Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

Crescimento de 4,6% nas vendas na área de concessão

Aquisição dos ativos de co-geração à biomassa da Usina Ester (40 MW em operação) por R$ 111,5 milhões pela CPFL Renováveis em mar/12

Aquisição dos parques eólicos Bons Ventos (157,5 MW em operação) por R$ 1.062 milhões pela CPFL Renováveis em fev/12

Aquisição dos parques eólicos Atlântica (120 MW em construção) pela CPFL Renováveis em jan/12

Distribuição de R$ 1.506 milhões em dividendos em 2011. Dividend yield de 7,1%

Investimentos de R$ 703 milhões no 4T11 e de R$ 1.905 milhões em 2011. Capex estimado de R$ 8.310 milhões entre 2012-2016

Aumento de participação na CPFL Renováveis para 63% com a conclusão da operação da Jantus, e na Epasa para 52,75% a partir de dez/11

Conclusão da aquisição da PCH Santa Luzia em dez/11

Financiamento de R$ 85 milhões aprovado pelo BNDES para a construção da PCH Salto Góes

Valorização das ações de 34,0% na Bovespa, superando o Ibovespa (-18,1%) e o IEE (19,7%) em 2011 e valorização de 25,9% na NYSE, superando o Dow Jones (5,5%) e o DJBr20 (-20,6%)

7º ano consecutivo no ISE - Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa

Free Float

DIS

TR

IBU

IÇÃ

O

GE

RA

ÇÃ

O

3

CO

ME

RC

IALIZ

AÇ

ÃO

RE

NO

VÁ

VE

IS

Investco

Paulista Lajeado

SE

RV

IÇO

S

1

1) Acionistas controladores; 2) Inclui 0,1% de ações da empresa Camargo Corrêa S.A.; 3) UTEs Termoparaíba e Termonordeste; 4) CPFL Energia detém 63,0% de participação indireta na CPFL Renováveis através da CPFL Geração com 35,5% e da CPFL Brasil com 27,5%

4T10 4T11

9.869 10.183

3.469 3.764 TUSD

Cativo (Distribuição)

Vendas na área de concessão Classes de consumo

Vendas na área de concessão (GWh)

13.339 13.947

+3,2%

+8,5%

+4,6%

1) Considera 65% de Ceran, 54,5% da CPFL Renováveis em out-nov/11 e 63% em dez/11. Desconsidera vendas da Epasa (contrato de disponibilidade). Exclui CCEE e vendas a partes relacionadas. 2) Fonte: EPE

Vendas totais de energia (GWh)1

Crescimento na área de concessão (%)2

Comparativo por região

4T10 4T11

9.869 10.183

3.200 3.186 Comercialização/Geração (fora do Grupo)

Cativo (Distribuição)

1

6,8% 5,3%

2,8%

6,6% 4,6%

+3,2%

-0,5%

+2,3% 13.069 13.369

2010 2011

39.250 39.917

12.794 14.674 TUSD

Cativo (Distribuição)

Vendas na área de concessão Classes de consumo

Vendas na área de concessão (GWh)1

52.044 54.590

+1,7%

+14,7%

+4,9%

1) Desconsidera ajuste CAT 97. Considerando o ajuste, em 2010 as vendas de TUSD seriam de 13.128 GWh e a área de concessão atingiria 52.378 (+4,2%). 2) Considera 65% de Ceran, 54,5% da CPFL Renováveis entre ago-nov/11 e 63% em dez/11. Desconsidera vendas da Epasa (contrato de disponibilidade). Exclui CCEE e vendas a partes relacionadas. 3) Fonte: EPE

Vendas totais de energia (GWh)2

Crescimento na área de concessão (%)3

Comparativo por região

2010 2011

39.250 39.917

12.262 12.173 Comercialização/Geração (fora do Grupo)

Cativo (Distribuição)

2

6,6% 4,9% 3,9%

6,1% 4,9%

+1,7%

-0,7%

+1,1% 51.512 52.090

Comercial: Projeção de inauguração de shopping centers 2012-20131

São Paulo

1) Fonte: Abrasce 2) Fonte e projeções: IBGE . Elaboração LCA

Araçariguama

Bauru

Boituva

Botucatu

Campinas

Jundiaí (2)

Ribeirão Preto

S.J. do Rio Preto (2)

São Roque

Sorocaba (2)

Sumaré

Farroupilha

Gravataí

1414 na área dena área de concessãoconcessão

25 shoppings no total

22 na área dena área de concessãoconcessão

6 shoppings no total

Rio Grande do Sul

Residencial: Crescimento Populacional2

Variação acumulada

SP RGE RS

14,1% 11,4%

5,5% 5,0%

Área Conc. Sudeste

CPFL Energia

SP RGE RS

9,5% 7,7%

5,5% 4,6%

Área Conc. Sudeste

CPFL Energia

2000-2010

2010-2022(e)

Maiores taxas de crescimento nas áreas de concessão da

CPFL Energia

1) Lucro Líquido total. Excluindo a participação dos acionistas não-controladores: 4T11 = R$ 414 milhões | 4T10 = R$ 356 milhões

4T11

R$ 989 milhões

4T10

R$ 833 milhões

+18,6%

4T11

R$ 448 milhões

4T10

R$ 374 milhões

+19,8%

4T11

R$ 3.370 milhões

4T10

R$ 3.148 milhões

+7,1%

4T11

R$ 978 milhões

4T10

R$ 810 milhões

4T11

R$ 443 milhões

4T10

R$ 362 milhões

4T11

R$ 3.404 milhões

4T10

R$ 3.179 milhões

EBITDA

+20,8%

Lucro Líquido1

+22,6%

Receita Líquida

+7,1%

IFRS + Ativos e Passivos Regulatórios - Não Recorrentes EBITDA Lucro Líquido

4T10 4T11 4T10 4T11

Despesas de estruturação das operações de Ersa e Jantus 9 6

Ganho com alienação de ativos da CPFL Piratininga 11 7

Total Não-Recorrentes 11 9 7 6

RITO provisório da CPFL Piratininga – Receita Líquida 29 19

Outros Ativos e Passivos Regulatórios 35 30 20 18

Ativos e Passivos Regulatórios 35 1 20 1

2011

R$ 3.786 milhões

2010

R$ 3.297 milhões

+14,8%

2011

R$ 1.583 milhões

2010

R$ 1.517 milhões

+ 4,4 %

2011

R$ 12.605 milhões

2010

R$ 12.093 milhões

+ 4,2%

EBITDA

2011

R$ 3.769 milhões

2010

R$ 3.350 milhões

+12,5%

Lucro Líquido1

2011

R$ 1.582 milhões

2010

R$ 1.560 milhões

+ 1,4 %

Receita Líquida

2011

R$ 12.764 milhões

2010

R$ 12.024 milhões

+6,2%

1) Lucro Líquido CPFL Energia. Excluindo a participação de acionistas não-controladores: 2011 = R$ 1.530 milhões | 2010 = R$ 1.538 milhões

EBITDA Lucro Líquido

2010 2011 2010 2011

Nã

o-r

eco

rre

nte

s

Programa de Aposentadoria Incentivada 51 33

Despesas de estruturação das operações de Ersa e Jantus 18 12

Provisão de ISS na UHE Campos Novos 10 6

Diferença custo energia da EPASA de 2010 (líquido de encargos) 11 7

Ajustes contábeis de depreciação e UBP das usinas 14

Provisão sobre contingência trabalhista CPFL Paulista 20 13

PIS/COFINS na CPFL Paulista e CPFL Piratininga (efeito líquido) 40 29

Alienação de ativos da CPFL Piratininga 11 7

Total Não-Recorrentes 31 68 23 58

Ativos e Passivos Regulatórios 22 50 19 57

IFRS + Ativos e Passivos Regulatórios - Não Recorrentes

833 810

978 989

1) Exclui Receita e Custo de construção da infraestrutura 2) PMSO

24

Aumento de 3,2% nas vendas para mercado cativo e reajustes tarifários médios de 7,4% (R$ 314 milhões)

Aumento de 4,1% na receita de TUSD livre (R$ 13 milhões)

Receita adicional de UHE Foz do Chapecó e CPFL Renováveis (R$ 108 milhões), sendo R$ 80 milhões para fora do Grupo

Aumento de 11,7% nas deduções da receita (R$ 166 milhões), principalmente por encargos setoriais (R$ 65 milhões)

Ganho com alienação de ativos da CPFL Piratininga no 4T10 (R$ 11 milhões)

Operação de UHE Foz do Chapecó, UTEs EPASA e CPFL Renováveis (R$ 37 milhões)

Despesas de estruturação das operações com Ersa e aquisição de Jantus (R$ 9 milhões)

Reduções de despesas com indenizações ambientais da CPFL Geração (R$ 2 milhões)

Maior recuperação de incobráveis na RGE (R$ 2 milhões)

EBITDA 4T10 IFRS

EBITDA 4T10 Ajustado

Receita Líquida¹

Custo energia e encargos

Custos e despesas operacionais2

EBITDA 4T11 Ajustado

EBITDA 4T11 IFRS

Regulatórios e não recorrentes

Regulatórios e não recorrentes

219

(2) (48)

+18,6%

10

+20,8%

EBITDA | R$ Milhões

– investimentos, aquisições e pre-funding

Aumento de 0,11 p.p. do CDI (R$ 9 milhões) e efeito câmbio nas faturas de Itaipu (R$ 13 milhões)

UHE Foz do Chapecó e UTEs EPASA e CPFL Renováveis (R$ 44 milhões)

Aumento de encargos e atualizações de dívida (aquisição da Jantus e caixa para rolagens) (R$ 58 milhões)

, principalmente por renda de aplicações

UHE Foz do Chapecó, UTEs EPASA e CPFL Renováveis (R$ 32 milhões)

Mudança de legislação referente à tomada de créditos de PIS/COFINS sobre depreciação (R$ 15 milhões)

Volume maior de aproveitamento de créditos fiscais (R$ 18 milhões)

374 362

443 448

+2,67% +2,56%

12

168

(24)

5

+22,6%

Lucro 4T10 ajustado

EBITDA Resultado Financeiro

IR/CS L.Líquido 4T11 IFRS

Depreciação/ Amortização

Entidade Previdência

Regulatórios e não recorrentes

L.Líquido 4T10 IFRS

Regulatórios e não recorrentes

Lucro 4T11 ajustado

1

(56) (8)

+19,8% Lucro Líquido | R$ Milhões

2S04 1S05 2S05 1S06 2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11

140

401 498

612 722

842 719

602 606 572 655

774

486

748 758

3,7%

6,5%

9,1% 8,7% 9,6%

10,9% 9,7%

7,6% 7,3% 7,6% 7,9% 8,6% 6,9%

6,0% 7,1%

8,29 9,43 11,67 15,02 14,13 15,87 17,99 18,05 16,69 15,77 16,51 18,44 20,18 22,05 21,95

1) Dividend yield nos últimos 2 semestres 2) Refere-se a dividendos declarados. Pagamento no semestre subsequente. 3) Considera cotação ajustada pelo grupamento-desdobramento em 29/jun/11 (sem ajuste por proventos).

Desde o IPO em set/04, a CPFL vem distribuindo 95% do lucro líquido em dividendos, chegando à marca de R$ 9,1 bi distribuídos

Dividend Yield 1 (últimos 12 meses) Dividendos declarados2 (R$ Mi) Cotação média de fechamento (R$/ON)3

Contratos do Proinfa (Bons Ventos) e Leilão de Fontes Alternativas (Atlântica)

• Aquisição: R$ 1.062 Mi1

• 157,5 MW

• 63 MWmédios

• Entrada em operação comercial dos 4 parques: • Taíba: 4T08

• Bons Ventos, Canoa Quebrada e Enacel: 1T10

• PPA: • Proinfa | R$ 290,50/MWh2

• 20 anos

Localização: Ceará

1) R$ 600 milhões Equity e R$ 462 milhões Net Debt. 2) Em dez/11. 3) R$ 50,9 Mi Equity e R$ 60,6 Mi Net Debt

Parque Eólico Atlântica (em construção) Localização: Palmares do Sul | RS

• 4 parques eólicos

• Capacidade instalada: 120 MW

• Energia assegurada: 52,7 MWmédios

• PPA: LFA (ago/10) | R$ 147,44/MWh2 | 20 anos

Parque Eólico Bons Ventos (em operação)

TaíbaTaíba

Usina Ester | biomassa (em operação)

Localização: Cosmópolis | SP

• Aquisição: R$ 111,5 Mi3

• Capacidade instalada: 40 MW

• Energia assegurada: 11 MWmédios

• PPA: 7 MWmédios (LFA 2007 | R$ 177,11/MWh2 | 15 anos 4 MWmédios (ACL)

(e)

(MW)

(MWmédios)

(e)

2T12 25 8,4 79% BNDES 21% equity

ACL

2T12 70 24,4 73% BNDES 27% equity

LER (ago/10) R$ 154,121

3T12 188 76,0 65% BNDES 35% equity

LER (dez/09) R$ 168,321

95% 95% concluídaconcluída

60% 60% concluídaconcluída

Entrada em operação em 2012(e) | 283 MW / 109 MWmédios

UTE UTE BioBio PedraPedra

Parque Eólico Santa ClaraParque Eólico Santa Clara

83% 83% concluídaconcluída

UTE UTE BioBio IpêIpê

1) Moeda constante (dez/2011)

(e)

(MW)

(MWmédios) (e)

1T13 20 11,1 Financiamento BNDES

(63% debt / 37% equity) LFA ago/10 R$ 160,413

2T13 50 18,0 Financiamento BNDES

(em análise) ACL

2T13 50 18,0 Financiamento BNDES

(em análise) ACL

3T13 78,2 37,1 Financiamento BNDES

(em análise) LFA ago/10

R$ 137,33

3T13 30 14,0 Financiamento BNDES

(em análise) LER ago/10

R$ 133,73

Entrada em operação em 2013(e) | 348 MW/144 MWmédios1

54% 54% concluídaconcluída

88% % concluídaconcluída

8% 8% concluídaconcluída

PCH Salto GóesPCH Salto Góes

UTE UTE CoopcanaCoopcana

UTE AlvoradaUTE Alvorada

10% concluída10% concluída

7% concluída7% concluída

1) Considera parque eólico Atlântica (120MW/53MWmédios) 2) Macacos, Pedra Preta, Costa Branca, e Juremas 3) Moeda constante (dez/2011)

1) Campo dos Ventos I, III, V, São Domingos e Ventos de São Martinho 2) Ventos de São Benedito, Ventos de São Dimas, Santa Mônica e Santa Úrsula

Entrada em operação em 2014(e) | 254 MW / 129 MWmédios

(e)

(MW)

(MWmédios) (e)

2T14 138 68,5 Financiamento

BNDES (em análise)

Mercado livre 2033

2T14 116 60,6 Financiamento

BNDES (em análise)

Mercado livre 2034

Aguardando aprovação da Aneel

Aguardando aprovação da Aneel

1) Moeda constante dez/11. Considera 100% CPFL Renováveis e Ceran (IFRS) e participação proporcional nos outros projetos de Geração. 2) Considera incorporação de redes e projeto Tauron. 3) Considera empreendimentos de Geração anunciados até 12/mar/12.

Capex(e) total 2012-2016| R$ 8.310 milhões1

2011 realizado (fluxo de caixa)

2012 2013 2014 2015 2016

1.905 2.943

2.370

1.115 946 935

Distribuição2 R$ 4.983 milhões

Comercialização e Serviços R$ 230 milhões

Geração Convencional + Renovável3

R$ 3.097 milhões

2011 realizado

2012

2013

2014

2015

2016 860

843

972

1.102

1.207

1.065

20

68

111

1.215

1.683

823

55

35

32

53

54

17

CDI

Prefixado (PSI)

IGP

TJLP

Composição da dívida bruta1 Custo real da dívida bruta1 | últimos 12 meses

Dívida Líquida2 | R$ bilhões

2009 2010 1T11 2T11 3T11 4T11

6,4 7,9 7,6 8,0 8,9

10,7 2,55x: Excluindo dívida dos empreendi-mentos em construção e considerando Ebitda (e) LTM para CPFL Renováveis

Dívida Líquida/ EBITDA3

1) Dívida financeira + entidade de previdência privada; 2) Cálculo da dívida líquida em consonância com metodologia de cálculo dos covenants financeiros. Exclui dívida com entidade de previdência privada e depósito judicial referente ao IR da CPFL Paulista. EBITDA não considera ativos e passivos regulatórios; 3) EBITDA últimos 12 meses

1,95

2,38 2,27 2,33 2,43

2,84

(R$ milhões)

9,4% 7,9%

9,9%

7,3% 7,1%

4,9% 4,4% 4,3% 4,4% 3,9% 4,3%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

1T11

2T11

3T11

4T11

2.700

1.436 1.510

1.971 1.779

1.857

1.468

3.338

Caixa 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018+

Cobertura do caixa: 1,9x

amortizações de curto-prazo

Cronograma de amortização1 | R$ milhões

1) Desconsidera encargos de dívidas (CP = R$225 milhões; LP = R$24 milhões) e hedge (efeito líquido positivo de R$219 milhões)

Prazo médio: 4,3 anos

Curto-prazo: 12,3% do total

Performance das ações na Bovespa em 20111

1) Cotações de fechamento em 29/dez/2011 – com ajuste por proventos (CPFE3: R$ 26,02/CPL: US$22,15)

109

69

46 31 27 23 22 20 15 14 13

Performance das ações na Nyse em 20111

34,0% 19,7%

-18,1%

CPFE3 IEE IBOV

MSCI Indexes

Volume médio diário na Bovespa + NYSE em 2011 Principais empresas de energia elétrica (R$ milhões)

Integrada estatal

Geradora estatal

Geradora estatal

Distribuidora Geradora Integrada Integrada Geradora Geradora Geradora

25,9%

5,5%

-20,6%

CPL Dow Jones Index

Dow Jones Br20

Empresa privada com a Empresa privada com a maior liquidez

A CPFL é uma das 13 empresas que permanece no ISE desde sua

criação, em dez/05

Carteira 2012

• 38 empresas (Limite: 40 empresas)

• 18 setores

• R$ 861 bilhões em market cap1

• Participação CPFL Energia | 1,8%

Participação por setor1 (em nº de empresas)

Energia Elétrica

Demais Finanças e Seguros

Papel e Celulose

Química

Siderurgia e Metalurgia Telecom

Transportes

1) Market cap em 23/11/11 (data de divulgação da carteira)

A CPFL é a primeira colocada no “Euromoney Best Managed Companies in Latin America”,

categoria Utilities