Mercado de Capitais - Prof. Renato Mogiz Políticas Econômicas A gestão econômica busca atender necessidades de bens e serviços, tais como: pleno emprego,

Mercado de Capitais - Prof. Renato Mogiz

Políticas Econômicas

A gestão econômica busca atender necessidades de bens e serviços, tais como: pleno emprego, distribuição riqueza, crescimento econômico e estabilidade dos preços.

Para isso o governo atua através de políticas econômicas:

* Política monetária;* Política Fiscal;* Política Cambial;


POLÍTICA MONETÁRIA

Executada pelo BACEN, pode ser: EXPANSIONISTA: aumenta o volume de moeda

na economia, amplia o crédito, buscando aumentar o consumo e expandir a atividade econômica. Normalmente aplicada em momentos de retração econômica.

RESTRITIVA: restringe a oferta de crédito reduzindo o consumo e o nível de atividade econômica.


POLÍTICA MONETÁRIA

Executada pelo BACEN, com os seguintes controles:

Recolhimento compulsório: percentual incidente sobre os depósitos captados pelos bancos comerciais;

Open Market: compra e venda de títulos;

Políticas de redesconto bancário e empréstimos: taxa de juros cobrada de empréstimos aos bancos.


DEPÓSITO COMPULSÓRIO

É um dos instrumentos que o Banco Central usa para controlar a quantidade de dinheiro que circula na economia. O mecanismo influencia o crédito disponível e as taxas de juros cobradas.

Com o depósito compulsório o Banco Central obriga os bancos a depositar, em uma conta no próprio BC, parte dos recursos captados dos seus clientes nos depósitos ( à vista, a prazo ou poupança).

Quando reduz o compulsório o BC dá aos bancos mais dinheiro para emprestar aos seus clientes. Isso pode reduzir juros bancários e aumentar fontes de crédito para o consumidor e para empresas.


OPEN MARKET

O open é assim chamado por não ter recinto de negociações limitado e por proporcionar operações de grande flexibilidade e sem limitações.

Mercado de compra e venda de títulos públicos e privados sob a orientação do Banco Central;

Atuam no mercado aberto as instituições financeiras que negociam entre si sempre, sem necessidade de estarem presentes no mesmo local.

Também conhecido por mercado secundário, é onde são negociados títulos públicos já emitidos.


REDESCONTO BANCÁRIO

EMPRÉSTIMOS DE ASSISTÊNCIA DE LIQUIDEZ, REALIZADO PELO BACEN, ÀS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS.

VISA EQUILIBRAR AS NECESSIDADES DE CAIXA DAS INST. FINANCEIRAS EM CASO DE AUMENTO DE DEMANDA DE RECURSOS.

A TAXA DE JUROS COBRADA PELO BACEN NESSAS OPERAÇÕES CHAMA-SE TAXA DE REDESCONTO.


POLÍTICA FISCAL

Centraliza suas preocupações nos gastos do setor público e nos impostos cobrados.

Implicação de gastos X arrecadação do governo:

Despesas > Arrecadação de Impostos = DÉFICITDespesas < Arrecadação de Impostos = SUPERÁVIT

• Busca, através do equilíbrio entre a arrecadação tributária e as despesas governamentais, atingir objetivos macroeconômicos e sociais.


POLÍTICA CAMBIAL

Administração das taxas de câmbio.

Taxa de Câmbio: quantidade de moeda nacional necessária para que se adquira moeda estrangeira.

Exemplos de Câmbio: Taxa de Câmbio fixa.

Taxa de câmbio flutuante: As taxas acompanham livremente as oscilações da economia, ajustando-se mediante alterações em seus valores. Exemplos: desvalorização cambial estimula exportação e desestimula

importação.


TAXA DE JUROS

– Taxa de juros é identificada como preço do crédito, refletindo uma dimensão temporal.

– Taxa de juros é a remuneração pela alocação de capital.– Os juros exprimem o preço de troca de ativos

disponíveis em diferentes momentos do tempo.– Taxa de juros também exprime a confiabilidade dos

agentes econômicos com relação ao desempenho esperado da economia.


TAXA DE JUROS EM BH (jul/12) Fonte: IPEAD/UFMG


FORMAÇÃO DE SPREAD BANCÁRIO

Diferença entre o custo de um empréstimo e a remuneração paga aos poupadores.


INFLAÇÃO

– Aumento generalizado dos preços.

– Medida através dos índices de preços.


Comitê de Política Monetária (Copom)

Atua dentro do âmbito do Banco Central com a finalidade de estabelecer diretrizes básicas do comportamento das taxas de juros no mercado monetário, definindo metas de acordo com as políticas econômicas do governo.

Reúne mensalmente, sendo nestas ocasiões, decidida e comunicada a taxa meta para o financiamento de títulos públicos, conhecida como SELIC.

A taxa divulgada vem sempre acompanhada de um indicativo de viés, podendo ser de baixa, de alta ou neutra.

Para determinação da taxa SELIC o comitê avalia:– Conjuntura,– Mercado cambial,– Mercado financeiro.


Tópicos da ata de Reunião do Copom

Tópicos da ata: Evolução recente da economia Avaliação prospectiva das tendências da inflação Implementação da política monetária Inflação Atividade econômica Expectativas e sondagens do Mercado de trabalho Crédito e inadimplência no Ambiente externo Comércio exterior e reservas internacionais Mercado monetário e operações de mercado aberto


Ata de Reunião do Copom: http://www.bcb.gov.br/?ATACOPOM


Parte das Atas de Reunião do Copom

Nesse contexto, dando seguimento ao processo de ajuste das condições monetárias, o Copom decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa Selic para 10,50% a.a., sem viés. (164- jan12)

Nesse contexto, dando seguimento ao processo de ajuste das condições monetárias, o Copom decidiu reduzir a taxa Selic para 9,75% a.a., sem viés, por cinco votos a favor e dois votos pela redução da taxa Selic em 0,5 p.p. (165- mar12)

Diante disso, dando seguimento ao processo de ajuste das condições monetárias, o Copom decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa Selic para 9,00% a.a., sem viés. (166- abr12)


Parte das Atas de Reunião do Copom

Diante disso, dando seguimento ao processo de ajuste das condições monetárias, o Copom decidiu reduzir a taxa Selic para 8,50% a.a., sem viés.Votaram por essa decisão os seguintes membros do Comitê: Alexandre Antonio Tombini, Presidente, Aldo Luiz Mendes, Altamir Lopes, Anthero de Moraes Meirelles, Carlos Hamilton Vasconcelos Araújo, Luiz Awazu Pereira da Silva e Sidnei Corrêa Marques. (167- mai12)

Diante disso, dando seguimento ao processo de ajuste das condições monetárias, o Copom decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa Selic para 8,00% a.a., sem viés. Votaram por essa decisão os seguintes membros do Comitê: Alexandre Antonio Tombini, presidente, Aldo Luiz Mendes, Altamir Lopes, Anthero de Moraes Meirelles, Carlos Hamilton Vasconcelos Araújo, Luiz Awazu Pereira da Silva, Luiz Edson Feltrim e Sidnei Corrêa Marques. (168- jul12)


Evolução da taxa SELIC

Tx Selic (% a.a)

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