EP Aula 13 Mercado Acoes Vic

Engenharia do Produto

Favor colocar o seu celular no modo silncio!

Ministrio da Educao Universidade Tecnolgica Federal do Paran Campus Curitiba Departamento de Eletrnica

AULA Mercado de Aes

Prof. Vicente Machado Neto, Dr.Eng. Engenharia do Produto 1

No usar eletrnicos em aula!

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O Initial Public Offering (Oferta Pblica Inicial, em ingls), ou IPO de uma empresa sempre um passo importante. Nos ltimos anos, vimos vrias empresas de tecnologia (Facebook, Twitter, King, Google, Zynga, Groupon, etc.) arrecadarem milhes e at bilhes de dlares em apenas um dia utilizando o tal do IPO. Mas afinal, o que isso?

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Abertura de capital: agora, a empresa tem acionistas O IPO , basicamente, a abertura de capital da empresa. Isso significa que, pela primeira vez, ela estar distribuindo aes em uma bolsa de valores, permitindo a acionistas adquirir partes considerveis da companhia.


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Abertura de capital: agora, a empresa tem acionistas Assim, ela deixa de pertencer a um nico dono (ou grupo) e comea a ter acionistas, ou seja, pessoas annimas que possuem uma pequenssima parte da empresa. No Brasil, ela se torna uma S.A., ou Sociedade Annima, dessa forma. Grandes investidores podem comprar uma grande quantidade de aes e efetivamente tomar decises dentro da companhia, mas em geral elas so comercializadas aos milhares na bolsa de valores e so distribudas entre pequenos investidores por preos que variam de centavos a milhares de dlares (ou reais, no caso da Bolsa de So Paulo, a Bovespa).


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Grandes empresas de capital aberto costumam ter conselhos de acionistas, ou scios, que consistem dos maiores investidores da companhia, e podem ter papel importante na tomada de decises como indicao de executivos e outras polticas empresariais. Se a empresa est indo mal, aos acionistas que o CEO precisa responder. No entanto, muitas companhias menores preferem manter sua estrutura da mesma forma de sempre, e muitas vezes o fato de ter acionistas no influencia tanto assim nas tomadas de decises, apesar de aumentar a presso sobre o conselho administrativo.


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No final do ano, o lucro da empresa distribudo entre os acionistas, de acordo com a sua participao no capital (ela pode reter uma parte desse valor para reinvestir em si mesma, repassando o resto). Se a companhia tem mil aes no mercado e voc dono de uma, por exemplo, voc receber 1/1000 do lucro lquido da empresa para aquele ano. Em geral, isso no vale a pena para pequenos investidores, que acabam recebendo centavos por ano, e as aes servem apenas em carter especulativo (comprar hoje por R$ 10 e vender amanh por R$ 12). Para grandes investidores, no entanto, isso significa negcios milionrios. Foi assim que Warren Buffett, terceiro homem mais rico do mundo de acordo com a Forbes, fez sua fortuna.


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Em geral, quando uma empresa faz um IPO, o seu antigo dono costuma ficar com uma grande parte das aes, permitindo que ele ainda seja o scio majoritrio. Mark Zuckerberg, por exemplo, dono de carca de 30% do Facebook.


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Se isso significa mais responsabilidades, por que fazer um IPO? H muitas razes para uma empresa abrir seu capital, mas no fim as duas mais importantes so o dinheiro e o reconhecimento. Fazer um IPO significa efetivamente vender uma parte da companhia para pessoas que iro influenciar muito pouco na tomada de decises, mas pode arrecadar quantidades significativas de dinheiro. Os maiores IPOs da histria arrecadaram bilhes de dlares em apenas um dia. Esse dinheiro pode ser utilizado em investimentos e aquisies importantes.


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Alm do dinheiro, ser uma empresa de capital aberto significa tambm ter um referencial no mercado. Se as aes da sua companhia esto crescendo todo ano, isso mostra que os seus negcios esto indo bem, ou pelo menos passa essa imagem aos seus consumidores e investidores. Se elas caem, no entanto, d a impresso de que algo est dando errado, e medidas precisaro ser tomadas para melhorar a imagem da empresa.


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Em geral, grandes investimentos que aparecem na mdia fazem aes ficarem mais caras (como o lanamento de um produto novo ou a aquisio de uma pequena empresa), e maus negcios fazem elas carem. Isso no necessariamente verdade para todos os casos, claro. No fim, o preo das aes da empresa acaba sendo parte importante do seu marketing.


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No mundo da tecnologia Nos ltimos anos, empresas de tecnologia tm sido as grandes estrelas em processos de abertura de capital. Iniciando como pequenas startups, esses negcios surgem do nada e disparam no mercado, gerando receitas milionrias em apenas alguns anos. Assim, quando elas negociam aes na bolsa pela primeira vez, surge um grande hype em volta do IPO e as especulaes vo at o limite. Afinal, todo mundo quer um pedao do Facebook.


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Hype a promoo extrema de uma pessoa, ideia, produto. o assunto que est "dando o que falar" ou algo que todos falam e comentam. Geralmente algo passageiro, como o assunto da moda. A palavra deriva de hiprbole, figura de linguagem que representa o exagero de algo ou uma estratgia para enfatizar alguma coisa.

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ANLISE TCNICA A Anlise Tcnica o estudo da dinmica do mercado por meio dos sinais extrados do passado utilizando grficos com preos e volume de negociaes. O analista tcnico acredita que todos os fatores que podem influenciar no preo de um determinado produto so descontados pelo mercado em um processo contnuo de negociao. Esse processo determinaria o 'preo justo' dele.


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ANLISE TCNICA Inclusive, dizem que se algum tem conhecimento de todos os fatores fundamentais que afetam o valor de uma ao (ex: clima, greves, decises, polticas, fatores de demanda, etc), ainda assim no ter todos os dados necessrios para compreender a formao dos preos.



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ANLISE TCNICA At porque no so estes dados em si que os afetam, mas sim a maneira que os participantes do mercado os interpretam e reagem. Segundo a Anlise Tcnica, o nico local em que todos os fatores (de oferta/demanda e psicologia das massas) se misturam no prprio grfico. Portanto, ele que deve ser estudado. Sendo assim, a Anlise Tcnica consiste no estudo de como os preos se movimentam, mais do que o por qu se movimentam.



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ANLISE TCNICA A anlise parte de trs princpios: 1. A ao do mercado reflete todos os fatores envolvidos nele; 2. Os preos se movimentam em tendncias; 3. O futuro repete o passado. Destes trs conceitos o mais polmico o segundo, onde muitos estudiosos afirmam que os preos se movem de forma aleatria. O terceiro conceito tambm est relacionado com a psicologia das massas: a lembrana dos investidores refletem as expectativas altistas ou baixistas dos mercados, permitindo prever antecipadamente futuras movimentaes dos preos, ou reverses de tendncias.



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O conceito de tendncia o princpio bsico da Anlise Tcnica Todos os instrumentos e anlises, com suas formaes, linhas, indicadores, etc visam determinar qual a direo do mercado, as suas correes no meio da tendncia e as reverses de tendncia. De um modo geral, a direo do mercado movida por trs tendncias: alta, baixa e neutra. Com relao ao tempo, existem tambm trs tipos de tendncias: as de longo, mdio e curto prazo.



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Charles H. Dow, que foi o primeiro a propor o conceito de tendncia, preocupava-se essencialmente com as duas primeiras ao comparar os diferentes tipos de tendncia aos movimentos do mar, mais especificamente s suas mars. Quando a mar est subindo, cada onda que quebra, quebra um pouco mais alto que a outra e depois recua. Assim, se colocar um basto marcando o ponto mximo atingido pela onda, em pouco tempo ser possvel saber se a mar montante ou vazante, demorando-se um pouco mais a se perceber a tendncia quando da reverso de uma para a outra.



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Alm destes conceitos a teoria de Dow diz que: I As mdias levam tudo em considerao: ou seja, tanto os fatores de demanda como os de oferta e as expectativas que existem no mercado j esto embutidas no valor da mdia (no caso o ndice Dow Jones da Bolsa de New York). A qualquer momento o preo de mercado pode ser considerado como o valor correto, pois seno haveria variao imediata pela entrada de novos participantes.



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Alm destes conceitos a teoria de Dow diz que: II A tendncia de longo prazo tem trs fases: a primeira a fase da acumulao, na qual todas as ms notcias j foram descontadas e na qual os investidores mais perspicazes comeam a comprar. A segunda fase, na qual os analistas tcnicos comeam a entrar, aquela em que os preos comeam a subir rapidamente e as notcias comeam a ser favorveis. A terceira fase caracterizada por uma grande entrada do pblico leigo com os jornais comeando a publicar cada vez mais notcias altistas, os indicadores econmicos melhores no ms e o volume especulativo aumentando. durante esta ltima fase que o investidor profissional comea a sair do mercado.



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Alm destes conceitos a teoria de Dow diz que: III O volume tem que confirmar a tendncia: Dow dava a esse aspecto no mercado de aes uma importncia secundria, mas o fato que em uma tendncia de alta o volume deve subir, quando o mesmo deve diminuir nas correes de uma tendncia de alta. Novas altas no confirmadas pelo volume, indicam perda de fora da tendncia.



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Alm destes conceitos a teoria de Dow diz que: IV Assume-se que uma tendncia infinita at ter a indicao do contrrio, este um princpio muito importante na Anlise Tcnica.



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Atividade em grupo Pesquise as cinco principais empresas em um determinado segmento de mercado. Levante dados a respeito dos seus indicadores financeiros. Quais as perspectivas do mercado no curto, mdio e longo prazo? Por exemplo: 1) Empresas de semicondutores; 2) Empresas de roupas; 3) Empresas de TI; 4) Empresas de construo civil;

Etc.... Enviar texto com esses elementos para [email protected]


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