Teoria Macroeconmica II

primeira prova 2007.2

prof: MArcio JANOT

Nome: ____________________________________________

As respostas devem ser escritas no espao apropriado. Se no couber, use o verso.

A interpretao faz parte da prova. A prova vale 9 pontos.

Boa sorte.

Primeira Questo: (1 ponto)

O governo federal decide melhorar o bem estar social atravs de um aumento no salrio mnimo. Considerando o mercado de concorrncia imperfeita, mostre graficamente o efeito dessa deciso sobre o mercado de trabalho. Qual so os efeitos dessa mudana sobre o nvel de emprego e salrio?

Determinao dos salrios: W = Pe*F(u, z)

Determinao dos preos: P = W(1 + )

Segunda Questo: (2 Pontos)Antigamente, acreditava-se ser possvel escolher entre uma taxa de desemprego menor em detrimento de uma inflao maior, permanentemente (e vice-versa). Porque essa relao, embora verificada empiricamente at a dcada de 70, mostrou-se ser uma iluso (embora alguns economistas ainda acreditem)? possvel diminuir a inflao sem afetar a taxa de desemprego? Explique.

Terceira Questo: (2 Pontos)Identifique se as afirmaes so verdadeiras ou falsas. A justificativa o que vale! (0,5 cada)

a) Se as expectativas forem racionais, de modo que as pessoas usam eficientemente toda a informao disponvel para efetuar suas decises, ento uma poltica monetria expansionista perfeitamente antecipada no conseguir, em qualquer circunstancia, afetar o produto real da economia.

F modelos novo keynesianos que trabalham com expectativas racionais e com salrio eficincia ou salrios nominais justapostos).b) sempre verdade que, com um aumento do nmero de pessoas empregadas na economia, a taxa de desemprego diminui.

c) De acordo com o modelo de informao imperfeita de Lucas (modelo das ilhas de Lucas), quando a maior parte das variaes do preo do bem produzido na ilha so atribudas a alteraes no nvel agregado de preos, choques sobre o preo deste bem sero praticamente neutros, com pouco efeito sobre a produo.

d) De acordo com a teoria do passeio aleatrio do PIB, choques de ofertas so transitrios e menos freqentes, enquanto choques de demanda so permanentes e mais comuns.

Quarta Questo: (3 Pontos)

Suponha que a curva de Phillips seja dada por:

t = te - (ut - 5%)

e a inflao esperada dada por:

te = t-1

a) Qual a taxa de sacrifcio nessa economia? (0,5)

A razo de sacrifcio o nmero de anos-ponto de excesso de desemprego necessrio para reduzir a inflao em 1 por cento (ou qualquer outra reduo desejada). Anos-ponto de excesso de desemprego a diferena entre as taxas de desemprego atual e a natural de um ponto percentual por ano: (ut un)x(no de anos do ajuste). A razo de sacrifcio:Razo de Sacrifcio = (Anos-ponto de excesso de desemprego)/(Reduo da Inflao)

Pela equao, para a reduo de 1% na inflao, o nmero de anos-ponto de excesso de desemprego necessrio igual a um. Desse modo, a taxa de sacrifcio igual a 1/1 = 1b) Suponha que a taxa de desemprego seja inicialmente igual taxa natural e = 12%. O Banco Central decide que uma taxa de inflao de 12% elevada demais e que, a partir do ano t, manter a taxa de desemprego 1 ponto percentual acima da taxa natural de desemprego at que a taxa de inflao caia para 2%. Calcule a taxa de inflao para os anos t, t+1, t+2,.... . Durante quantos anos o Banco Central deve manter a taxa de desemprego acima da taxa natural de desemprego? A taxa de sacrifcio implcita coerente com sua resposta no item a? (0,75 pontos)

Durante 10 anos.Sim, coerente. Anos-ponto de excesso de desemprego = (6-5)x(10) = 10

Reduo da inflao = 12 2 = 10

Taxa de sacrifcio igual a 10/10 = 1, igual ao item a

c) Agora imagine que as pessoas saibam que o Banco Central deseja reduzir a inflao para 2%, mas no tm certeza quanto disposio do banco em aceitar uma taxa de desemprego superior taxa natural de desmprego. Portanto, a expectativa de inflao do pblico uma mdia ponderada da meta de 2% e da inflao passada:

te = t-1 + (1-)2% ,

onde o peso atribudo meta de inflao do Banco Central de 2%.

Qual a interpretao econmica para o parmetro taxa de sacrifcio ser maior, menor ou igual a resposta dada no item anterior? D uma intuio econmica. (1 ponto)

The sacrifice ratio is lower because people are somewhat forward looking and incorporate the target inflation rate into their expectations.

O parmetro significa o grau de confiana das pessoas na meta estipulada pelo Banco Central. Quanto maior for o valor de , menos as pessoas acreditam que o Banco Central possa atingir a meta no prximo perodo, ou seja, menor sua credibilidade. Desse modo, a inflao anterior ter um grande peso nas expectativas de inflao. No sentido oposto, quanto menor for , menor ser o peso da inflao passada e maior ser o peso da meta do Banco Central na expectativa de inflao das pessoas, ou seja, maior ser sua credibilidade. A taxa de sacrifcio ser menor do que a anterior. Isso ocorre porque a meta de inflao do Banco Central passa a ser incorporada nas expectativas de inflao das pessoas, o que reduz o excesso de desemprego necessrio para efetuar a desinflao.d) Imagine que, passado um ano da implementao dessa poltica, as pessoas acreditem que o Banco Central est de fato comprometido com a reduo da inflao para 2%. Portanto, elas passam a formar suas expectativas de acordo com te = 2%. A partir de que ano o Banco Central poderia deixar a taxa de desemprego retornar taxa natrural? Qual a taxa de sacrifcio agora? Se voc fosse contratado para ser consultor do presidente do Banco Central do Brasil, que conselho voc daria a ele em relao ao processo de desinflao da economia brasileira? (0,75 pontos)Como a inflao esperada est igual meta, no necessrio nenhum ano a mais de excesso de desemprego para atingir a inflao desejada. Desse modo, no perodo t+1 a taxa de desemprego j pode retornar ao seu nvel natural. Apenas no primeiro ano da implementao dessa poltica (ano t) o desemprego esteve acima do seu nvel natural.Anos-ponto de excesso de desemprego = (6-5)x(1) = 1

Reduo na inflao = 12 2 = 10

Taxa de sacrifcio = 1/10 = 0,1

Um conselho seria tomar medidas que garantissem uma maior credibilidade para processo desinflacionrio. Pois com credibilidade, as expectativas das pessoas convergiriam mais rapidamente para a meta, acelerando o processo e exigindo um menor sacrifcio da economia. t+1. The ex post sacrifice ratio from this scenario = (1 point year of excess unemployment)/(10 point reduction inflation) = 0.1

Take measures to enhance credibility.

Quinta Questo (1 ponto):

Explique a Crtica de Lucas e a Teoria de Rigidez Nominal de Phelps e Taylor e de suas implicaes sobre a estratgia de desinflao e o nvel da taxa de desemprego.

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