0

Resultados 2o Trimestre de 2012

Vigor Alimentos S.A.

1

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm

como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem

acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou

expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da

Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre

resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou

que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima"

ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,

incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que

poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de

maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos

fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou

previsão.

Disclaimer

1

2

Destaques do Resultado

A Vigor Alimentos

Desempenho no Período

O que fizemos e ainda faremos

Visão de Futuro

Agenda

3

Performance em 6 meses, iguala o resultado de todo ano 2011

EBITDA

R$18,6 milhões no 2T12, (+125%)

R$43,4 milhões nos seis primeiros meses (+148%)

Receita Líquida

R$324,2 milhões no 2T12 (+9,8%)

+9,0% no semestre (R$638,4 milhões)

Melhor mix com redução de Leite UHT (-23,2%) e crescimento de Queijos e Requeijões (+16,5%) e

Spreads (+25,3%) no 2T12

Atuação em 2 segmentos mostram a resiliência do modelo de negócios em momentos difíceis

Consumo (+ 6,4%) e Food (+ 21,8%) vs.Cesta Nielsen de Consumo1 (+0,4%)vs.Perecíveis (-0,5%)

Destaques do Resultado

1 Variação de volume, valor e preço – LTM encerrados em Abril/12 – Total Brasil, base: 137 categorias

de produto – Total Brasil – Fonte: Nielsen | Retail Index

4

Destaques do Resultado (cont.)

Volume

+12,3% no 2T12 (excluindo Leite UHT)

+12,6% no Semestre (excluindo Leite UHT)

Margem Bruta

Lucro Bruto +26,0% no 2T12 para R$92,1 milhões (+3.7 p.p. na Margem para 28,4%)

+21,8% no semestre para R$182,4 milhões (+3,0 p.p. na Margem para 28,6%)

Geração de Caixa

Geração Operacional de Caixa 1 de R$28,4 milhões no 1o. semestre foi superior ao Capex do período

Dívida Líquida Ajustada2 no 2T12 foi de R$10,9 milhões

Performance em 6 meses, iguala o resultado de todo ano 2011

Notas:

1. Considera os juros referentes ao Refis de R$9,5 milhões

2. Inclui o resultado líquido do swap (R$31,6 milhões) utilizado para hedge da dívida em US$

5

Iogurtes 22%

Queijos e Requeijões

26%

Spreads 28%

Leites 8%

Cremes e outros 13%

Total: R$ 638,4 milhões

Receita Líquida – 6M12

Nossas categorias de produtos

Diversificação de categorias de produtos

com alto valor agregado

Iogurtes

•Margem Percentual alta

•Sazonalidade positiva no 3ºTri e 4ºTri

•Foco de lançamentos e inovações

Queijos e Requeijões

•Marcas líderes nas categorias

•Margem absoluta alta

Spreads

•Alta penetração nos lares

•Diversificação na matriz de custo;

•Possível agregar marca ao produto

Leites

•Pouco volume

•Disciplina na margem

Cremes e Outros

•Grande foco no Food Service

6

A / B / C

Marca Nacional Segmentação

Principais

produtos

B / C

Marca

Regional

A / B

Marca Nacional

A / B

Marca Nacional

A / B

Marca Nacional

Iogurtes /

Requeijão

UHT

Manteiga

Achocolatado

Produtos

Salgados

Confeitaria e

Ingredientes

básicos

Parmesão Queijos

Sobremesas

Queijos

Especiais

Business to

Business

Consumo Food Service

...Ancorados em nossas marcas e segmentos de atuação Marcas referência em suas categorias de consumo e liderança no Food Service

7

75,049

66,803 638,409

585,694

6M12 6M11

324,233

295,398

2T12 2T11

Volume Vendido (Ton) Receita Líquida (R$ Mil)

Aumento de 9,8% da Receita Líquida reflete a mudança no mix para produtos de maior valor agregado

181,556

178,940

6M12 6M11

90,126

87,111

2T12 2T11

Volume Vendido -Ton 2T11 2T12 ∆ % 6M11 6M12 ∆ %

Iogurtes 19.145 18.892 -1,3% 42.617 40.901 -4,0%

Queijos e Requeijões 5.664 6.397 12,9% 11.349 12.578 10,8%

Spreads 28.414 35.684 25,6% 54.345 70.101 29,0%

Leite UHT 20.307 15.077 -25,8% 44.068 29.628 -32,8%

Cremes e Outros 13.581 14.077 3,7% 26.562 28.348 6,7%

Total 87.111 90.126 3,5% 178.940 181.556 1,5%

Receita Líquida - R$ Mil 2T11 2T12 ∆ % 6M11 6M12 ∆ %

Iogurtes 63.621 67.069 5,4% 135.650 143.096 5,5%

Queijos e Requeijões 73.599 85.720 16,5% 141.769 165.523 16,8%

Spreads 81.863 102.556 25,3% 155.933 195.027 25,1%

Leite UHT 33.409 25.665 -23,2% 70.147 49.696 -29,2%

Cremes e Outros 42.907 43.223 0,7% 82.195 85.067 3,5%

Total 295.398 324.233 9,8% 585.694 638.409 9,0%

Desempenho no período

3,5% 1,5% 9,8% 9,0%

12,3%

Volume sem Leite UHT

8

182,393

149,715

28.6%

25.6%

6M12 6M11

92,056

73,052

28.4%

24.7%

2T12 2T11

18,589

8,280

5.7%

2.8%

2T12 2T11

43,442

17,541

6.8%

3.0%

6M12 6M11

Lucro Bruto (R$ Mil); Margem Bruta (%) EBITDA (R$Mil); Margem EBITDA (%)

Crescimento da Margem EBITDA reflete o aumento da Margem Bruta

Aumento de margem EBITDA de 3.8p.p. (6M12)

+3,0 p.p. Margem Bruta

+0.8 p.p. Despesas Vendas Gerais e Adm.

Lucro Bruto - R$ Mil 2T11 2T12 ∆ % 6M11 6M12 ∆ %

Iogurtes 23.584 28.250 19,8% 50.902 61.230 20,3%

Queijos e Requeijões 18.538 20.592 11,1% 36.485 38.575 5,7%

Spreads 11.313 19.806 75,1% 22.207 37.056 66,9%

Leite UHT 3.831 5.444 42,1% 8.874 9.740 9,8%

Cremes e Outros 15.787 17.964 13,8% 31.247 35.791 14,5%

Total 73.053 92.056 26,0% 149.715 182.393 21,8%

Desempenho no período

26% 21,8% 124,5% 168,8%

Δ=3,7p.p Δ=3,0p.p

Δ=2,9p.p Δ=3,8p.p

9

Linha Taxa média Vencimento Saldo

BNDES Juros de 11.44% Nov/12 42,0

FCO Juros de 10% Mai/14 1,6

Finame Juros de 8,7% Jul/16 1,3

BOND 4 V.C. + Juros de 10,25% Fev/17 209,4

Dívida Bruta Total 254,4

50.6

203.8

254.4

31.6

211.9

10.9

CP LP Dívida Total Swap Caixa Dívida Líquida

Ajustada

Dívida Líquida (30/06/2012) – R$ Milhões

Geração de Caixa Operacional1sustentou o plano de Capex

Geração de Caixa e Endividamento

1. Fluxo de Caixa Operacional inclui o ajuste para juros do Refis de R$9,5 milhões

2. Resultado do Swap Cambial para hedge da variação cambial nos Notes 2017 (U.S.$ 100,000,000 9.25% Step-up Notes due 2017)

3. Inclui resultado do swap para hedge de dívida em USD de R$31,6 milhões

4. Dívida em US$ com hedge contratado para proteção da variação cambial

2

Comportamento do Caixa – R$ Milhões

321,7

28,4 28,0

110,2

211,9

Caixa Dez/11 Fluxo de Caixa

Operacional

Capex Juros e Amortizações

Caixa Jun/12

3

10

O que já fizemos e o que ainda faremos

• Inovações e lançamentos de novos produtos

• Retomada das campanhas na mídia

• Nova comunicação de marketing alinhada com novo posicionamento e precificação

Fortalecimento das marcas-chave

• Revisão do modelo de atendimento ao mercado

• Merchandising atuando com equipe própria Ampliação de rede de

distribuição

• Gestão meritocrática, com acompanhamento de KPI’s

• Novo quadro executivo com relevantes experiências externas

• Conselho de Administração de maioria independente

Excelência em Gestão e Governança Corporativa

• Plantas especializadas em produtos

• Capex em categorias com alto potencial de crescimento

• Programa de fidelização do produtor rural

Excelência no processo produtivo

• Descontinuação de linhas de produtos não

alinhados com nossa estratégia

• Ampliação das inovações no portfólio

• Início da expansão geográfica para aumentar a

presença nas áreas contíguas ao core market

• Formar pessoas e investir nos nossos talentos

• Comitês de Pessoas, e Riscos e Finanças

• Obtenção de certificados de qualidade produtiva em

todas as plantas

Iniciativas já implementadas... ...e outras ainda estão por vir

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Visão de Futuro

• Lançamento sistemático de inovações, respeitando a sazonalidade inerente às categorias chave

• Desenvolvimento do segmento Food Service Categorias e Segmentos

• Ampliação da venda em áreas contíguas à SP

• Redução da dependência do mercado de São Paulo Expansão Geográfica

• Expansão da capacidade produtiva, com investimentos de aproximadamente R$500 milhões nos próximos anos Plano de Investimentos

• Aumento sistemático da margem para níveis superiores a performance histórica Margem EBITDA

• Ampliação da liquidez na Bolsa

• Redução do custo de capital

• Política de retorno do capital para o acionista Estrutura de Capital

Uma grande empresa de alimentos e uma das maiores empresa de lácteos do Brasil

12

OBRIGADO !