP)

* Em 30 de Junho de 2011

(SP) D’Oeste (SP)(SP)

Participação da Sonae Sierra Brasil

100% 30%51%20%100%

ABL adicional total (milhares de m2)

12,0 7,05,03,09,0

Inauguração 2013 20132012Set/2011Nov/2011

Data de inícioda construção

1S20121S2011 1S2012 1S20121S2010

% de ABL já locada*: 99% 95% n.a. n.a. n.a.

7

Performance Financeira e Operacional

Receita Bruta (R$ mil) 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %

Aluguel 43.692 36.905 18,4% 85.034 71.895 18,3%

Receita de linearização 1.044 1.094 -4,6% 1.993 2.417 -17,6%

Receita de serviço 4.057 2.525 60,7% 8.090 6.978 15,9%

Receita de estacionamento 5.882 4.922 19,5% 11.492 7.696 49,3%

Estrutura Técnica (key money) 2.523 3.096 -18,5% 4.921 5.818 -15,4%

Outras receitas 120 275 -56,3% 445 307 45,0%

Total 57.318 48.817 17,4% 111.975 95.111 17,7%

111

Receita Bruta (R$ milhões)

111

Breakdown da Receita Bruta

49 57

95 112

2T10 2T11 1S10 1S11

17,4%

17,7%

76%

2%5%

10%

6%

1%

76%

2%7%

10%

5%Aluguel

Aluguel Linearização

Receita de Serviços

Receita de Estacionamento

Estrutura Técnica (Key Money)

Outras Receitas

8

Custos e Despesas

Custos e Despesas (R$ mil) 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %

Depreciações e amortizações 359 260 38,1% 762 535 42,4%

Pessoal 7.263 5.052 43,8% 12.886 9.881 30,4%

Serviços de terceiros 2.026 5.160 -60,7% 4.158 6.882 -39,6%

Custo de ocupação (lojas vagas) 960 1.091 -12,0% 1.825 2.243 -18,6%

Custos de acordos contratuais com lojistas 275 137 100,7% 611 575 6,3%

Constituição (reversão) da provisão para créditos de liquidação duvidosa

(248) 149 n/a 332 (233) n/a

Aluguel 716 699 2,4% 1.341 1.269 5,7%Aluguel 716 699 2,4% 1.341 1.269 5,7%

Viagens 389 336 15,8% 613 593 3,4%

Outros 1.080 1.532 -29,5% 2.905 3.665 -20,7%

Total 12.820 14.416 -11,1% 25.433 25.410 0,1%

Classificado como:

Custos dos aluguéis e dos serviços prestados 8.742 7.355 18,9% 18.203 14.857 22,5%

Despesas operacionais 4.078 7.061 -42,2% 7.230 10.553 -31,5%

Total 12.820 14.416 -11,1% 25.433 25.410 0,1%

9

Indicadores

111

EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)

111

Receita Líquida (R$ milhões)

76,2% 76,5% 75,9% 76,5%

45 53

88103

2T10 2T11 1S10 1S11

17,3%

17,2%

35 41

6779

2T10 2T11 1S10 1S11

17,6%

18,2%

111

FFO Ajustado e Margem (R$ milhões)

111

Net Operating Income - NOI (R$ milhões)

75,6%

83,5%

73,0%76,6%

3444

6479

2T10 2T11 1S10 1S11

23,1%

29,4%

2T10 2T11 1S10 1S11

44 51

83 99

2T10 2T11 1S10 1S11

18,7%

15,2%

2T10 2T11 1S10 1S11

10

Indicadores – Informações Gerenciais (PDP 51%)

111

EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)

111

Receita Líquida (R$ milhões)

72,5%73,7%

72,3%73,4%

26 31

4959

2T10 2T11 1S10 1S11

20,7%

19,6%

36 42

6881

2T10 2T11 1S10 1S11

18,8%

17,6%

2534

46

59

2T10 2T11 1S10 1S11

27,3%

35,4%

2T10 2T11 1S10 1S11

111

FFO Ajustado e Margem (R$ milhões)

71,2%

82,0%

68,2%73,0%

2T10 2T11 1S10 1S11

11

Posição de Caixa e Alavancagem

Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida

Fixa

42%

CDI

16%

TR

42%

458.0

158.8

299.2

Caixa e Empréstimos Caixa Líquido

Dados em 30 de Junho de 2011

Cronograma de Amortização de Empréstimos Bancários (R$ milhões)

20,939,6 39,6 39,2

159,9

Até 2012 2013 2014 2015 2016 em diante

Caixa e Equivalentes

Empréstimos Caixa Líquido

12

Obrigado

Q&A

Relações com investidores

Carlos Alberto CorreaDiretor de Relações com Investidores

Murilo HyaiGerente de Relações com Investidores

Eduardo Pinotti de OliveiraAnalista de Relações com Investidores

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Phone: +55 (11) 3371-4188

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