Fronteira das Possibilidades de Produccedilatildeo (FPP) constitui um modelo teoacuterico elementar que permite evidenciar os problemas que levanta a escassez relativa de recursos e em particular realccedilar os problemas acrescidos para uma sociedade se natildeo utiliza de modo pleno e eficiente os recursos de que dispotildee Macroeconomia Estudo do desempenho das economias nacionais (economia como um todo) e das poliacuteticas que as autoridades podem adoptar para melhorar esse desempenho Principais questotildees macroeconoacutemicas Niacutevel de vida o grau de acesso aos bens e serviccedilos que proporcionam uma vida mais faacutecil mais saudaacutevel mais segura e mais feliz Normalmente medido pelo PIB por habitante (per capita) Produto por habitante O crescimento do produto (PIB) pode natildeo se traduzirequivaler no crescimento do produto por habitantese a populaccedilatildeo tiver tambeacutem aumentado Desta forma o produto por habitante eacute um melhor indicador do niacutevel de vida meacutedio Produtividade (do trabalho) Eacute o produto por trabalhador empregado Expansotildees e recessotildees O crescimento econoacutemico natildeo eacute constante Recessotildees implicam num abrandamento do crescimento econoacutemico Depressotildees traduzem recessotildees graves Expansotildees caracterizam-se por periacuteodos de crescimento elevado Taxa de desemprego Exprime a percentagem de pessoas que gostariam de estar empregadas (mas natildeo estatildeo) Eacute um Importante indicador do estado do mercado de trabalho Inflaccedilatildeo Eacute a taxa de variaccedilatildeo dos preccedilos em geral Interdependecircncia entre paiacuteses As economias satildeo cada vez mais interdependentes O comeacutercio externo refere-se as importaccedilotildees e exportaccedilotildees de bens e serviccedilos Globalizaccedilatildeo dos movimentos financeiros Os economistas de inspiraccedilatildeo Keynesiana defendem natildeo existem numa economia de mercado mecanismos que assegurem automaticamente uma trajectoacuteria com pleno emprego estabilidade de preccedilos e uma distribuiccedilatildeo mais equitativa no rendimento e riqueza justifica-se por isso a intervenccedilatildeo do Estado para atingir esses objectivos mediante medidas de poliacutetica discricionaacuterias quando e onde e com a intensidade necessaacuteria As correntes de pensamento de iacutendole ClaacutessicaLiberal argumentam existem mecanismos automaacuteticos nos sistemas de economia de mercado que tornam a economia inerentemente estaacutevel e asseguram uma trajectoacuteria com pleno emprego o Estado deveraacute em primeiro lugar assegurar o livre funcionamento desses mecanismo limitando-se a niacutevel macroeconoacutemico a assegurar a estabilidade da taxa de inflaccedilatildeo ao niacutevel mais baixo possiacutevel mediante regras apropriadas e crediacuteveis de poliacutetica monetaacuteria Pensamento ClaacutessicoLiberal Defende uma trajectoacuteria de crescimento econoacutemico estaacutevel Existecircncia de mecanismos automaacuteticos no mercado livre ie a actuaccedilatildeo do sistema de preccedilos (da lei da oferta e da procura) a matildeo invisiacutevel segundo Adam Smith garantiria laquoex-anteraquo o equiliacutebrio entre oferta e procura agregadas com pleno emprego Lei de Say (ou dos Mercados) diz-nos que ldquotoda oferta gera a sua proacutepria procurardquo (1) A procura de moeda far-se-ia unicamente por motivos transacccedilatildeo isto eacute para gastar no consumo ou em investimento A poupanccedila ldquoSrdquo (a parte do rendimento natildeo consumida) seria totalmente canalizada para o investimento laquoIraquo via mecanismo do preccedilo do dinheiro (taxa de juro) no mercado financeiro (2) Assim temos produzir ------1048774 distribuir rendimentos -------1048774 efectuar despesas (consumo e investimento) --------1048774 novamento produzir etc (nada impedindo desta forma que a economia natildeo funcionasse com pleno emprego) A curto-prazo sempre se verificaria a igualdade entre S (i) e I (i) sendo poupanccedila (S) e investimento (I) ambas variaacuteveis funccedilatildeo da taxa de juro (i) O funcionamento normal da economia de mercado se processaria desta forma em equiliacutebrio (oferta agregada igual a procura agregada) com pleno-emprego O que poderia variar era apenas composiccedilatildeo do produto de pleno emprego (Y = C + I) A Triacuteplice Ruptura de Keynes (com o pensamento claacutessicoliberal dominante) (1) Ruptura Loacutegica Trajectoacuteria de crescimento econoacutemico inerentemente instaacutevel (2) Ruptura Metodoloacutegica Objecto da macroeconomia a economia como um todo globalmente considerada Utilizaccedilatildeo do meacutetodo agregativo --------1048774 passa pela criaccedilatildeo de modelos Macroeconoacutemico (representativos do circuito econoacutemico) simplificados e que tornem uma realidade complexa e inatingiacutevel pela mente humana (o funcionamento econoacutemico global) num arqueacutetipo (modelo) realista e passiacutevel de entendimento racional (3) Ruptura Pragmaacutetica O mercado falha e apresenta ineficiecircncias advogam o intervencionismo do Estado Keynes

admitia que o mercado livre tinha possibilidades de autoregulaccedilatildeo (tal como os claacutessicosliberais poreacutem advogava um papel activoregulador do Estado na economia Mediccedilatildeo do Desemprego O desemprego eacute um indicador do estado do mercado de trabalho Desemprego baixo pode indicar maior seguranccedila no emprego empregos disponiacuteveis e salaacuterios com tendecircncia para aumentar Empregado trabalhou a tempo inteiro ou parcial na semana anterior de feacuterias ou de ldquobaixardquo em relaccedilatildeo a um emprego regular Desempregado sem emprego na semana anterior tendo procurado emprego nas uacuteltimas 4 semanas Inactivo natildeo trabalhou na semana anterior natildeo procurou emprego nas uacuteltimas 4 semanas estudantes a tempo inteiro donas (e donos) de casa reformados deficientes que natildeo podem trabalhar pessoas que por decisatildeo proacutepria natildeo querem trabalhar e pessoas que desistiram de procurar emprego Populaccedilatildeo Activa no periacuteodo t (PA t) nuacutemero total de indiviacuteduos empregados e desempregados num momento (eg iniacutecio final) do periacuteodo t (eacute um stock) Desemprego no periacuteodo t ( Des t) nuacutemero total de indiviacuteduos desempregados num momento do periacuteodo t (tambeacutem eacute um stock) Taxa de Desemprego (no periacuteodo t - u t) proporccedilatildeo do nuacutemero de desempregados na populaccedilatildeo activa ou seja u t = Des t PA t Taxa de Actividade peso da populaccedilatildeo activa na populaccedilatildeo total (Pop) ta t = PA t Pop t Custos do Desemprego Econoacutemicos rendimento mais baixo e mais despesa puacuteblica Psicoloacutegicos perda de auto-estima depressatildeo etc Sociais aumento da criminalidade da violecircncia domeacutestica do alcoolismo da toxicodependecircncia etc Recessatildeo (a) periacuteodo durante o qual a economia cresce a uma taxa significativamente inferior agrave normal e (b) periacuteodo durante o qual o PIB real decresce em pelo menos dois trimestres consecutivos Depressatildeo recessatildeo prolongada Ciclos econoacutemicos Crista iniacutecio da recessatildeo e ponto mais alto da actividade econoacutemica que antecede a contracccedilatildeo Cava fim da recessatildeo e ponto mais baixo da actividade econoacutemica antecedendo a retoma Duraccedilatildeo de um ciclo econoacutemico intervalo de tempo (ldquodistacircncia horizontalrdquo) entre duas cavas (ou duas cristas Amplitude de um ciclo econoacutemico intensidade das flutuaccedilotildees e ldquodistacircncia verticalrdquo entre a cava e a crista A Taxa de desemprego aumenta (diminui) de forma significativa durante as recessotildees (expansotildees)Varia em resultado do laquodesemprego ciacuteclico Inflaccedilatildeo tende a preceder as recessotildees Tende a baixar (aumentar) com as recessotildees (expansotildees) Bens duradouros automoacuteveis habitaccedilatildeo maquinaria etc satildeo sensiacuteveis agraves flutuaccedilotildees econoacutemicas Serviccedilos e bens natildeo duradouro alimentaccedilatildeo vestuaacuterio calccedilado etc satildeo menos sensiacuteveis agraves flutuaccedilotildees econoacutemicas Mediccedilatildeo das Flutuaccedilotildees Desvio do Produto e Desemprego Ciacuteclico Produto (PIB) potencial (Yp) ou de pleno emprego Niacutevel de produto (PIB) real que seria atingido por uma economia se a utilizaccedilatildeo dos seus recursos se fizesse a uma taxa normal Cresce ao longo do tempo Desvio do produto (Y t - T pt) diferenccedila entre o produto observado e o produto potencial para um periacuteodo t Podemos ter Desvio recessivo (Y t lt Y pt) Desvio do produto negativo ocorre quando o produto potencial excede o produto observado Ocorre quando os factores ldquoinputsrdquo primaacuterios (trabalho e capital) satildeo utilizados abaixo do seu ldquonormalrdquo Desvio expansionista (Y t gt Y pt) desvio do produto positivo Desemprego Natural sempre presente Pode ser Tecnoloacutegico devido agraves inovaccedilotildees tecnoloacutegicas e consequente libertaccedilatildeo (temporaacuteria) de trabalhadores Estrutural inadequaccedilatildeo de longo prazo entre as competecircncias dos trabalhadores as competecircncias requeridas nos empregos Tipicamente friccional ligado a opacidade do mercado de trabalho e a mobilidade dos trabalhadores Desemprego Ciacuteclico desemprego suplementar que prevalece durante as recessotildees Eacute positivo durante as recessotildees Eacute negativo durante as expansotildees Taxa Natural de Desemprego (up) parte do desemprego total atribuiacutevel ao desemprego tecnoloacutegico estrutural e tipicamente friccional Taxa de desemprego quando o desemprego ciacuteclico eacute nulo Taxa de desemprego quando a economia apresenta desvio do produto nulo (natildeo eacute expansionista nem recessivo) Desemprego ciacuteclico ( u t - u pt) u t ndash taxa de desemprego observada no periacuteodo t e u pt ndash taxa ldquonaturalrdquo de desemprego no periacuteodo t Durante uma recessatildeo temos um desemprego ciacuteclico positivo (u t gt upt) Durante uma expansatildeo temos um desemprego ciacuteclico negativo (u t lt u pt) Lei de Okun Quanto mais abaixo (acima) do potencial se situar o produto observado mais acima (abaixo) se tenderaacute a situar a taxa de desemprego face ao seu

niacutevel natural Mediccedilatildeo dos Preccedilos e da Inflaccedilatildeo Nuacutemeros Iacutendices Agregados Nominais (a preccedilos correntes) e Agregados Reais (a preccedilos constantes) Em periacuteodos de inflaccedilatildeo o valor dos agregados aumenta simplesmente devido agrave ascensatildeo dos preccedilos Para determinar a evoluccedilatildeo real dos agregados (corrigida ou ajustada da variaccedilatildeo ocorrida nos preccedilos) haacute que calculaacute-los a preccedilos constantes ou seja exprimi-los em termos dos preccedilos que se verificaram em determinado ano (chamado de ano base) Esta operaccedilatildeo consiste em deflacionar os agregados a preccedilos correntes Agregado a p constantes = (Agregado p correntesDeflator) 100 O deflator eacute um iacutendice de preccedilos ou seja uma meacutedia ponderada dos preccedilos relativos dos bens incluiacutedos no iacutendiceIt = (VtV0) 100 It = iacutendice no periacuteodo t Vt = valor da grandeza em estudo no ano t V0 = valor da grandeza em estudo no ano base Os iacutendices de preccedilos podem ser calculados para um uacutenico bem (iacutendice simples) ou para uma multiplicidade deles (iacutendice sinteacutetico) Neste caso o iacutendice seraacute uma meacutedia ponderada de preccedilos relativos (Pit Pi0) dos bens incluiacutedos no iacutendice It = Σ Wi(t) (Pi(t)P0(t))100 Wi(t) = Peso do item i para o periacuteodo t Iacutendice de Laspeyres Os preccedilos satildeo ponderados pelas quantidades da eacutepoca base Os pesos satildeo portanto constantes ao longo do tempo e iguais a despesa com o bem i no periacuteodo basedespesas totais com todos os bens no periacuteodo base W(i) = [Pi(0)Qi(0)sum Pi (0 )lowastQi (0 )] It =

sum Pi (0 )lowastQi(0)

sum Pi (0 )lowastQi (0)lowastPi(t )

Pi(0)lowast100

Mede num dado periacuteodo o custo de um cabaz de bens e

serviccedilos em relaccedilatildeo ao custo do mesmo cabaz num ano de referecircncia (ano base) Iacutendice de Paasche Os preccedilos satildeo ponderados pelas quantidades do ano relativamente ao qual se pretende calcular o iacutendice ou seja considera o padratildeo de despesa corrente Estes iacutendices utilizam a composiccedilatildeo do cabaz do periacuteodo final ( t ) e natildeo do base ( 0 ) W(i) = (Pi(0)Qi(t)sum Pi(0)Qi(t)Sendo o salaacuterio meacutedio nominal de um ano (t) dado por w(N) (t) temos o salaacuterio meacutedio real (a preccedilos do ano base) w(R) (t) dado por w (R) (t) = w(N) (t) IPC ( t ) Taxa de juro nominal ou de mercado i(t o ganho percentual atribuiacutedo a um activo (tiacutetulo) comprado no final de (t - 1) e que aufere juros no final de ( t ) Taxa de inflaccedilatildeo Eacute a taxa de variaccedilatildeo anual do niacutevel de preccedilos Caacutelculo de taxas de variaccedilatildeo A Variaccedilatildeo em cadeia compara o niacutevel dos preccedilos entre

os dois uacuteltimos meses ( iquestI (tminus1 )

minus1)times100 A Variaccedilatildeo homoacuteloga compara o niacutevel de preccedilos

entre o mecircs corrente e o mesmo mecircs do ano anterior ( iquestI ( tminus12 )

minus1)times100 A Variaccedilatildeo

meacutedia dos uacuteltimos doze meses compara o niacutevel de preccedilos dos uacuteltimos doze meses com os

doze meses imediatamente anteriores Caacutelculo da contribuiccedilatildeoC k(ttminus1

)=W k ( itkminusitminus1

k )itminus1k times100

It = iacutendice total do mecircs t Ik t = iacutendice da classe k do mecircs t t = nordm de ordem do mecircs Ck

(ttminus1

)=

contribuiccedilatildeo da classe k na variaccedilatildeo entre t e t-1 do iacutendice total Wk = ponderador de despesa da classe k com sum Wk = 1 CAP 2 ndash S(poupanccedila) = parte do RD(Rendimento Disponiacutevel) natildeo consumida 3 Oacutepticas de determinaccedilatildeo dos Agregados Macroeconoacutemicos fundamentais Oacuteptica do produto ndash VBP(valor bruto de produccedilatildeo) Recursos Stock final(Sf) Receitas de vendas(RV) (Vendas finais as famiacutelias(C) + Vendas ao Estado(G) + Vendas de bens de cap Fixo(FBCF) + Vendas ao exterior(X) + Vendas de procura intermediaacuteria(RVrsquorsquo) Utilizaccedilotildees Stock inicial(Si) Bens intermediaacuterios(BI) Impostos indirectos liq(Ti liq) Amortizaccedilotildees(A) Salaacuterios(S) Rendas(R) Juros(J) Lucros(L) sumutilizaccedilotildees=sumrecursos VBP=RV+Sf-Si=RV+∆E Oacuteptica da Produccedilatildeo ndash VA(valores acrescentados)=RV+Sf-Si-BI=VBP-BI Oacuteptica do Rendimento ndash VA=S+R+J+L VAB=VBP-BI sumVAB=PTB VAL=VAB-A sumVAL=PTL PTL=PTB-A cf=(preccedilo) a custo de factores pm=a preccedilos de mercado PTcf=sumVAcf=S+R+J+L PTpm=PTcf+Ti-Subsprod=PTcf+Ti

liq sumVABpm=PTBpm Oacuteptica do rendimento ndash R(Rendimento)=S+R+J+L RT=sum(S+ R+J+L) VALcf=R RT=PTLcf Oacuteptica da despesa ndash Produccedilatildeo=Proc Int+Proc F PTBpm=Proc F D(Despesa)=C+G+IB(bens de capital)+X-M PTBpm=D PTB+M=C+G+IB+X -gt Oferta Global=Procura Global VBP=sumcustos dos serviccedilos prestados pelo SPA=G(compras agraves empresas)+VFP(Vencimento dos Funcionaacuterios Puacuteblicos)=G VA=VBP SiacutenteseOptproduccedilatildeoVBP SPA=G+VFP VA SPA=VFP OptrendimentoRT=s(S+VFP)+R+J(natildeo inclui os JDP-juros despesa puacuteblica)+L OptdespesaDT=C+G(G+VFP)+IB+X-M Criteacuterio doTerritoacuterio Nacional a economia eacute constituiacuteda pelos agentes compreendidos no territoacuterio eacute incluiacuteda no PI a produccedilatildeo realizada no territoacuterio nacional em dado periacuteodo independentemente da nacionalidade juriacutedica dos agentes econoacutemicos Criteacuterio da Nacionalidade a economia eacute constituiacuteda pelos agentes com residecircncia habitual com o seu centro de interesses principal no territoacuterio do paiacutes eacute incluiacuteda no PT a produccedilatildeo atribuiacutevel aos factores de produccedilatildeo nacionais independentemente do territoacuterio nacional em que foram prestados os seus serviccedilos a actividade destes eacute incluiacuteda no PN PN=PI+R liq Ext RN=RI+R liqext DN=DI+R liqext Sistema Baacutesico de 4 contas Conta Produccedilatildeo ndash representa a actividade produtiva de toda a economia a produccedilatildeo obteacutem recursos de 3formas Vendas de bens e serviccedilos agraves famiacutelias e Estado C+G Venda de bens de capital para efeitos de acumulaccedilatildeo I Venda de bens e serviccedilos ao exterior X As receitas destinam-se a remunerar os factores produtivos S+R+J+L=RI Pagar os impostos indirectos liacutequidos T iliq Proceder a amortizaccedilotildees A Pagar as importaccedilotildees de bens e serviccedilos M PIBpm=RI+T iliq+A DI=C+G+I+X-M O PIBpm corresponde ao valor do poder de compra gerado na actividade produtiva da economia ou seja o valor disponiacutevel para remunerar factores pagar impostos e realizar amortizaccedilotildees Conta Consumo ndash representa a actividade de consumo de todos os agentes econoacutemicos considerados como consumidores finais(famiacutelias e Estado) RDP Naccedilatildeo (Rendimento Disponiacutevel Bruto da Naccedilatildeo)=C+G+SB Naccedilatildeo (Poupanccedila Bruta da Naccedilatildeo) RDP Naccedilatildeo=PIBpm+RLE(Rendimentos Liq Do Exterior)+TRF CORR LIQ EXT Conta de Acumulaccedilatildeo ndash estabelece o confronto entre a Formaccedilatildeo Interna Bruta de Capital (ou Investimento Bruto) e os recursos disponiacuteveis para a realizar SB Naccedilatildeo traduz o montante de recursos gerados pela Naccedilatildeo e que se encontram disponiacuteveis para financiar o investimento Necessidade de Financiamento (NF) saldo da conta de Acumulaccedilatildeo e corresponde ao endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior Transferecircncias de Capital Liquidas do Exterior (TRF CAP LIQ EXT) satildeo recursos q o exterior potildee a disposiccedilatildeo da Naccedilatildeo e q s destinam a financiar o investimento Finaciamento do Inv Bruto=SB Naccedilatildeo+TRF CAP LIQ EXT+NF Conta do Exterior ndash descreve o conjunto de operaccedilotildees associadas agraves diferentes formas de actividade econoacutemica realizadas entre os agentes econoacutemicos ldquonacionaisrdquo e ldquonatildeo nacionaisrdquo as importaccedilotildees de bens e serviccedilos (M) constituem os recursos desta conta O saldo desta conta mostra-nos o endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior A actividade produtiva interna cria bens e serviccedilos cujo valor eacute medido pelo agregado PIBpm PIBpm=RI+A+Tiliq RDB Naccedilatildeo=RI+Tiliq+A+RLE+TRF CORR LIQ EXT=(C+G)+SB Naccedilatildeo DI=C+G+FIBC(FBCF+∆E)+X-M A Conta Produccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre a oferta global e a procura global PIBpm+M=C+G+FIBC+X A Conta Consumo exprime o equiliacutebrio na distribuiccedilatildeo (C+G)+SB Naccedilatildeo=RDP Naccedilatildeo A Conta Acumulaccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre o investimento e a poupanccedila FIBC=SB Naccedilatildeo+ (TRF CAP LIQ EXT + NF) S Externa A Conta do Exterior reprensenta o equiliacutebrio nas relaccedilotildees com o exterior evidenciando que o total de pagamentos efectuados ao exterior deveraacute igualar o total dos recebimentos provenientes do exterior XRLE+TRF CORR LIQ EXT + TRF CAP LIQ EXT +- NF=M Relaccedilatildeo entre a oferta interna e a procura interna PIBpm-(C+G+FIBC)=X-M PIBpm Oferta interna (C+G+FIBC) Procura Interna X-M Saldo da Balanccedila Comercial Se a Oferta Internagt Procura Interna = Saldo positivo BC Procura interna-RDP Naccedilatildeo=NF Se Procura Interna gt RDP Naccedilatildeo = Endividamento

admitia que o mercado livre tinha possibilidades de autoregulaccedilatildeo (tal como os claacutessicosliberais poreacutem advogava um papel activoregulador do Estado na economia Mediccedilatildeo do Desemprego O desemprego eacute um indicador do estado do mercado de trabalho Desemprego baixo pode indicar maior seguranccedila no emprego empregos disponiacuteveis e salaacuterios com tendecircncia para aumentar Empregado trabalhou a tempo inteiro ou parcial na semana anterior de feacuterias ou de ldquobaixardquo em relaccedilatildeo a um emprego regular Desempregado sem emprego na semana anterior tendo procurado emprego nas uacuteltimas 4 semanas Inactivo natildeo trabalhou na semana anterior natildeo procurou emprego nas uacuteltimas 4 semanas estudantes a tempo inteiro donas (e donos) de casa reformados deficientes que natildeo podem trabalhar pessoas que por decisatildeo proacutepria natildeo querem trabalhar e pessoas que desistiram de procurar emprego Populaccedilatildeo Activa no periacuteodo t (PA t) nuacutemero total de indiviacuteduos empregados e desempregados num momento (eg iniacutecio final) do periacuteodo t (eacute um stock) Desemprego no periacuteodo t ( Des t) nuacutemero total de indiviacuteduos desempregados num momento do periacuteodo t (tambeacutem eacute um stock) Taxa de Desemprego (no periacuteodo t - u t) proporccedilatildeo do nuacutemero de desempregados na populaccedilatildeo activa ou seja u t = Des t PA t Taxa de Actividade peso da populaccedilatildeo activa na populaccedilatildeo total (Pop) ta t = PA t Pop t Custos do Desemprego Econoacutemicos rendimento mais baixo e mais despesa puacuteblica Psicoloacutegicos perda de auto-estima depressatildeo etc Sociais aumento da criminalidade da violecircncia domeacutestica do alcoolismo da toxicodependecircncia etc Recessatildeo (a) periacuteodo durante o qual a economia cresce a uma taxa significativamente inferior agrave normal e (b) periacuteodo durante o qual o PIB real decresce em pelo menos dois trimestres consecutivos Depressatildeo recessatildeo prolongada Ciclos econoacutemicos Crista iniacutecio da recessatildeo e ponto mais alto da actividade econoacutemica que antecede a contracccedilatildeo Cava fim da recessatildeo e ponto mais baixo da actividade econoacutemica antecedendo a retoma Duraccedilatildeo de um ciclo econoacutemico intervalo de tempo (ldquodistacircncia horizontalrdquo) entre duas cavas (ou duas cristas Amplitude de um ciclo econoacutemico intensidade das flutuaccedilotildees e ldquodistacircncia verticalrdquo entre a cava e a crista A Taxa de desemprego aumenta (diminui) de forma significativa durante as recessotildees (expansotildees)Varia em resultado do laquodesemprego ciacuteclico Inflaccedilatildeo tende a preceder as recessotildees Tende a baixar (aumentar) com as recessotildees (expansotildees) Bens duradouros automoacuteveis habitaccedilatildeo maquinaria etc satildeo sensiacuteveis agraves flutuaccedilotildees econoacutemicas Serviccedilos e bens natildeo duradouro alimentaccedilatildeo vestuaacuterio calccedilado etc satildeo menos sensiacuteveis agraves flutuaccedilotildees econoacutemicas Mediccedilatildeo das Flutuaccedilotildees Desvio do Produto e Desemprego Ciacuteclico Produto (PIB) potencial (Yp) ou de pleno emprego Niacutevel de produto (PIB) real que seria atingido por uma economia se a utilizaccedilatildeo dos seus recursos se fizesse a uma taxa normal Cresce ao longo do tempo Desvio do produto (Y t - T pt) diferenccedila entre o produto observado e o produto potencial para um periacuteodo t Podemos ter Desvio recessivo (Y t lt Y pt) Desvio do produto negativo ocorre quando o produto potencial excede o produto observado Ocorre quando os factores ldquoinputsrdquo primaacuterios (trabalho e capital) satildeo utilizados abaixo do seu ldquonormalrdquo Desvio expansionista (Y t gt Y pt) desvio do produto positivo Desemprego Natural sempre presente Pode ser Tecnoloacutegico devido agraves inovaccedilotildees tecnoloacutegicas e consequente libertaccedilatildeo (temporaacuteria) de trabalhadores Estrutural inadequaccedilatildeo de longo prazo entre as competecircncias dos trabalhadores as competecircncias requeridas nos empregos Tipicamente friccional ligado a opacidade do mercado de trabalho e a mobilidade dos trabalhadores Desemprego Ciacuteclico desemprego suplementar que prevalece durante as recessotildees Eacute positivo durante as recessotildees Eacute negativo durante as expansotildees Taxa Natural de Desemprego (up) parte do desemprego total atribuiacutevel ao desemprego tecnoloacutegico estrutural e tipicamente friccional Taxa de desemprego quando o desemprego ciacuteclico eacute nulo Taxa de desemprego quando a economia apresenta desvio do produto nulo (natildeo eacute expansionista nem recessivo) Desemprego ciacuteclico ( u t - 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niacutevel natural Mediccedilatildeo dos Preccedilos e da Inflaccedilatildeo Nuacutemeros Iacutendices Agregados Nominais (a preccedilos correntes) e Agregados Reais (a preccedilos constantes) Em periacuteodos de inflaccedilatildeo o valor dos agregados aumenta simplesmente devido agrave ascensatildeo dos preccedilos Para determinar a evoluccedilatildeo real dos agregados (corrigida ou ajustada da variaccedilatildeo ocorrida nos preccedilos) haacute que calculaacute-los a preccedilos constantes ou seja exprimi-los em termos dos preccedilos que se verificaram em determinado ano (chamado de ano base) Esta operaccedilatildeo consiste em deflacionar os agregados a preccedilos correntes Agregado a p constantes = (Agregado p correntesDeflator) 100 O deflator eacute um iacutendice de preccedilos ou seja uma meacutedia ponderada dos preccedilos relativos dos bens incluiacutedos no iacutendiceIt = (VtV0) 100 It = iacutendice no periacuteodo t Vt = valor da grandeza em estudo no ano t V0 = valor da grandeza em estudo no ano base Os iacutendices de preccedilos podem ser calculados para um uacutenico bem (iacutendice simples) ou para uma multiplicidade deles (iacutendice sinteacutetico) Neste caso o iacutendice seraacute uma meacutedia ponderada de preccedilos relativos (Pit Pi0) dos bens incluiacutedos no iacutendice It = Σ Wi(t) (Pi(t)P0(t))100 Wi(t) = Peso do item i para o periacuteodo t Iacutendice de Laspeyres Os preccedilos satildeo ponderados pelas quantidades da eacutepoca base Os pesos satildeo portanto constantes ao longo do tempo e iguais a despesa com o bem i no periacuteodo basedespesas totais com todos os bens no periacuteodo base W(i) = [Pi(0)Qi(0)sum Pi (0 )lowastQi (0 )] It =

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Mede num dado periacuteodo o custo de um cabaz de bens e

serviccedilos em relaccedilatildeo ao custo do mesmo cabaz num ano de referecircncia (ano base) Iacutendice de Paasche Os preccedilos satildeo ponderados pelas quantidades do ano relativamente ao qual se pretende calcular o iacutendice ou seja considera o padratildeo de despesa corrente Estes iacutendices utilizam a composiccedilatildeo do cabaz do periacuteodo final ( t ) e natildeo do base ( 0 ) W(i) = (Pi(0)Qi(t)sum Pi(0)Qi(t)Sendo o salaacuterio meacutedio nominal de um ano (t) dado por w(N) (t) temos o salaacuterio meacutedio real (a preccedilos do ano base) w(R) (t) dado por w (R) (t) = w(N) (t) IPC ( t ) Taxa de juro nominal ou de mercado i(t o ganho percentual atribuiacutedo a um activo (tiacutetulo) comprado no final de (t - 1) e que aufere juros no final de ( t ) Taxa de inflaccedilatildeo Eacute a taxa de variaccedilatildeo anual do niacutevel de preccedilos Caacutelculo de taxas de variaccedilatildeo A Variaccedilatildeo em cadeia compara o niacutevel dos preccedilos entre

os dois uacuteltimos meses ( iquestI (tminus1 )

minus1)times100 A Variaccedilatildeo homoacuteloga compara o niacutevel de preccedilos

entre o mecircs corrente e o mesmo mecircs do ano anterior ( iquestI ( tminus12 )

minus1)times100 A Variaccedilatildeo

meacutedia dos uacuteltimos doze meses compara o niacutevel de preccedilos dos uacuteltimos doze meses com os

doze meses imediatamente anteriores Caacutelculo da contribuiccedilatildeoC k(ttminus1

)=W k ( itkminusitminus1

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It = iacutendice total do mecircs t Ik t = iacutendice da classe k do mecircs t t = nordm de ordem do mecircs Ck

(ttminus1

)=

contribuiccedilatildeo da classe k na variaccedilatildeo entre t e t-1 do iacutendice total Wk = ponderador de despesa da classe k com sum Wk = 1 CAP 2 ndash S(poupanccedila) = parte do RD(Rendimento Disponiacutevel) natildeo consumida 3 Oacutepticas de determinaccedilatildeo dos Agregados Macroeconoacutemicos fundamentais Oacuteptica do produto ndash VBP(valor bruto de produccedilatildeo) Recursos Stock final(Sf) Receitas de vendas(RV) (Vendas finais as famiacutelias(C) + Vendas ao Estado(G) + Vendas de bens de cap Fixo(FBCF) + Vendas ao exterior(X) + Vendas de procura intermediaacuteria(RVrsquorsquo) Utilizaccedilotildees Stock inicial(Si) Bens intermediaacuterios(BI) Impostos indirectos liq(Ti liq) Amortizaccedilotildees(A) Salaacuterios(S) Rendas(R) Juros(J) Lucros(L) sumutilizaccedilotildees=sumrecursos VBP=RV+Sf-Si=RV+∆E Oacuteptica da Produccedilatildeo ndash VA(valores acrescentados)=RV+Sf-Si-BI=VBP-BI Oacuteptica do Rendimento ndash VA=S+R+J+L VAB=VBP-BI sumVAB=PTB VAL=VAB-A sumVAL=PTL PTL=PTB-A cf=(preccedilo) a custo de factores pm=a preccedilos de mercado PTcf=sumVAcf=S+R+J+L PTpm=PTcf+Ti-Subsprod=PTcf+Ti

liq sumVABpm=PTBpm Oacuteptica do rendimento ndash R(Rendimento)=S+R+J+L RT=sum(S+ R+J+L) VALcf=R RT=PTLcf Oacuteptica da despesa ndash Produccedilatildeo=Proc Int+Proc F PTBpm=Proc F D(Despesa)=C+G+IB(bens de capital)+X-M PTBpm=D PTB+M=C+G+IB+X -gt Oferta Global=Procura Global VBP=sumcustos dos serviccedilos prestados pelo SPA=G(compras agraves empresas)+VFP(Vencimento dos Funcionaacuterios Puacuteblicos)=G VA=VBP SiacutenteseOptproduccedilatildeoVBP SPA=G+VFP VA SPA=VFP OptrendimentoRT=s(S+VFP)+R+J(natildeo inclui os JDP-juros despesa puacuteblica)+L OptdespesaDT=C+G(G+VFP)+IB+X-M Criteacuterio doTerritoacuterio Nacional a economia eacute constituiacuteda pelos agentes compreendidos no territoacuterio eacute incluiacuteda no PI a produccedilatildeo realizada no territoacuterio nacional em dado periacuteodo independentemente da nacionalidade juriacutedica dos agentes econoacutemicos Criteacuterio da Nacionalidade a economia eacute constituiacuteda pelos agentes com residecircncia habitual com o seu centro de interesses principal no territoacuterio do paiacutes eacute incluiacuteda no PT a produccedilatildeo atribuiacutevel aos factores de produccedilatildeo nacionais independentemente do territoacuterio nacional em que foram prestados os seus serviccedilos a actividade destes eacute incluiacuteda no PN PN=PI+R liq Ext RN=RI+R liqext DN=DI+R liqext Sistema Baacutesico de 4 contas Conta Produccedilatildeo ndash representa a actividade produtiva de toda a economia a produccedilatildeo obteacutem recursos de 3formas Vendas de bens e serviccedilos agraves famiacutelias e Estado C+G Venda de bens de capital para efeitos de acumulaccedilatildeo I Venda de bens e serviccedilos ao exterior X As receitas destinam-se a remunerar os factores produtivos S+R+J+L=RI Pagar os impostos indirectos liacutequidos T iliq Proceder a amortizaccedilotildees A Pagar as importaccedilotildees de bens e serviccedilos M PIBpm=RI+T iliq+A DI=C+G+I+X-M O PIBpm corresponde ao valor do poder de compra gerado na actividade produtiva da economia ou seja o valor disponiacutevel para remunerar factores pagar impostos e realizar amortizaccedilotildees Conta Consumo ndash representa a actividade de consumo de todos os agentes econoacutemicos considerados como consumidores finais(famiacutelias e Estado) RDP Naccedilatildeo (Rendimento Disponiacutevel Bruto da Naccedilatildeo)=C+G+SB Naccedilatildeo (Poupanccedila Bruta da Naccedilatildeo) RDP Naccedilatildeo=PIBpm+RLE(Rendimentos Liq Do Exterior)+TRF CORR LIQ EXT Conta de Acumulaccedilatildeo ndash estabelece o confronto entre a Formaccedilatildeo Interna Bruta de Capital (ou Investimento Bruto) e os recursos disponiacuteveis para a realizar SB Naccedilatildeo traduz o montante de recursos gerados pela Naccedilatildeo e que se encontram disponiacuteveis para financiar o investimento Necessidade de Financiamento (NF) saldo da conta de Acumulaccedilatildeo e corresponde ao endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior Transferecircncias de Capital Liquidas do Exterior (TRF CAP LIQ EXT) satildeo recursos q o exterior potildee a disposiccedilatildeo da Naccedilatildeo e q s destinam a financiar o investimento Finaciamento do Inv Bruto=SB Naccedilatildeo+TRF CAP LIQ EXT+NF Conta do Exterior ndash descreve o conjunto de operaccedilotildees associadas agraves diferentes formas de actividade econoacutemica realizadas entre os agentes econoacutemicos ldquonacionaisrdquo e ldquonatildeo nacionaisrdquo as importaccedilotildees de bens e serviccedilos (M) constituem os recursos desta conta O saldo desta conta mostra-nos o endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior A actividade produtiva interna cria bens e serviccedilos cujo valor eacute medido pelo agregado PIBpm PIBpm=RI+A+Tiliq RDB Naccedilatildeo=RI+Tiliq+A+RLE+TRF CORR LIQ EXT=(C+G)+SB Naccedilatildeo DI=C+G+FIBC(FBCF+∆E)+X-M A Conta Produccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre a oferta global e a procura global PIBpm+M=C+G+FIBC+X A Conta Consumo exprime o equiliacutebrio na distribuiccedilatildeo (C+G)+SB Naccedilatildeo=RDP Naccedilatildeo A Conta Acumulaccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre o investimento e a poupanccedila FIBC=SB Naccedilatildeo+ (TRF CAP LIQ EXT + NF) S Externa A Conta do Exterior reprensenta o equiliacutebrio nas relaccedilotildees com o exterior evidenciando que o total de pagamentos efectuados ao exterior deveraacute igualar o total dos recebimentos provenientes do exterior XRLE+TRF CORR LIQ EXT + TRF CAP LIQ EXT +- NF=M Relaccedilatildeo entre a oferta interna e a procura interna PIBpm-(C+G+FIBC)=X-M PIBpm Oferta interna (C+G+FIBC) Procura Interna X-M Saldo da Balanccedila Comercial Se a Oferta Internagt Procura Interna = Saldo positivo BC Procura interna-RDP Naccedilatildeo=NF Se Procura Interna gt RDP Naccedilatildeo = Endividamento

niacutevel natural Mediccedilatildeo dos Preccedilos e da Inflaccedilatildeo Nuacutemeros Iacutendices Agregados Nominais (a preccedilos correntes) e Agregados Reais (a preccedilos constantes) Em periacuteodos de inflaccedilatildeo o valor dos agregados aumenta simplesmente devido agrave ascensatildeo dos preccedilos Para determinar a evoluccedilatildeo real dos agregados (corrigida ou ajustada da variaccedilatildeo ocorrida nos preccedilos) haacute que calculaacute-los a preccedilos constantes ou seja exprimi-los em termos dos preccedilos que se verificaram em determinado ano (chamado de ano base) Esta operaccedilatildeo consiste em deflacionar os agregados a preccedilos correntes Agregado a p constantes = (Agregado p correntesDeflator) 100 O deflator eacute um iacutendice de preccedilos ou seja uma meacutedia ponderada dos preccedilos relativos dos bens incluiacutedos no iacutendiceIt = (VtV0) 100 It = iacutendice no periacuteodo t Vt = valor da grandeza em estudo no ano t V0 = valor da grandeza em estudo no ano base Os iacutendices de preccedilos podem ser calculados para um uacutenico bem (iacutendice simples) ou para uma multiplicidade deles (iacutendice sinteacutetico) Neste caso o iacutendice seraacute uma meacutedia ponderada de preccedilos relativos (Pit Pi0) dos bens incluiacutedos no iacutendice It = Σ Wi(t) (Pi(t)P0(t))100 Wi(t) = Peso do item i para o periacuteodo t Iacutendice de Laspeyres Os preccedilos satildeo ponderados pelas quantidades da eacutepoca base Os pesos satildeo portanto constantes ao longo do tempo e iguais a despesa com o bem i no periacuteodo basedespesas totais com todos os bens no periacuteodo base W(i) = [Pi(0)Qi(0)sum Pi (0 )lowastQi (0 )] It =

sum Pi (0 )lowastQi(0)

sum Pi (0 )lowastQi (0)lowastPi(t )

Pi(0)lowast100

Mede num dado periacuteodo o custo de um cabaz de bens e

serviccedilos em relaccedilatildeo ao custo do mesmo cabaz num ano de referecircncia (ano base) Iacutendice de Paasche Os preccedilos satildeo ponderados pelas quantidades do ano relativamente ao qual se pretende calcular o iacutendice ou seja considera o padratildeo de despesa corrente Estes iacutendices utilizam a composiccedilatildeo do cabaz do periacuteodo final ( t ) e natildeo do base ( 0 ) W(i) = (Pi(0)Qi(t)sum Pi(0)Qi(t)Sendo o salaacuterio meacutedio nominal de um ano (t) dado por w(N) (t) temos o salaacuterio meacutedio real (a preccedilos do ano base) w(R) (t) dado por w (R) (t) = w(N) (t) IPC ( t ) Taxa de juro nominal ou de mercado i(t o ganho percentual atribuiacutedo a um activo (tiacutetulo) comprado no final de (t - 1) e que aufere juros no final de ( t ) Taxa de inflaccedilatildeo Eacute a taxa de variaccedilatildeo anual do niacutevel de preccedilos Caacutelculo de taxas de variaccedilatildeo A Variaccedilatildeo em cadeia compara o niacutevel dos preccedilos entre

os dois uacuteltimos meses ( iquestI (tminus1 )

minus1)times100 A Variaccedilatildeo homoacuteloga compara o niacutevel de preccedilos

entre o mecircs corrente e o mesmo mecircs do ano anterior ( iquestI ( tminus12 )

minus1)times100 A Variaccedilatildeo

meacutedia dos uacuteltimos doze meses compara o niacutevel de preccedilos dos uacuteltimos doze meses com os

doze meses imediatamente anteriores Caacutelculo da contribuiccedilatildeoC k(ttminus1

)=W k ( itkminusitminus1

k )itminus1k times100

It = iacutendice total do mecircs t Ik t = iacutendice da classe k do mecircs t t = nordm de ordem do mecircs Ck

(ttminus1

)=

contribuiccedilatildeo da classe k na variaccedilatildeo entre t e t-1 do iacutendice total Wk = ponderador de despesa da classe k com sum Wk = 1 CAP 2 ndash S(poupanccedila) = parte do RD(Rendimento Disponiacutevel) natildeo consumida 3 Oacutepticas de determinaccedilatildeo dos Agregados Macroeconoacutemicos fundamentais Oacuteptica do produto ndash VBP(valor bruto de produccedilatildeo) Recursos Stock final(Sf) Receitas de vendas(RV) (Vendas finais as famiacutelias(C) + Vendas ao Estado(G) + Vendas de bens de cap Fixo(FBCF) + Vendas ao exterior(X) + Vendas de procura intermediaacuteria(RVrsquorsquo) Utilizaccedilotildees Stock inicial(Si) Bens intermediaacuterios(BI) Impostos indirectos liq(Ti liq) Amortizaccedilotildees(A) Salaacuterios(S) Rendas(R) Juros(J) Lucros(L) sumutilizaccedilotildees=sumrecursos VBP=RV+Sf-Si=RV+∆E Oacuteptica da Produccedilatildeo ndash VA(valores acrescentados)=RV+Sf-Si-BI=VBP-BI Oacuteptica do Rendimento ndash VA=S+R+J+L VAB=VBP-BI sumVAB=PTB VAL=VAB-A sumVAL=PTL PTL=PTB-A cf=(preccedilo) a custo de factores pm=a preccedilos de mercado PTcf=sumVAcf=S+R+J+L PTpm=PTcf+Ti-Subsprod=PTcf+Ti

liq sumVABpm=PTBpm Oacuteptica do rendimento ndash R(Rendimento)=S+R+J+L RT=sum(S+ R+J+L) VALcf=R RT=PTLcf Oacuteptica da despesa ndash Produccedilatildeo=Proc Int+Proc F PTBpm=Proc F D(Despesa)=C+G+IB(bens de capital)+X-M PTBpm=D PTB+M=C+G+IB+X -gt Oferta Global=Procura Global VBP=sumcustos dos serviccedilos prestados pelo SPA=G(compras agraves empresas)+VFP(Vencimento dos Funcionaacuterios Puacuteblicos)=G VA=VBP SiacutenteseOptproduccedilatildeoVBP SPA=G+VFP VA SPA=VFP OptrendimentoRT=s(S+VFP)+R+J(natildeo inclui os JDP-juros despesa puacuteblica)+L OptdespesaDT=C+G(G+VFP)+IB+X-M Criteacuterio doTerritoacuterio Nacional a economia eacute constituiacuteda pelos agentes compreendidos no territoacuterio eacute incluiacuteda no PI a produccedilatildeo realizada no territoacuterio nacional em dado periacuteodo independentemente da nacionalidade juriacutedica dos agentes econoacutemicos Criteacuterio da Nacionalidade a economia eacute constituiacuteda pelos agentes com residecircncia habitual com o seu centro de interesses principal no territoacuterio do paiacutes eacute incluiacuteda no PT a produccedilatildeo atribuiacutevel aos factores de produccedilatildeo nacionais independentemente do territoacuterio nacional em que foram prestados os seus serviccedilos a actividade destes eacute incluiacuteda no PN PN=PI+R liq Ext RN=RI+R liqext DN=DI+R liqext Sistema Baacutesico de 4 contas Conta Produccedilatildeo ndash representa a actividade produtiva de toda a economia a produccedilatildeo obteacutem recursos de 3formas Vendas de bens e serviccedilos agraves famiacutelias e Estado C+G Venda de bens de capital para efeitos de acumulaccedilatildeo I Venda de bens e serviccedilos ao exterior X As receitas destinam-se a remunerar os factores produtivos S+R+J+L=RI Pagar os impostos indirectos liacutequidos T iliq Proceder a amortizaccedilotildees A Pagar as importaccedilotildees de bens e serviccedilos M PIBpm=RI+T iliq+A DI=C+G+I+X-M O PIBpm corresponde ao valor do poder de compra gerado na actividade produtiva da economia ou seja o valor disponiacutevel para remunerar factores pagar impostos e realizar amortizaccedilotildees Conta Consumo ndash representa a actividade de consumo de todos os agentes econoacutemicos considerados como consumidores finais(famiacutelias e Estado) RDP Naccedilatildeo (Rendimento Disponiacutevel Bruto da Naccedilatildeo)=C+G+SB Naccedilatildeo (Poupanccedila Bruta da Naccedilatildeo) RDP Naccedilatildeo=PIBpm+RLE(Rendimentos Liq Do Exterior)+TRF CORR LIQ EXT Conta de Acumulaccedilatildeo ndash estabelece o confronto entre a Formaccedilatildeo Interna Bruta de Capital (ou Investimento Bruto) e os recursos disponiacuteveis para a realizar SB Naccedilatildeo traduz o montante de recursos gerados pela Naccedilatildeo e que se encontram disponiacuteveis para financiar o investimento Necessidade de Financiamento (NF) saldo da conta de Acumulaccedilatildeo e corresponde ao endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior Transferecircncias de Capital Liquidas do Exterior (TRF CAP LIQ EXT) satildeo recursos q o exterior potildee a disposiccedilatildeo da Naccedilatildeo e q s destinam a financiar o investimento Finaciamento do Inv Bruto=SB Naccedilatildeo+TRF CAP LIQ EXT+NF Conta do Exterior ndash descreve o conjunto de operaccedilotildees associadas agraves diferentes formas de actividade econoacutemica realizadas entre os agentes econoacutemicos ldquonacionaisrdquo e ldquonatildeo nacionaisrdquo as importaccedilotildees de bens e serviccedilos (M) constituem os recursos desta conta O saldo desta conta mostra-nos o endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior A actividade produtiva interna cria bens e serviccedilos cujo valor eacute medido pelo agregado PIBpm PIBpm=RI+A+Tiliq RDB Naccedilatildeo=RI+Tiliq+A+RLE+TRF CORR LIQ EXT=(C+G)+SB Naccedilatildeo DI=C+G+FIBC(FBCF+∆E)+X-M A Conta Produccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre a oferta global e a procura global PIBpm+M=C+G+FIBC+X A Conta Consumo exprime o equiliacutebrio na distribuiccedilatildeo (C+G)+SB Naccedilatildeo=RDP Naccedilatildeo A Conta Acumulaccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre o investimento e a poupanccedila FIBC=SB Naccedilatildeo+ (TRF CAP LIQ EXT + NF) S Externa A Conta do Exterior reprensenta o equiliacutebrio nas relaccedilotildees com o exterior evidenciando que o total de pagamentos efectuados ao exterior deveraacute igualar o total dos recebimentos provenientes do exterior XRLE+TRF CORR LIQ EXT + TRF CAP LIQ EXT +- NF=M Relaccedilatildeo entre a oferta interna e a procura interna PIBpm-(C+G+FIBC)=X-M PIBpm Oferta interna (C+G+FIBC) Procura Interna X-M Saldo da Balanccedila Comercial Se a Oferta Internagt Procura Interna = Saldo positivo BC Procura interna-RDP Naccedilatildeo=NF Se Procura Interna gt RDP Naccedilatildeo = Endividamento

liq sumVABpm=PTBpm Oacuteptica do rendimento ndash R(Rendimento)=S+R+J+L RT=sum(S+ R+J+L) VALcf=R RT=PTLcf Oacuteptica da despesa ndash Produccedilatildeo=Proc Int+Proc F PTBpm=Proc F D(Despesa)=C+G+IB(bens de capital)+X-M PTBpm=D PTB+M=C+G+IB+X -gt Oferta Global=Procura Global VBP=sumcustos dos serviccedilos prestados pelo SPA=G(compras agraves empresas)+VFP(Vencimento dos Funcionaacuterios Puacuteblicos)=G VA=VBP SiacutenteseOptproduccedilatildeoVBP SPA=G+VFP VA SPA=VFP OptrendimentoRT=s(S+VFP)+R+J(natildeo inclui os JDP-juros despesa puacuteblica)+L OptdespesaDT=C+G(G+VFP)+IB+X-M Criteacuterio doTerritoacuterio Nacional a economia eacute constituiacuteda pelos agentes compreendidos no territoacuterio eacute incluiacuteda no PI a produccedilatildeo realizada no territoacuterio nacional em dado periacuteodo independentemente da nacionalidade juriacutedica dos agentes econoacutemicos Criteacuterio da Nacionalidade a economia eacute constituiacuteda pelos agentes com residecircncia habitual com o seu centro de interesses principal no territoacuterio do paiacutes eacute incluiacuteda no PT a produccedilatildeo atribuiacutevel aos factores de produccedilatildeo nacionais independentemente do territoacuterio nacional em que foram prestados os seus serviccedilos a actividade destes eacute incluiacuteda no PN PN=PI+R liq Ext RN=RI+R liqext DN=DI+R liqext Sistema Baacutesico de 4 contas Conta Produccedilatildeo ndash representa a actividade produtiva de toda a economia a produccedilatildeo obteacutem recursos de 3formas Vendas de bens e serviccedilos agraves famiacutelias e Estado C+G Venda de bens de capital para efeitos de acumulaccedilatildeo I Venda de bens e serviccedilos ao exterior X As receitas destinam-se a remunerar os factores produtivos S+R+J+L=RI Pagar os impostos indirectos liacutequidos T iliq Proceder a amortizaccedilotildees A Pagar as importaccedilotildees de bens e serviccedilos M PIBpm=RI+T iliq+A DI=C+G+I+X-M O PIBpm corresponde ao valor do poder de compra gerado na actividade produtiva da economia ou seja o valor disponiacutevel para remunerar factores pagar impostos e realizar amortizaccedilotildees Conta Consumo ndash representa a actividade de consumo de todos os agentes econoacutemicos considerados como consumidores finais(famiacutelias e Estado) RDP Naccedilatildeo (Rendimento Disponiacutevel Bruto da Naccedilatildeo)=C+G+SB Naccedilatildeo (Poupanccedila Bruta da Naccedilatildeo) RDP Naccedilatildeo=PIBpm+RLE(Rendimentos Liq Do Exterior)+TRF CORR LIQ EXT Conta de Acumulaccedilatildeo ndash estabelece o confronto entre a Formaccedilatildeo Interna Bruta de Capital (ou Investimento Bruto) e os recursos disponiacuteveis para a realizar SB Naccedilatildeo traduz o montante de recursos gerados pela Naccedilatildeo e que se encontram disponiacuteveis para financiar o investimento Necessidade de Financiamento (NF) saldo da conta de Acumulaccedilatildeo e corresponde ao endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior Transferecircncias de Capital Liquidas do Exterior (TRF CAP LIQ EXT) satildeo recursos q o exterior potildee a disposiccedilatildeo da Naccedilatildeo e q s destinam a financiar o investimento Finaciamento do Inv Bruto=SB Naccedilatildeo+TRF CAP LIQ EXT+NF Conta do Exterior ndash descreve o conjunto de operaccedilotildees associadas agraves diferentes formas de actividade econoacutemica realizadas entre os agentes econoacutemicos ldquonacionaisrdquo e ldquonatildeo nacionaisrdquo as importaccedilotildees de bens e serviccedilos (M) constituem os recursos desta conta O saldo desta conta mostra-nos o endividamento da Naccedilatildeo face ao exterior A actividade produtiva interna cria bens e serviccedilos cujo valor eacute medido pelo agregado PIBpm PIBpm=RI+A+Tiliq RDB Naccedilatildeo=RI+Tiliq+A+RLE+TRF CORR LIQ EXT=(C+G)+SB Naccedilatildeo DI=C+G+FIBC(FBCF+∆E)+X-M A Conta Produccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre a oferta global e a procura global PIBpm+M=C+G+FIBC+X A Conta Consumo exprime o equiliacutebrio na distribuiccedilatildeo (C+G)+SB Naccedilatildeo=RDP Naccedilatildeo A Conta Acumulaccedilatildeo traduz o equiliacutebrio entre o investimento e a poupanccedila FIBC=SB Naccedilatildeo+ (TRF CAP LIQ EXT + NF) S Externa A Conta do Exterior reprensenta o equiliacutebrio nas relaccedilotildees com o exterior evidenciando que o total de pagamentos efectuados ao exterior deveraacute igualar o total dos recebimentos provenientes do exterior XRLE+TRF CORR LIQ EXT + TRF CAP LIQ EXT +- NF=M Relaccedilatildeo entre a oferta interna e a procura interna PIBpm-(C+G+FIBC)=X-M PIBpm Oferta interna (C+G+FIBC) Procura Interna X-M Saldo da Balanccedila Comercial Se a Oferta Internagt Procura Interna = Saldo positivo BC Procura interna-RDP Naccedilatildeo=NF Se Procura Interna gt RDP Naccedilatildeo = Endividamento