25 de abril de 2018

Teleconferência de Resultados – 1T18

2

As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem"forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos EstadosUnidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, ealterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza comrelação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e sãobaseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pelaCompanhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. ACompanhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativasdivulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes deque quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura eenvolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmentedaqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos noambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentosapresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhecequalquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serãoválidas na data em que foram realizadas.

Aviso Legal

3

Agenda

• Principais Destaques

• Mercado de Celulose

• Resultados 1T18

• Custo Caixa de Produção

• Endividamento

• Liquidez

• Resultado Líquido

• Fluxo de Caixa Livre

• Horizonte 2

4

5

6

7

9

10

11

12

8

Principais Destaques

4

Endividamento

• Posição de caixa físico(3) de R$ 6,0 bilhões (US$ 1,8 bilhões)

• Alavancagem de 2,02x em US$ (2,08x em R$)

• Índice de cobertura de juros (UDM EBITDA/UDM juros líquidos) em 7,8x

Mercado de

celulose

Resultado

Operacional

• 1T18:Rec. líquida: R$ 3.693 milhões | EBITDA: R$ 1.824 milhões | Margem EBITDA(1): 55% | FCL(2): R$ -57 milhões | Custo caixa ex-parada: R$ 626/t

• UDM:Rec. líquida: R$ 13.358 milhões | EBITDA: R$ 6.133 milhões | Margem EBITDA(1): 52% | FCL(2): R$ 1.542 milhões| Custo caixa ex-parada: R$ 607/t

(1) Sem considerar efeito Klabin. | (2) Não considera capex referente ao projeto Horizonte 2, logística de celulose e dividendos e inclui o efeito não recorrente dos desembolsos do projeto Horizonte 2 no capital de giro . (3) Não considera MtM das transações de hedge

• Vendas de 1.591 mil t, estoques em 55 dias

• Preço médio líquido ME de US$ 722/t

• Paradas programadas e não programadas mais do que compensaram a sazonalidade

Horizonte 2

• Produção de 449 mil toneladas

• US$ 119 milhões de CAPEX a desembolsar e US$ 210 milhões funding a sacar até o final de 2018

• Curva de aprendizado em 90%

Europa33%

Am. do Norte

13%Ásia44%

Am. Latina10%

Mercado de Celulose

5

Preços(1) e Spread BHKP vs. NBSK (em USD/t) – Europa e China Paradas Programadas de Produção BHKP - Global(2)

Distribuição da Receita Líquida de Celulose – 1T18(4)Estoques de celulose Fibria – em dias

56

52

57

5255

1T14 1T15 1T16 1T17 1T18

Dias de estoque

(4) Considera volumes de Klabin

Por região Por uso final

(1) Fonte: FOEX (2) Fonte: ABTCP, RISI e dados divulgados pelas Companhias; (3) Anunciadas até março/2018

-10

10

30

50

70

90

110

130

150

mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18540

590

640

690

740

790

840

890

940

990

1040

BHKP (Europa) BHKP (China)

Spread v.s. NBSK (Europa) Spread vs. NBSK (China)

50%35%

15%

PapéisSanitários Imprimir

& Escrever

Papéis Especiais

Preços(US$)

Spread(US$)

1T18 2T18 3T18 4T18

Total dasParadas

Paradas Não Programadas

(~ 1.120 kt)

(~ 420 kt)

(~ 700 kt)Paradas Programadas(3)

Resultados – 1T18

6

37%45% 49%

57% 55%

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

EBITDA(3)

(R$ milhões)

MargemEBITDA(3)

FX médio(R$/US$)

Preço médio líquido (US$/t) 499

557 604 653710

Produção e Vendas de Celulose(1) (mil t) Receita Líquida(2) (R$ milhões)

1.997 2.395

2.074

3.693

1T15 1T16 1T17 1T18

1.291 1.203 1.204

1.588

1.229 1.136

1.307

1.591

1T15 1T16 1T17 1T18

Produção Vendas

2,87 3,90 3,15 3,25FX

Médio

(1) Volume de vendas considera o volume de Klabin.

6441.071

1.256

1.981 1.824

1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

(2) Considera volume de Klabin.

(3) Sem considerar as vendas referentes ao volume de Klabin.

Volume Klabin

3,15 3,22 3,163,25 3,25

H2

204

160

PreçoMédio Líq.

(US$ /t)

559 536 499 710

754

680

626

708

(74)(44)

(23) (18)

32

(1)

82

1T17 Paradasprogramadas

1T17ex-paradas

Madeira Diluição decustos fixos

Vendade energia

Químicos eenergéticos

Outros 1T18ex-paradas

Paradaprogramada

1T18

660

610

546

626

33 32

16

( 1 )

2T17 3T17 4T17 Vendade energia

Madeira Quimicos eEnergéticos

Câmbio/Outros

1T18

617

Custo Caixa de Produção (R$/t) – 1T18

7

Custo caixa de produção ex-parada (R$/t) 1T18 vs. 4T17

Raio médio (km):

Significativa contribuição de H2

216 218US$/t

Resultado de utilidades:1T17: R$ 9/t | 4T17: R$ 61/t | 1T18: R$ 29/t

240 193

54

80 72

3T17 4T17 1T18

Excedente de energia H2 (MWh)

205 257328 260

9Overhauls dosturbogeradores

414 408350

268200

144209

347 338

143 10878 45 39 39 59

108 95

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 UDM1T18

12.331 12.774

3.728 3.843

Dez/17 Mar/18

R$ US$

Endividamento – 1T18

8(1) Considerando a dívida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos fechamentos de período | (2) UDM EBITDA/UDM juros líquidos – exclui efeito dos juros capitalizados

3,83,4

4,1

Despesa bruta de juros Custo médio em US$ (% a.a.)

Dívida líquida (milhões) e Alavancagem

Despesa/Receita de juros (US$ milhões) e Cobertura de juros(2)

Dívida líquida/EBITDA (R$) Dívida líquida/EBITDA (US$)

Receita de aplicações financeiras

6.3 5.95.5

5.24.6

3.4 3.3(1)

Cost of debt

Dívida Bruta e Caixa (milhões)

2,49x

2,08x2,41x

2,02x

19.299 18.922

5.834 5.693

Dez/17 Mar/18

Dívida Bruta

R$ US$

6.968 6.148

2.106 1.850

Dez/17 Mar/18

Caixa

R$ US$

5760 59

1T17 4T17 1T18

H2CRA

H2

CRA

Prazo médio (em meses)

Custo da Dívida em US$(1) e Prazo da dívida

5,1 4,1 4,35,8

7,3

15,4

7,2

6,5 7,8

Cobertura de juros (x)(2)

6.3 5.95.5

5.24.6

3.4 3.3(1)

Cost of debt

CRA CRA

H2

CRA

H2CRA

Liquidez

9

Liquidez(1) e cronograma de amortização da dívida (US$ milhões)

Capex H2 (2):

(3) Capex a realizar (caixa) referente ao projeto Horizonte 2.

1.804

301

2.104

233509

680 683 734603 732 743

72

703

Liquidez 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Pré-pagamentos BNDES NCE Bonds Finnvera CRA e outros

Caixa(1)

Revolver

Funding Horizonte 2 (US$ bilhões)

(1) Não considera o MtM das operações de hedge no valor de US$ 46 milhões. | (2) US$ 2.086 milhões de capex realizado (caixa) até Março/2018. R$/US$ 3,3406.

119

0,42

1,99

0,200,41

0,16

0,21

Pré-pagamento CRA BNDES FDCO ECA Capital de giro (4) Total

0,08 – 2T180,04 – 3T18

0,51

0,09

3T153T15

2T17

0,43

2,20

0,09 – 3T18

4T17

0,12

ProjetoHorizonte 2US$ 2,2 bi

1.824

615

( 58 )

57

( 208 )

( 620 )

( 278 )( 103 )

EBITDAAjustado

Cambialdívida

MtMhedge

Juros líquidos Deprec., amortiz. eexaustão

IR/CS Outros Resultadolíquido

∆∆

Resultado Líquido (R$ milhões) – 1T18

10

(1)

(1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais.

Efeitos não recorrentes

Fluxo de Caixa Livre – FCL(1) 1T18 e UDM (R$ milhões)

11

1.824

(57)

( 516 ) ( 147 )

( 1.199 ) ( 9 ) ( 10 )

EBITDA ajustado Capex(ex-H2 e projetos

logísticos)

Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL

( 612 )

( 380 )

( 83 )

Desembolso H2

Estoques

Contas a ReceberOutros( 124 )

6.133

1.542

( 2.135 )( 884 )

( 1.531 ) ( 36 ) ( 5 )

EBITDA ajustado Capex(ex-H2 e projetos

logísticos)

Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL

1T18

UDM

(1) Não considera capex de Horizonte 2 (1T18: R$ 113 mm | UDM: R$ 1.775 mm), projetos de logística de celulose (1T18: R$ 158 mm | UDM: R$ 201 mm) e dividendos (UDM: R$ 395 mm)

23/08/17 23/11/17 23/02/18

Realizado Esperado

Produção Horizonte 2

12

Real 1.008 mil tons

Previsto 845 mil tons

Do início da operação à 28/03/2018

+19%

Alimentação do digestor

De 28 à

31/03

0,2

3,8

2,20,8 0,3 0,1

7,3

0,3

4,0

2,5

0,1 0,2 0,1

7,3

2015 2016 2017 1T18 2T18 3T18 Total

Capex (R$ bilhões)

Caixa Competência

Inspeção programada

Inspeção programada

13

Relações com Investidores:

Website: www.fibria.com.br/ri

E-mail: ir@fibria.com.br

Tel: +55 11 2138-4565