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Cenários para o setor de varejo
Adriano Pitoli
Jun/06
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
• Conjuntura e perspectivasConjuntura e perspectivas
• Desempenho regionalDesempenho regional
• Cenário de longo prazoCenário de longo prazo
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
2006 deverá ser o terceiro ano de bons resultados
Vendas do Comércio - Brasil
Dados mensais dessazonalizados até Abr//06 e média móvel 4 meses.
Fonte: IBGE.
Var. %
1°T06/05: 5%
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Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Comércio: cenário é positivo
Todos os condicionantes para o comércio são
favoráveis:
Emprego e renda mostram reação;
Confiança do consumidor em níveis recordes;
Crédito ainda tem fôlego para expandir;
A exceção é a inadimplência que começa a causar
certa preocupação....
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
ICC - Índice de Confiança do Consumidor
Confiança encontra-se em níveis recordes
Fonte: Fecomercio/SP.Dados até Jun/06.
70
80
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Jan
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-06
Média histórica
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Saldo de crédito (deflacionado) – em R$ bilhões
Crédito prossegue em forte expansão
Fonte: Fonte: Banco Central. Dados até Mai/06.
70
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190Ja
n-0
1
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-02
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Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Crédito bancário em atraso acima de 90 dias em relação ao total
Inadimplência começa a incomodar
Fonte: Fonte: Banco Central. Dados até Mai/06.
5.0
5.5
6.0
6.5
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7.5
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8.5
9.0Ja
n-01
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5
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06
Média
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
2006 e 2007 deverão mostrar crescimento robusto
Comércio: cenário é positivo
Fonte: IBGE.
*Projeção: Tendências para 2006 e 2007.
Indicador 2003 2004 2005 2006* 2007*
PIB 0.5% 4.9% 2.3% 3.7% 3.2%
PMC Geral -3.7% 9.2% 4.8% 5.0% 4.5%
- Superm. E assemelhados -4.9% 7.2% 3.1% 4.8% 4.0%
- Tecidos, vest. e calçados -3.1% 4.7% 5.9% 4.3% 4.2%
- Móveis e eletrodom. -0.9% 26.4% 16.0% 7.8% 6.5%
ABRAS - vendas físicas -7.1% 4.8% 2.1% 2.2% 4.7%ABRAS - faturam. real -3.9% 2.2% -1.3% 0.5% 4.0%
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
• Conjuntura e perspectivasConjuntura e perspectivas
• Desempenho regionalDesempenho regional
• Cenário de longo prazoCenário de longo prazo
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Estados mais pobres devem continuar
mostrando melhor desempenho no
comércio:
i) expansão do bolsa-família e,
ii) reajuste do salário mínimo.
Comércio: desempenho regional
Fonte: IBGE
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Estados mais pobres mostram melhor desempenho
var. % 2005/2004
Comércio: desempenho regional
Fonte: IBGE
-5%
0%
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20%
25%
30%
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40%
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ES
RJ
SP
PR
SC
RS
MT
MS
GO
DF
vendas do comércio média regional
NORDESTE SUDESTE SUL CENTROOESTE
NORTE
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Comércio: desempenho regional
Fonte: IBGE
Impacto dos programas de transferência de renda do governo federal sobre o total de
rendimentos em 2006
0%
1%
2%
3%
4%
5%
AM
PA
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RR
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CE
RN
PB
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SE
BA
MG
ES
RJ
SP
PR
SC
RS
MT
MS
GO
DF
Participação Média regional
NORDESTE SUDESTE SULCENTROOESTE
NORTE
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Comércio: desempenho regional
Fonte: IBGE
Impacto do reajuste dos aposentados sobre o total de rendimentos das famílias em 2006
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
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3.0%
AM
PA
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DF
Impacto Estadual Média regional
NORDESTE SUDESTE SUL CENTROOESTE
NORTE
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
• Conjuntura e perspectivasConjuntura e perspectivas
• Desempenho regionalDesempenho regional
• Cenário de longo prazoCenário de longo prazo
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Cenário de médio prazo
Comércio pode crescer acima do PIB por vários anos:
Fim da era dos choques de juros,
Renda do trabalho deve recuperar espaço na renda
nacional,
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Taxa de juros – Selic Efetiva
Choques de juros não se repetirão
Fonte: Banco Central. Projeção: Tendências.
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Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Saldo em conta corrente – em US$ bi
Folga das contas externas permite que o consumo cresça acima da produção
Fonte: PME-IBGE. Projeção: Tendências.
-40
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-10
0
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Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Renda Real Média – 1993=100
Massa de renda pode crescer acima do PIB
Fonte: PME-IBGE. Projeção: Tendências.
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93
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1999
2001
2003
2005
2007
*
pib per capita renda real média
Proj.
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Crédito ainda tem fôlego para crescer
Fatores adicionais que devem impulsionar o crédito e manter inadimplência controlada:
Redução dos juros básicos e do spread bancário,
Grande espaço para ampliação dos prazos de financiamento,
Inovações no mercado de crédito ainda são recentes:
– Crédito consignado,
– Cadastro positivo,
– Associação de redes de varejo com bancos,
– Substituição do cheque pré-datado por cartão de crédito,
– Financiamento imobiliário ainda incipiente.
Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Prazo médio – PF
Estabilidade estimula alongamento prazos
Fonte: Banco Central. Dados até Mai/06.
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Macroeconomia, Política, Setorial e Projetos
Rua Estados Unidos, 498, 01427-000, São Paulo, SP
Fone: 55-11-3052-3311
Fax: 55-11-3884-9022
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