Estruturação do Apoio do BNDES à UHE Belo Monte

Nelson Siffert FilhoSuperintendente da

Área de Infraestrutura – AIE

Setembro2009

Indicadores do BNDES

Em 31/12/2008

R$ bilhões

Ativos Totais 277,3

Carteira de Financiamentos 216,0

Patrimônio Líquido 25,3

Lucro Líquido 5,3

Impostos e Taxas 2,0

Aprovações vs Desembolsos

147,1

19,0 23,0 19,527,6 27,1

41,1 40,4

37,9

54,5

74,3

98,8

121,4

96,7

39,8

92,2

51,3

64,9

47,0

33,537,4

25,223,018,119,017,9

-

20

40

60

80

100

120

140

160

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Junho2009

R$

bil

hão

Aprovações (12 meses)

Desembolsos (12 meses)

Desembolsos por setor de atividade

52%

30%

11%

7%

46%

35%

12%

7%

48%

30%

14%

8%

40%

38%

17%

5%

50%

36%

9%

5%

53%

33%

7%

7%

40%

40%

8%

12%

43%

39%

6%

12%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

I ndústria I nfraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços

Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

Energia Elétrica: Operações Aprovadas, 2003 a 2009 (agosto)

Valores em R$ mil

SegmentosSegmentosCapacidade Capacidade InstaladaInstalada

NNºº de de ProjetosProjetos

Financiamento Financiamento BNDESBNDES

Investimento Investimento PrevistoPrevisto

1. Geração 24.812 MW 178 40.962.801 70.690.105

Hidrelétricas 18.675 MW 38 29.036.512 50.811.961

Termelétricas 2.469 MW 7 2.846.125 7.030.748

PCH 1.852 MW 93 5.734.285 8.314.372

Biomassa 1.517 MW 34 2.395.358 3.128.693

Eólicas 300 MW 6 950.521 1.404.331

2. Transmissão 12.017 Km 44 7.310.461 12.431.880

3. Distribuição   35 8.204.053 13.857.046

4. Racionalização (Proesco)   6 9.490 12.386

TOTAL   263 56.486.806 96.991.417

Desembolsos para o setor de energia elétrica (2003 a 2010*)

15.573

14.596

8.503

6.286

3.0623.483

5.3904.621

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 * 2010*

R$

mil

hõ

es

UHE Distribuição Transmissão PCHs Térmicas Eólicas Cog. e Biomassa ESCOs

* Previsões para 2009 e 2010.

Salto de Patamar

Evolução das Políticas Operacionais para

Infraestrutura

Evolução das Políticas Operacionais do BNDES para Geração

Evolução resultou num impacto de redução de 25% nas tarifas

Descrição 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Tipo de Amortização SAC SAC SAC SAC SAC SAC

Conta Reserva 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses

Prazo de Amortização Até 12 anos Até 12 anos Até 12 anos Até 14 anos Até 16 anos Até 16 anos

Custo Financeiro80% TJLP / 20% Cesta de Moedas

80% TJLP / 20% Cesta de Moedas

80% TJLP / 20% IPCA

100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP

Participação Máxima do BNDES (itens financiáveis)

70% 70% 80% 80% 85% 80%

ICSD Mínimo 1,30 1,30 1,30 1,30 1,30 1,20 ou 1,30

Remuneração Básica (A) 2,5% 2,5% 2,5% 1,5% 1,0% 0,9%

Risco de Crédito (B) 1,5% 1,5% 1,5% 0,8% a 1,8%0,46% a 3,57%

0,46% a 3,57%

Remuneração Total BNDES (A + B) 4,0% 4,0% 4,0% 2,3% a 3,3%0,96% a 4,57%

0,96% a 4,57%

Políticas Operacionais Atuaispara Energia Elétrica

SegmentosPrazo de Amortização

(até)

BNDES Participação

(%)

Moedas Contratuais

SpreadBásico(% a.a.)

1. Geração      

Hidreletricidade20 (UHEs acima de 1.000MW)

16 (UHEs de 30MW a 1.000 MW)14 (PCHs)

80 100% TJLP 0,9

UTEs (Gás & Cogeração) 14 80 100% TJLP 0,9

UTEs (Carvão & Óleo) 14 60 (+20) *50% TJLP

50% TJ-4621,8

Energia Renovável 14 80 100% TJLP 0,9

2. Transmissão 14 70 100% TJLP 1,3

3. Distribuição 6 60 (+20) *50% TJLP

50% TJ-4621,3

4. PROESCO 6 80 a 100 ** 100% TJLP 0,9

Custo Financeiro Total: Custo da Moeda Contratual + Spread Básico + Spread de Risco (0,46% a.a. a 3,57% a.a.)

* Pode ira a 80%, sendo os 20 p.p. adicionais com remuneração definida pelas moedas contratuais TJ-453 ou Cesta de Moedas e spread básico de 2,5%

** Varia conforme nível de renda e localização TJ-462 = TJLP + 1% a.a.

Estruturação do Apoio à UHE Belo Monte

• Modalidade de Apoio: Financiamento Corporativo e/ou Project Finance

• Forma de Apoio: Financiamento Direto e/ou por meio de Repasse, através de Instituições Financeiras Credenciadas, respeitado limite máximo de exposição do BNDES em operações diretas com grupo econômico de 25% do Patrimônio de Referência do BNDES (Resolução CMN no 2.844/2001)

• Beneficiária:Deve ser necessariamente uma Sociedade por Ações, constituída como Sociedade de Propósito Específico - SPE

Condições Gerais de Apoio

• Objeto de apoio:Itens financiáveis, de acordo com as Políticas Operacionais do BNDES, dentre os quais destacam-se: obras civis, máquinas e equipamentos nacionais, montagens, gastos sócio-ambientais, treinamento e infra-estrutura social

Taxa de juros: para operação/parcela direta

Remuneração Básica+ + Taxa de Risco

de CréditoCusto

Financeiro

• Custo Financeiro = TJLP

• Remuneração Básica do BNDES = 0,5% a.a.

• Taxa de Risco de Crédito = 0,46% até 2,54% a.a.

(conforme classificação de risco)

Taxa de juros: operação/parcela indireta

RemuneraçãoBásica do BNDES+ +

Taxa de Intermediação

Financeira

CustoFinanceiro

• Custo Financeiro = TJLP

• Remuneração Básica do BNDES = 0,5% a.a.

• Taxa de Intermediação Financeira = 0,5% a.a.

• Remuneração do Agente Financeiro = negociada com o cliente

Remuneração doAgente Financeiro+

• Participação Máxima do BNDES: até 85% dos itens financiáveis, limitada a 80% do investimento total. O capital próprio dos acionistas deverá ser de, no mínimo, 20% do investimento total do projeto, sem considerar, para efeito deste cálculo, eventuais participações societárias da BNDESPAR.

• Sistema de Amortização: Sistema de Amortização Constante (SAC) ou PRICE

• Prazos: Carência: até 6 meses após a data prevista para o início comercial de

cada conjunto de turbinas ;

Amortização: até 20 anos, com periodicidade mensal, para cada conjunto de turbinas;

Total: até 25 anos.

Demais Condições Financeiras

• Determinadas em função da análise técnico-econômica do projeto e dos acionistas, diferenciando dois períodos:

Garantias

Durante a fase de implantação plena do empreendimento até a demonstração dos indicadores de performance operacional e financeira;

Durante toda a vigência do Contrato.

• Fianças Bancária; Corporativa e/ou FGEE; e

• Constituição de Contrato de Suporte dos Acionistas e/ou

Constituição de “pacote de garantias e seguros”, com cláusula Beneficiária em favor dos credores, incluindo, dentre outros: (i) completion bond; e (ii) performance bond

Durante a fase de implantação do empreendimento (performance física e financeira)

• Penhor de Ações

• Cessão Fiduciária dos Direitos Emergentes da Concessão, incluindo:

• Direitos Creditórios

• Receita proveniente dos Contratos de Compra e Venda de Energia

• Constituição de contas-reserva, com saldo mínimo de: o Para ICSD > 1,30: 3 parcelas do serviço da dívida e do contrato de O&M;

o Para ICSD < 1,30: 6 parcelas do serviço da dívida e do contrato de O&M;

Durante a fase de amortização caberá aos acionistas aportarem recursos não exigíveis na Conta Reserva, de forma a manter o montante mínimo de 6 parcelas do serviço da dívida e 6 parcelas do Contrato de Operação e Manutenção, sempre que o índice de cobertura do serviço da dívida for inferior a 1,2

Durante a Vigência do Contrato de Financiamento

• Os CCVEs poderão ser firmados tanto no Ambiente de Contratação Regulada (ACR) como no Ambiente de Contratação Livre (ACL), conforme definição do Edital do Leilão.

• Os contratos firmados no ACL deverão apresentar prazo de venda de energia superiores aos prazos de financiamento do BNDES, e as empresas compradoras deverão apresentar classificação de risco satisfatória que permitam realizar operações junto ao BNDES.

Qualificação dos recebíveis

• ICSD >= 1,20Sem considerar caixa acumulado e aporte de recursos extraprojeto.

• Comprovação da capacidade de aporte de recursos própriosorigem, disponibilidades e cronograma de desembolsos

Covenants

• Mínimo de patrimônio líquido e ativo total dos consórcios Somatório dos PLs >= R$ 20 bilhões Somatório dos Ativos >= R$ 55 bilhões Com exceção de FIPs, para cada 1% de participação no capital social, o

acionista ou grupo econômico devera ter :• R$ 200 milhões de PL• R$ 550 milhões de Ativo

• Exigências mínimas aos FIPs Aprovação por parte do Comitê de Investimentos do FIP dos recursos

necessários para o aporte da sua respectiva participação no projeto, incluindo

também o montante definido no Contrato de Suporte de Acionistas

(conforme citado no item Garantias); Identificação dos cotistas participantes, do gestor e do administrador. Apresentação do Regulamento do FIP.

Qualificação dos Consórcios

• Acordo de Acionistas

• Adoção das melhores práticas para alcançar o Novo Mercado da Bovespa

Somente ações ordinárias Definição de quorum mínimo qualificado para tomada de decisões

estratégicas

• Práticas preventivas de conflitos de interesse Impedimento de voto nas situações de conflito de interesse Vedação da estipulação de direitos de veto em favor dos fornecedores e

construtores envolvidos no Empreendimento

Governança da Beneficiária

Centrais de Atendimento

Rio de Janeiro (21) 2172-8888

São Paulo (11) 3512-5100

Brasília (61) 3214-5600

Recife (81) 3464-5800

Cartão BNDES - RJ: (21) 2172-6337 / Outras: 0800 702 6337

Operações Indiretas: (21) 2172-8800

Exportações: (21) 2172-8566

faleconosco@bndes.gov.br

Ouvidoria: (21) 2172-8777

ouvidoria@bndes.gov.br