Relatório Anual do Agente Fiduciário 2014 1 Emissão … · Antecipado por meio de publicação de anúncio nos termos da Cláusula 6.23 , o qual deverá descrever os termos e condições

Relatório Anual do Agente Fiduciário – 2014 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S.A.

1ª Emissão de Debêntures

Abril/2015

SIMPLIFIC PAVARINI DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. Rua Sete de Setembro, 99, 24º andar | Rio de Janeiro | RJ | CEP 20050-005 | Tel. 21 2507-1949 | Fax 21 2507-1773

www.simplificpavarini.com.br | [email protected]

Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Relatório Anual do Agente Fiduciário

2014

1a Emissão de Debêntures - Duas Séries

BR Malls Participações S.A.

Abril/2015


1ª Emissão de Debêntures Abril/2015



Rio de Janeiro, 30 de abril de 2015

Senhores Debenturistas

BR Malls Participações S.A. Comissão de Valores Mobiliários

Banco UBS Pactual

CETIP

CBLC

Na qualidade de agente fiduciário da 1ª emissão de debêntures da BR Malls

Participações S.A. apresentamos a V.Sas. o relatório anual sobre a referida emissão,

atendendo o disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 28, de 23 de

novembro de 1983; na alínea “b” do parágrafo 1º do artigo 68 da Lei 6.404/76 e na

escritura de emissão.

Este relatório foi elaborado com base nas Demonstrações Financeiras Padronizadas – DFP,

demais informações fornecidas pela Emissora e controles internos deste Agente Fiduciário.

Informamos, também, que este relatório encontra-se à disposição dos debenturistas na

sede da companhia Emissora, na Simplific Pavarini DTVM e na Comissão de Valores

Mobiliários.

A versão eletrônica deste relatório foi enviada à companhia emissora, estando também

disponível em nosso website www.simplificpavarini.com.br.

Atenciosamente,


Agente Fiduciário

http://www.simplificpavarini.com.br/





Emissora

Denominação social BR Malls Participações S.A.

Endereço da sede AV. AFRANIO DE MELO FRANCO, 290 /102,103,104 22430-060 - Rio de Janeiro – RJ

CNPJ/MF 06.977.745/0001-91

Diretor de relações com investidores

Frederico da Cunha Villa – a partir de 06/12/2013 Tel (21) 3138-9900 Fax (21) 3139-9901 [email protected]

Atividade Holding

Situação Operacional

Controle acionário Nacional

Auditor independente ERNST & YOUNG TERCO AUDITORES INDEPENDENTES SS

Características da Emissão

Registro da Oferta Pública CVM CVM/SRE/DEB/2007/025 e 026 em 26 de julho de 2007

Registro da Oferta Pública ANBID Sim

Códigos BOVESPAFIX SND

ISIN

BRML-D11 / BRML-D21 BRML11 / BRML21

BRBRMLDB001 (1ª Série) e BRBRMLDB019 (2ª Série)

Coordenador Líder UBS Pactual

Banco Escriturador / Mandatário Banco Itaú S.A.

Distribuição / Início - Encerramento

27 de julho de 2007 / 31 de julho de 2007

Publicidade Exceto o Anúncio de Início, o anúncio de encerramento da Oferta ("Anúncio de Encerramento"), o aviso ao mercado a

que se refere o artigo 53 da Instrução CVM 400 e eventuais outros avisos aos investidores que sejam publicados até a

data de publicação do Anúncio de Encerramento, que somente serão publicados no jornal "Valor Econômico", todos os atos e decisões relativos às Debêntures deverão ser comunicados, na forma de aviso, no Diário Oficial do Estado do Rio de Janeiro e jornal "Valor Econômico".

Rating Jan/2013 Dez/2013 Nov/2014

Fitch AA(bra)

Fitch AA(bra)

Fitch AA(bra)

Relatórios do Agente Fiduciário Anuais

Status da Emissão ATIVA

Status da Emissora ADIMPLENTE

Título Debêntures Simples

Deliberação RCA´s da Companhia de 04/07/2007 e 23/07/2007

AGE da Ecisa Engenharia de 04/07/2007 AGE da Ecisa Participações de 04/07/2007 AGE da Graúna de 04/07/2007

Destinação dos recursos Os recursos obtidos pela Companhia com a Oferta serão utilizados para financiar (i) a aquisição de participação em shopping centers de terceiros já existentes e redes de menor

porte; (ii) a aquisição de maior participação nos shopping centers nos quais a Companhia é titular de participação; (iii) a expansão das operações dos shopping centers nos quais a Companhia é titular de participação; e (iv) a concepção, a incorporação e a administração de novos shopping centers.

Emissão / série Primeira / Duas





Valor Total: R$ 320.000.000,00

1ª Série: R$ 50.000.000,00 2ª Série: R$ 270.000.000,00

Valor nominal 1ª Série: R$ 10.000,00 2ª Série: R$ 10.000,00

Quantidade 1ª Série: 5.000

2ª Série: 27.000

Forma Nominativa, escritural, sem emissão de cautelas ou certificados

Espécie Quirografária

Data de Emissão - Vencimento 1ª Série: 15/07/2007 - 15/07/2014 2ª Série: 15/07/2007 - 15/07/2016

Datas de Repactuação Não haverá repactuação programada.

Subscrição e Integralização As Debêntures serão integralizadas à vista, no ato da subscrição ("Data de Integralização") e em moeda corrente

nacional, serão integralizadas pelo Valor Nominal, acrescido da Remuneração da devida Série, calculada pro rata temporis desde a Data de Emissão até a Data de Integralização

Remuneração 1ª Série:DI + 0,5%aa 2ª Série:IPCA + 7,9% aa

Datas de Pagamento das Amortizações

1ª Série: 15/07/2011 e anualmente 2ª Série: 15/07/2013 e anualmente

Datas de Pagamento da Remuneração

1ª Série: 15/01/2008 e semestralmente até 15/07/2014 2ª Série: 15/07/2008 e anualmente até 15/07/2016

Resgate Antecipado Facultativo

A Companhia poderá, a seu exclusivo critério, realizar a qualquer tempo, oferta de resgate antecipado das Debêntures, com o consequente cancelamento de tais Debêntures, endereçada a todos os Debenturistas sem

distinção, assegurado a todos os Debenturistas igualdade de condições para aceitar o resgate das Debêntures de que

forem titulares, da seguinte forma ("Oferta de Resgate Antecipado"): I. a Companhia realizará a Oferta de Resgate Antecipado por meio de publicação de anúncio nos termos da Cláusula 6.23 , o qual deverá descrever os termos e condições da Oferta de Resgate Antecipado, incluindo (a) se

o resgate será total ou parcial, e, se for parcial, o procedimento para o resgate parcial (sorteio ou atendimento em ordem cronológica); (b) o valor do prêmio de resgate, caso exista; e (c) a data efetiva para o resgate e pagamento das Debêntures a serem resgatadas; e (d) demais informações necessárias para tomada de decisão pelos

Debenturistas; II. após a publicação dos termos da Oferta de Resgate Antecipado, os Debenturistas que optarem pela adesão à Oferta de Resgate Antecipado terão o prazo de 10 (dez) dias úteis para se manifestarem, findo o qual, a Companhia terá o prazo de 3 (três) dias úteis para proceder

à liquidação da Oferta de Resgate Antecipado; III. a Companhia poderá condicionar o Resgate Antecipado à

aceitação deste por um percentual mínimo de Debenturistas que definir quando da realização da Oferta de Resgate Antecipado; e IV. o valor a ser pago aos Debenturistas a título da Oferta de Resgate Antecipado será equivalente ao saldo do Valor Nominal das Debêntures objeto do resgate, acrescido (a) da Remuneração, calculada pro rata temporis desde a Data de Emissão ou a data do último pagamento da

Remuneração, conforme o caso, até a data do seu efetivo pagamento; e (b) de eventual prêmio de resgate a ser oferecido aos Debenturistas, a exclusivo critério da Companhia, prêmio de resgate esse que não poderá ser negativo.





Resgate Antecipado Resgate Antecipado das Debêntures Primeira Série. Em caso

de resgate antecipado das Debêntures da Primeira Série, nos termos da Cláusula 6.22.2, o prêmio de resgate será apurado conforme a seguir:

n

i

DRi

PAiPRA1

2521 1005,1

Definições: PRA1 = Prêmio de Resgate Antecipado unitário para as Debêntures da Primeira Série, expresso em reais, apurado com 6 casas decimais, sem arredondamento n = Número de parcelas de amortização a pagar PAi = Parcela i-ésima de amortização no valor de R$2.500,00

DRi = Dias úteis entre a data do pagamento do Resgate Antecipado e a data de vencimento da i-ésima parcela de amortização. Resgate Antecipado das Debêntures da Segunda Série. Em caso de Resgate Antecipado das Debêntures da Segunda Série, nos termos da Cláusula 6.22.2, o prêmio de resgate

será apurado conforme a seguir:

n

i

WCPAiPRA1

2 , se W > 0

PRA2 = 0 , se W ≤ 0

1

0025,11

079,1 252

DRi

NTNBjW

Definições: PRA2 = Prêmio de Resgate Antecipado para as Debêntures da Segunda Série n = Número de parcelas de amortização a pagar

PAi = Parcela i-ésima de amortização no valor de R$2.500,00 DRi = Dias úteis entre a data do pagamento do Resgate Antecipado e a data de vencimento da i-ésima parcela de amortização. NTNBj = Juros da NTN-B que tenha o prazo mais próximo

(em número de dias) da data do pagamento de PAi C = fator acumulado das variações mensais do IPCA,

calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado na data do Resgate Antecipado. A Emissora realizará o Resgate Antecipado por meio de publicação de anúncio, com 5 (cinco) dias úteis de antecedência ao pagamento a ser realizado na forma da Cláusula 6.22.2, a ser amplamente divulgado nos termos da

Cláusula 6.23, que deverá descrever os termos, condições e procedimentos de operacionalização do Resgate Antecipado.





Posição das Debêntures

Série Data Emitidas Adquiridas Resgatadas Canceladas Tesouraria Circulação

1a 01/07/07 5.000 - - - - -

1a 31/12/07 5.000 - - - - 5.000

1a 31/12/08 5.000 - - - - 5.000

1a 31/12/09 5.000 - - - - 5.000

1a 31/12/10 5.000 - - - - 5.000

1a 31/12/11 5.000 - - - - 5.000

1a 31/12/12 5.000 3.013 - - - 1.987

1a 31/12/13 5.000 - - - - 1.987

1a 15/07/14 5.000 - 1.987 - - 0

2a 01/07/07 27.000 - - - - -

2a 31/12/07 27.000 - - - - 27.000

2a 31/12/08 27.000 - - - - 27.000

2ª 31/12/09 27.000 - - - - 27.000

2ª 31/12/10 27.000 - - - - 27.000

2ª 31/12/11 27.000 - - - - 27.000

2ª 31/12/12 27.000 - - - - 27.000

2ª 31/12/13 27.000 - - - - 27.000

2ª 31/12/14 27.000 - - - - 27.000

Garantia

As Debêntures são da espécie quirografária e contam com fiança das intervenientes

ECISA ENGENHARIA, COMÉRCIO E INDÚSTRIA LTDA., com sede na Cidade do Rio

de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Afrânio de Mello Franco nº 290, salas

102, 103 e 104, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica sob o

n.º 33.261.561/0001-01; ECISA PARTICIPAÇÕES LTDA., com sede na Cidade do

Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Afrânio de Mello Franco nº 290,

salas 102, 103 e 104, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica sob o

n.º 07.749.876/0001-84 e PROFFITO HOLDING PARTICIPAÇÕES S.A., com sede

na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Afrânio de Mello

Franco nº 290, salas 102, 103 e 104, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica

sob o n.º 08.741.778/0001-63.

As Fiadoras obrigam-se, solidariamente entre si e com a Companhia, em caráter

irrevogável e irretratável, perante os Debenturistas, como avalistas, fiadoras, principais

pagadoras e solidariamente (entre si e com a Companhia) responsáveis por todas as

obrigações da Companhia nos termos das Debêntures e desta Escritura de Emissão,

renunciando expressamente aos benefícios de ordem, direitos e faculdades de

exoneração de qualquer natureza previstos nos artigos 366, 368, 821, 827, 829, 830,

834, 835, 837, 838 e 839 da Lei n.º 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme

alterada ("Código Civil"), e dos artigos 77 e 595 do Código de Processo Civil Brasileiro,

pelo pagamento integral de todos e quaisquer valores, principais ou acessórios,

incluindo Encargos Moratórios devidos pela Companhia nos termos das Debêntures e

da Escritura de Emissão, bem como todo e qualquer custo ou

despesa comprovadamente incorrido pelo Agente Fiduciário ou pelos Debenturistas em

decorrência de processos, procedimentos e/ou outras medidas judiciais ou extrajudiciais

necessários à salvaguarda de seus direitos e prerrogativas decorrentes das Debêntures e desta Escritura de Emissão.

Cabe ao Agente Fiduciário requerer a execução, judicial ou extrajudicial, da Fiança,

conforme função que lhe é atribuída, uma vez verificada qualquer hipótese de





insuficiência de pagamento de quaisquer valores, principais ou acessórios, devidos pela

Companhia nos termos desta Escritura de Emissão.

As Fiadoras concordam e obrigam-se a somente exigir e/ou demandar a Companhia por

qualquer valor honrado por qualquer das Fiadoras nos termos da Fiança após os

Debenturistas terem recebido todos os valores a eles devidos nos termos da Escritura de Emissão.

Covenants

A não manutenção, pela Companhia, (i) por mais de dois trimestres consecutivos ou (ii) por mais de três Períodos de Desenquadramento (conforme definido abaixo) ou, ainda, (iii) no trimestre subsequente ao término do Período de Desenquadramento, enquanto existirem Debêntures em

circulação, de qualquer dos índices financeiros relacionados a seguir, a serem verificados trimestralmente a partir, inclusive, do terceiro trimestre de 2008, pelo Agente Fiduciário, com base nas informações trimestrais consolidadas divulgadas regularmente pela Companhia ("Índices Financeiros") constitui evento de vencimento antecipado da emissão:

Dívida Líquida/EBITDA Anualizado (conforme AGD de 14/10/2010) igual ou inferior a

(i) 3,80 (três inteiros e oitenta centésimos) vezes para o terceiro e o quarto trimestres de 2008 e o primeiro e o segundo trimestres de 2009; (ii) 3,40 (três inteiros e quarenta centésimos) vezes para o terceiro e o quarto trimestres de 2009 e o primeiro e o segundo trimestres de 2010; e (c) 3,80 (três inteiros e oitenta centésimos) vezes a partir do terceiro trimestre de 2010; e

EBITDA/Despesa Financeira Líquida, relativas aos 4 (quatro) trimestres imediatamente anteriores, igual ou superior a 1,75 (um inteiro e setenta e cinco centésimos) vez.

Para os fins desta Escritura de Emissão, definem-se:

"Dívida Líquida": o somatório das dívidas onerosas da Companhia, ressalvadas as dívidas perpétuas da Companhia (sem prazo de vencimento definido), em bases consolidadas, menos as disponibilidades (somatório do caixa mais aplicações financeiras).

"Despesa Financeira Líquida" (definição válida para a 1ª Série): a diferença entre despesas financeiras e receitas financeiras conforme demonstrativo consolidado de resultado da Companhia.

"Despesa Financeira Líquida" (definição válida para a 2ª Série, conforme AGD de 27/01/2009): a diferença entre despesas financeiras e receitas financeiras conforme demonstrativo consolidado de resultado da Companhia, excluídas (i) quaisquer variações monetárias ou cambiais não desembolsadas pela Companhia nos últimos 12 (doze) meses, tais como, mas não limitadas à, variação cambial incidente sobre o montante principal de bônus perpétuos já emitidos ou que venham a ser emitidos pela Companhia, e (ii) as despesas financeiras não recorrentes relativas à

emissões de títulos e valores mobiliários no mercado de capitais, internacional ou nacional, incluindo,

mas não se limitando à, comissões, taxas e emolumentos, sendo a presente definição de Despesa Financeira Líquida aplicável a partir da 1ª verificação, inclusive, relativa ao terceiro trimestre de 2008.

"EBITDA": o lucro (prejuízo) operacional, adicionado da depreciação e amortização e do resultado financeiro.

"EBITDA Anualizado": o EBITDA relativo ao trimestre em questão multiplicado por 4 (quatro).





BR MALLS - CONSOLIDADO 1ª Série 2ª Série 1ª Série2 2ª Série2 1ª Série2 2ª Série2 1ª Série2 2ª Série2

31/03/2014 31/03/2014 30/06/2014 30/06/2014 30/09/2014 30/09/2014 31/12/2014 31/12/2014

DÍVIDA LÍQUIDA

Empréstimos e Financiamentos 586.416 586.416 614.273 614.273 623.487 623.487 325.211 325.211

Debêntures 0 0 0 0 0 0 0 0

Empréstimos e Financiamentos 4.321.951 4.321.951 4.313.455 4.313.455 4.332.568 4.332.568 4.796.976 4.796.976

Debêntures 0 0 0 0 0 0 0 0

Disponibilidades Bancárias -48.277 -48.277 -58.137 -58.137 -54.931 -54.931 -76.648 -76.648

Caixa / Aplicações Financeiras / Tit Val Mob -842.833 -842.833 -631.223 -631.223 -383.270 -383.270 -588.731 -588.731

Títulos e Valores Mobiliário - Longo Prazo 0 0 0 0 0 0 0 0

Títulos de Dívida Perpétua -950.946 -950.946 -927.155 -927.155 -1.029.438 -1.029.438 -1.113.980 -1.113.980

Debêntures Mia e Borba 0 0 0 0 0 0 0

DÍVIDA LÍQUIDA (A) 3.066.311 3.066.311 3.311.213 3.311.213 3.488.417 3.488.417 3.342.828 3.342.828

EBITDA TRIMESTRAL

Resultado Antes Tributação/Participações 128.806 128.806 499.779 499.779 65.168 65.168 435.554 435.554

Depreciação e Amortização 2.688 2.688 2.615 2.615 2.412 2.412 2.497 2.496

Despesas Financeiras 345.644 345.644 257.682 257.682 345.445 345.445 432.649 432.649

Receitas Financeiras -227.985 -227.985 -161.701 -161.701 -169.622 -169.622 -244.852 -244.851

Despesas Financeiras Líquidas 117.659 117.659 95.981 95.981 175.823 175.823 187.797 187.797

Resultado da Equivalência Patrimonial 8.314 8.314 23.622 23.622 0 0 0 0

Resultado Não Operacional 0 0 0 0 0 0 0 0

Depreciação (CMV) 0 0 0 0 0 0 0 0

240.839 240.839 574.753 574.753 243.403 243.403 625.848 600.264

EBITDA ANUALIZADO(B) 963.356 963.356 2.299.012 2.299.012 973.612 973.612 2.503.392 2.401.056

EBITDA 12M

Resultado Antes Tributação/Participações 1.274.311 1.274.311 1.364.008 1.364.008 1.267.024 1.267.024 1.129.307 1.129.307

Depreciação e Amortização 10.168 10.168 10.243 10.243 10.183 10.183 10.212 10.212

Despesas Financeiras -1.436.851 -1.436.851 -1.310.832 -1.310.832 -1.344.182 -1.344.182 -1.381.420 -1.381.420

Receitas Financeiras 868.931 868.931 811.795 811.795 795.074 795.074 804.160 804.160

Despesas Financeiras Líquidas -567.920 -567.920 -499.037 -499.037 -549.108 -549.108 -577.260 -577.260

Resultado da Equivalência Patrimonial 123.804 123.804 108.695 108.695 0 62.951 0 0

Resultado Não Operacional 0 0 0 0 0 0 0 0

Depreciação (CMV) 0 0 0 0 0 0 0 0

Despesas Não Recorrentes 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

EBITDA 12M(C) 1.728.595 1.728.595 1.764.593 1.764.593 1.826.315 1.826.315 1.716.779 1.716.779

DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA 12M

Receitas Financeiras 868.931 868.931 811.795 811.795 795.074 795.074 804.160 804.160

Despesas Financeiras -1.436.851 -1.436.851 -1.310.832 -1.310.832 -1.344.182 -1.344.182 -1.381.420 -1.381.420

Resultado Financeiro Líquido -567.920 -567.920 -499.037 -499.037 -549.108 -549.108 -577.260 -577.260

Variação Cambial Bonds Perpétuos (conforme Carta Cia.) 99.550 -8.597 78.453 127.790

Despesas Não Recorrentes 0 0 0 0

DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA 12M (D) -567.920 -468.370 -499.037 -507.634 -549.108 -470.655 -577.260 -449.470

COVENANT 1 (A/B) 3,18 3,18 1,44 1,44 3,58 3,58 1,34 1,39

< 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80

OK OK OK OK OK OK OK OK

COVENANT 2 (C/D) 3,04 3,69 3,54 3,48 3,33 3,88 2,97 3,82

> 1,75 1,75 1,75 1,75 1,75 1,75 1,75 1,75

OK OK OK OK OK OK OK OK





Eventos de Pagamento

R$/debênture

Série Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status

1a 15/01/2008 - - - - Juros 1 /14 566,840030 Pago

1a 15/07/2008 - - - - Juros 2 /14 573,191369 Pago

1a 15/01/2009 - - - - Juros 3 /14 690,866080 Pago

1a 15/07/2009 - - - - Juros 4 /14 546,992319 Pago

1a 15/01/2010 - - - - Juros 5 /14 452,733400 Pago

1a 15/07/2010 - - - - Juros 6 /14 463,534990 Pago

1a 29/10/2010 - - - - Prêmio -- 56,734268 Pago

1a 15/01/2011 - - - - Juros 7 /14 552,530060 Pago

1a 15/07/2011 Amort 1 /4 2.500,00 Juros 8 /14 583,773409 Pago

1a 15/01/2012 - - - Juros 9 /14 447,965925 Pago


1a 15/01/2013 - - - Juros 11 /14 190,867375 Pago


1a 15/01/2014 - - - Juros 13 /14 119,555252 Pago


Série Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status

2a 15/07/2008 - - - - Juros 1 /9 827,524479 Pago

2a 15/07/2009 - - - - Juros 2 /9 881,729039 Pago

2a 15/07/2010 - - - - Juros 3 /9 916,826497 Pago

2a 29/10/2010 - - - - Prêmio - - 66,016551 Pago

2a 15/07/2011 - - - - Juros 4 /9 982,416824 Pago

2a 15/07/2012 - - - - Juros 5 /9 1.030,706719 Pago

2a 15/07/2013 Amort AtMon

1 /4 2.500,00 980,132675

Juros 6 /9 1.086,132118 Pago


2 /4 2.500,00 1.207,151375

Juros 7 /9 878,594875 Pago

2a 15/07/2015 Amort At Mon

3 /4 2.500,00 -

Juros 8 /9 - -


2 /4 2.500,00 -

Juros 9 /9 - -

Avisos aos Debenturistas

Não houve divulgação de avisos aos debenturistas da 1ª emissão em 2014.

Assembléias de Debenturistas

Não houve assembleias de debenturistas da 1ª emissão em 2014.

Vencimento Antecipado

Com base nas informações fornecidas ao Agente Fiduciário nos termos da Escritura de

Emissão, bem como aquelas informações que sejam de conhecimento do Agente Fiduciário,

sem que este tenha realizado qualquer investigação independente, não foi verificada a

ocorrência de qualquer evento mencionado na Escritura de Emissão que pudesse ensejar

o vencimento antecipado da Emissão.





Declaração





Eventos Societários e Alterações Estatutárias

Assembleias AGO/E REALIZADA EM 30 DE ABRIL DE 2014

6. Deliberações:

6.1. Os acionistas aprovaram, por unanimidade de votos, sem quaisquer emendas ou ressalvas, as contas dos administradores e as demonstrações financeiras, relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2013, registrando-se as abstenções de voto por parte dos legalmente impedidos de deliberar sobre esta matéria e daqueles que apresentaram sua abstenção por escrito. 6.2. Os acionistas aprovaram, por unanimidade de votos, a proposta da administração para a destinação do lucro líquido do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2013, no valor de R$ 679.950.058,87, da seguinte forma: (i) R$ 33.998.502,94, correspondentes a 5% do lucro líquido, serão destinados à reserva legal, nos termos do artigo 193 da Lei das Sociedades por Ações; (ii) R$ 161.487.362,50, correspondentes ao montante do dividendo obrigatório do exercício, serão destinados à reserva de lucros a realizar nos termos do artigo 197 da Lei das Sociedades por Ações, haja vista que o lucro líquido apurado no exercício foi integralmente não realizado; e (iii) R$ 484.464.193,43 serão retidos, nos termos do artigo 196 da Lei das Sociedades por Ações, conforme orçamento de capital apresentado pela administração da Companhia, o qual foi aprovado pelos acionistas. Os acionistas aprovaram, ainda, por unanimidade de votos, a distribuição de dividendos no valor de R$ 144.534.987,24, sendo tal valor proveniente em sua totalidade da realização de lucros não realizados de

exercícios anteriores que haviam sido destinados à Reserva de Lucros a Realizar, os quais serão pagos em 30 de maio de 2014. 6.3. Os acionistas aprovaram, por maioria de votos, fixar em 7 (sete) o número de membros do conselho de administração para o mandato unificado a se encerrar na data da Assembleia Geral Ordinária que deliberar sobre as demonstrações financeiras do exercício social de 2015. 6.4. Em função do término do mandato dos membros do Conselho de Administração, foram eleitos ou reeleitos, conforme o caso, por maioria de votos, para o Conselho de Administração da Companhia, como membros titulares, os Srs. (i) Richard Paul Matheson, brasileiro, casado, economista, portador da carteira de identidade n° 01462.602-2, expedida pelo IFP/RJ, inscrito no CPF/MF sob o n° 011.356.437-68, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, como Presidente do Conselho de Administração; (ii) Carlos Medeiros Silva Neto, brasileiro, solteiro, empresário, portador da carteira de identidade n° 09307761-8, expedida pelo IFP/RJ, inscrito no CPF/MF sob o n° 666.401.724-53, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, como Vice-Presidente do Conselho de Administração; (iii) Luiz Alberto Quinta, brasileiro, casado, engenheiro, portador da carteira de identidade n° 799.382 SSP/GO, inscrito no CPF/MF sob o n° 211.293.471-68, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro; (iv) José Marcio Camargo, brasileiro, divorciado, economista, portador da carteira de identidade n° 3064327, expedida pelo IFP/RJ, inscrito no CPF/MF sob o n° 261.864.627-49, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro; (v) Ricardo Dias da Cruz Affonso Ferreira, brasileiro, divorciado, empresário, portador da carteira de identidade RG nº 01.895.029-5, IFP/RJ, inscrito no CPF/MF sob o nº 164.073.427-91, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro; (vi) Gonçalo Cristovam Meirelles de Araújo Dias, português, casado, economista, portador da Cédula de Identidade para Estrangeiros nº 0997465 expedida pela SE/DPMAF/DPF, inscrito no CPF/MF sob o nº 185.467.657-15, residente domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro; e (vii) Fabio H. Bicudo, brasileiro, empresário, inscrito no CPF/MF sob o n° 820.110.876-00, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro. Os conselheiros referidos nos itens (i), (iv), (v), (vi), e (vii) são eleitos ou reeleitos, conforme o caso, na condição de conselheiros independentes. Todos terão mandato unificado até a Assembleia Geral Ordinária que deliberar sobre as demonstrações financeiras do exercício social a ser encerrado em 31 de dezembro de 2015 e, com exceção dos membros reeleitos, que permanecem na posse de seus cargos, deverão tomar posse mediante assinatura dos correspondentes termos de posse, que serão lavrados nos livros próprios da Companhia, devendo, ainda, subscrever o Termo de Anuência dos Administradores ao Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, bem como declarar, sob as penas da lei, que não estão impedidos, por lei especial, de exercer a administração da Companhia e nem condenados ou sob efeitos de condenação, a pena que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos; ou por crime falimentar, de prevaricação, peita ou suborno, concussão, peculato; ou contra a economia popular, contra o sistema financeiro nacional, contra as normas de defesa da concorrência, contra as relações de consumo, a fé pública ou a propriedade. 6.5. Os acionistas, por maioria de votos, aprovaram a remuneração anual global da administração da Companhia em até R$ 39.500.000,00 (trinta e nove milhões e quinhentos mil reais), conforme proposta apresentada pela Administração e aprovada pela assembleia geral, sendo que nesse valor não está incluída a remuneração baseada em ações, conforme o Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia aprovado em 09/02/2007, no montante correspondente a R$ 22.150.000,00 (vinte e dois milhões, cento e cinquenta mil reais), na medida em que não representará desembolso de caixa para a Companhia. 6.6. Fica consignado que as matérias referentes aos itens (V) e (VI) não foram deliberadas tendo em vista não





ter sido alcançado o quórum previsto no Art. 135 da Lei das Sociedades por Ações, e serão objeto de nova assembleia a ser realizada em segunda convocação, conforme edital a ser oportunamente publicado. 6.7. Registrar que a ata que se refere a esta Assembleia será lavrada na forma de sumário e que foi autorizada sua publicação com a omissão das assinaturas dos acionistas, conforme facultam os §1º e §2º do Art. 130 da Lei das Sociedades por Ações. AGE REALIZADA EM 30 DE MAIO DE 2014 6. Deliberações: As seguintes deliberações foram tomadas, após a dispensa da leitura do Edital de Convocação e dos demais documentos relacionados às matérias desta Assembleia Geral Extraordinária, por terem sido

divulgados previamente pela Companhia e serem do conhecimento dos acionistas: 6.1. Os acionistas, por maioria de votos, aprovaram a alteração da redação do caput do artigo 5º do Estatuto Social da Companhia, com o objetivo de refletir os aumentos de capital aprovados pelo Conselho de Administração, dentro do limite do capital autorizado, nas reuniões realizadas nos dias 20.09.2013, 17.02.2014 e 21.03.2014. Dessa forma, o caput do artigo 5º do Estatuto Social da Companhia passa a vigorar com a seguinte redação: “Artigo 5º - O capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, é de R$ 4.331.619.053,65 (quatro bilhões, trezentos e trinta e um milhões, seiscentos e dezenove mil e cinquenta e três reais e sessenta e cinco centavos), dividido em 460.600.906 (quatrocentas e sessenta milhões, seiscentas mil, novecentas e seis) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal.” 6.2. Foi aprovada, por unanimidade de votos, (i) a alteração do parágrafo primeiro do artigo 20 do Estatuto Social da Companhia, para reformular as nomenclaturas dos diretores da companhia, de modo que os cargos de Diretor Financeiro e de Diretor de Relações com Investidores sejam cumulados e que haja uma posição específica para o Diretor Jurídico, bem como (ii) a alteração dos artigos 23 e 24 para melhor especificar as atribuições dos referidos diretores. Desta forma, os artigos 20, 23 e 24 passarão a vigorar com as seguintes redações: “Artigo 20 - A Diretoria é o órgão de gestão e representação da Companhia, competindo-lhe praticar todos os atos necessários para assegurar seu regular funcionamento. Parágrafo Primeiro. A Diretoria será composta por, no mínimo, 03 (três) e, no máximo, 07 (sete) diretores, acionistas ou não, residentes no País, sendo 1 (um) Diretor Presidente, 1 (um) Diretor Financeiro e de Relações com Investidores; podendo, ainda, haver 1 (um) Diretor Comercial, 1 (um) Diretor Operacional, 2 (dois) Diretores de Desenvolvimento de Negócios e 1 (um) Diretor Jurídico, todos eleitos pelo Conselho de Administração para um mandato de 3 (três) anos, podendo ser reeleitos e a qualquer tempo destituídos pelo Conselho de Administração.” “Artigo 23 - Compete ao Diretor Financeiro e de Relações com os Investidores: a) a administração financeira da Companhia; b) auxiliar o Diretor Presidente no exercício de suas atribuições; c) gerenciar o relacionamento da Companhia com seus acionistas, a Comissão de Valores Mobiliários – CVM, a BM&FBOVESPA e o mercado em geral; d) divulgar aos investidores, à Comissão de Valores Mobiliários - CVM, à BM&FBOVESPA e a outros mercados em que os valores mobiliários de emissão da Companhia estejam admitidos à negociação os atos ou fatos relevantes relacionados aos negócios de interesse da Companhia, zelando pela sua ampla e imediata divulgação; e) manter atualizado o registro da Companhia, em conformidade com a regulamentação aplicável, prestando as informações necessárias para tanto; f) exercer outras atribuições que lhe forem definidas pelo Conselho de Administração, auxiliando, sempre que necessário, o Diretor Presidente e os demais diretores da Companhia.” “Artigo 24 – Compete ao Diretor Jurídico: a) estabelecer, gerir e coordenar a estratégia jurídica adotada pela Companhia; b) gerenciar as atividades da área jurídica cível, imobiliária, societária e trabalhista da Companhia; c) coordenar os processos judiciais e extrajudiciais da Companhia;

d) exercer as demais atribuições que lhe forem conferidas pelo Conselho de Administração.” 6.3. Registrar que a ata que se refere a esta Assembleia será lavrada na forma de sumário e que foi autorizada sua publicação com a omissão das assinaturas dos acionistas, conforme facultam os §1º e §2º do Art. 130 da Lei das Sociedades por Ações.





Reuniões do Conselho de Administração RCA REALIZADA EM 13 DE JANEIRO DE 2014 Deliberações: Após debates e discussão da ordem do dia, que era de prévio conhecimento de todos os presentes, os membros do Conselho de Administração da Companhia, deliberaram, por unanimidade de votos e sem quaisquer ressalvas e/ou restrições: (1) autorizar a substituição das garantias ora proposta, em conformidade com o disposto na Ordem do Dia; (2) autorizar que sociedades controladas pela Companhia e respectivas subsidiárias, incluindo, sem limitação, as Fiduciantes, pratiquem todos os atos necessários à constituição das Garantias; (3) autorizar a Diretoria e/ou os procuradores da Companhia, conforme o caso, a praticar todos e quaisquer atos necessários à referida substituição de garantias no âmbito da Oferta Pública; e (4) ratificar e confirmar todos os atos relativos às deliberações ora aprovadas que tenham sido praticados pela Companhia e/ou Fiduciantes anteriormente à data desta Reunião. RCA REALIZADA EM 07 DE FEVEREIRO DE 2014 Deliberações: Após debates e discussão da ordem do dia, que era de prévio conhecimento de todos os presentes, os membros do Conselho de Administração da Companhia, deliberaram, por unanimidade de votos e sem quaisquer ressalvas e/ou restrições: (1) autorizar a substituição das garantias ora proposta, em conformidade com o disposto na Ordem do Dia; (2) autorizar que sociedades controladas pela Companhia e respectivas subsidiárias, incluindo, sem limitação, a Incorporadora Capim Dourado, pratiquem todos os atos necessários à constituição das Garantias; (3) autorizar a Diretoria e/ou os procuradores da Companhia, conforme o caso, a praticar todos e quaisquer atos necessários à referida substituição de garantias no âmbito da Oferta Pública; e (4) ratificar e confirmar todos os atos relativos às deliberações ora aprovadas que tenham sido praticados pela Companhia e/ou Incorporadora Capim Dourado anteriormente à data desta Reunião. RCA REALIZADA EM 17 DE FEVEREIRO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências, as quais ficarão arquivadas na sede da Companhia.

Em seguida, os membros do Conselho de Administração da Companhia aprovaram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas:

(a) a emissão privada, dentro do limite de capital autorizado, de 1.815.959 (hum milhão, oitocentas e quinze mil, novecentas e cinqüenta e nove) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, sendo (i) 522.360 (quinhentas e vinte e duas mil, trezentas e sessenta) ao preço de emissão de R$ 7,35 por ação, (ii) 855.354 (oitocentas e cinqüenta e cinco mil, trezentas e cinqüenta e quatro) ao preço de emissão de R$ 9,79 por ação

(iii) 11.403 (onze mil, quatrocentas e três) ao preço de emissão de R$ 10,32 por ação (iv) 426.842 (quatrocentas e vinte e seis mil, oitocentas e quarenta e duas) ao preço de emissão de R$ 12,80 por ação, todas destinadas à subscrição e integralização de ações correspondentes ao exercício de opções de compra outorgadas pela Companhia no âmbito do 4º, 5º, 6º, 7º Programas do Plano de Opção de Compra aprovado na Assembléia Geral Extraordinária de 09 de fevereiro de 2007 (“Plano”).

(b) A emissão foi aprovada com exclusão do direito de preferência para a subscrição pelos demais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 171 §3º da Lei nº 6.404/76. A subscrição é efetivada, nesta data, por beneficiários do Plano, mediante a assinatura do competente boletim de subscrição. A integralização das ações emitidas será realizada no prazo máximo de até 30 (trinta) dias, mediante a entrega à Companhia do correspondente preço de emissão em moeda corrente nacional.

(c) As ações emitidas possuirão características e direitos idênticos àqueles das ações já existentes e farão jus aos dividendos, juros sobre o capital próprio ou quaisquer outras remunerações declaradas após a presente data.

(d) Em decorrência da emissão aprovada, com o consequente aumento de capital de R$ 17.794.518,22 (dezessete milhões, setecentos e noventa e quatro mil, quinhentos e dezoito reais e vinte e dois centavos), o capital social da Companhia passa de R$ 4.293.342.295,25 (quatro bilhões, duzentos e noventa e três milhões, trezentos e quarenta e dois mil, duzentos e noventa e cinco reais e vinte e cinco centavos), dividido em 457.066.306 (quatrocentas e cinquenta e sete milhões, sessenta e seis mil, trezentas e seis) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal para R$ 4.311.136.813,47 (quatro bilhões, trezentos e onze milhões, cento e trinta e seis mil, oitocentos e treze reais e quarenta e sete centavos), dividido em 458.882.265 (quatrocentas e cinqüenta e oito mil, oitocentas e oitenta e duas mil, duzentas e sessenta e cinco) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal.

RCA REALIZADA EM 25 DE FEVEREIRO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário.


(a) a alienação pela subsidiária da Companhia, Fashion Mall S.A., da fração ideal de 49% do imóvel Ilha Plaza Shopping, nos termos da minuta da Escritura de Compromisso de Compra e Venda de Frações de Imóveis;





(b) a alienação pelas subsidiárias da Companhia, Empresa Patrimonial Industrial IV Ltda. e SPE Classic Participações Ltda., da totalidade da Fração Ideal e direitos aquisitivos por elas detidos no Shopping Pátio Belém, nos termos da minuta da Escritura de Compromisso de Compra e Venda de Frações de Imóveis e Promessa de Cessão de Direitos Aquisitivos;

(c) a prestação, pela Companhia, de garantia em relação às obrigações assumidas pelas subsidiárias da Companhia, Empresa Patrimonial Industrial IV Ltda., SPE Classic Participações Ltda. e Fashion Mall S.A., no âmbito das alienações acima aprovadas, bem como da operação estruturada mencionada na alínea (e) abaixo;

(d) a entrega em alienação fiduciária do imóveis objetos dos itens (a) e (b) acima pelas subsidiárias da Companhia em garantia da operação de captação de recursos descrita no item (e) abaixo; e

(e) a prática pelos Diretores das Subsidiárias e da Companhia de todos os atos necessários para implementar as alienações ora aprovadas, incluindo a celebração de todos os documentos pertinentes à operação

estruturada para captação de recursos, cuja securitizadora será Ápice Securitizadora Imobiliária S.A. e que viabilizará o pagamento Preço de Aquisição conforme previsto nas minutas acima referidas.

RCA REALIZADA EM 13 DE MARÇO DE 2014

RCA REALIZADA EM 12 DE MARÇO DE 2014

Deliberações: Dispensada a leitura de ordem do dia, foi deliberado pela unanimidade dos conselheiros presentes que a ata a que se refere esta reunião seria lavrada na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências que ficarão arquivadas na sede da Companhia. Colocada em votação as matérias constantes da ordem do dia, os membros do Conselho de Administração da Companhia, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas, aprovaram os seguintes documentos a serem submetidos à assembléia geral: (a) o Relatório da Administração, as contas da Diretoria e as Demonstrações Financeiras, acompanhadas do Parecer dos Auditores Independentes, relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2013; e (b) Proposta da Diretoria da Companhia para a destinação do lucro líquido apurado no exercício social findo em 31 de dezembro de 2013. O Sr. Presidente consignou que os documentos acima enumerados ficarão arquivados na sede da Companhia. RCA REALIZADA EM 21 DE MARÇO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências, as quais ficarão arquivadas na sede da Companhia.






(a) a emissão privada, dentro do limite de capital autorizado, de 1.718.641 (hum milhão, setecentas e dezoito mil, seiscentas e quarenta e uma) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, sendo (i) 69.533 (sessenta e nove mil quinhentas e trinta e três) ao preço de emissão de R$ 7,35 por ação, (ii) 377.877 (trezentas e setenta e sete mil, oitocentas e setenta e sete) ao preço de emissão de R$ 9,79 por ação (iii) 1.271.231 (hum milhão, duzentas e setenta e uma mil, duzentas e trinta e uma) ao preço de emissão de R$ 12,80 por ação, todas destinadas à subscrição e integralização de ações correspondentes ao exercício de opções de compra outorgadas pela Companhia no âmbito do 4º, 5º, 6º, 7º Programas do Plano de Opção de Compra aprovado na Assembléia Geral Extraordinária de 09 de fevereiro de 2007 (“Plano”).

(b) A emissão foi aprovada com exclusão do direito de preferência para a subscrição pelos demais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 171 §3º da Lei nº 6.404/76. A subscrição é efetivada, nesta data, por beneficiários do Plano, mediante a assinatura do competente boletim de subscrição. A integralização das ações emitidas será realizada no prazo máximo de até 30 (trinta) dias, mediante a entrega à Companhia do

correspondente preço de emissão em moeda corrente nacional.

(c) As ações emitidas possuirão características e direitos idênticos àqueles das ações já existentes e farão jus aos dividendos, juros sobre o capital próprio ou quaisquer outras remunerações declaradas após a presente data.

(d) Em decorrência da emissão aprovada, com o consequente aumento de capital de R$ 20.482.240,18 (vinte milhões, quatrocentos e oitenta e dois mil, duzentos e quarenta reais e dezoito centavos), com a emissão de 1.718.641 (hum milhão, setecentas e dezoito mil, seiscentas e quarenta e uma) ações ordinárias, o capital social da Companhia passa de R$ 4.311.136.813,47 (quatro bilhões, trezentos e onze milhões, cento e trinta e seis mil, oitocentos e treze reais e quarenta e sete centavos) dividido em 458.882.265 (quatrocentas e cinqüenta e oito milhões, oitocentas e oitenta e duas mil, duzentas e sessenta e cinco) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, para 4.331.619.053,65 (quatro bilhões, trezentos e trinta e um milhões, seiscentos e dezenove mil, cinqüenta e três reais e sessenta e cinco centavos), dividido em 460.600.906 (quatrocentas e sessenta milhões, seiscentas mil, novecentas e seis) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal.

RCA REALIZADA EM 27 DE MARÇO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências, as quais ficarão arquivadas na sede da Companhia. Em seguida, os membros do Conselho de Administração da Companhia aprovaram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas, a Convocação de Assembleias Gerais Ordinária e Extraordinária dos acionistas da Companhia a serem realizadas no dia 30 de abril de 2014, às 15:00 horas, para deliberar sobre as seguintes matérias: (i) tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstrações financeiras relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2013; (ii) deliberar sobre a destinação do lucro líquido apurado no exercício social findo em 31 de dezembro de 2013 e a distribuição de dividendos; (iii) fixar o número de conselheiros e eleger os membros do Conselho de Administração; (iv) fixar o montante máximo global da remuneração dos administradores da Companhia para o exercício social de 2014; (v) alterar a redação do caput do artigo 5º do Estatuto Social da Companhia, a fim de refletir os aumentos de capital aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia; e (vi) alterar a redação do parágrafo primeiro do Art. 20, para reformular as nomenclaturas dos diretores da Companhia, bem como os arts. 23 e 24 para melhor especificar as atribuições dos mesmos. RCA REALIZADA EM 06 DE MAIO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências, as quais ficarão arquivadas na sede da Companhia. Em seguida, os membros do Conselho de Administração da Companhia aprovaram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas, que seja assumida pela SPE Fortuna Gestão e Participações Ltda., as obrigações constantes no Seguro Garantia, firmado junto BTG Pactual Seguradoras S.A, cuja a apólice garante a execução das obras de expansão do empreendimento Iguaçu Top Shopping, localizado na Av. Governador Roberto Silveira, nº 540, Santa Eugênia, Nova Iguaçu, RJ. RCA REALIZADA EM 06 DE MAIO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências, as quais ficarão arquivadas na sede da Companhia.

Em seguida, os membros do Conselho de Administração da Companhia aprovaram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas, a Assembleia Geral Extraordinária, a ser realizada, em 2ª convocação, no dia 30 de maio de 2014, às 15:00h, para deliberar sobre as seguintes matérias: (i) alterar a redação do caput do artigo 5º do

Estatuto Social da Companhia, a fim de refletir os aumentos de capital aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia; e (ii) alterar a redação do parágrafo primeiro do Art. 20, para reformular as nomenclaturas dos diretores da Companhia, bem como os arts. 23 e 24 para melhor especificar as atribuições dos mesmos.

RCA REALIZADA EM 30 DE MAIO DE 2014

Deliberações: Dispensada a leitura de ordem do dia, os membros do Conselho de Administração da Companhia

aprovaram por unanimidade e sem quaisquer ressalvas as seguintes deliberações:





I. A eleição do Sr. MARCO AURÉLIO CARDOSO, brasileiro, casado, engenheiro, portador da carteira de

identidade n° 5039741037 expedida pelo SJS II/RS e inscrito no CPF/MF sob o n° 651.486.810-04, para o cargo

de Diretor de Desenvolvimento de Negócios, residente e domiciliado na Cidade e Estado do Rio de Janeiro e com

mandato a se encerrar no dia 30.07.2016, juntamente com o dos demais Diretores da Companhia. O Diretor de

Desenvolvimento de Negócio ora eleito declara, sob as penas da lei, não estar impedido de exercer a

administração da Companhia, seja por lei especial ou em virtude de condenação criminal, ou por se encontrar

sob os efeitos de pena que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos, ou por crime falimentar,

de prevaricação, suborno, concussão, peculato ou contra a economia popular, contra o sistema financeiro

nacional, contra as normas de defesa da concorrência, contra as relações de consumo, fé pública ou a

propriedade, e tomou posse de seu cargo, nesta data, em termo lavrado no livro de Registro de Atas das Reuniões

da Diretoria;

II. Diante da deliberação do item I acima, fica aprovada a alteração do cargo da Diretora Claudia da Rosa

Cortes de Lacerda, que passará a ser responsável pela Diretoria Jurídica da Companhia.

III. Foi ratificada a composição da Diretoria da Companhia, que passa a ser composta pelos Srs. (a) Carlos

Medeiros Silva Neto – Diretor Presidente; (b) Luiz Alberto Quinta – Diretor de Desenvolvimento de Negócios; (c)

Ruy Kameyama – Diretor Operacional; (d) André Ryfer – Diretor Comercial; (e) Frederico da Cunha Villa - Diretor

de Relações com Investidores e Diretor Financeiro; (f) Cláudia da Rosa Cortes de Lacerda – Diretora Jurídica; (g)

Marco Aurélio Cardoso – Diretor de Desenvolvimento de Negócios. Todos com mandato até 30.07.2016;

RCA REALIZADA EM 26 DE SETEMBRO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário, facultado o direito de apresentação de manifestações e dissidências, as quais ficarão arquivadas na sede da Companhia. Em seguida, os membros do Conselho de Administração da

Companhia aprovaram, por unanimidade e sem quaisquer ressalvas, em decorrência do financiamento concedido à Franere Comércio, Construções e Imobiliária Ltda, referente ao Shopping Rio Anil, objeto das 2 (duas) Escrituras Pública de Abertura de Crédito lavradas em 28 de dezembro de 2007 e respectivos aditivos, registradas no 3º ofício de notas: (i) a prestação de garantia fidejussória pela Companhia e (ii) constituição de fundo de liquidez em conta reserva, representado por aplicação financeira no valor de R$ 3.534.000,00 (três milhões, quinhentos e trinta quatro mil reais), em favor do Banco do Nordeste do Brasil S.A. RCA REALIZADA EM 02 DE OUTUBRO DE 2014 Deliberações: Após debates e discussão da ordem do dia, que era de prévio conhecimento de todos os presentes, os membros do Conselho de Administração da Companhia, deliberaram, por unanimidade de votos e sem quaisquer ressalvas e/ou restrições: (1) a emissão da CCB BRMalls; (2) aprovar a prestação do aval pela Fashion Mall S.A.; (3) o Compartilhamento de Garantias; (4) autorizar a Diretoria e/ou os procuradores da Sociedade, conforme o caso, a praticar todos e quaisquer atos necessários ao Compartilhamento de Garantias; (5) ratificar e confirmar todos os atos relativos às deliberações ora aprovadas que tenham sido praticados pela Companhia e/ou Fiduciantes anteriormente à data desta Reunião; e (6) autorizar a Diretoria e/ou os procuradores da Sociedade, conforme o caso, a praticar todos e quaisquer atos necessários. RCA REALIZADA EM 01 DE DEZEMBRO DE 2014 Deliberações: Dispensada a leitura da ordem do dia, foi aprovada, por unanimidade, a lavratura da ata a que se refere esta reunião na forma de sumário. Em seguida, os membros do Conselho de Administração da Companhia aprovaram, por unanimidade, e sem quaisquer ressalvas, a distribuição de dividendos aos acionistas da Companhia no valor de R$ 71.066.518,43 (R$ 0,15464693239594 por ação), sendo tal valor proveniente em sua totalidade da realização de lucros não realizados de exercícios anteriores que haviam sido destinados à Reserva de Lucros a Realizar, os quais serão pagos no dia 19 de dezembro de 2014, à vista, em moeda corrente nacional. Ficou, ainda, aprovado que a data base considerada para identificação dos acionistas que terão direito ao recebimento dos dividendos seja o dia 03 de dezembro de 2014 e que as ações de emissão da Companhia sejam transacionadas ex-dividendos a partir de 04 de dezembro de 2014, inclusive.

Fatos Relevantes

Não houve divulgação de fatos relevantes em 2014.





Preços Unitários ao Par - PU’s

Os valores calculados refletem nossa interpretação da escritura de emissão não implicando em aceitação de compromisso legal ou financeiro. Os PU's apresentados foram calculados "ao par", isto é, na curva de atualização e remuneração estabelecida na escritura de emissão. Outros agentes do mercado financeiro poderão apresentar

valores diferentes dependendo da metodologia de cálculo aplicada. Em caso de dúvida de como os valores aqui apresentados foram apurados solicitamos entrar em contato para maiores esclarecimentos.

PU’s 1a Série

BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 BRML11 DATA PU VALOR TAXA DI FATOR DI JUROS AMORT

PAR NOMINAL %aa FATOR DIAS FATOR +SPREAD BRML11 ACUMULADO ÚTEIS ACUMULADO ACUMULADO VN DIk FatorDI Dp FatorSpread FatorJuros J R$ R$ R$ R$

31/12/2013 2.609,366622 2.500,00 9,77% 1,04129128 119 1,002358004 1,043746649 109,366622 - 01/01/2014 2.610,332017 2.500,00 - 1,04167653 119 1,002358004 1,044132807 110,332017 - 02/01/2014 2.610,383680 2.500,00 9,77% 1,04167653 120 1,002377842 1,044153472 110,383680 - 03/01/2014 2.611,401154 2.500,00 9,77% 1,04206193 121 1,002397681 1,044560462 111,401154 - 04/01/2014 2.612,367314 2.500,00 - 1,04244747 121 1,002397681 1,044946926 112,367314 - 05/01/2014 2.612,367314 2.500,00 - 1,04244747 121 1,002397681 1,044946926 112,367314 - 06/01/2014 2.612,419022 2.500,00 9,77% 1,04244747 122 1,002417521 1,044967609 112,419022 - 07/01/2014 2.613,437302 2.500,00 9,77% 1,04283316 123 1,002437361 1,045374921 113,437302 - 08/01/2014 2.614,455972 2.500,00 9,77% 1,04321899 124 1,002457201 1,045782389 114,455972 - 09/01/2014 2.615,475032 2.500,00 9,77% 1,04360496 125 1,002477042 1,046190013 115,475032 - 10/01/2014 2.616,494484 2.500,00 9,77% 1,04399107 126 1,002496883 1,046597794 116,494484 - 11/01/2014 2.617,462545 2.500,00 - 1,04437733 126 1,002496883 1,046985018 117,462545 - 12/01/2014 2.617,462545 2.500,00 - 1,04437733 126 1,002496883 1,046985018 117,462545 - 13/01/2014 2.617,514347 2.500,00 9,77% 1,04437733 127 1,002516724 1,047005739 117,514347 - 14/01/2014 2.618,534579 2.500,00 9,77% 1,04476372 128 1,002536566 1,047413832 118,534579 - 15/01/2014 2.619,555252 2.500,00 9,77% 1,04515027 129 1,002556408 1,047822101 119,555252 - 16/01/2014 2.500,974447 2.500,00 10,27% 1,00036998 1 1,000019792 1,000389779 0,974447 - 17/01/2014 2.501,994384 2.500,00 10,34% 1,00075814 2 1,000039584 1,000797754 1,994384 - 18/01/2014 2.502,971522 2.500,00 - 1,00114898 2 1,000039584 1,001188609 2,971522 - 19/01/2014 2.502,971522 2.500,00 - 1,00114898 2 1,000039584 1,001188609 2,971522 - 20/01/2014 2.503,021062 2.500,00 10,35% 1,00114898 3 1,000059377 1,001208425 3,021062 - 21/01/2014 2.504,049054 2.500,00 10,35% 1,00154033 4 1,000079170 1,001619622 4,049054 - 22/01/2014 2.505,077462 2.500,00 10,27% 1,00193183 5 1,000098964 1,002030985 5,077462 - 23/01/2014 2.506,099084 2.500,00 10,27% 1,00232060 6 1,000118758 1,002439634 6,099084 - 24/01/2014 2.507,121117 2.500,00 10,27% 1,00270952 7 1,000138552 1,002848447 7,121117 - 25/01/2014 2.508,093927 2.500,00 - 1,00309859 7 1,000138552 1,003237571 8,093927 - 26/01/2014 2.508,093927 2.500,00 - 1,00309859 7 1,000138552 1,003237571 8,093927 - 27/01/2014 2.508,143569 2.500,00 10,27% 1,00309859 8 1,000158347 1,003257428 8,143569 - 28/01/2014 2.509,166432 2.500,00 10,27% 1,00348781 9 1,000178142 1,003666573 9,166432 - 29/01/2014 2.510,189737 2.500,00 10,27% 1,00387719 10 1,000197938 1,004075895 10,189737 - 30/01/2014 2.511,213432 2.500,00 10,27% 1,00426671 11 1,000217734 1,004485373 11,213432 - 31/01/2014 2.512,237565 2.500,00 10,27% 1,00465639 12 1,000237530 1,004895026 12,237565 - 01/02/2014 2.513,212347 2.500,00 - 1,00504621 12 1,000237530 1,005284939 13,212347 - 02/02/2014 2.513,212347 2.500,00 - 1,00504621 12 1,000237530 1,005284939 13,212347 - 03/02/2014 2.513,262090 2.500,00 10,27% 1,00504621 13 1,000257327 1,005304836 13,262090 - 04/02/2014 2.514,287049 2.500,00 10,29% 1,00543619 14 1,000277124 1,005714820 14,287049 - 05/02/2014 2.515,314255 2.500,00 10,29% 1,00582705 15 1,000296922 1,006125702 15,314255 - 06/02/2014 2.516,341845 2.500,00 10,29% 1,00621805 16 1,000316719 1,006536738 16,341845 - 07/02/2014 2.517,369879 2.500,00 10,29% 1,00660921 17 1,000336518 1,006947952 17,369879 - 08/02/2014 2.518,348484 2.500,00 - 1,00700052 17 1,000336518 1,007339394 18,348484 - 09/02/2014 2.518,348484 2.500,00 - 1,00700052 17 1,000336518 1,007339394 18,348484 - 10/02/2014 2.518,398325 2.500,00 10,29% 1,00700052 18 1,000356316 1,007359330 18,398325 - 11/02/2014 2.519,427189 2.500,00 10,29% 1,00739198 19 1,000376116 1,007770876 19,427189 - 12/02/2014 2.520,456467 2.500,00 10,29% 1,00778359 20 1,000395915 1,008182587 20,456467 - 13/02/2014 2.521,486184 2.500,00 10,29% 1,00817536 21 1,000415715 1,008594474 21,486184 - 14/02/2014 2.522,516315 2.500,00 10,29% 1,00856728 22 1,000435515 1,009006526 22,516315 - 15/02/2014 2.523,496917 2.500,00 - 1,00895935 22 1,000435515 1,009398767 23,496917 - 16/02/2014 2.523,496917 2.500,00 - 1,00895935 22 1,000435515 1,009398767 23,496917 - 17/02/2014 2.523,546862 2.500,00 10,29% 1,00895935 23 1,000455316 1,009418745 23,546862 - 18/02/2014 2.524,577825 2.500,00 10,29% 1,00935157 24 1,000475117 1,009831130 24,577825 - 19/02/2014 2.525,609225 2.500,00 10,29% 1,00974395 25 1,000494918 1,010243690 25,609225 - 20/02/2014 2.526,641017 2.500,00 10,29% 1,01013647 26 1,000514720 1,010656407 26,641017 - 21/02/2014 2.527,673249 2.500,00 10,29% 1,01052915 27 1,000534522 1,011069300 27,673249 - 22/02/2014 2.528,655874 2.500,00 - 1,01092199 27 1,000534522 1,011462350 28,655874 -







23/02/2014 2.528,655874 2.500,00 - 1,01092199 27 1,000534522 1,011462350 28,655874 - 24/02/2014 2.528,705922 2.500,00 10,29% 1,01092199 28 1,000554325 1,011482369 28,705922 - 25/02/2014 2.529,738985 2.500,00 10,29% 1,01131497 29 1,000574128 1,011895594 29,738985 - 26/02/2014 2.530,772487 2.500,00 10,35% 1,01170811 30 1,000593931 1,012308995 30,772487 - 27/02/2014 2.531,811882 2.500,00 10,59% 1,01210359 31 1,000613735 1,012724753 31,811882 - 28/02/2014 2.532,873507 2.500,00 10,59% 1,01250794 32 1,000633539 1,013149403 32,873507 - 01/03/2014 2.533,885450 2.500,00 - 1,01291246 32 1,000633539 1,013554180 33,885450 - 02/03/2014 2.533,885450 2.500,00 - 1,01291246 32 1,000633539 1,013554180 33,885450 - 03/03/2014 2.533,885450 2.500,00 - 1,01291246 32 1,000633539 1,013554180 33,885450 - 04/03/2014 2.533,885450 2.500,00 - 1,01291246 32 1,000633539 1,013554180 33,885450 - 05/03/2014 2.533,935600 2.500,00 10,55% 1,01291246 33 1,000653344 1,013574240 33,935600 - 06/03/2014 2.534,994505 2.500,00 10,55% 1,01331569 34 1,000673149 1,013997802 34,994505 - 07/03/2014 2.536,053852 2.500,00 10,55% 1,01371908 35 1,000692954 1,014421541 36,053852 - 08/03/2014 2.537,063425 2.500,00 - 1,01412263 35 1,000692954 1,014825370 37,063425 - 09/03/2014 2.537,063425 2.500,00 - 1,01412263 35 1,000692954 1,014825370 37,063425 - 10/03/2014 2.537,113639 2.500,00 10,55% 1,01412263 36 1,000712760 1,014845456 37,113639 - 11/03/2014 2.538,173894 2.500,00 10,55% 1,01452635 37 1,000732566 1,015269558 38,173894 - 12/03/2014 2.539,234562 2.500,00 10,55% 1,01493022 38 1,000752372 1,015693825 39,234562 - 13/03/2014 2.540,295675 2.500,00 10,55% 1,01533425 39 1,000772179 1,016118270 40,295675 - 14/03/2014 2.541,357255 2.500,00 10,55% 1,01573845 40 1,000791987 1,016542902 41,357255 - 15/03/2014 2.542,368930 2.500,00 - 1,01614280 40 1,000791987 1,016947572 42,368930 - 16/03/2014 2.542,368930 2.500,00 - 1,01614280 40 1,000791987 1,016947572 42,368930 - 17/03/2014 2.542,419247 2.500,00 10,55% 1,01614280 41 1,000811794 1,016967699 42,419247 - 18/03/2014 2.543,481710 2.500,00 10,55% 1,01654732 42 1,000831603 1,017392684 43,481710 - 19/03/2014 2.544,544584 2.500,00 10,59% 1,01695199 43 1,000851411 1,017817834 44,544584 - 20/03/2014 2.545,611582 2.500,00 10,59% 1,01735829 44 1,000871220 1,018244633 45,611582 - 21/03/2014 2.546,678995 2.500,00 10,59% 1,01776474 45 1,000891029 1,018671598 46,678995 - 22/03/2014 2.547,696449 2.500,00 - 1,01817136 45 1,000891029 1,019078580 47,696449 - 23/03/2014 2.547,696449 2.500,00 - 1,01817136 45 1,000891029 1,019078580 47,696449 - 24/03/2014 2.547,746874 2.500,00 10,59% 1,01817136 46 1,000910839 1,019098750 47,746874 - 25/03/2014 2.548,815197 2.500,00 10,59% 1,01857814 47 1,000930649 1,019526079 48,815197 - 26/03/2014 2.549,883960 2.500,00 10,59% 1,01898508 48 1,000950459 1,019953584 49,883960 - 27/03/2014 2.550,953189 2.500,00 10,55% 1,01939219 49 1,000970270 1,020381276 50,953189 - 28/03/2014 2.552,019207 2.500,00 10,55% 1,01979800 50 1,000990081 1,020807683 52,019207 - 29/03/2014 2.553,035137 2.500,00 - 1,02020397 50 1,000990081 1,021214055 53,035137 - 30/03/2014 2.553,035137 2.500,00 - 1,02020397 50 1,000990081 1,021214055 53,035137 - 31/03/2014 2.553,085667 2.500,00 10,55% 1,02020397 51 1,001009893 1,021234267 53,085667 - 01/04/2014 2.554,152567 2.500,00 10,55% 1,02061010 52 1,001029705 1,021661027 54,152567 - 02/04/2014 2.555,219934 2.500,00 10,55% 1,02101640 53 1,001049517 1,022087974 55,219934 - 03/04/2014 2.556,287720 2.500,00 10,80% 1,02142285 54 1,001069330 1,022515088 56,287720 - 04/04/2014 2.557,378870 2.500,00 10,80% 1,02183862 55 1,001089143 1,022951548 57,378870 - 05/04/2014 2.558,419852 2.500,00 - 1,02225456 55 1,001089143 1,023367941 58,419852 - 06/04/2014 2.558,419852 2.500,00 - 1,02225456 55 1,001089143 1,023367941 58,419852 - 07/04/2014 2.558,470489 2.500,00 10,80% 1,02225456 56 1,001108957 1,023388196 58,470489 - 08/04/2014 2.559,562577 2.500,00 10,80% 1,02267067 57 1,001128771 1,023825031 59,562577 - 09/04/2014 2.560,655130 2.500,00 10,80% 1,02308695 58 1,001148585 1,024262052 60,655130 - 10/04/2014 2.561,748152 2.500,00 10,80% 1,02350340 59 1,001168400 1,024699261 61,748152 - 11/04/2014 2.562,841617 2.500,00 10,80% 1,02392001 60 1,001188215 1,025136647 62,841617 - 12/04/2014 2.563,884830 2.500,00 - 1,02433680 60 1,001188215 1,025553932 63,884830 - 13/04/2014 2.563,884830 2.500,00 - 1,02433680 60 1,001188215 1,025553932 63,884830 - 14/04/2014 2.563,935577 2.500,00 10,80% 1,02433680 61 1,001208031 1,025574231 63,935577 - 15/04/2014 2.565,030002 2.500,00 10,80% 1,02475376 62 1,001227847 1,026012001 65,030002 - 16/04/2014 2.566,124870 2.500,00 10,80% 1,02517088 63 1,001247663 1,026449948 66,124870 - 17/04/2014 2.567,220232 2.500,00 10,80% 1,02558818 64 1,001267480 1,026888093 67,220232 - 18/04/2014 2.568,265204 2.500,00 - 1,02600564 64 1,001267480 1,027306082 68,265204 - 19/04/2014 2.568,265204 2.500,00 - 1,02600564 64 1,001267480 1,027306082 68,265204 - 20/04/2014 2.568,265204 2.500,00 - 1,02600564 64 1,001267480 1,027306082 68,265204 - 21/04/2014 2.568,265204 2.500,00 - 1,02600564 64 1,001267480 1,027306082 68,265204 - 22/04/2014 2.568,316035 2.500,00 10,80% 1,02600564 65 1,001287297 1,027326414 68,316035 - 23/04/2014 2.569,412329 2.500,00 10,80% 1,02642328 66 1,001307114 1,027764932 69,412329 - 24/04/2014 2.570,509070 2.500,00 10,80% 1,02684108 67 1,001326932 1,028203628 70,509070 - 25/04/2014 2.571,606304 2.500,00 10,80% 1,02725906 68 1,001346751 1,028642522 71,606304 - 26/04/2014 2.572,653087 2.500,00 - 1,02767721 68 1,001346751 1,029061235 72,653087 - 27/04/2014 2.572,653087 2.500,00 - 1,02767721 68 1,001346751 1,029061235 72,653087 - 28/04/2014 2.572,704005 2.500,00 10,80% 1,02767721 69 1,001366569 1,029081602 72,704005 - 29/04/2014 2.573,802147 2.500,00 10,80% 1,02809552 70 1,001386388 1,029520859 73,802147 - 30/04/2014 2.574,900787 2.500,00 10,80% 1,02851401 71 1,001406208 1,029960315 74,900787 - 01/05/2014 2.575,948907 2.500,00 - 1,02893267 71 1,001406208 1,030379563 75,948907 -







02/05/2014 2.575,999892 2.500,00 10,80% 1,02893267 72 1,001426028 1,030399957 75,999892 - 03/05/2014 2.577,048435 2.500,00 - 1,02935149 72 1,001426028 1,030819374 77,048435 - 04/05/2014 2.577,048435 2.500,00 - 1,02935149 72 1,001426028 1,030819374 77,048435 - 05/05/2014 2.577,099440 2.500,00 10,80% 1,02935149 73 1,001445848 1,030839776 77,099440 - 06/05/2014 2.578,199482 2.500,00 10,80% 1,02977049 74 1,001465669 1,031279793 78,199482 - 07/05/2014 2.579,299990 2.500,00 10,80% 1,03018966 75 1,001485490 1,031719996 79,299990 - 08/05/2014 2.580,400967 2.500,00 10,80% 1,03060900 76 1,001505311 1,032160387 80,400967 - 09/05/2014 2.581,502414 2.500,00 10,80% 1,03102851 77 1,001525133 1,032600966 81,502414 - 10/05/2014 2.582,553215 2.500,00 - 1,03144819 77 1,001525133 1,033021286 82,553215 - 11/05/2014 2.582,553215 2.500,00 - 1,03144819 77 1,001525133 1,033021286 82,553215 - 12/05/2014 2.582,604327 2.500,00 10,80% 1,03144819 78 1,001544955 1,033041731 82,604327 - 13/05/2014 2.583,706710 2.500,00 10,80% 1,03186804 79 1,001564778 1,033482684 83,706710 - 14/05/2014 2.584,809562 2.500,00 10,80% 1,03228806 80 1,001584601 1,033923825 84,809562 - 15/05/2014 2.585,912879 2.500,00 10,80% 1,03270825 81 1,001604424 1,034365152 85,912879 - 16/05/2014 2.587,016692 2.500,00 10,80% 1,03312862 82 1,001624248 1,034806677 87,016692 - 17/05/2014 2.588,069725 2.500,00 - 1,03354915 82 1,001624248 1,035227890 88,069725 - 18/05/2014 2.588,069725 2.500,00 - 1,03354915 82 1,001624248 1,035227890 88,069725 - 19/05/2014 2.588,120947 2.500,00 10,80% 1,03354915 83 1,001644072 1,035248379 88,120947 - 20/05/2014 2.589,225697 2.500,00 10,80% 1,03396986 84 1,001663897 1,035690279 89,225697 - 21/05/2014 2.590,330890 2.500,00 10,80% 1,03439073 85 1,001683722 1,036132356 90,330890 - 22/05/2014 2.591,436577 2.500,00 10,80% 1,03481178 86 1,001703547 1,036574631 91,436577 - 23/05/2014 2.592,542732 2.500,00 10,80% 1,03523300 87 1,001723373 1,037017093 92,542732 - 24/05/2014 2.593,598022 2.500,00 - 1,03565439 87 1,001723373 1,037439209 93,598022 - 25/05/2014 2.593,598022 2.500,00 - 1,03565439 87 1,001723373 1,037439209 93,598022 - 26/05/2014 2.593,649355 2.500,00 10,80% 1,03565439 88 1,001743199 1,037459742 93,649355 - 27/05/2014 2.594,756469 2.500,00 10,80% 1,03607596 89 1,001763025 1,037902588 94,756469 - 28/05/2014 2.595,864030 2.500,00 10,80% 1,03649769 90 1,001782852 1,038345612 95,864030 - 29/05/2014 2.596,972085 2.500,00 10,80% 1,03691960 91 1,001802680 1,038788834 96,972085 - 30/05/2014 2.598,080605 2.500,00 10,80% 1,03734168 92 1,001822507 1,039232242 98,080605 - 31/05/2014 2.599,138154 2.500,00 - 1,03776393 92 1,001822507 1,039655262 99,138154 - 01/06/2014 2.599,138154 2.500,00 - 1,03776393 92 1,001822507 1,039655262 99,138154 - 02/06/2014 2.599,189597 2.500,00 10,80% 1,03776393 93 1,001842335 1,039675839 99,189597 - 03/06/2014 2.600,299057 2.500,00 10,80% 1,03818635 94 1,001862164 1,040119623 100,299057 - 04/06/2014 2.601,408987 2.500,00 10,80% 1,03860894 95 1,001881993 1,040563595 101,408987 - 05/06/2014 2.602,519407 2.500,00 10,80% 1,03903171 96 1,001901822 1,041007763 102,519407 - 06/06/2014 2.603,630300 2.500,00 10,80% 1,03945465 97 1,001921652 1,041452120 103,630300 - 07/06/2014 2.604,690107 2.500,00 - 1,03987776 97 1,001921652 1,041876043 104,690107 - 08/06/2014 2.604,690107 2.500,00 - 1,03987776 97 1,001921652 1,041876043 104,690107 - 09/06/2014 2.604,741660 2.500,00 10,84% 1,03987776 98 1,001941482 1,041896664 104,741660 - 10/06/2014 2.605,857245 2.500,00 10,80% 1,04030254 99 1,001961312 1,042342898 105,857245 - 11/06/2014 2.606,969542 2.500,00 10,80% 1,04072599 100 1,001981143 1,042787817 106,969542 - 12/06/2014 2.608,082332 2.500,00 10,80% 1,04114962 101 1,002000974 1,043232933 108,082332 - 13/06/2014 2.609,195595 2.500,00 10,80% 1,04157342 102 1,002020806 1,043678238 109,195595 - 14/06/2014 2.610,257662 2.500,00 - 1,04199739 102 1,002020806 1,044103065 110,257662 - 15/06/2014 2.610,257662 2.500,00 - 1,04199739 102 1,002020806 1,044103065 110,257662 - 16/06/2014 2.610,309322 2.500,00 10,80% 1,04199739 103 1,002040638 1,044123729 110,309322 - 17/06/2014 2.611,423545 2.500,00 10,80% 1,04242154 104 1,002060470 1,044569418 111,423545 - 18/06/2014 2.612,538212 2.500,00 10,80% 1,04284585 105 1,002080303 1,045015285 112,538212 - 19/06/2014 2.613,601644 2.500,00 - 1,04327034 105 1,002080303 1,045440658 113,601644 - 20/06/2014 2.613,653375 2.500,00 10,80% 1,04327034 106 1,002100136 1,045461350 113,653375 - 21/06/2014 2.614,717277 2.500,00 - 1,04369501 106 1,002100136 1,045886911 114,717277 - 22/06/2014 2.614,717277 2.500,00 - 1,04369501 106 1,002100136 1,045886911 114,717277 - 23/06/2014 2.614,769029 2.500,00 10,80% 1,04369501 107 1,002119970 1,045907612 114,769029 - 24/06/2014 2.615,885130 2.500,00 10,80% 1,04411984 108 1,002139804 1,046354052 115,885130 - 25/06/2014 2.617,001722 2.500,00 10,80% 1,04454485 109 1,002159638 1,046800689 117,001722 - 26/06/2014 2.618,118784 2.500,00 10,80% 1,04497003 110 1,002179473 1,047247514 118,118784 - 27/06/2014 2.619,236340 2.500,00 10,80% 1,04539539 111 1,002199308 1,047694536 119,236340 - 28/06/2014 2.620,302505 2.500,00 - 1,04582092 111 1,002199308 1,048121002 120,302505 - 29/06/2014 2.620,302505 2.500,00 - 1,04582092 111 1,002199308 1,048121002 120,302505 - 30/06/2014 2.620,354367 2.500,00 10,80% 1,04582092 112 1,002219144 1,048141747 120,354367 - 01/07/2014 2.621,472862 2.500,00 10,80% 1,04624662 113 1,002238980 1,048589145 121,472862 - 02/07/2014 2.622,591827 2.500,00 10,80% 1,04667249 114 1,002258816 1,049036731 122,591827 - 03/07/2014 2.623,711285 2.500,00 10,80% 1,04709854 115 1,002278653 1,049484514 123,711285 - 04/07/2014 2.624,831212 2.500,00 10,80% 1,04752476 116 1,002298490 1,049932485 124,831212 - 05/07/2014 2.625,899662 2.500,00 - 1,04795116 116 1,002298490 1,050359865 125,899662 - 06/07/2014 2.625,899662 2.500,00 - 1,04795116 116 1,002298490 1,050359865 125,899662 - 07/07/2014 2.625,951632 2.500,00 10,80% 1,04795116 117 1,002318327 1,050380653 125,951632 - 08/07/2014 2.627,072524 2.500,00 10,80% 1,04837773 118 1,002338165 1,050829010 127,072524 -







09/07/2014 2.628,193887 2.500,00 10,80% 1,04880447 119 1,002358004 1,051277555 128,193887 - 10/07/2014 2.629,315715 2.500,00 10,80% 1,04923138 120 1,002377842 1,051726286 129,315715 - 11/07/2014 2.630,438039 2.500,00 10,80% 1,04965847 121 1,002397681 1,052175216 130,438039 - 12/07/2014 2.631,508777 2.500,00 - 1,05008574 121 1,002397681 1,052603511 131,508777 - 13/07/2014 2.631,508777 2.500,00 - 1,05008574 121 1,002397681 1,052603511 131,508777 - 14/07/2014 2.631,560860 2.500,00 10,80% 1,05008574 122 1,002417521 1,052624344 131,560860 - 15/07/2014 2.632,684149 2.500,00 10,80% 1,05051318 123 1,002437361 1,053073660 132,684149 2.500,00

PU’s 2a Série

BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21

DATA PU VALOR IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA VALOR VALOR JUROS JUROS VALOR BRMALLS NOMINAL Número Número Fator NOMINAL AMORT DIAS Fator JUROS BRML21 Índice Índice Acum ATUALIZ ATUALIZ ÚTEIS Acumulado (VNe) (NIk-1) (NIk) (dut) (dup) (C) (VNa) (DP) (FatorJuros) R$ R$ R$ R$ R$

17/12/2013 10.985,644577 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 1 1,41693575 10.627,02 - 110 1,033746668 358,626452 18/12/2013 10.993,992455 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 2 1,41758468 10.631,89 - 111 1,034058622 362,107355 19/12/2013 11.002,346620 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 3 1,41823390 10.636,75 - 112 1,034370670 365,592370 20/12/2013 11.010,707240 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 4 1,41888343 10.641,63 - 113 1,034682813 369,081515 21/12/2013 11.019,074152 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 5 1,41953325 10.646,50 - 114 1,034995050 372,574777 22/12/2013 11.019,074152 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 5 1,41953325 10.646,50 - 114 1,034995050 372,574777 23/12/2013 11.019,074152 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 5 1,41953325 10.646,50 - 114 1,034995050 372,574777 24/12/2013 11.027,447440 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 6 1,42018337 10.651,38 - 115 1,035307381 376,072165 25/12/2013 11.035,827027 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 7 1,42083378 10.656,25 - 116 1,035619806 379,573677 26/12/2013 11.035,827027 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 7 1,42083378 10.656,25 - 116 1,035619806 379,573677 27/12/2013 11.044,213072 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 8 1,42148450 10.661,13 - 117 1,035932325 383,079322 28/12/2013 11.052,605436 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 9 1,42213551 10.666,02 - 118 1,036244939 386,589111 29/12/2013 11.052,605436 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 9 1,42213551 10.666,02 - 118 1,036244939 386,589111 30/12/2013 11.052,605436 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 9 1,42213551 10.666,02 - 118 1,036244939 386,589111 31/12/2013 11.061,004109 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 10 1,42278681 10.670,90 - 119 1,036557647 390,103034 01/01/2014 11.069,409263 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 11 1,42343842 10.675,79 - 120 1,036870450 393,621113 02/01/2014 11.069,409263 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 11 1,42343842 10.675,79 - 120 1,036870450 393,621113 03/01/2014 11.077,820889 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 12 1,42409034 10.680,68 - 121 1,037183347 397,143339 04/01/2014 11.086,238758 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 13 1,42474254 10.685,57 - 122 1,037496338 400,669708 05/01/2014 11.086,238758 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 13 1,42474254 10.685,57 - 122 1,037496338 400,669708 06/01/2014 11.086,238758 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 13 1,42474254 10.685,57 - 122 1,037496338 400,669708 07/01/2014 11.094,663118 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 14 1,42539505 10.690,46 - 123 1,037809424 404,200243 08/01/2014 11.103,093728 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 15 1,42604784 10.695,36 - 124 1,038122604 407,734928 09/01/2014 11.111,530913 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 16 1,42670095 10.700,26 - 125 1,038435879 411,273788 10/01/2014 11.119,974432 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 17 1,42735435 10.705,16 - 126 1,038749248 414,816807 11/01/2014 11.128,424456 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 18 1,42800806 10.710,06 - 127 1,039062712 418,364006 12/01/2014 11.128,424456 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 18 1,42800806 10.710,06 - 127 1,039062712 418,364006 13/01/2014 11.128,424456 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 18 1,42800806 10.710,06 - 127 1,039062712 418,364006 14/01/2014 11.136,880822 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 19 1,42866206 10.714,97 - 128 1,039376270 421,915372 15/01/2014 11.145,343544 7.500,00 3.780,61 3.815,39 20 20 1,42931635 10.719,87 - 129 1,039689923 425,470919 16/01/2014 11.151,366536 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 1 1,42965733 10.722,43 - 130 1,040003671 428,936561 17/01/2014 11.157,392765 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 2 1,42999839 10.724,99 - 131 1,040317513 432,404840 18/01/2014 11.163,422321 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 3 1,43033954 10.727,55 - 132 1,040631450 435,875771 19/01/2014 11.163,422321 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 3 1,43033954 10.727,55 - 132 1,040631450 435,875771 20/01/2014 11.163,422321 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 3 1,43033954 10.727,55 - 132 1,040631450 435,875771 21/01/2014 11.169,455049 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 4 1,43068076 10.730,11 - 133 1,040945482 439,349349 22/01/2014 11.175,491186 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 5 1,43102208 10.732,67 - 134 1,041259609 442,825586 23/01/2014 11.181,530564 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 6 1,43136348 10.735,23 - 135 1,041573830 446,304464 24/01/2014 11.187,573052 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 7 1,43170494 10.737,79 - 136 1,041888147 449,786002 25/01/2014 11.193,618862 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 8 1,43204649 10.740,35 - 137 1,042202558 453,270187 26/01/2014 11.193,618862 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 8 1,43204649 10.740,35 - 137 1,042202558 453,270187 27/01/2014 11.193,618862 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 8 1,43204649 10.740,35 - 137 1,042202558 453,270187 28/01/2014 11.199,667930 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 9 1,43238812 10.742,91 - 138 1,042517064 456,757030 29/01/2014 11.205,720323 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 10 1,43272984 10.745,47 - 139 1,042831664 460,246523 30/01/2014 11.211,776064 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 11 1,43307165 10.748,04 - 140 1,043146360 463,738689 31/01/2014 11.217,834989 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 12 1,43341353 10.750,60 - 141 1,043461151 467,233514 01/02/2014 11.223,897097 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 13 1,43375548 10.753,17 - 142 1,043776037 470,730997 02/02/2014 11.223,897097 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 13 1,43375548 10.753,17 - 142 1,043776037 470,730997





BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 BRML21 DATA PU VALOR IPCA IPCA IPCA IPCA IPCA VALOR VALOR JUROS JUROS VALOR

BRMALLS NOMINAL Número Número Fator NOMINAL AMORT DIAS Fator JUROS BRML21 Índice Índice Acum ATUALIZ ATUALIZ ÚTEIS Acumulado (VNe) (NIk-1) (NIk) (dut) (dup) (C) (VNa) (DP) (FatorJuros) R$ R$ R$ R$ R$

03/02/2014 11.223,897097 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 13 1,43375548 10.753,17 - 142 1,043776037 470,730997 04/02/2014 11.229,962625 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 14 1,43409753 10.755,73 - 143 1,044091018 474,231150 05/02/2014 11.236,031328 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 15 1,43443965 10.758,30 - 144 1,044406093 477,733953 06/02/2014 11.242,103387 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 16 1,43478186 10.760,86 - 145 1,044721264 481,239437 07/02/2014 11.248,178713 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 17 1,43512415 10.763,43 - 146 1,045036530 484,747588 08/02/2014 11.254,257230 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 18 1,43546651 10.766,00 - 147 1,045351891 488,258405 09/02/2014 11.254,257230 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 18 1,43546651 10.766,00 - 147 1,045351891 488,258405 10/02/2014 11.254,257230 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 18 1,43546651 10.766,00 - 147 1,045351891 488,258405 11/02/2014 11.260,339105 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 19 1,43580896 10.768,57 - 148 1,045667348 491,771905 12/02/2014 11.266,424320 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 20 1,43615150 10.771,14 - 149 1,045982899 495,288070 13/02/2014 11.272,512818 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 21 1,43649412 10.773,71 - 150 1,046298546 498,806918 14/02/2014 11.278,604511 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 22 1,43683681 10.776,28 - 151 1,046614288 502,328436 15/02/2014 11.284,699558 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 23 1,43717959 10.778,85 - 152 1,046930125 505,852633 16/02/2014 11.284,699558 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 23 1,43717959 10.778,85 - 152 1,046930125 505,852633 17/02/2014 11.284,699558 7.500,00 3.815,39 3.836,38 23 23 1,43717959 10.778,85 - 152 1,046930125 505,852633 18/02/2014 11.292,416202 7.500,00 3.836,38 3.862,84 18 1 1,43772849 10.782,96 - 153 1,047246058 509,452527 19/02/2014 11.300,138121 7.500,00 3.836,38 3.862,84 18 2 1,43827760 10.787,08 - 154 1,047562086 513,056121 20/02/2014 11.307,865398 7.500,00 3.836,38 3.862,84 18 3 1,43882693 10.791,20 - 155 1,047878209 516,663423 21/02/2014 11.315,597967 7.500,00 3.836,38 3.862,84 18 4 1,43937647 10.795,32 - 156 1,048194428 520,274442 22/02/2014 11.323,335662 7.500,00 3.836,38 3.862,84 18 5 1,43992620 10.799,45 - 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19/06/2014 11.898,213142 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 3 1,47783747 11.083,78 - 235 1,073479629 814,432117 20/06/2014 11.898,213142 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 3 1,47783747 11.083,78 - 235 1,073479629 814,432117 21/06/2014 11.904,179549 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 4 1,47813248 11.085,99 - 236 1,073803574 818,185949 22/06/2014 11.904,179549 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 4 1,47813248 11.085,99 - 236 1,073803574 818,185949 23/06/2014 11.904,179549 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 4 1,47813248 11.085,99 - 236 1,073803574 818,185949 24/06/2014 11.910,148947 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 5 1,47842755 11.088,21 - 237 1,074127616 821,942322 25/06/2014 11.916,121190 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 6 1,47872266 11.090,42 - 238 1,074451756 825,701240 26/06/2014 11.922,096518 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 7 1,47901784 11.092,63 - 239 1,074775994 829,462718 27/06/2014 11.928,074842 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 8 1,47931308 11.094,85 - 240 1,075100329 833,226742 28/06/2014 11.934,056266 7.500,00 3.942,55 3.958,32 20 9 1,47960839 11.097,06 - 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3 1,000905585 6,714369 19/07/2014 7.423,386876 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 4 1,48288660 7.414,43 - 4 1,001207628 8,953876 20/07/2014 7.423,386876 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 4 1,48288660 7.414,43 - 4 1,001207628 8,953876 21/07/2014 7.423,386876 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 4 1,48288660 7.414,43 - 4 1,001207628 8,953876 22/07/2014 7.425,659635 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 5 1,48289311 7.414,47 - 5 1,001509763 11,194085 23/07/2014 7.427,933139 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 6 1,48289963 7.414,50 - 6 1,001811989 13,434989 24/07/2014 7.430,207294 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 7 1,48290614 7.414,53 - 7 1,002114307 15,676594 25/07/2014 7.432,482136 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 8 1,48291265 7.414,56 - 8 1,002416715 17,918886 26/07/2014 7.434,757780 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 9 1,48291918 7.414,60 - 9 1,002719215 20,161880 27/07/2014 7.434,757780 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 9 1,48291918 7.414,60 - 9 1,002719215 20,161880 28/07/2014 7.434,757780 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 9 1,48291918 7.414,60 - 9 1,002719215 20,161880 29/07/2014 7.437,034018 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 10 1,48292569 7.414,63 - 10 1,003021806 22,405568 30/07/2014 7.439,310951 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 11 1,48293220 7.414,66 - 11 1,003324488 24,649951 31/07/2014 7.441,588636 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 12 1,48293872 7.414,69 - 12 1,003627262 26,895036 01/08/2014 7.443,866965 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 13 1,48294523 7.414,73 - 13 1,003930127 29,140815 02/08/2014 7.446,145996 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 14 1,48295174 7.414,76 - 14 1,004233084 31,387296 03/08/2014 7.446,145996 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 14 1,48295174 7.414,76 - 14 1,004233084 31,387296 04/08/2014 7.446,145996 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 14 1,48295174 7.414,76 - 14 1,004233084 31,387296 05/08/2014 7.448,425814 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 15 1,48295827 7.414,79 - 15 1,004536131 33,634464 06/08/2014 7.450,706242 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 16 1,48296478 7.414,82 - 16 1,004839271 35,882342 07/08/2014 7.452,987414 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 17 1,48297130 7.414,86 - 17 1,005142502 38,130914 08/08/2014 7.455,269230 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 18 1,48297781 7.414,89 - 18 1,005445824 40,380180 09/08/2014 7.457,551749 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 19 1,48298432 7.414,92 - 19 1,005749238 42,630149 10/08/2014 7.457,551749 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 19 1,48298432 7.414,92 - 19 1,005749238 42,630149 11/08/2014 7.457,551749 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 19 1,48298432 7.414,92 - 19 1,005749238 42,630149 12/08/2014 7.459,835062 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 20 1,48299085 7.414,95 - 20 1,006052743 44,880812 13/08/2014 7.462,118977 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 21 1,48299736 7.414,99 - 21 1,006356340 47,132177 14/08/2014 7.464,403593 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 22 1,48300387 7.415,02 - 22 1,006660029 49,384243 15/08/2014 7.466,688955 5.000,00 3.958,32 3.958,72 23 23 1,48301039 7.415,05 - 23 1,006963809 51,637005 16/08/2014 7.468,978091 5.000,00 3.958,32 3.958,72 21 1 1,48301752 7.415,09 - 24 1,007267681 53,890491 17/08/2014 7.468,978091 5.000,00 3.958,32 3.958,72 21 1 1,48301752 7.415,09 - 24 1,007267681 53,890491 18/08/2014 7.469,830541 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 1 1,48318678 7.415,93 - 24 1,007267681 53,896641 19/08/2014 7.472,973497 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 2 1,48336320 7.416,82 - 25 1,007571645 56,157497 20/08/2014 7.476,117715 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 3 1,48353963 7.417,70 - 26 1,007875700 58,419565 21/08/2014 7.479,263353 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 4 1,48371610 7.418,58 - 27 1,008179847 60,682853 22/08/2014 7.482,410210 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 5 1,48389257 7.419,46 - 28 1,008484086 62,947360 23/08/2014 7.485,558439 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 6 1,48406907 7.420,35 - 29 1,008788417 65,213089 24/08/2014 7.485,558439 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 6 1,48406907 7.420,35 - 29 1,008788417 65,213089 25/08/2014 7.485,558439 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 6 1,48406907 7.420,35 - 29 1,008788417 65,213089







26/08/2014 7.488,707980 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 7 1,48424559 7.421,23 - 30 1,009092839 67,480030 27/08/2014 7.491,858901 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 8 1,48442214 7.422,11 - 31 1,009397354 69,748201 28/08/2014 7.495,011136 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 9 1,48459871 7.422,99 - 32 1,009701960 72,017586 29/08/2014 7.498,164642 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 10 1,48477529 7.423,88 - 33 1,010006658 74,288192 30/08/2014 7.501,319470 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 11 1,48495189 7.424,76 - 34 1,010311448 76,560020 31/08/2014 7.501,319470 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 11 1,48495189 7.424,76 - 34 1,010311448 76,560020 01/09/2014 7.501,319470 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 11 1,48495189 7.424,76 - 34 1,010311448 76,560020 02/09/2014 7.504,475629 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 12 1,48512851 7.425,64 - 35 1,010616331 78,833079 03/09/2014 7.507,633203 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 13 1,48530517 7.426,53 - 36 1,010921305 81,107353 04/09/2014 7.510,792051 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 14 1,48548184 7.427,41 - 37 1,011226371 83,382851 05/09/2014 7.513,952222 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 15 1,48565853 7.428,29 - 38 1,011531529 85,659572 06/09/2014 7.517,113724 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 16 1,48583524 7.429,18 - 39 1,011836780 87,937524 07/09/2014 7.517,113724 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 16 1,48583524 7.429,18 - 39 1,011836780 87,937524 08/09/2014 7.517,113724 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 16 1,48583524 7.429,18 - 39 1,011836780 87,937524 09/09/2014 7.520,276543 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 17 1,48601197 7.430,06 - 40 1,012142122 90,216693 10/09/2014 7.523,440694 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 18 1,48618872 7.430,94 - 41 1,012447557 92,497094 11/09/2014 7.526,606162 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 19 1,48636549 7.431,83 - 42 1,012753083 94,778712 12/09/2014 7.529,773064 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 20 1,48654230 7.432,71 - 43 1,013058702 97,061564 13/09/2014 7.532,941147 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 21 1,48671910 7.433,60 - 44 1,013364414 99,345647 14/09/2014 7.532,941147 5.000,00 3.958,72 3.968,62 21 21 1,48671910 7.433,60 - 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73 1,022270282 166,704313 25/10/2014 7.655,913520 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 8 1,49737384 7.486,87 - 74 1,022578773 169,044320 26/10/2014 7.655,913520 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 8 1,49737384 7.486,87 - 74 1,022578773 169,044320 27/10/2014 7.655,913520 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 8 1,49737384 7.486,87 - 74 1,022578773 169,044320 28/10/2014 7.659,619219 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 9 1,49764667 7.488,23 - 75 1,022887357 171,385869 29/10/2014 7.663,326772 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 10 1,49791956 7.489,60 - 76 1,023196035 173,728972 30/10/2014 7.667,036061 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 11 1,49819249 7.490,96 - 77 1,023504805 176,073611 31/10/2014 7.670,747153 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 12 1,49846547 7.492,33 - 78 1,023813669 178,419803 01/11/2014 7.674,460085 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 13 1,49873851 7.493,69 - 79 1,024122625 180,767535







02/11/2014 7.674,460085 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 13 1,49873851 7.493,69 - 79 1,024122625 180,767535 03/11/2014 7.674,460085 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 13 1,49873851 7.493,69 - 79 1,024122625 180,767535 04/11/2014 7.678,174769 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 14 1,49901159 7.495,06 - 80 1,024431675 183,116819 05/11/2014 7.681,891303 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 15 1,49928473 7.496,42 - 81 1,024740818 185,467653 06/11/2014 7.685,609539 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 16 1,49955790 7.497,79 - 82 1,025050055 187,820039 07/11/2014 7.689,329625 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 17 1,49983113 7.499,16 - 83 1,025359385 190,173975 08/11/2014 7.693,051561 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 18 1,50010442 7.500,52 - 84 1,025668808 192,529461 09/11/2014 7.693,051561 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 18 1,50010442 7.500,52 - 84 1,025668808 192,529461 10/11/2014 7.693,051561 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 18 1,50010442 7.500,52 - 84 1,025668808 192,529461 11/11/2014 7.696,775254 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 19 1,50037775 7.501,89 - 85 1,025978325 194,886504 12/11/2014 7.700,500746 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 20 1,50065113 7.503,26 - 86 1,026287935 197,245096 13/11/2014 7.704,227989 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 21 1,50092455 7.504,62 - 87 1,026597638 199,605239 14/11/2014 7.707,957143 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 22 1,50119804 7.505,99 - 88 1,026907435 201,966943 15/11/2014 7.711,688048 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 23 1,50147157 7.507,36 - 89 1,027217325 204,330198 16/11/2014 7.711,688048 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 23 1,50147157 7.507,36 - 89 1,027217325 204,330198 17/11/2014 7.711,688048 5.000,00 3.991,24 4.008,00 23 23 1,50147157 7.507,36 - 89 1,027217325 204,330198 18/11/2014 7.715,977426 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 1 1,50185350 7.509,27 - 90 1,027527309 206,709926 19/11/2014 7.720,269201 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 2 1,50223553 7.511,18 - 91 1,027837386 209,091551 20/11/2014 7.724,563381 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 3 1,50261766 7.513,09 - 92 1,028147557 211,475081 21/11/2014 7.728,859966 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 4 1,50299989 7.515,00 - 93 1,028457822 213,860516 22/11/2014 7.733,158900 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 5 1,50338221 7.516,91 - 94 1,028768180 216,247850 23/11/2014 7.733,158900 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 5 1,50338221 7.516,91 - 94 1,028768180 216,247850 24/11/2014 7.733,158900 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 5 1,50338221 7.516,91 - 94 1,028768180 216,247850 25/11/2014 7.737,460241 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 6 1,50376463 7.518,82 - 95 1,029078632 218,637091 26/11/2014 7.741,764035 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 7 1,50414716 7.520,74 - 96 1,029389177 221,028235 27/11/2014 7.746,070144 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 8 1,50452977 7.522,65 - 97 1,029699817 223,421294 28/11/2014 7.750,378707 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 9 1,50491249 7.524,56 - 98 1,030010550 225,816257 29/11/2014 7.754,689579 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 10 1,50529529 7.526,48 - 99 1,030321377 228,213129 30/11/2014 7.754,689579 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 10 1,50529529 7.526,48 - 99 1,030321377 228,213129 01/12/2014 7.754,689579 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 10 1,50529529 7.526,48 - 99 1,030321377 228,213129 02/12/2014 7.759,002909 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 11 1,50567820 7.528,39 - 100 1,030632297 230,611909 03/12/2014 7.763,318652 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 12 1,50606121 7.530,31 - 101 1,030943311 233,012602 04/12/2014 7.767,636765 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 13 1,50644431 7.532,22 - 102 1,031254420 235,415215 05/12/2014 7.771,957287 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 14 1,50682751 7.534,14 - 103 1,031565622 237,819737 06/12/2014 7.776,280226 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 15 1,50721081 7.536,05 - 104 1,031876918 240,226176 07/12/2014 7.776,280226 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 15 1,50721081 7.536,05 - 104 1,031876918 240,226176 08/12/2014 7.776,280226 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 15 1,50721081 7.536,05 - 104 1,031876918 240,226176 09/12/2014 7.780,605583 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 16 1,50759421 7.537,97 - 105 1,032188308 242,634533 10/12/2014 7.784,933307 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 17 1,50797770 7.539,89 - 106 1,032499792 245,044807 11/12/2014 7.789,263503 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 18 1,50836130 7.541,81 - 107 1,032811370 247,457003 12/12/2014 7.793,596016 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 19 1,50874498 7.543,72 - 108 1,033123042 249,871116 13/12/2014 7.797,931003 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 20 1,50912877 7.545,64 - 109 1,033434808 252,287153 14/12/2014 7.797,931003 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 20 1,50912877 7.545,64 - 109 1,033434808 252,287153 15/12/2014 7.797,931003 5.000,00 4.008,00 4.028,44 20 20 1,50912877 7.545,64 - 109 1,033434808 252,287153 16/12/2014 7.803,170563 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 1 1,50968720 7.548,44 - 110 1,033746668 254,734563 17/12/2014 7.808,413609 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 2 1,51024583 7.551,23 - 111 1,034058622 257,184459 18/12/2014 7.813,660245 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 3 1,51080468 7.554,02 - 112 1,034370670 259,636845 19/12/2014 7.818,910326 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 4 1,51136372 7.556,82 - 113 1,034682813 262,091726 20/12/2014 7.824,164053 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 5 1,51192299 7.559,61 - 114 1,034995050 264,549103 21/12/2014 7.824,164053 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 5 1,51192299 7.559,61 - 114 1,034995050 264,549103 22/12/2014 7.824,164053 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 5 1,51192299 7.559,61 - 114 1,034995050 264,549103 23/12/2014 7.829,421220 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 6 1,51248245 7.562,41 - 115 1,035307381 267,008970 24/12/2014 7.834,681882 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 7 1,51304211 7.565,21 - 116 1,035619806 269,471332 25/12/2014 7.839,946194 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 8 1,51360200 7.568,01 - 117 1,035932325 271,936194 26/12/2014 7.839,946194 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 8 1,51360200 7.568,01 - 117 1,035932325 271,936194 27/12/2014 7.845,213961 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 9 1,51416208 7.570,81 - 118 1,036244939 274,403561 28/12/2014 7.845,213961 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 9 1,51416208 7.570,81 - 118 1,036244939 274,403561 29/12/2014 7.845,213961 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 9 1,51416208 7.570,81 - 118 1,036244939 274,403561 30/12/2014 7.850,485278 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 10 1,51472237 7.573,61 - 119 1,036557647 276,873428 31/12/2014 7.855,760156 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 11 1,51528287 7.576,41 - 120 1,036870450 279,345806 01/01/2015 7.861,038589 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 12 1,51584358 7.579,22 - 121 1,037183347 281,820689 02/01/2015 7.861,038589 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 12 1,51584358 7.579,22 - 121 1,037183347 281,820689 03/01/2015 7.866,320578 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 13 1,51640450 7.582,02 - 122 1,037496338 284,298078 04/01/2015 7.866,320578 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 13 1,51640450 7.582,02 - 122 1,037496338 284,298078 05/01/2015 7.866,320578 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 13 1,51640450 7.582,02 - 122 1,037496338 284,298078 06/01/2015 7.871,606081 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 14 1,51696562 7.584,83 - 123 1,037809424 286,777981 07/01/2015 7.876,895092 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 15 1,51752694 7.587,63 - 124 1,038122604 289,260392 08/01/2015 7.882,187777 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 16 1,51808849 7.590,44 - 125 1,038435879 291,745327







09/01/2015 7.887,483921 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 17 1,51865023 7.593,25 - 126 1,038749248 294,232771 10/01/2015 7.892,783639 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 18 1,51921218 7.596,06 - 127 1,039062712 296,722739 11/01/2015 7.892,783639 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 18 1,51921218 7.596,06 - 127 1,039062712 296,722739 12/01/2015 7.892,783639 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 18 1,51921218 7.596,06 - 127 1,039062712 296,722739 13/01/2015 7.898,086871 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 19 1,51977433 7.598,87 - 128 1,039376270 299,215221 14/01/2015 7.903,393784 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 20 1,52033671 7.601,68 - 129 1,039689923 301,710234 15/01/2015 7.908,704172 5.000,00 4.028,44 4.059,86 21 21 1,52089928 7.604,50 - 130 1,040003671 304,207772





Desempenho Operacional (Relatório da Administração - DFP-CVM 31/12/14)

“Senhores Acionistas, A administração da BR Malls tem o prazer de encaminhar para apreciação de V. Sas. o Relatório da Administração do exercício findo em 31 de dezembro de 2014, acompanhada das demonstrações

financeiras deste exercício. As demonstrações financeiras são elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os efeitos trazidos pela adoção dos pronunciamentos CPCs, de acordo com a deliberação CVM 603, com base nas disposições na Lei das Sociedades por Ações e normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários. As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com os padrões internacionais de demonstrações financeiras (International Financial Reporting

Standards) emitidos pelo International Accounting Standards Board.”

...

O Relatório da Administração na íntegra pode ser acessado e impresso através do link:

http://simplificpavarini-site.s3.amazonaws.com/servicos-fiduciarios/RAF2014/RA2014/BRMALLSRA2014.pdf

Demonstrações Financeiras Resumidas - Controladora

(extraído do DFP-CVM 31/12/14)

BR MALLS PARTICIPAÇOES S.A. R$ - MIL

Controladora ATIVO 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

1 Ativo Total 12.365.340 100,00% 11.763.522 100,00% 10.733.383 100,00%

1,01 Ativo Circulante 210.503 1,70% 152.228 1,29% 190.983 1,78%

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1.501 0,01% 1.604 0,01% 2.869 0,03%

1.01.02 Aplicações Financeiras 86.647 0,70% 39.023 0,33% 62.736 0,58%

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 86.647 0,70% 39.023 0,33% 62.736 0,58%

1.01.02.01.01 Títulos para Negociação 82.774 0,67% 4.231 0,04% 59.841 0,56%

1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.02.01.03 Diferencial de Swap a Receber 3.873 0,03% 34.792 0,30% 2.895 0,03%

1.01.02.02 Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.02.02.01 Títulos Mantidos até o Vencimento 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.03 Contas a Receber 48.305 0,39% 35.753 0,30% 40.711 0,38%

1.01.03.01 Clientes 48.305 0,39% 35.753 0,30% 40.711 0,38%

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.04 Estoques 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.05 Ativos Biológicos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.06 Tributos a Recuperar 41.596 0,34% 45.056 0,38% 29.959 0,28%

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 41.596 0,34% 45.056 0,38% 29.959 0,28%

1.01.06.01.01 Impostos a Recuperar - Indiretos 41.117 0,33% 512 0,00% 455 0,00%

1.01.06.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 479 0,00% 44.544 0,38% 29.504 0,27%

1.01.07 Despesas Antecipadas 1.726 0,01% 456 0,00% 442 0,00%

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 30.728 0,25% 30.336 0,26% 54.266 0,51%

1.01.08.01 Ativos Não-Correntes a Venda 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.08.03 Outros 30.728 0,25% 30.336 0,26% 54.266 0,51%

1.01.08.03.01 Adiantamento a Condominio 5.483 0,04% 4.744 0,04% 6.328 0,06%

1.01.08.03.02 Outros Valores a Receber 25.245 0,20% 25.592 0,22% 47.938 0,45%

1,02 Ativo Não Circulante 12.154.837 98,30% 11.611.294 98,71% 10.542.400 98,22%

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 120.071 0,97% 237.294 2,02% 440.504 4,10%


1.02.01.01.01 Títulos para Negociação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%


1.02.01.01.03 Diferencial de Swap a Receber 35.146 0,28% 30.854 0,26% 114.646 1,07%

1.02.01.01.04 Instrumentos Financeiros 0 0,00% 1 0,00% 1 0,00%



1.02.01.03 Contas a Receber 12.637 0,10% 12.949 0,11% 11.738 0,11%

1.02.01.03.01 Clientes 12.637 0,10% 12.949 0,11% 11.738 0,11%

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.04 Estoques 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.05 Ativos Biológicos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.06 Tributos Diferidos 0 0,00% 2.028 0,02% 2.125 0,02%

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 0 0,00% 2.028 0,02% 2.125 0,02%

1.02.01.07 Despesas Antecipadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

http://simplificpavarini-site.s3.amazonaws.com/servicos-fiduciarios/RAF2014/RA2014/BRMALLSRA2014.pdf





1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 53.515 0,43% 177.049 1,51% 311.945 2,91%

1.02.01.08.01 Créditos com Coligadas 26.794 0,22% 105.136 0,89% 94.359 0,88%

1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 26.721 0,22% 71.913 0,61% 217.586 2,03%

1.02.01.08.03 Créditos com Controladores 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 18.773 0,15% 14.413 0,12% 49 0,00%

1.02.01.09.01 Ativos Não-Correntes a Venda 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.02 Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.03 Depósitos e Cauções 254 0,00% 161 0,00% 49 0,00%

1.02.01.09.04 Outros Valores a Receber 18.519 0,15% 14.252 0,12% 0 0,00%

1.02.01.09.05 Impostos Diferidos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.06 Impostos a recuperar - Indiretos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.07 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02 Investimentos 11.988.621 96,95% 11.347.346 96,46% 10.080.142 93,91%

1.02.02.01 Participações Societárias 10.466.125 84,64% 9.737.711 82,78% 8.520.531 79,38%

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 10.466.125 84,64% 9.737.711 82,78% 8.520.531 79,38%

1.02.02.01.03 Participações em Controladas em Conjunto 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02.02 Propriedades para Investimento 1.522.496 12,31% 1.609.635 13,68% 1.559.611 14,53%

1.02.03 Imobilizado 10.775 0,09% 10.191 0,09% 10.680 0,10%

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 10.775 0,09% 10.191 0,09% 10.680 0,10%

1.02.03.02 Imobilizado Arrendado 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.04 Intangível 33.655 0,27% 14.317 0,12% 8.628 0,08%

1.02.04.01 Intangíveis 33.655 0,27% 14.317 0,12% 8.628 0,08%

1.02.04.01.01 Contrato de Concessão 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.04.01.02 Outros 33.655 0,27% 14.317 0,12% 8.628 0,08%

1.02.05 Diferido 1.715 0,01% 2.146 0,02% 2.446 0,02%

Controladora PASSIVO 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

2 Passivo Total 12.365.340 100,00% 11.763.522 100,00% 10.733.383 100,00%

2,01 Passivo Circulante 488.159 3,95% 715.121 6,08% 610.645 5,69%

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 27.086 0,22% 25.343 0,22% 22.942 0,21%

2.01.01.01 Obrigações Sociais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 27.086 0,22% 25.343 0,22% 22.942 0,21%

2.01.02 Fornecedores 9.501 0,08% 4.443 0,04% 4.898 0,05%

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 9.501 0,08% 4.443 0,04% 4.898 0,05%

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03 Obrigações Fiscais 757 0,01% 4.966 0,04% 2.346 0,02%

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 757 0,01% 4.966 0,04% 2.346 0,02%

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03.01.02 Impostos Federais - Parcelamento 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03.01.03 Demais impostos e cortribuiçõe a recolher 757 0,01% 4.966 0,04% 2.346 0,02%

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 175.660 1,42% 465.727 3,96% 289.407 2,70%

2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 175.660 1,42% 465.727 3,96% 289.407 2,70%

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 171.248 1,38% 334.215 2,84% 289.217 2,69%

2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 4.412 0,04% 131.512 1,12% 190 0,00%

2.01.04.02 Debêntures 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento Financeiro 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05 Outras Obrigações 275.155 2,23% 214.642 1,82% 291.052 2,71%

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.01.01 Débitos com Coligadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.01.02 Débitos com Controladas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.01.03 Débitos com Controladores 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.02 Outros 275.155 2,23% 214.642 1,82% 291.052 2,71%

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 211.728 1,71% 144.535 1,23% 215.501 2,01%

2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.02.03 Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.02.04 Obrigações a Pagar Aquisição Shopping 47.951 0,39% 48.007 0,41% 69.998 0,65%

2.01.05.02.05 Diferencial de Swap a Pagar 9.076 0,07% 6.716 0,06% 0 0,00%

2.01.05.02.06 Adiantamento de Clientes 2.974 0,02% 4.224 0,04% 4.389 0,04%

2.01.05.02.07 Receita Diferida 3.084 0,02% 2.737 0,02% 0 0,00%

2.01.05.02.08 Instrumentos derivativos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.02.09 Outros Valores a pagar 342 0,00% 8.423 0,07% 1.164 0,01%

2.01.06 Provisões 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.01.04 Provisões Cíveis 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.02 Outras Provisões 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.02.01 Provisões para Garantias 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.02.02 Provisões para Reestruturação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06.02.03 Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.07 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.07.01 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%





2.01.07.02 Passivos sobre Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2,02 Passivo Não Circulante 2.806.922 22,70% 2.262.189 19,23% 1.937.839 18,05%

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 1.674.476 13,54% 1.372.906 11,67% 1.174.222 10,94%

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.674.476 13,54% 1.372.906 11,67% 1.174.222 10,94%

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 1.529.857 12,37% 1.372.906 11,67% 1.059.676 9,87%

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 144.619 1,17% 0 0,00% 114.546 1,07%

2.02.01.02 Debêntures 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%


2.02.02 Outras Obrigações 1.034.569 8,37% 782.893 6,66% 652.906 6,08%

2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 710.339 5,74% 519.034 4,41% 462.261 4,31%


2.02.02.01.02 Débitos com Controladas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%


2.02.02.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 710.339 5,74% 519.034 4,41% 462.261 4,31%

2.02.02.02 Outros 324.230 2,62% 263.859 2,24% 190.645 1,78%


2.02.02.02.02 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.02.02.03 Receita Diferida 6.453 0,05% 7.486 0,06% 6.383 0,06%

2.02.02.02.04 Obrigações a Pagar Aquisição de Shopping 5.072 0,04% 48.272 0,41% 64.868 0,60%

2.02.02.02.05 Diferencial de Swap a Pagar 310.244 2,51% 204.688 1,74% 81.523 0,76%

2.02.02.02.06 Fornecedores 2.461 0,02% 3.413 0,03% 4.387 0,04%

2.02.02.02.07 Impostos e Contribuições - Parcelamento 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.02.02.08 Outros Valores a Pagar 0 0,00% 0 0,00% 33.484 0,31%

2.02.03 Tributos Diferidos 93.234 0,75% 104.006 0,88% 109.005 1,02%

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 93.234 0,75% 104.006 0,88% 109.005 1,02%

2.02.04 Provisões 4.643 0,04% 2.384 0,02% 1.706 0,02%

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 4.643 0,04% 2.384 0,02% 1.706 0,02%

2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 4.643 0,04% 2.384 0,02% 1.706 0,02%











2.02.06 Lucros e Receitas a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.06.01 Lucros a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.06.02 Receitas a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.06.03 Subvenções de Investimento a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2,03 Patrimônio Líquido 9.070.259 73,35% 8.786.212 74,69% 8.184.899 76,26%

2.03.01 Capital Social Realizado 4.331.619 35,03% 4.293.342 36,50% 3.459.212 32,23%

2.03.02 Reservas de Capital 80.478 0,65% 40.290 0,34% -1.458 -0,01%

2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.03 Alienação de Bônus de Subscrição 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.04 Opções Outorgadas 131.205 1,06% 91.017 0,77% 49.269 0,46%

2.03.02.05 Ações em Tesouraria 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.06 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.07 Gastos com Emissão de Ações -50.727 -0,41% -50.727 -0,43% -50.727 -0,47%

2.03.03 Reservas de Reavaliação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04 Reservas de Lucros 4.658.162 37,67% 4.452.580 37,85% 4.727.145 44,04%

2.03.04.01 Reserva Legal 243.413 1,97% 218.994 1,86% 184.995 1,72%

2.03.04.02 Reserva Estatutária 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.03 Reserva para Contingências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.04 Reserva de Lucros a Realizar 328.672 2,66% 495.477 4,21% 478.525 4,46%

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 4.106.650 33,21% 3.758.682 31,95% 4.063.625 37,86%

2.03.04.06 Reserva Especial para Dividendos Não Distribuídos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.09 Ações em Tesouraria -20.573 -0,17% -20.573 -0,17% 0 0,00%

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

Controladora DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

3,01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 113.469 12,99% 106.008 10,40% 86.730 5,21%

3,02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -2.606 -0,30% -3.029 -0,30% -2.736 -0,16%

3,03 Resultado Bruto 110.863 12,69% 102.979 10,10% 83.994 5,04%

3,04 Despesas/Receitas Operacionais 712.036 81,49% 953.070 93,52% 2.001.508 120,17%

3.04.01 Despesas com Vendas -23.800 -2,72% -25.126 -2,47% -12.985 -0,78%

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -51.477 -5,89% -47.554 -4,67% -26.973 -1,62%

3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.04.04 Outras Receitas Operacionais -86.427 -9,89% 6.639 0,65% 375.870 22,57%

3.04.04.01 Ganho Com Propriedade Para Investimento -88.507 -10,13% 6.013 0,59% 366.028 21,98%

3.04.04.02 Outras Receitas Operacionais 2.080 0,24% 626 0,06% 9.842 0,59%

3.04.05 Outras Despesas Operacionais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%





3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 873.740 100,00% 1.019.111 100,00% 1.665.596 100,00%

3,05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 822.899 94,18% 1.056.049 103,62% 2.085.502 125,21%

3,06 Resultado Financeiro -343.267 -39,29% -380.995 -37,39% -201.643 -12,11%

3.06.01 Receitas Financeiras 282.587 32,34% 444.395 43,61% 350.632 21,05%

3.06.02 Despesas Financeiras -625.854 -71,63% -825.390 -80,99% -552.275 -33,16%

3,07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 479.632 54,89% 675.054 66,24% 1.883.859 113,10%

3,08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 8.745 1,00% 4.896 0,48% -141.864 -8,52%

3.08.01 Corrente 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.08.02 Diferido 8.745 1,00% 4.896 0,48% -141.864 -8,52%

3,09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 488.377 55,90% 679.950 66,72% 1.741.995 104,59%

3,1 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.10.02 Ganhos/Perdas Líquidas sobre Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3,11 Lucro/Prejuízo do Período 488.377 55,90% 679.950 66,72% 1.741.995 104,59%

3,99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.99.01 Lucro Básico por Ação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.99.01.01 ON 1,06 0,00% 14.911 1,46% 38.424 2,31%

3.99.02 Lucro Diluído por Ação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.99.02.01 ON 1,06 0,00% 148.441 14,57% 377.875 22,69%

Controladora FLUXO DE CAIXA 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

6,01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 82.910 65.091 47.616

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -59.965 -32.881 -10.505

6.01.01.01 Lucro Líquido do Exercício 488.377 679.950 1.741.995

6.01.01.02 Depreciação e Amortização 1.319 1.022 1.433

6.01.01.03 Juros Aplic. Financeira e Empréstimos 232.240 214.845 132.391

6.01.01.04 Ajuste a Valor de Mercado Swap -24.923 58.030 -4.621

6.01.01.05 Ajuste a Valor Presente - Contas a Receber 0 0 0

6.01.01.06 IRPJ e CSLL Diferidos -8.745 -4.896 141.864

6.01.01.07 Resultado de Equivalência Patrimonial -873.740 -1.019.111 -1.665.596

6.01.01.08 Ajuste de Linearização Aluguel e CDU -1.975 3.991 2.664

6.01.01.09 Valor Justo da Propriedade para Investimento 88.507 -6.013 -366.028

6.01.01.10 Ajuste Plano de Opções Outorgadas 40.188 41.748 22.265

6.01.01.11 Outros 4.628 3.160 4.406

6.01.01.12 Rendimentos de aplicações -3.718 -5.607 -21.278

6.01.01.13 Ganho na Alienação de propriedade para investimento -2.123 0 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 147.893 115.810 133.481

6.01.02.01 Contas a Receber -15.580 1.110 11.472

6.01.02.02 Impostos a Recuperar 3.460 -15.097 -6.367

6.01.02.03 Adiantamentos a Condomínio -739 1.584 977

6.01.02.04 Despesas Antecipadas -1.270 -14 893

6.01.02.05 Fornecedores 4.106 -1.429 -528

6.01.02.06 Impostos e Contribuições -4.209 3.782 2.099

6.01.02.07 Depósitos e Cauções -93 -112 -17

6.01.02.08 Salários e Encargos Sociais 1.743 2.401 5.558

6.01.02.09 Adiantamento de Clientes -1.250 -165 2.929

6.01.02.10 Obrigações a Pagar por Aquisição de Shopping 0 0 0

6.01.02.11 Créditos de Coligadas 0 0 0

6.01.02.12 Débito de Coligadas e Controladas 0 0 0

6.01.02.13 Imposto de Renda e contribuições, pagos 0 0 0

6.01.02.14 Provisão para contingencias 2.259 678 1.065

6.01.02.15 Instrumentos Financeiros 159.466 123.746 115.400

6.01.02.16 Receita Diferida 0 -674 0

6.01.03 Outros -5.018 -17.838 -75.360

6,02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 309.470 -55.737 -641.538

6.02.01 Integralização de Capital 0 0 0

6.02.02 Adiantamento Futuro Aumento de Capital -92.378 -217.391 235.850

6.02.03 Reserva de Capital 0 0 0

6.02.04 Aquisição de Títulos e Valores Mobiliários 0 0 0

6.02.05 Venda de Títulos e Valores Mobiliários -74.825 61.218 233.692

6.02.06 Propriedade para Investimento -60.174 -82.598 -340.440

6.02.07 Juros Sobre Capital Próprio Recebidos 58.000 55.000 47.000

6.02.08 Aumento (redução) nos ativos intangíveis/imobilizados -21.242 -7.384 -737

6.02.09 Dividendos Recebidos 224.795 89.534 168.501

6.02.10 Aquisição de Imobilizado 0 0 0

6.02.11 Adições no Ativo Diferido 0 0 0

6.02.12 Operação entre Partes Relacionadas 263.199 45.996 -426.346

6.02.13 Aumento de capital nas controladas 0 -112 -559.058

6.02.14 Alienação de Investimentos 0 0 0

6.02.15 Outros 0 0 0

6.02.16 Venda de propriedade para investimento 12.095 0 0

6,03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -392.483 -10.619 595.925

6.03.01 Aumento de Capital 38.277 44.723 35.031

6.03.02 Emissão de Debentures e Bond Perpétuo 0 0 0

6.03.03 Amortização de Financiamentos -595.704 -780.570 -1.438.794

6.03.04 Gastos com Captações 0 0 0

6.03.05 Captações de Financiamentos 380.546 940.729 2.067.948

6.03.06 Dividendos Pagos -215.602 -215.501 -68.260

6.03.07 Ações em tesouraria 0 0 0

6,04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 0 0 0





6,05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -103 -1.265 2.003

Controladora INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012

Liquidez Geral 10,03% 13,08% 24,78%

Liquidez Corrente 43,12% 21,29% 31,28%

Endividamento Total 36,33% 33,89% 31,14%

Endividamento Oneroso 20,40% 20,93% 17,88%

Margem Bruta 97,70% 97,14% 96,85%

Margem Líquida 430,41% 641,41% 2008,53%

Rentabilidade do Capital Próprio 5,69% 8,39% 27,04%

(*) Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Ativo Não Circulante) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) Liquidez Corrente = (Ativo Circulante) / (Passivo Circulante) Endividamento Total =(Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Patrimônio Líquido Endividamento Oneroso = (Empréstimos e Financiamentos CP + LP) / Patrimônio Líquido Margem Bruta = (Resultado Bruto) / (Receita de Venda de Bens e Serviços ou Resultado de Equivalência Patrimonial) Margem Líquida = (Lucro do Período) / (Receita de Venda de Bens e/ou Serviços) Rentabilidade do Capital Próprio= (Lucro do Período) / (Patrimônio Líquido - Lucro do Período)

Demonstrações Financeiras Resumidas - Consolidado


BR MALLS PARTICIPAÇOES S.A. R$ - MIL

Consolidado ATIVO 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

1 Ativo Total 19.860.626 100,00% 18.820.850 100,00% 17.695.171 100,00%

1,01 Ativo Circulante 1.184.013 5,96% 943.410 5,01% 1.247.316 7,05%

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 76.648 0,39% 70.509 0,37% 349.144 1,97%

1.01.02 Aplicações Financeiras 598.015 3,01% 374.370 1,99% 440.277 2,49%


1.01.02.01.01 Títulos para Negociação 588.731 2,96% 319.696 1,70% 435.347 2,46%


1.01.02.01.03 Diferencial de swap a receber 9.284 0,05% 54.674 0,29% 4.930 0,03%




1.01.03 Contas a Receber 345.090 1,74% 320.499 1,70% 300.586 1,70%

1.01.03.01 Clientes 345.090 1,74% 320.499 1,70% 300.586 1,70%

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.04 Estoques 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.05 Ativos Biológicos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.06 Tributos a Recuperar 107.600 0,54% 100.701 0,54% 71.083 0,40%

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 107.600 0,54% 100.701 0,54% 71.083 0,40%

1.01.06.01.01 Imposto de renda e Contribuição Social a recuperar 82.845 0,42% 77.618 0,41% 55.686 0,31%

1.01.06.01.02 Impostos a Recuperar - Indiretos 24.755 0,12% 23.083 0,12% 15.397 0,09%

1.01.07 Despesas Antecipadas 3.669 0,02% 2.250 0,01% 2.151 0,01%

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 52.991 0,27% 75.081 0,40% 84.075 0,48%

1.01.08.01 Ativos Não-Correntes a Venda 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.01.08.03 Outros 52.991 0,27% 75.081 0,40% 84.075 0,48%

1.01.08.03.01 Adiantamento a Condominio 17.989 0,09% 32.430 0,17% 29.257 0,17%

1.01.08.03.02 Outros valores a receber 35.002 0,18% 42.651 0,23% 54.818 0,31%

1,02 Ativo Não Circulante 18.676.613 94,04% 17.877.440 94,99% 16.447.855 92,95%

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 674.523 3,40% 615.621 3,27% 546.460 3,09%


1.02.01.01.01 Títulos para Negociação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%


1.02.01.01.03 Diferencial de swap a receber 387.101 1,95% 245.049 1,30% 198.757 1,12%


1.02.01.01.05 Diferencial de swap a receber 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%



1.02.01.03 Contas a Receber 158.763 0,80% 203.691 1,08% 167.679 0,95%

1.02.01.03.01 Clientes 138.398 0,70% 177.501 0,94% 167.153 0,94%

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber 20.365 0,10% 26.190 0,14% 526 0,00%

1.02.01.04 Estoques 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.05 Ativos Biológicos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.06 Tributos Diferidos 53.432 0,27% 82.117 0,44% 105.121 0,59%

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 53.432 0,27% 82.117 0,44% 105.121 0,59%

1.02.01.07 Despesas Antecipadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 27.386 0,14% 39.069 0,21% 34.800 0,20%

1.02.01.08.01 Créditos com Coligadas 6.458 0,03% 33.859 0,18% 22.378 0,13%

1.02.01.08.03 Créditos com Controladores 20.928 0,11% 5.210 0,03% 12.422 0,07%





1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 47.841 0,24% 45.695 0,24% 40.103 0,23%

1.02.01.09.01 Ativos Não-Correntes a Venda 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.02 Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.03 Depósito e Caução 47.841 0,24% 45.695 0,24% 40.103 0,23%

1.02.01.09.04 Outras Valores a Receber 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.05 Impostos Diferidos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.06 Impostos a recuperar - Indiretos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.01.09.07 Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02 Investimentos 17.955.973 90,41% 17.235.268 91,58% 15.879.728 89,74%

1.02.02.01 Participações Societárias 654.059 3,29% 584.266 3,10% 481.473 2,72%

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02.02 Propriedades para Investimento 17.301.914 87,12% 16.651.002 88,47% 15.398.255 87,02%

1.02.02.02.01 Participações em Controladas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.03 Imobilizado 10.787 0,05% 10.191 0,05% 10.680 0,06%

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 10.787 0,05% 10.191 0,05% 10.680 0,06%

1.02.03.02 Imobilizado Arrendado 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.04 Intangível 35.330 0,18% 16.360 0,09% 10.987 0,06%

1.02.04.01 Intangíveis 35.330 0,18% 16.360 0,09% 10.987 0,06%

1.02.04.01.01 Contrato de Concessão 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

1.02.04.01.02 Outros 35.330 0,18% 16.360 0,09% 10.987 0,06%

1.02.04.02 Goodwill 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

Consolidado PASSIVO 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

2 Passivo Total 19.860.626 100,00% 18.820.850 100,00% 17.695.171 100,00%

2,01 Passivo Circulante 837.014 4,21% 1.397.128 7,42% 1.424.128 8,05%

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 57.823 0,29% 69.169 0,37% 76.504 0,43%

2.01.01.01 Obrigações Sociais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 57.823 0,29% 69.169 0,37% 76.504 0,43%

2.01.02 Fornecedores 48.219 0,24% 84.892 0,45% 66.413 0,38%

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 48.219 0,24% 84.892 0,45% 66.413 0,38%

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03 Obrigações Fiscais 44.000 0,22% 39.884 0,21% 46.466 0,26%

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 44.000 0,22% 39.884 0,21% 46.466 0,26%

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03.01.02 Impostos federais - parcelamento 10.732 0,05% 19.871 0,11% 2.427 0,01%

2.01.03.01.03 Demais Impostos e contribuições a recolher 33.268 0,17% 20.013 0,11% 44.039 0,25%

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 325.211 1,64% 766.580 4,07% 764.344 4,32%

2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 325.211 1,64% 766.580 4,07% 764.344 4,32%

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 303.191 1,53% 619.609 3,29% 416.111 2,35%

2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 22.020 0,11% 146.971 0,78% 348.233 1,97%

2.01.04.02 Debêntures 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%



2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%



2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.02 Outros 340.602 1,71% 392.545 2,09% 459.287 2,60%

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 211.728 1,07% 144.535 0,77% 215.501 1,22%

2.01.05.02.02 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%


2.01.05.02.04 Obrigações a pagar Aquisição Shopping 47.951 0,24% 167.982 0,89% 180.061 1,02%

2.01.05.02.05 Diferencial de swap a pagar 12.339 0,06% 9.168 0,05% 6.302 0,04%

2.01.05.02.06 Adiantamento de clientes 12.870 0,06% 6.028 0,03% 25.835 0,15%

2.01.05.02.07 Receita diferida 49.615 0,25% 55.529 0,30% 28.761 0,16%

2.01.05.02.08 Instrumentos Derivativos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.01.05.02.09 Outros valores a pagar 6.099 0,03% 9.303 0,05% 2.827 0,02%

2.01.06 Provisões 21.159 0,11% 44.058 0,23% 11.114 0,06%













2,02 Passivo Não Circulante 9.210.689 46,38% 7.956.466 42,27% 7.456.086 42,14%

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 4.796.976 24,15% 3.956.500 21,02% 3.717.294 21,01%

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 4.796.976 24,15% 3.956.500 21,02% 3.717.294 21,01%

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 3.555.986 17,90% 2.986.974 15,87% 3.369.061 19,04%

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 1.240.990 6,25% 969.526 5,15% 348.233 1,97%





2.02.01.02 Debêntures 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%



2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 7.999 0,04% 382 0,00% 5.810 0,03%



2.02.02.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 7.999 0,04% 382 0,00% 5.810 0,03%

2.02.02.02 Outros 689.925 3,47% 654.903 3,48% 713.667 4,03%


2.02.02.02.02 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.02.02.03 Receita diferida 71.915 0,36% 90.927 0,48% 122.794 0,69%

2.02.02.02.04 Obrigações a pagar aquisição de Shopping 185.204 0,93% 222.903 1,18% 341.351 1,93%

2.02.02.02.05 Diferencial de swap a pagar 355.148 1,79% 257.616 1,37% 161.538 0,91%

2.02.02.02.06 Fornecedores 2.461 0,01% 3.413 0,02% 4.387 0,02%

2.02.02.02.07 Impostos e contribuições - parcelamento 75.197 0,38% 80.016 0,43% 79.811 0,45%

2.02.02.02.08 Outros valores a pagar 0 0,00% 28 0,00% 3.786 0,02%

2.02.03 Tributos Diferidos 3.650.869 18,38% 3.280.145 17,43% 2.914.390 16,47%

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 3.650.869 18,38% 3.280.145 17,43% 2.914.390 16,47%

2.02.04 Provisões 64.920 0,33% 64.536 0,34% 104.925 0,59%



2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 4.435 0,02% 4.358 0,02% 6.996 0,04%

2.02.04.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados 40.234 0,20% 40.902 0,22% 51.571 0,29%









2.02.06 Lucros e Receitas a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.06.01 Lucros a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.06.02 Receitas a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.02.06.03 Subvenções de Investimento a Apropriar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2,03 Patrimônio Líquido Consolidado 9.812.923 49,41% 9.467.256 50,30% 8.814.957 49,82%

2.03.01 Capital Social Realizado 4.331.619 21,81% 4.293.342 22,81% 3.459.212 19,55%

2.03.02 Reservas de Capital 90.776 0,46% 50.588 0,27% 8.840 0,05%

2.03.02.01 Ágio na Emissão de Ações 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.02 Reserva Especial de Ágio na Incorporação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.03 Alienação de Bônus de Subscrição 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.04 Opções Outorgadas 141.503 0,71% 101.315 0,54% 59.567 0,34%

2.03.02.05 Ações em Tesouraria 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.06 Adiantamento para Futuro Aumento de Capital 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.02.07 Gastos com emissão de ações -50.727 -0,26% -50.727 -0,27% -50.727 -0,29%

2.03.03 Reservas de Reavaliação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04 Reservas de Lucros 4.651.771 23,42% 4.446.189 23,62% 4.720.754 26,68%

2.03.04.01 Reserva Legal 243.413 1,23% 218.993 1,16% 184.995 1,05%

2.03.04.02 Reserva Estatutária 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.03 Reserva para Contingências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.04 Reserva de Lucros a Realizar 328.672 1,65% 495.478 2,63% 478.525 2,70%

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 4.100.271 20,65% 3.752.303 19,94% 4.057.246 22,93%

2.03.04.06 Reserva Especial para Dividendos Não Distribuídos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.08 Dividendo Adicional Proposto 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.04.09 Ações em Tesouraria -20.585 -0,10% -20.585 -0,11% -12 0,00%

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 738.757 3,72% 677.137 3,60% 626.151 3,54%

Consolidado DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

3,01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.324.707 100,00% 1.247.432 100,00% 1.073.588 100,00%

3,02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -102.361 -7,73% -99.949 -8,01% -88.192 -8,21%

3,03 Resultado Bruto 1.222.346 92,27% 1.147.483 91,99% 985.396 91,79%

3,04 Despesas/Receitas Operacionais 484.221 36,55% 664.243 53,25% 2.396.164 223,19%

3.04.01 Despesas com Vendas -37.323 -2,82% -36.101 -2,89% -30.725 -2,86%

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -151.855 -11,46% -146.192 -11,72% -133.152 -12,40%

3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.04.04 Outras Receitas Operacionais 644.710 48,67% 722.839 57,95% 2.491.046 232,03%

3.04.04.01 Ganho com Propriedade para investimento 633.932 47,85% 698.748 56,01% 2.444.537 227,70%

3.04.04.02 Outras Receitas Operacionais 10.778 0,81% 24.091 1,93% 46.509 4,33%

3.04.05 Outras Despesas Operacionais 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 28.689 2,17% 123.697 9,92% 68.995 6,43%

3,05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 1.706.567 128,83% 1.811.726 145,24% 3.381.560 314,98%

3,06 Resultado Financeiro -577.260 -43,58% -577.267 -46,28% -431.258 -40,17%

3.06.01 Receitas Financeiras 804.160 60,70% 942.375 75,55% 935.812 87,17%

3.06.02 Despesas Financeiras -1.381.420 -104,28% -1.519.642 -121,82% -1.367.070 -127,34%

3,07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 1.129.307 85,25% 1.234.459 98,96% 2.950.302 274,81%





3,08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -530.976 -40,08% -478.836 -38,39% -1.024.779 -95,45%

3.08.01 Corrente -139.938 -10,56% -98.721 -7,91% -95.353 -8,88%

3.08.02 Diferido -391.038 -29,52% -380.115 -30,47% -929.426 -86,57%

3,09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 598.331 45,17% 755.623 60,57% 1.925.523 179,35%

3,1 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.10.02 Ganhos/Perdas Líquidas sobre Ativos de Operações Descontinuadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3,11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 598.331 45,17% 755.623 60,57% 1.925.523 179,35%

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 488.377 36,87% 679.950 54,51% 1.742.096 162,27%

3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 109.954 8,30% 75.673 6,07% 183.427 17,09%

3,99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.99.01 Lucro Básico por Ação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.99.01.01 ON 1,06 0,00% 14.911 1,20% 38.424 3,58%

3.99.02 Lucro Diluído por Ação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

3.99.02.01 ON 1,06 0,00% 148.441 11,90% 377.875 35,20%

Consolidado FLUXO DE CAIXA 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV

6,01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 918.241 815.251 457.177

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 965.051 977.931 758.944

6.01.01.01 Lucro / Prejuízo do Exercício 488.377 679.950 1.742.097

6.01.01.02 Depreciação e Amortização 10.212 10.067 12.950

6.01.01.03 Juros Aplic. Financeira e Empréstimos 685.084 595.780 422.879

6.01.01.04 Ajuste a Valor de Mercado Swap -29.916 51.451 -15.704

6.01.01.05 Ajuste a Valor Presente - Contas a Receber 0 0 0

6.01.01.06 Ajuste Plano de Opções Outorgadas 40.188 41.748 22.265

6.01.01.07 Ativo Fiscal Diferido - CVM 349 0 0 0

6.01.01.08 IRPJ e CSLL Diferidos 391.038 380.115 929.426

6.01.01.09 Resultado de Equivalência Patrimonial -28.689 -123.697 -68.995

6.01.01.10 Participação Minoritários Resultado 109.954 75.673 183.427

6.01.01.11 Ajuste Linearização Aluguel e CDU -4.735 -1.089 27.130

6.01.01.12 Valor Justo da Propriedade para Investimento -633.932 -698.748 -2.444.537

6.01.01.13 Outros 32.332 8.341 4.021

6.01.01.14 Rendimeno de Aplicação -65.152 -41.660 -56.015

6.01.01.15 Ganho de Alienação de propriedade para investimento -29.710 0 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -57.056 -151.902 -271.723

6.01.02.01 Contas a Receber -36.053 -45.801 -74.848

6.01.02.02 Impostos a Recuperar -6.899 -29.618 -9.243

6.01.02.03 Adiantamentos a Condomínios 14.441 -3.173 -3.460

6.01.02.04 Despesas Antecipadas -1.419 -99 14.737

6.01.02.05 Depósitos e Cauções -2.146 -5.592 -11.098

6.01.02.06 Fornecedores -37.625 17.505 8.656

6.01.02.07 Impostos e Contribuições 98.777 71.487 -73.841

6.01.02.08 Salários e Encargos Sociais -11.346 -7.335 9.787

6.01.02.09 Obrigações a Pagar Aquisição Shopping 0 0 0

6.01.02.10 Adiantamento de Clientes 6.842 -19.807 -417

6.01.02.11 Provisão para Contingências 384 -40.389 -3.896

6.01.02.12 Participação dos Minoritários 0 0 0

6.01.02.13 Ativo Fiscal Diferido 0 0 0

6.01.02.14 Intrumentos Financeiros Derivativos 33.955 0 0

6.01.02.15 Instrumentos Financeiros 0 -48.543 -14.131

6.01.02.16 Receita Diferida -1.960 3.188 -30.664

6.01.02.17 Imposto de Renda e Contribuições, pagos -114.007 -43.725 -83.305

6.01.03 Outros 10.246 -10.778 -30.044

6,02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -418.849 -523.511 -965.618

6.02.01 Aumento (redução) nos ativos intangíveis/imobilizados -29.779 -7.504 -590

6.02.02 Aquisição de Imobilizado -574.061 -684.526 -760.790

6.02.03 Aquisição de Titulos e Val Mobiliários 0 0 0

6.02.04 Venda de Títulos e Valores Mobiliários -203.883 157.312 33.981

6.02.05 Propriedade para Investimento 0 0 0

6.02.06 Adições no Ativo Diferido 0 0 0

6.02.07 Integralização de Capital 0 0 0

6.02.08 Alienação de Investimento 0 0 0

6.02.09 Adiantamento para futuro aumento de capital -6.558 -9.900 -22.378

6.02.10 Operações com Partes Relacionadas -8.101 203 -5.205

6.02.11 Aumento de capital de Controladas -53.740 -17.397 -233.343

6.02.12 Dividendos recebidos 46.595 38.301 22.707

6.02.13 Participação de não controladores 0 0 0

6.02.14 Venda de propriedade para investimento 410.678 0 0

6,03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -493.253 -570.375 821.535

6.03.01 Aumento de Capital 38.277 44.723 35.031

6.03.02 Emissão de Debêntures e Bond Perpétuo 0 0 0

6.03.03 Captação de Financiamento 775.610 1.875.066 3.159.437

6.03.04 Gastos com Captações 0 0 0

6.03.05 Amortização de Financiamentos -1.043.204 -2.229.403 -2.304.670

6.03.06 Ações e Tesouraria 0 -20.573 -3

6.03.07 Reserva de Ágio 0 0 0

6.03.08 Dividendos Pagos -215.602 -215.501 -68.260

6.03.09 Investimentos 0 0 0

6.03.10 Operações com Partes Relacionadas -48.334 -24.687 0

6,04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 0 0 0





6,05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 6.139 -278.635 313.094

Consolidado INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2012

Liquidez Geral 18,50% 16,67% 20,20%

Liquidez Corrente 141,46% 67,52% 87,58%

Endividamento Total 102,39% 98,80% 100,74%

Endividamento Oneroso 52,20% 49,89% 50,84%

Margem Bruta 92,27% 91,99% 91,79%

Margem Líquida 45,17% 60,57% 179,35%

Rentabilidade do Capital Próprio 6,49% 8,67% 27,95%

(*) Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Ativo Não Circulante) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) Liquidez Corrente = (Ativo Circulante) / (Passivo Circulante)

Endividamento Total =(Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Patrimônio Líquido Endividamento Oneroso = (Empréstimos e Financiamentos CP + LP) / Patrimônio Líquido Margem Bruta = (Resultado Bruto) / (Receita de Venda de Bens e Serviços ou Resultado de Equivalência Patrimonial) Margem Líquida = (Lucro do Período) / (Receita de Venda de Bens e/ou Serviços) Rentabilidade do Capital Próprio= (Lucro do Período) / (Patrimônio Líquido - Lucro do Período)

Parecer dos Auditores Independentes – Sem Ressalva


“Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da BR Malls Participações S.A.

Rio de Janeiro - RJ Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da BR Malls Participações S.A. (“Companhia”), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas demonstrações dos resultados, dos resultados abrangentes, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, para o

exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas

explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração da companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pelos controles internos que ela

determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de

auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a

auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção

relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações

financeiras tomadas em conjunto.





Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião sobre as demonstrações financeiras individuais Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da BR Malls Participações S.A. em 31 de dezembro de 2014, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

Opinião sobre as demonstrações financeiras consolidadas Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada da BR Malls Participações S.A. em 31 de dezembro de 2014, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting

Standards Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil.

Ênfases Conforme descrito na Nota 2.1, as demonstrações financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No caso da BR Malls Participações S.A., essas práticas diferem das IFRS, aplicáveis às demonstrações financeiras separadas, somente pela manutenção do saldo de ativo diferido existente em 31 de dezembro de 2008, que vem sendo amortizado. Nossa

opinião não está ressalvada em virtude desse assunto. Demonstrações do valor adicionado Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas, e como informação suplementar pelas IFRSs que não requerem a apresentação

da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos

relevantes, em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 11 de março de 2015 ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S. CRC - 2SP 015.199/O-6 - F - RJ Roberto Martorelli Contador CRC - 1RJ 106.103/O-0”

Notas Explicativas (extraído do DFP-CVM 31/12/14)

1. Informações sobre o Grupo A BR Malls Participações S.A. e suas controladas e controladas em conjunto (referidas em conjunto como "Companhia" ou “BR Malls”), integrantes das demonstrações financeiras, têm como atividade preponderante: (i) a participação e administração de Shopping Centers, (ii) a participação em outras sociedades que atuem no setor imobiliário, qualidade de acionista ou quotista, (iii) a promoção e administração de empreendimentos imobiliários de qualquer natureza, próprios ou de terceiros e (iv) participação e administração em operação de estacionamento. Os resultados operacionais da Companhia estão sujeitos a tendências sazonais que afetam a indústria de shopping centers. Vendas de shopping centers geralmente aumentam em períodos sazionais, como nas semanas antes do dia das mães (maio), dia dos namorados (que no Brasil ocorre em junho), dia dos pais (que no Brasil ocorre em agosto), dia das crianças (que no Brasil ocorre em outubro) e natal (dezembro). Além disso, a grande maioria dos arrendatários dos shoppings da Companhia paga o aluguel duas vezes em dezembro sob seus respectivos contratos de locação. A Companhia é uma sociedade anônima com sede na cidade do Rio de Janeiro - RJ, e possui ações negociadas na BM&FBovespa (BRML3). Adicionalmente, a Companhia adere ao nível de governança corporativa do Novo Mercado da BM&FBovespa. A BR Malls integra a carteira do Índice Bovespa (IBOVESPA) e também ingressou no Índice Brasil 50 (IBRX 50). A emissão dessas demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia foi autorizada pelo Conselho de Administração em 11 de março de 2015. A Companhia apresenta excesso de passivos circulantes sobre ativos circulantes, no balanço





patrimonial da controladora no montante de R$277.656 no exercício findo em 31 de dezembro de 2014 (R$562.893 em 31 de dezembro de 2013). Em conexão com a preparação dessas demonstrações financeiras, a Administração efetuou análises e concluiu não existirem evidências de incertezas sobre a obtenção de recursos para regularizar o equilíbrio financeiro do excesso do passivo circulante, visto que a gestão de capital da Companhia é feita de forma consolidada. Dessa forma, essas demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis a companhias em regime normal de operações.

...

As Notas Explicativas na íntegra podem ser acessadas e impressas através do link:

http://simplificpavarini-site.s3.amazonaws.com/servicos-fiduciarios/RAF2014/NOTEX2014/BRMALLSNOTEX2014.pdf

http://simplificpavarini-site.s3.amazonaws.com/servicos-fiduciarios/RAF2014/NOTEX2014/BRMALLSNOTEX2014.pdf





Das Informações

A empresa manteve atualizado o registro de companhia aberta junto à CVM e as

informações junto ao agente fiduciário durante o período a que se refere este relatório.

Declaração

A Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. declara que

(i) se encontra plenamente apta a continuar exercendo a função de Agente Fiduciário da

emissão a que se refere este relatório; (ii) não tem conhecimento de eventual omissão ou

inverdade contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, de

inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia, dentro

dos parâmetros estabelecidos na documentação da emissão; e (iii) não foram entregues

bens e valores à sua administração.

As informações contidas no presente relatório estão baseadas exclusivamente na

documentação recebida pelo Agente Fiduciário nos termos da escritura de emissão,

incluindo documentação fornecida pela Emissora, não havendo o Agente Fiduciário

efetuado nenhuma diligência ou verificação quanto à autenticidade das informações

apresentadas. O Agente Fiduciário não realizou nenhuma investigação independente para

verificação da autenticidade ou completude das informações por ele recebidas nos termos

da escritura de emissão.

As informações contidas neste relatório não representam uma recomendação de

investimento, uma análise de crédito ou da situação econômica ou financeira da Emissora,

nem tampouco garantia, explícita ou implícita, acerca do pontual pagamento das

obrigações relativas aos títulos emitidos.

Rio de Janeiro, 30 de abril de 2015


Agente Fiduciário

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Relatório Anual do Agente Fiduciário 2014 1 Emissão … · Antecipado por meio de publicação de anúncio nos termos da Cláusula 6.23 , o qual deverá descrever os termos e condições