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Madeira 2008
Carlos A. Farinha e Silva
Vice Presidente - Pöyry Tecnologia
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INDÚSTRIA DE CELULOSE E PAPEL NO BRASIL
OPORTUNIDADES E AMEAÇAS
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O EXAME DAS NOSSAS OPORTUNIDADES E AMEAÇAS DEVE COMEÇAR PELA ANÁLISE DE ALGUNS VALORES FUNDAMENTAIS:
A COMPETITIVIDADE ESTRUTURAL
O MERCADO
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BHKP Competitividade de Custos
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100
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Verac
el
Muc
uri
Nueva
Alde
a
Aracr
uz
Santa
Fe
Kerinc
i
Hainan
Easto
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Kemi
Rizhao
Setub
al
Skärb
lacka
Kasug
ai
Entregue em Rotterdam
Outros custos de produçãos
Mão de Obra
Energia
Químicos
Madeira
1 USD = 0.74EUR
Indicative- EUR/t
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Exemplos Hipotéticos BEKP:
Caso 1: 1980’s– Produção 500 000 t/a BHKP– Consumo de madeira 1.9 million m3sub/a– Incremento anual 25 m3/ha– Rotação 7-9 years
Área plantada necessária 78 000 ha
Área total se 50% for preservada 156 000 ha
r
A capacidade econômica de uma Fábrica de celulose moderna tem crescido durante os últimos 20 anos. Melhorias na tecnologia florestal e na produção de celulose têm possibilitado a instalação de fábricas maiores utilizando relativamente áreas plantadas menores.
Satellite picture of fast-growing plantations in Paraná, Brazil
~100 km
Caso 3: 2010– Produção 1 300 000 t/a BHKP
– Consumo de madeira 4.6 million m3sub/a
– Incremento anual 55 m3/ha
– Rotação 5-6 years
Área plantada necessária 84 000 haÁrea total se 50% for preservada 168 000 ha
Área Plantada e Escala Industrial
Caso 2: 2000’sProdução 1 000 000 t/a BHKPConsumo de madeira 3.7 million m3sub/aIncremento anual 40 m3/haRotação 6-7 years
Área plantada necessária 93 000 haÁrea total se 50% for preservada 186 000 ha
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Sobre Previsões
“As Pessoas que pretendam prever o futuro deverão ser consideradas delinqüentes de acordo com a subdivisão 3, secção 901 do código criminal, e estarão sujeitas a uma multa no montante de $ 250 e/ou 6 meses de prisão”
“Section 889, New York State Code of Criminal Procedure"
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O consumo mundial de papel e cartão deve crescer de 382 milhões de tons em 2006 para cerca de 500 milhões de tons em 2020, correspondendo a um crescimento médio de 2.0%/a.
Consumo de Papel e Cartão 1980-2020
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100
200
300
400
500
600
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
Million tons
Resto da Ásia
América do Norte
Europa Ocidental
JapanEuropa do Leste
China
América Latina
Previsão
Outros
Mercados MadurosCAGR0%/a
Mercados Emergentes
CAGR 4.0%/a
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0
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1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Milhões tons
Sulfito
Pastas Mecânicas e Semi-Químicas
Celulose Kraft Fibra Curta Branqueada BHKP
Celulose Kraft Fibra Longa Branqueada BSKP
Celulose Kraft não Branqueada
Previsão
Consumo Mundial de Celulose de Mercado por Qualidade
As celuloses Kraft branqueadas respondem pela maior parte do consumo de celuloses para mercado.
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-10 -5 0 5 10 15
América do Norte
Europa Ocidental
Europa do Leste
Japão
China
Resto da Ásia
América Latina
Outros
Balanço 2006
Balanço 2020
Milhões t/a
Balanço Líquido Comercial de Celulose de Fibra Curta Branqueada (BHKP)
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Euca Latin Am.
Euca Iberia
Birch Mixed hw BCTMP/hw
%
Specialities
Board & Packaging
Tissue
WFC
WFUC
Usos Finais das Celuloses de Mercado Fibra Curta 2000-2005
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SOBRE A CRISE ATUAL
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FINANCEIRA:
CRISE DE CRÉDITO, DIFICULDADES DE CAIXA
CAMBIAL:
AUMENTO DA DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA
MELHORIA NA CONVERSÃO CAMBIAL DAS VENDAS
REDUÇÃO DO VALOR DOS INVESTIMENTOS DENOMINADOS EM MOEDA FORTE
MERCADOLÓGICA:
FORTE IMPACTO NA DEMANDA GLOBAL DEVIDO AO ARREFECIMENTO DA ECONOMIA
A CRISE ATUAL TEM VÁRIAS FACETAS:
FINANCEIRA
CAMBIAL
MERCADOLÓGICA
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A TAXA DE CÂMBIO DESEMPENHA UM PAPEL IMPORTANTE:
NA FORMAÇÃO DE PREÇOS
NO CUSTO DOS INVESTIMENTOS E CUSTOS OPERACIONAIS
NO CUSTO FINANCEIRO
NA RENTABILIDADE DOS PROJETOS
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Preços de NBSKP na Europa Ocidental vs. a taxa de câmbio EUR/USD – Valores Correntes
300
500
700
900
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
NBSKP nominal USD/t USD/Euro taxa de câmbio
* Prices in metric ton/CIF/North Atlantic port
USD/EURO
NBSKP-USD/ton
USD Fraco Preço de Celulose alto
USD Forte/Preço de celulose baixo
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* Prices CIF North Atlantic/North Sea port. Deflator used for real prices US WPI.
Preço da NSBKP entre 1980 – 2008 Q1 Valores Reais de 2007 em US$ e Euros
200
400
600
800
1000
1200
1400
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008200
400
600
800
1000
1200
1400 2007 USD/t 2007 EUR/t
Real USD
Real Euro
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Impactos da Variação da Taxa de Câmbio na Indústria de Celulose
Custos Operacionais
(Cash Costs)
Investimentos
10% atrelado ao US$
20% atrelado ao €
2% atrelado ao US$
Preço de Venda 100% atrelado ao US$
Projeções de Mercado
(em 21/11/08)
31/dez/2008
31/dez/2009
2,20 R$/US$
2,10 R$/US$
R$/€
R$/US$
US$/€
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Cenário Julho 2008•1,60 R$/US$ e 1,58 US$/€
•TIR (Greenfield 1.300milt/a) ao redor de 10%a.a.%a.a.
Cenário estimado Dezembro 2009•2,10 R$/US$ e 1,30 US$/€
•TIR (Greenfield 1.300milt/a) ao redor de 16%a.a.16%a.a.
Impactos da Variação da Taxa de Câmbio na Indústria de Celulose
R$ / US$
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Sumário
• O Consumo mundial de papel e cartão continuará crescendo no médio e longo prazos
• A competitividade estrutural do Brasil continua forte
• Uma taxa cambial com o Real mais desvalorizado apresenta efeitos benéficos no valor das vendas, no custo dos projetos e nos custos operacionais
• A crise poderá ser mais longa do que pensamos. No entanto poderá ter um efeito depurador na concorrência e disciplinar o aumento da oferta
• O risco maior no curto e médio prazos é de mercado. Muito depende do comportamento dos mercados emergentes, e especialmente da China
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Muito Obrigado
Thank You
Carlos A. Farinha e Silva
Fone: + 55 11 3472-6982
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