Guia de Ações GUIA DE AÇÕES - Bradesco Corretora Conteudos exclusivos... · Varejo Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora

Varejo

Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Bens de Capital 31.579 12,6 14,2 14,4 10,3 0,0%

Stock Guide23/01/2017

Agronegócio

AviaçãoBancos e Seguros

16E7,3-

DIV. YIELD

17E2,9%

17E6,0- -

5,0%

EV / EBITDA

7,13%IBOV

ÍNDICE

Ibx-50

63.831 64.521 64.521 1,37% 7,13%

FINAL19.827

2.271

MÀXIMA19.886

2.275

PONTUAÇÃO DA SEMANA PERFORMANCE

6,92%10.76310.76310.644 1,37% 6,92%

0,09%

1,29%

0,09%

1,29%

Dow JonesS&P 500

12 MESES7,512,3

3 MESES8,114,6

-0,29%

MÍNIMA

(R$ bilhões)(US$ bilhões) 17,0

19.732

2.264

-0,54%

112017

8

10

Indicadores / Múltiplos

Evolução da Atividade

SEMANA

4Fonte: Banco Central do Brasil, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

janeiro

7,46SEMANA

VOLUME MÉDIO DIÁRIO

3,90

10,50

46,8

Liquidez e Performance

* Nossas estimativas podem sofrer alterações ao longo da semana

BM&FBovespaEUA

MERCADOS

Contatos

Disclaimer

10,70

Observações

Carteiras Recomendadas

SUMARIO

Entendendo o Relatório 2-25,0-2,253,6

50,3

2

3

17,7

-1,9-58,9

-4,3

7,213,75

2,1

IndustrialLogística e Concessão Rodoviária

Mídia e Entretenimento

Papel & CeluloseMineração

46.496SiderurgiaTecnologia, Internet e Call Center

PetróquimicoSaneamentoSaúdeServiços FinanceirosShoppings e Imobiliário Comercial

Petróleo

7.328

46.503

309.695

Materiais 5.078

Construção Civil e ImobiliárioConsumo

MERCADO*

EducaçãoEnergia Elétrica

26.896

107.589229.832

Açúcar e Álcool

VAL. MERC.(R$ millhoes)2.594.368

23.1303.835

6.114697.354

19.415

63.965

31.559146.61831.579

37.432

Alimentos 363.593

GUIA DE AÇÕES

12,9

26,431,4

21,622,4

28,68,724,49,722,627,8

15,327,9

-26,8

18,716,1

-23,911,2

426

11,0

59,8

11,4-

13,88,4

16E14,3

-

17EP/L ²

19,9-

16,3

24,310,1

17,1

29,4

2,2

20,9

15,5 13,3

-24,7

-

16,612,616,6

16,016,4

12,310,812,314,2

- -

9,710,514,48,1

-

8,1

6,5

-

1,8%

1,0%

7,210,3

8,1

7,1-

17,87,1

9,4 7,6 2,1%

6,4%4,9%4,6%4,5%0,0%3,0%

14,55,79,95,7

-0,20

12,9

15,54,8

* Considerando-se mercado o universo de empresas que a Bradesco Corretora e a Agora realizam cobertura

20121,03

20132,50

11,217,4

14,17,1

5,1

1,6%

20140,50

18,0

33,1

7,82-2,77,25

2,04 2,666,40

-3,2

35,3

5,84

1,9-81,42,62,4

3,70

Crescimento Real do PIB (%)

Dívida Líquida Total (% do PIB)

Taxa de Câmbio - Final (R$ / US$)IPCA (% a.a.)IGP-M (% a.a.)Produção Industrial (%)Meta SELIC - Final (%) Juros Reais - SELIC / IPCA (%)Saldo Comercial (US$ bilhões)Saldo em Conta Corrente (US$ bilhões)Superávit Primário (% do PIB)

Telecomunicações 102.651 25,3

2017E

13,4 6,9 1,1%59.295 30,9 30,6

Fonte: Economática, Bloomberg , Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

2,5%4,2%

-3,50

1,510,257,0

3,705,005,007,20

2016

3,356,30

10,5

-2,7-22,047,7

11,75

36,233,6

-54,22,4

-8,214,25

19,4 -6,14,2

2015-3,80

-103,6-0,6

2,5

2,345,905,502,3

10,00

11,7 9,3 1,6%

5,3%113.45449.296

0,9%33.656

1,7%

9,0

2,1%

-1,7%1,5%0,0%0,0%

11,39,5

9,317,96,610,16,412,9

1

Guia de Ações

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17

Rentabilidade acumuladaIbovespa x Dow Jones

Dow Jones

Ibovespa

Fonte:Bloomberg

Valor da empresa segundo o mercado. Valor de Mercado = Número total de Ações x Cotação da Ação.Preço Alvo dez/17 Preço justo calculado pelos nossos analistas para a cotação da ação ao fim do ano. Upside Potencial de valorização até atingir o nosso preço alvo.

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ( Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA)). É a geração de caixa operacional da empresa, o quanto a empresa gera com sua atividade.Margem EBITDA EBITDA / Receita Operacional Líquida. Mostra o quanto da Receita Operacional Líquida consegue ser transformada em Geração Operacional de Caixa.Lucro Líquido Lucro final, após todas as deduções de impostos. É esse lucro que será direcionado aos acionistas, sob a forma de dividendos, ou incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa, na condição de reservas.Payout Proporção do lucro líquido que será distribuída aos acionistas em proventos.Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais - Gasto com Investimentos de Capital Realizados.Dívida Líquida Dívida Bruta - Caixa.

ROE Return on Equity é o Lucro Líquido / Patrimônio Líquido. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Valor da Firma Valor de Mercado + Dívida LíquidaEV/EBITDA Valor da Firma / EBITDADívida Líquida/EBITDA É uma medida da alavancagem financeira da companhia. Ele indica o número de anos de geração de caixa requeridos para pagar todas as dívidas financeiras da companhia.ND/E Net Debt / Equity = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido. Esse índice é uma medida da alavancagem financeira da companhia.FCF Yield Retorno sobre o Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Livre por Ação / Cotação da Ação. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Dividend Yield Retorno dos dividendos. É o valor distribuído em Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio / Valor de Mercado. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.LPA Lucro por Ação = Lucro Líquido / Número Total de Ações. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.P/L Cotação da Ação / Lucro por Ação

Free Float Quantidade de Ações em Circulação / Total de Ações. Ou seja, excluem-se aquelas pertencentes aos controladores ou mantidas na tesouraria da empresa.

Ações Votantes

Beta

https://www.agorainvest.com.br/uploads/aprenda/guia_analise_grafica/apostila_fundamentalista_2012.pdf

¹ Projeções em US GAAP e em US$ e conversão do valor de mercado pelo dólar final do período. ² P/L maior do que 50 será desconsiderado.³ Pay out considera o lucro líquido ajustado como base de cálculo.⁴ Para cálculo da dívida líquida/EBITDA só foram considerados os valores positivos.

EVOLUCAO DA ATIVIDADE

Entendendo o Relatório

INDICADORES

Valor de Mercado

23/01/2017

Observações

MÚLTIPLOS

LIQUIDEZ E PERFORMANCE

Esse indicador mede a proporção de ações votantes pelo total de ações. Ações ON (ordinárias) têm direito a voto, enquanto PN (preferenciais) não tem. Mede a sensibilidade da ação em relação ao comportamento do mercado. Um beta igual a 1 indica que a ação acompanha exatamente o mercado (no caso brasileiro, a referência é o Ibovespa). Assim, um beta maior que 1 indica uma ação mais arriscada, um beta menor que 1 indica que a ação é mais conservadora, e um beta negativo mostra um comportamento contrário ao do mercado.

* os múltiplos devem ser comparados entre empresas do mesmo setor, devendo ser considerados também as características de cada empresa

Para compreender melhor os indicadores do mercado, acesse nossa Apostila de Análise Fundamentalista:

1

Guia de Ações

Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores




19,2%20,7%19,7%22,0%18,4%

20,5%21,6%17,6%21,0%19,2% - 33,3 2,0% -3,1% 0,9%

10,4%

Ibovespa 1,4% 7,1% 7,1%

Ibx-50 1,4% 6,9%

7,05%1,79%1,27%2,98%0,00%

5,99%0,30%0,68%2,98%

21,0%14,8%22,2%26,2%21,0%

25,0%64,2%28,6%26,2%

21,0052,0019,0023,0017,70

20,0051,0021,0023,00

ABEV3 17,3545,2815,5518,2214,63

16,0031,0616,33

GUIA DE AÇÕES

Carteira Recomendada

CARTEIRACÓDIGO

BOVESPAPREÇO PREÇO ALVO

UPSIDEPARTICIPAÇÃO INDICADORES 16E PERFORMANCE

(R$) dez/17 IBOVESPA CARTEIRA P/L² EV/EBITDA DIVIDEND YIELD SEMANA JANEIRO 2017

23/01/2017

TO

P 1

0

Banco do Brasil ON BBAS3 29,35 36,00 22,7% 3,32% 10,0% 10,4

Klabin S/A UNT N2 KLBN11 16,33 21,00 28,6% 0,68% 10,0% 32,1

BM&F Bovespa ON BVMF3 18,22 23,00 26,2% 2,98% 10,0%

- 2,9% 3,2% 4,5% 4,5%Petrobras PN PETR4 16,00 20,00 25,0% 7,6% 7,6%5,99% 10,0% neg 6,6 - 2,0%

10,4%

38,2 0,6% -0,6% -7,8% -7,8%RaiaDrogasil ON RADL3 63,59 78,00 22,7% 3,9% 3,9%1,20% 10,0% 45,0 21,1 1,1% 1,3%

18,5 14,9 2,7% 1,9%Copel PNB CPLE6 31,06 51,00 64,2%

Lojas Americanas PN LAME4 17,97 24,00 33,6%13,5% 13,5%7,6 3,3% -0,7%

0,00% 10,0% -11,1 0,4% 1,8% 5,9% 5,9%0,88% 10,0% -

0,30% 10,0% 15,0

Tran Paulist PN TRPL4 65,45 89,00 36,0% 0,9% 0,9%33,3 2,0% -3,1%8,9 - 8,9% 21,9% 21,9%

Itau Unibanco PN ITUB4 36,60 42,00 14,8% 8,2% 8,2%Cesp PNB CESP6 16,44 17,80 8,3% 0,00% 10,0% neg

1,6% 6,9% 6,9%

DIV

IDEN

DO

S

-0,1% 4,3% 4,3%

10,93% 10,0% 10,8 - 2,8% 1,7%

Ambev ONTelefonica Brasil PNCCR Rodovias ONBM&F Bovespa ON

AES Tiete PN TIET11BVMF3CCRO3VIVT4

21,215,8

AR

RO

JAD

A

TRPL4 65,45 89,00 36,0% 0,00%

Petrobras PNCopel PNB

Klabin S/A UNT N2BM&F Bovespa ON

Tran Paulist PN

PETR4CPLE6

KLBN11BVMF3 18,22

6,9%

0,9%-0,1% 4,9% 4,9%

ÍNDICESPERFORMANCE

SEMANA JANEIRO 2017

Fonte: Broadcast, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

MELHORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA

PIORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA

CESP6 8,9% -3,7%

BBAS3 3,2% TRPL4 -3,1%

CCRO3

13,218,512,6

12,55,87,814,96,7

4,6%6,3%7,2%2,7%7,9%

-7,8%

1,4%0,2%-3,7%1,9%-0,5%

5,8%3,6%-2,6%10,4%4,5%

10,4%

5,8%3,6%-2,6%10,4%4,5%

neg15,032,118,5

6,67,638,214,9

-3,3%0,6%2,7%

2,0%-0,7%-0,6%1,9%

7,6%13,5%

7,6%13,5%-7,8%

10,4%

33,7%

15,3%

4,5%

-3,0%

28,5%

6,8%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

7,1%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Performance Histórica

Top 10 x IbovespaTop 10

Ibovespa

20,2%

3,5%11,1%

-23,3%

21,1%

4,3%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

7,1%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017


Dividendos x Ibovespa

Dividendos

Ibovespa

17,7% 17,4%11,9%

-7,9%

37,2%

4,9%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

7,1%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017


Arrojada x Ibovespa

Arrojada

Ibovespa

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra SantaALIMENTOS E BEBIDASAmbev

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América

Mahle Metal Leve

CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO

CONSUMO Alpargatas Arezzo & Co Guararápes Hering NaturaLojas Renner Marisa Lojas

6,8 6,8 6,9 4,4 4,5 4,0 15,2% 15,8% 16,8% 15,2% 14,4%

26,9% - 3,0% 4,6% 24,2

21,0% 6,2

0,0%

-

15,4%

6,4%

Minerva BEEF3 COMPRA 13,00 8,5% 18,0% 25,8% 28,5% neg 6,0 6,4 5,5 5,2 5,0 10,7% 10,4% 10,3%9,3% - - - -

19,4 14,8 21,0 15,0 11,9 14,9% 18,1% 20,5% 17,4% 19,0% 21,4% 3,9%

12,6% - - - - -52,3% 7,4%

- 133,9% 33,9% - - - - 0,0%14,0% 105,4% 48,8% 44,8% neg neg 17,3 5,1 5,1 4,7 9,0% 9,1%

COMPRA 18,00 49,0% - 3,6% 0,3% 6,0 - 8,8 5,7 6,9 5,0 8,2% 6,8% 8,6% 18,0% 1,6%

18,4% 20,7% 37,2% 21,1% 20,3%

- 8,5% 12,5 - 14,4 8,3 11,4 7,9 17,8% 11,9% 15,7% 20,1% 5,2% 17,3% 82,0%5,4% 44,2% - - - 5,1%21,9 21,2 18,1 11,8 12,5 11,0 47,5%

18,0% 16,7%

5,6%

20,1%

-

50,1%

12,0% 12,0% 14,1%- - -

2,8%

0,0%

2,4%

2,1%

0,0%

5,2%

8,4 7,1 15,3% 13,9% 14,8% 19,2% 16,0% 18,4% 12,6% 1,4 1,5 1,2 4,9%

-9,1%49,0%123,8%

--1,6%

2444,1%

-

26,9%12,7%58,8%

- - 7,4%

11,0% 13,4%

18,5% 15,2% 13,9%11,8% 14,9% 15,1%16,2% 15,0% 13,1%

285,1%

23,5% 19,7% 19,3%

- - -7,8% 2,9%

-

---

11,3 11,0 10,1-

8,9% 12,9% 1,8% -9,0% 4,4% 36,9% 16,7 5,2

2,5%

-

14,9% 9,7% 13,4%

- - -- - -- - -

-

1,8% 1,4%

-

-

20,2% 16,4% 21,7% 8,5 59,8 8,1 28,6% 13,0% 21,6% 17,4% 5,3% 8,2% 46,4% 1,8 6,9 2,9 1,8%

- - -- -

--

- -- - - - - -

- - - - - - - - - 0,3 0,3 0,3 -

- -

45,8% -25,0%34,2% 17,4% 15,3% 16,2 15,5 13,3 9,6 9,4 7,6

- - - - - - -

- 36,0% 26,4% 24,1 11,4 7,1 6,7%

34,3% 14,4% 31,8% 8,8 13,8 17,8 23,7%

- - -- - -- -

-

8,1 20,9

6,3

11,0% 10,3% 10,9% 55,1%2,8% 0,6%9,9%

8,1%

152,5%

68,1%28,5%1,0%

--

8,9%46,2%50,1%80,5%

36,9%-

------

--18,0%

-

7,8%

5,0% 16,2% 6,1%-

- - -20,0% 17,4% 19,5%

7,4%

- - -28,3% 26,2% 28,2%

15,0% - -

7,6% 5,1% 6,9%4,7% 3,0% 3,8%17,4% 7,2% 8,1%3,3% - 3,8%5,1% 1,0% 1,8%

27,1% 2,8% -19,4% 8,4% 16,0%5,5% 4,5% 7,4%

- - 1,1%

- - -15,8% 15,2% 15,0%

4,4%- -19,3%

27,4% 26,3% 29,7%

- - 11,5%

- - -

3,9%

20,9% 18,3% 19,6%6,2%

50,9% 51,0% 47,9%

121,3% 119,8% 123,1%

11,0% 11,1%11,3% 12,3%

6,6% 4,8% 6,9%8,3% 8,2% 12,7%15,1% 15,2% 16,4%

34,4% - 20,0%

-

- -

22,9% 20,6% 21,5%-

14,7% 14,1% 15,5%-

- -

13,8% 10,8% 12,0%

8,7% 9,0% 9,7%

13,2% 13,9%12,9% 11,8% 12,6%51,2% 24,6% 23,8%13,6% 6,1% 13,1%18,3% 25,0% 30,5%

16,4%

- 3,9%14,0% 15,9% 16,4%

- - -

- - 4,3%21,7% 17,2% 16,3%

18,7% 17,6%

- -- - -- - -

-

13,0%

- -- - -

- - -- - -

44,3% 3,7% -22,1% 16,4% 23,1%19,3% 23,5% 24,7%

- 8,4% 17,0%

10,9% 6,8%

10,3% 27,4% 37,8%

4,2% - -3,0% 36,6% 17,0%

- 4,8% 2,6%

7,3% 2,7% 3,0%

11,4% 18,1% 9,7%

- -

- - -14,6% 14,2% 20,8%

- - -

1,0% 1,7% 2,3%

2,7% 3,6% 3,6%

- - -

18,1%

12,9% 4,0%22,5% 34,2% 56,2%

- 2,2-

- - -- - -- - -- - -- -

10,815,4

- - -

-

6,6% 20,9% 36,6%- 11,1% 17,4%

7,2% 21,7% 16,8%

10,5

-

- - -17,4% 2,5% 25,5%

-

12,620,924,8

30,4neg

NEUTRONEUTRONEUTRO

NEUTROCOMPRA

RESTRITOCOMPRACOMPRACOMPRANEUTROCOMPRA

NEUTRO

COMPRA

VENDA

VENDACOMPRANEUTRO

COMPRA

VENDAVENDA

NEUTRO

JBSS3

VENDACOMPRANEUTRONEUTROCOMPRANEUTRONEUTROCOMPRAVENDANEUTRO

RESTRITOCOMPRA

EM REVISÃOCOMPRA

RAPT4Randon Participações

LEVE3 NEUTRO

19,8% 7,0% 22,9%5,2% 6,4% 16,4%

- - 83,4%

-

Marcopolo POMO4

-

2,50

GUIA DE AÇÕES23/01/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE

FCF YIELD DIV. YIELD

R$ - dez/17 15 16E 17E 15 16E 17E 15 16E

23/01/2017

COMPRA 21,00 21,0% 5,9% 5,6%

12,4%

-

16,00

17E17E 15 16E 17E 15 16E

EM REVISÃOEM REVISÃO

COMPRA

24,3

- - -- - -

30,9% - -- 2,1% 4,8%

7,1%

WEGE3

BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3

CSAN3SMTO3

AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3SLCE3

ND/E ³ DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

17E 16E 15 16E 17E

-

- 10,5%- 36,0% 42,3%

P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE

- - -

ABEV3

COMPRA 165,00

Embraer EMBR3Gol

36,00

TESA318,00

BBDC4

BRF

Lopes LPSB3

Even EVEN3EZTec EZTC3Gafisa GFSA3

SULA11

Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3Direcional DIRR3

ITUB4PARC3PSSA3

SANB11

WEG

4,0014,002,00PDGR3

Helbor

JBS

MRVE3PDG Realty

ABCB4BBAS3BBSE3

16,00

17,008,00

-19,00

MRV

29,0019,0024,00

1,3010,008,004,5018,002,50

36,00

7,00

M. Dias Branco MDIA3

- -3,1

GOLL4

BRFS3 COMPRA 70,00

Marfrig MRFG3

LREN3

ARZZ3

NATU3

Tecnisa TCSA3

ALPA4

GUAR3

AMAR3

35,0042,0017,00

31,00

142,4% 39,0% 31,7%

HBOR3

NEUTRO

32,00

-

-

20,00

3,007,0018,00

67,00

2,40

-

24,00

9,00

21,5

--

3,520,313,0neg

-neg

-7,77,113,810,017,48,417,48,8

neg

9,7

14,8-

20,6

6,49,46,89,010,2neg

-26,2

neg

---

neg7,34,58,86,87,612,7neg8,2neg3,8

22,49,117,2

23,0

--

3,513,58,5neg

8,639,6

------

-14,0

-

11,9

12,7

8,4

6,2

--

198,018,38,414,4

13,98,9

------

7,9negneg

-13,5

-

21,3

neg13,86,0

-11,8 9,86,0 5,3

5,2

20,319,812,3

6,16,8

7,66,7

-----

22,3

-

-20,2

10,917,4

11,4

-

6,415,1

---

47,4

5,5

33,6

14,4 10,3

6,3

12,3

- -- -

30,1 -42,5 20,315,7 9,3neg 19,4

- 24,32,2 neg

- -6,9

--

-11,5

13,8

10,4 6,913,4 13,0

9,4 7,2

9,3 9,413,7 13,08,5 8,7

neg neg28,7

21,7

--

4,9

neg

11,1

-23,8

17,1

9,3 8,2neg neg

-21,7

13,3

11,3

7,3

8,5 21,3

8,7

67,7

14,822,6 20,2

16,3 15,9neg 8,0

- -

neg neg

-

4,4

6,0

26,2

18,9

17,5

16,0 12,3

5,6%

--

39,4%38,5%10,1%34,9%

-5,6%41,3%

-21,8%22,7%28,1%14,8%

11,6%

-38,4%33,1%

-10,7%16,7%-40,3%

12,5%

14,2

9,819,0%11,5%

47,1

-11,8%

-

55,3%

4,9%66,3%16,6%

-27,4%-18,7%46,5%

-2,3%0,0%13,1%

-3,8%

33,3%

14,4 11,3

36,6% - - neg neg neg

neg 37,3

-

- 2,9%

- - -

- - -

- - -

- - -

12,3 29,4 16,30,2 10,7 -1,6 2,1 1,13,5 3,3 2,6

- 11,3 5,1

0,6 3,5 1,732,8 6,8 5,4

3,5

- - -

- - -- - -- - -

- - -- - -- - -- - -

- - -- - -

- - -1,6 3,0 1,51,3 1,1 -4,7 5,7 5,1

5,94,3 7,0

11,3 8,33,9 3,6 2,4

6,2 11,3 8,35,3 1,90,2

- -4,8 12,2 4,86,8 7,6 5,2

- - -0,8 - -

0,2 0,1

4,4 5,7

- - -

- - -0,3 0,4 0,34,0 3,6 3,1

2,6 - 8,3

- - -

-

1,0%

-

0,1

0,0%12,3%

--

-2,9%

-

4,00,0%

0,0%

-1,2%4,3%0,0%

1,0%-

-7,9%4,4%6,1%3,1%

4,8%5,4%3,5%

-13,0%10,4%2,2%12,6%0,0%1,0%

1,3%

0,0%0,0%

0,6

6,4%

Cosan

9,3%

- 7,6

35,7% 1,3 2,0 1,6 5,0%

--

HGTX3 NEUTRO 18,00 13,7% - - - 5,5 4,9 4,8 4,8 5,7 5,2 16,6% 14,8% 15,5% - - - - 0,0 0,0 0,0 10,4%7,1 13,8 8,0 4,4 4,5%

Guia de Ações

LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA

26,1% 41,9% 41,7%

42,5%15,2% 11,3% 14,2%

24,9%23,6% 21,8% 25,0%

42,0% 62,7% 65,9%

63,2%

95,2%179,0%101,2%99,8%

12,9% 15,6%

2,5 2,7 3,0%

2,6 3,4 2,9 4,5%

-11,9%

18,8%

1,2%

-

- - -- -

31,2% 114,2% 2,2 2,1 2,0Taesa 34,3% 35,8%

TAEE11 NEUTRO 24,00 9,1% 8,4% 13,0% 11,6% 9,7 9,4 8,5 7,7 7,2 6,8 89,6% 90,2% 89,9% 27,1%23,7%26,7% 29,8% 239,2% 2,8

24,4% 24,2% 29,5%

74,4%

36,3%15,6%

46,2%-7,2%

----

18,3%-

200,5%

342,0%229,8%

30,8%

- -

-7,3%

0,1

29,8%

47,7%

656,9%80,4%125,2%

12,2%

- - -

99,8%

-

11,2%

51,3%

- 13,6%

----

- - 13,6%

1,9% - 0,3%

12,0% 8,4%

2,5% 13,1% 2,6%- 37,3% 8,0%- 23,0%

- 12,0% 8,4%

25,8% 60,0% 97,6%6,5% -4,6% 1,4% 10,1%22,3% 18,7% 17,9%

1,7%

- - -5,7% 4,7% 78,6%

- - -6,1% - -

- - -

29,7% 7,5% 15,5%44,1% 22,8% 28,2%

- - -0,5% - 1,1%

- - -

19,2% 17,3% 30,7%

10,3% 9,1% 13,0%19,1% 9,7% 15,1%10,8% 14,0% 13,7%

13,4% 11,0% 13,9%15 16E 17E

Indicadores / Múltiplos23/01/2017

17,2%15,00

5,0%

53,0% 37,6% 34,7%44,2% 36,6% 36,2%

39,9%

18,2% 17,5% 17,3%

52,5% 60,9%

23,8% 22,8% 21,7%

4,4% 5,0%20,1% 22,1%

45,5% 50,9% 52,9%

18,8% 19,3%35,0% 41,4% 67,1%

- - -7,4%

22,5%37,7% 54,9% 43,3%

15,2% 15,3% 19,1%53,4% 62,2% 65,9%

16,1% 14,8% 19,1%

31,5% 36,8%

18,9% 18,0% 19,5%29,3% 34,9% 46,5%

27,3% 29,3% 27,8%17E

21,0% 15,7% 17,5%23,1%

15 16E

6,6% 7,7% -6,6% 7,7% -

17,3% - -- - -

14,3% - -

- - -- - -

119,8% 83,7% -12,0% 4,6% -

- - -

4,6% 5,6% -2,1% 13,7% -8,8% 7,2% 41,6%3,1% 5,2% 2,2%

25,1% 20,0% 21,9%

-- -

11,0% 10,6% 11,9%

2,0% 61,3%- - -

3,9% 59,4% 30,3%- - -

- - -

2,8% 7,9% 8,5%

- - -- - -- - -- - -

6,2% 21,2% 28,8%

- -

10,5% 11,7%17E

NEUTROCOMPRA

RENT3Rumo Logística RUMO3

Petrobras

NEUTROCOMPRANEUTRO

NEUTRO

VENDA

EM REVISÃONEUTROCOMPRA

NEUTROCOMPRA

Santos Brasil STBP3

Localiza

NEUTRO

NEUTRONEUTRO

5,2% 5,4%

8,1% 29,8% 28,9%11,9 4,1 -11,9 4,1 -

CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11

Anima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3

44,00

21,00

CPFL CPFE3CTEEP TRPL4

COMPRA

AES Tietê TIET11Cemig CMIG4Cesp CESP6

Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3

Eletrobras ELET6Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3

NEUTRONEUTRO

NEUTRO

COMPRANEUTRO

EDUCAÇÃO

21,9016,00

16E

12,8%

16E16,4 10,8

12,3

Copel CPLE6

NEUTROCOMPRACOMPRA

17E 15

11,3

17,7010,50

GUIA DE AÇÕES

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDEFCF YIELD P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

R$ - dez/17 15

26,00

0,2

ND/E ³

12,0% 14,0%

16,00

20,00

75,00

40,7%

19,009,0016,00

17,8051,0025,0089,00

-12,4018,8052,0017,90

PREÇO ALVO

NEUTRO

COMPRA

NEUTROUltrapar UGPA3 24,1

MINERAÇÃO

PETR4PETROQUÍMICO

Fibria FIBR3-

-

-

Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5PETRÓLEO

Vale PNA

COMPRA

-8,7

45,009,003,00

33,00

31,00

19,1neg

17,8

37,4

17,710,5

1515,3

33,8

7,98,5

18,9

10,7

14,9

6,624,1

21,439,7

10,7

38,26,7

18,7

-20,57,915,434,815,6

23,0

neg

-negneg

neg

9,4

34,7% 31,8% 35,7%44,8% 40,3% 38,3%

8,1% 29,8% 28,9%22,8 6,6

6,4 11,5

VALE5PAPEL & CELULOSE

6,044,35,8

16,6 12,3

neg

7,68,211,1

11,84,6

-

22,8

8,0

5,410,16,2

14,9

7,57,8

6,75,95,811,540,8

-5,64,7

159,0

10,2

10,4

6,4

10,110,1

33,3

7,2

8,8

7,65,29,710,3

-8,73,9

6,77,7

9,4

5,65,7

8,6

6,8

7,85,8

8,328,46,9

7,27,6

-

16E 17E

11,1

9,09,7

10,5

10,39,6

11,118,5 10,0

15,1

10,64,8

8,1

5,7

5,7

6,35,24,58,04,710,3

5,7

14,5

5,09,3

17,99,3

8,7

19,6

6,5

9,0

18,0

neg23,6 15,616,6 13,3neg 19,113,9

12,3

5,6

8,1

7,68,9

7,77,0

12,2

12,8

18,0neg -

17E

10,3

18,3

-

16,1 28,6

20,0

18,7

13,2

neg

15,6

15,0 9,3

neg

16,6

9,9

31,443,141,5

neg 8,7- 8,7

16,0neg 11,1- 26,0

18,8

- 11,6% 12,5%-

2,8%

23,9 24,423,9 24,4

18,712,6

18,7

22,7%

35,1%21,0%21,8%8,3%64,2%-1,2%36,0%

-2,1%

6,0%32,6%

12,3%

-3,1%28,6%15,3%

25,0%

22,2%6,6%65,8%22,1%24,0%31,0%

9,8%

37,1%-7,7%-7,9%

-

17,8- 1,9- -

9,8 45,732,1

10,8

-1,5%

24,7

10,0

2,5 -- - -

2,4 5,8

- -

0,5 1,3 0,4

2,5 1,1 0,6- - -

3,6 4,6 3,9

0,9 1,7 0,40,5 0,9 -

- - -2,1 4,6 3,6

17E16E

0,5 0,2 2,1

3,8 2,2 1,6

-

- - -

-

1,6

1,6%3,8%1,3%

- - -1,2 1,0 0,94,2 4,4 3,3

1,7 1,7 1,75,2

-

1,4

-

3,6 4,1

- - -

2,3%5,0%

17E4,6%

6,6%

4,8%10,0%2,4%1,4%5,4%2,8%1,1%

-

DIV. YIELD

8,3%

3,8 3,5

- - -

3,4 4,2 3,21,5

11,2%

5,9%8,6%1,0%2,7%0,0%0,1%

-

3,6

1,7%

0,0%

0,0%

5,4

2,7 2,4 -2,9 2,6 -

1,7%

2,6%0,7%1,3%

0,0%

0,0%9,9 5,2% 5,4% 5,0% - - - - - 1,4 -

24,5% 7,3% 125,1% - - - 1,5%

-24,7- 0,1% 4,1%

3,8 2,263,2%0,0 0,0 9,3 9,0 26,1% 41,9% 41,7% -

15,8% - - 2,5%

-

MATERIAIS - - - 19,8 - - 8,2 11,7 9,3 22,6% 16,2% 18,7% 5,7% - 2,2% 46,8% 2,1 3,4 2,9 1,6%Duratex DTEX3 NEUTRO 8,00 8,5% - - - 19,8 neg - 8,2 11,7 9,3 22,6% 16,2% 18,7% 5,7% - 2,2% 46,8% 2,1 3,4 2,9 1,6%

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE

SERVICOS FINANCEIROS

SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

16,4% 15,1% 4,8% 46,7 26,4 17,1 12,4 10,5 9,5 21,6% 35,0% 34,2% -15,2% -

-1,3%

19,1% 16,7%

17,7%

0,8 0,6 1,4%Pão de Açucar PCAR4 NEUTRO 55,00

0,0% - - -91,6% - - - -Via Varejo VVAR11 COMPRA 12,50 37,2% 4,0% 4,8% 7,4% - neg neg 6,6 35,8 7,1 5,0% 0,9% 4,3%-3,9% 5,0% 4,2% 4,8% 25,1 neg 29,7 3,5 5,1 3,7 4,9% 3,2% 3,9% 6,2% - 5,5% -35,5% - - - 1,4%

- - - - 2,0 2,1 2,3 0,6%Magazine Luiza MGLU3 COMPRA 140,00 16,8% 16,0% 7,0% 11,1% neg 30,9 17,6 6,5 4,3 4,1 5,3% 7,6% 7,6% - 12,4% 19,2% 81,1% 1,4Lojas Americanas LAME4 COMPRA 24,00 33,6% 2,0% 2,7% - - - 44,6 13,1 11,1 10,2 14,0% 15,9% 15,5%

1,1%B2W BTOW3 NEUTRO 12,00 1,3% - - - neg neg neg 11,2 10,6 9,5 7,0% 7,8% 7,8% - - - 72,4% 2,6 3,3 4,0 -

6,8% 4,7% 7,8% 25,1 30,9 30,6 8,2 13,4 6,9 7,2% 7,1% 7,8% 3,1% 12,4% 12,3% 6,6% 2,0 2,1 2,3

13,6%

7,5% 5,2% 7,0%

69,0%191,9%83,7%

66,7%

4,7%

- 6,1% 8,8%4,0%

8,0%

-80,7%46,4%

ND/E ³

-71,6%

9,0%3,3% 0,9% 2,7%

- - -- 0,1% 2,9%

9,0%

5,3%

11,3%

8,1% 2,5% 5,2%0,2% 4,8% 2,5%

- 2,3% 0,8%

-115,5%

-

-

49,0%

55,9%

-39,5%

35%

44,2%40,1%62,4%

2,2%

-40,5%-38,5%

8,3% 13,5%

42,2%55,2% 44,9%198,5% 177,0%104,6% 107,7%

68,8% 66,2%

7,4% 10,1%

12,9%

16,5%

6,0% 7,1% 8,5%7,9% 3,6% 3,9%

20,3% 14,1% 15,7%

15,9%

28,3%

47,3%64,6%

12,4%-4,5%

1,1%0,0%0,0%

-396,2%

15,6%

8,8% 7,9%

11,9%31,9% 37,1%

18,0%14,4%

- 0% 3%

14,3%

12,5% 10,8%16,4% 12,4% 13,5%

6,6% 14,2% 17,5%

ROE

72,7% 72,5%

22,4% 23,2%

34,8% 34,7% 34,1%18,8% 16,3% 17,6%

93,5% 69,4% 71,1%100,3% 77,7% 75,8%

30,2% 32,1% 33,8%31,5% 32,3% 33,0%

- - -10,3% 10,8% 12,6%2,9% 8,3% 13,3%

24,2%16,4% 17,2% 17,7%

20,4%

83,7%

27,1% 39,2% 40,7%47,0% 42,3% 40,5%

20,2% 23,7% 24,0%37,2% 35,5% 35,6%

66,3% 59,5% 68,1%

25,9%

79,1% 75,7% 73,2%

75,9% 74,6% 76,1%

43,9%

27,2%

74,3%83,9% 80,9%

MARGEM EBITDA

77,3% 79,6%

- 0,4% 3,1%0,6% 4,6% 5,9%

6,2% 4,2% 7,2%5,0% -9,4% 23,3% 10,7%

- - --

4,1% 7,7% 9,0%1,6% 0,4% 3,3%

9,0% - -

- -

11,2% - 8,5%11,1% 10,8% 7,3%20,0% 13,2% 14,9%

9% - -

- - -- - -

- - -

1,0% 1,4%

FCF YIELD

8,5% 8,1% 3,1%

23/01/2017

8,3% 8,8%

NEUTRO

NEUTRO

NEUTRO

COMPRANEUTRONEUTROCOMPRACOMPRANEUTRO

EM REVISÃOCOMPRA

COMPRA

NEUTRO

COMPRA

COMPRA

TIM TIMP3

Totvs TOTS3

Telefônica Brasil VIVT4

COMPRA

COMPRANEUTRO

COMPRA

NEUTRO

COMPRA

COMPRA

Smiles SMLE3Valid

COMPRA

SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

São Carlos SCAR3

Linx LINX3

CSN CSNA3Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER

RaiaDrogasil RADL3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3

BR Malls BRML3

16E

BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3

VLID3

COMPRAHypermarcas HYPE3 35,50 31,1%

- - -- - -- - -

- 45,0

15SETORES/EMPRESAS

48,0030,00

27,6%51,9%

COMPRA - - -

16E 17E 15 16E 17E15

21,8% 25,8% 25,6%

78,00 22,7%

Fleury FLRY3Qualicorp QUAL3

BM&Fbovespa BVMF3

36,3 28,2 21,1 17,9 8,6%

Sabesp

-24,0

26,1 22,613,6

SBSP3 - - -

-

7,8

10,5

40,834,3%

14,5

15 16E 17E16E 17E 17E15 17E 15

47,0043,00

0,6%

CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE

R$ - dez/17

Copasa CSMG3

29,00

52,00

18,0013,0010,0035,0067,0031,00

-16,00

23,0048,0035,0046,0060,0035,00


9,50

37,2

6,00

23,00

12,7

EV/EBITDA

5,7

21,3

40,8

35,4

16,5

27,2

16E

9,1

15,9

GUIA DE AÇÕES

18,516,6

8,1

21,614,812,1

10,2

11,3

17,7

6,24,1

14,913,09,97,710,76,6

11,412,8

24,710,1

5,84,4

8,232,6

25,7

6,2

5,34,2

15,9

18,0

8,4

9,7

8,310,15,7

10,313,011,013,4

4,76,7

11,07,1

7,3

11,1

-7,0

9,5

11,3

21,2

17E

13,8

27,8 22,610,2

14,0 9,1

15,3 12,9

19,4

16,9

34,7

12,1

21,0-

neg

neg

neg

-

33,2

-

- 23,6

15,8 13,334,7 31,4

neg

28,7 21,024,9 22,3

30,742,6

-26,4

neg

35,7-

--- -

-

19,3%5,5%

18,4%

30,7%

26,2%3,1%42,6%

14,8%8,3%

18,5%

-30,9%24,5%

35,1%11,5%

30,6%21,2%41,1%

19,3%-2,9%

18,5

DIV. YIELD DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

4,3%

1,1%0,3%

5,3%

0,9%

0,0

0,4%0,9%2,2%0,6%

-

2,8%0,7%

2,2%3,4%

16E

1,4%1,5%

5,5%

5,2

4,2

0,00,0 0,0 0,0

- - -- -

0,1 0,00,30,40,2

1,1 0,1 0,0

- 0,1 0,0- -

-0,6 1,6 1,3

3,43,2 4,1

3,2

2,2%2,7%

7,5%0,8%

4,2%

2%

2,5%20,1 2,4 1,5

0,4 0,3 0,2

-

0,7 1,0 0,9

- --

1,6%-

- - -0,5

- - -4,4 3,7 2,9

-

3,4 3,4 3,0

5,32,4 2,75,7 6,3

8,8

3,5

-

2,74,6

0,1 0,0

2,1 1,72,9 2,2 2,1

2,3 - -0,0 0,1 -

10,69,212,7

8,3

-

2,1%

0,0%5,7%8,1%8,2%

P/L ²

- -22,415,5

7,0

12,2

-8,913,5

27,1- -

7,113,718,311,7

-

10,4%

- 26,4 20,4 11,2 7,1

15,512,111,0

12,8 12,210,8 12,3

47,1% 44,8% 44,3%22,7%

13,7

33,4

1,9

2,2

9,5 43,3% 42,4%

0,1 0,1 0,6 3,2 2,1

20,8 -

12,6 12,218,7 11,7

4,0 5,2 5,0

16,2 12,9

7% 10% 13% 12,3

82,9%

18,1

12,5

9,0%

8,79,1

2,9% 4,0% 6,1% 25,3 22,4 5,2 5,1 4,8 30,9% 32,2% 33,4% 7,0% 5,4% 6,2%

0,6% 2,5% 4,5% 26,8 21,6

-neg

- -

17,9 17,4 15,5 20,3% 19,8%

16,8% 0,6 0,617,5

- - 11,2 9,7 8,6 6,4 5,7 0,4 0,4 0,4 0,0-

3,1

9,5% 12,7% 29,6

4,2%

70,1% 71,8% 73,7%

5,6% 3,9% 4,5% 104,6%9,0% 27,9 31,4 47,1 14,1 12,9

37,2 26,52,9

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

ALIMENTOS E BEBIDAS

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS

ABC Brasil Banco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América


CONSUMO

Guararápes Hering

-

14,3%

-

-27,9%

--

-11,5%

-172,0%24,8%58,3%

27,1%0,0% 1530,5%

50,0%60,0%44,0%0,72 0,68 0,77

--

-447,7%

--

-22,6%8,9%

-----

50,0%

-25,0%

-114,7%48,0%778,0%

---

--63,4%2,8%0,0%

-

78%

-15,3%-102,7%

-14,9%95,2%

80,0%30,0%

0,0%31,0%52,0%45,0%34,0%

105-40 601 21481 47 58-55 -343- - -

-226

31%

155

35,0%42,0%79,0%10,0%

-

-

45,0%

--

28,0%19,0%41,0%0,0%

88,0%25,0%

-

61%

38,0%0,0%30,0%

22%

57%

47%

-

0,52 0,13 1,69

0,09 0,34 0,13neg 0,04 0,28

3,14 3,16 3,09

- - -1,35 1,28 1,58

0,87 neg neg

0,92 1,01- - -

3,30

neg neg

3,10 2,80 2,78

0,08neg neg 0,121,24 1,30 1,47neg

2,69 1,13 1,160,28 0,31

2,113,65 3,40 3,72

0,760,45 0,30 0,38

2,370,68 0,71 0,69

neg neg neg

1,27

0,53

1,04

- -

1,98 2,04

1,77 2,26

0,85 0,58

0,22 0,05

2,04 2,254,16 2,83

neg neg

0,09 0,07neg 2,57

neg

1,17 0,43

0,16

neg 1,98

-- -

3,29 0,38 -1,28 0,61 1,28

-2,484,28

1,760,61

0,23neg

- - -

--

-

1,26

-25 14 971.156 1.102 1.235

87 310 124201 202 198

- - -

- - -120 114 141

589 649 814-30 -42 -37

238 -148 -23

-371 -7 15548 572 649

-2.764 -1.747 -982

233 259 266

101 -91 11369 15 27

124 85 111101 66 84444 186 191

683 710 694

-64 -40 -15448 164 204

1.001 903 8986.624 8.434 8.875

49 12 161

- -

3.945 4.075 4.205

371 409 45111.594 7.884 11.910

886 -196

- - -

23.816 22.201 24.323-

- - -- - -

181 21 069 33 69122 101 171-161 -36 11

180 120 189258 217 371

1.478 1.454 1.679

370 365 409

165 171 209

426 -54 73

1.247 1.349 1.625- - -

263 223

315

245763 643

669 697 751-1.563 -760 -249

313 120 272239 247 247

- - -

- - -

-62 -35 6940 498 517

- - --

-352 -20 7

285 223 221417 139 130

680 766 864

648 400 733240 1.071 1.427

- - -

118 87 138340 345

- - -

- - -- - -

198 6 0

- - -- - -

478-16 70 149

- - -- -

- -

257 192 181

1.111 1.360 1.5691.357 422 225357 335 228

319 530 471-

374 287 374

1 1

841 605

1.328 1.279 1.130-165 -225

- - -

526 -76 -6035.551 4.595

-

-

-

7.880 7.273 7.743

- - -

- - -- - -- - -

- - -

1.097

- -1.508 1.500

- -

-5471.498 1.457 1.308

- - -

105 -61

791

-104 -124

Iochpe-Maxion MYPK3

Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4

2.995

1.633 1.875 1.289- -

- -- -

- - -

337 211 -18

-83 1.061 291

865 816 116158 53 167

WEG WEGE3


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)

15 16E 17E Δ% 17E/16 15 16E

23/01/17

16E

- -

35 64 0193 187 153

-

SLCE3TESA3

Embraer EMBR3Gol GOLL4

17E

CSAN3SMTO3

AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3

15 16E 17E Δ% 17E/16 15 16E17E Δ% 17E/16 15 16E 17E

-

1.178 1.132 1.223953 794 753

376 1.405 1.210

-- -

ITUB4PARC3

- - -- - -- - -- - -

PSSA3

BBDC4ABCB4BBAS3BBSE3

- - -- - -

56 195 -1 -37 30

-56 113 204-71 48 73

-628 -211 -944592 -249 703

SANB11SULA11

Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3

Lopes LPSB3MRV MRVE3PDG Realty PDGR3

Gafisa GFSA3Helbor HBOR3

Mahle Metal Leve LEVE3

BENS DE CAPITAL

ARZZ3

Tecnisa TCSA3

NATU3LREN3

Alpargatas Arezzo & Co

NaturaLojas Renner

Direcional DIRR3Even EVEN3EZTec EZTC3

- - -- - -

- -- - -- - -

247429 126 336

-25 110338 43 527476 -76 1.193

--

neg8,1%18,6%

neg

-

6,4%143,8%

-----

14,2%

12,7%

2,5%19,9%6,6%

6,8%

negnegnegnegnegneg

1,7%neg

6,0%neg

-neg

5,1%

--

-100,0%0,0%18,4%

-

57,4%79,0%

-10,3%1,4%3,2%1,1%

--5,3%15,8%0,8%

51,6%-32,5%-5,4%-8,8%-34,4%5,7%

-37,4%-

8,8%40,4%

-

-0,8%

-11,1%

-3,4%

-Cosan São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa

Bradesco

-8,4%12,5%

GUAR3HGTX3

80,4%

19,4%

Marisa Lojas AMAR3 276 278 neg neg neg 61,2% - - -

390 -29046,5% - - -

- 1.098 987 987

-17,6%

569 775 751251 1.028 956

- 1151

- - --80 155 262

- - -55 67

6,8% 2,89 3,22

Ambev ABEV3 22.210 20.864 23.827 3,6% 12.424

- 997

12.869 15.060 10,1% 0,79 0,82 0,96 89,0% 11.690 16.144 15.268

90

-

440 3.633 -11,5% 1,66

--

neg

-

-

-185

ALPA4

-11.748 -12.411 -13.14534,2% 41023,0% 47.039 46.643 38.478-10,2% 6.881 6.806 7.010

759 neg 306

168 -219

1.254 1.191

- - -

-163

2.676 2.737 2.113

-

69 51 171-4.461

1,87 0,0% 1050,0% 1.933 3.373 1.560

M. Dias Branco MDIA3 690 965 1.212 32,5% 608 759 995 27,9% 5,38 6,72 8,81 32,0% 245 -2 4411,30 25,0% 5.572 -9.918 8.436

- 9.081

JBS JBSS3 13.300 11.663 15.662 8,5% 4.640

Minerva BEEF3 1.020 1.067 1.129 5,2% -801 470 443 -Marfrig MRFG3 2.027 2.033 2.235 5,0% -544 -40 185 - neg neg 0,36

11.434 10.688510 733

40,0%8,735,049,88-6,0%271156

164,2% 4.258 2.971 2.750BRF* BRFS3 5.735 4.188 6.023 2,5% 2.928 719 2.544 -6,8% 3,66 0,90 3,18 30,0% 3.549 2.733 -232

Guia de Ações


PAPEL E CELULOSE

1.321 - neg 2,17 1,21 - 474 - - - 13.234 11.513 11.931

- 11.666 14.131 17.432Klabin - - 12.411 12.744 12.467KLBN11

SUZB51.975 2.289 3.081 24,9% -1.253 2.328 565 - neg 0,51 0,12 - -1.246 -4.585 3.992 3.870 neg -925 2.367

342 1.806 387 6,4% 0,62 3,27 0,70 - 2.516 - -

Taesa TAEE11 1.414 1.529 1.605 6,5% 784 809 893 6,7% 2,28 2,35 2,59 95,0% 727 636 983

0%

60%

-45,5%

47%

-64,9%

---

21,6%16,3%

-----

-739 -361 610768 643 1.819

- - -

-34.858 376-

--

-13.032

--

-10,4%-

-

39,6%

25,0%70,0%

95,0%95,0%

2,80 2,74

neg neg

0,49

-

25,0%43,0%

70,6%-

53,9%

--

16E

-

95,0%50,0%24,0%100,0%

-70,0%25,0%25,0%

25,0%25,0%35,0%

95,0%100,0%


1,85 1,16 1,4625,0%

28%

59%

2,77

1,18 0,97

1,97

neg neg 0,400,04 neg 0,01

0,20 neg 0,760,23 0,06 0,371,93 1,85 1,96

1,57 0,89

3,65 3,39 4,230,56 neg 1,022,30 2,58 3,32

- - -0,59 neg neg1,73 0,58 0,88

1,65 1,30 34,65

1,02 0,55 0,840,13 neg 0,24

0,80 1,15 1,26

0,51 0,36 1,03

1,65

17E16E

3,59 2,07 3,351,18 1,10 1,42

0,80 0,78 1,28

1.503 1.518 1.486

874 2.078 1.714109 -1.007 424

12 75

1.051

402 384 40847

-447 -333 10827 -10 4

654729 456 575

1.291 1.865 2.037

114 -24 2081.502 1.682 2.165

-99 -138 -89

352 534726 674 842

64 62 102485 275 508

1.204 1.121 1.443272 215 5.717

- -

1.277 696 1.05342 -69 80983 568 918

328 230

26.021 41.610 42.861

5.341 3.659 3.830

147 101 148

1.092 1.169 1.321935 1.008 1.172

26.183 91.181 104.492

3.953 4.190 4.256

4.204 5.076 6.2931.320 1.453 1.615

1.918 2.131 2.574

1.212 1.239 1.6893.105 3.368 4.077

2.582

1.663 1.601 2.2771.402

962 514 6261.765 1.749 2.108979 1.124 1.419

3.350 3.113 3.961273 334 1.085

- - -

3.774 3.291 3.716909 606 707

2.326 1.753

962 1.121

182 154 192680 538 734

1.983 2.290 2.330

-34.836 -6.447 25.659 -33.358 -38.982

-0,6% - 6.016 -60,0%

98.522 91.611 70.473

1.425 2.412 2.7773,8%

311.701 375.756 -

-47.303 16.547 12.549

-

neg 1,61 1,22

10.032 8.005 8.97269 18 318

0,0%25,0%

0,0%

1.588 1.744 1.981

3.179 3.246 3.154

11.483 12.013 -3.778 3.796 -

-684 - -

9.295

5.090 5.437 5.515

3.951 4.782 4.754

421 827 -404- - -

13.487 14.995 14.486-105 - -4.885 8.064

466 -215360 -1.028 -2.603

MINERAÇÃO

2.312 3.001 3.401- - -

1.175 1.124 1.277

VALE5

170 259 70356

15 16E 17E Δ% 17E/16 15 16E 17E Δ% 17E/16 15CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT

ECOR3

ESTC3

CCR CCRO3

Engie Brasil EGIE3

Anima ANIM3

23/01/17

45 -46 13126,2%

Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3

Estacio

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)17E15 16E 17E Δ% 17E/16 15 16E

CRESCIMENTO MÉDIO

JSL JSLG3Localiza RENT3

Ultrapar UGPA3

Petrobras PETR4PETROQUÍMICO

PETRÓLEO

Fibria FIBR3

Vale PNA

Rumo Logística RUMO3Santos Brasil

Suzano Papel e Celulose

MATERIAIS

Kroton KROT3

Equatorial EQTL3

CPFL CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6

Cemig CMIG4Cesp CESP6Copel CPLE6

EDUCAÇÃO

STBP3

EcoRodovias

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11

Light LIGT3

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) LPA R$

4.184 1.795 1.395-38 -149 -213

11.390 13.075 12.675- -

- - -30 161 219

2,7%

CRESCIMENTO MÉDIO

negneg

5,4%8,7%99,4%

-

494 241 397-2.091 2.330 1.628

236 181 70

- - -443 79 1.205

- - -- - -- -

1.331 1.250 -553 98 --308 172 140

-1.677 2.579 2.479

- - -- - -- - --

17,0%neg

neg9,3%20,4%18,0%14,6%

3,9%8,4%

22,3%10,6%10,0%12,0%15,8%0,3%

28,3%

neg

99,8%

-11,2%-9,2%

358,5%--

-28,7%7,7%35,1%

-

-

20,1%

40,0%97,2%26,3%0,7%

--61,5%

2,3%25,6%

41,2%

38,0%-3,4%9,5%

-509.340 -635.267 44,7% 1.906 2.132 2.255-1064%

Duratex DTEX3 895 625 785 neg 257 -15 98 -38,1% 0,37 neg 0,14 -1063,6% -2.077.082

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE


SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

Qualicorp QUAL3 644 687 758 8,5% 227 400 375 28,5% 0,82 1,45 1,36 50,0% - - - - -

-50,3% -3.226 -3.316 -3.571Via Varejo VVAR11 1.091 200 1.005 neg 2 -999 -163 - 0,00 neg neg 25,0% 1.271 475 562 -33,5% -2.321 -4.278

-56 85 150 - neg 3,87 6,82 25,0% -32 422 184 - 662 579

-4.596Pão de Açucar PCAR4 3.364 2.329 3.185 neg 606 -63 513 -8,0% 2,28 neg 1,93 27,0% 2.579 763 638

-1.088 -73,4% 1.633 2.226

449Lojas Americanas LAME4 2.515 2.977 3.215 13,1% 275 409 575 44,6% 0,19 0,29 0,40 25,0% -225 518 - - 4.913 6.130 7.285Magazine Luiza MGLU3 479 712 750 25,2%

19%B2W

97,8%

69%

BTOW3 630 667 741 8,4% -317 -455 -379 -9,5% neg neg neg 0,0% -362 -336 2.998

-

- - -

50,0%

-

660 2.801 2.58167 120 203

-

25,0%

-50,0%

--

50,0%85,0%30,0%100,0%100,0%

- - -- -

30,0%

10,7%

128,2%-

74,1%

------

--13,7%12,5%

---

--

100,0%25,0%

71,0%0,0%

Evolução da Atividade23/01/17

29,0%60,0%

50,0%

151,0%--

13,0%73,0%25,0%

-

52%

36%

45%

63%2,45 2,86 3,410,53 0,25 0,28

1,34 1,04 1,17

neg neg neg

0,49 0,59 0,81

- - -neg 0,02 0,46

1,08 0,79 1,111,92 1,78 2,070,70 0,20 0,61

0,03 0,74 0,40neg 0,37 0,12

2,94 3,93 4,062,05 1,32 2,12

0,72 0,26 0,64

2,16 2,57 3,011,66 1,92 2,012,91 3,26 2,85

LPA R$

235 264789 815

12.733 13.664 14.8705.402 5.043 5.310

371 374 389122 127 148

4.474 4.107 5.248291 704 1.307

1.030 1.014

739 986 1.167

904252

- - -

593 372 383504 504 517

5.234 5.591 5.803507 606 566428 509 539307 287 331

499 380 4231.452

1.424 2.134 2.621787 933 1.107

3.972 4.555 4.785

382 497 553

978 1.157 1.272

860 1.387 1.684

15 16E

-707 -377-1.542 -1.034 -1.010

2.202 -1.435 -3.95430 66 -16

4.884 3.557 2.7824.003 4.820 4.545

-456 -451 -505

5.862 1.723 1.983

-20 -467 -521

- - -19.542 15.301 15.433

1.690 1.704 1.5481.894 2.401 2.3961.444 1.471 1.409

-714 224 0

4.589 4.259 4.2722.386 1.930 1.904

-1.276199 459 429

1.700 1.200 1.143

11.482 10.158 9.957

173-100 -119

71 0 00 0 0

0,58 1,02 1,591,12 1,41 1,75

0,86 0,99 1,32

4,370,78 3,81 3,13

0,69 187

LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)

9,8%

20,3%

-99,7%

222

neg 2,84 3.009 2.854 2.896

1,44 1,67

35,0%33%

44%

Hypermarcas HYPE3Raia Drogasil RADL3

BM&Fbovespa

Telefônica Brasil VIVT4TIM TIMP3

Totvs TOTS3Linx LINX3


Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3São Carlos SCAR3

BR Malls BRML3BR Properties BRPR3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

BVMF3

17E

Copasa CSMG3Sabesp SBSP3

Δ% 17E/16 15 16E15 16E 17E17E Δ% 17E/16 15 16E 17E 16E17E Δ% 17E/16 15 16E

Fleury FLRY3

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões)

- - -

- -

-63-22 137 341

- -

-

-

- - -- - -- - -- - -

198 342 -701.172 897 873

-2.062 349 79

-12 358 551536 2.604 2.138

107

365368

225 260

1.000645465 576

1.529 1.763

1.305 - -542 - -

-72 -28 10

5613.736472364133

145

159 26 195

1.133 3.142 5.900

238 455 301303 323 220326 601

53 1292433619639134

2.367782

4.53946250313886

487528

4.331668

170134190

19-77019136239 11

336140110450

5.755675

4.8334.1451.278 611

- - -792-524-563

40-4.522-3.236

81218

98

14,0%25,7%

35,7%

CRESCIMENTO MÉDIO

18,6%5,3%5,7%12,2%3,8%

negnegneg

1,2%7,0%2,5%

-8,3%

111,9%

10,1%2,4%

8,1%neg

39,9%

-27,3%

260,4%-

1,2%4,0%-6,6%

--

59,8%

28,6%-6,6%

17,8%

-5,7%

55,9%

65,5%25,1%

24,4%

1,9%

18,1%10,2%-1,1%17,6%

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS


CONSUMO 0,70 -16,0% -16,0% 12,7%

0,85 -2,0%

4,4% 4,4% 50,7%22,0% 22,0%

3,6% 3,6% 46,8%-44,7% -44,7% -26,0%

0,36 -48,6% -48,6% -53,8%

0,24

4,1% 4,1% 56,2%

7,1% 7,1% 25,1%

1,15 17,5% 17,5% 176,4%

0,88 7,8% 7,8%

-2,0% 31,7%

127,2%-0,4% -0,4%

23/01/2017

0,50

84,4%

12,4% 12,4% 27,0%

7,4%

-0,7% -0,7% 33,2%10,9% 10,9% 50,5%

25,9% 25,9% 32,7%

9,5% 9,5% 18,7%

-42,7% -42,7% -0,8%-47,7% -47,7% -33,5%

14,9% 14,9% 70,9%9,7% 9,7% 43,8%

181,5% 181,5% 81,1%

34,4% 15,7%43,5% 43,5% 57,4%

68,9%

8,2% 8,2% 82,9%6,1% 6,1% 62,4%

19,7% 19,7% 72,3%15,1% 15,1% 11,4%17,8% 17,8% 70,4%

0,2% 0,2% 17,3%

13,3% 13,3% 22,6%19,8% 75,1%

136,2%

-3,3% -3,3% 18,2%8,9% 8,9% 148,1%

34,4%

48,4%

18,6% 18,6% 102,4%

-3,4% -3,4% 32,2%

17,6% 17,6% 118,8%

19,8%

4,5%

0,72

5,6% 5,6% 84,1%2,6% 2,6% 28,4%

3,9% 3,9% 22,1%

0,750,24

0,12

0,671,060,67

0,521,030,860,740,89

0,89

0,54

0,28

48,4%

12,5% 12,5% -35,2%22,5% 22,5% 387,9%

8,8% 8,8% 109,6%

-7,1% -7,1% -27,2%13,0% 13,0% 3,0%

-0,220,38

0,162,13

1,27

10,850,760,541,371,04

4,5%

1,13

0,71

0,781,25

0,861,681,051,190,32

0,85

0,380,58

0,94

0,670,7919,38

19,96

3,525,1418,20

26,94

78,50

10,00

43,5121,63

12,5846,0417,9522,64

30,428,45

33,19

3,042,924,9313,808,012,95

31,0132,6919,57

2,6313,396,594,8819,63

16,1429,4932,8838,2215,48

27,53

11,4731,77

33,98

2,208,181,181,74

21,3511,7314,40

1,386,682,943,3910,391,71

8,01

1,861,7012,51

19,09

34,6011,46

4,15

12,0519,6619,658,53

6,84

15,52

16,46

20,76

1,27,0

1,0

0,428,47,71,9

15,231,011,0

0,529,33,53,49,719,9

7,1

8,510,332,1

5,3

208,0105,5421,33,9

5,0

72,4

4,0

37,5

98,9%

37,0%34,2%100,0%

100,0%

100,0%

52,3%

100,0%

100,0%

78,8%92,0%100,0%100,0%69,7%

50,0%100,0%

100,0%

100,0%

5605.292164745

4.602

8.398115.3116.034

1.224

2.6461.365

15.414

2.473

10.836

2.1591.274

672

3314.699797950

3.041910

54.578239.0352.285

1.44024.905

PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO

-

MÁXIMO 1 ano Mês

12,95 0,81 6,0%

50,4%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

18,8

297,03,5

13,66

101,7%

100,0%100,0%46,7%100,0%

8,2526,0013,27

1,9%

-1,4%4,89 7,15

15,6029,35

100,0% 106,1 33.739 7,79

6.740

6311.4041.586213

4.1621.953

166.6512.839

7072,1

5,10

13,811,13

14,746,95

1,30

21,33 30,0% -12,88

2,86

27,3336,60

37,7% - 16.390100,0%

81.740

33,2%

100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%99,7%

50,1%50,5%

15,8

0,80,34,20,6

54,4

15,3 3.199

PSSA3SANB11

20,00

11,4826,0016,3511,86

18,00

23/01/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT AÇÕES

VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO

CSAN3

VALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE

R$ ON

5,66

31,52

Ano 52 s

40,27407

DIRR3

MRV MRVE3PDG Realty PDGR3

Helbor HBOR3Lopes LPSB3

37,0 20,93

ABCB4

SMTO3AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3SLCE3TESA3

Embraer EMBR3Gol GOLL4

BBDC4

SULA11

BBAS3BBSE3ITUB4PARC3

Mahle Metal Leve LEVE3

TCSA3

ALPA4ARZZ3

NATU3LREN3

Guararápes GUAR3Hering HGTX3

Marisa Lojas AMAR3

Even EVEN3EZTec

BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3

Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4

EZTC3Gafisa GFSA3

BBRK3Cyrela CYRE3Direcional

WEGE3

14,2826,0030,8418,03

1,7912,30

25,2024,01

69,6515,83

6,59

5,464,2618,432,502,214,4812,003,352,72

9,94

4,2115,44

27,79

337

55549718

735345

553218227851997653116032337391004

185382

430642

95

62161

204

14622316536432012544149274

46389

925128

3421613

42,8%

37,6%14,8%42,0%19,5%

74,3%0,0%

26,0%5,8%32,8%33,8%10,3%33,4%29,2%4,6%26,6%

52,1%35,8%38,5%31,3%34,0%75,3%29,0%32,9%

55,0%

17,0%3,7%35,4%

52,5%50,8%24,6%

3,8%38,0%

29,9%58,1%

24,2%48,1%

10,0%

-

----

-42,7%

97,1%62,5%

--

91,2%--

5,5%53,5%

--

--

10,3%-

-

---------

58,8%-

60,7%67,1%

-

Porto Seguro Santander Sul América

Alpargatas Arezzo & Co

NaturaLojas Renner

Cosan São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa

BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora

Tecnisa

Brasil Brokers

ALIMENTOS E BEBIDAS

WEG

6,0% 18,9%Marfrig MRFG3 521 6,14 29,7% - 100,0%

1,9% 25,8%

Ambev ABEV3 15700 17,35 28,0% - 100,0% 230,5 272.395 15,79 19,65 0,46 5,8% 5,8% 6,7%

M. Dias Branco MDIA3-1,4% 1,0%

BRF BRFS3 799 45,96 54,3% - 100,0% 109,8 36.722 42,27 58,27 0,7 -4,7% -4,7% -0,7%JBS JBSS3 544 12,08 27,5% -

0,47 -7,1% -7,1% 5,0%Minerva BEEF3 237 11,98 35,8% - 100,0% 9,9 2.839 8,64 12,83

113 130,07 36,7% - 100,0% 18,5 14.698 54,28 143,57 0,51 13,1% 13,1% 123,9%

Guia de Ações


-0,4% -0,4% 40,4%

21,9% 21,9% 44,3%13,5% 13,5%

-2,4% -2,4% 19,3%

3,6% 3,6%

-3,3% -3,3% -16,3%

0,92 3,7% 3,7% 106,9%

70,7%

6,5% 6,5% 78,9%

105,0%

2,4% 2,4%

1,02 6,9% 6,9% 125,6%

0,94 6,1% 6,1%

11,8% 111,7%

46,4%4,5% 4,5% 41,2%

23/01/2017

11,8%

- - -79,6%

3,8% 3,8% 52,5%4,6% 4,6% 69,5%6,4% 6,4%

0,552,88

28,7% 28,7% 349,5%30,14

7,6% 7,6% 262,8%

0,3% 0,3% -26,8%-7,8% -7,8% -16,9%-2,3% -2,3% -5,3%

28,7% 28,7% 349,5%

43,6721,5316,27

6,1% 6,1% 62,3%

7,5% 7,5% 48,5%7,7% 7,7% 83,8%

-2,6% -2,6% 46,2%2,4% 2,4% 155,5%

18,2% 18,2% 384,0%

8,4% 8,4% 53,1%

22,4%

7,6% 7,6% 88,1%2,3% 2,3% 39,5%3,6% 3,6% 68,3%

1,2% 1,2% 79,3%0,9% 0,9% 58,0%-1,0% -1,0% 197,3%

11,9% 174,6%11,9%

88,1%

1,52

0,25

0,39

-0,250,31-0,08

1,94

0,991,07

1,52

0,58

1,090,510,48

0,741,020,97

-0,45

0,650,951,09

-

1,090,58

0,99

1,540,751,370,590,310,71

15,8618,7416,99

23,3917,49

11,8743,467,7514,94

19,5042,12

18,779,42

24,85

15,2056,94

9,5616,8537,8225,3171,0230,41

7,23

11,9410,263,90

19,55

13,31

18,49

78,65

18,26

6,40

14,60

10,403,205,96

1,3311,05

9,15

4,12

14,43

28,94

39,698,166,029,5732,606,87

9,068,89

10,5917,6313,72

33,7

40,550,2

702,1

88,6

472,4

59,6

81,726,80,6

27,158,518,6

1,729,4121,9

16,413,854,4

41,857,00,7

30,2

28,518,340,830,439,011,8

30,2%33,4%

57,1%

100,0%

61,8%

100,0%

100,0%

100,0%100,0%100,0%

57,2%

33,2%52,9%100,0%38,8%80,3%40,1%100,0%100,0%100,0%

100,0%100,0%

33,5%

100,0%100,0%100,0%

7.6651.9441.511

23.000

12.2625.75510.844

309.695

17.685

23.410

222.332

36.272

74.77515.129

27.4614.6931.949

7.575

5.3928.51025.75510.79910.7992.0298.30811.2143.964

1.1325.088

PETRÓLEO Petrobras PETR4PETROQUÍMICO

MINERAÇÃO Vale PNA VALE5PAPEL & CELULOSE Fibria FIBR3

CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3Localiza RENT3

Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5

MATERIAISDuratex DTEX3

Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3Taesa TAEE11

Rumo Logística RUMO3Santos Brasil STBP3

CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11Cemig CMIG4

PERFORMANCEPREÇO FECHAM. VOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO BETA (β)

EDUCAÇÃOAnima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3

1 anoR$ ON PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO

Cesp CESP6Copel CPLE6


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESFREE FLOAT AÇÕES

VOTANTESCOTAÇÃO (52 s)

Mês Ano 52 s

Ultrapar UGPA3

30877,9%

15,8%20,0%6,6%4,8%9,9%

-

0,76100,0%

100,0%39,4%

CPFL

22,00

14,1516,52

15,558,449,6536,857,262,29

30,05

31,9816,3313,88

14,18

19,2514,638,6216,4431,0625,3065,4525,6312,1513,7156,3519,4335,85

7,37

16,00

66,80

80

1033

1766556202208268660

5153

5534579

1622

637393125832827410181651353167606199204653

689

1090

13044

543

31,2%

22,1%46,0%

43,7%35,6%17,2%57,9%

41,4%27,8%0,0%

36,2%

56,7%

19,9%0,7%10,4%3,9%41,8%69,8%38,5%21,3%

50,3%24,1%

39,3%

39,6%

83,4%

------

67,0%

-65,2%

--

44,2%52,1%87,2%54,2%57,5%

-39,8%73,1%72,9%

----

-

43,0%

65,7%

-

100,0% 13,9 5.078 4,72 10,08 0,99 8,4% 8,4% 53,1%

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE


SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

Via Varejo VVAR11 1291 9,11 16,3% 32,8% 50,8% 12,5 11.761 2,81 11,61 0,91 -15,3% -15,3% 210,2%

10,0% 10,0% 51,8%

0,7%

3,9% 3,9% 65,3%

10,4% 10,4% 87,2%4,4% 4,4% 27,3%

-0,6%

0,7%

-11,7% -11,7% -7,4%4,2% 4,2%

11,2% 11,2% 65,8%

5,6% 5,6% 180,7%

3,6% 3,6% 28,7%

8,7% 8,7% 287,2%

PERFORMANCE

Mês

7,7% 7,7% 44,2%

46,6%12,1% 12,1% 61,2%

7,4% 7,4% 47,8%

3,4% 39,0%

10,2% 10,2%

19,4%10,7% 10,7% 96,7%

246,7%

3,1% 3,1% 33,3%

2,0% 2,0%

11,6% 11,6% 49,3%3,6% 3,6% 40,0%

-23,7%

4,4% 4,4%

11,0%

13,1% 13,1% 269,8%17,6% 17,6% 390,2%

7,5% 7,5% 64,2%3,4%

11,0% 256,5%

12,0% 12,0% 45,9%

8,2% 8,2% -6,0%-1,9% -1,9% 10,6%

3,9% 3,9% 86,7%

23/01/2017

SBSP3 21.895

27,07 58,9%

0,730,63

BETA (β)1 ano

19,75 68,7% 5.451

9,73

COTAÇÃO (52 s)MÁXIMO

2,6% 2,6% 72,2%22,4213,08

20,65

Ano10,0% 10,0% 176,5%

0,36

0,5

0,980,35

0,76

0,47

0,660,9

0,970,430,640,690,43

2,161,64

1,69

0,481,92

0,69

0,730,60,99

0,4

0,68

0,60

0,48

0,82

0,280,73

0,43

9,50

14,5310,4031,1966,2931,52

14,1214,64

5,48

7,957,3218,7138,0317,32

3,323,22

10,73

14,44

0,81

48,1359,5339,09

17,12

4,91

20,22

34,00

40,57

18,86

21,07

31,45

31,8171,05

20,2547,5437,32

33,28

49,44

9,4334,7322,8822,9623,8423,10

37,20

9,91

40,47

7,919,6

93,023,1

68,54,018,239,81,0

66,3144,5

14,327,310,5

7,0

18,346,9

104,9

21,8

71,767,8

189,158,7157,6

38,7

33,7%100,0%

100,0%100,0%100,0%93,7%100,0%

100,0%100,0%

100,0%100,0%

91,1%

100,0%100,0%

57,3%

100,0%100,0%

100,0%

100,0%100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%

21.223

8.1142.2805.19512.0021.465

16.23020.872

5.001

5.914

2.8084.240

76.478

5.870

17.05420.921

32.55912.10355.3385.7046.1381.612

3.048

Totvs TOTS3

TIM TIMP3Telefônica Brasil VIVT4

São Carlos SCAR3

Linx LINX3


Multiplan MULT3

Hypermarcas HYPE3RaiaDrogasil RADL3

BM&Fbovespa BVMF3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

BR Malls BRML3BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3

39,6932,01

37,63

23/01/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT

52 sR$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMOAÇÕES

VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO

44,9%Fleury FLRY3

R$ ON PN

Copasa CSMG3Sabesp

63,59

18,2246,5524,5435,2149,5024,80

15,0913,397,6529,3563,5026,16

11,9612,224,82

17,0226,01

45,288,77

126684

156

630329

1787260225516212465

276

20260629817718956

135717081227

165163

16892420

48,5%49,7%

55,3%

76,0%76,6%41,0%27,1%41,2%68,2%

27,1%83,9%25,0%33,7%30,3%27,2%

43,3%15,3%7,6%

56,2%61,4%

5,1%33,4%

--

-

--

------

-

37,1%-

------

-77,5%72,4%

--

4.053 8,85 17,55 0,82 16,2% 16,2% -9,1%

120,00 0,76 12,9% 12,9% 840,4%

0,87 4,8% 4,8% 226,4%B2W BTOW3 342 11,85 32,3% - 100,0% 10,6

25.625 13,06 21,61 0,97 5,9% 5,9% 22,4%Magazine Luiza MGLU3

Qualicorp QUAL3

22 119,90 20,5% - 100,0% 10,7 2.638 12,66Pão de Açucar PCAR4 266 57,21 0,1% 74,5% 37,6% 47,2 15.218 32,62 62,74 0,89 4,5% 4,5% 68,3%

Lojas Americanas LAME4 1426 17,97 31,9% 48,9% 37,2% 41,1

Guia de Ações

0

23/01/2017

Disclaimer

1

0

Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:

O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.

O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Movida S.A. e do Instituto Hermes Pardini S.A., e de debêntures da Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. Autoban. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Sanepar S.A., Comgás, Rumo Logística e Energisa. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES Tietê, Comgás, Energisa, Linx, Rumo Logística e Taesa.A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.

A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI.

Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora.

Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.

Guia de Ações

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23/01/2017

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