10:00 Markit Brasil PMI Manufatura Novembro 51,1 Londres SUZB3 5,0% 08 ...€¦ · 08:00 FGV: IPC-S (m/m) 30/nov/18 -12,00% -0,17% 0,05% 10:00 Markit Brasil PMI Manufatura Novembro

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03 de Dezembro de 2018

Análise de Investimentos

Boletim Diário

Bolsa

O Ibovespa encerrou o último pregão de novembro em queda de 0,23% aos

89.504 pontos, após três altas consecutivas. O volume financeiro foi de R$ 19,4

bilhões, influenciado pelos ajustes da carteira do MSCI Brasil. No mês, o

Ibovespa valorizou 2,38%, sustentado pelos investidores domésticos, com saída

líquida de R$ 3,7 bilhões de recursos estrangeiros até o dia 28 de Novembro.

Neste primeiro dia útil de dezembro, a agenda econômica traz a inflação

medida pelo IPC-S com queda de 0,17% e indicadores dos EUA, pouco

relevantes. Atenção mesmo para o acordo no G-20 entre EUA e China sobre a

disputa comercial, para cessar as pressões dos dois lados e outro acordo entre

Arábia Saudita e Rússia para reduzir a oferta da commodity. Esta decisão já

puxou os preços do petróleo no mercado internacional (WTI e Brent), nesta

manhã. As bolsas na zona do euro operam em alta firme e o fechamento na

Ásia também foi positivo. Os futuros de NY também indicam alta para hoje,

criando expectativa positiva também para nosso mercado.

Câmbio

Em dia de fechamento da Ptax do mês o câmbio foi influenciado pela disputa

entre profissionais do mercado e pelo comportamento do petróleo no mercado

internacional. A cotação do dólar Ptax ficou em R$ 3,8633. No mercado à vista

o dólar fechou com leve alta ante o real (+0,14%, a R$ 3,8588), e para janeiro, a

cotação ficou em R$ 3,8640, alta de 0,10%.

Juros

O mercado de juros operou em baixa na sexta-feira, com liquidez inferior aos

pregões anteriores. A redução da pressão política do lado externo e um

sentimento positivo em relação aos avanços do lado interno, mantiveram o

mercado de juros mais calmo. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro

(DI) para jan/20 fechou em 6,990%, de 6,982% na quinta-feira e para jan/25 a

taxa ficou em 9,58%, de 9,632%.

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

08:00 FGV: IPC-S (m/m) 30/nov/18 -12,00% -0,17% 0,05%

10:00 Markit Bras i l PMI Manufatura Novembro 51,1

15:00 Balança Comercia l semanal 02/dez/18

Uti l i zação da capacidade CNI (Sazonal ) Outubro 77,8%

00:00 Vendas de veículos Fenabrave Novembro 254.732

00:00 Balança comercia l mensal Novembro 6121mi

00:00 Total de exportações Novembro 22226mi

00:00 Total de importação Novembro 16105mi

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

12:45 PMI Manufatura Markit EUA Novembro 55,4

13:00 Gastos com construção (m/m) Outubro 0,40% 0,0%

13:00 ISM Manufaturados Novembro 58,0 57,7

13:00 ISM Preços pagos Novembro 71,6

13:00 ISM New Orders Novembro 57,4

70

90

110

130

150

Ibovespa Dow Jones

6,8%

5,0%

4,1%

3,0%

3,0%

-5,2%

-3,9%

-3,7%

-3,3%

-3,2%

CIEL3

SUZB3

USIM5

CYRE3

GOAU4

ELET3

MGLU3

KROT3

RENT3

ELET6

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 89.504 (0,2) 2,4 17,1

Ibovespa Fut. 89.600 (0,1) 2,2 15,2

Nasdaq 7.331 0,8 0,0 6,2

DJIA 25.538 0,8 0,0 3,3

S&P 500 2.760 0,8 0,0 3,2

MSCI 2.041 0,3 0,0 (3,0)

Tóquio 22.575 1,0 1,0 (0,8)

Xangai 2.655 2,6 2,6 (19,7)

Frankfurt 11.257 (0,4) 0,0 (12,9)

Londres 6.980 (0,8) 0,0 (9,2)

Mexico 41.733 (0,4) (5,0) (15,4)

India 36.241 0,1 0,1 6,4

Rússia 1.126 (1,3) 0,0 0,0

Dólar - vista R$ 3,87 0,4 (0,0) 16,7

Dólar/Euro $1,13 (0,7) 0,0 (5,7)

Euro R$ 4,37 (0,3) 0,0 9,9

Ouro $1.222,50 (0,1) 0,0 (6,2)

* Dia anterior, exceto Ásia

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Boletim Diário

Petrobras Distribuidora (BRDT4) - Pagamento de provento

A Petrobras (BR) Distribuidora anunciou na noite da última sexta-feira, que seu Conselho de

Administração aprovou a distribuição de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) no valor total

de R$ 563,8 milhões (R$ 0,48394461502 por ação), antes do Imposto de Renda.

O pagamento deste JCP será efetuado no dia 30 de abril de 2019, com base nas posições

acionárias de 11/dezembro/2018 (terça-feira da próxima semana).

Este provento permite um retorno bruto de 2,0% para os acionistas, considerando a

cotação de BRDT3 no último pregão.

BRDT3 está sendo negociada com múltiplos de Preço/Lucro de 18,2x para os resultados

projetados pelo mercado (Bloomberg) para 2018 e 17,8x em 2019. O Preço Justo médio é

de R$ 24,73 por ação, indicando um potencial de alta em 1%. Em 2018, esta ação já subiu

49,4% e o Ibovespa teve uma valorização de 17,1% no período.

Klabin (KLBN11) - Klabin Day

Na última sexta-feira (30) a Klabin realizou sua reunião anual com analistas e investidores, o

Klabin Day. A companhia comentou que apesar das dificuldades enfrentadas no ano de

2018, com o cenário macroeconômico e a paralização dos caminhoneiros, houve resultados

substanciais. Além disso, com um olhar mais para frente, destacou a idade avançada de

alguns ativos pelo mundo, indicando a possibilidade de futuros fechamentos e diminuição

da oferta.

Entre os tópicos abordados pelo management destacamos: i) a troca de metade da sua

diretoria; ii) as novas operações para alongamento da dívida; iii) a continuidade do

cronograma do novo ciclo de crescimento; iv) a quebra do contrato da venda de celulose

para a Fibria e v) crescimento orgânico.

• Renovação da Diretoria: A Klabin informou a troca de 50% de sua Diretoria, sendo

composta por diretores cuja faixa etária é de 40 anos;

• Alongamento da Dívida: Este processo teve inicio no 3T18 com o lançamento de

operações de nota de crédito a exportação (NCE) e Certificados de Recebíveis do

Agronegócio (CRA). A companhia pontuou que a redução da relação Dívida Líquida / EBITDA

que já esteve em 6,3x, se encontra no patamar de 3,4x, como resultado da forte geração de

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

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Boletim Diário

EBITDA recorrente, além disso, a companhia se mostrou confiante na continuidade da

trajetória de redução. No 3T18, a dívida bruta da Klabin somou R$ 20,1 bilhões, da qual R$

14,6 bilhões é em moeda estrangeira. Com um caixa de R$ 7,3 bilhões, a dívida líquida no

trimestre somou R$ 12,8 bilhões;

• Manutenção do novo ciclo de investimentos: A companhia informou a manutenção do

ciclo de expansão, compreendendo a construção de uma nova linha de produção de

celulose marrom. O inicio das máquinas de papel segue para 2021 e 2023;

• Encerramento do contrato com a Fibria: A companhia informou o encerramento

antecipado do contrato com a Fibra, o qual previa a venda de até 900 mil toneladas por ano

de celulose de fibra curta. A medida se deu como parte do remédio imposto pela Comissão

Europeia para a conclusão da fusão entre Suzano e Fibria. Segundo a companhia, o volume

de celulose já possui uma base de clientes satisfatória. Diante disso, a Klabin que espera um

aumento de aproximadamente 5% no preço de sua celulose em relação àquele praticado

pela Fibria, contará com a capacidade de 1,1 milhão de toneladas anuais;

• Crescimento Orgânico: Segundo a Klabin, seu foco passa a ser o de crescimento

orgânico, dado que na existência de potenciais oportunidades a companhia avaliará,

pontuando a atratividade dos preços, fora isso, na se posicionará como consolidadora do

setor.

Na última sexta-feira (30) a unit (KLBN11 – 1ON + 4PN’s) encerrou cotada a R$ 16,75

acumulando desvalorização de 0,8% em 2018. Ao valor de mercado de R$ 19,6 bilhões suas

units estão sendo negociadas a 2,93x o valor patrimonial.

Boletim Focus – Mediana dos agregados aponta novo recuo da inflação, com menor

crescimento econômico e câmbio desvalorizado

Dentre as alterações contidas no Boletim Focus publicado nesta segunda-feira, destaque

para a sexta redução marginal das estimativas para o IPCA de 2018, com as atualizações dos

últimos 5 dias também registrando recuo. Para o PIB, a mediana das estimativas apontou

ligeiro recuo, enquanto as estimativas para a Taxa de Câmbio registraram a primeira

depreciação. Por fim, a Meta da Taxa Selic para o final do período seguiu estável pela 27ª

vez consecutiva.

Com isso, para este ano, as expectativas para o IPCA ficaram em 3,89%, o PIB em 1,32%,

Taxa de Câmbio R$/US$ 3,75 e a Meta Selic em 6,50% a.a.

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Boletim Diário

A mediana do agregado para a produção industrial se mostrou estável, sugerindo

crescimento de 2,16% para este ano. Para os demais indicadores de relevância, não houve

alteração em relação às estimativas anteriores.

2018 2019

Mediana - Agregado Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje

Tendência Atual Duração Tendência Atual Duração

Inflação

IPCA - var(%) anual 4,39 3,94 3,89 (6) 4,21 4,12 4,11 (3)

Preços Administrados - var(%) anual 7,60 7,15 7,10 (6) 4,80 4,80 4,80 (11)

IGP-DI - var(%) anual 9,85 8,61 8,59 (5) 4,50 4,43 4,44 (1)

IGP-M - var(%) anual 10,01 9,08 8,91 (4) 4,51 4,49 4,48 (2)

IPC-Fipe - var(%) anual 3,61 3,43 3,40 (2) 4,03 4,02 4,05 (1)

Atividade Econômica

PIB - var(%) anual 1,36 1,39 1,32 (1) 2,50 2,50 2,53 (1)

Produção Industrial - var(%) anual 2,22 2,16 2,16 (1) 3,14 3,02 3,02 (1)

Taxa de Câmbio e Setor Externo

Taxa de Câmbio Nominal -Fim de Período (R$/US$) 3,70 3,70 3,75 (1) 3,79 3,78 3,80 (2)

Taxa de Câmbio Nominal -Média Anual (R$/US$) 3,65 3,66 3,67 (2) 3,74 3,74 3,76 (1)

Exportações (US$ Bilhões) 230,75 235,00 235,00 (2) 237,54 242,24 243,00 (1)

Importações (US$ Bilhões) 174,50 176,70 178,40 (1) 189,88 190,00 190,00 (3)

Balança Comercial (US$ Bilhões) 56,85 58,00 58,00 (1) 50,50 52,24 52,24 (1)

Transações Correntes (US$ Bilhões) -16,90 -15,10 -15,05 (6) -30,00 -27,30 -27,20 (1)

Investimento Estrangeiro Direto (US$ Bilhões) 66,50 70,00 70,00 (2) 70,00 76,00 76,00 (1)

Taxa de Juros

Meta Selic - Fim de Período (% a.a.) 6,50 6,50 6,50 (27) 8,00 7,75 7,75 (1)

Meta Selic - Média Anual (% a.a.) 6,53 6,53 6,53 (27) 7,13 6,88 6,84 (7)

Setor Fiscal

Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 54,00 54,10 54,00 (1) 56,00 57,13 57,03 (1)

Resultado Primário (% do PIB) -1,90 -1,90 -1,80 (1) -1,50 -1,50 -1,50 (12)

Resultado Nominal (% do PIB) -7,20 -7,15 -7,10 (1) -6,80 -6,65 -6,50 (1)

Comportamento SemanalComportamento Semanal

Expectativas de Mercado - Fim do Ano

Arrefecimento nas expectativas de inflação. Para 2018, a mediana das estimativas de

mercado para o IPCA registrou nova redução marginal, a sexta consecutiva, sugerindo

inflação de 3,89% ante 3,94%. Do mesmo modo, as atualizações dos últimos 5 dias úteis

apontaram redução no indicador ao passar de inflação de 3,88% para outra de 3,84%.

Para 2019, o IPCA mostrou recuo ao passar de 4,12%, para 4,11%, não mostrando variação

em 2020 (+4,00%). Por fim, em 2021, houve redução de 3,86% para 3,78%.

Lembramos que o Conselho Monetário Nacional (CMN) fixou a meta para a inflação de

2021 em 3,75%, com intervalo de tolerância de 1,50 pp para mais e para menos. As metas

para 2018, 2019 e 2020, definidas anteriormente, continuam sendo de 4,50%, 4,25% e

4,00%, respectivamente, com o mesmo intervalo de tolerância.

Segundo o IBGE, em outubro, o IPCA registrou alta de 0,45%, ficando abaixo da mediana

das expectativas do mercado de 0,56%. O ligeiro recuo em relação ao mês anterior

(+0,48%) refletiu as variações nos grupos de transportes e de habitação – que

desaceleraram de 1,69% para 0,92% e de 0,37% para 0,14%, respectivamente. Em sentido

contrário, o grupo de alimentação e bebidas, variou de 0,10% para 0,59%. Com isso, o IPCA

acumulou alta de 4,56% nos últimos 12 meses e de 3,81% no acumulado do ano.

O IPCA de novembro tem data prevista para 07 de dezembro.

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Boletim Diário

Já o IPCA-15, em novembro, registrou variação de 0,19%, o resultado ficou abaixo da

mediana do mercado (+0,25%). Com o resultado, o IPCA-15 acumulou alta de 4,03% no ano

e 4,39% nos 12 meses.

Em novembro, o IGP-M recuou 0,49% (alta de 0,89% em outubro). Destaque para o recuo

dos preços agropecuários, o IPA Agrícola apresentou deflação de 2,51%. O IPA industrial,

beneficiado principalmente pelo recuo do petróleo, caiu 0,24%.

As estimativas de mercado apontam para um IGP-M no final de 2018 em 8,91% ante 9,08%

da apuração anterior, muito dessa inflação viria por parte do pass-through, ou o repasse

das variações cambiais para os preços. No que tange ao repasse cambial para os preços,

segundo o BC, cada 1 pp de aumento na depreciação, o repasse se eleva de 0,11 pp a 0,19

pp.

Recuo nas estimativas PIB e estabilidade na produção industrial. A última apuração da

mediana das estimativas para o PIB apontou para um crescimento de 1,32% ante 1,39% da

última apuração. Para os anos subsequentes, houve ligeiro crescimento em 2019 (de 2,50%

para 2,53%) e para os demais anos, 2020 e 2021, as estimativas permaneceram estáveis,

sugerindo crescimento de 2,50%.

O PIB do 3T18 registrou crescimento de 0,8% frente ao 2T18 (elevação de 0,2%), sem ajuste

sazonal, segundo dados divulgados pelo IBGE. Na comparação interanual, o PIB avançou

1,3% e no acumulado de 4 trimestres a alta foi de 1,4%. Destaque para a agropecuária, sob

a ótica da oferta, e os investimentos e importações, sob a ótica da demanda. O resultado

foi a sétima elevação consecutiva e estável com as projeções do mercado.

Já as estimativas para a produção industrial para 2018 se mostraram estáveis frente a

última apuração, sugerindo crescimento de 2,16%. Para os anos subsequentes (2019, 2020,

2021) as estimativas de mercado permaneceram estáveis, sugerindo crescimento de 3,02%,

3,00% e 3,00%, respectivamente.

Destaque para a recuperação da taxa de desemprego com nova redução da taxa de

desocupação de 12,2% na média dos três meses encerrados em outubro do ano passado

para 11,7% nos três meses terminados em outubro de 2018, em linha com as expectativas

do mercado. O resultado refletiu os avanços interanuais de 1,5% da ocupação e de 0,9% da

PEA.

Expectativas para Taxa Selic seguem sem alteração, com redução para 2019. As

expectativas de mercado para a taxa Selic neste ano seguiram estáveis em 6,50% para

2018, permanecendo em 8,00% para os três anos subsequentes. O destaque do Boletim

Focus se deu pela redução das estimativas da taxa Selic para 2019, sugerindo alta de 7,75%

ante 8,00% na última apuração.

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Boletim Diário

Na última reunião, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic em 6,50%,

e assim esperamos que siga até o final do ano.

O comitê reconheceu melhora no balanço de riscos no cenário de inflação destacando que

o ritmo de recuperação da atividade econômica segue gradual e que os núcleos de inflação

permanecem em níveis apropriados.

Já a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), ,

reforçou a mensagem contida no comunicado, onde a autoridade monetária sinalizou que a

normalização da política monetária ocorrerá apenas diante de uma piora do cenário

prospectivo de inflação ou de seu balanço de riscos, e que eventuais altas tendem a ser

graduais.

O colegiado também apontou que o grau de assimetria dos riscos diminuiu desde a última

reunião, corroborando com a manutenção de uma política monetária estimulativa.

Por fim, houve o colegiado reforçou que os próximos passos da política monetária seguem:

a evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das expectativas de inflação.

Taxa de câmbio segue depreciada. Para a Taxa de Câmbio, a mediana das estimativas para

este ano apresentaram desvalorização, ficando em R$/US$ 3,75 ante R$/US$ 3,70. Para

2019, houve depreciação, com a taxa passando de R$/US$ 3,78 para R$/US$ 3,80. Para

2020, passando de R$/US$ 3,79 para R$/US$ 3,80. Por fim, em 2021, a taxa ficou estável

em R$/US$ 3,86.

Mediana - Agregado Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje

Tendência Atual Duração Tendência Atual Duração

IPCA - var(%) anual 4,40 3,80 3,75 (4) 4,32 4,20 4,20 (1)

IGP-DI - var(%) anual - - - (21) - - - (21)

IGP-M - var(%) anual 10,06 8,98 8,93 (1) 4,44 4,26 4,26 (3)

Taxa de Câmbio Nominal -Fim de Período (R$/US$) 3,68 3,70 3,78 (1) 3,80 3,85 3,85 (2)

Meta Selic - Fim de Período (% a.a.) 6,50 6,50 6,50 (27) 7,50 7,50 7,50 (4)

Fonte: BCB

Expectativas de Curto Prazo

Comportamento SemanalComportamento Semanal

Market Expectations - Top Five Institutions

2018 2019

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Boletim Diário

Evolução do fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) e variação do Ibovespa M/M

-3.187

3.650

9.550

-4.232-5.275

4.379

-8.434-5.936

3.785

3.174 3.283

-6.204-3.757

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000

nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18

Fonte: Ibovespa, dados até 26/11/2018Fluxo Ibovespa

Fluxo de Capital Estrangeiro

28/11/18 30 dias Mês Ano

Saldo 375,5 (8.522,5) (3.757,3) (9.666,8)Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 109.764 297.200

Venda 229.292 181.586

Líquido -119.528 115.614

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

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Boletim Diário

Oscilações 01 dia Dezembro 2018

CDS Brasil 5 anos 0,05% 3,02% 29,98%

Minerio de Ferro -0,42% -13,27% -11,09%

Petroleo Brent 5,20% -18,17% -11,72%

Petroleo WTI 4,22% -18,73% -12,08%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

76.3

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.6

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

281

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

62.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

75.6


210

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

90


Fonte: Bloomberg

61.7

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

53.0


64.7

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

DADOS RELEVANTES

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Boletim Diário

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Terça-feira 05:00 BR IPC-Fipe (mensal ) Novembro 0,48%

04/11/2018 09:00 BR Produção industria l (m/m) - AS Outubro -1,8%

09:00 BR Produção industria l (a/a) Outubro -2,0%

08:00 EURO IPP (m/m) Outubro 0,5%

08:00 EURO IPP (a/a) Outubro 4,5%

23:45 CH Caixin China PMI Composto Novembro 50,5

23:45 CH Caixin China PMI Serviços Novembro 50,8

Quarta-feira 10:00 BR Markit Bras i l PMI Composto Novembro 50,5

05/11/2018 10:00 BR Markit Bras i l PMI Serviços Novembro 50,5

10:00 EUA MBA - Sol ici tações de empréstimos hipotecários 30/nov

11:15 EUA ADP - Variação setor empregos Novembro 210mi l 227mi l

11:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 3T 2,40% 2,2%

11:30 EUA Custo da mão-de-obra 3T 1,00% 1,2%

12:45 EUA PMI Serviços Novembro 54,4

12:45 EUA PMI Composto Novembro 54,4

07:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Novembro 52,4

08:00 EURO Vendas a varejo (m/m) Outubro 0,0%

08:00 EURO Vendas no varejo (a/a) Outubro 0,8%

Quinta-feira 11:20 BR Vendas de veículos Anfavea Novembro 254.732

06/11/2018 11:20 BR Produção de veículos Anfavea Novembro 263.262

11:20 BR Exportações de veículos Anfavea Novembro 38.734

11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 01/dez

11:30 EUA Seguro-desemprego 24/nov

Sexta-feira 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Novembro 0,26%

07/11/2018 08:00 BR Inflação FGV IGP-DI A/A Novembro 10,51%

09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Novembro 0,45%

09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Novembro 4,56%

11:30 EUA Taxa de desemprego Novembro 3,70% 3,7%

11:30 EUA Taxa de subdesemprego Novembro 7,4%

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Boletim Diário

Mario Roberto Mariante, CNPI*

[email protected]

Luiz Francisco Caetano, CNPI

[email protected]

Victor Luiz de Figueiredo Martins

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

[email protected]

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções

referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste

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598/18:

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mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

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10:00 Markit Brasil PMI Manufatura Novembro 51,1 Londres SUZB3 5,0% 08 ...€¦ · 08:00 FGV: IPC-S (m/m) 30/nov/18 -12,00% -0,17% 0,05% 10:00 Markit Brasil PMI Manufatura Novembro