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As opiniões e conclusões externadas

nesta apresentação são de inteira

responsabilidade do palestrante,

não refletindo, necessariamente, o

entendimento da

Comissão de Valores Mobiliários.

Apresentação em 2 Módulos

1) ENEF – Estratégia Nacional de Educação Financeira

2) O Mercado de Capitais

3) CVM – Comissão de Valores Mobiliários

4) Alertas – CVM (Fraudes)

5

Organização para Cooperação

e Desenvolvimento Econômico - OCDE

A OCDE colocou a temática EF em sua pauta de discussão

em 2003.

A partir daquele momento, os 34 países membros da

organização e países não-membros como o Brasil

passaram a ser orientados, em suas ações, pelas

diretrizes produzidas pela OCDE com o objetivo de educar

financeiramente seus cidadãos.

8

10

11

MEMBROS DO COMITÊ NACIONAL DE EDUCAÇÃO

FINANCEIRA (CONEF)

12

12

17

BACEN CVM SUSEP PREVIC

reguladores / supervisores

sistema financeiro nacional

18

mercado monetário

mercado de crédito

mercado de capitais

mercado de câmbio

mercado financeiro

19

captação de recursos

investimentos produtivos

geração de emprego e renda

desenvolvimento econômico

Importância Do Mercado de Capitais

intermediação financeira

agentes

superavitários agentes

deficitários

21

RISCO

companhia investidor

investidor

mercado primário

investidor

mercado secundário

Mercados Regulamentados

Bolsa

Balcão

Organizado Não

Organizado

Tipos de Mercados

Negociações Privadas

“Sempre que títulos ou contratos ofertados publicamente gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros, tal titulo ou contrato será valor mobiliário e, por consequência, estará sujeito as regras da Lei 6.385, e a regulação da Comissão de Valores Mobiliários”

Art. 2º (lei n 6.385/76)

São valores mobiliários as: (Rol não é taxativo)

I – ações, debêntures e bônus de subscrição;

II – os cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramentos relativos aos valores mobiliários referidos no inciso I;

III – os certificados de depósitos de valores mobiliários;

IV – as cédulas de debêntures;

V – as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de clubes de investimento em quaisquer ativos;

VI – as notas comerciais;

VII – os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários;

VIII – outros contratos derivativos, independentemente dos ativos adjacentes;

IX – quando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros.

Não são Valores Mobiliários

Poupança CDB Títulos

Públicos

S.A

.

Debêntures

Fundos e Clubes

Ações

Valores Mobiliários

Contratos Derivativos

Sociedade Limitada (Ltda.)

Sociedade Anônima (S.A.)

Capital

Fechado

Capital

Aberto

Tipos de Companhias

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sociedade por ações

[companhias]

capital

fechado

capital

aberto

Companhias Abertas

abertura de capital

Participação nos resultados

Valorização das ações

“Tag Along” (em alguns casos)

Participação em Assembleias

Direito de Voto

S.A

.

Ações

$

Definição: menor fração do capital social

• Ordinárias / Preferenciais

• Nominativas / Ao Portador

• Escriturais / Certificados

Financeiras investimento/expansão equilíbrio financeiro liquidez patrimonial

motivações

Institucionais profissionalização continuidade imagem institucional

Debêntures

• Receita de Juros

• Possibilidade de

Conversão

• Prêmio de risco

• Com / Sem Garantia

• Simples / Conversíveis

• Escriturais / Certificados

Fundo

Aplicações

Retorno

Cotistas Benefícios:

- Acesso a outras modalidades

de investimentos

- Gestão profissional

- Diluição dos Custos

- Liquidez

- Diversificação

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O que são Fundos de Investimentos?

“Comunhão de recursos constituída sob a forma de condomínio, aberto ou fechado, destinado à aplicação em títulos e valores mobiliários, bem como em quaisquer outros ativos disponíveis no mercado financeiro e de capitais.”

• Condomínio: os condôminos (investidores) centralizam a

administração do prédio (carteira de fundo) na figura do síndico

(gestor do fundo).

• O gestor do fundo aplica os recursos dos investidores

(patrimônio do fundo) de forma a maximizar o retorno e

minimizar o risco da carteira do fundo.

• Autorizado pela CVM.

fundos de investimento

• Vinculados a um Índice de Referência Referenciados

• Títulos Públicos ou Privados Renda Fixa

• Concentração em Ações [67%+] Ações

• Carteira Diversificada Multimercado

Classes de Fundos

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ATENÇÃO • FI - FUNDOS DE INVESTIMENTO:

Compram ativos como títulos públicos, CDB, ações, debêntures...

• FIC - FUNDOS DE INVESTIMENTOS EM COTAS:

Compram cotas de fundos. São uma espécie de investidor (cotista) de fundos de investimento.

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FI versus FIC

+ +

COMPRA TÍTULOS Fundo de Compra cotass Investimento

Fundo de Investi- mento em Cotas

+ +...

Títulos:

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ADMINISTRADOR GESTOR CUSTODIANTE DISTRIBUIDOR

Responsável pelo funcionamento

do fundo. Controla todos os prestadores de

serviço, e defende os

interesses dos cotistas

Responsável pela compra e venda dos ativos do fundo (gestão) segundo política de investimento estabelecida em regulamento

Responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. Responde pelos dados e envio de informações dos fundos para os gestores e administradores.

Responsável pela venda das cotas do fundo. Pode ser o próprio administrador ou terceiros contratados por ele.

Cotista

Aquele que aplica no fundo de investimento.

Atenção

Objetivo e Perfil

Política de Investimento

Riscos

Custos

Acompanhamento

Assembleias e documentos

custódia

liquidação

compensação

negociação

funcionamento do mercado

Bolsa de Valores – BMF&BOVESPA S.A

DESMUTUALIZAÇÃO

Em 2007 - a Bovespa e a BM&F

deixam de serem uma associação

civil e transforma-se numa

Companhia (empresa aberta).

Em Maio de 2008 elas se integram,

formando a BMF&BOVESPA S.A

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Como comprar ações

Procura uma corretora Bovespa

Escritório

Telefone

Internet

Faz o Cadastro

Informações

pessoais e

documentos

Depósito em conta corrente

Transferências

de recursos por

DOC ou TED

Autoriza a compra ou venda

Por telefone

ou internet

Decide sobre investimentos

Recebe

informações

sobre as

melhores

alternativas

Liquida operações

Valor da compra

é debitado em

conta corrente

As ações são

creditadas em

conta

Extratos

mensais enviados pela

CBLC Avisos de

negociação remetidos

pela

BMF&BOVESPA

compra empr3 21,50

venda empr3 21,60

book de ofertas

compra 21,60 21,56 21,45 21,42 20,80

venda

21,65 21,68 21,71 21,72 22,15

último neg.: 21,62 21,60

bolsa de valores

corretora corretora

negociações em bolsa

49

comprador vendedor

compensação e liquidação

Central Depositária

Agente de

Custódia

Agente de

Custódia

custódia

mercado justo, eficiente e confiável

informações disponíveis

clareza e transparência

sem privilégios

correta precificação tomada de decisão

52

Obrigado!

Edvaldo Paes de Souza

edvaldo@cvm.gov.br

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