títulos nominativos negociáveis querepresentam, para quem as possuem,uma fração do capital social de umaempresa (S/A).

ACÕES

Os principais retornos obtidos a partir de um investimento em ações são os ganhos por meio de dividendos e pela valorização da ação.

ACÕES

ACÕES

Nominativas ou escriturais

Ações Ordinárias;Ações Preferenciais;

- máximo 50%- classes- 3 exercícios sem lucros

Ações de Fruição;

DIVIDENDOS;

Dividendos é a parcela do lucro apurado pelaempresa, que é distribuída aos acionistas porocasião do encerramento do exercício social.

25% com cláusula estatuto;50% sem constar do estatuto.

ACÕES

BONIFICAÇÕES EM AÇÕES

Advém do aumento de capital de uma sociedade, mediante a incorporação de reservas e lucros, quando são distribuídas gratuitamente novas ações a seus acionistas, em número proporcional às já possuídas.

ACÕES

JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO;

Remuneração igualitária em moeda aosacionistas na proporção da participação nocapital investido na sociedade.Vantagens tributárias para a empresa.

ACÕES

SUBSCRIÇÃO/UNDERWRITING

Underwriting ou subscrição ocorre quando uma companhia contrata um intermediário financeiro, que será o responsável pela colocação de uma subscrição pública de ações ou obrigações no mercado. Geralmente a operação é organizada por um consórcio (pool) de instituições sob coordenação de uma ou mais instituição líder (coordenador).

ACÕES

SUBSCRIÇÃO/UNDERWRITING

Underwriter é a denominação da instituição financeira que realiza operações de lançamento de ações no mercado primário, que podem ser bancos múltiplos, bancos de investimentos, sociedades corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários.

ACÕES

SUBSCRIÇÃO/UNDERWRITING

Underwriting puro ou firmeMelhor esforço ou best‐effort underwritingResidual ou stand‐by underwriting

ACÕES

ACÕES

MERCADO PRIMÁRIO

MERCADO SECUNDÁRIO

ACÕES

Underwriting- Abertura de Capital:- Aumento de capital:- Abertura de capital via block-trade:- Block-trade de ações ou debêntures de

companhias abertas:

IPO - Initial Public OfferingOPA- Oferta Pública de Aquisição

ACÕES

Vantagens do Underwriting:

Nova fonte de recursos;Potencial de crescimento da empresa;Liquidez para títulos;Liquidez patrimônio dos sócios;Desenvolvimento de imagem.

ACÕES

Desvantagens do Underwrinting:

Repartir lucros com mais acionistas;Contratação de auditoria;Trimestralmente, apresentar contas;Anuidade à CVM;Fluxo de informações para CVM, Bolsa e

mercado;

DIREITOS DE SUBSCRIÇÃO.

É o direito de aquisição de novo lote de ações pelos acionistas - com preferência na subscrição - em quantidade proporcional às possuídas, em contrapartida à estratégia de aumento de capital da empresa.

ACÕES

ACÕES

MERCADO À VISTA DAS AÇÕESA liquidação é realizada em D+3.

Day Trade: D+3

ACÕES

•Ordens de compra e venda:

Ordem a mercado;Ordem limitada;Ordem Administrada;Ordem casada;Ordem de financiamento;Ordem On-stop.

SPLIT – desdobramento;Cada ação = R$ 1.000.00Transforma em 10 ações de R$ 100,00

INPLIT – agrupamento.Cada ação = R$ 1,00Transforma 100 em uma de R$ 100,00

ACÕES

63Atualmente, as instituições financeiras oferecem aos seusclientes diversos tipos de investimentos, dentre os quaisestá o investimento em ações de companhias abertas quepodem ser negociadas na Bolsa de Valores.A característica mais atrativa do investimento em ações é a(A) possibilidade de ganhos superiores aos oferecidos emfundos de investimento(B) isenção de imposto sobre operações financeiras noato de negociação das ações(C) baixa probabilidade de perdas financeiras(D) alta probabilidade de perdas financeiras(E) isenção de imposto de renda

63Atualmente, as instituições financeiras oferecem aos seusclientes diversos tipos de investimentos, dentre os quaisestá o investimento em ações de companhias abertas quepodem ser negociadas na Bolsa de Valores.A característica mais atrativa do investimento em ações é a(A) possibilidade de ganhos superiores aos oferecidos emfundos de investimento(B) isenção de imposto sobre operações financeiras noato de negociação das ações(C) baixa probabilidade de perdas financeiras(D) alta probabilidade de perdas financeiras(E) isenção de imposto de renda

62A oferta pública de ações representa uma das formas mais vantajosas que as Sociedades Anônimas ou Companhias de Capital Aberto possuem para levantar recursos. Para a realização dessa oferta de ações, tais empresas precisam procurar uma instituição financeira do mercado de capitais. Como é denominada a operação de venda dos lotes de ações, realizada por essas instituições financeiras no mercado de capitais?(A) Underwriting (Subscrição)(B) Emissão de Debêntures(C) Securitização(D) Warrants(E) Vendor Finance

62A oferta pública de ações representa uma das formas mais vantajosas que as Sociedades Anônimas ou Companhias de Capital Aberto possuem para levantar recursos. Para a realização dessa oferta de ações, tais empresas precisam procurar uma instituição financeira do mercado de capitais. Como é denominada a operação de venda dos lotes de ações, realizada por essas instituições financeiras no mercado de capitais?(A) Underwriting (Subscrição)(B) Emissão de Debêntures(C) Securitização(D) Warrants(E) Vendor Finance

67As Companhias ou Sociedades Anônimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. São classificadascomo abertas quando(A) seu passivo está atrelado a opções de mercado futuro.(B) seus principais ativos são ações de outras companhiasde capital aberto.(C) sua estrutura de capital permite a entrada de sóciosestrangeiros.(D) suas ações são negociadas na Bolsa de Valores ou nomercado balcão.(E) suas ações são propriedade dos sócios fundadores enão estão à venda.

67As Companhias ou Sociedades Anônimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. São classificadascomo abertas quando(A) seu passivo está atrelado a opções de mercado futuro.(B) seus principais ativos são ações de outras companhiasde capital aberto.(C) sua estrutura de capital permite a entrada de sóciosestrangeiros.(D) suas ações são negociadas na Bolsa de Valores ou nomercado balcão.(E) suas ações são propriedade dos sócios fundadores enão estão à venda.

64As operações de underwriting (subscrição) são praticadas  pelos bancos de investimento que realizam a intermediação da distribuição de títulos mobiliários no mercado. A Garantia Firme é um tipo de operação de underwriting no qual a instituição financeira coordenadora da operação garante a (A) colocação dos lotes de ações a um determinado preço previamente pactuado com a empresa emissora, encarregando‐se, por sua conta e risco, de colocá‐lo no mercado.(B) rentabilidade das ações colocadas no mercado, responsabilizando‐se por devolver o dinheiro à empresaemissora em caso de uma desvalorização repentina.

(C) renovação da subscrição das ações colocadas no mercado e que não encontraram compradores interessados.(D) oferta global das ações da empresa tanto no país quanto no exterior, assumindo todos os riscos relacionados à oscilação de mercado.(E) prática de melhores esforços para revender o máximo de uma emissão de ações para os seus clientes por um prazo determinado.

64As operações de underwriting (subscrição) são praticadas  pelos bancos de investimento que realizam a intermediação da distribuição de títulos mobiliários no mercado. A Garantia Firme é um tipo de operação de underwriting no qual a instituição financeira coordenadora da operação garante a (A) colocação dos lotes de ações a um determinado preço previamente pactuado com a empresa emissora, encarregando‐se, por sua conta e risco, de colocá‐lo no mercado.(B) rentabilidade das ações colocadas no mercado, responsabilizando‐se por devolver o dinheiro à empresaemissora em caso de uma desvalorização repentina.

Uma operação chamada de Day Trade é uma operação dea) Compra e venda realizada em um mesmo dia, 

de um mesmo título.b) Compra realizada em um mesmo dia, de um 

mesmo título.c) Venda realizada em um mesmo dia, de um 

mesmo título.d) Compra e venda realizada em um mesmo dia, 

de títulos diferentes.e) Compra e venda realizada em um mesmo dia 

com lucro.

Uma operação chamada de Day Trade é uma operação dea) Compra e venda realizada em um mesmo dia, 

de um mesmo título.b) Compra realizada em um mesmo dia, de um 

mesmo título.c) Venda realizada em um mesmo dia, de um 

mesmo título.d) Compra e venda realizada em um mesmo dia, 

de títulos diferentes.e) Compra e venda realizada em um mesmo dia 

com lucro.

•Emissão: Sociedades Anônimas;•Capital de Giro;•Não podem: IF; Corret/Dist. e Emp. Leasing.•Endosso: sem direito de regresso;•Capital fechado: até 180 dias;•Capital aberto: até 360 dias;•Registro na CVM;•Colocação intermediada.

Commercial Paper/Promissória Comercial

64Atualmente, o mercado financeiro oferece para as empresas algumas modalidades de captação de recursos, algumas delas sem a intermediação bancária. Com essa característica, o título de crédito emitido pelas empresas visando à captação pública de recursos para o seu capital de giro é denominado(A) Certificado de Depósito Bancário (CDB)(B) Factoring(C) Hot Money(D) Export Note(E) Commercial Paper

64Atualmente, o mercado financeiro oferece para as empresas algumas modalidades de captação de recursos, algumas delas sem a intermediação bancária. Com essa característica, o título de crédito emitido pelas empresas visando à captação pública de recursos para o seu capital de giro é denominado(A) Certificado de Depósito Bancário (CDB)(B) Factoring(C) Hot Money(D) Export Note(E) Commercial Paper

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

O QUE É?ambiente administrado por instituições auto-reguladoras que propiciam sistemas informatizados e regras para a negociação de títulos e valores mobiliários.

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

A Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A – SOMA é uma instituição auto-reguladora responsável por administrar o mercado de balcão organizado.

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

é um mercado de títulos sem local físico definido para a realização das transações que são feitas por telefone entre as instituições financeiras.

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADOREGRAS

Com relação aos intermediários financeiros:

•Regras para admissão 

•Regras de negociação e de conduta que devem ser observados pelos intermediários;

•Procedimentos para fiscalização dos intermediários e aplicação de penalidades para os infratores;

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADOREGRAS

Com relação às companhias abertas:

• Exigências específicas das entidades auto‐reguladoras para admissão dos títulos da companhia à negociação – além daquelas previstas pela CVM;

• Critérios para cancelamento de listagem dos referidos títulos que foram uma vez admitidos à negociação.

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

Podem operar as corretoras de valores, bancos de investimentos e distribuidoras de valores mobiliários, representando seus clientes ou atuando como formador de mercado;

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

As ações podem ser negociadas através de um processo contínuo de negociação, com a participação ou não de um Formador de Mercado, ou através de “calls”;

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

O formador de mercado deve manter, contínua e simultaneamente, durante todo o período em que o sistema de negociação estiver funcionando, ofertas firmes de compra e de venda para o ativo em que for credenciado.

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

Dependendo das características do ativo, a negociação dá através de “calls”, uma espécie de leilão;O “call” também é usado para a melhor formação de preço quando há uma grande variação no preço do ativo e/ou após um longo período sem negócios;

ações, debêntures e demais títulos e valores mobiliários de emissão de companhia aberta;- carteira teórica referenciada em ações negociadas na SOMA;- quotas representativas de certificados de investimento audiovisual;

Ativos negociados

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

Ativos negociados na SOMA

MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

quotas de fundos de investimento fechado;- títulos da dívida agrária emitidos pelo Tesouro Nacional; e- outros títulos e valores mobiliários admitidos a negociação pela SOMA nos mercados por ela administrados.

Mercado de Câmbio

Mercado de Câmbio

O que é câmbio?R: Câmbio é a operação de troca de moeda de um país pela moeda de outro país.

O que é mercado de câmbio?R: Ambiente onde se realizam as operações de câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus correspondentes.

Mercado de Câmbio

Regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central.

Compreende• compra e de venda de moeda estrangeira• operações com ouro-instrumento cambial• utilização de cartões de uso internacional• transferências financeiras postais

internacionais, inclusive vales postais e reembolsos postais internacionais.

Mercado de CâmbioQuem pode operar?• Bancos, exceto de desenvolvimento, e a Caixa

Econômica Federal: todas as operações previstas para o mercado de câmbio;

• Bancos de desenvolvimento; sociedades de crédito, financiamento e investimento e agências de fomento: operações específicas autorizadas pelo Banco Central;

• Agências de turismo: compra e venda de moeda estrangeira em espécie, cheques e cheques de viagem, relativamente a viagens internacionais.*

Mercado de Câmbio

Quem pode operar?SCTVM, SDTVM e SCC:

– operações de câmbio com clientes para liquidação pronta de até US$100 mil ou o seu equivalente em outras moedas; e

– operações no mercado interbancário, arbitragens no País e, por meio de banco autorizado a operar no mercado de câmbio, arbitragem com o exterior.

Mercado de CâmbioCorrespondentes:•a) ordem de pagamento de transferência unilateral do ou para o exterior. Limite: equiivalente a US$ 3 mil dólares dos EUA, por operação;•b) compra e venda de moeda estrangeira em espécie, cheque ou cheque de viagem, bem como carga de moeda estrangeira em cartão pré-pago, limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dólares dos Estados Unidos, por operação; e•c) recepção e encaminhamento de propostas de operações de câmbio.

Mercado de Câmbio

Não há restrições para PF e PJ – legalidade;Back to back – compra e venda de produtos que não vão transitar pelo Brasil. Pagamento de contas no exterior:

moeda estrangeira (op. de câmbio);moeda nacional (crédito em conta);disponibilidade no exterior.

A taxa de câmbio é livremente pactuada entre os agentes autorizados a operar no mercado de câmbio ou entre estes e seus clientes, podendo as operações de câmbio ser contratadas para liquidação pronta ou futura e, no caso de operações interbancárias, a termo

Mercado de Câmbio

Taxa de câmbio é livre;Comunicação ao beneficiário;Patamares destoantes sujeitos a penalidades;Negociação pronta/futura/termo.

Mercado de Câmbio

COMPRA E VENDA DE MOEDA ESTRANGEIRA:

Débito ou crédito em conta;TEDcheque comprador ao vendedor, cruzado, nominativo, não endossável.

Exceção: compra ou venda até R$ 10.000,00.

Mercado de Câmbio

Câmbio manual: em espécie;Câmbio sacado: quando envolve algum tipo de título (orpag, letra de câmbio, cartas de crédito, etc (cambiais).

Toda operação de câmbio tem um contrato.Exceto valores até U$ 3,000.

Mercado de Câmbio

Sistema Câmbio:Posição comprada;Posição vendida.Nivelada.

Mercado primário e mercado secundário

MERCADO DE CÂMBIOUso obrigatório da moeda nacional em operações no Brasil.Obrigatoriedade de identificação do cliente em toda operação de câmbio.Obrigatoriedade de compra e venda de moeda estrangeira exclusivamente em instituição autorizada a operar no mercado de câmbio ou empresa contratada por esta.Obrigatoriedade de formalização das operações de câmbio em contrato de câmbio, com exceção daquelas até o equivalente a US$ 3 mil.

(BB-2006) O contrato de câmbio

A. É um ato unilateral e não oneroso.B. Tem por objetivo a compra ou a venda de moeda

estrangeira.C. Implica a entrega de moeda estrangeira ao

exportador.D. Não tem prazo limite para sua liquidação.E. Implica a concessão de bonificações ao

importador.

(BB-2006) O contrato de câmbio

A. É um ato unilateral e não oneroso.B. Tem por objetivo a compra ou a venda de

moeda estrangeira.C. Implica a entrega de moeda estrangeira ao

exportador.D. Não tem prazo limite para sua liquidação.E. Implica a concessão de bonificações ao

importador.

No mercado de câmbio no Brasil são realizadas operaçõesa) de troca de moeda nacional exclusivamente 

pelo dólar norte‐americano ou vice‐versa.b) no mercado à vista apenas por pessoa jurídica.c) pelos agentes autorizados pelo Banco Central 

do Brasil.d) dispensadas da regulamentação e fiscalização 

pelo Banco Central do Brasil.e) no segmento flutuante, relativas a importação e 

exportação de mercadorias e serviços

No mercado de câmbio no Brasil são realizadas operaçõesa) de troca de moeda nacional exclusivamente 

pelo dólar norte‐americano ou vice‐versa.b) no mercado à vista apenas por pessoa jurídica.c) pelos agentes autorizados pelo Banco Central 

do Brasil.d) dispensadas da regulamentação e fiscalização 

pelo Banco Central do Brasil.e) no segmento flutuante, relativas a importação e 

exportação de mercadorias e serviços

TIPOS DE GARANTIA

Pessoais ou Fidejussórias:AvalFiança.

Reais:Alienação fiduciária;Penhor;Hipoteca.

AVAL

Aval é uma forma de garantia dita "fidejussória", ou seja, "de confiança". É feita apenas em Títulos de Crédito (nunca em contratos).

AVAL

Garantia plena e solidária;Outorga uxória;Outorga marital;Em preto e em branco;Ação de regresso;Aval parcial (art.897 – C.Civil)

AVAL

Verso e anverso;Aval cancelado;Posterior ao vencimentoSubsiste a responsabilidade do avalista,

ainda que nula a obrigação daquele a quem se equipara, a menos que a nulidade decorra de vício de forma.

FIANÇA

Contrato de obrigação;Não é limitada;Outorga uxória e marital;Incapacidade ou insolvência do fiador: pode

pedir substituição;Benefício de ordem ou de execução;Fiança sem prazo determinado >

exoneração (60 dias);Fiador pessoa jurídica;

FIANÇA

A fiança dar-se-á por escrito, e não admite interpretação extensiva.

Pode-se estipular a fiança, ainda que sem consentimento do devedor ou contra a sua vontade.

A fiança pode ser de valor inferior ao da obrigação principal e contraída em condições menos onerosas, e, quando exceder o valor da dívida, ou for mais onerosa que ela, não valerá senão até ao limite da obrigação afiançada.

FIANÇA

Aceitação do fiador;Fiança parcial;Fiador que paga integralmente a dívida

passa a ter os direitos do credor;

Fiança Bancária

Garantia de uma instituição financeira a uma dívida contratada por cliente junto a terceiros.

ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA

Cessão temporária de bens(móvel ou imóvel);

Infungível e fungível;Propriedade do credor e posse do devedor;Ação de busca e apreensão;Nula a cláusula que o credor pode ficar com

a coisa;Fiduciante: devedor;Fiduciário: credor.