GRUPO DE CONJUNTURA ECONÔMICA 3º PAINEL CONJUNTURAL DEZEMBRO DE 2013

GRUPO DE CONJUNTURA ECONÔMICA

3º PAINEL CONJUNTURALDEZEMBRO DE 2013

ECONOMIA INTERNACIONAL

Geraldo Soares

Taxa real de crescimento do PIB mundial e do Volume de Comércio Internacional

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

-1500%

-1000%

-500%

0%

500%

1000%

1500%

287.10%

292.10% PIB mundial

Volume de Comércio Interna-cional

Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013

Taxa real de crescimento (G7)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-800%

-600%

-400%

-200%

0%

200%

400%

600%

195.30%

156.00%

49.10%

-177.60%

Japão

Estados Unidos

Canadá

Reino Unido

Alemanha

França

Itália


Taxa real de crescimento (Zona do Euro)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-500%

-400%

-300%

-200%

-100%

0%

100%

200%

300%

400%

-43.70%

Zona do Euro


Taxa real de crescimento (Países da Zona do Euro)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-800%

-600%

-400%

-200%

0%

200%

400%

600%

800%

49.10%

-126.70%

-177.60%

-419.50%

Alemanha

Irlanda

França

Espanha

Itália

Portugal

Grécia


Taxa real de crescimento (Países Emergentes)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-1000%

-500%

0%

500%

1000%

1500%

2000%

760.00%

379.60%253.70%

122.00%

China

Índia

Brasil

África do Sul

Rússia

México


Taxa de Desemprego (G7)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130

2

4

6

8

10

12

14

12.4

11.13

7.36

5.49

4.34

Itália

França

Reino Unido

Estados Unidos

Canadá

Alemanha

Japão

Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativas para 2013

%

Taxa de desemprego da Zona do Euro(15 - 74 anos)

2009M11

2010M01

2010M03

2010M05

2010M07

2010M09

2010M11

2011M01

2011M03

2011M05

2011M07

2011M09

2011M11

2012M01

2012M03

2012M05

2012M07

2012M09

2012M11

2013M01

2013M03

2013M05

2013M070%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

1400%

1600%

1800%

2000%

530.00%

Grécia

Espanha

Portugal

Irlanda

Itália

França

Alemanha

Fonte: Eurostat- September 2013

Taxa de desemprego (Países Emergentes)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%

200%

400%

600%

800%

1000%

1200%

1400%

580.00%

480.00%

410.00%

Brasil

Russia

Mexico

China


Dívida Pública Bruta - G7 (% do PIB)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130

25

50

75

100

125

150

175

200

225

250

245.35

130.63

108.12

80.39

Japão

Itália

Estados Unidos

França

Reino Unido

Canadá

Alemanha

%

Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - Octuber2013*Expectativa para 2013

Dívida Pública Americana

19001906191219181924193019361942194819541960196619721978198419901996200220080

20

40

60

80

100

120

140

106.46

Dívida Pública Bruta

*Expectativa para 2013

% d

o PI

B

Política Monetária e Fiscal

Jéssica Faciroli

Abordagens:

• IPCA e Inflação

• Taxa Básica de Juros – SELIC

• Crédito e Inadimplência

• Variação da Caderneta de Poupança e Renda Fixa

• Resultado do Governo

Índice de Preço ao Consumidor Amplo(IPCA) e Inflação

Expectativa de Mercado ( Focus)IPCA 2013

Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB

5.30

5.40

5.50

5.60

5.70

5.80

5.90

5.49

5.65

5.71

5.82

5.70

5.805.83

5.75

5.80 5.82 5.83 5.82

IPCA ACUMULADO EM 12 MESES

Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCBExpetativas segundo Boletim Focus

Mar/10

May/10

Jul/1

0

Sep/1

0

Nov/10

Jan/11

Mar/11

May/11

Jul/1

1

Sep/1

1

Nov/11

Jan/12

Mar/12

May/12

Jul/1

2

Sep/1

2

Nov/12

Jan/13

Mar/13

May/13

Jul/1

3

Sep/1

3

Nov/13

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

6.505.84

5.84 5.80

5.81

Variação Mensal Grupo- 2013Jan/13 Fev/13 Mar/13 Abr/13 Mai/13 Jun/13 Jul/13 Ago/13 Set/13 Out/13 Nov/13

GRUPOS 0,86 0,6 0,47 0,55 0,37 0,26 0,03 0,24 0,35 0,57 0,57

Alimentação e bebidas 1,99 1,45 1,14 0,96 0,31 0,04 -0,33 0,01 0,14 1,03 0,84

Habitação -0,2 -2,38 0,51 0,62 0,75 0,57 0,57 0,57 0,62 0,56 0,5

Artigos de residência 1,15 0,53 0,11 0,63 0,46 0,12 0,28 0,89 0,65 0,81 0,55

Vestuário -0,53 0,55 0,15 0,65 0,84 0,5 -0,39 0,08 0,63 1,13 0,96

transportes 0,75 0,81 -0,09 -0,19 -0,25 0,14 -0,66 -0,06 0,44 0,17 0,39

Saúde e cuidados pessoais 0,73 0,65 0,32 1,28 0,94 0,36 0,34 0,45 0,46 0,39 0,39

Despesas pessoais 1,55 0,57 0,54 0,61 0,41 0,4 1,13 0,39 0,2 0,43 0,68

Educação 0,35 5,4 0,56 0,1 0,06 0,18 0,11 0,67 0,12 0,09 0,09

Comunicação -0,08 0,1 0,13 -0,32 0,08 0,19 0,2 0,02 -0,04 0,08 0,28

Fonte: Elaboração própria à partir de dados do IBGEExpectativas IPCA-15 segundo IBGE

TAXA BÁSICA DE JUROS ( SELIC)

TAXA DE JUROS SELIC x INFLAÇÃO (IPCA)

- EXPECTATIVAS

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

taxa de juros básica SELIC

inflação(IPCA)

Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB e IBGE

Taxa Selic x Taxa de Juros Real

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

10.2510.75

11.7512.25 12.00

11.00

9.75

8.507.50 7.25 7.25

8.00

9.50 10.00

5.16 4.575.13 5.19

4.37 4.23 4.293.41

2.111.33

0.621.22

3.46

3.96

Taxa SELIC Taxa de juros Real

Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB- expectativas

CRÉDITO E INADIMPLÊNCIA

Inadimplência acima de 90 dias


Mar/11

May/11

Jul/1

1

Sep/1

1

Nov/11

Jan/12

Mar/12

May/12

Jul/1

2

Sep/1

2

Nov/12

Jan/13

Mar/13

May/13

Jul/1

3

Sep/1

33

3.5

4

4.5

5

5.5

6

6.5

7

7.5

8

4.78

5.075.31

5.595.81 5.91 5.9 5.86

5.6 5.55.3

5.1 5

3.693.82 3.89 3.98

4.12 4.09 4.09 4.07

3.7 3.7

3.2 3.3 3.2

5.96

6.4

6.82

7.32

7.59

7.9 7.85 7.827.7

7.5

7.1

6.7

76.8

Taxa de Inadimplência Total Geral (acima de 90 dias) Taxa de Inadimplência Pessoa Jurídica (acima de 90 dias)Taxa de Inadimplência Pessoa Física (acima de 90 dias)

Taxa de Juros de Pessoas Físicas e Jurídicas


Aug/11

Oct/11

Dec/11

Feb/1

2

Apr/12

Jun/1

2

Aug/12

Oct/12

Dec/12

Feb/1

3

Apr/13

Jun/1

3

Aug/13

Oct/13

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

33.4431.84

27.125.31 25.79

28.95

25.15 23.96

19.8117.96

19.18 20.84

42.28 41.19 41.73

37.1134.88 33.85 34.21

38.3

Taxa Média (%)Taxa Pessoa Jurídica (%)Taxa Pessoa Física (%)

CADERNETA DE POUPANÇA E FUNDO DE RENDA FIXA

Poupança x Renda Fixa

Jun/1

1Ju

l/11

Sep/1

1

Oct/11

Dec/11

Jan/12

Mar/12

May/12

Jun/1

2

Aug/12

Sep/1

2

Nov/12

Dec/12

Feb/1

3

Apr/13

May/13Ju

l/13

Aug/13

-2.000

-1.000

0.000

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Variação do Saldo de Quotas de Renda Fixa em relação ao mês anterior (%)

Variação do Saldo da Poupança em relação ao mês anterior (%)


RESERVAS INTERNACIONAIS

Reservas Internacionais


-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

240,484 243,762

249,846

284,930

317,146 335,775

352,928 365,216 373,910 377,753 376,934 378.613

RESULTADO DO GOVERNO

NFSP RESULTADO NOMINAL

Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB• Acumulado ao ano

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

0.49

2.61 2.47

-1.99

3.66

NFSP RESULTADO PRIMÁRIO* expectativa para o superávit primário 1,7% segundo Boletim Focus

Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB* Acumulado em 12 meses

Jun/1

0

Aug/10

Oct/10

Dec/10

Feb/1

1

Apr/11

Jun/1

1

Aug/11

Oct/11

Dec/11

Feb/1

2

Apr/12

Jun/1

2

Aug/12

Oct/12

Dec/12

Feb/1

3

Apr/13

Jun/1

3

Aug/13

Oct/13

-4

-3.5

-3

-2.5

-2

-1.5

-1

-3.11

-2.38

-1.44

Nível de Atividade Econômica

Thallis Macedo de Assis

Conteúdo

• Atividade Econômica do Setor Externo• Evolução e avaliação da Atividade Econômica• Rendimento médio e taxa de desocupação• Expectativas• PIB de Minas Gerais

Atividade Econômica do Setor Externo

Fonte: Indicadores de Conjuntura e Expectativas de Mercado/BCB

Saldo em Transações Correntes – Últimos 12 meses – US$ Bilhões

JAN

FEV

MAR

ABR

MAI

OJU

NJU

LAG

OSE

TO

UT

NO

VD

EZJA

NFE

VM

ARAB

RM

AIO

JUN

JUL

AGO

SET

OU

TN

OV

DEZ

JAN

FEV

MAR

ABR

MAI

OJU

NJU

LAG

OSE

TO

UT

NO

VD

EZ

2011 2012 2013

-90.00

-80.00

-70.00

-60.00

-50.00

-40.00

-30.00

-20.00

-10.00

0.00 -82.50

-79.85

Acumulado nos últimos 12 meses

PROJECÃO

Fonte: Indicadores de Conjuntura/BCB

ÚLTIMOS 12 MESES - % DO PIB

JAN

FEV

MAR AB

RM

AIO

JUN

JUL

AGO

SET

OUT

NO

VDE

ZJA

NFE

VM

AR ABR

MAI

OJU

NJU

LAG

OSE

TO

UTN

OV

DEZ

JAN

FEV

MAR AB

RM

AIO

JUN

JUL

AGO

SET

OUT

NO

VDE

ZJA

NFE

VM

AR ABR

MAI

OJU

NJU

LAG

OSE

TO

UT

2010 2011 2012 2013

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

4.00 3.67

2,64

Déficit em transações correntes

IED

Fonte:Boletim-BP & SGS - BCB

* ProjeçõesFonte:Indicadores de Conjuntura & Expectativas de Mercado/BCB

Balança Comercial – últimos 12 meses (US$ milhões)

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez

2012 2013

-25 000

25 000

75 000

125 000

175 000

225 000

275 000 241900*

240200*

1700*

EXPORTAÇÕESIMPORTAÇÕESSALDO

Evolução e Avaliação da Economia

Fonte: IBGE – Contas Nacionais Trimestrais

PIB – variação (%) trimestre contra trimestre imediatamente anterior com ajuste Sazonal

2011.I 2011.II 2011.III 2011.IV 2012.I 2012 II 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

PIB a preços de mercado taxa (%) acumulada em 4 trimestres

FONTE: CONTAS NACIONAIS TRIMESTRAIS - IBGE. Gráfico II.11 do boletim referente ao PIB do3º trimestre

Fonte: IBGE

PIB setorial - variação(%) trimestre contra trimestre imediatamente anterior com ajuste Sazonal

2011.I

2011.II

2011.III

2011.IV2012.I

2012 II

2012 III

2012 IV2013 I

2013 II

2013 III-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

AgropecuáriaIndústriaServiços

Fonte: IBGE – Contas Nacionais Trimestrais

PIB – Ótica da DespesaVar%.trim. Contra trimestre imediatamente anterior

2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

Consumo das famílias

2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-3.0

-1.0

1.0

3.0

5.0

7.0

9.0

Formação Bruta de Capital Fixo

2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0

Consumo do Governo

2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-7.0-5.0-3.0-1.01.03.05.07.09.0

Balança de bens e serviços

Exportação Importação

Produtividade=Var. da produção física (quantum)/Var. do nº de horas pagas na produção

Fonte: IBGE via MDIC

Indústria geral

Indústria de transformação

Fumo

Vestuário e acessórios

Madeira

Refino de petróleo, e álcool

Minerais não-metálicos

Produtos de metal, excl. máqs. e equipam.

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0

2.5-6.7

2.8-2.1

-12.31.4

2.415.0

9.61.5

10.01.41.6

-3.20.4

8.5

Produtividade da Indústria - var.% jan-ago/2013 contra jan-ago/2012

Fonte: FGV;BCB via MDIC

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun Jul

Ago

Set

2012 2013

74.0

76.0

78.0

80.0

82.0

84.0

86.0

88.0

90.0

92.0

Bens de Consumo Bens de Capital Material de Construção Bens Intermediários

UTILIZAÇÃO MÉDIA DA CAPACIDADE INSTALADA NA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO

Projeções para o ano

PIB Var.% 2013/2012

TOTAL 2,5%

AGROPECUÁRIA 10,16%

INDÚSTRIA 1,22%

SERVIÇOS 2,2%

CONTAS EXTERNASDÉFICIT EM TRANSAÇÕES CORRENTES: US$79,85 BILHÕES ~ 3,5% DO PIB

INVESTIMENTO EXTERNO DIRETO: US$60 BILHÕES ~ 2,7% DO PIB

SALDO DA BALANÇA COMERCIAL: US$ 1,7 BILHÕES

Medianas das expectativas focus; obs.: sem as informações da Balança Comercial de novembro e do PIB do 3º trimestreFonte: Expectativas de mercado/BCB

Desocupação, Rendimento Médio e Expectativas

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

2011 2012 2013

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

5.5

6

6.5

7

5.2

4.1

Taxa de Desocupação (%)

Brasil

Minas

Fonte: PME-IBGE

Taxa de Desocupação (%) entre os jovens

Fonte: PME/IBGE

Jan

eiro

Fev

erei

ro M

arço

Abr

il M

aio

Jun

ho J

ulho

Ago

sto

Set

embr

o O

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ro N

ovem

bro

Dez

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o J

anei

ro F

ever

eiro

Mar

ço A

bril

Mai

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unho

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ho A

gost

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etem

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Dez

embr

o J

anei

ro F

ever

eiro

Mar

ço A

bril

Mai

o J

unho

Jul

ho A

gost

oSe

tem

bro

Out

ubro

2011 2012 2013

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

13.8

4.1

15-24

25-49

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

Jun Jul

Ago

Set

Out

2011 2012 2013

R$ 1,450.00

R$ 1,500.00

R$ 1,550.00

R$ 1,600.00

R$ 1,650.00

R$ 1,700.00

R$ 1,750.00

R$ 1,800.00

R$ 1,850.00

R$ 1,900.00

R$ 1,950.00 R$ 1,917.30

R$ 1,862.20

Rendimento Médio Real Habitual

BrasilMinas

Fonte: PME/IBGE

jan

fev

mar ab

rm

aio

jun jul

ago

set

out

nov

dez

jan

fev

mar ab

rm

aio

jun jul

ago

set

out

2012 2013

35

40

45

50

55

60

65

Índice de Confiança do Empresário Industrial

Condições atuais

Expectativas

Fonte: CNI

Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez Jan

Fev

Mar

Abr

Mai

oJu

n Jul

Ago

Set

Out

Nov

2011 2012 2013

40

45

50

55

60

65

Índice de Confiança do Empresário Industrial

Brasil

Minas Gerais

Fonte: FIEMG & CNI

PIB de Minas Gerais

Fonte: CEI/FJP & IBGE

2011:1 2011:2 2011:3 2011:4 2012:1 2012:2 2012:3 2012:4 2013:1 2013:2-1.00

-0.50

0.00

0.50

1.00

1.50

Minas GeraisBrasil

PIB – Var.% trimestre contra trimestre imediatamente anterior

Fonte: CEI/FJP

2011:1

2011:2

2011:3

2011:4

2012:1

2012:2

2012:3

2012:4

2013:1

2013:2-13.00

-8.00

-3.00

2.00

7.00

12.00

AgropecuáriaIndústriaServiços

PIB de Minas Gerais por setoresVar.% trim. Contra trim. Imediatamente anterior

Finanças

Tuany Sgarbi

IBOVESPA

Ibovespa(em pontos)

jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-1340000

45000

50000

55000

60000

65000

Fonte: Economática

IBOVESPA E O GRUPO EBX

Comportamento do preço das ações do Grupo EBX (em R$)

jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-130.00

1.50

3.00

4.50

6.00

7.50

9.00

10.50

LLXMMXOGX

Fonte: Economática

IBOVESPA E AS VARIÁVEIS MACROECONÔMICAS

Ibovespa e a Taxa de Câmbio

Jun/12 Aug/12 Oct/12 Dec/12 Feb/13 Apr/13 Jun/13 Aug/13 Oct/1345000

50000

55000

60000

65000

70000

1.90

1.95

2.00

2.05

2.10

2.15

2.20

2.25

2.30

2.35

2.40

Ibovespa

Taxa de Câmbio R$/$

Fonte: BM&FBovespa e Bacen

Ibovespa e o Risco-País

Jun/12 Aug/12 Oct/12 Dec/12 Feb/13 Apr/13 Jun/13 Aug/13 Oct/1345000

50000

55000

60000

65000

70000

0

50

100

150

200

250

300

Ibovespa

Risco-País

Fonte: BM&FBovespa e Ipeadata

Taxa de Câmbio e o Risco-País

Jun/0

1

Jun/0

2

Jun/0

3

Jun/0

4

Jun/0

5

Jun/0

6

Jun/0

7

Jun/0

8

Jun/0

9

Jun/1

0

Jun/1

1

Jun/1

2

Jun/1

30

500

1000

1500

2000

2500

3000

1.40

1.60

1.80

2.00

2.20

2.40

2.60

2.80

3.00

3.20

3.40

3.60

3.80

4.00

Risco País

Taxa de Câmbio R$/$

Fonte: Ipea Data e Bacen

INVESTIMENTO EM CARTEIRA

Investimento em Carteira – Ações$ (em milhões)

jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-13-4,000

-2,500

-1,000

500

2,000

3,500

5,000

Investimento brasileiro em carteira

Investimento es-trangeiro em carteira

Fonte: Banco Central

Documents

GRUPO DE CONJUNTURA ECONÔMICA 3º PAINEL CONJUNTURAL DEZEMBRO DE 2013