Ministério da Fazenda 1 O BRASIL E A CRISE MUNDIAL Ministro Guido Mantega Abril de 2009

Ministério da Fazenda

1

O BRASIL E A CRISE MUNDIAL

Ministro Guido Mantega

Abril de 2009


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Abrandamento da Crise Mundial Crise Financeira ainda não foi solucionada

Bancos continuam com ativos tóxicos e baixa capacidade de credito

Com G-20 e governo OBAMA melhorou a CONFIANÇA

Retorno do Interbancário e modesta reativação do crédito

Não evitará forte recessão em 2009, desemprego e queda no comércio mundial

Porém com as medidas tomadas algumas economias poderão sair do vermelho até o final do ano


3

Impactos da Crise no Brasil

Brasil reúne condições mais favoráveis para enfrentar crise

Medidas do governo atenuam os impactos e permitirão uma saída mais favorável para o Brasil

Brasil foi um dos últimos a entrar na crise e pode ser um dos primeiros a sair dela

Após forte desaceleração no final de 2008, economia brasileira já dá sinais de recuperação

Fundo do Poço já passou


4

Redução acentuada do PIB Mundial PIB (em %)

Fonte: FMI (WEO) Elaboração: MF/SPE

0,5

3,0

-2,0

1,1

3,35,0

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*

Mundo

Desenvolvidos

Emergentes e em Desenvolvimento

Projeção The Economist Mundo 2009 = -1,9%


5 Fonte: JP Morgan -GDW Elaboração: MF/SPE

PIB Real (Var. % em relação ao mesmo período do ano anterior – taxa dessazonalizada e anualizada)

-15

-10

-5

0

5

101º tri 08 2º tri 08 3º tri 08 4º tri 08 1º tri 09

1º tri 08 0,9 1,1 2 2,7 2,8 5,2 6,7

2º tri 08 2,8 0 -1,8 -0,7 -3,7 -1,7 6,5

3º tri 08 -0,5 -2,8 -2,2 -1,0 -2,3 -2,2 6,9

4º tri 08 -6,2 -6,0 -7,1 -5,7 -12,7 -8,2 -13,6

1º tri 09 -5,5 -5,0 -5,0 -5,0 -12,0 -5,0 -0,5

Estados Unidos

Reino Unido Itália Zona do Euro Japão Alemanha Brasil


66


7

Crise mundial – Impacto menor no mercado interno brasileiro de autoveículos

(Em mil unidades)

Acumulado Janeiro e Fevereiro


8

Fonte: Fonte: Emerging Markets Private Equity AssociationEmerging Markets Private Equity Association

http://empea.net/Document-Library/Research/Publications/LP-Survey/Annual-LP-Report-2009.aspx

Fonte: Fonte: Emerging Markets Private Equity AssociationEmerging Markets Private Equity Association

http://empea.net/Document-Library/Research/Publications/LP-Survey/Annual-LP-Report-2009.aspx

Brasil foi o país que mais subiu no ranking de atratividade dos mercados emergentes


9

“Para os investidores internacionais, o Brasil é percebido, cada vez mais, como um porto seguro.

Segundo pesquisa feita pela Latin American Venture Capital Association, com fundos do

mundo inteiro, sobre os melhores países para investir

o Brasil, com 43% das intenções, ficou em primeiro lugar, seguido da india, com 18%, Rússia com 13%, e China com 8%. Portanto, no Grupo dos

BRICS, o Brasil passou a ser definitivamente a bola da vez.”

Istoé Dinheiro (15 abril / 2009 nº601- ano 12)


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Nas crises anteriores, a fragilidade da economia levava a medidas econômicas que agravam a situação do país :

Os juros subiam (para evitar fuga de capitais) A dívida pública subia O governo aumentava o superávit primário Cortando investimentos e gastos Havia queda do produto, aumento do desemprego e

fragilidade da economia

Brasil é Menos Atingido


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Com solidez macroeconômica o Brasil pode adotar medidas contracíclicas, amortecendo o impacto da atual crise sobre o País:

Flexibilização da política monetária Medidas fiscais compensatórias

DesoneraçãoAmpliação do investimento público

Brasil é Menos Atingido


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1ª fase:

Amenizar contração do crédito em setores específicos: Mercado Interbancário

Mercado Cambial e Exportações

Agricultura

Construção Civil

Automóveis e Autopeças

2ª fase:

Atenuar efeitos negativos da crise sobre a atividade: Desoneração tributária

Garantia dos investimentos públicos e dos gastos sociais

Ampliação do crédito (bancos públicos)

Respostas do Governo


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Principais medidas de combate a crise

Redução de compulsório

Financiamento das exportações e divida externa

Financiamento a agricultura

Incentivo à Construção Civil

Financiamento do Investimento e da Produção (R$ 10bi Fundo da Marinha Mercante)

Criação da Caixa Banco de Investimento

Compra do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil (MP 443)


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Suspensão da exigência da Certidão Negativa de Débito, por 6 meses, para empréstimos nos Bancos Públicos

Nova Tabela de Imposto de Renda com alíquotas menores

Redução IPI veículos e IOF de operações de crédito

Aporte adicional de R$ 100,0 bi (3,5% do PIB), em 2009, para o BNDES

PETROBRAS aumenta programa de investimentos (US$ 174,4 bi 2009-2013)

Leilão de dólares pelo BC para ACC e leilões para dívida externa privada

Medidas recentes


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Medidas mais recentes

Programa Habitacional: 1 milhão de moradias Garantia para Depósitos Bancários

Redução de IPI para Veículos

Reducão de IPI para Material de Construção

Suspensão do Cofins para Motos

Recursos para Municípios


16

16

Por que o Brasil está em melhores condições para resolver a crise?


17

17

Crise Financeira Mundial

RECESSÃO MUNDIALPIB NEGATIVO

QUEDA DO COMÉRCIO EXTERIOR


18

CRESCIMENTO DO MERCADO DE CONSUMOemprego, renda e massa salarial*

*/ Var.% acumulada em 12 meses.**/ Com base na renda do trabalho principal.Fonte: IBGE Elaboração: MF/SPE

7,7%

3,8%

3,1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

fev07

abr07

jun07

ago07

out07

dez07

fev08

abr08

jun08

ago08

out08

dez08

fev09

Massa Salarial*

Rendimento Médio

Pessoas Ocupadas


19


20

20

Crise Financeira Mundial


21

21


22


23

Mercado Imobiliário Pouco Alavancado

MERCADO IMOBILIÁRIO (% PIB)

111

8573

5346

2013 10 9 8 6 2 2

166

249

156

137125

141

63

46

1733 28

37 41

Holanda

EUA

Inglat

erra

Irlanda

Espan

ha

Afr.Sul

Chile

Hungria

Méx

ico

Rep. Tch

eca

Polônia

Índia

Brasi

l

% crédito imobiliário no PIBTotal do crédito % PIB

Fontes: Global Property Guide, Bancos Centrais; Elaboração: MF/STN


24

24

MELHORA NO INÍCIO DE 2009


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Melhora no Início de 2009

Recuperação das commodities Desvalorização do real impulsionam agricultura

(ótimo desempenho da safra 2008/2009 ) Crédito vem aumentando (ainda insuficiente)

custo vem caindo (mas ainda é elevado) Setor de Energia e Gás impulsionado pela

Petrobrás Recuperação do setor Automotivo e Motos


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Melhora no Início de 2009

Melhora do setor de Construção Setor de Alimentação normal Setor Siderurgico com problemas (exportações) Setor Metalurgico e Bens de Capital

(investimentos e exportações) Textil, Calçados, com problemas devido a

exportação


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Desempenho: Bovespa e Dow Jones (var. % em relação a 30/12/2008 – Dados diários)

Fonte: Reuters Elaboração: MF/SPE.

22,5%

-7,0%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%Ibovespa

DJIA


28Fonte: Reuters. Elaboração: MF/SPE.

Petróleo, Brent - Spot

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

110,0

120,0

set-08 out-08 nov-08 dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09

(US$/Barrel)

30

50

70

90

110

130

150

170

190

210

(R$/Barrel)

'Petróleo em US$(E)

'Petróleo em R$(D)

,


29 Fonte: Reuters. Elaboração: MF/SPE.

SOJA, CBOT - 1º Vencimento

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

1400

1500

1600


(US$/100 BSH)

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2200

2400

2600

2800

(R$/100 BSH)

'Soja em US$ (E)

'Soja em R$(D)


30Fonte: Reuters. Elaboração: MF/SPE.

MILHO, CBOT - 1º Vencimento

200

250

300

350

400

450

500

550

600


(US$/100 BSH)

300

400

500

600

700

800

900

1000

1100

(R$/100 BSH)

'Milho em US$ (E)

'Milho em R$(D)


31

Balança Comercial – Abril/09 (2ª semana)

Valor M édia diá ria

Valor M édia diá ria

Abril 7 4.245 606,4 2.908 415,4 1.337 1a . sem ana (01 a 05) 3 1.751 583,7 1.163 387,7 588

2a. sem ana (06 a 12) 4 2.494 623,5 1.745 436,3 749

Acum ulado no ano 68 35.422 520,9 31.073 457,0 4.349 Janeiro 21 9.782 465,8 10.306 490,8 -524,0

Fevereiro 18 9.586 532,6 7.821 434,5 1.765

M arço 22 11.809 536,8 10.038 456,3 1.771

Abril 7 4.245 606,4 2.908 415,4 1.337

F onte : S E C E X /M D IC E laboração: M F/S P E

PeríodoD ias úteis

Exportação Im portação Saldo

Jan-A bril/2009 (até 2ª Sem ana) 68 35.422 520,9 31.073 457,0 4.349

Jan-A bril/2008 (até 2ª Sem ana) 70 44.396 634,2 40.474 578,2 3.922

VAR IAÇÃO % 10,8%


32 Fonte: IBGE Elaboração: MF/SPE

PRODUÇÃO INDUSTRIAL – Indústria GeralÍndice com ajuste sazonal (2002 = 100)

100

105

110

115

120

125

130

135

fev07

abr07

jun07

ago07

out07

dez07

fev08

abr08

jun08

ago08

out08

dez08

fev09


33

Veículos


34

Consumo Energia(em GWH)

Fonte: ONS Elaboração: MF/SPE

33.000

34.000

35.000

36.000

37.000

38.000

39.000

40.000

jan/0

7

fev/

07

mar

/07

abr/0

7

mai

/07

jun/0

7jul

/07

ago/

07

set/0

7

out/0

7

nov/0

7

dez/0

7

jan/0

8

fev/

08

mar

/08

abr/0

8

mai

/08

jun/0

8jul

/08

ago/

08

set/0

8

out/0

8

nov/0

8

dez/0

8

jan/0

9

fev/

09

mar

/09


35

COMPORTAMENTO DA DEMANDACONSULTAS PARA VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA

(var.% ante mesmo mês no ano anterior)

Fonte: ACSP Elaboração: MF/SPE.

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

mar07

mai07

jul07

set07

nov07

jan08

mar08

mai08

jul08

set08

nov08

jan09

mar09

Consultas ao SPC Consultas ao Usecheque


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DESEMPENHO DAS IMPORTAÇÕES NA CHINA(nível de atividade* do setor manufatureiro – em %)

Indicadores abaixo dos 50 pontos mostram contração da atividade, enquanto acima desse patamar, o resultado é de expansão.

*/ Fonte: Reuters/National Bureau of Statistics of China Elaboração: MF/SPE

41,8

30

33

36

39

42

45

48

51

54

57

60

dez/0

6

fev/0

7

abr/0

7

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7

ago/

07

out/0

7

dez/0

7

fev/0

8

abr/0

8

jun/0

8

ago/

08

out/0

8

dez/0

8

fev/0

9


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ARRECADAÇÃO DAS RECEITAS FEDERAISReceita Bruta da RFB(crescimento nominal)

*/ Dados preliminares.Fonte: SRFB. Elaboração: MF/SPE

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

jan07

mar07

mai07

jul07

set07

nov07

jan08

mar08

mai08

jul08

set08

nov08

jan09

mar09

interanual (t / t-12)

trimestral (t / t-12)

acumulado em 12 meses

(*)


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Perspectivas para 2009

Crescimento menor que 2008 Desaceleração 1º semestre Aceleração 2º semestre Equilíbrio do Balanço de Pagamentos (fluxo

positivo de capitais em abril) Melhoria da balança comercial e conta corrente Saldo de Emprego deve ser positivo Brasil pode sair mais forte da Crise


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