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Planejamento
Estratégico
Relações com Investidores
Villa Flora - Sumaré – São Paulo
2
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas.Tais declarações têm como base e suposições de nossa Administração e informações aque a Companhia atualmente têm acesso. Declarações sobre eventos futuros inclueminformações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim comoaquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro tambémincluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem comodeclarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”,“poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “estima” ouexpressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elasenvolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros,dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultadosfuturos e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativadaqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dosfatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidadede controle ou previsão.
Aviso Importante
Rossi finalizará o processo de redução dos escritórios locais e na matriz. Os benefícios ocorerrão ao longo de 2013
O processo gerará economias de aproximadamente R$26 milhões em 2013
Na matriz, as economias serão de R$32 milhões em 2013
A equipe própria de Vendas, a Rossi Vendas, aumentará sua participação dos atuais 52% para aproximadamente
90%
A nova estrutura deve trazer também benefícios para a Margem EBITDA;
Como resultado da nova estratégica, em 2015 espera-se ganhos de margens brutas e EBITDA, além da diluição dos
custo fixos
Foco nas principais cidades e regiões metropolitanas
Nos próximos 3 anos, a construção realizada por terceiros deve reduzir dos atuais 37% para 10%, sendo que os
sócios incorporadores terão sua participação reduzida para 5% dos lançamentos da Rossi (excluindo Norcon Rossi e
Capital Rossi)
Estas medidas podem trazer benefícios de Margem Bruta de até 2 p.p. em 3 anos, e com uma menor participação de
sócios incorporadores, a Margem EBITDA no mesmo período pode ser melhorada em até 0,5 p.p.
Sócios e Construtores parceiros
Diversificação Geográfica
Rossi Vendas
Despesas Gerais e Administrativas
Resumo
Desenvolvimento de duas novas áreas de negócios na Rossi: Rossi Commercial Properties e Rossi Urbanizadora
− A Rossi Commercial Properties será uma subsidiária da Rossi Residencial e atuará na incorporação de shoppings
regionais, de vizinhança e centros de conveniência no Brasil
− A Rossi Urbanizadora desenvolverá loteamentos unifamiliares e multifamiliares (landbank de 19.250.677 m2)
Cada negócio irá gerar entre R$ 500 milhões a R$ 700 milhões de valor, que serão incorporados à rentabilidade da
Rossi
Novos Negócios
Estratégia ¹
¹ Os valores citados neste slide são metas da Rossi e não devem ser consideradas como projeções pelos investidores3
Participação de construtores terceirizados por ano Participação de sócios incorporadores por ano
37.3%
7.4%7.4%5.7%
5.5%
4.8%
3.2%3.1%2.2%2.2%1.9%
16.0%
1.5%1.9%
Rossi
Eixo-M
Even
Capital
Tha Engenharia
Diagonal
Lindenberg
Scon
R. Yazbek
Costa Andrade
Larivoir
Cychorp
Norcon
Others
55.1%
7.4%
3.2%3.2%
3.0%2.8%2.2%2.2%1.9%1.9%
15.9%
1.5%
Rossi
Even
Diagonal
Lindencorp / PDG
Edinpe Quartier
GNO
Paulo Octavio
Costa Andrade
Larivoir
Capital / GRM
Cádiz
Others
Evolução dos Construtores Parceiros
Constutores dos projetos atuais da Rossi Sócios Incorporadores nos projetos atuais da Rossi
36%49%
74% 82%
64%51%
26% 18%
2009 2010 2011 2012
Rossi Tercerizados
78% 70% 78%68%
22% 30% 22%32%
2009 2010 2011 2012
Rossi Incorporadores
4
80%90%
20%10%
Atual Futuro
Rossi Tercerizados
85%95%
15% 5%
Atual Futuro
Rossi Sócios
Participação de Sócios nos lançamentos futuros ¹
Construtores terceirizados: Atuais x Futuro Sócios Incorporadores: Atuais x Futuro
Os construtores tercerizados representarão apenas 10% dos futuros projetos , enquanto sócios incorporadores reduzirão sua
participação para 5% (excluindo Norcon Rossi e Capital Rossi)
Estratégia
As alterações ocorrerão ao longo dos próximos 3 anosTiming
Estas medidas podem gerar impactos positivos na Margem Bruta de até 2 p.p.e a Margem EBITDA em 0,5 p.p.BenefícioFinanceiro
5¹ Os valores citados neste slide são metas da Rossi e não devem ser consideradas como projeções pelos investidores
Diversificação Geográfica¹
Foco nas principais cidades e regiões metropolitanas
Estratégia
Após o segundo semestre de 2012, os estados de atuação da Rossi estão apresentados no mapa abaixo. Porém, em função da
Companhia ainda possuir projetos em construção, apenas após 2014 os lançamentos serão totalmente concentrados nestas regiões
Timing
Os projetos das cidades onde a Rossi não operará mais possuíam rentabilidade inferior às expectativas da Companhia. Estes projetos
representarão 30% da margem bruta em 2012. Ao concentrar a atuação em locais com margem bruta em torno de 30% a 32% deve-se
esperar uma evolução ao longo de 2013.
BenefícioFinanceiro
6¹ Os valores citados neste slide são metas da Rossi e não devem ser consideradas como projeções pelos investidores
52.4%
11.1%
3.0%
6.4%
18.4%
1.8%0.7%
4.3%
1.2%0.8%
Rossi Vendas
Lopes
Decide
Brasil Brokers
Global Consult
Patrimóvel
Even
Beiramar
Eduardo Feitosa
Others
Rossi Vendas¹
Rossi Vendas, a equipe própria de venda, aumentará sua participação para aproximadamente 90% das vendas da Rossi
Estratégia
Em função de contratos e acordos com as corretoras, o tempo necessário para aumentar a participação da Rossi Vendas será de
aproximadamente 16 meses
Timing
A nova estrutura poderá gerar ganhos de até 1 p.p. na Margem EBITDABenefícioFinanceiro
% de Corretores no 1S12 Corretores: Atual x Futuro
52.4%
90%
47.6%
10.0%
Atual Futuro
Corretores Rossi Vendas
7¹ Os valores citados neste slide são metas da Rossi e não devem ser consideradas como projeções pelos investidores
(R$ milhões)
Despesas Gerais e Administrativas
A Rossi já executou o fechamento de escritórios regionais;
Além disso, houve também reduções na matriz.
Estratégia
O processo será encerrado ao final de 2012Timing
O fechamento dos escritórios regionais gerará economia de R$26 milhões em 2013
Na matriz o benefício será de R$33 milhões em 2013
Os ganhos provenientes da redução devem aumentar a margem EBITDA em até 1,8% p.p.
BenefícioFinanceiro
Ganhos esperados com a Redução nos Gastos Gerais e Administrativos
2009 2010 2011 2012 2013 2014
EconomiasDespesas
100
167
224 241200 213
5964
212
8¹ Os valores citados neste slide são metas da Rossi e não devem ser consideradas como projeções pelos investidores
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
ROBA
PI
MAPA
AP
TO
CERN
PE
ALSE
MS
RJ
ES
DF
PB
17 Projetos
169 mil m2 em ABL
9 Estados
A Companhia tem por objetivo a incorporação de shoppings regionais,
de vizinhança e centros de conveniência no Brasil
17 projetos em análise com ABL total de 169 mil m²
– 4 formatos diferentes de operação:
– Centro de conveniência e serviços (CCS)
– Shopping de vizinhança
– Shopping Centers
– Varejo em projetos de uso misto (combinação de projeto
residencial e comercial)
Acesso ao landbank nacional da Rossi Residencial, contando com um
robusto pipeline de projetos
Direito de preferência no landbank da Rossi Residencial que possua
potencial de varejo
Linha de financiamento assegurada em condições atraentes
– R$750 milhões (US$ 360 milhões) já pré aprovado para
alavancagem de 80% dos investimentos em construções dos
projetos
4,1502.5%
25,00014.9%
20,18412.1%
24,98014.9%
63,05837.7%
10,0006.0%
2,0001.2%
11,0006.6%
7,0684.2%
Rossi Commercial PropertiesPortfólio dos ProjetosVisão Geral
9
Canoas – RS
Ulbra
Goiânia – GO
Fazenda Oriente
Campinas – SP
3 Pontes do Atibaia | Garnero
Gleba A2Haras Patente
Pau D’AlhoUSF
Região dos Lagos
Santana de Parnaíba – SP
Paio Velho
Cotia – SP
Cotolengo
Belo Horizonte – MG
Granja Werneck
Itaboraí – RJ
Villa Flora Itaboraí
Samambaia – DF
Bom Sucesso
Rossi Urbanizadora
Desenvolvimento de loteamentos unifamiliares e multifamiliares
Atuação de forma estruturada nacionalmente
Landbank total de 19.250.677 m2
Equipe experiente e qualificada
Vila Flora Sumaré (Campinas – SP):
– Área da gleba: 791.853 m²
– Área de Lotes : 475.112 m²
– # de unidades: 3.500
– Lançamento: 1999
Vila Flora Votorantim (Campinas – SP):
– Área da gleba: 465.610 m²
– Área de Lotes 264.153 m²
– # de unidades : 1.322 casas e 470 apartamentos
Rossi Central Park (Porto Alegre – RS):
– Área da gleba: 300.000 m²
– Lançamento: 246 unidades comerciais, 742 apartamentos, 44 casas
Portfólio dos Projetos AtuaisVisão Geral
10
111111
Desempenho
Financeiro
Rossi Mais Reserva Especial | Belo Horizonte – BH
676
795
1.273
1.626
2T11 2T12 1S11 1S12
+18%
+28%
28
51 53
114
2T11 2T12 1S11 1S12
+85%
+113%
110
207188
374
2T11 2T12 1S11 1S12
+88%
+99%
188
233
350
488
2T11 2T12 1S11 1S12
+24%
+40%
Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)
12
Destaques Financeiros
28%
29%
28%
30%
16%
26%
15%
23%
4%
6%
4%
7%
Financiamentos
para construção
56%
Debêntures
22%
Cessão de
Crédito
12%
Capital de Giro
10%
Curto Prazo38%
Longo Prazo62%
Composição do Endividamento Total Perfil do endividamento
13
Evolução do Endividamento
Sólida Posição de CaixaR$ 1,3 bilhão = 61% do PL.
56% da dívida é representado porCrédito Imobiliário;
62% com vencimento no longo prazo.
Endividamento
R$ milhões 2T12 1T12 Var (%)
Curto Prazo 1.650 1.508 9%
Financiamentos para construção 628 588 7%
Capital de Giro 288 193 49%
Cessão de Crédito 512 592 -14%
Debêntures 221 135 64%
Longo Prazo 2.691 2.525 7%
Financiamentos para construção 1.804 1.640 10%
Capital de giro 137 35 290%
Debêntures 750 850 -12%
Total do Endividamento 4.341 4.033 8%
Disponibilidades financeiras 1.259 1.300 -3%
Endividamento Líquido 3.082 2.733 13%
Endividamento Líquido/ Patrimonio Líquido 148,5% 133,5% 15,0 p.p.
Variação Dívida Líquida 349
(-) Dividendos (83)
(-) Recompra de Ações (52)
Consumo de Caixa Operacional 214
14
R$ 189,0 milhõesValor R$ 440,1 milhões
Naturezacontábil
Reclassificação Reclassificação
Antes
A receita era apropriada ao resultado através
da segregação entre terrenos e incorporações
Essa prática usualmente levava a um
reconhecimento mais acelerado da receita na
entidade que contribuia com o terreno do
que na entidade responsável pela
incorporação
A alienação de quotas de determinadas
investidas foram originalmente
contabilizadas como venda de participações
societárias
Depois
A Companhia alterou sua prática de
reconhecimento da receita e do resultado por
empreendimento, de forma a refletir a mesma
velocidade de reconhecimento e margem
para o conjunto terreno/incorporação do
mesmo empreendimento
Após análise detalhada de algumas
transações envolvendo a alienação de
quotas de determinadas investidas, a
Companhia concluiu que os recursos
recebidos possuíam características de
passivo e não necessariamente a venda de
participações societárias, como
originalmente formalizado
ImpactoFuturo
A Administração estima que o efeito negativo
desse ajuste será revertido durante os
próximos 18 meses, à medida que as obras
dos empreendimentos em andamento sejam
concluídas e as respectivas receitas
reconhecidas de acordo com a nova prática
contábil
A Administração estima que o efeito
negativo desse ajuste será revertido ao
longo dos próximos 24 meses, à medida
que as obras desses empreendimentos
sejam concluídas.
Apropriação de Receita Transação com parceiros
R$ 105,1 milhões
Baixa
Inicialmente, todos os projetos da
Rossi foram considerados como
colaterais para a emissão de
debêntures
A Administração reviu o critério de
alocação e amortização dos juros
capitalizados aos empreendimentos
que eram financiados com recursos
obtidos de terceiros
Esse ajuste não deverá ter impacto
futuro sobre as margens ou o caixa
da Companhia
Despesas Financeiras
Ajustes Contábeis
105
189
440
(19)
610
Interest Expenses Partner Revenues Good Will Accounting revision
15
Resumo dos Ajustes
(R$ milhões)
Valor estimado dos ajustes
Baixa Contábil no PL Aprimoramento Contábil
Estes valores serão revertidos ao resultado nos próximos 18 mesesconforme a evolução dos projetos
Despesas Financeiras Parceiros Reversão de Receita Amortização Revisão Contábil
16
Equipe de RI
Obrigado!
Equipe de RITel. (55 11) 4058-2502
171717
Q&A
