CONSUMO, POUPANÇA E INVESTIMENTO e RENDIMENTO DE

EQUILÍBRIO

BIBLIOGRAFIABIBLIOGRAFIA

Samuelson e Nordhaus, Economia, 2005, Capítulos 22 e 24, Parte A.

CONSUMO, POUPANÇA E INVESTIMENTO

Rendimento Disponível, Consumo e PoupançaDeterminantes do consumo

Função ConsumoPropensão Marginal ao Consumo

Propensão Média ao ConsumoFunção Poupança

Propensão Marginal à PoupançaInvestimento

Determinantes do Investimento

A FUNÇÃO CONSUMO –REPRESENTAÇÃO GRÁFICA (1)

1,000600

Desp

esa e

m co

nsum

o (€

)

1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000

Rendimento Disponível (€)1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

C = C + c Yd

Função Consumo:

Fonte: Hall & Lieberman, 2005

A FUNÇÃO CONSUMO –REPRESENTAÇÃO GRÁFICA (2)

45°

Rendimento Disponível (€)2,000 4,000 6,000 8,000

Despesas em consumo

(€)

1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000

9,000

O consumo é superior ao rendimento disponível: Poupança Negativa

O consumo é inferior ao rendimento disponível: Poupança Positiva

C=Yd

O consumo é igual ao rendimento disponível: Poupança Nula

C = C + c Yd

A FUNÇÃO POUPANÇA –REPRESENTAÇÃO GRÁFICA

45°

Função Consumo

C=Yd

Função Poupança

S = - C + (1 - c) Yd

2,000 4,000 6,000 8,000 9,000Rendimento Disponível (€)

Despesas em consumo / Poupança

(€)

1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000

-3,000-2,000-1,000

O INVESTIMENTO

• Determinantes do Investimento. Receitas. Custos. Expectativas

• A curva da procura de investimento. O papel da taxa de juro

Curva da procura de investimento: deslocações

a) Aumento do produto b) Aumento de impostos

r, i r, i

II

Fonte: Samuelson, 2005

Equilíbrio da economia no curto prazo

A determinação do Rendimento de Equilíbrio

Conceito do Multiplicador

DESPESA PLANEADA E DESPESA NÃO PLANEADA

Por definição a despesa agregada efectiva é sempre igual ao nível de produto/ rendimento.

Despesa = Rendimento = Produto

O ponto de partida do modelo é de que despesa efectiva nem sempre corresponde à despesa planeada ou desejada.

O investimento tem duas componentes:

• Investimento planeado ou desejado (Ip);

• Investimento não planeado ou não desejado (variação não planeada/ não desejada de existências).

Este modelo inclui apenas a parte planeada do investimento na despesa agregada – despesa agregada planeada.

EQUILÍBRIO DA ECONOMIA

• Se a Dp < Y

- existe acumulação de stocks, as empresas reduzem a produção no futuro;

• Se a Dp > Y

- existe redução de stocks, as empresas expandem a produção no futuro.

Equações de equilíbrio

•Y = Dp

- o nível de produto é igual à despesa planeada.

• S = Ip- a poupança é igual ao investimento planeado.

O equilíbrio na economia verifica-se pois quando a despesa não planeada (variação de existências) é igual a zero, ou seja, quando a despesa planeada é igual à despesa efectiva.

EQUILÍBRIO DA ECONOMIA -REPRESENTAÇÃO GRÁFICA (1)

Dp = C + Ip

D, C, I

DE

Y

Ip

YE

Y = DAcumulação de stocks

Redução de stocks

E

45°

CC + I

I

C = C + c Yd

EQUILÍBRIO DA ECONOMIA -REPRESENTAÇÃO GRÁFICA (2)

D , C, I, S

DE

YIp

YE

Y = D

E

45°

CC + I

I

- C

Dp = C + IpC = C + c Yd

S = - C + sYd

O rendimento/produto de equilíbrio pode ser determinado através de:• Y = Dp ou• S = Ip ou

• Y = C I+1 - c

Forma reduzida para o produto/rendimento de equilíbrio

O PRINCÍPIO DO MULTIPLICADOR Rondas Rendimento Adicional

(euros)Propensão Marginal

a consumirConsumo Adicional

(euros)

1,000,000 600,000 360,000 216,000129,600194,400

600,000 360,000 216,000129,600077,760 116,640

Ronda 1 Ronda 2 Ronda 3 Ronda 4 Ronda 5

Total 2,500,000 1,500,000

Todas as outras

0,60,60,6 0,60,60,6

0,6

• O multiplicador é o número pelo qual a variação no investimento tem de ser multiplicada de modo a determinar a variação resultante no produto total (Samuelson, 1999).

• Neste caso, para qualquer aumento no investimento o rendimento de equilíbrio iria aumentar por um factor de 2,5.

• O valor do multiplicador depende do valor da propensão marginal a consumir. A fórmula do multiplicador neste modelo simples é:

11

− PMargCFonte: Gwartney, 2006

PMargC Multiplicador

9/10 4/5 3/4 2/3 1/2 1/3

10.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.5

O MULTIPLICADOR E A PROPENSÃO MARGINAL A CONSUMIR

• Quanto maior a PMargC maior o efeito multiplicador:

• Uma vez que a propensão marginal a consumir é sempre maior do que zero e menor do que 1,o valor do multiplicador é sempre maior do que 1.

Fonte: Gwartney, 2006

11

− PMargC> 1, com 0 < PMargC < 1